TECNOLÓGICO DE ESTUDIOS SUPERIORES DE

JOCOTITLÁN – EXTENSIÓN ACULCO

MATERIA: ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN Y

FINANCIAMIENTO

CARRERA: CONTADOR PÚBLICO

TEMA:

 INSTRUMENTOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

ALUMNO: LUCINO ESQUIVEL BAUTISTA

DOCENTE: ANALLELY MARTÍNEZ ORDOÑEZ

FECHA DE ENTREGA: 13 DE OCTUBRE 2021

Instrumentos financieros
 Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo
financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de
patrimonio en otra entidad.
 Un instrumento financiero es un contrato que se da simultáneamente lugar a
un activo financiero por un lado y a un pasivo financiero por el otro.
 Es cualquier contrato que dé origen tanto a un activo financiero en una
entidad, como a un pasivo financiero o un instrumento financiero de capital
en la contra parte.

Instrumentos financieros internacionales

Las Aceptaciones Bancarias (AB): son letras de cambio emitidas por personas
morales, aceptadas por bancos, con montos autorizados por el banco, aceptante y
endosadas para ser negociadas en el mercado de dinero, con garantías de las
mismas.
Ventajas de la aceptación bancaria
Algunas de las ventajas que transfiere la aceptación bancaria a compradores y
vendedores son las siguientes:
Para el comprador:
 Agiliza notablemente las compras puesto que existe un respaldo del banco.
 Se amplía el periodo de pago de las mercancías.
 Permite la posibilidad de trabajar con mayores volúmenes de compra.
 Se obtienen recursos a bajo coste.
Para el vendedor:
 Menores riesgos en la cartera de clientes.
 Aumenta la base de compradores.
 Mejora del volumen de ventas.
 Puede descontar en bolsa las aceptaciones en periodos en los que haya
dificultades de liquidez.
 Las aceptaciones sirven como garantía real a la hora de solicitar créditos.
Desventajas de la aceptación bancaria
 Trayectoria en el mercado
 Altas tasas de interés
 Muchos trámites (en cuanto a papelería)
 Necesidad de información contable, legal y financiera
 Depende de la capacidad de endeudamiento.
Pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV): Títulos emitidos por
un banco, en los cuales se consigna la obligación de éste de devolver al tenedor el
importe del principal más los intereses en una fecha consignada.
Ventajas:

 Rentabiliza su dinero a través de un depósito en moneda nacional o

extranjera en una cuenta con o sin chequera.
 El cliente elige el plazo que prefiere, y recibe una tasa de interés sobre la
cual le pagarán rendimientos al vencimiento de la inversión.
 Conocerá por adelantado la Tasa de Rendimiento garantizada a la hora de
contratarlo.
 Para poder aperturar un pagaré, la entidad suele requerir un monto mínimo
de 1 mil pesos, y una cuenta con o sin chequera para abonar a ésta los
intereses.
 Si lo que prefiere es rentabilizar su dinero con plazos más flexibles un Pagaré
con Rendimiento Liquidable al vencimiento ofrece una alternativa más
flexible que Cetes.
Desventajas:

 No te da liquidez inmediata.
Pagaré comercial (PC): Financiamiento de empresas por medio de pagarés
negociables a corto plazo, entre 15 y 91 días, no garantizados, emitidos por importes
de $100 y sus múltiplos, colocados a tasa de descuento.
Ventajas:
 Son jurídicamente vinculantes, lo que concede una vía legal para reclamar
en caso de falta de pago.
 Se emiten por el deudor y no por el acreedor, como ocurre con la letra de
cambio. Quién lo emite asume su compromiso firme de pago, lo que confiere
más fortaleza a un acuerdo comercial.
 Son instrumentos flexibles. Se pueden endosar o negociar con facilidad.
 Son un buen activo para obtener financiación. Al ser negociables, se pueden
utilizar en las operativas de descuento comercial para el anticipo de facturas.
Como valor de financiación permite diversificar las posibilidades para obtener
liquidez.
Desventajas:

 Solo es posible cobrarlos a su vencimiento. Esa espera puede poner en

peligro la liquidez del propietario hasta entonces. Por eso son tan valiosas
las operaciones que permiten el adelanto de pagarés.
 Gestión de cobro. Hay que estar pendiente del vencimiento y acudir en la
fecha y lugar indicado con el documento original (salvo que sea posible
 hacerlo de forma telemática). El tomador debe demostrar su legitimidad
para cobrar.
 El riesgo de impago. Es inevitable asumir algún riesgo, incluso con buenos
clientes. Los recursos ante un impago suponen levantar acta notarial de
“protesto” y buscar soluciones jurídicas que implican tiempo y dinero.

Papel comercial indizado: Es un instrumento denominado en moneda extranjera,

pagado en moneda nacional, que ofrece a los inversionistas cobertura cambiaria.
Ventajas:
 El papel comercial puede usarse por los proveedores del crédito comercial
para cedérselo a un tercero y obtener liquidez. Por ejemplo, una compañía
podría utilizar ese derecho de cobro respecto al cliente para descontarlo en
una entidad bancaria. De esta manera, la compañía realizaría el cobro del
crédito de manera anticipada si así lo requiere su tesorería.
 En cuanto al deudor, le permite financiarse a corto plazo a un coste bajo e
inferior al crédito bancario. Es decir, dado que le permite retrasar el pago de
la deuda, el deudor realmente está financiándose a coste cero. Por lo tanto,
supone una alternativa de financiación más con la que cuentan las empresas
para financiar su activo.
Desventajas:
 El principal problema que surge con el papel comercial es que no asegura
que se cumpla el compromiso de pago. Incluso cuando el deudor reconoce
la deuda puede incumplir su obligación cuando llegue el vencimiento del
papel comercial. Por ello, si el acreedor quiere descontar su pago ante un
tercero podría ser algo complicado.
Por lo tanto, depende del tipo de documento en el que se refleje, tendrá más
garantías cuando se quiera descontar.
Los Bonos Bancarios de Desarrollo (BBD): son títulos emitidos por la banca de
desarrollo con el objetivo de contar con una captación a largo plazo de recursos que
faciliten la planeación y el cumplimiento de sus programas crediticios.
Ventajas:
 Captan recursos a largo plazo para el financiamiento de proyectos de
inversión a largo plazo.
 Ofrecen intereses pagaderos trimestralmente en función de la tasa mayor del
promedio de rendimiento de CETES a 91 días y del promedio de rendimiento
de pagarés bancarios a tres meses, vigentes durante el mes anterior a la
colocación.
 Pueden ser adquiridos a través de subasta pública o por personas físicas o
morales de nacionalidad mexicana o extranjera. Para las personas físicas las
ganancias en compra-venta están exentas, retención y pago definitivo del
 21% sobre los 12 primeros puntos de los intereses. Para las personas
morales es acumulable.
Desventajas:
 El producto de los bonos que no se use para los gastos calificados de
educación del beneficiario, estará sujeto al pago de impuestos por parte de
su dueño.
 Gastos calificados de educación para propósito de los bonos del Tesoro de
Estados Unidos, generalmente incluyen el costo de la matrícula y cuotas
solamente, no alojamiento ni comida
 La cantidad máxima anual permitida para la compra de los bonos EE es de
$10,000 por individuo y de $10,000 para los bonos I (los bonos EE se pueden
comprar en formato impreso por la mitad de su valor nominal; los bonos I se
compran por su valor nominal total)
 Su ingreso debe estar por debajo de cierto nivel a la hora de canjear (cash
in) los bonos para que usted sea elegible para excluir el interés ganado de
su impuesto federal sobre ingresos (aun así, usted debe añadir el producto
del bono a su ingreso total del año para determinar si usted cumple con ese
umbral de ingresos).
Los Bonos de Protección al Ahorro: son pagarés que representan obligaciones
generales e incondicionales de pago a cargo del Instituto para la Protección del
Ahorro Bancario (IPAB).
Ventajas:
 Canjear o refinanciar sus obligaciones financieras con el fin de hacer frente
a sus obligaciones de pago, otorgando liquidez y mejorando sus términos y
condiciones de obligaciones financieras.
 Este es un instrumento que se subasta en el mercado de deuda, y puede ser
adquirido por Casas de Bolsa y Bancos.
Desventajas:
 El producto de los bonos que no se use para los gastos calificados de
educación del beneficiario, estará sujeto al pago de impuestos por parte de
su dueño.
UDIBonos: son bonos de desarrollo de la Tesorería de la Federación denominados
en UDI’s a mediano y largo plazo, cuyo objetivo es proteger la inversión de la
inflación para mantener el poder adquisitivo del capital de la Inversión Inicial. Se
colocan mediante una subasta en la que se presentan posturas por el monto que se
desea adquirir y el precio denominado en UDI’s que se está dispuesto a pagar. Para
efectos de colocación, pago de intereses y amortización, la conversión a moneda
nacional se realiza al valor de la UDI vigente al día en que se hacen las
liquidaciones.
Ventajas de los Udibonos
 Es ideal para compañías de seguros, fondos de pensiones y jubilaciones, al
asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales.
 Se obtiene seguridad contra la pérdida en el valor adquisitivo de las
inversiones al pagar una tasa de interés real.
 Disponibilidad de un mercado secundario (aunque limitado), por lo que
permite venderlo antes de su vencimiento.
Desventajas de los Udibonos
 El rendimiento nominal se considera estacional, al depender de la evolución
de la inflación; cuando ésta disminuye, sus rendimientos también decrecen,
lo que puede implicar altos costos de oportunidad.
 Debido a que es un instrumento de largo plazo, en situaciones de crisis su
mercado se puede contraer y, por lo tanto, existir problemas de liquidez.
United Mexican States (UMS): Deuda emitida en el extranjero por el gobierno
federal, dicha deuda es nominal y liquidada en dólares estadounidenses.
Bonos bancarios emitidos por bancos privados: Son emitidos para financiar
proyectos de inversión, existen dos clases de éstos: Bonos bancarios para la
vivienda y Bonos bancarios para la infraestructura.
Ventajas:
 Renta fija: los bonos son clasificados como inversión de renta fija.
 Rentabilidad: los bonos con mayores riesgos ofrecen una mayor rentabilidad.
 Seguridad: se trata de un producto de inversión bastante seguro ya que se
conoce de antemano los plazos para recuperar el capital y la tasa de interés.
 Adquisición: los bonos pueden ser adquiridos de forma directa y sin
intermediarios mejorando la rentabilidad de la inversión.
 Negociabilidad: los bonos pueden ser negociados de forma directa o a través
de la Bolsa de Valores.
 Libre negociación: los bonos son un producto financiero de libre designación,
es decir, permite recuperar parte de la inversión en caso de necesidad.
Desventajas:
 Entre las principales desventajas que existen al invertir en bonos se
encuentran:

 Riesgo: el riesgo de los bonos depende de la solvencia de la entidad emisora

de los Bonos para cumplir sus obligaciones.
 Recuperación antes del vencimiento: al recuperar los bonos antes de su
fecha de vencimiento el inversor se arriesga a no recuperar su dinero ya que
 depende de las tasas de interés a las que se estén emitiendo los nuevos
bonos.
Certificados de participación inmobiliaria (CPI): Títulos de crédito nominativos
que dan derecho a una parte alícuota de la titularidad de los bienes inmuebles dados
en garantía. Tiene un rendimiento mínimo garantizado, calculado sobre el valor
nominal de la emisión. La cantidad que se paga trimestralmente es variable y se
determina tomando la tasa más alta de las vigentes para los Cetes, CEDES AB’s,
más una sobretasa.

Certificado bursátil: Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, cuya emisión

puede ser en pesos o en UDI’s.
Los certificados bursátiles podrán emitirse mediante fideicomiso irrevocable cuyo
patrimonio afecto podrá quedar constituido, en su caso, con el producto de los
recursos que se obtengan con motivo de su colocación. Los certificados que al
efecto se emitan al amparo de un fideicomiso deberán denominarse "certificados
bursátiles fiduciarios". Asimismo, dichos títulos incorporarán y representarán alguno
o algunos de los derechos siguientes:
 El derecho a una parte del derecho de propiedad o de la titularidad sobre
bienes o derechos afectos en fideicomiso.
 El derecho a una parte de los frutos, rendimientos y, en su caso, al valor
residual de los bienes o derechos afectos con ese propósito en fideicomiso.
 El derecho a una parte del producto que resulte de la venta de los bienes o
derechos que formen el patrimonio fideicomitido.
 El derecho de recibir el pago de capital y, en su caso, intereses o cualquier
otra cantidad.
Únicamente las instituciones de crédito y las casas de bolsa podrán actuar como
fiduciarias en fideicomisos cuya finalidad sea la emisión de certificados bursátiles.
Lo anterior, con independencia de que dichas entidades financieras emitan
certificados bursátiles por cuenta propia.
Los certificados bursátiles deberán contener:
1) La mención de ser certificados bursátiles y títulos al portador.
2) El lugar y fecha de emisión.
3) La denominación de la emisora y su objeto social. Las entidades federativas
y municipios únicamente estarán obligados a señalar su denominación.
Tratándose de fideicomisos, adicionalmente deberá indicarse el fin para el
cual fueron constituidos.
4) El importe de la emisión, número de certificados y, cuando así se prevea, las
series que la conforman, el valor nominal de cada uno de ellos, así como la
especificación del destino que haya de darse a los recursos que se obtengan
con motivo de la emisión.
 5) El tipo de interés o rendimiento que, en su caso, devengarán.
6) En su caso, el plazo para el pago de capital y de los intereses o rendimientos.
7) Las condiciones y formas de amortización.
8) El lugar de pago.
9) Las obligaciones de dar, hacer o no hacer de la emisora y, en su caso, del
garante o del avalista.
10) Las causas y condiciones de vencimiento anticipado, en su caso.
11) La especificación de las garantías que se constituyan para la emisión, en su
caso.
12) El nombre y la firma autógrafa del representante o apoderado de la persona
moral, quien deberá contar con facultades generales para actos de
administración y para suscribir títulos de crédito en los términos de las leyes
aplicables, así como para actos de dominio cuando se graven o afecten
activos de la sociedad.
13) La firma autógrafa del representante común de los tenedores, haciendo
constar su aceptación y declaración de haber comprobado la constitución y
existencia de los bienes objeto de las garantías de la emisión, así como sus
obligaciones y facultades.
Obligaciones: Títulos de crédito nominativo que emite una sociedad anónima, por
los cuales se compromete a pagar intereses trimestrales o semestrales por el uso
del capital (deuda contraída), durante cierto periodo, a cuyo vencimiento el capital
regresará a los tenedores de las obligaciones. Tipos de obligaciones: Hipotecarias,
quirografarias, convertibles, subordinadas, indexadas; con capitalización de
intereses, con garantía fiduciaria. Aspectos generales de la emisión de obligaciones.
El rasgo más común es el aspecto de conversión. Las convertibles permiten
convertir las obligaciones en acciones. El aspecto de pago da al emisor la
oportunidad de adquirir obligaciones antes del vencimiento.
Títulos opcionales (Warrants): Son documentos que otorgan a sus tenedores la
facultad de comprar (call) o vender (put) a un precio preestablecido un determinado
número de acciones, algún otro instrumento, o índices accionarios establecidos en
los mismos. Los Warrants se emiten con fechas determinadas a cambio de una
prima económica. Las opciones pueden ser: tipo americano, en el cual el derecho
se puede ejercer en cualquier momento dentro del tiempo establecido; tipo europeo,
en el que el derecho sólo se ejerce en la fecha determinada.
Ventaja:
 Apalancamiento: los warrants que tienen un precio pequeño amplifican las
variaciones del Activo Subyacente siendo a su favor, cuando se acierta la
tendencia y en su contra cuando se falla.
 Posicionamiento: el inversor puede posicionarse al alza o a la baja sobre
numerosos productos subyacentes.
 Liquidez: se trata de un producto que proporciona liquidez inmediata.
  Activos Subyacentes: hoy en día existen una gran variedad y diversificación
de activos subyacentes.
Desventajas:
 Porcentaje de pérdida: el porcentaje de diferencia entre el precio de compra
y el de venta debería de ser el menor posible pues indica la pérdida sufrida
por comprar el producto.
 Comisiones: se debe de tener en cuenta las comisiones y los cánones que
puede originar la compra de este producto.
 Alto riesgo: se trata de un producto de alto riesgo con el que puede perderse
el capital invertido.
 Coste de mantenimiento: operar con warrants lleva consigo un coste de
mantenimiento a lo largo del tiempo.
NAFTRAC: Los TRACs de Nacional Financiera son títulos referidos a acciones de
Nacional Financiera. Se colocó la primera emisión de estos instrumentos con la
clave de cotización NAFTRAC 02 y fueron emitidos a través de la figura de CPO.
Estos instrumentos reduplicarán el rendimiento del IPC de la BMV, a través de
acciones representativas del capital social de las 35 sociedades emisoras incluidas
en el índice. Con estos instrumentos financieros se celebrarán las mismas
operaciones que se efectúen con cualquier acción y los riesgos son similares a la
operación de acciones.
Los ETF surgieron en el año 2000, EU cuenta con los esquemas más consolidados.
En el 2002, comenzó el Trac que sigue al IPC y desde su nacimiento ha generado
una rentabilidad por 562 por ciento.
Al analizar los ETF (Exhange Trade Fund, por su sigla en inglés) locales con mayor
rentabilidad en el continente americano, desde el surgimiento de cada uno de ellos,
se obtiene que el NAFTRAC, que opera en México y que replica el principal índice
de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), se ubica en la quinta mejor posición en
rentabilidad, con 562.60%, sólo superado por cuatro en Estados Unidos, según
datos de Economática.
El NAFTRAC es la acción más operada de México, este ETF se encuentra en la
mayor parte de los portafolios, porque en una sola transacción permite el acceso a
las principales 35 emisoras del mercado.
Al tomar posición del principal indicador de la BMV, los inversionistas tienen la
oportunidad de aprovechar los rendimientos positivos que otorga el Índice de
Precios y Cotizaciones (IPC), como fue en el 2012, y el NAFTRAC es el único
instrumento que replica ese comportamiento, de ahí su rendimiento histórico.
El NAFTRAC es la acción más líquida dentro del mercado accionario en México,
con negociaciones diarias, en promedio, por 4,000 millones de pesos. Al 20 de
septiembre pasado disponía de 100,228 millones de pesos en activos, de ello,
aproximadamente dos terceras partes corresponden a las sociedades
especializadas en fondos de inversión (siefores).
Uno de los elementos que favorecen el comportamiento del NAFTRAC es el acceso
que da a los inversionistas internacionales que quieren participar del
comportamiento positivo del mercado bursátil mexicano, que durante el 2012 obtuvo
una ganancia nominal de 17.9 por ciento.
En México, se estima que las inversiones en ETF locales superan los 8,200 millones
de dólares, cerca de 90% se encuentra en el NAFTRAC. En tanto, con la
disponibilidad de ETF internacionales, a través del Sistema Internacional de
Cotizaciones (SIC), se cuenta con 414 instrumentos, con un monto invertido de
30,000 millones de dólares

Bibliografías
328361077-Sistema-Financiero-Internacional-2.pdf

Aceptación bancaria - Qué es, definición y concepto | 2021 | Economipedia

▷ ¿Qué es un pagaré? [Toda la información para utilizarlo] - Circulantis

0002345-ADTESCO.pdf (ujmd.edu.sv)
Papel comercial - Qué es, definición y concepto | 2021 | Economipedia

18768.pdf

¿Qué son los Udibonos? - Tiie.com.mx

ES_GVT_IAS32_2013.pdf (mef.gob.pe)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS INTERNACIONALES by Yeira Perez Hernandez (prezi.com)

Instrumentos Financieros - Observatorio de Pronunciamientos Profesionales (uexternado.edu.co)

Instrumento financiero - Qué es, definición y concepto | 2021 | Economipedia