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INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores financieros constituyen la herramienta más común de análisis financiero. Se le da el nombre
de razón o indicador al resultado de establecer una relación numérica entre dos cantidades. En nuestro caso
estas dos cantidades corresponden a las cuentas, subtotales o totales, del balance general y/o del estado de
resultados.

INDICADORES LIQUIDEZ (VECES): Capacidad del negocio para generar efectivo que le permita cubrir
obligaciones de corto plazo. Generar efectivo para con activos corrientes pagar pasivos corrientes.

Activo cor riente

Razòn corriente=
Pasivo corr iente
Se denomina también relación corriente y trata de verificar las disponibilidades de la empresa a corto plazo,
para afrontar sus compromisos, también a corto plazo.

datos: inventarios: 90.000; cuentas por cobrar: 120.000; inversiones temporales: 50.000; disponible: 10.000;
proveedores: 50.000; obligaciones financieras: 70.000; impuestos por pagar: 10.000.

activo corriente: 270.000.

pasivo corriente: 130.000.

razón corriente = 270.000 / 130.000 = 2,08

por cada peso en pasivos corrientes la empresa cuenta con 2,08 pesos en activos corrientes para
responder.

Activo corriente −Inventarios

Prueba àcida=
Pasivo corriente
Busca verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de
la venta de sus inventarios.

datos: activo corriente: 260.000; inventarios: 50.000; pasivo corriente: 130.000.

260.000−50.000
prueba àcida= =1,62
130.000
La empresa cuenta con 1,62 pesos en activos corrientes para pagar pasivos corrientes sin tener que vender
inventarios.

Capital neto de trabajo=Activo corriente−Pasivo corriente

Es una forma de apreciar cuantitativamente, en valores absolutos, los resultados de la razón corriente.

datos: activo corriente: 260.000; pasivo corriente: 130.000.

capital neto de trabajo = 260.000 – 130.000 = 130.000

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INDICADOR ACTIVIDAD O ROTACIÓN: Eficiencia con la cual la empresa utiliza sus recursos (activos
operacionales), según velocidad de recuperación del dinero invertido en los activos.

Cuentas por cobrar promedio∗365 dìas

Rotaciòn cuentas por cobrar=
Ventas a crèdito
Este indicador permite apreciar el tiempo, en número de días, que tarda una empresa en recuperar sus
cuentas por cobrar a clientes, es decir, las originadas en las ventas de sus productos.

Cuentas por cobrar: año 1: 35.000, año 2: 52.000; ventas: 260.000 (crédito 65%).

35.000+ 52.000
CxC promedio= =43.500
2
Ventas a crédito: 260.000*65%= 169.000

43.500∗365
rotaciòn CXC = =94 dìas
169.000
La empresa cobra a sus clientes cada 94 días.

Rotación CXC veces = 365 / 94 = 3,88 al año

Inventario promedio∗365 dìas

Rotaciòninventarios=
Costo de ventas
Para una empresa comercial, los inventarios representan el costo de las mercancías en poder de dicha
empresa. Para una empresa manufacturera, los inventarios corresponden al valor de las materias primas,
productos en proceso, productos terminados, materiales, accesorios y repuestos.

Este indicador permite apreciar en días, el tiempo que la empresa mantuvo inventarios terminados
suficientes para seguir vendiendo sin necesidad de producir durante esos días de rotación de inventarios.

Datos: inventarios: año 1: 40.000, año 2: 32.000; ventas: 320.000; costo de ventas: 65% de las ventas.

40.000+32.000
inventario promedio= =36.000
2
Costo de ventas: 320.000* 65% = 208.000

36.000∗365
rotaciòn inventarios= =63 dìas
208.000
La empresa vende cada 63 días.

Rotación inventario en veces = 365 / 63 = 5,79 veces al año

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Proveedores promedio∗365 dìas

Rotaciòn proveedores=
Compras a crèdito
Este indicador expresa en días, el tiempo promedio de pago de las cuentas a sus proveedores.
Para la aplicación de la fórmula se deben tomar solamente en cuenta las cuentas por pagar a proveedores,
es decir, aquellas que provienen de las compras de mercancías o materias primas.

Para el cálculo de este indicador, cuando no se dispone de la cifra de compras a crédito del período, se
tomará la cifra más cercana, a saber, compras totales, costo de producción y, en su defecto, el dato de costo
de ventas.

Sin embargo, lo más recomendable es que para el cálculo de las compras a crédito se debe tomar como
base las compras totales que resultan del despeje de la siguiente fórmula del costo de ventas (bajo sistema
periódico):

Costo de ventas ( CMV )=compras +inventarioinicial−inventario final

Compras=CMV −inventarioinicial+inventario final

Nota: el inventario final (dato en el balance general) de un periodo es equivalente al inventario inicial del
periodo siguiente.

Datos: proveedores: año 1: 60.000, año 2: 45.000; costo de ventas: 260.000; inventario inicial: 25.000,
inventario final: 16.000; compras a crédito: 65% de las compras.

60.000+ 45.000
proveedores promedio= =52.500
2

Compras=CMV −inventarioinicial+inventario final

Compras=260.000−25.000+16.000=251.000

Compras a crédito = 251.000* 65% = 163.150

52.500∗365
rotaciòn proveedores= =118dìas
163.150

La empresa paga a sus proveedores cada 118 días.

Ventas
Rotaciòn activo total=
Activo total promedio
Datos: ventas: 320.000; activo total año 1: 1.700.000.

Datos para calcular activos totales año 2:

Disponible: 25.000, maquinaria: 700.000, cuentas por cobrar: 150.000, inventarios: 90.000, equipo de
transporte: 900.000, otros activos: 118.000; inversiones temporales: 60.000.
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Total, activos año 2: 2.043.000

Activos totales promedio = (1.700.000 + 2.043.000) /2 = 1.871.500

Ventas: 320.000

Ventas 320.000
Rotaciòn activo total= = =0,17
Activo total promedio 1.871 .500

Por cada peso en activos se generan ventas en 0,17 centavos

Nota:

Si los discrimino es para calcular otros índices:

Activos corrientes: 325.000

Activos no corrientes: 1.600.000

Otros activos: 118.000.

INDICADORES RENTABILIDAD%: Medir efectividad de la administración en el control de costos y

gastos, para transformar ventas en utilidades.

Utilidad bruta
Margen bruto=
Ventas n etas
Esta razón indica que % de utilidad bruta generaron las ventas. Cada peso vendido genero centavos de
utilidad, descontando el costo de ventas.

Datos: ventas brutas: 800.000; descuento ventas: 10% de las ventas brutas; devolución ventas: 120.000;
costo de ventas: 45% de las ventas netas.

Descuento en ventas: 800.000*10% = 80.000

Ventas netas= ventas brutas – devolución en ventas – descuento ventas

Ventas netas: 800.000 – 120.000 – 80.000 = 600.000

Costo de ventas (CMV)= 600.000 * 45% = 270.000

Utilidad bruta = ventas – costo de ventas

Utilidad bruta = 600.000 – 270.000 = 330.000

Utilidad bruta 330.000

Margen bruto= = =55 %
Ventas n etas 600.000

El 55% de las ventas corresponde a utilidad bruta. Cada peso vendido genero 55 centavos de utilidad,
descontando el costo de ventas.
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Utilidad operacional
Margen operacional=
Ventas netas
Esta razón indica que % de utilidad operacional generaron las ventas. Cada peso vendido genero centavos
de utilidad, descontando el costo de ventas y los gastos operacionales.

Datos: ventas: 850.000; costo de ventas: 420.000; gastos operacionales: 170.000.

Utilidad operativa (UAII) = ventas – costo de ventas – gastos operacionales

Utilidad operativa = 850.000 – 420.000 – 170.000 = 260.000

Utilidad operacional 260.000

Margen operacional= = =30,59 %
Ventas netas 850.000
El 30,59% de las ventas corresponde a utilidad operativa.
Cada peso vendido genero 30,59 centavos de utilidad, descontando el costo de ventas y los gastos
operacionales.

Utilidad neta
Margen neto=
Ventasnetas
Indica que % de utilidad neta generaron las ventas. Cada peso vendido genero centavos de utilidad,
descontando el costo de ventas, los gastos operacionales, los ingresos y gastos no operacionales y los
impuestos.

Datos: utilidad operativa: 160.000; gastos financieros: 25.000; tasa impositiva: 33%; ventas: 215.000

Utilidad operativa (UAII) 160.000

- Gastos financieros (intereses) 25.000
= Utilidad antes de impuestos (UAI) 135.000
- Impuestos (UAI* tasa impositiva) 44.550
= Utilidad neta 90.450

Utilidad neta 90.450

Margen neto= = =42,07 %
Ventasnetas 215.000

El 42,07% de las ventas corresponde a utilidad neta. Cada peso vendido genero 42,07 centavos de utilidad,
descontando el costo de ventas, los gastos operacionales y gastos no operacionales (financieros) y los
impuestos.
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