República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Superior

Universidad Santa María, Núcleo Barinas
Barinas, Estado Barinas

Indicadores Financieros

Alumna
Anna Liz Pineda 26.815.129
Noveno Semestre, FACES
Profesor
José Daniel Rivero Soto
Materia: Gerencia Financiera l
Octubre 2021
 Introducción

Los indicadores o razones financieras, los cuales son utilizados para mostrar
las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros;
desde el punto de vista del inversionista le sirve para la predicción del futuro de la
compañía, mientras que, para la administración del negocio, es útil como una forma
de anticipar las condiciones futuras y, como punto de partida para la planeación de
aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de eventos.

El Análisis de Ratios Financieros, de Índices, de Razones o de Cocientes, fue

una de las primeras herramientas desarrolladas del Análisis Financiero.

A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados
contables se hizo patente, de forma especial, la utilización de la razón de circulante
o índice de liquidez.

Durante el siglo XX, se produjo una estandarización del conjunto de índices

que se habían creado. Con este objeto, se crearon niveles óptimos para cada razón
financiera, no importando si la entidad u organización a analizar era el estado de la
economía de un país, o bien, una empresa en particular.

Debido a las múltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso

actual de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa
o entidad posee óptimos que la identifican, en función de la actividad que desarrolla,
los plazos que utiliza.
 ¿Qué son las Finanzas?

Las finanzas corresponden a una rama de la economía que estudia el

movimiento del dinero entre las personas, las empresas o el Estado. También
estudia la obtención y la administración del dinero que ellos realizan para lograr sus
respectivos objetivos, tomando en cuenta todos los riesgos que ello implica.
El estudio y compresión de las finanzas ayudan a:
 Administrar los recursos personales.
 Tratar con el mundo de los negocios.
 Aprovechar oportunidades profesionales interesantes y satisfactorias.
 Tomar como ciudadano decisiones bien fundamentadas de interés público.

Las finanzas estudian 3 áreas importantes

Administración Inversiones Mercados e
Financiera Corporativa  Examina las Intermediarios
 Fija su atención en transacciones Financieros
como una financieras desde  Son los mercados
corporación puede el punto de vista en los cuales los
crear y mantener de los valores e
valor de la inversionistas fuera instrumentos
empresa. de la empresa, financieros, como
estos Aportan las acciones y los
fondos al bonos, son
invertir(comprar) comprados y
valores financieros vendidos.
tales como
acciones y bonos.

¿Qué oportunidades de desarrollo existen en las Finanzas?

 Analista Financiero: Es responsable, principalmente, de elaborar y analizar

los planes financieros y presupuestos de la compañía. Otras de sus tareas
consisten en elaborar los pronósticos financieros, el análisis de razones o
índices financieros y trabajar de cerca con el departamento de contabilidad.
 Analista/Gerente de Presupuesto de Capital: Es responsable de la
evaluación y recomendación de inversiones propuestas en activos. Puede
intervenir en los aspectos financieros de la ejecución de inversiones
aprobadas.
 Administrador Financiero de Proyectos: En compañías grandes, fija el
financiamiento de inversiones aprobadas en activos. Coordina asesores,
bancos de inversión y asesoría legal.
  Gerente de Caja: Es responsable de conservar y controlar los saldos de
efectivo diarios de la empresa. Con frecuencia, administra el acopio de
efectivo, la inversión a corto plazo, la transferencia y las actividades de
desembolso de la empresa; así mismo, coordina los préstamos a corto plazo
y las relaciones con los bancos.
 Analista/Gerente de Crédito: Administra la política de crédito de la
compañía, para ello analiza (o administra) la evaluación de solicitudes de
crédito, extensión del crédito, control y recuperación de cuentas por cobrar.
 Administrador de fondos de pensión: En compañías grandes es el
responsable de coordinar los bienes y las tareas de pensión de los
empleados. Realiza actividades de administración de inversión, contrata y
supervisa el desempeño de estas actividades por parte de un empleado
tercero.

Las Finanzas en la organización empresarial

El director financiero ocupa un lugar muy alto dentro de la jerarquía de la

organización, principalmente debido al papel central que desempeñan las finanzas
en la toma de decisiones a nivel superior. Una estructura organizacional típica de
una empresa, ser la siguiente: Una junta directiva representada por los accionistas,
el presidente como director ejecutivo o de operaciones, seguidamente aparecen las
funciones financieras representadas por dos funcionarios de altos cargos como: el
tesorero el cual se encarga de la adquisición y de la custodia de los fondos y el
contralor quien se sumerge en el área de contabilidad, información y control. Cabe
destacar que generalmente el tesorero es responsable de la adquisición y
administración del efectivo.
El contralor posee como función básica el registrar y presentar la información
financiera, lo cual comúnmente incluye la preparación de los presupuestos y de
estados financieros. Otras tareas como la nómina, los impuestos y la auditoría
interna. Algunas empresas de gran tamaño incluyen un secretario corporativo cuyas
actividades se relacionan con los instrumentos de propiedad y de las actividades de
solicitud de préstamos de la empresa.
Además, las empresas de gran tamaño cuentan con un comité financiero que
se encarga de coordinar a varias personas con diferentes aptitudes y antecedentes
para formular la política y decisiones de la empresa. De igual forma suelen tener sub
comités, entre los cuales se pueden nombrar: Comité de asignación de capital que
es el principal responsable del presupuesto y de los gastos de capital.
El comité de presupuesto elabora presupuestos operativos a largo y corto
plazo.
El comité de pensiones invierte las fuertes cantidades de fondos que
provienen de los planes provisionales de los empleados.
 El comité de salarios y de participación es responsable de la administración
de salarios, así como de la clasificación y de la compensación de los ejecutivos de
alto nivel. Este comité trata de establecer un sistema de recompensas y de
sanciones capaz de proporcionar los incentivos adecuados para lograr que el
sistema de planeación y de control de la empresa funcione de manera efectiva.

¿Cuál es la meta de las empresas?

Las decisiones de negocio no se toman en el vacío, quienes toman

decisiones siempre tienen un objetivo específico, la principal meta de la
administración es la maximización de las riquezas de los accionistas, es la meta
apropiada que deben llegar las decisiones administrativas; considera el riesgo y el
tiempo que se asocian con las utilidades esperadas por acción, principalmente con
el objetivo de maximizar el precio de las acciones comunes de la empresa.
Desde luego, las empresas tienen otros objetivos, los administradores en
particular, quienes toman las decisiones reales, se interesan en su propia
satisfacción personal, en el bienestar de sus empleados y en el bien de la
comunidad y de la sociedad a gran escala. Sin embargo, la maximización del precio
de las acciones es la meta más importante de la mayoría de las corporaciones.

Las Finanzas Administrativas

Las finanzas administrativas se componen de dos conceptos clave; las

finanzas y la administración, cada uno de éstos con su propia rama de estudio con
un punto de convergencia.
De acuerdo con los especialistas, las finanzas administrativas se refieren a
los procesos y actividades que se realizan en una empresa para la comercialización
o adquisición de activos o bienes como pueden ser inmobiliario, infraestructura o
equipo especializado, así como financiamiento que implica efectivo, cuentas por
cobrar, etcétera.
 Además, este concepto tiene como principal eje, el que las
organizaciones tengan la capacidad de controlar y administrar o gestionar de
manera eficiente y favorable todos sus recursos como sus ingresos, egresos y
demás bienes.
 También involucra el análisis de las decisiones basadas en los flujos
de efectivo y sus posibles efectos, con base en los objetivos administrativos que
la empresa se plantea a mediano y largo plazo.
En relación con la Economía
El campo de las finanzas se relaciona de manera cercana con la economía ya
que se debe conocer la estructura económica y estar al tanto de los niveles de
variación de la actividad económica y de los cambios de la política económica.
Economía Finanzas
Proceso de ajustes a los desequilibrios Financiamiento de los mercados
en la balanza de pago. financieros
Regímenes Cambiarios Mercados productivos derivados
Factores que determinan el tipo de Evaluación y administración de riesgo
cambio cambiario
Sistema monetario internacional Inversión de portafolios internacionales

En relación con la Contabilidad

La contabilidad constituye la base de las finanzas a través del suministro de
información de los estados financieros.
 Conocer y demostrar los recursos controlados por el ente económico.
 Predecir flujos de efectivo.
 Apoyar a los administradores en la planeación, organización y
dirección de los negocios.
 Tomar decisiones en materia de inversión y crédito.

¿Qué actividades desarrolla un Administrador Financiero?

Para entender completamente que son las finanzas administrativas, es

imprescindible considerar la figura del administrador financiero, quien debe tener
cierto perfil; según el libro: Fundamentos de administración financiera: “debe
tener la capacidad de interpretar y usar estos estados financieros para asignar los
recursos de la empresa, de tal modo que, a largo plazo, generen el mejor
rendimiento posible.”
Es así como vemos que un administrador financiero debe tener habilidades
tanto financieras como administrativas, es deseable que cuente con una visión
analítica y crítica sobre los datos que genera una empresa. Esta información debe
de provenir de los datos que surgen de distintas áreas.
Según el texto: “Introducción a la administración financiera” entre las
principales responsabilidades de un administrador financiero se encuentran las
siguientes:
 Realizar tareas financieras tan diversas como el desarrollo de un plan
financiero o presupuesto
 Otorgamiento de crédito a clientes, la evaluación de gastos y mayores
propuestos
 Recaudación de dinero para financiar las operaciones de la compañía
  Crear las bases para la elaboración del balance general
 Proyecciones a corto, mediano y largo plazo sobre el estado financiero
de las empresas o compañías

¿Qué es Flujo de Efectivo?

Hablamos de flujo de efectivo para referirnos a las variaciones y

movimientos de dinero en efectivo en nuestro negocio durante un periodo
determinado.
Es un estado financiero básico; el objetivo perseguido en que la empresa
tenga información real sobre su capacidad de generar efectivo (o equivalente) y
cuales son y van a ser sus necesidades de liquidez.
Esta información debe describir, además, de dónde viene y a dónde va el
efectivo; debemos saber si se genera en operaciones normales de la empresa o
porque hemos obtenido un crédito o por otra causa diferente y, también, en qué se
está gastando y por qué.
Uno de los documentos integrantes de las cuentas anuales de una entidad
mercantil es, precisamente, el estado de flujos de efectivo, regulado en el Plan
General de Contabilidad a tal efecto.
En este documento encontramos información sobre el origen y utilización de
los activos en dinero líquido y otros activos equivalentes, los distintos movimientos
aparecen clasificados por actividades y vemos la variación neta del efectivo, en
cada capítulo, a lo largo del ejercicio.
Los activos que aparecen son:
 El dinero en la caja de la empresa.
 Los depósitos bancarios.
 Los instrumentos financieros convertibles en dinero siempre que su
vencimiento no sea superior a tres meses y que no exista un riesgo de cambios
de valor, siempre y cuando sean algo habitual y normal en la actividad de la
empresa.
 Los descubiertos ocasionales en la gestión del efectivo.

Rendimiento/Rentabilidad
Intuitivamente, el rendimiento es el beneficio obtenido en relación con los
recursos utilizados.
El rendimiento es la rentabilidad obtenida en una inversión, normalmente
medida en porcentaje sobre el capital invertido.
 Rendimiento y rentabilidad son conceptos que tienen el mismo significado.
Con la única diferencia de que rentabilidad es un término exclusivamente económico
y rendimiento un concepto mucho más amplio.

Riesgo
El riesgo es la exposición a una situación donde hay una posibilidad de sufrir
un daño o de estar en peligro.
El riesgo financiero hace referencia a la incertidumbre producida en el
rendimiento de una inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el
que se opera, a la imposibilidad de devolución del capital por una de las partes y a
la inestabilidad de los mercados financieros.

¿Qué son los Indicadores Financieros?

Los indicadores financieros son herramientas que se diseñan utilizando la

información financiera de la empresa, y son necesarias para medir la estabilidad, la
capacidad de endeudamiento, la capacidad de generar liquidez, los rendimientos y
las utilidades de la entidad, a través de la interpretación de las cifras, de los
resultados y de la información en general.
Los indicadores financieros permiten el análisis de la realidad financiera, de
manera individual, y facilitan la comparación de la misma con la competencia y con
la entidad u organización que lidera el mercado.

Su utilidad en finanzas
Los indicadores financieros son utilizados para mostrar las relaciones que
existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros; y sirven para
analizar su liquidez, solvencia, rentabilidad y eficiencia operativa de una entidad.
Los indicadores financieros nos permiten:
 Medir y registrar el comportamiento de los agentes económicos.
 Analizar la evolución económica o financiera de un país, una empresa,
una familia, etc.
 Realizar comparaciones con la situación económica de otras regiones
o países, o con la situación financiera de otra empresa.
 Guiar la política económica y financiera de los países.
Las decisiones a tomar en las materias referidas anteriormente, variarán en
función de las conclusiones que se extraigan del análisis de los indicadores
económicos y financieros.

Los indicadores más utilizados son:

  De Liquidez, miden la capacidad que tiene la entidad de generar dinero
efectivo para responder por sus compromisos y obligaciones con vencimientos a
corto plazo. Además, sirven para determinar la solidez de la base financiera de
una entidad, es decir, si cuenta con músculo financiero para dar respuesta
oportuna al pago de sus deudas asumidas a corto plazo.
La razón corriente mide la relación entre los activos corrientes y los pasivos
corrientes. Su fórmula es la siguiente:
Razón corriente = Activos corriente / Pasivos corrientes
Ahora, veamos un ejemplo sencillo:
La empresa Sol SpA cuenta con $5.000.000 en activos corrientes y
$3.500.000 en pasivos corrientes.
Si aplicamos la fórmula anterior:
RC = $5.000.000 / $3.500.000 = 1,42 veces
Con este resultado, podemos deducir que la empresa tiene la capacidad de
cubrir en 1,42 veces sus obligaciones a corto plazo, lo cual es positivo al momento
de determinar la liquidez.
 De Endeudamiento, miden la capacidad que tiene la entidad de
contraer obligaciones para financiar sus operaciones e inversiones, y respaldar
las mismas con su capital propio; es decir, evalúan la capacidad que tiene la
entidad para responder a sus obligaciones, acudiendo al patrimonio.
Deuda / EBITDA = Deuda (obligaciones financieras de corto y largo
plazo) / EBITDA.
Deuda neta / EBITDA = Deuda (obligaciones financieras de corto y largo
plazo) – Efectivo y equivalentes / EBITDA.
 De Actividad, son un tipo de indicador económico o financiero que
mide la rotación de distintos elementos del activo. Dependiendo del cálculo y de
qué se quiera saber, estos se pueden medir en veces que rota un activo o en
días del año.
Entre los indicadores de actividad más utilizados en el análisis
fundamental de empresas encontramos los siguientes:
 Rotación de cuentas por cobrar: Nos informa acerca de las veces
que rotan las cuentas por cobrar en la empresa.
Rotación de cuentas por cobrar = Ventas netas/Cuentas por cobrar
 Período medio de cobro (PMC): Este es muy útil dado que nos
permite saber cuántos días tarda la empresa en cobrar a sus clientes. En base a
ese número de días, también nos permite evaluar la política de la empresa en la
concesión de crédito a sus clientes y el poder de negociación que tiene la
empresa para imponer sus condiciones.
 Período medio de cobro: 365/Rotación de cuentas por cobrar
 De Rentabilidad, miden la capacidad que tiene la entidad de
mantenerse en el tiempo; es decir, la sostenibilidad que ha de ser producto de la
efectividad que tiene al administrar los costos y gastos y convertirlos en utilidad.
EBITDA = Utilidad Operacional + Depreciación (Gasto) + Amortización
(Gasto)
Margen Bruto = Utilidad Bruta / Ventas
Margen EBITDA = EBITDA / Ventas
Margen Neto = Utilidad Neta / Ventas
ROA = Utilidad Neta / Total Activo
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio
 De Mercado, nos pueden indicar las perspectivas que se tienen a
futuro de una entidad, y si su valoración para inversionistas es positiva o
negativa. La finalidad de estos indicadores de mercado es comparar el valor que
le otorga el mercado a una entidad frente a su competencia; de ahí que el
provecho de analizar estos indicadores siempre será mayor cuando se analicen
contrastando la información de otras empresas del sector.
Los principales indicadores del mercado financiero son: IPC de la Bolsa de
Valores, tipo de cambio, Cetes, tasa de fondeo gubernamental, reservas
internacionales y tasa de interés interbancaria y de equilibrio.
 Los Estados Financieros Básicos

Los estados financieros corresponden al informe más importante en cualquier

empresa. Tienen gran importancia porque permiten evaluar y tener conocimientos
sobre la situación económica en la que se encuentra una empresa.
Las sociedades comerciales tienen la obligación de presentar estos estados
financieros durante un periodo posterior a su cierre contable y deben ser
dictaminados por un revisor fiscal y aprobados por medio de sus asambleas o juntas
Estado de Situación Financiera
También llamado Balance General en norma local este básico señala el
estado financiero que muestra acerca de la situación de una empresa dentro de un
período de tiempo determinado. Como informe a asamblea o juntas que se realiza
anualmente; ayudando a visualizar en qué situación económica se encuentra la
empresa.
Estado de Resultado
Más conocido como Estado de Pérdidas y Ganancias. Dentro de este estado
se podrá conocer la situación financiera de la empresa junto con su liquidez
disponible. El estado de resultados se registra de forma anual.
Estado de Cambio en el Patrimonio Neto
Dentro de este estado permanecerán registrados todos los movimientos y
operaciones netas que haya realizado la empresa que afecten su patrimonio. Allí
podemos ver que movimientos o ajustes representativos tienen el patrimonio y
podrán los usuarios de los estados financieros establecer con claridad a que se
deben los incrementos o disminuciones para que con oportunidad puedan tomar
medidas sobre la inversión en la empresa.
Estado de Flujo de Efectivo
En este estado se verán reflejadas todas y cada una de las operaciones
financieras realizadas y su financiamiento por medio del efectivo con relación a la
empresa, desde la entrada del efectivo hasta la salida.
La interpretación efectiva de este estado le da al usuario una clara idea de en
el periodo contable cerrado de donde provinieron los ingresos (ventas, prestamos,
obligaciones, proveedores) y ese disponible en que se invirtió (gastos, compra de
activos, pagos proveedores, obligaciones).

“PCGA”
Los principios de contabilidad generalmente aceptados son un conjunto de
reglas generales que sirven de guía contable para formular criterios referidos a la
medición del patrimonio y a la información de los elementos patrimoniales y
económicos de un ente. Los PCGA constituyen parámetros para que la confección
de los estados financieros sea sobre la base de métodos uniformes de técnica
contable.
¿Qué efectos tienen?
 Han de ser razonables y prácticos en su aplicación.
 Han de producir resultados equitativos y comprensibles.
 Han de ser aplicables bajo circunstancias variables.
 Han de ser susceptibles de observarse uniformemente.
 Han de producir resultados comparables de periodo a periodo y entre
compañías.
 Han de ajustarse a los resultados generalmente aceptados que
sustentan los principios de contabilidad en general.

¿Cuáles son las Normas en Contabilidad?

Las normas contables internacionales fueron desarrolladas por el
International Accounting Standads Board (IASB), cuya misión es revisarlas y
adaptarlas cuando el caso lo requiere. El contenido que incorporan las normas
contables permite elaborar los estados financieros de manera fiel. Establecen una
metodología de trabajo estandarizada para todas las empresas,
independientemente del país de actuación.
Las NIC que se encuentran en vigor actualmente son:
 NIC 1. Presentación de estados financieros.
 NIC 2. Inventarios.
 NIC 7. Estado de flujos de efectivo.
 NIC 8. Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores.
 NIC 10. Hechos ocurridos después del período sobre el que se informa.
 NIC 11. Contratos de construcción.
 NIC 12. Impuesto sobre las ganancias.
 NIC 16. Propiedad, Planta y Equipo.
 NIC 17. Arrendamientos.
 NIC 18. Ingresos ordinarios.
 NIC 19. Beneficios a los empleados.
 NIC 20. Contabilización de las subvenciones del Gobierno e información a revelar sobre
ayudas gubernamentales.
 NIC 21. Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera.
 NIC 23. Costos por préstamos.
 NIC 24. Información a revelar sobre partes relacionadas.
 NIC 26. Contabilización e información financiera sobre planes de beneficios por retiro.
 NIC 27. Estados financieros consolidados e individuales.
 NIC 28. Inversiones en empresas relacionadas.
 NIC 29. Información financiera en economías hiperinflacionarias.
 NIC 31. Participaciones en negocios conjuntos.
 NIC 32. Instrumentos financieros: Presentación.
 NIC 33. Ganancias por acciones.
 NIC 34. Información financiera intermedia.
 NIC 36. Deterioro del valor de los activos.
 NIC 37. Provisiones, activos y pasivos contingentes.
 NIC 38. Activos intangibles.
 NIC 39. Instrumentos financieros: reconocimiento y medición.
 NIC 40. Propiedad de inversión.
 NIC 41. Agricultura.
 Notas Revelatorias en los Estados Financieros
¿Cuál es su importancia?

En términos generales, las notas a los estados financieros son explicaciones

que amplían el origen y significado de los datos y cifras que se presentan en dichos
estados, proporcionan información acerca de ciertos eventos económicos que han
afectado o podrían afectar a la entidad y dan a conocer datos y cifras sobre la
repercusión de ciertas reglas particulares, políticas y procedimientos contables y de
aquellos cambios en los mismos de un período a otro. Debido a lo anterior, las notas
explicativas a que se ha hecho referencia forman parte de los estados financieros.
La importancia de revisar las notas radica en agilizar el tiempo de que
dispone el grupo auditor para el desarrollo de la respectiva auditoría y proporcionar
los lineamientos para direccionar las etapas de planeación y ejecución hacía los
procesos críticos y relevantes de la organización.
Sin duda las notas en su parte inicial proporcionan evidencias sobre la
naturaleza de la entidad, creación, y referentes normativos y jurídicos; sus políticas,
sistema y prácticas contables, para entrar a detallar los diferentes rubros que hacen
parte de los estados financieros, que ubican a la auditoria sobre el tipo de entidad a
evaluar, desde lo contable, administrativo y financiero.
Las notas descritas y detalladas por cuentas de balance y resultados, propicia
el diseño de los papeles de trabajo consecuente con prácticas y técnicas de
auditoria para cada rubro, dentro de un proceso sistemático y ordenado.

Indicadores Dupont

El sistema o índice DUPONT es una de las razones financieras de

rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño económico y operativo
de una empresa.
Sirve en efecto para determinar qué tan rentable ha sido un proyecto. Para
esto utiliza el margen de utilidad sobre las ventas y la eficiencia en la utilización de
los activos.
A todo empresario o inversionista la interesa conocer cuál es la rentabilidad
de su empresa, negocio o inversión, y uno de los indicadores financieros que mejor
ayuda en esta tarea, es precisamente el Índice Dupont.
Básicamente, la rentabilidad de una empresa está dada por esos aspectos.
El margen de utilidad nos dice que tanto de cada venta es utilidad. La
eficiencia en la utilización de los activos, nos dice, precisamente eso: que tan
eficiente ha sido la empresa para administrar sus activos. Que tanta ganancia se le
ha obtenido a los activos que se tienen.
Su fórmula para ser determinada es
El índice Dupont se determina aplicando la siguiente fórmula:
(Utilidad neta/ventas) * (ventas/activo total) * (Multiplicador del capital)
Básicamente para el cálculo del índice Dupont se requieren las siguientes
variables:
 Utilidad Neta/Ventas Totales
 Ventas Totales/Activos Totales
 Multiplicador de Capital
Ejemplo
Teniendo claro el concepto de las s variables utilizadas por el sistema
DUPONT, miremos ahora como es su cálculo en su forma más sencilla.
Recordemos la fórmula:
(Utilidad neta/ventas) * (ventas/activo total) * (Multiplicador del capital)
Como se puede ver el primer factor corresponde a la primera variable
(Margen de utilidad en ventas), el segundo factor corresponde a la rotación de
activos totales (eficiencia en la operación de los activos) y el tercer factor
corresponde al apalancamiento financiero.
Suponiendo la siguiente información financiera tendríamos:
Concepto Valor
Activos 100.000.000
Pasivos 30.000.000
Patrimonio 70.000.000
Ventas 300.000.000
Costo de Ventas 200.000.000
Gastos 60.000.000
Utilidad 40.000.000
Aplicando la formula separando las variables nos queda:
Utilidad neta/Ventas 40.000.000/300.000.000 = 13.3333
Ventas/Activo fijo total 300.000.000/100.000.000 = 3
Multiplicador del capital 100.000.000/70.000.000 = 1.43
Resolviendo la fórmula tenemos:
13.3333 x 3 x 1.43 = 57,14.
Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una
rentabilidad del 57,14%, de donde se puede concluir que el rendimiento más
importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos, tal como se puede
ver en el cálculo independiente del segundo factor de la formula DUPONT.
 Análisis Horizontal y Vertical

El análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en

un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuándo se ha
crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.
En análisis vertical, en cambio, lo que hace principalmente es determinar que
tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite
determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese
rubro en el total global.
El análisis horizontal nos permite determinar los incrementos o disminuciones
que ha sufrido una partida financiera, como la utilidad, las ventas, los costos y los
gastos, y el análisis vertical nos muestra cómo es la composición de la estructura
financiera de la empresa en relación con el periodo anterior.
Respecto al análisis horizontal, supongamos por ejemplo que en el año 2019
se tenían unos activos fijos de $100 y en el año 2020 esos activos llegaron a $120.
Sin necesidad de hacer ninguna operación aritmética compleja, podemos determinar
que los activos fijos tuvieron un incremento del 20% en el 2020 con respecto al
2019.
Ahora, en el análisis vertical supongamos que los activos fijos durante el 2019
representaban el 50% del total de activos, y que en el 2020 los activos fijos
representaron el 40%.
Su importancia
El análisis de estados financieros es un componente indispensable de la
mayor parte de las decisiones sobre préstamo, inversión y otras cuestiones
próximas, al facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estén
interesados en la situación económica y financiera de la empresa.
Sobre todo, cuando se desea realizar una inversión, al convertirse en el
elemento principal de todo el conjunto de decisión que interesa al inversionista o
quien adquiere acciones. Su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre
inversión depende de las circunstancias y del momento del mercado.
Los licenciados en administración en ocasiones consideran poco tiempo al
análisis financiero, en ocasiones por considerarlo un trabajo que debe ser realizado
por el contador de la empresa, sin embargo, no es el contador quien debe tomar las
decisiones; él solo proporciona información numérica y es función del gerente
financiero la toma de decisiones para la maximización de los recursos monetarios
en la empresa.
 Calidad de la Información Financiera

La información financiera elaborada y publicada por las empresas resulta un

importante instrumento a través del cual la empresa informa sobre su situación
económica y financiera a los agentes económicos interesados. Dada la relevancia
de esta información, tanto la calidad con la que se elabora, como sus determinantes,
implicaciones y consecuencias sobre el proceso de toma de decisiones de los
usuarios de la información, son cuestiones que suscitan un gran interés. De hecho,
el estudio de la calidad de la información financiera representa uno de los temas
más tratados en el ámbito de la investigación académica en el área de contabilidad.
Desde una perspectiva amplia, la información financiera es de calidad cuando
resulta útil para el usuario y facilita el proceso de toma de decisiones del mismo.
Para ello, los marcos conceptuales de las principales normativas contables
establecen que dicha información debe cumplir, principalmente, dos cualidades: la
de relevancia y la de fiabilidad. Sin embargo, en base a esta definición amplia de la
calidad de la información, es posible encontrar en la literatura multitud de formas
diferentes de darle contenido y medirla empíricamente.
 Conclusiones

Los indicadores financieros son de gran importancia porque nos permiten

identificar debilidades, fortalezas y deficiencias de cualquier empresa, la solidez que
posee, su estado actual y real, con el objetivo sacar conclusiones, planear y tomar
decisiones en un momento indicado para realizar inversión.
Son relaciones o cocientes extractadas de los estados financieros estado de
ganancias y pérdidas, estado de flujo de efectivo y balance general.
Son expresiones cuantitativas de comportamiento cuya magnitud puede ser
comparada Con un nivel de referencia.
Permite tomar tres clases de decisiones de carácter financiero: decisiones
operativas, de inversión y de financiación.
Se pueden definir innumerables indicadores financieros y económicos, solo
está definida con el cociente de un número y otro dependiendo de la naturaleza de
la empresa se puede definir los indicadores de financiero.
En conclusión, los indicadores financieros se encuentran en cada etapa de la
gestión estratégica y financiera de una empresa, por ello es importante que se
establezcan desde la alta dirección hacia las áreas que realizarán el control.
 Referencias Bibliográficas

 https://actualicese.com/definicion-de-indicadores-financieros/
 https://economia3.com/que-son-los-indicadores-financieros-como-
analizarlos/
 https://www.redalyc.org/journal/909/90958481009/html/
 https://www.monografias.com/trabajos90/indices-financieros/indices-
financieros.shtml
 https://quickbooks.intuit.com/mx/recursos/controla-tu-
negocio/indicador-financiero/
 https://www.monografias.com/trabajos94/principio-y-normas-
contables/principio-y-normas-contables.shtml
 https://www.captio.net/blog/los-estados-financieros-basicos
 https://economipedia.com/definiciones/flujo-de-efectivo.html
 https://www.gerencie.com/sistema-dupont.html