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16 Julio, 2018

ECONOM[A
ENVEINTELIBROS

La teoria del capital

BOHM-BAWERK
Incorpor6a la economfa
la teor(a de los intereses.
FranciscoCabril~Madrid
E1papelquedesempefia el capital en
la economla y el sentido-e inclusola
legitimidad-del interns, es decir, la
remuneraci6n por el uso del capital,
hart sido cuestionesque discutiemn
los te61ogos ylos fil6sofosmuchos si-
glos antes de que fueran analizadas
pot los economistas.Enla EdadMe-
dia muchospensadores crisfianos
condenabanel cobro de inter6s en
los pr6stamos,con el argumentode
que el dineroper se nadaproduce;y
todavla boyla bancaisl~"aica busca
f6rmulas de remuneraci6n a los
prestamistas, en las que aparente-
mente no se paga inter6s pot los
pr~stamos,operacionesque se dis-
ffazan en forma, pot ejemplo, de
parficipaci6n en la propiedaddel
bien paracuyaadquisici6nse ha so]i-
citadofinanciaci6n.
Pero la economlamodernaconsi-
dera el capital comoun factor pro-
ducci6n fundamental,para el cual
existe un mercado en el que aquellos
que tienen rondospara prestar los
ofrecen -a cambiode un precio- a
los inversores,que, conellos, incre-
mentansu capacidadde producci6n
y sus beneficios. El economistaque EugenvonB~hm-Bawerk
desarmll6
las teodas
sent6las baseste6ricasdel papeldel del endeudamiento
deempresas
y particulams.
capitaly elinter~s en un sistemapro-
ductivo fue Eugen von B6hm-Ba-
werk. Nacidoen una fami]ia aristo- Falta afln, sin embargo,otto ale-
c~tica en el Imperioaustrohfingero mentofundamentalpara completar
el afio 1851, B6hm-Bawerk tuvo una la teorla: ~porqu~las empresasse
carremprofesior~almuybrillante, ya endandany est~in dispuestas a pa-
que no s61ofue catedNticode eco- gar pot ello? Nuestro economista
nomlaen las universidadesde Irms- contest6 a esta pregontacon lo que
bmckyViena,sino tambi6nmhfistro denomin6la "ley de la mayorpro-
de haciendaen tres ocasiones. Pero ductividad de los procesosde pro-
es su ohmcientificalo que, sin duda, CAPITAL E INTERNS ducci6n m~slargos". La idea es la
le ha hechopasara la historia. ¯ ~ Eugenvon BOhm-Bawerk. siguiente: a la horn de elaborar un
En su primera fipcca comocate- ¯ Fecha
depublicaci~n:
1884. determinadobien, se puedenutili-
drfifico, antesde accederal ministe- zar, por 1ogeneral,t6cnicasdiferen-
rio, escribi6 su granlibro, Capitale tes; y tunas sonm~intensivasen ca-
interN, que estmctur6en dos volfl- evoluci6nde la disciplina en este pital que otras. Las primeras-las
menes. El primero, publicado en campo.Para e11oana]iz6 el sentido que usan m~is maquinaria, pot
1884,se fitulaHistoria y ctitica de las t~mtode la oferta comode la deman- ejemplo- exigen procesos de pro-
teoHassobreel intern yen~l se revi- da de rondosprestables. Su puntode ducci6n "m~slargos", ya que hay
san las teorlas que los economistas partida fue Io queeneconom/a se de- que empleartrabajo y capital para
formularoncon respectoal capital y nominala ley de subesfimaci6nde producir la maquinaria antes de
a su remuneraci6na lo largo del las necesidadesfuturas. De acuerdo empezara fabricar el bien en cues-
fiempo. Schumpeter, seguramente coneste principio,la genteprefiere, fi6n y exigen,por tanto, mayoresre-
el mejorconocedor de la historia del por lo general, el consumo presente cursos financieros. Pero son m~s
pensamiento econ6micoque haya al consumo futuro. Sabemos que boy eficientes y elevanla productividad
exisfido nunca,y dlsclpulo dh’ecto podemos disfrutar de un determina- de los trabajadores empleados.Por
de B6hm-Bawerk en Viena, conside- do gasto; peru no tenemosgarantlas ello las empresas est~in dispuestasa
raha esta obra comoun aut~nficohi- de que, afios m~tame, estemosen pagar un precio por disponerde los
to en el desarrollode la cienciaeco- condiciones da hacerlo; apor qu6 fondos necesarios para adquirir la
ndmica;y valorabaespeelalmentela aplazarlo? Y sefialaba tambi4n maquinarla,en la confianzade que
capacidadanalltica de su autor, que B6hm-Bawerk que la gente fiende a recuperar~in, con mayoresbenefi-
habia sabidoprescindirde las cues- ser optimismy pocoprevisora, con- cios, este coste.
fiones accesoriaspare centrarseen el fiandoen quelas cosasle irwinbienen La teorla del capital se incorpora-
contenidode cada uno de los mode- el futuro. Por ello muchaspersonas ba asi al nflcleode la teoriaecon6mi-
los estudiados, buscandodescubrir est~n dispuestas a pagar un inter6s ca; y ningfln debateposterior sobre
leyes de vali dezgeneral por disffutar boydel consumo de un el temaha podidodejar de lado las
En el segundo volumen, Teorla determinadobien. Y aquellos que aportacionesesencialesde este ]ibm.
positiva del capital, publicadoen disponende los rondos necesarios Catedr~tico dela Universidad
1889, desarrol|6 su propio modelo, cobranunprecio-el interns- pot fa- Complutense
que ha marcadode forma clara la dlitar esta anticipaci6n. ThinkTankCivismo