Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Vol-1 Conceptos Básicos Sobre El Mercado Forex
Vol-1 Conceptos Básicos Sobre El Mercado Forex
Por último, como nota de precaución, le sugerimos que no comience a operar con
divisas hasta que haya realizado primero un curso sobre la materia. En ocasiones
simplemente no somos conscientes de todo lo que necesitamos aprender.
Antes de la Primera Guerra Mundial, los bancos centrales respaldaban a sus divisas
mediante la convertibilidad en oro. El papel moneda podía convertirse en oro previa
petición al banco. Puesto que no era probable que todos los titulares de papel moneda
pidieran oro al mismo tiempo, los bancos sólo necesitaban tener a mano una determinada
cantidad de oro para atender las peticiones de intercambio (las reservas de oro). Por lo
tanto, la cantidad de dinero pendiente se incrementaba en función de la cantidad de
oro real de la que disponía el banco. Como resultado, en tiempos de crisis, cuando la
confianza del sistema financiero era baja, los bancos experimentaban retiradas masivas
de fondos. Esto ocurría cuando una cantidad considerable de titulares de papel moneda
solicitaban la conversión en oro al mismo tiempo, especialmente si se trataba de más oro
del que el banco tenía disponible.
Durante la década de 1960, la volatilidad entre las economías de los distintos países se
hizo más extrema, lo que a algunos les dificultaba mantener el sistema de tipo de cambio
de paridad.
A principios del Siglo XX, las dos guerras mundiales provocaron convulsiones sociales,
una rápida subida de la inflación y la destrucción de la configuración que permitía
operaciones estándar con oro. Entre las guerras, muchos países decidieron abandonar
temporalmente el modelo del oro y optar por sistemas de cambio flotantes hasta que
sus economías volvieron al punto en el que, si una moneda se desviaba demasiado de
su rango y no podía ser contenida por la intervención del banco central, se le permitía al
país ajustar las paridades mediante el establecimiento de un nuevo tipo de cambio. Con
la inestabilidad provocada por la Guerra de Vietnam, los bancos centrales finalmente
comenzaron a convertir sus dólares en oro. Sin embargo, para frenar la pérdida de oro,
en 1971 Nixon “cerró la ventanilla del oro” al negarse a ofrecer el preciado metal a los
titulares de dólares extranjeros. En 1974 se abandonó oficialmente el sistema de tipo de
cambio de paridad de Bretton Woods y la posterior Conferencia de Jamaica básicamente
permitía la presencia de cualquier sistema de intercambio que un país decidiera usar.
El trading de Forex puede ser confuso porque no se compra nada físico. Cuando
se compra una divisa, hay que pensarlo como si se estuviera comprando una
participación en un país determinado. Por ejemplo, cuando se compran dólares, en
realidad se está comprando una participación en la economía de Estados Unidos,
ya que el precio de la divisa es un reflejo directo de lo que el mercado piensa sobre
el estado actual y futuro de la economía estadounidense. Así, el tipo de cambio
de una divisa frente a otras es el reflejo del estado general de la economía de ese
país en comparación con las economías de otros países.
Cuando se opera con divisas, la operación se hace siempre por pares, de manera que al
comprar una divisa, se vende otra simultáneamente.
Los pares de divisas con los que se opera más habitualmente son:
• El euro y el dólar estadounidense (EUR/USD)
• El dólar estadounidense y el yen japonés (USD/JPY)
• El dólar estadounidense y el franco suizo (USD/CHF)
• La libra esterlina y el dólar estadounidense (GBP/USD)
Los pares de divisas con los que más se opera están formados por las divisas con las
que se opera de forma más activa y habitual, y se los conoce como “pares principales”.
Cuando se indican los pares de divisas, la primera moneda se conoce como divisa base
mientras que a la segunda la llamamos divisa cotizada o contradivisa. El par de divisas se
utiliza para indicar qué cantidad de divisa cotizada se necesita para cambiarla por divisa
base. La divisa cotizada es la segunda divisa que se cotiza en un par de divisas de Forex.
En una cotización directa, la divisa cotizada es la divisa extranjera.
Ejemplo: EUR/USD 1,3500 significa que un euro tiene el mismo valor que
1,35 dólares.
Así, la divisa base es siempre igual a 1 unidad monetaria de intercambio.
Las principales divisas base son, en orden de frecuencia, el EUR, la GBP
y el USD. Cuando una divisa se cotiza frente al dólar de Estados Unidos,
se llama un tipo directo. Cualquier par de divisas que no incluya el dólar
estadounidense se conoce como cruce.
Así que, ¿qué ocurre una vez que comienza una operación?
Tenga en cuenta que no hay una forma estándar de indicar las divisas en los cruces.
Algunos llevan la divisa base primero mientras que otros la llevan al final. ¿Cómo podemos
distinguir cuál es cuál? Hay que conocer al menos un par de divisas y qué divisa del par
es la de más valor.
El pip
El pip es la unidad más pequeña de cambio en que puede moverse un par de divisas.
En el mundo de Forex, las divisas cotizan en fracciones de un céntimo, un euro y así
sucesivamente. Casi todos los pares de divisas están formados por cinco dígitos y la
mayoría de los pares llevan la coma decimal inmediatamente después del primer dígito,
con cuatro decimales después. Por ejemplo, si el EUR/USD se sitúa en 1,3377, un solo
pip corresponde al cambio más pequeño en la cuarta posición decimal, es decir, 0,0001.
Por lo tanto, si la divisa cotizada de un par es el USD, un pip siempre equivaldrá a a la
centésima parte de un centavo. La única excepción a esta regla es el par USD/JPY en el
que un pip equivale a 0,01 USD.
Un ejemplo numérico
Compramos EUR/USD, que se indica con cinco dígitos en total, de los cuales cuatro
son decimales, a 1,3530, y lo vendemos más adelante a 1,3542. La diferencia sería
+12 pips, o 0,0012. Sin embargo, en el caso del par de divisas USD/JPY, uno tiene que
recordar que se expresa con sólo 2 decimales. Así que si compramos el USD/JPY a
110,51 y luego descendió hasta 110,31 cuando lo vendimos, la diferencia sería -20 pips,
o una pérdida de 20 pips. La diferencia de pips determinará nuestro cálculo de pérdidas/
ganancias en la operación.
La oferta y la demanda
Las cotizaciones en Forex se muestran en términos de precios de “compra” y “venta”. El
de compra es el precio al que los creadores de mercado están dispuestos a comprar un
par de divisas determinado de manera que a este precio el trader (vendedor) puede vender
la divisa base. El precio de compra se muestra en el lado izquierdo de la cotización. Por
otro lado, el de venta es el precio al que los creadores de mercado están dispuestos a
vender un par de divisas determinado de manera que a este precio el trader (comprador)
puede comprar la divisa base. El precio de compra se muestra en el lado derecho de la
cotización. El precio de venta se conoce también como oferta.
2. Abierto 24 horas
Otra ventaja que tiene el mercado de divisas sobre otros mercados, incluyendo el de
valores, es el hecho de que el mercado Forex permite 24 horas de actividad comercial.
Esto significa que los traders pueden reaccionar inmediatamente a las noticias de cambios
políticos o económicos de todo el mundo. Además, el hecho de que el mercado opere las
24 horas al día ofrece la oportunidad de generar beneficios y frenar pérdidas en cualquier
momento del día y, lo más importante, se elimina el problema de la brecha que surge cada
vez que comienza una nueva jornada de negociación en los mercados que no abren las
24 horas. Como los principales centros de trading -Londres, Nueva York, Sídney, Tokio
y Frankfurt- se encuentran en cinco regiones diferentes y tienen distintas zonas horarias,
el trader tiene la oportunidad de operar durante cinco sesiones de negociación que se
solapan. La ventana de oportunidad de trading se sitúa entre las 17:00 (las 21:00 horas
(CET)) del domingo y las 16:30 (las 22:00 horas (CET)) del viernes.
6. Comisiones / No comisiones
La mayoría de los brokers de Forex no cobran comisiones, sino que ganan dinero en el
margen de negociación. El margen de negociación es la diferencia entre las cotizaciones
de compra y venta. En la actualidad, en condiciones normales de mercado, el margen de
negociación de los principales pares de divisas no debería ser mayor de 3 pips.
Los brokers de Forex ofrecen ahora nuevos sistemas de red de comunicación electrónica.
Como regla general, ofrecen un diferencial mucho mayor, pero al mismo tiempo los
brokers cobran una comisión por lote por usar las redes de comunicación electrónica
Definiciones esenciales
Antes de hacer su primera operación, es absolutamente necesario para cualquier
trader nuevo conocer la siguiente lista de términos:
Divisa base
Cuando se indican los pares de divisas, la primera moneda se conoce como divisa base
mientras que a la segunda la llamamos divisa cotizada o contradivisa. El par de divisas se
utiliza para indicar qué cantidad de divisa cotizada se necesita para cambiarla por divisa
base.
Divisa cotizada
La divisa cotizada es la segunda divisa que se cotiza en un par de divisas de Forex. En
una cotización directa, la divisa cotizada es la divisa extranjera.
Divisas exóticas
En general, las divisas exóticas son aquéllas con las que no se opera normalmente en el
mercado Forex. Las divisas exóticas suelen tener su origen en países en desarrollo de
Asia, el Pacífico, Oriente Próximo y África. El trading de divisas exóticas no es sencillo, ya
que el mercado no ofrece el mismo nivel de liquidez y actividad para divisas exóticas que
para las divisas principales.
Pip
El pip es que la unidad más pequeña de cambio en la que puede moverse una divisa.
En el mundo Forex, las divisas cotizan en fracciones de un céntimo, un euro y así
sucesivamente. Casi todos los pares de divisas están formados por cinco dígitos y la
mayoría de los pares llevan la coma decimal inmediatamente después del primer dígito,
con cuatro decimales después. Por ejemplo, si el EUR/USD se sitúa en 1,3377, un solo
pip corresponde al cambio más pequeño en la cuarta posición decimal, es decir, 0,0001.
Por lo tanto, si la divisa cotizada de un par es el USD, un pip siempre equivaldrá a 1/100
de un centavo. La única excepción a esta regla es el par USD/JPY en el que un pip
equivale a 0,01 USD.
Sin embargo, en el caso del par de divisas USD/JPY, hay que recordar que
se expresa con sólo dos decimales. Así que si compramos el USD/JPY a
110,51 y luego descendió hasta 110,31 cuando lo vendimos, la diferencia
sería -20 pips, o una pérdida de 20 pips. La diferencia de pips determinará
nuestro cálculo de pérdidas/ganancias en la operación.
Precio de compra
Las cotizaciones de Forex se muestran en términos de precios de “compra” y “venta”.
El de compra es el precio al que los creadores de mercado están dispuestos a comprar
un par de divisas determinado de manera que a este precio el trader (vendedor) puede
vender la divisa base. El precio de compra se muestra en el lado izquierdo de la cotización.
Por ejemplo, en la cotización EUR/USD 1,3811/14, el precio de compra es 1,3811. Esto
significa que usted (el trader) puede vender un euro a 1,3811 USD.
Precio de venta
Por el contrario, el precio de venta es aquel al que los creadores de mercado están
dispuestos a vender un par de divisas determinado de manera que a este precio el trader
(comprador) puede comprar la divisa base. El precio de venta se muestra en el lado
derecho de la cotización. Por ejemplo, en la cotización EUR/USD 1,3811/14, el precio de
venta es 1,3814. Esto significa que usted (el trader) puede comprar un euro por 1,3814
dólares. El precio de venta también se llama precio de oferta.
La mayoría de los brokers de Forex no cobran comisiones, sino que ganan dinero en
el margen de negociación. En la actualidad, en condiciones normales de mercado, el
margen de negociación de los principales pares de divisas no debería ser mayor de 3
pips.
Los brokers de Forex ofrecen ahora nuevos sistemas de red de comunicación electrónica.
Como regla general, ofrecen un diferencial mucho mayor, pero al mismo tiempo los
brokers cobran una comisión por lote por usar las redes de comunicación electrónica
como su sistema de ejecución. Averigüe a través de su broker los costes asociados
a la ejecución mediante plataformas de ejecución basadas en redes de comunicación
electrónica, pues deberían ofrecer un coste total mejorado (diferencial más comisiones).
Cruce de divisas
Un cruce de divisas es aquel par en el que una divisa extranjera se intercambia por
otra sin tener que cambiarlas a USD primero. Tradicionalmente, para el cambio de una
cantidad de dinero en una divisa a otra, el trader tiene primero que convertir ese dinero
a dólares y sólo entonces podrá convertirlo a la divisa deseada. Los cruces de divisas
permiten a los traders saltarse este paso adicional. El cruce EUR/CHF, por ejemplo, se
creó para ayudar a las personas que querían cambiar su dinero directamente sin tener
que convertirlo primero a USD.
Cotización cruzada
Una cotización cruzada es el tipo de cambio entre dos divisas que no son las divisas
oficiales del país en el que tiene lugar la cotización del tipo de cambio. Por ejemplo, si
un tipo de cambio entre la GBP y el JPY se citara en un periódico estadounidense, se
consideraría un cruce porque ni la libra ni el yen son la moneda estándar de Estados
Unidos. Sin embargo, si el tipo de cambio entre la libra y el dólar estadounidense se
indicara en ese mismo periódico, no se consideraría un cruce porque la cotización incluye
la divisa oficial de Estados Unidos.
GBP/USD = 1,5464
USD/JPY = 102,29
Así, la cotización cruzada es: GBP/JPY = 1,5464 x 102,29 = 158,18
Por lo tanto, una libra esterlina vale 158,18 yenes japoneses.
Existen muchos cruces, pero a menudo tienen escasa liquidez y pueden conllevar un
amplio margen que implicaría un mayor coste de transacción.
Margen
El margen es la cantidad de dinero necesario para establecer o mantener una posición.
Los bancos y/o brokers necesitan garantías para asegurarse de que el trader puede
pagar en caso de pérdida: el colateral.