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APUNTE
APUNTE
Este apunte tiene como objetivo presentar todos los conceptos
bursátiles necesarios para operar en un solo lugar y solo con el fin
de poder refrescar los conceptos de un solo vistazo.
ANÁLISIS FUNDAMENTAL
ANÁLISIS MACRO
Riesgo país………………………………………………………………………………………………………………………………………
Ruido político……………………………………………………………………………………………………………………………………
Cuentas Nacionales…………………………………………………………………………………………………………………………
Mercado laboral………………………………………………………………………………………………………………………………
Mercado de valores…………………………………………………………………………………………………………………………
Precios……………………………………………………………………………………………………………………………………………
Mercado de dinero…………………………………………………………………………………………………………………………
Impuestos………………………………………………………………………………………………………………………………………
Comercio………………………………………………………………………………………………………………………………………
Estado de flujo…………………………………………………………………………………………………………………………………
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Métodos basados en el balance………………………………………………………………………………………………………
Métodos mixtos………………………………………………………………………………………………………………………………
RATIOS
Liquidez……………………………………………………………………………………………………………………………………………
Deuda………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Activos……………………………………………………………………………………………………………………………………………
Rentabilidad……………………………………………………………………………………………………………………………………
Inversores…………………………………………………………………………………………………………………………………………
ANÁLISIS CHARTISTA
GRÁFICOS
Área…………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Barras………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Velas………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
Velas huecas…………………………………………………………………………………………………………………………………….
Heikin Ashi………………………………………………………………………………………………………………………………………
Línea…………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Baseline……………………………………………………………………………………………………………………………………………
Renko………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Salto de línea……………………………………………………………………………………………………………………………………
Kagi………………………………………………………………………………………………………………………………………………….
Punto y figura…………………………………………………………………………………………………………………………………
LÍNEAS
Soporte horizontal simple…………………………………………………………………………………………………………………
Retrocesos de Fibonacci…………………………………………………………………………………………………………………..
Extensión de Fibonacci…………………………………………………………………………………………………………………
Canales dinámicos……………………………………………………………………………………………………………………………
FIGURAS
De cambio de tendencia………………………………………………………………………………………………………………
De continuación de tendencia………………………………………………………………………………………………………..
Patrones de precio…………………………………………………………………………………………………………………………
ANÁLISIS TÉCNICO
PRINCIPIOS
Todo está descontado en el precio…………………………………………………………………………………………………
INDICADORES
Medias móviles…………………………………………………………………………………………………………………………………
SAR parabólico…………………………………………………………………………………………………………………………………
Bandas de Bollinger…………………………………………………………………………………………………………………………
Indicador Momentum………………………………………………………………………………………………………………………
Oscilador estocástico………………………………………………………………………………………………………………………
RSI……………………………………………………………………………………………………………………………………………………
MACD………………………………………………………………………………………………………………………………………………
William %r………………………………………………………………………………………………………………………………………..
Force index………………………………………………………………………………………………………………………………………
Indicador
acumulación/distribución…………………………………………………………………………………………………………………
Ángulos de Gann……………………………………………………………………………………………………………………………..
Ondas de Wolfe………………………………………………………………………………………………………………………………
Indicador Aroon………………………………………………………………………………………………………………………………
Teoría de Fibonacci…………………………………………………………………………………………………………………………
Canales de Keltner………………………………………………………………………………………………………………………….
On Balance Volume………………………………………………………………………………………………………………………..
RESUMEN OPERATIVO
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ANÁLISIS FUNDAMENTAL
Apunte
ANÁLISIS
FUNDAMENTAL
Apunte
ANÁLISIS
FUNDAMENTAL
ANÁLISIS FUNDAMENTAL
ANÁLISIS MACROECONOMICO
RIESGO PAÍS: La prima de riesgo país (o riesgo soberano) es un indicador de confianza de los
inversores en un determinado país. Mide cuanta más rentabilidad (en términos de tasa de interés)
exigen los inversores para colocar sus fondos en papeles de determinado país con más riesgo que
un país desarrollado (en general con respecto a los EE.UU.). A mayor riesgo, los inversores
requerirán un retorno mayor para compensar la potencial volatilidad de precios o la probabilidad
de no pago de la deuda.
RUIDO POLÍTICO: es un indicador cualitativo con alta subjetividad basado en los anuncios y
prácticas de un gobierno.
CUENTAS NACIONALES
PBI: “Producto Bruto Interno”, expresa el valor monetario de la producción de bienes y servicios
de demanda final de un país o región durante un período determinado.
PBI Per Capita: “Producto Bruto Interno por Persona”, mide la relación existente entre el nivel de
renta de un país y su población. Surge de dividir el PBI por el número de habitantes.
Deuda Per Cápita: deuda total del gobierno en función de la cantidad de habitantes.
Gasto público: es el total de gastos realizados por el sector público, tanto en la adquisición de
bienes y servicios.
Gasto Educación (%Gto Pub): porcentaje que representa el gasto en educación del gasto total.
G. Salud (%G. Público Total): porcentaje que representa el gasto en salud del gasto total.
Gasto Defensa (%Gto Pub): porcentaje que representa el gasto en defensa del gasto total.
Gasto público (%PBI): porcentaje que representa el gasto total del PBI.
Gasto Público Salud Per Capita: gasto en salud en función de la cantidad de habitantes.
Índice de Corrupción: mide los niveles de percepción de corrupción en el sector público en un país
determinado.
Ranking de Competitividad: informe compuesto por más de 110 indicadores que arroja un
resultado global del país.
IPI: “Índice de producción industrial”, mide la evolución periódica de la actividad productiva de las
ramas industriales.
Índice del Derecho a la Información: clasifica a los países puntuándolos de 0 a 150 en función de
la solidez de su marco jurídico que garantiza el derecho a la información.
MARCO LABORAL
Índice de Capital Humano: informe que valora la inversión que realiza un país en desarrollar el
talento de su capital humano.
Índice de costo de empleo: es un indicador basado en encuestas sobre las nóminas de empleados
y presenta la evolución de salarios, bonificaciones y beneficios, para empleados de todos los
niveles de una compañía.
MERCADO DE VALORES
Tipo de cambio: es la relación entra la divisa del país y una más fuerte.
Índice de bolsa: es la variación en el mercado accionario del principal índice del país.
PRECIOS
IPM: “Índice de Precios Mayoristas”, tiene por objeto medir la variación promedio de los precios
con que el productor, importador directo o comerciante mayorista coloca sus productos en el
mercado, independientemente del país de origen de la producción.
Canasta básica: es el conjunto de bienes suficientes para satisfacer las necesidades de un hogar
promedio.
IPP: “Índice de Precios Básicos al Productor”, tiene por objeto medir la variación promedio de los
precios a los que el productor local vende su producción de origen local.
ICC: “Índice de Costo de la Construcción”, mide las variaciones que experimenta el costo de la
construcción privada de edificios destinados a vivienda.
Ventas de vivienda de segunda mano: es un indicador económico que mide las ventas de
viviendas que no son de nueva construcción.
MERCADO DE DINERO
Tipos de interés: los tipos de interés son una de las herramientas más importantes, utilizadas por
los bancos centrales, para llevar a cabo su política monetaria. Es el precio del dinero. Se puede
entender como el interés cobrado en un crédito.
Flujo de capital: mide el importe neto de una moneda que está siendo comprada y vendida debido
a inversión de capital.
Base monetaria: está constituido por la suma del dinero legal en manos del público (billetes y
monedas) y las reservas bancarias, que son a su vez la suma del dinero legal en manos de los
bancos y los depósitos de éstos en el banco central emisor, que es banquero de bancos y del
Estado.
Agregado monetario: Un agregado monetario es la suma del dinero en circulación y el saldo vivo
de los pasivos de mayor liquidez de las instituciones financieras.
IMPUESTOS
Presión fiscal: es un término económico para referirse al porcentaje de los ingresos que los
particulares y empresas aportan efectivamente al Estado en concepto de tributos en relación al
producto bruto interno.
COMERCIO
Balanza comercial % PIB: es el porcentaje que representan las exportaciones menos las
importaciones con respecto al PBI.
Exportaciones: es la suma de todos los bienes y servicios enviados fuera del país.
Exportaciones %PBI: es el porcentaje que representan las exportaciones con respecto al PBI.
Importaciones: es la suma de todos los bienes y servicios que ingresan al país del exterior.
Importaciones % PIB: es el porcentaje que representan las importaciones con respecto al PBI.
Ingresos: se refiere a los ingresos totales percibidos por las ventas realizadas.
Resultado operativo (BAII) (EBIT, Resultado antes de Intereses e Impuestos por sus siglas en
inglés): diferencia entre el EBITDA y las amortizaciones y depreciaciones.
Resultado antes de impuestos (BAI) (EBT, Resultado antes de Impuestos por sus siglas en inglés):
EBIT menos el resultado financiero.
Este estado dice cuando posee la firma (sus activos), y cuando debe (sus pasivos). La diferencia
entre lo que posee y lo que debe es lo que se conoce como patrimonio neto.
Activo corriente: son aquellos que es probable que sean utilizados o convertidos en dinero en
efectivo dentro de un intervalo de un ciclo de negocios, usualmente un periodo de 12 meses.
Pasivo corriente: son obligaciones o deudas que una empresa debe pagar en un plazo menor de
un año.
Pasivo no corriente: son obligaciones o deudas que una empresa debe pagar en un plazo mayor a
un año.
ESTADO DE FLUJO
El estado de flujo de efectivo muestra cuánto dinero entra y cuánto dinero sale de una compañía
durante un periodo.
Flujos de efectivos de las actividades operativas: esta sección indica cuanto efectivo entra a la
empresa producto de los bienes y servicios producidos por esta, menos el monto del efectivo
necesario para generar y vender estos bienes y servicios.
Flujo de efectivo de las actividades de inversión: esta sección refleja en gran medida el monto de
efectivo que la compañía ha invertido en gastos de capital.
Flujo de efectivo de las actividades financieras: esta sección del estado de flujos de efectivo
describe los manejos de dinero asociados con las actividades financieras externas.
Es el estado que suministra información acerca de la cuantía del patrimonio neto de un ente y de
cómo este varía a lo largo del ejercicio contable como consecuencia de transacciones con los
propietarios (Aportes, retiros y dividendos con los accionistas y/o propietarios) y el resultado del
período.
Reservas: son partes del capital que se separan para cuestiones específicas.
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Métodos que permiten determinar el valor de una empresa en función de determinados
parámetros. Precio es lo que se paga, valor es lo que obtienes.
Estos métodos tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación del valor de
su patrimonio.
Valor contable: es el valor de los recursos propios que figuran en el balance (capital y reservas). Es
decir la diferencia entre activos totales y pasivos exigibles, mejor conocido como patrimonio neto.
Valor contable ajustado: consiste en ajustar los valores contables a precio de mercado.
Valor sustancial: representa la inversión que debería efectuarse para constituir una empresa en
idénticas condiciones a la que se está valorando.
Valor de los beneficios por PER: el valor se obtiene multiplicando el beneficio neto anual por un
coeficiente denominado PER (iniciales de price earnings ratio).
Valor de los dividendos: el valor de la empresa es el valor actual de los dividendos que esperamos
obtener de ella.
Múltiplo de ventas: consiste en calcular el valor de una empresa multiplicando sus ventas por un
número generalmente asociado a la industria y el contexto.
MÉTODOS MIXTOS
Estos métodos se basan en una interpretación del fondo de comercio donde en general, el valor
que tiene la empresa por encima de su valor contable o por encima del valor contable ajustado.
Método indirecto o método "de los prácticos": V = (A+B/i)/2 que también puede expresarse como
V=A+(B-iA)/2i i suele ser el tipo de interés de los títulos de renta fija del Estado a largo plazo. B es
muchas veces el beneficio medio de los últimos tres años. Tiene muchas variantes, que resultan de
ponderar de manera distinta el valor sustancial y el valor de capitalización de los beneficios.
Método anglosajón o método directo: V = A + (B - iA) / tm. La tasa tm es la tasa de interés de los
títulos de renta fija multiplicada por un coeficiente comprendido entre 1,25 y 1,5 para tener en
cuenta el riesgo.
Método de compra de resultados anuales: V = A + m (B - iA). El número de años (m) que se suele
utilizar es entre 3 y 5. El tipo de interés (i) es el tipo de interés a largo plazo.
Método de la tasa con riesgo y de la tasa sin riesgo: V = A+(B-iV)/t despejando V = (A+B/t) /
(1+i/t). i es la tasa de una colocación alternativa sin riesgo; t es la tasa con riesgo que sirve para
actualizar el superbeneficio y es igual a la tasa i aumentada con un coeficiente de riesgo. La
fórmula es una derivación del método de la UEC cuando el número de años tiende a infinito.
Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación de los flujos de dinero, cash
flows, que generará en el futuro, para luego descontarlos a una tasa apropiada según el riesgo de
dichos flujos.
Método general para el descuento de flujos: Los distintos métodos basados en el descuento de
flujos de fondos parten de la expresión:
siendo: CFi = flujo de fondos generado por la empresa en el período i; VRn = valor residual de la
empresa en el año n; K = tasa de descuento apropiada para el riesgo de los flujos de fondos.
Método del “free cash flow”: está basado en el flujo de fondos generado por las operaciones, sin
tener en cuenta el endeudamiento (deuda financiera), después de impuestos.
Método del “cash flow disponible”: El flujo de fondos disponible para las acciones (CFac) se
calcula restando al flujo de fondos libre los pagos de principal e intereses (después de impuestos)
que se realizan en cada período a los poseedores de la deuda, y sumando las aportaciones de
nueva deuda.
Método del “capital cash flow”: se denomina CCF (capital cash flow) a la suma del cash flow para
los poseedores de deuda más el cash flow para las acciones. El cash flow para los poseedores de
deuda se compone de la suma de los intereses más la devolución del principal.
Método EVA: es un modelo que cuantifica la creación de valor que se ha producido en una
empresa durante un determinado período de tiempo. El EVA es lo que queda una vez se han
atendido todos los gastos y se ha satisfecho una rentabilidad mínima esperada por los accionistas.
Es igual a la utilidad operativa menos los costos por el uso de activos. EBITDA – Activo*Costo
promedio del capital.
RATIOS
LIQUIDEZ
Capital de trabajo: Mide la diferencia disponibilidad corriente de la empresa para hacer frente a
desembolsos inmediatos. Se mide en términos absolutos.
Liquidez corriente: sirve para medir la liquidez que tiene la empresa en el corto plazo, así como
también la habilidad que puede tener la firma para hacer frente a obligaciones que surjan
repentinamente.
Liquidez ácida: es una medida más rigurosa para medir la liquidez de la firma, dado que sustrae
del activo corriente a los inventarios. De esta forma tenemos un ratio aún más líquido.
Rotación de inventario: mide la eficiencia de la firma para manejar y vender los inventarios.
DEUDA
MONTO DE DEUDA
Endeudamiento vinculado a los activos: muestra qué proporción de los activos totales han sido
financiados con deuda.
Relación entre la deuda de largo plazo y el capital total: mide hasta qué punto se utiliza la deuda
de largo plazo para financiación permanente.
COBERTURA DE DEUDA
Cobertura de intereses: mide cuántas veces los gastos en intereses anuales son cubiertos por las
ganancias operativas.
FÓRMULA: EBIT
Intereses a pagar
Leverage financiero: mide la relación entre los activos que se manejan y el capital propio. A mayor
valor, se asume que la empresa es más riesgosa.
ACTIVOS
EFICIENCIA OPERATIVA
Rotación de cuentas a cobrar: indica cuantas veces se reciben las cuentas a cobrar, en promedio, a
lo largo del año.
RENTABILIDAD
MARGENES
Margen bruto: mide el retorno generado por la empresa considerando los costos generados por el
costo de ventas.
Margen operativo: mide el retorno de las operaciones de la empresa una vez que se dedujeron los
costos operativos.
FÓRMULA: EBIT
Ventas netas
Margen neto: mide el rendimiento de las operaciones de la firma considerando todos los gastos.
FÓRMULA: EBT
Ventas
RETORNO
Retorno sobre activos (ROA): mide la eficiencia para manejar los activos y generar retornos sobre
la inversión.
Retorno sobre patrimonio neto (RF o rentabilidad financiera): mide la eficiencia para manejar los
activos y generar retornos sobre la inversión de los accionistas.
Retorno sobre la inversión (ROI): mide el rendimiento de una inversión específica, aunque se
puede usar su fórmula para calcular el rendimiento total de la empresa como un proyecto
conjunto.
Retorno sobre capital propio (ROE): mide el rendimiento de la empresa teniendo en cuenta solo el
capital propio.
INVERSORES
Ganancia por acción (BPA o EPS): muestra el retorno obtenido por la empresa por cada acción en
circulación. Cabe remarcar que son las GANANCIAS y NO LOS DIVIDENDOS las que se utilizan para
calcular este ratio.
Precio/ganancias (PER o P/E ratio): expresa un múltiplo (usualmente años) que fija el mercado
para el precio de la acción en relación a las ganancias que obtiene la firma.
Precio/Beneficio a Crecimiento (PEG): es una medición que relaciona el valor de mercado de una
acción, los beneficios por acción y el crecimiento futuro esperado de la compañía.
FÓRMULA: PER
Crecimiento BPA
Rentabilidad del dividendo (Dividend Yield): expresa qué porcentaje del precio de la acción paga
como dividendo la empresa.
Precio sobre ventas: refleja cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada venta.
Precio sobre cash flow: relaciona el precio de cotización de la compañía con los fondos generados
por la misma.
Precio valor en libros (precio/valor contable): mide la relación entre el precio al que cotizan las
acciones con el valor de sus fondos propios.
Payout: mide el porcentaje que una empresa destina de los beneficios al reparto de dividendos.
Apunte
ANÁLISIS
CHARTISTA
Apunte
ANÁLISIS
CHARTISTA
ANÁLISIS CHARTISTA
GRÁFICOS
LINEAS
CANALES DINÁMICOS: consiste en dos líneas paralelas diagonales en donde se mueve el precio. A
mayor amplitud temporal y puntos de contacto dentro del canal, más relevancia adquiere. Puede
ser bajista o alcista.
FIGURAS
DE CAMBIO DE TENDENCIA
CONTINUACIÓN DE TENDENCIA
PATRONES DE PRECIO
PATRÓN ABCD: está formado por 4 puntos denominados A, B, C y D. Una gran oscilación del
mercado u onda se produce entre el punto A y el punto B lo cual forma el componente AB.
Posteriormente el mercado invierte su dirección y “retrocede” cerca de 2/3 partes del
componente AB (generalmente al 61,8% de Fibonacci). Esto forma el componente BC, con la regla
explícita de que el punto C no puede sobrepasar al punto A. Por último el mercado reasume su
dirección original (la misma que el componente AB) para formar el componente CD. Este patrón se
observa al alza y a la baja.
PATRÓN BAT (MURCIÉLAGO): está formado por 4 partes. El componente A-B debe ser un
retroceso de Fibonacci del 38.2% o 50% del componente X-A, el componente B-C debe ser un
retroceso del 38.2% o 88.6% del componente A-B, y el componente C-D puede ser ya sea, una
extensión del 161.8% o una extensión del 261.8% del componente B-C. El punto D debe ser un
retroceso del 88.6% del componente X-A. Puede ser bajista o alcista.
Sin embargo, los límites importantes desde el punto de vista del trading armónico exigen que esta
extensión de XA sea de al menos 1.13 de XA, pero no mayor que un 1.618 de XA. Después de que
se forma esta onda de impulso fallida, se produce un movimiento alcista (componente BC) que es
al menos una extensión de 1.618 del componente AB, pero sin llegar a exceder un 2.24 de AB. Una
vez más, este rango estrecho de 1,618 a 2,24 es un elemento definitorio de la estructura. Si el
precio no alcanza al menos el límite de 1.618 de AB, entonces la estructura no es válida.
Debemos recordar que esta extensión de XA debe ser al menos de 1.13 de XA pero no mayor que
1.618 de XA, tal como en el 5-0 alcista. Después de que se forma esta onda impulsiva fallida, el
precio en el componente BC baja hasta alcanzar por lo menos una extensión de 1.618 de la
oscilación AB, pero sin exceder un 2.24 de AB. Una vez más, este rango estrecho de 1.618 a 2.24 es
PATRÓN CRAB (CANGREJO): está compuesto por 4 componentes, X-A, A-B, B-C y C-D. El retroceso
del punto B de la pata XA primaria se encuentra entre 0,382 y 0,618 y la zona de probable
reversión (punto D) consta de 3 niveles armónicos convergentes: 1) extensión 1,618 de la pata XA
primaria, 2) patrón AB=CD, ya sea equivalente, 1,27 o 1,618 y 3) proyección extrema de BC de
2,24, 2,618, 3,14 ó 3,618. En el caso de una formación bajista, tiene forma de W, en el caso de una
formación alcista tiene forma de M.
Big White Candle (Gran candela blanca). Piercing Line (Pauta penetrante).
Long Lower Shadow (Larga Sombra Inferior). Engulfing Bullish (Pauta envolvente alcista).
Rising Thres Methods (Triple formación High Price Gapping Bearish (Formación con
alcista). Gap al alza).
Bullish Harami Cross (Cruz de Harami alcista) Upside Tasuki Gap (Tasuki gap alcista)
Homing Pigeon Bullish (Paloma mensajera Upside Gap Three Methods (Triple formación
alcista) gap alcista)
Matching Low (Mínimos coincidentes) Doji Star Bullish (Estrella Doji Alcista)
Tweezers Buttons (Suelo en pinzas) Tri Star Bullish (Tres estrellas alcista)
Big Blag Candle (Gran Candela negra) Three Upside Down (Tres candelas exteriores
bajistas)
Kicking Bearish
Side By Side White Lines Bearish (Lineas Abandoned Baby Bearish (Bebe abandonado
paralelas blancas bajistas) bajista)
Evening Star (Estrella vespertina) Three Black Crows (Tres cuervos negros)
Evening Doji Star (Estrella verspertina Doji) Low Price Gapping Bearish (Formación con
gap a la baja)
Bearish Harami Cross (Cruz de Harami Downside Tozuki Gap (Gap bajista Tozuki).
bajista).
In Neck Line (Dentro de la línea del cuello). Tri Star Bearish (Tres estrellas bajista).
Doji Star Bearish (Estrella Doji bajista). Two Crows (Dos Cuervos).
PATRONES INDEPENDIENTES DE LA
TENDENCIA
Apunte
ANÁLISIS
TÉCNICO
Apunte
ANÁLISIS
TÉCNICO
ANÁLISIS TÉCNICO
PRINCIPIOS
TODO ESTÁ DESCONTADO EN EL PRECIO: supone que todos los factores que pueden afectar el
mercado, sean de índole social, política, económica, especulativa o de cualquier otra clase ya están
reflejados directamente en el precio.
INDICADORES
MEDIAS MÓVILES: indican el promedio del precio en un punto determinado de tiempo con
respecto a un periodo definido de tiempo. Se emplea el término de móvil ya que reflejan el último
promedio de precios mientras que al mismo tiempo se mantienen unidas a la misma medida de
tiempo durante toda la serie.
Medias Móviles Simples (SMA): es una media móvil aritmética que se calcula al sumar una
cantidad determinada de precios de un número específico de periodos de tiempo (n), dividiendo
este resultado entre el número de periodos de tiempo. El resultado obtenido es el promedio del
precio en ese periodo de tiempo.
Medias Móviles Exponenciales (EMA): es una media móvil simple en donde se le concede mayor
importancia a los últimos datos obtenidos en el transcurso de determinado periodo. Los últimos
valores van teniendo más peso en el resultado final en comparación con los primeros valores
obtenidos durante el periodo escogido de cálculo. La media crece exponencialmente con los
últimos datos.
Medias Móviles Ponderadas (WMA): es similar a una media móvil simple con la excepción de que
los precios se ponderan de manera tal que los datos de precios más recientes tienen mayor peso
que los datos de precios más antiguos. Se calculan sumando todos los precios de cierre de un
período de tiempo especificado multiplicados por factores de ponderación y dividiendo el
resultado por la suma de los factores de ponderación. A pesar de que la WMA lineal es más
sensible a los cambios de tendencia que la media móvil simple, es menos sensible que la media
móvil exponencial.
EL SAR PARABÓLICO: SAR es el acrónimo de «Stop and Reverse». El indicador se muestra debajo
del precio cuando este se encuentra moviéndose al alza y arriba del precio cuando este se mueve
a la baja.
BANDAS DE BOLLINGER: están formadas por dos líneas, una superior y otra inferior (las bandas
propiamente dichas), y se incluye también una media móvil simple en el medio exacto de ambas
bandas. La banda superior corresponde a la suma de la media móvil simple de n-periodos y la
desviación estándar de las cotizaciones de los últimos n-periodos. Por su parte la banda inferior
corresponde a la diferencia entre la media móvil simple de n-periodos y la desviación estándar de
las cotizaciones de los últimos n-periodos.
ICHIMOKU KINKO HYO: también conocido como nube de Ichimoku. Está formado por 5 líneas se
basa en el punto medio ubicado entre los mínimos y los máximos anteriores. Las líneas son:
Tenkan-Sen: (Línea de Conversión), Kijun-Sen: (Línea de Base), Chikou Span: (Distancia Retardada),
Senkou Span A: (Distancia Adelantada A) y Senkou Span B: (Distancia Adelantada B). Estás 2
últimas conformas la nube.
OSCILADOR ESTOCÁSTICO: se define como una variable de tipo estadístico que se construye a
través de la posición de un precio o cotización con respecto a su mínimo y su máximo, dentro de
un periodo de tiempo determinado. Esta variable se ubica dentro de un intervalo cerrado (0,1), es
decir entre 0% y 100%. El enfoque tradicional establece el nivel 80 para marcar el punto sobre el
cual el mercado está en condición de sobre compra mientras que el nivel 20 es el punto por
debajo del cual el mercado está en sobre venta.
COMMODITY CHANNEL INDEX (CCI): el CCI mide el nivel actual del precio en relación a un nivel de
precio promedio durante un periodo de tiempo determinado. El CCI es relativamente alto cuando
los precios en el mercado están muy por encima de su promedio y es relativamente bajo cuando
los precios están muy por debajo de su promedio. De esta manera, el CCI puede emplearse para
identificar condiciones de sobrecompra y sobreventa. Si bien este indicador no tiene rango, los
niveles más importantes se encuentran entre +100 y -100 o +200 y -200 muy tendenciales. Se
RSI (RELATIVE STRENGHT INDEX – INDICE DE FUERZA RELATIVA): es un oscilador de impulso que
mide la velocidad y el cambio de los movimientos del precio en el mercado. Tradicionalmente el
RSI se considera en condición de sobrecompra cuando está por encima de 70 y en condición de
sobreventa cuando está por debajo de 30.
RSI Estocástico: es un oscilador que mide el nivel del RSI en relación con su rango máximo-mínimo
durante un periodo de tiempo determinado. Fluctúa entre 0 y 1. Un movimiento arriba de 0.80 es
considerado sobrecompra, mientras que un movimiento debajo de 0.20 es intrepretado como
sobreventa.
Percentage Price Oscillator (PPO): es un oscilador de impulso que mide la diferencia entre dos
medias móviles como un porcentaje de la media móvil mayor. Se muestra en el gráfico de precios
con una línea de señal, un histograma y una línea central (o línea cero). Es muy similar al MACD.
Las señales de entrada y salida se generan con los cruces de la línea de señal, los cruces de la línea
central y con las divergencias precio-oscilador.
INDICADOR WILLIAMS %R: es un indicador técnico de impulso. Refleja el nivel del precio de cierre
en relación con el precio más elevado (alto más alto) para el período de tiempo analizado. Oscila
entre 0 y 100. Valores de 0 a -20 se consideran de sobrecompra mientras que valores de -80 a -100
se consideran de sobreventa.
AVERAGE DIRECTIONAL INDEX ADX: es un indicador cuyo valor fluctúa entre 0 y 100 y está basado
en el rango de movimiento verdadero o True Range. Determina la fuerza de la tendencia actual del
mercado. Está compuesto por el ADX, -DI y +DI. Las líneas +DI y -DI nos brindan información acerca
de la dirección de los movimientos del mercado, por su parte la línea del ADX nos indica la fuerza.
Cuando +DI está por encima del –DI, la tendencia es alcista y viceversa. El cruce da señales de
compra y venta. Un ADX por encima de 25 indica que el mercado tiene fuerza. Por debajo de 20 se
considera débil.
Average Directional Movement Index (ADXR): es una versión suavizada del indicador ADX. Por
encima de 25 indica que el mercado tiene fuerza. Por debajo de 20 se considera débil.
FORCE INDEX: mide la fuerza del mercado. Los 3 componentes principales son la dirección del
cambio de precio, la extensión del cambio de precio y el volumen de trading. Si el indicador es
negativo indica compra, si es positivo venta.
TEORÍA DE ONDAS DE ELLIOTT: el mercado tiene un ciclo alcista completo el cual está formado por
una primera fase alcista compuesta de acuerdo al siguiente modelo denominado 5-3: 5 ondas (que
denominaremos 1, 2,3, 4 y 5) en donde la onda 3 suele ser la más grande de todas y nunca la
menor. Además, la onda 3 siempre es mayor que la onda 1. Una vez que finaliza la fase alcista
anterior, sigue una fase bajista formada por tres ondas que denominaremos como a,b y c.
LOS PUNTOS PIVOTE: es el nivel en el cual el sentimiento del mercado cambia de bajista a alcista o
viceversa.
ÁNGULOS DE GANN: Cada ángulo geométrico (que en realidad es una línea extendida en el
espacio) divide el tiempo y el precio en partes proporcionales. El ángulo más importante conocido
por Gann como 1×1 es el de 45 grados, el cual el afirmaba que representa una unidad de precio
por unidad de tiempo.
ONDAS DE WOLFE: es un patrón de ondas que predice el movimiento de precio. Está compuesto
por 5 ondas.
TEORÍA DE FIBONACCI: Esta sucesión inicia con 0 y 1 y es a partir de estos que cada número es el
resultado de la suma de los dos anteriores. Los niveles más empleados son: 23.6%, 38.2%, 61.8% y
161.8%.
Extensión de Fibonacci: Las extensiones de Fibonacci son una herramienta que los operadores
pueden usar para establecer objetivos de ganancias o estimar qué tan lejos puede viajar el precio
después de que finalice un movimiento de retroceso. Los niveles de las extensiones de Fibonacci
también son áreas posibles donde el precio puede revertir su dirección. Son una forma de
establecer objetivos de precios o encontrar áreas proyectadas de soporte o resistencia cuando el
precio se está moviendo hacia un área donde otros métodos para encontrar soportes o
resistencias no son aplicables o evidentes. Si el precio se mueve a través de un nivel de extensión,
puede continuar moviéndose hacia el siguiente. Dicho esto, las extensiones de Fibonacci son áreas
de posible interés. Es posible que el precio no se detenga o retroceda en el nivel, pero el área que
la rodea puede ser importante.
Arcos de Fibonacci: Los arcos de Fibonacci son semicírculos que se extienden desde una línea de
tendencia calculados con base en los números de Fibonacci. El primer y tercer arco se basan en las
relaciones de Fibonacci 0.382 (38.2%) y 0.618 (61.8%) respectivamente. El arco medio es
establecido en el nivel 0.50 o de 50%. Los arcos de Fibonacci se usan para identificar niveles de
resistencia y soporte o puntos de inflexión de la tendencia.
Abanico de Fibonacci: Las líneas del abanico de Fibonacci son líneas de tendencia basadas en las
relaciones de Fibonacci. Estas líneas se pueden usar para estimar niveles de soporte/resistencia
para movimientos alcistas o bajistas o las posibles zonas de reversión del mercado. Tal como
ocurre con los retrocesos de Fibonacci, estos puntos de inversión suponen que el movimiento es
de naturaleza correctiva. Las líneas del abanico de Fibonacci permiten a los operadores anticipar
los puntos finales de estos movimientos en contra de la tendencia.
Zonas de tiempo de Fibonacci: Las Zonas de Tiempo de Fibonacci son líneas verticales calculadas
con la secuencia de Fibonacci. Estas líneas se extienden a lo largo del eje X y se usan como una
forma para pronosticar las posibles reversiones del precio con base en el tiempo. Las zonas de
tiempo de Fibonacci son más bien áreas de inversión potenciales del mercado en el tiempo que los
operadores deben vigilar conforme los precios se aproximan a esta zona.
LOS CANALES DE KELTNER: constituyen un indicador de análisis técnico que está formado por una
Línea Central (una media móvil) y dos líneas ubicadas a la misma distancia tanto arriba como abajo
de esta línea principal. Con una media móvil exponencial como base, los canales de Keltner son un
indicador de seguimiento de la tendencia.
TEORÍA DEL CAOS DE BILL WILLIAMS: Bill Williams sugirió que las ganancias en el trading y en las
inversiones en el mercado están determinadas principalmente por la psicología humana y por lo
tanto ninguna persona puede convertirse en un trader/inversor exitoso si no es capaz de descubrir
el determinismo oculto que existe en eventos del mercado aparentemente al azar.
Patrón Fractal de Bill Williams: es un patrón de tipo geométrico. Este patrón está constituido por 5
barras consecutivas en las cuáles la barra ubicada en el medio presenta máximo más alto o un
mínimo más bajo que el resto de las barras tanto anteriores como posteriores. Up Fractal (Buy
Fractal): Se produce cuando el máximo de la barra intermedia es mayor al máximo de las barras
anteriores y posteriores. Down Fractal (Sell Fractal): Se produce cuando el mínimo de la barra
intermedio es menor al mínimo de las barras anteriores y posteriores.
Indicador Alligator: Este indicador está compuesto por tres líneas, que son una combinación de
Líneas de Balance (medias móviles) que emplean geometría fractal y dinámica no lineal. La línea
azul (la mandíbula del Alligator): Es la Línea de Balance para el marco de tiempo que fue usado
para construir el gráfico, es decir para el marco de tiempo actual. Se calcula como una media móvil
suavizada de 13 periodos, proyectada en el futuro por 8 barras. La línea roja (los dientes del
Alligator): Es la Línea de Balance para un marco de tiempo inferior al actual (un nivel inferior al
marco de tiempo actual). Se calcula como una media móvil suavizada de 8 periodos, proyectada en
el futuro por 8 barras. La línea verde (los labios del Alligator): Es la Línea de Balance para un marco
de tiempo inferior al de «los dientes del Alligator» (un nivel inferior al marco de tiempo de esta
Línea de Balance). Se calcula como una media móvil suavizada de 5 periodos, proyectada en el
futuro por 3 barras.
Oscilador Awesome: determina el momentum del mercado. Es la diferencia entre la media móvil
simple de 34 periodos y la media móvil simple de 5 periodos calculados con base en los puntos
medios de las barras (Alto+Bajo)/2.
Market Facilitation Index: analiza el cambio en el precio de un activo financiero en relación con su
volumen de transacción, es decir que analiza el cambio de precio por unidad de volumen.
ON BALANCE VOLUME: es empleado para medir el flujo positivo y negativo del volumen en un
instrumento financiero en relación a su precio a través del tiempo. Es una simple medida que
mantiene un total acumulado de volumen mediante la adición o sustracción del volumen de cada
periodo dependiendo del movimiento del precio. Esta medida se diferencia de la medición normal
del volumen en el hecho de que combina el volumen con el movimiento del precio.
Apunte
RESUMEN
OPERATIVO
Apunte
RESUMEN
OPERATIVO
RESUMEN OPERATIVO
En esta sección vas a encontrar un resumen gráfico de los elementos más usados en el trading.
Podes imprimir esta sección y tenerla a mano para refrescar tus conceptos de un vistazo.
¡MUCHAS GRACIAS!
Esperamos que te haya sido de utilidad este pequeño gran apunte.
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