Cuestionario 2021-2

Nombre: Stefany Marcela Vargas Pulido

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Correo: stefanym.vargas@urosario.edu.co

1. La ley 964 de 2005 se funda en el concepto de VALOR cuyos elementos que lo

componen son: Un derecho de naturaleza negociable que haga parte de una
emisión, y cuyo propósito es la captación de recursos del público.

Igualmente es importante indicar que es necesario el reconocimiento por parte del

estado frente al respectivo instrumento como valor, el registro de la emisión y la
sujeción a la regulación de la ley. El valor tendrá las características y prerrogativas
de los títulos valores, con excepción de la acción cambiaria de regreso. Tampoco
procede la acción reivindicatoria, comiso o incautación contra el tercero de buena
fe exenta de culpa que adquiera valores inscritos.
Frente a los principios rectores la ley establece que:

 Ningún valor podrá ser objeto de oferta pública o de negociación sin que se
encuentre inscrito en el registro Nacional de Valores y emisores.
 La intermediación del mercado de valores solo podrá realizarse por personas
inscritas en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores.

2. Las actividades financieras, bursátil y aseguradora se encuentran sometidas a un

régimen estricto de intervención del estado, es así que si uno de los principios del
sistema financiero es que las entidades que lo componen cumplan con las leyes,
normas y demás que lo regulan también requiere de que la entidad que ejerce
inspección, vigilancia y control sobre están tenga la capacidad de sancionar en
caso que las entidades no se ajusten a esta normatividad. Frente a este punto
desde el punto de vista del ordenamiento constitucional, se justifica la asignación
de la potestad sancionadora a la Superintendencia Financiera, la cual debe ser
suficiente y adecuada para cumplir los altos fines encomendados de manera tal
que el estado pueda adoptar medidas capaces de prevenir y sancionar las
actuaciones de los agentes económicos o de las instituciones, sanciones que
serán de carácter personal o institucional.

La corte frente a la potestad sancionatoria trae a colación el principio de legalidad,

en razón a que esta potestad de carácter administrativa es necesaria para el
adecuado cumplimiento de sus funciones y la realización de sus fines, y por lo
tanto el principio de legalidad que se aplica para este tipo de sanciones opera de
forma diferente frente a otras sanciones de carácter personal. Igualmente para
esta potestad el legislador debe establecer los elementos básicos de la conducta a
sancionar, la determinación normativa de la conducta y la sanción que será
impuesta.
Frente al campo de financiero y bursátil esta potestad sancionatoria debe ajustarse
a las necesidades de los mercados financieros que claramente están en constante
cambio y progreso.

La facultad sancionatoria de la administración se orienta a la propia protección de

su organización y funcionamiento derivado del interés público.

El ejercicio de esta facultad está sujeta a los siguientes requisitos:

1. Debe existir una configuración normativa previa y suficiente de los supuestos
que dan lugar a la sanción y los destinatarios de la misma.
2. Es válida la técnica de la remisión normativa.
3. Debe respetarse la proporcionalidad y razonabilidad entra la conducta o hecho
que se sanciona y la sanción prevista, de manera que no exista un abuso en la
imposición de la sanción.
4. En el procedimiento administrativo que se adelante para imponer una sanción
debe respetarse el debido proceso.
5. Las entidades que ejerzan de manera simultánea y complementaria las
facultades de regulación y potestad sancionatoria deben prever la separación
de estas funciones en dependencias diferentes.
Finalmente es importante indicar que la Superintendencia Financiera al impartir
ordenes o instrucciones específicas a una determinada institución o directivo debe
tener la capacidad de poder sancionar su incumplimiento por acción u omisión de
los contrario no se alcanzaría los fines de protección para los cuales fue creada y
por lo tanto se crearía una desestabilización de la supervisión frente a las
entidades que son parte del sistema y generaría desconfianza de los terceros
parte del mismo.
Así las cosas frente a la sanción por el incumplimiento de circulares, o
reglamentos internos la Superfinanciera con base en la responsabilidad objetiva y
conforme a lo expresado por la corte está facultada para imponer sanciones, en
razón a que el daño ocasionado por dicho incumplimiento puede recaer en el bien
común del sector y ocasionar un impacto a gran escala.