Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
largo del tiempo, el GCI ofrece una dirección para la intervención política.
vida
El crecimiento económico sostenido sigue siendo una vía fundamental para salir de la
pobreza y mejorar su calidad de vida. Para los países menos adelantados (PMA) y los
Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, adoptada por
Desarrollo Sostenible (ODS) que deben alcanzarse para 2030. Llamadas del Objetivo 8
también es un medio o un requisito previo para lograr muchos de los otros ODS,
1).
mantuvo por debajo del potencial en muchos países en desarrollo, lo que obstaculizó el
exige más esfuerzo para restaurar la productividad y el crecimiento para mejorar los
está en camino de cumplir con varios ODS. 1 En cuanto al Objetivo 8, los PMA no han
pobreza extrema se está desacelerando. Al ritmo actual, se estima que para 2030 la tasa
mundial, vivían de menos de $ 5.50 al día y luchó por satisfacer sus necesidades
básicas. 2
aumentado y ahora afecta a 826 millones, o una de cada nueve personas, frente
Introducido en 2018, el GCI 4.0 es la cuarta y última iteración de la metodología utilizada por factores que cobrarán importancia a medida que se acelere la Cuarta Revolución
el Informe de competitividad global, que ha estado evaluando países cada año desde su Industrial (4IR): capital humano, agilidad, resiliencia e innovación.
primera edición en 1979. 1 El GCI 4.0 es una brújula para los responsables políticos y otras
partes interesadas: proporciona orientación sobre lo que importa para el crecimiento a largo El GCI 4.0 es un "indicador compuesto"; su cálculo se basa en
plazo. Puede informar las decisiones políticas, ayudar a dar forma a estrategias económicas agregaciones sucesivas de puntajes, desde el nivel del indicador (el nivel
holísticas y monitorear el progreso a lo largo del tiempo. más desagregado) hasta el puntaje general (el nivel más alto). En cada nivel
de agregación, cada medida se calcula tomando el promedio de las
puntuaciones de sus componentes (consulte el Apéndice A para conocer la
Por competitividad entendemos los atributos y cualidades de una economía composición y la metodología detalladas). El puntaje general GCI 4.0 es el
que permiten un uso más eficiente de los factores de producción. El concepto se promedio de los puntajes de los 12 pilares. En total, hay 103 indicadores
basa en la teoría de la contabilidad del crecimiento, que mide el crecimiento como la distribuidos en los 12 pilares. Los indicadores se obtienen de organizaciones
suma internacionales, instituciones académicas y organizaciones no
del crecimiento de los factores de producción, es decir, trabajo y capital, y de la gubernamentales. Cuarenta y siete indicadores, que representan el 30% del
productividad total de los factores (PTF), que mide factores que no pueden puntaje general del GCI, se derivan de la Encuesta de opinión ejecutiva del
explicarse por el trabajo, el capital u otros insumos. El GCI mide lo que impulsa la Foro Económico Mundial (consulte el Apéndice B). La encuesta es única,
TFP.
Las ganancias de productividad son el determinante más importante
Pilar 1 Pilar 7
Instituciones Mercado de productos
Pilar 2 Pilar 8
Infraestructura Mercado laboral
Pilar 3 Pilar 9
Adopción de las TIC Sistema financiero
Pilar 4 Pilar 10
Estabilidad macroeconómica Tamaño de mercado
Pilar 5 Pilar 11
Salud Dinamismo empresarial
Pilar 6 Pilar 12
Habilidades Capacidad de innovación
Figura 1.2: Competitividad e ingresos En un momento en que la globalización y la gobernanza global están siendo
puestas a prueba, es especialmente crítico comprender que la búsqueda de
INB per cápita, 2018 (US $, escala logarítmica)
l Latinoamerica y el caribe
Notas: INB = renta nacional bruta (método Atlas). Datos para Barbados,
Notas
Islandia e Irán es de 2017; los datos de Venezuela son de 2014. N = 141, R2 = 0,81. 1 Para obtener una introducción detallada al GCI 4.0, su historia,
La población de África está desnutrida. Es casi seguro que no se alcanzará la meta La economía mundial está mal preparada para una recesión después de una
de “hambre cero” establecida por el Objetivo 2. década perdida de medidas para mejorar la productividad
desarrollo económico. El crecimiento económico no ocurre en el vacío. Se A medida que la sombra de la Gran Recesión se avecina, se prevé que la economía
requieren algunos bloques de construcción básicos para impulsar el proceso de mundial se encamine hacia una desaceleración. Durante la última década, el
desarrollo, y se necesitan más para mantenerlo. El GCI permite identificar crecimiento en las economías avanzadas ha sido anémico. Muchas economías
restricciones específicas al crecimiento o cuellos de botella, así como las causas emergentes, incluidas Argentina, India, Brasil, Rusia y China, están experimentando
detrás de episodios de recesión económica o alta volatilidad. De hecho, el cierta desaceleración o estancamiento. En las economías menos desarrolladas, el
desempeño en el GCI es un buen indicador de la resistencia a choques de diversa crecimiento sigue estando muy por debajo del potencial y es muy volátil. Aunque
naturaleza (por ejemplo, relacionados con la demanda mundial, el precio de las varios factores explican este desempeño mediocre, las debilidades persistentes en
materias primas, la moneda o las condiciones crediticias). Las ediciones los impulsores del crecimiento de la productividad, destacadas por el GCI, se
anteriores de esta serie de informes mostraron que las economías avanzadas encuentran entre los principales culpables.
fundamental desarrollar la resiliencia económica mediante una mejora de la El crecimiento de la productividad comenzó a desacelerarse mucho antes
competitividad, especialmente para los países de bajos ingresos. de la crisis financiera. Entre 2000 y 2007, el crecimiento anual de la productividad
100
80
60
40
20
0 Habilidades
Mercado
mercado
Producto
Salud
Financiero
estructura
adopción
mercado
GCI 4.0
estabilidad
económico
Innovación
dinamismo
Instituciones
sistema
Labor
Talla
capacidad
Macro-
Negocio
Infra-
TIC
Pilares
en un 0,3% en las economías avanzadas y en un 1,3% en las economías puntos por debajo del ideal (consulte la página xiii para ver las clasificaciones completas de
emergentes y en desarrollo. 4 La crisis financiera puede haber contribuido a esta GCI 4.0 2019).
desaceleración a través de la "histéresis de la productividad" 5 - los efectos En todos los pilares, excepto en tres, incluso el mejor de su clase tiene
retardados a largo plazo de las inversiones socavadas por la incertidumbre, la baja margen de mejora: hasta 20 puntos en el pilar del mercado de productos. Este pilar
demanda agregada y las condiciones crediticias más restrictivas. 6 es también el único en el que el rendimiento ha caído desde el año pasado (0,6
Además, más allá del fortalecimiento de las regulaciones del sistema financiero, internacionales: las barreras al comercio reducen la extensión de los mercados a los
muchas de las reformas estructurales diseñadas para reactivar la productividad que que pueden acceder los países.
Los resultados de 2019 del GCI 4.0 revelan el tamaño del déficit en impulsada principalmente por el aumento en la adopción de TIC. 7 Si bien esto es
las medidas de competitividad global. El puntaje GCI promedio en las 141 alentador, el ritmo del cambio es modesto, con una brecha de 40 puntos aún por
economías estudiadas es salvar. Muestra que la mayoría de las reformas estructurales que mejoran la
60,7, medido en una escala de 0 a 100, donde 100 es la “frontera”, una productividad tardan años, si no décadas, en producir resultados tangibles. A pesar
situación ideal, e hipotética, en la que un país alcanza la puntuación de la tendencia positiva general, durante el último año 41 economías se han vuelto
perfecta en todos los componentes del índice. En otras palabras, la brecha menos competitivas, incluidas cinco de las economías del G7: Estados Unidos,
de competitividad global —medida como la distancia a la frontera— se Japón, Alemania, Reino Unido y Canadá. El declive de EE. UU. Es el mayor,
ubica en casi 40 puntos (Figura 1). mientras que el de Alemania y el Reino Unido se encuentran entre los diez mayores.
avanzadas se desempeñan consistentemente mejor que el resto del mundo, pero Si bien es poco probable que la desaceleración inminente sea tan grave como la
en general, aún quedan 30 puntos por debajo de la frontera, y en el pilar de Gran Recesión, los responsables de la formulación de políticas generalmente tienen
capacidad de innovación, su brecha promedio es de más de 40 puntos. Singapur, menos opciones de política hoy que en ese entonces para estimular la demanda
el de mejor desempeño en general, aún cae 15 agregada. La política monetaria, en la que los países se han basado en gran medida en el
Índice de activos del Banco Central (enero de TFP año tras año Índice de activos del Banco Central (enero de TFP año tras año Índice de activos del Banco Central (enero de TFP año tras año
2008 = 100) % cambio 2008 = 100) % cambio 2008 = 100) % cambio
7 7 7
500 500 500
5 5 5
1 1 1
300 300 300
-1 -1 -1
-5 -5 -5
100 100 100
-7 -7 -7
0 -9 0 -9 0 -9
1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016
l Crecimiento de la PTF
Notas: Los activos del banco central son los activos totales (menos las eliminaciones de la consolidación), índice de enero de 2008 = 100, no ajustado estacionalmente. Productividad total de los factores (PTF)
los valores de crecimiento se calculan como el cambio porcentual interanual en el nivel del índice de PTF (100 = 2010).
Fuentes: Cálculos de los autores basados en The Conference Board, Base de datos de economía total, y el Banco de la Reserva Federal de St. Louis, División de Investigación Económica.
la década pasada, parece haberse agotado y algunos países se enfrentan a Si bien una política monetaria flexible mitigó los efectos negativos de la crisis
una trampa de liquidez, una situación en la que los ahorradores responden a financiera mundial, también puede haber contribuido a reducir el crecimiento de la
las bajas tasas de interés y una perspectiva económica incierta prefiriendo productividad al alentar la mala asignación de capital. Con tasas de interés extremadamente
acumular efectivo en lugar de invertir. Al mismo tiempo, la política fiscal ha bajas (o negativas) y un desapalancamiento continuo, los bancos se han vuelto menos
sido subutilizada, ya sea por un espacio fiscal limitado y / o altos niveles de interesados en otorgar préstamos a las empresas (Figura 3) y en su lugar han priorizado
deuda pública, o simplemente por prudencia fiscal. las actividades de generación de comisiones y de negociación. 9 Además, en la asignación
de préstamos corporativos, los bancos parecen haber favorecido a las empresas que no
Además, el contexto geopolítico es un desafío. Durante la Gran Recesión, crediticias que podrían tener más potencial de productividad. Como muestran estudios
los gobiernos resistieron el proteccionismo y la cooperación internacional salvó al recientes, las fricciones financieras que distorsionan las tecnologías de adopción pueden
mundo de una crisis aún más profunda. En la actualidad, el estancamiento del tener efectos negativos significativos sobre la PTF. 10
suministro mundiales o picos repentinos de precios o interrupciones en la La dependencia excesiva de la política monetaria también ha significado que
disponibilidad de recursos clave. la política fiscal se ha subutilizado en gran medida, como se refleja en la disminución
monetaria hacia otras políticas, inversiones e incentivos para reactivar el crecimiento de Si de hecho la histéresis ha reducido permanentemente la senda de
la productividad. crecimiento, entonces el estímulo impulsado por la inversión podría ser una acción
Desde la Gran Recesión, los responsables de la formulación de políticas han mantenido a apropiada para reiniciar el crecimiento en economías avanzadas estancadas. 11 Más
flote la economía mundial principalmente mediante una política monetaria poco específicamente, la política fiscal que prioriza la estimulación de inversiones que
convencional y ultra laxa. Pero a pesar de la inyección masiva de liquidez — solo cuatro mejoren la productividad en infraestructura, capital humano e I + D puede ayudar a
de los principales bancos centrales del mundo inyectaron $ 10 billones entre 2008 y 2017 la economía a volver a una trayectoria de mayor crecimiento. Fundamentalmente,
— el crecimiento de la productividad ha continuado estancado durante la última década la política fiscal debe complementarse con reformas estructurales que la hagan
(Figura 2). 8
Gráfico 3: Política monetaria y crédito al sector privado no Gráfico 4: Política monetaria e inversiones gubernamentales no financieras
financiero
Índice de activos de Centra Bank (enero de Crédito al sector no financiero, Índice de activos del Banco Central (enero de Gob. inversión neta no financiera,
2008 = 100) % PIB 2008 = 100) % PIB
500 500
Crédito estadounidense al 180 2.0
sector privado no financiero
400 400
160 1,5
300 300
140 1.0
200 Crédito europeo 200
a privados no
sector financiero Central europea
Central europea 120 0,5
100 100 activos bancarios
activos bancarios
Final del primer trimestre de 2011
Final del tercer trimestre de 2005
2006 Q1-fin
2006 Q3-final
2007 Q1-final
2007 Q3-final
2008 Q1-fin
2013 Q1-fin
2013 Q3-final
2014 Q1-fin
2014 Q3-final
2015 Q1-final
2016 Q1-fin
2017 Q1-fin
2018 Q1-fin
l Inversiones en activos no financieros estadounidenses
l Inversiones europeas en activos no financieros
Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis, División de Investigación Económica. Fuentes: Banco Mundial, Indicadores de Desarrollo Mundial base de datos y Federal
Banco de la Reserva de St. Louis, División de Investigación Económica.
Notas: Los activos del banco central son activos totales (menos eliminaciones de
consolidación), índice enero de 2008 = 100, no ajustado estacionalmente. El crédito lo proporcionan los Notas: Los activos del banco central son activos totales (menos eliminaciones de
bancos nacionales, todos los demás sectores de la economía y los no residentes. El crédito del "sector consolidación), índice enero de 2008 = 100, no ajustado estacionalmente. La inversión neta en
privado no financiero" incluye sociedades no financieras (tanto de propiedad privada como pública), hogares activos no financieros del gobierno incluye activos fijos, inventarios, objetos de valor y activos no
e instituciones sin fines de lucro que prestan servicios a los hogares según se define en el Sistema de producidos. Los activos no financieros son depósitos de valor y proporcionan beneficios a través
Cuentas Nacionales, 2008. Las series tienen una frecuencia y captura trimestrales el importe pendiente de de su uso en la producción de bienes y servicios o en forma de rentas de la propiedad y
crédito al final del trimestre de referencia. En términos de instrumentos financieros, el crédito cubre ganancias por tenencia. La inversión neta en activos no financieros también incluye el consumo
préstamos y títulos de deuda. de capital fijo.
más fácil de innovar y permitir que las empresas responsables e inclusivas más sostenible que sus pares en un nivel similar de competitividad. El GCI muestra
prosperen. que otros países tienen resultados muy diferentes en factores sociales y ambientales
Además, una política fiscal revivida que incentive las inversiones en I + D para el mismo nivel de competitividad actual y deben comenzar a trabajar hoy para
ecológico, programas de adquisiciones ecológicas e impuestos al carbono, que se emprender el camino hacia la creación no solo de economías en crecimiento, sino
exploran con más detalle en el Capítulo 3, podría ofrecer una oportunidad para también de bajas emisiones de carbono e inclusivas. Se necesitarán esfuerzos
cerrar la brecha de competitividad y redirigir la economía hacia un camino más proactivos y audaces por parte de los responsables de las políticas económicas para
sostenible. elegir un camino de crecimiento que aborde los desafíos del cambio climático y la
desigualdad.
percibidas entre los factores económicos, sociales y ambientales pueden surgir de una innovación se han convertido en prioridades tanto para los gobiernos como para las
visión estrecha y a corto plazo del crecimiento, pero pueden mitigarse adoptando un empresas como fuente de creación de valor, crecimiento de la productividad y mejores
enfoque holístico y de largo plazo del crecimiento. niveles de vida. La tecnología también puede mejorar el acceso a los servicios básicos,
dinámicas del mundo, sino que también ofrecen mejores condiciones de empresas están adoptando ideas disruptivas y la disponibilidad de capital de
vida y una mejor protección social, son más cohesionadas y riesgo está aumentando. (ver Figura 5). Sin embargo, a pesar de estos
digitales (por ejemplo, comercio electrónico, economía compartida, FinTech, etc.)?" [1 = nada
7
rápido; 7 = muy rápido].
Japón (34)
3
Francia (42)
Disponibilidad de capital riesgo **
Turquía (45)
1 Argentina (77)
2015 2016 2017 2018 2019 Italia (101)
Brasil (111)
Edición
1 2 3 4 5 6 7
* Respuesta a la pregunta de la encuesta "En su país, ¿en qué medida las empresas adoptan ideas
Muy lento Muy rapido
comerciales arriesgadas o disruptivas?" [1 = en absoluto; 7 = en gran medida] adaptabilidad adaptabilidad
** Respuesta a la pregunta de la encuesta "En su país, ¿qué tan fácil es para los emprendedores que comienzan con Fuente: Foro Económico Mundial, Encuesta de opinión ejecutiva (varios
proyectos innovadores pero arriesgados obtener fondos de capital social?" [1 = extremadamente difícil; 7 = ediciones). Consulte el Apéndice B para obtener más detalles.
También revelan que hay mucho margen para mejorar tanto en la adopción de establecer las 'reglas del juego' para el desarrollo y uso de la tecnología;
tecnología como en el impulso de la innovación. Solo cuatro economías obtienen una no ha seguido el ritmo de la innovación en la mayoría de los países,
puntuación superior a 80 en el pilar de capacidad de innovación (Alemania, Estados incluidos algunos de los más grandes e innovadores (Figura 6). Los
Unidos, Suiza y Taiwán (China)) y solo una cuarta parte obtiene una puntuación gobiernos deben mejorar su comprensión y anticipación de los efectos de
superior a 50. A nivel mundial, la puntuación media es de 38. Estos resultados no son la tecnología no solo en la economía, sino también en los individuos y en
sorprendentes dada la complejidad y multitud de factores que conforman el ecosistema la sociedad en general, y responder en consecuencia implementando las
de innovación. regulaciones y salvaguardas apropiadas.
economía es un desafío en sí mismo, pero los gobiernos también deben tener en En segundo lugar, los países deben mejorar adaptabilidad del talento;
cuenta la posibilidad de permitir este cambio a través de inversiones en capital es decir, habilitar la capacidad de su fuerza laboral para contribuir al proceso de
humano y mitigar los impactos adversos no deseados de los avances tecnológicos destrucción creativa y hacer frente a sus interrupciones. La adaptabilidad del talento
en la distribución del ingreso y la cohesión social a través de un enfoque holístico. también requiere un mercado laboral que funcione bien y que proteja a los trabajadores
En el proceso schumpeteriano de “destrucción creativa”, se debe fomentar la más que a los puestos de trabajo. Este imperativo está incrustado en el concepto de
creatividad y se debe gestionar la destrucción. El aumento de la precariedad de los “flexiguridad” —la garantía de que el estado los apoyará en caso de que se queden
trabajadores, la brecha de habilidades, la concentración excesiva del mercado, los desempleados— que es ampliamente reconocido como la mejor manera de conciliar la
efectos corrosivos en el tejido social, las lagunas normativas, los problemas de necesidad de los empleadores de una fuerza laboral flexible y la necesidad de seguridad
privacidad de los datos y la guerra cibernética son algunos de los posibles efectos de los trabajadores. Los componentes clave que sustentan la flexiguridad (arreglos
negativos que los gobiernos deben mitigar. contractuales flexibles, aprendizaje permanente, políticas activas del mercado laboral,
Los resultados de GCI sugieren una conclusión similar. Primero, la puntuación promedio de los pilares Habilidades y Mercado laboral. La relación no
SOSTÉN
INDIANA
50
Notas
40
Menor adaptabilidad
2 2018.
30
10 20 30 40 50 60 70 80 90
3 Véase, por ejemplo, el capítulo 1 de Informe de Competitividad Global 2016-2017.
Menos capacidad Capacidad de innovación Más capacidad
puntuación del pilar (escala 0-100)
y muestra dónde los países deben mejorar: las economías avanzadas como Corea,
10 al., 2014, y Gopinath et al., 2017.
Italia, Francia y, hasta cierto punto, Japón deben desarrollar su base de habilidades y
11 Mourougane, et al., 2016,
abordar las rigideces en su mercado laboral. A medida que crece la capacidad de https://www.oecd.org/eco/Can-anincrease-in-public-investment-sustainably-lift-economic-growth.
fortalecer sus habilidades y su mercado laboral para minimizar los riesgos de efectos
los países con poca capacidad de innovación necesitarán adaptabilidad del talento, Referencias
lo que hará que las inversiones en capital humano sean uno de los factores más Adler, Gustavo, Romain Duval, Davide Furceri, Sinem Kilic Celik,
Ksenia Koloskova y Marcos Poplawski-Ribeiro, “Lo que se llevó los vientos en contra:
críticos de productividad en la próxima década.
Productividad global”, Nota de debate del personal técnico del FMI No. 17/04, Fondo Monetario
Internacional (FMI), 2017.
factores que sustentan el proceso de crecimiento económico Duval, Romain, Gee Hee Hong y Yannick Timmer, “Financial Frictions
and the Great Productivity Slowdown ”, Documento de trabajo del FMI No. 17/129, Fondo
y desarrollo humano.
Monetario Internacional (FMI), 2017.
Destaca la necesidad de abordar la
Gopinath, Gita, Sebnem Kalemli-Ozcan, Loukas Karabarbounis y
efectos de derrame y externalidades, positivas y negativas, intencionales o no, Carolina Villegas-Sanchez, “Asignación de capital y productividad en el sur de
de una política o estrategia más allá del objetivo directo que persigue. El GCI Europa”, Revista trimestral de economía, vol. 132, no.
4, 2017, págs. 1915–1967,
fomenta la aplicación del pensamiento sistémico, un enfoque que los líderes
https://scholar.harvard.edu/gopinath/publicaciones/capital-asignación-y-productividad-sur-europe.
deben adoptar para comprender y abordar los complejos desafíos globales de
Midrigan, Virgiliu y Daniel Xu, “Finanzas y asignación incorrecta: evidencia
hoy. Al concebir la economía como una de las muchas partes interactivas e a partir de datos a nivel de planta ”, American Economic Review, vol. 104, no.
interdependientes que pertenecen a un vasto sistema, los responsables de la 2, 2014, págs. 422–458.
formulación de políticas tienen la oportunidad de desarrollar soluciones y Mourougane, Annabelle, Jarmila Botev, Jean-Marc Fournier, Nigel
Pain y Elena Rusticelli, “¿Puede un aumento de la inversión pública un crecimiento económico
estrategias integrales.
sostenible de la vida?”, Documentos de trabajo del Departamento de Economía de la OCDE
núm. 1351, OCDE, 2016, https: // www.
oecd.org/eco/Can-an-increase-in-public-investment-sustainablylift-economic-growth.pdf.