NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

No. 07 - 4 de febrero de 2021

INFLACIÓN: ENERO 2021

Inflación de enero de 2021

1. La inflación mensual en Lima Metropolitana fue 0,74 por ciento en enero (0,05 por ciento
en diciembre), con lo cual la inflación interanual fue 2,68 por ciento (1,97 por ciento en
diciembre). La aceleración de la inflación mensual corresponde a un incremento de los
precios de alimentos, destacando el alza de precios de pollo y legumbres, y de
combustibles.

La inflación sin alimentos y energía fue nula en el mes y 1,69 por ciento interanual (1,76
por ciento en diciembre). Los otros indicadores tendenciales de inflación se mantuvieron
también en el tramo inferior del rango meta (entre 1,06 y 1,77 por ciento).

INFLACIÓN
(Variación porcentual últimos doce meses)
10 Prom. 01-20 2019 2020 Ene.21

Inflación: 2,6 1,90 1,97 2,68%

Sin alimentos y energía: 2,1 2,30 1,76 1,69%
Reponderada: 2,5 1,74 1,69 1,77%
7 Media Acotada: 2,5 1,42 1,31 1,35%
Percentil 63: 2,4 1,47 0,99 1,06%

4
Máximo
Rango
meta de
inflación
1
Mínimo

-2
ene.-03 ene.-05 ene.-07 ene.-09 ene.-11 ene.-13 ene.-15 ene.-17 ene.-19 ene.-21
Inflación Inflación sin alimentos y energía Reponderada

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No. 07 - 4 de febrero de 2021

IPC
Variación porcentual de enero

0,74

Promedio 02-21:
0,54 0,20%
0,50
0,39 0,37
0,30 0,32
0,23 0,22 0,24
0,17
0,10 0,11 0,12 0,13
0,07 0,05
0,01

-0,10

-0,52
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

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Inflación: Enero 2021

Variaciones porcentuales

Promedio 2019 Diciembre 2020 Enero 2021

Peso 2001-2020 Mes 12 meses Mes 12 meses

IPC 100,0 2,6 1,90 0,05 1,97 0,74 2,68

1. IPC sin alimentos y energía 56,4 2,1 2,30 0,34 1,76 0,00 1,69
i. Bienes 21,7 1,8 1,39 0,07 1,52 0,08 1,58
Productos medicinales 2,1 2,6 1,7 0,2 5,5 0,2 5,7
Resto de bienes 19,6 1,7 1,4 0,1 1,1 0,1 1,1
ii. Servicios 34,8 2,4 2,86 0,51 1,91 -0,06 1,76
Alquileres 2,4 0,5 0,7 0,0 0,5 0,1 0,7
Pasaje de avión 0,4 3,0 -0,8 4,5 -3,3 -2,5 -3,2
Pasaje urbano 8,5 2,4 2,2 0,7 2,5 -0,3 2,5
Transporte nacional 0,3 3,5 2,0 19,9 2,2 -9,3 1,5
Consumo de agua 1,6 4,4 5,0 1,9 3,0 0,0 3,0
Resto de servicios 21,5 2,4 3,2 0,0 1,8 0,2 1,6
2. Alimentos y energía 43,6 3,0 1,43 -0,30 2,22 1,62 3,84
i. Alimentos 37,8 3,0 1,00 -0,46 2,24 1,43 3,65
Carne de pollo 3,0 1,9 -7,3 -6,2 6,6 10,0 15,3
Papa 0,9 3,0 12,6 -0,7 -18,7 3,8 -12,5
Legumbres frescas 0,2 2,8 5,9 3,1 -6,5 68,4 52,0
Zapallo 0,1 3,8 6,8 -0,8 -4,4 15,8 11,6
Comidas fuera del hogar 11,7 3,4 1,7 0,2 1,0 0,1 1,0
Resto 21,7 3,0 0,9 -0,3 3,7 0,3 4,1
ii. Energía 5,7 2,8 4,32 0,77 2,13 2,87 5,08
Combustibles 2,8 2,0 -0,4 1,5 -4,2 7,2 2,9
Electricidad 2,9 3,0 8,0 0,3 6,7 0,0 6,7

2. Los aumentos de precios con mayor contribución a la inflación del mes fueron carne de
pollo, legumbres, gas y gasolina, mientras que las disminuciones de precios con mayor
contribución negativa correspondieron a transporte nacional, pasaje urbano, limón, cebolla
y uva.

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CONTRIBUCIÓN PONDERADA A LA INFLACIÓN: ENERO 2021

IPC con base 2009=100

Positiva Peso Var.% Contribución Índice rubro/ Negativa Peso Var.% Contribución Índice rubro/
IPC IPC

Carne de pollo 3,0 10,0 0,26 97,0 Transporte nacional 0,3 -9,3 -0,03 101,5
Legumbres frescas 0,2 68,4 0,16 174,3 Pasaje urbano 8,5 -0,3 -0,03 94,3
Gas 1,4 8,2 0,10 97,1 Limón 0,2 -8,9 -0,02 132,3
Gasolina y lubricantes 1,3 6,8 0,07 86,9 Cebolla 0,4 -4,2 -0,01 80,2
Entradas a espectáculos 1,7 2,2 0,04 96,5 Uva 0,1 -8,2 -0,01 102,9
Papa 0,9 3,8 0,03 99,7 Pasaje de avión 0,4 -2,5 -0,01 76,7
Mandarina 0,2 9,7 0,02 114,5 Compra de vehículos 1,6 -0,2 0,00 105,6
Comidas fuera del hogar 11,7 0,1 0,02 115,2 Pescado fresco y congelado 0,7 -0,6 0,00 91,5
Zapallo 0,1 15,8 0,01 124,3 Choclo 0,1 -2,2 0,00 95,7
Olluco y similares 0,1 14,4 0,01 132,6 Azúcar 0,5 -0,4 0,00 104,1

Total 0,72 Total -0,11

3. Principales aumentos de precios del mes

a) Carne de pollo (10,0 por ciento): Disminución de la oferta. El número de aves ofertadas
en el canal mayorista fue menor en 10 por ciento al del mes de diciembre y en 20 por
ciento al del mismo período de enero 2020. El peso promedio del pollo vivo en granja
fue de 2,65 Kg. por unidad versus 2,68 en diciembre, lo que reflejó un nivel de oferta
menor al requerimiento de la demanda.

b) Legumbres frescas (68,4 por ciento): Incremento del precio de la arveja verde,
principal componente de este rubro (104,8 por ciento la variedad criolla o serrana y 87,3
por ciento la variedad americana). El abastecimiento total de arveja disminuyó de 131
TM diarias en diciembre a 83 TM diarias en enero (134 TM diarias en enero 2020). Entre
los meses de setiembre a noviembre se registraron menores siembras en Junín,
Huancavelica y Huánuco debido a la falta de lluvias. Posteriormente las fuertes lluvias
a partir de diciembre y las granizadas en algunas zonas de la sierra central, afectaron
los rendimientos.

c) Gas (8,2 por ciento): Este rubro reflejó principalmente el aumento de los precios
internacionales.

d) Gasolina y lubricantes (6,8 por ciento): Este rubro reflejó principalmente la dinámica
del precio final de los gasoholes, que se incrementó en 6,4 por ciento. Los precios del
Diésel y GLP vehiculares aumentaron en 6,0 y 13,1 por ciento, respectivamente.

e) Entradas a espectáculos (2,2 por ciento): Reajuste del servicio de televisión de cable
(3,5 por ciento).

f) Papa (3,8 por ciento): En esta época del año disminuye la participación de Lima en el
abastecimiento. A ello se sumó el aumento de las mermas en la comercialización de los
productos procedentes de la sierra central, por efecto de las fuertes lluvias a partir de
diciembre.

g) Mandarina (9,7 por ciento): Menor abastecimiento estacional. En esta época del año
concluyen las cosechas de las variedades “malvácea” y “río de oro”.

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h) Zapallo (15,8 por ciento): Disminución del ingreso del producto procedente de
Arequipa, principal región abastecedora en esta época del año, con respecto al mismo
período del año anterior.

i) Olluco (14,4 por ciento): Menor abastecimiento (-21 por ciento con respecto a
diciembre). Ello por la menor producción estacional de Junín, y por el exceso de lluvias
que habrían afectado las cosechas en esa región, afectando la calidad del producto.

4. Principales disminuciones de precios del mes

a) Transporte nacional (-9,3 por ciento): Refleja la normalización de los precios luego de
las fiestas de fin de año.

b) Pasaje urbano (-0,3 por ciento): Reducción de la tarifa de taxi (-1,7 por ciento) y moto
taxi (-1,2 por ciento). Ello por la normalización de la demanda después de los feriados
de fin de año.

c) Limón (-8,9 por ciento): Menor calidad del producto, por factores climáticos que
afectaron los rendimientos en la costa norte.

d) Cebolla (-4,2 por ciento): Resultado acorde a su evolución estacional. En esta época
del año aumenta la oferta procedente del valle El Cural de Arequipa. Además, las
siembras del período julio-agosto en Arequipa fueron mayores a los de la campaña
anterior lo que impactó favorablemente en el abastecimiento de enero.

e) Uva (-8,2 por ciento): Aumento del abastecimiento por factores estacionales. La mayor
disminución del precio se registró en la variedad “blanca Italia” (-12,2 por ciento).

f) Pasaje en avión (-2,5 por ciento): Rebaja de los pasajes aéreos nacionales (-11,1 por
ciento) luego del alza estacional de diciembre.

g) Pescado fresco y congelado (-0,6 por ciento): Se registraron rebajas en los precios
de bonito (-4,4 por ciento) y jurel (-0,7 por ciento), que son las especies de mayor
ponderación en la canasta de consumo, ante una mejora de su abastecimiento.

Indicadores de inflación tendencial

5. Los indicadores tendenciales mostraron variaciones mensuales menores a las
registradas en el mes previo, salvo la reponderada. La medición de esta inflación
tendencial registró una variación mayor en el mes, al pasar de 0,17 a 0,24 por ciento. En
el caso de los cambios anuales, todos los indicadores registraron variaciones mayores a
las de diciembre, a excepción de la inflación sin alimentos y energía, y se mantienen en el
rango inferior de la meta de inflación.

6. La inflación sin alimentos y energía fue nula en enero, tasa similar a la de 2015, la que
reflejó un aumento de los precios de los componentes de bienes (0,08 por ciento)
compensado por la caída de los precios de servicios (-0,06 por ciento). En servicios
destacó la caída del transporte nacional (-9,3 por ciento) y pasaje urbano (-0,3 por ciento).

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IPC sin alimentos y energía

Variación porcentual de enero

0,07
0,05
0,04 0,04
0,03

0,00

-0,01 0,00
-0,01
-0,02

-0,05
-0,05 -0,05
-0,07
Promedio 02-21:
-0,09 -0,04%

-0,11

-0,13 -0,13
-0,14

-0,17

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

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INDICADORES TENDENCIALES MENSUALES DE INFLACIÓN

Variación porcentual mensual
IPC Reponderada 1/ Media Percentil IPC sin
acotada 2/ 63 3/ alimentos
y energía 4/
dic-18 0,18 0,15 0,14 0,16 0,34

ene-19 0,07 0,15 0,17 0,23 0,05

feb-19 0,13 0,13 0,18 0,13 0,12
mar-19 0,73 0,41 0,20 0,20 1,02
abr-19 0,20 0,10 0,07 0,08 0,04
may-19 0,15 0,20 0,12 0,14 0,14
jun-19 -0,09 0,06 0,06 0,04 0,02
jul-19 0,20 0,13 0,09 0,11 0,12
ago-19 0,06 0,09 0,09 0,10 0,14
sep-19 0,01 0,12 0,11 0,14 0,01
oct-19 0,11 0,13 0,14 0,11 0,23
nov-19 0,11 0,10 0,10 0,12 0,04
dic-19 0,21 0,11 0,08 0,06 0,34

ene-20 0,05 0,17 0,08 0,07 0,07

feb-20 0,14 0,11 0,12 0,11 0,15
mar-20 0,65 0,28 0,22 0,15 0,42
abr-20 0,10 0,11 0,14 0,01 0,18
may-20 0,20 0,13 0,08 0,00 0,13
jun-20 -0,27 0,06 0,01 0,00 0,07
jul-20 0,46 0,15 0,03 0,02 0,03
ago-20 -0,11 0,08 0,06 0,06 0,11
sep-20 0,14 0,11 0,10 0,10 0,05
oct-20 0,02 0,12 0,10 0,12 0,08
nov-20 0,52 0,21 0,17 0,16 0,11
dic-20 0,05 0,17 0,18 0,18 0,34

ene-21 0,74 0,24 ## 0,12 # 0,14 # 0,00 ###

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INDICADORES TENDENCIALES ANUALES DE INFLACIÓN

Variación porcentual 12 meses
IPC Reponderada 1/ Media Percentil IPC sin
acotada 2/ 63 3/ alimentos
y energía 4/
2001-2020
Var% promedio 2,56 2,47 2,52 2,45 2,13
Desv. estándar 0,30 0,14 0,12 0,13 0,23
dic-17 1,36 2,28 2,01 1,79 2,15
dic-18 2,19 1,87 1,79 1,82 2,21
dic-19 1,90 1,74 1,42 1,47 2,30

ene-20 1,89 1,76 1,33 1,31 2,31

feb-20 1,90 1,74 1,28 1,29 2,34
mar-20 1,82 1,60 1,30 1,25 1,73
abr-20 1,72 1,62 1,37 1,17 1,87
may-20 1,78 1,55 1,34 1,02 1,86
jun-20 1,60 1,55 1,28 0,98 1,91
jul-20 1,86 1,56 1,22 0,88 1,81
ago-20 1,69 1,55 1,19 0,85 1,79
sep-20 1,82 1,54 1,18 0,82 1,83
oct-20 1,72 1,52 1,15 0,82 1,68
nov-20 2,14 1,63 1,22 0,86 1,75
dic-20 1,97 1,69 1,31 0,99 1,76

ene-21 2,68 # 1,77 ## 1,35 # 1,06 # 1,69 ##

1/
Reponderada: Reduce el peso de los rubros con mayor volatilidad, dividiendo las
ponderaciones originales de cada rubro entre la desviación estándar de sus variaciones
porcentuales mensuales.
2/
Media acotada: Promedio ponderado de las variaciones porcentuales de precios ubicadas
entre los percentiles 34 y 84.
3/
Percentil 63: Corresponde a la variación porcentual del rubro ubicado en el percentil 63.
4/
IPC sin alimentos y energía: IPC excluyendo alimentos, combustibles y electricidad.

7. El índice de precios de alimentos y energía registró incrementos de 1,62 por ciento

en el mes y 3,84 por ciento en los últimos 12 meses. Los precios de los alimentos
aumentaron 1,43 por ciento y los de energía 2,87 por ciento en el mes, por el incremento
de los precios de combustibles en 7,2 por ciento.

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dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20 dic-20 ene-21
Precios de alimentos y energía
Mensual 0,07 0,04 0,13 0,91 0,01 0,30 -0,66 0,98 -0,37 0,24 -0,06 1,00 -0,30 1,62
12 meses 1,43 1,39 1,39 1,93 1,55 1,69 1,24 1,92 1,57 1,81 1,78 2,60 2,22 3,84

Precios de alimentos
Mensual 0,10 0,05 0,28 1,11 0,03 0,56 -0,77 1,01 -0,45 0,09 -0,08 0,88 -0,46 1,43
12 meses 1,00 1,11 1,35 2,03 1,70 2,13 1,60 2,32 1,74 1,78 1,93 2,81 2,24 3,65

Precios de energía
Mensual -0,10 -0,03 -0,81 -0,39 -0,08 -1,43 0,07 0,78 0,16 1,22 0,10 1,80 0,77 2,87
12 meses 4,32 3,20 1,71 1,25 0,53 -1,19 -1,12 -0,65 0,50 2,05 0,82 1,24 2,13 5,08

Índices de dispersión

8. En enero el índice de dispersión del IPC aumentó respecto al registrado en

diciembre. El porcentaje de rubros con variación mayor a 3 por ciento en los últimos doce
meses fue 27 por ciento, por debajo de su promedio 2001-2021 (35 por ciento).

Porcentaje de rubros del IPC con variación interanual de precios mayor a 3%

60

50

40

Enero 2021: 27
30 Promedio 2001-2021: 35

20

10
ene.-10 ene.-11 ene.-12 ene.-13 ene.-14 ene.-15 ene.-16 ene.-17 ene.-18 ene.-19 ene.-20 ene.-21

ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20 dic-20 ene-21
Índice 19 17 17 21 23 24 18 16 19 21 24 25 27
Número de rubros:
Rubros con variación mayor a 3% 33 29 29 37 40 42 32 28 33 37 42 43 47
Rubros con variación menor a 3% 141 145 145 137 134 132 142 146 141 137 132 131 127

Inflación por ciudades

9. En enero la inflación nacional fue 0,81 por ciento en el mes y 2,92 por ciento en los
últimos 12 meses (2,15 por ciento en diciembre).

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No. 07 - 4 de febrero de 2021

IPC Nacional: Enero 2021

Variación porcentual

Peso Mes 12 meses

INDICE GENERAL 100,0 0,81 2,92

Sin alimentos y energía 54,6 0,08 2,25

Alimentos y bebidas 39,8 1,42 3,51

Vestido y calzado 5,7 0,03 0,19
Alquiler de vivienda,combustibles y electricidad 8,7 1,24 4,58
Muebles, enseres y mantenimiento de la vivienda 5,6 0,22 1,00
Cuidados y conservacion de la salud 3,5 0,32 3,59
Transportes y comunicaciones 15,8 0,27 3,47
Pasaje urbano 8,3 0,21 5,89
Esparcimiento, diversión, servicios culturales y de enseñanza 14,1 0,19 1,87
Otros bienes y servicios 6,8 0,15 1,46

10. Los mayores aumentos mensuales de precios se registraron en Chiclayo (1,84 por
ciento), Huaraz (1,76 por ciento), Huancayo (1,44 por ciento) y Ayacucho (1,42 por
ciento) principalmente por pasaje urbano y legumbres frescas

INFLACIÓN DE ENERO 2021 POR CIUDADES

(Variación porcentual mensual)

1,84
1,76

1,42 1,44

1,24 1,27
1,19

1,01
0,96 0,97 0,98
0,91 0,92 0,95 0,95
0,81 0,83
0,74
0,69 0,72
0,56 0,56

0,37 0,38
0,22 0,23 0,26
Cerro de Pasco
Abancay

Ica

Tumbes

Trujillo
Chimbote
Ayacucho
Huancavelica

Chachapoyas
Moyobamba

Chiclayo
Puno

Tarapoto
Cusco
Arequipa

Lima
IPC Nacional

Pucallpa

Piura

Huánuco

Huancayo
Tacna

Moquegua

Iquitos

Puerto Maldonado

Cajamarca

Huaraz

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No. 07 - 4 de febrero de 2021

Rubros de mayor contribución al alza a la inflación del mes

Chiclayo Peso Var% Contr. Huaraz Peso Var% Contr.

Pond. Pond.

Pasaje urbano 7,8 8,1 0,81 Comidas fuera del hogar 13,7 3,3 0,54
Legumbres frescas 0,3 100,7 0,33 Pasaje urbano 6,1 5,9 0,41
Carne de pollo 3,8 6,3 0,22 Legumbres frescas 0,3 61,3 0,20
Comidas fuera del hogar 9,2 1,5 0,17 Carne de pollo 3,5 3,3 0,12
Pescado fresco y congelado 2,0 6,4 0,11 Gas 1,6 5,3 0,07

Huancayo Peso Var% Contr. Ayacucho Peso Var% Contr.

Pond. Pond.
Pasaje urbano 7,4 8,6 0,69 Legumbres frescas 0,5 86,7 0,53
Legumbres frescas 0,4 59,4 0,23 Gas 1,7 9,8 0,14
Carne de pollo 3,1 5,4 0,15 Cítricos 0,9 11,1 0,12
Papa 1,5 10,7 0,11 Carne de pollo 3,6 3,2 0,11
Gas 1,7 7,2 0,11 Otras frutas frescas 0,5 13,1 0,09

11. Las ciudades con mayor inflación en los últimos 12 meses fueron Iquitos (7,6 por
ciento), Tumbes (5,7 por ciento), Moyobamba (5,2 por ciento) y Huánuco (5,1 por
ciento). Los rubros con mayores contribuciones a la inflación anual fueron pasaje urbano,
comidas fuera del hogar y carne de pollo.

INFLACIÓN POR CIUDADES ENERO 2021

(Variación porcentual últimos doce meses)

7,6

5,7
5,2
4,9 5,1
4,3 4,3 4,5 4,5 4,6 4,7
4,2
3,8
3,2
2,7 2,7 2,7 2,9
2,3 2,3 2,4
1,8 1,9 1,9 2,0
1,1
0,7
Abancay

Ayacucho

Trujillo

Ica
Chimbote

Moyobamba
Arequipa

Chachapoyas

Huancavelica

Pucallpa
Tarapoto

IPC Nacional

Chiclayo
Piura

Huánuco

Tumbes
Iquitos
Cusco

Moquegua

Huancayo
Tacna

Cerro de Pasco
Lima
Puno

Cajamarca

Puerto Maldonado
Huaraz

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 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 07 - 4 de febrero de 2021

Rubros de mayor contribución al alza a la inflación últimos doces meses

Iquitos Peso Var% Contr. Tumbes Peso Var% Contr.

Pond. Pond.
Pasaje urbano 6,7 35,4 2,77 Pasaje urbano 7,3 28,1 2,47
Carne de pollo 4,0 38,5 1,32 Comidas fuera del hogar 14,2 3,8 0,65
Comidas fuera del hogar 17,1 4,7 0,92 Carne de pollo 3,6 9,0 0,28
Pescado fresco y congelado 1,8 26,9 0,60 Carne de res 1,6 15,0 0,20
Arroz 2,2 20,4 0,45 Pan 2,2 10,9 0,19

Moyobamba Peso Var% Contr. Huánuco Peso Var% Contr.

Pond. Pond.
Pasaje urbano 4,6 17,7 0,80 Pasaje urbano 6,4 35,9 2,27
Comidas fuera del hogar 12,4 4,1 0,62 Carne de pollo 3,9 27,4 0,88
Arroz 2,4 13,2 0,37 Matrícula y pensión de enseñanza 6,2 6,4 0,50
Carne de pollo 4,6 6,8 0,33 Comidas fuera del hogar 13,5 2,4 0,38
Otras hortalizas 1,1 24,7 0,31 Legumbres frescas 0,3 82,6 0,27

12. La variación anual del IPC nacional sin alimentos y energía fue 2,2 por ciento. En
veinte ciudades se registró una variación de precios mayor a la de Lima, mientras que
cinco ciudades registraron una tasa interanual menor. Pasaje urbano es uno de los rubros
que contribuyen en mayor medida a la inflación sin alimentos y energía en distintas
ciudades en los últimos 12 meses.
INFLACIÓN SIN ALIMENTOS Y ENERGÍA POR CIUDADES
ENERO 2021
(Variación porcentual últimos doce meses)
7,9
6,9
6,2
5,4 5,4 5,5 5,5 5,6 5,6

4,0 4,1
3,6 3,8
3,0 3,1
2,2 2,2 2,3 2,4
1,7 1,7 2,0
1,2
0,5 0,6

0,0
-0,9
Abancay

Ayacucho

Trujillo

Ica
Tumbes
Chimbote
Chachapoyas

Moyobamba
Tarapoto

Huancavelica
Piura
Arequipa
Lima

IPC Nacional
Pucallpa

Puno

Chiclayo

Huánuco
Moquegua

Cusco

Huancayo
Tacna

Cerro de Pasco
Huaraz

Cajamarca

Puerto Maldonado

Iquitos

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No. 07 - 4 de febrero de 2021

Rubros de mayor contribución al alza a la inflación sin alimentos y energía últimos

doces meses

Iquitos Peso Var% Contr. Huánuco Peso Var% Contr.

Pond. Pond.

Pasaje urbano 6,7 35,4 2,77 Pasaje urbano 6,4 35,9 2,27
Productos medicinales 1,7 9,2 0,14 Matrícula y pensión de enseñanza 6,2 6,4 0,50
Servicio de cuidado personal 0,5 11,4 0,06 Compra de vehículos 2,2 5,5 0,11
Matrícula y pensión de enseñanza 3,6 1,2 0,05 Productos medicinales 1,7 2,9 0,05
Cigarrillos 0,2 11,0 0,05 Alquiler de vivienda 2,0 2,7 0,04

Tumbes Peso Var% Contr. Ica Peso Var% Contr.

Pond. Pond.

Pasaje urbano 7,3 28,1 2,47 Pasaje urbano 9,7 16,0 1,86
Camas 0,4 48,2 0,16 Empleados del hogar 1,4 10,6 0,31
Consultas médicas 0,3 23,2 0,09 Transporte nacional 1,4 22,6 0,25
Matrícula y pensión de enseñanza 4,9 1,4 0,08 Matrícula y pensión de enseñanza 5,7 2,1 0,15
Calzado para mujeres y niñas 0,5 11,0 0,04 Consultas médicas 0,3 14,5 0,04

Tipo de cambio Multilateral

13. En términos nominales, se registró una depreciación multilateral de 0,81 por ciento
en enero. La depreciación nominal del Sol/Canasta es reflejo, principalmente, de la
depreciación del sol respecto al yuan chino y al dólar americano (1,71 y 0,61 por ciento,
respectivamente). Respecto al dólar, la depreciación del sol en enero siguió la tendencia
global.

Tipo de Cambio Nominal Multilateral

(Índice 2009=100)
110,0

105,0

100,0

Promedio del periodo:

95,0 99,0

enero-2021: 109,9
90,0 Var % mensual: 0,81
Var % 12 meses: 11,84
Var % Acumulada: 0,81
85,0

80,0
ene.-96

ene.-97

ene.-98

ene.-99

ene.-00

ene.-01

ene.-02

ene.-03

ene.-04

ene.-05

ene.-06

ene.-07

ene.-08

ene.-09

ene.-10

ene.-11

ene.-12

ene.-13

ene.-14

ene.-15

ene.-16

ene.-17

ene.-18

ene.-19

ene.-20

ene.-21

14. En enero se registró una depreciación real multilateral de 0,53 por ciento, la cual
resultó de una depreciación nominal del Sol/Canasta de 0,81 por ciento, una inflación
externa multilateral de 0,46 por ciento y una inflación interna de 0,74 por ciento. En
términos anuales, se registra una depreciación real multilateral de 9,81 por ciento.

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NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 07 - 4 de febrero de 2021

El nivel del tipo de cambio real multilateral se ubica en el decil superior en relación
a los registrados en los últimos 10 años.

Tipo de Cambio Real Multilateral

(Índice 2009=100)
110,0
enero-2021: 104,6
Var % mensual: 0,53
105,0 Var % 12 meses: 9,81
Var % Acumulada: 0,53

100,0

Promedio del periodo:

95,0 98,2

enero-2021 Mes 12 Meses

90,0 Var. % del TCRM 0,53 9,81
Var. % del Sol/Canasta 0,81 11,84
Var. % del TC Nominal US$1/ 0,61 8,93
85,0 Inflación Interna 0,74 2,68
Inflación Externa 0,46 0,81
1/
T.C. Promedio SBS
80,0
ene.-96

ene.-97

ene.-98

ene.-99

ene.-00

ene.-01

ene.-02

ene.-03

ene.-04

ene.-05

ene.-06

ene.-07

ene.-08

ene.-09

ene.-10

ene.-11

ene.-12

ene.-13

ene.-14

ene.-15

ene.-16

ene.-17

ene.-18

ene.-19

ene.-20

ene.-21
15. En términos reales, destacó la depreciación bilateral con nuestros socios
comerciales como China (1,8 por ciento) y Estados Unidos (0,3 por ciento).

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No. 07 - 4 de febrero de 2021

Tipo de Cambio Real Multilateral por componentes

Enero 2021
(Variación porcentual mensual)

Sol / Unidad Inflación

Pond. TCR Bilateral
Monetaria Externa 1/

PAISES DESARROLLADOS 41,8 0,2 0,7 0,3

ESTADOS UNIDOS 19,0 0,3 0,6 0,4
JAPON 4,0 0,0 0,6 0,0
CANADA 4,1 1,0 1,3 0,4
SUIZA 3,3 -0,1 0,8 -0,2
ALEMANIA 2,9 0,7 0,6 0,8
ESPAÑA 2,8 0,0 0,6 0,1
ITALIA 1,8 0,0 0,6 0,2
PAISES BAJOS 2,2 -0,1 0,6 0,0
BELGICA 0,9 0,3 0,6 0,4
REINO UNIDO 0,9 0,7 2,0 -0,5

ASIA 40,7 1,5 1,5 0,7

CHINA 31,5 1,8 1,7 0,8
COREA DEL SUR 4,2 -0,1 0,2 0,3
INDIA 3,5 0,9 1,3 0,3
TAILANDIA 0,8 0,2 0,9 0,1
TAIWAN 0,7 0,5 1,3 -0,1

AMERICA LATINA 17,4 -1,0 -0,5 0,3

BRASIL 5,0 -3,7 -3,4 0,3
CHILE 3,8 1,4 1,5 0,4
ECUADOR 2,8 0,2 0,6 0,3
MEXICO 3,1 0,6 0,7 0,4
COLOMBIA 2,8 -0,9 -0,5 0,2

TCRM 100,0 0,5 0,8 0,5

Indice (2009=100) 104,6 109,9 129,8

1/ Datos de inflación proyectados para la mayoría de países.

16. En los últimos 12 meses, se registró una depreciación real multilateral de 9,8 por
ciento. Esta se asocia a una depreciación nominal del Sol/Canasta de 11,8 por ciento y a
una inflación interna (2,68 por ciento), mayor a la inflación externa multilateral (0,81 por
ciento).

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No. 07 - 4 de febrero de 2021

Tipo de Cambio Real Multilateral por componentes

Enero 2021
(Variación porcentual doce meses)

TCR Sol / Inflación

Pond.
Bilateral Unidad Externa1/

PAISES DESARROLLADOS 41,8 11,2 13,3 0,8

ESTADOS UNIDOS 19,0 7,6 8,9 1,3
JAPON 4,0 10,6 14,7 -1,1
CANADA 4,1 10,0 12,1 0,7
SUIZA 3,3 15,0 19,1 -0,9
ALEMANIA 2,9 17,8 19,5 1,2
ESPAÑA 2,8 17,1 19,5 0,6
ITALIA 1,8 16,2 19,5 -0,1
PAISES BAJOS 2,2 18,5 19,5 1,9
BELGICA 0,9 17,4 19,5 0,9
REINO UNIDO 0,9 11,1 13,6 0,4

ASIA 40,7 12,7 15,4 0,3

CHINA 31,5 13,0 16,6 -0,4
COREA DEL SUR 4,2 13,2 15,7 0,3
INDIA 3,5 8,7 6,2 5,1
TAILANDIA 0,8 8,0 10,6 0,3
TAIWAN 0,7 13,7 16,9 -0,1

AMERICA LATINA 17,4 0,5 0,8 2,4

BRASIL 5,0 -13,9 -15,6 4,6
CHILE 3,8 16,9 16,8 2,6
ECUADOR 2,8 5,2 8,9 -0,9
MEXICO 3,1 3,4 2,7 3,0
COLOMBIA 2,8 2,3 3,4 1,4

TCRM 100,0 9,8 0,8

1/ Datos de inflación proyectados para la mayoría de países.

Departamento de Estadísticas de Precios

Subgerencia de Estadísticas Macroeconómicas
Gerencia de Información y Análisis Económico
Gerencia Central de Estudios Económicos
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