TALLER DE MARKOWITZ

ANÁLISIS DE LAS ACCIONES DE AMERICAN EXPRESS Y TESLA

PERIODO: ENERO 15 DE 2015 A JUNIO 15 DE 2021

Para el siguiente informe se tomaron las acciones de American Express (AXP) y Tesla
(TSLA) para analizar su comportamiento en el periodo de enero 15 de 2015 a junio 15 de
2021 y determinar cual es la mejor opción de combinación para nuestro portafolio de
inversión, que represente la mayor rentabilidad al menor riesgo.

Una vez obtenida la información histórica para ambas acciones, se procedió a calcular los
indicadores claves, de acuerdo con Markowitz, que nos ayudarán a tomar una
determinación. Se obtuvieron los siguientes resultados:

American
Tesla
Express
Rent. Prom 3.05% 11.72%
Varianza 11.6139 46.5779
Desviación T 3.4079 6.8248
Covarianza 4.3189
Tabla 1. Indicadores de rentabilidad y riesgo de las acciones AXP y TSLA

Tesla es la acción con mayor rentabilidad promedio pero que representa un mayor riesgo,
comparado con American Express. Adicional, encontramos una covarianza positiva entre
ambas acciones, lo que nos indica una relación directa entre ambas, es decir, un
comportamiento similar. Esto podría ser un inconveniente para el portafolio que
buscamos, ya que, al tener dos acciones con el mismo comportamiento, nuestro riesgo
aumenta; lo ideal es contar con dos acciones cuya covarianza sea negativa, lo que se
traduce a que las acciones se mueven en direcciones contrarias.

Una vez obtenidos y analizados los indicadores, construimos una tabla que nos muestre
las diferentes composiciones porcentuales de nuestro portafolio y como estas influyen en
la rentabilidad y riesgo del mismo. En este caso, se dividió en intervalos de 5% para poder
tener un mejor detalle.
 AXP TSLA Var Port. Rent Port

100% 0% 3.41 3.05%

95% 5% 3.32 3.48%
90% 10% 3.26 3.92%
85% 15% 3.25 4.35%
80% 20% 3.27 4.78%
75% 25% 3.33 5.22%
70% 30% 3.42 5.65%
65% 35% 3.55 6.08%
60% 40% 3.70 6.52%
55% 45% 3.88 6.95%
50% 50% 4.09 7.38%
45% 55% 4.31 7.82%
40% 60% 4.55 8.25%
35% 65% 4.80 8.68%
30% 70% 5.07 9.12%
25% 75% 5.34 9.55%
20% 80% 5.63 9.98%
15% 85% 5.92 10.42%
10% 90% 6.21 10.85%
5% 95% 6.52 11.28%
0% 100% 6.82 11.72%
Tabla 2. Tabla de posibles combinaciones del portafolio

Se observa que a partir de la combinación 85% AXP y 15% TSLA hay un ponto de
inflexión en donde la variación, que venia en descenso, empieza a aumentar. Alrededor
de esta composición porcentual se estaría presentando la mejor opción de combinación.

Cabe resaltar que en la tabla se observa que la rentabilidad siempre va en aumento, esto
se debe a que la primera combinación que encontramos es con 0% de TSLA, que es la
acción más rentable (como se ve en los indicadores), lo que hace que, a medida que le
damos mayor participación a TSLA, la rentabilidad tenderá al promedio de la acción
TSLA, como se observa cuando la combinación es 100% TSLA.

Gráficamente podemos observar el punto de inflexión en la combinación antes

mencionada.

Gráfica 1. Composición % de las acciones American Express y Tesla

Una vez clara la información, calculamos la rentabilidad y variación del portafolio de la
siguiente manera:

- Composición Inicial: La combinación corresponde a la visualizada en la Tabla 2. en

donde nos mostraba que la mejor opción es 85% AXP y 15% TSLA, obteniendo
una rentabilidad del 4.33% y una desviación 3.2465
- Composición Solver: Con la ayuda de la herramienta Sover se halló la
composición del portafolio dando como resultado un valor muy cercano a la inicial
(la diferencia es por decimales) correspondiente a 85.3% AXP y 14.7% TSLA,
obteniendo la misma rentabilidad (con 4 decimales) y una desviación que varía en
0.0001

COMPOSICIÓN INICIAL COMPOSICIÓN CON SOLVER

Amercan Express 85.0% Amercan Express 85.3%

Tesla 15.0% Tesla 14.7%
Rent Port 4.35% Rent Port 4.33%
Dvstd Portafolio 3.2466 Dvstd Portafolio 3.2465
Desempeño 0.013 Desempeño 0.013
Tabla 3. Composición del portafolio

CONCLUSIONES

Al momento de realizar una inversión lo más recomendable es contar un portafolio diverso

lo que permite disminuir el riesgo de la misma.

Es importante revisar el comportamiento histórico de las acciones de interés, además de

analizar indicadores claves que permitan tener un mejor panorama técnico de estas,
complementado con un análisis fundamental que nos permita conocer más del porqué del
comportamiento de las acciones, qué las hace variar tanto positiva como negativamente.

El mejor escenario, hablando de 2 acciones, es tener una relación negativa, es decir, que
las acciones se comporten de manera contraria para que esto disminuya el riesgo del
portafolio.