OPERACIONES
CON
TÍTULOS
VALORES


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TERMINOS
BURSÁTILES


• 
Comitente:
cliente

• 
Especie:
clasificación
?tulos
valores
de




caracterísEcas
financieras.

• Nemotécnico:
 código
 de
 idenEficación
 de
 la
 especie

TFIT15240720

• 
 Rentabilidad
de
registro:
rentabilidad
a
la
cual
se
adjudica

una
operación
antes
de
comisión.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TERMINOS
BURSÁTILES

• 
Precio
de
registro:
precio
al
cual
fue



adjudicada
la
operación.

• 
 Rentabilidad
 Vendedor
 o
 tasa
 de
 cesión:
 Rentabilidad
 que

corresponde
al
comitente
vendedor
después
de
comisión.

• 
 Rentabilidad
 Comprador
 :
 rentabilidad
 que
 corresponde
 la

comprador
después
de
comisión.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TERMINOS
BURSÁTILES


• 
CanEdad:
valor
nominal
del
?tulo.

• 
Monto:
valor
en
pesos
de
la
operación.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 LA
LIQUIDACIÓN
DE
BOLSA


• 
Monto
de
registro:
canEdad
*
precio.

• 
Comisión:
un
porcentaje
sobre
el
monto
de
registro.

• 
Liquidación
comprador:
monto
de
registro
+
comisión.

• 
Liquidación
vendedor:
monto
de
registro
–
comisión.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 ORDENES
BURSÁTILES

• 
Órdenes
ordinarias:
compra
‐
venta
sobre
?tulos
ya
emiEdos
con
el

objeto
de
otorgar
liquidez.


• Extraordinarias:
mercado
primario,
marEllo,
ofertas
públicas
de

adquisición,
ofertas
de
democraEzación.



Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES

SEGÚN
CUMPLIMIENTO 


• 
Operaciones
de
contado:



‐
Acciones



T+0 T+3 T+6

Registro Cumplimiento
Liquidación

Adelanto Aplazamiento

Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES

SEGÚN
CUMPLIMIENTO 


• 
Operaciones
de
contado:



‐
Renta
fija


T+0 T+5
Registro
Liquidación
Cumplimiento

Aplazamiento
Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES

SEGÚN
CUMPLIMIENTO 


• 
Operaciones
a
plazo:



‐
Renta
fija


T+0 T+5 T+365

Registro T+6

Liquidación

Cumplimiento

Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES


• 
Venta
con
pacto
de
recompra
(Repo)

• 
Carrusel

• 
Simultáneas

• 
Transferencia
temporal
de
valores


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES


• 
Venta
con
pacto
de
recompra
(Repo):


Es
 una
 operación
 de
 crédito
 en
 la
 que
 el
 vendedor
 ofrece
 una

rentabilidad
 al
 comprador
 (interés
 del
 crédito)
 y
 se
 obliga
 a

recomprar;
el
comprador
se
obliga
a
revender.

Las
operaciones
Repo
se
pueden
hacer
sobre
?tulos
de
renta
fija
y

de
 renta
 variable,
 estos
 úlEmos
 sobre
 acciones
 de
 alta

bursaElidad.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES


• 
La
operación
es
garanEzada
con
el
?tulo
objeto
de
la
operación
y
se
recibe
por

el
valor
presente
descontado
con
el
IRBB
+
5
puntos.

• 
Se
valoran
diariamente
a
mercado

• 
Se
piden
ajustes
de
garan?a


• 
Se
registran
en
el
sistema
serializado
o
de
renta
fija.

• 
Plazo
de
cumplimiento:
90
días

• 
No
hay
transferencia
de
la
propiedad,
el
?tulo
queda
en
garan?a
a
disposición

de
la
Bolsa
en
la
cuenta
del
comprador
inicial


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES


T+90
T+0

Pacta condiciones:
Fecha de recompra
Tasa de financiación
Valor de la recompra

Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES


• 
Fondeo
:


Es
una
operación
de
crédito
que
busca
proveer
liquidez
transitoria

al
tenedor
inicial
del
?tulo
o
mejorar
la
rentabilidad
del
portafolio.
 


• Las
 operaciones
 de
 fondeo
 se
 realizan
 sobre
 ?tulo
 de
 renta
 fija,

tanto
de
deuda
privada
como
de
deuda
pública.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES

• 
La
operación
se
realiza
dentro
del
plazo
de
contado.

• 
Se
registra
una
operación
de
hoy
para
hoy
y
la
operación

futura
para
cumplimiento
menor
a
cinco
días.

• Se
registran
en
el
sistema
serializado
o
de
renta
fija.

• 
 Es
 una
 compra
 venta
 real
 donde
 el
 vendedor
 inicial

(fondeado)
adquiere
el
compromiso
de
adquirir
el
?tulo
al

fondeador
en
una
fecha
futura.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES

OPERACIÓN
CARRUSEL


• 
 Consiste
 en
 el
 compromiso
 de
 varios
 inversionistas
 de
 turnarse
 la

posesión
 de
 un
 ?tulo
 de
 renta
 fija,
 de
 manera
 que
 la
 suma
 de
 los

períodos
 en
 poder
 de
 cada
 uno
 de
 los
 parEcipantes
 en
 la
 operación

coincide
con
el
plazo
de
maduración
del
?tulo.

• 
Se
celebran
sobre
un
mismo
?tulo.

• 
Se
determina
de
manera
simultánea.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES

OPERACIÓN
CARRUSEL


• 
Los
compromisos
de
compraventa
se
cumplen
en
fechas
futuras.

• 
Su
plazo
máximo
es
de
365
días.

• C uando
 cualquiera
 de
 las
 partes
 no
 es
 vigilado
 por
 la

Superintendencia
Bancaria,
debe
consEtuir
una
garan?a
equivalente

al
5%
del
valor
del
?tulo.

• 
 En
bolsa
sólo
se
registra
la
operación
inicial
e
informar
el
cuerpo
y

cola
de
la
operación.


Juan
Manuel
Gómez
Trujillo

 TIPOS
DE
OPERACIONES

OPERACIÓN
SIMULTANEAS

• 
Es
un
operación
de
financiación
de
corto
plazo

• 
Corresponde
a
una
operación
dentro
del
plazo
de
contado.

• 
No
se
otorgan
garan?as.


• Se
 realiza
 una
 compra
 venta
 de
 hoy
 para
 hoy
 y
 simultáneamente
 se
 realiza
 u
operación
de
regreso.

• 
Las
dos
operaciones
se
registran
el
mismo
día.



Juan
Manuel
Gómez
Trujillo