Super Act1 Ova3

Suministro de información
asesoría para el
Consumidor Financiero
Superintendencia
Financiera
de Colombia
Actividad de Aprendizaje 1: Estructura básica del sistema financiero

Material 3: Sociedades de Servicios Financieros
Estimado aprendiz:
Este es el último material de la Actividad 1, que corresponde al estudio

de las Sociedades de Servicios Financieros. Haremos un recorrido por
los productos y servicios que estas ofrecen, así como una referencia al
régimen legal que regula su actividad.
El estudio de las sociedades de servicios, que integran el sistema finan-

ciero, permite tener una mejor comprensión del tema, porque hace parte
de las herramientas conceptuales y prácticas que facilitan la toma deci-
siones informadas, no solo al adquirir productos y servicios que ofrecen
las instituciones que conforman el sistema financiero, sino durante toda
la relación con los consumidores financieros.
A continuación iniciaremos con el estudio del material, revisaremos detalladamente las clases de entidades
que pertenecen a las Sociedades de Servicios Financieros y cuáles son los principales productos y servicios
que estas ofrecen. No olvide consultar la página www.superfinanciera.gov.co para conocer cuáles son actual-
mente tales entidades, haciendo clic en el ícono “Industrias supervisadas”.
El estudio de las sociedades de servicios financieros permite tener una comprensión integral del Sistema
Financiero, al conocer en detalle los productos y servicios ofrecidos por los dos principales grupos de insti-
tuciones que lo conforman; además, de que suministra herramientas conceptuales y prácticas que facilitan
la toma decisiones informadas.
Antes de iniciar con las actividades, revise los resultados de aprendizaje:

Superintendencia Suministro de información y asesoría
Financiera para el Consumidor Financiero
de Colombia
Resultados de aprendizaje
• Interpretar el marco conceptual de la normatividad para el consumidor financie-

ro de acuerdo con las normas y políticas institucionales
Material de aprendizaje
Amigo aprendiz
A continuación iniciaremos con el estudio del Material 3, revisaremos detallada-

mente las cuatro clases de entidades que pertenecen a las sociedades de servicios
financieros y cuáles son los principales productos y servicios que estas ofrecen.
No olvide revisar los documentos de apoyo para profundizar sobre el tema.
Definición de sociedades de servicios financieros

Como indicamos en el material 1 de esta Actividad, las sociedades de servicios financieros son institu-
ciones que por su naturaleza prestan servicios complementarios relacionados con la actividad financie-
ra, de manera particular se dedican a la asesoría especializada en el manejo de recursos y desarrollan
las operaciones previstas en su régimen legal (que puede consultarse en el Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero).
Estas entidades son:
Actividad de Aprendizaje 1: Estructura básica del sector financiero -- Material 3: Sociedad de Servicios Financieros
de Colombia
A continuación encontrará el desarrollo y conceptualización de cada una de las entidades que son so-
ciedades de servicios financieros.
Sociedades fiduciarias
Las sociedades fiduciarias son entidades especializadas que cumplen con la tarea de administrar, pro-
fesionalmente, los recursos de sus clientes de acuerdo con la finalidad que se determine en el respec-
tivo contrato. En otras palabras, estas entidades celebran negocios fiduciarios en sus diferentes mo-
dalidades y administran fondos de inversión colectiva y patrimonios autónomos. Estas entidades son,
después de los establecimientos bancarios, el segundo tipo de entidad con mayor volumen de activos.
Los negocios fiduciarios son aquellos actos de confianza en los cuales una persona entrega a otra uno
o más bienes determinados (transfiriendo o no la propiedad), o dinero; con el propósito de que sean
administrados de acuerdo a una finalidad específica preestablecida, bien sea en beneficio de quien lo
constituye o de un tercero.
Las únicas personas jurídicas que en Colombia pueden legalmente celebrar negocios fiduciarios son
las sociedades fiduciarias autorizadas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Las sociedades fiduciarias ofrecen múltiples servicios de inversión y administración, pero sólo pueden
adelantar aquellas operaciones autorizadas por la ley. Para el detalle consulte el Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero, el sitio web del gremio Asofiduciarias y allí la Cartilla de Fiducia.
Partes que intervienen en un negocio fiduciario
Las partes que intervienen en un negocio fiduciario son:

• Fiduciante (fideicomitente o constituyente): Es la persona natural o jurídica que contrata con la
sociedad fiduciaria, encomendándole bienes o recursos con una finalidad determinada.
• Fiduciario o fideicomisario: son las sociedades fiduciarias que como profesionales en la materia
están capacitadas para el manejo de los recursos encomendados. Están autorizadas y vigiladas
por la SFC.
• Beneficiario: Es quien recibe la ganancia o rendimientos del negocio fiduciario, puede ser el mismo
fiduciante o una persona que él designe.
Comúnmente escuchamos la expresión de que el negocio fiduciario genera “obligaciones de medio

y no de resultado”, lo que significa que la sociedad fiduciaria hará su mejor esfuerzo, actuará con la
mayor diligencia para lograr el mejor resultado en el negocio como profesional en la materia, pero no
puede garantizar un resultado determinado.
de Colombia
Derechos del fideicomitente
A continuación indicaremos los principales derechos de las partes en un negocio fiduciario (Consultar
artículo 1236 del Código de Comercio) y las obligaciones de la fiduciaria.
Los derechos del fideicomitente son:

• Lo acordado en el contrato.
• Reservar algunos derechos como propietario de los bienes como, por ejemplo, el de uso de un in-
mueble respecto del cual la fiduciaria será propietaria.
• Pedir la remoción del fiduciario, cuando fuere del caso.
• Al terminar el negocio obtener los bienes entregados a la fiduciaria cuando a ello hubiere lugar. No
siempre es factible la entrega de los bienes originales, por ejemplo, cuando se usaron para el pago
de deudas.
• Pedir a la fiduciaria una “rendición de cuentas” sobre la administración de los bienes entregados; en
todo caso no pueden pasar más de seis (6) meses sin que la fiduciaria rinda cuentas.
¿Cuáles son los derechos y las principales obligaciones de la fiduciaria?
Básicamente, la fiduciaria tiene derecho a recibir una remuneración por sus servicios y a obtener in-
formación del fideicomitente y beneficiarios. Las principales obligaciones que en la generalidad de los
negocios fiduciarios debe atender la sociedad fiduciaria son las siguientes, no obstante lo cual resulta
de primordial importancia leer y comprender en cada caso las diversas cláusulas del contrato de que
se trate. Veamos:
Antes:
• Estudio de la legitimidad y capacidad económica de las partes intervinientes
• Análisis de los bienes y las obligaciones
• Avalúo y estudio de títulos
• Inspección de los bienes y origen de fondos
• Deber de información a las partes
Durante:
• Realizar diligentemente la gestión encomendada, actuando siempre en bene-
ficio del cliente (fideicomitente)
• Mantener separados, totalmente, los bienes entregados por el fideicomitente
de los demás que posea la Fiduciaria
• Seguir las instrucciones señaladas en el contrato de fiducia, salvo que allí se
le permita una actuación autónoma
• Proteger y defender los bienes y recursos de beneficiarios, terceros y clientes
• Rendir cuentas comprobadas de su gestión durante el contrato
• Otras como: actualización de avalúos, contratación de seguros, vigilancia e
inspecciones periódicas, control del endeudamiento, expedición de certifi-
cados, verificación de pago de impuestos, administración de los bienes, de
acuerdo a la naturaleza del contrato
de Colombia
Terminación:
• Pago de deudas (pasivo externo)
• Devolución del bien y/o entrega, cuando sea factible
• Liquidación final
Para mayor detalle consulte Código de Comercio (art 1234), Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero y Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera.
Productos de las sociedades fiduciarias
Fideicomiso
Antes de iniciar con la conceptualización de los productos, lo invito a
que lea la siguiente definición:
Fideicomiso: es un contrato o convenio en el cual una o más per-

sonas (que se denominan fideicomitente) en unos casos transfie-
ren bienes, dinero o derechos de su propiedad a otra persona (una
persona física o persona jurídica) llamada fiduciaria, para que esta
administre o invierta los bienes o recursos en beneficio propio o en
beneficio de un tercero, llamado fideicomisario.
Algunos de los beneficios de contratos de fiducia son:

• La administración de los bienes entregados es realizada por una entidad especializada, que tiene el cono-
cimiento para el desarrollo de su actividad, con el objeto de obtener los mejores resultados.
• Periódicamente, mínimo cada seis meses, se recibe un balance con los resultados del negocio.
• La finalidad del contrato de fiducia puede ser directamente para el cliente o para una tercera persona
(beneficiario).
A continuación revisemos los principales vehículos fiduciarios, es decir los contratos utilizados para
realizar algún negocio fiduciario, de acuerdo con la Cartilla Fiduciaria elaborada por Asofondos y que
puede consultarse en su página web www.asofiduciarias.org.co, por el ícono de Educación Financiera:
de Colombia
Contrato estatal de fiducia

Fiducia mercantil Encargo fiduciario
pública y encargo fiduciario
El fideicomitente transfiere la Se encomienda a una fiduciaria Las entidades estatales tam-
propiedad de los bienes o de- la administración de los bienes bién pueden celebrar encargos
rechos sobre los mismos a la o se entregan para la ejecución fiduciarios para administración o
fiduciaria, para que esta cumpla de determinadas actividades manejo de recursos vinculados
lo pactado para beneficio del como la realización de inversio- a sus contratos o para la admi-
constituyente o el de un tercero. nes, la administración o gestión nistración de los fondos o recur-
de bienes. sos destinados a la cancelación
de obligaciones nacidas de es-
tos contratos estatales
Se crea un patrimonio autónomo No se transtiere la propiedad de No se transfiere la propiedad, ni
donde se depositan esos bie- los bienes. se crea un patrimonio autóno-
nes, el cual adquiere derechos y mo.
obligaciones representado y ad-
ministrado por la fiduciaria, pero
independientemente de sus ac-
tivos y de otros contratos fidu-
ciarios. Esos bienes no pueden
ser reclamados por los acreedo-
res del fideicomitente a menos
que se demuestre judicialmente
que la deuda se adquirió antes
de la fiducia y que con ésta se
afectó la capacidad de pago.
Por ejemplo, si se entrega la ad- Por ejemplo, si una persona en- Por ejemplo, cuando una enti-
ministracion de un inmueble a la carga a la fiduciaria para la com- dad pública encarga a la fiducia-
fiduciaria, esta se encargará de pra de un inmueble y lo autoriza ria para el recaudo de impues-
recibir los pagos de administra- para el pago del mismo con sus tos o pago de obligaciones .
ción y pagar los servicios públi- recursos y a su nombre.
cos y todas las obligaciones que
correspondan.
A continuación los principales productos fiduciarios, advirtiendo que las modalidades son tantas como
acuerdos se hagan entre fiduciaria y fideicomitente:
Fideicomiso de administración
El fideicomitente entrega bienes a la fiduciaria, con o sin transferencia de propie-
dad, para que los administre y desarrolle la finalidad del contrato, destinando tanto
los bienes como sus rendimientos a ésta. Modalidades: de administración y pagos,
administración de procesos de titularización, administración de cartera, Administra-
ción y fuente de pago.
de Colombia
Fideicomiso inmobiliario
La fiducia Inmobiliaria es una herramienta para los promotores y constructores de
los proyectos inmobiliarios; en este caso la sociedad fiduciaria se encarga de des-
tinar, gestionar o administrar los recursos del proyecto, para su desarrollo y ejecu-
ción de acuerdo a las instrucciones señaladas en el contrato. Se entregan bienes
a una institución fiduciaria, con o sin transferencia de la propiedad, para que los
administre y desarrolle la gestión encomendada por el fiduciante y destine los ren-
dimientos (o ganancias), si los hay, al cumplimiento de la finalidad señalada.
Existe la fiducia inmobiliaria de preventa, para que la sociedad recaude los dine-
ros que provengan de la promoción y consecución de adquirentes de inmuebles,
mientras se dan las condiciones para destinarlos al desarrollo del proyecto (punto
de equilibrio por ejemplo). También está la fiducia inmobiliaria de administración y
pagos para que se administre el proyecto, se efectúen los pagos y se transfieran las
unidades construidas a los adquirentes.
Fideicomiso de garantía
Es el negocio en el cual una persona entrega en encargo fiduciario irrevocable la
propiedad de uno o varios bienes a una sociedad fiduciaria, para garantizar con
ellos y/o con su producto, el cumplimiento o pago de las obligaciones que tenga
a su cargo; se puede designar a un beneficiario quién puede solicitar a la entidad
fiduciaria la realización o venta de los bienes, cuando lo considere necesario.
Cuando se debe dinero a uno a varios acreedores se le entrega un bien (con valor
suficiente para cubrir las deudas) a la fiduciaria como respaldo de esa deuda, es
decir como garantía; si no se puede cumplir la fiduciaria pone a la venta los bienes y
con ese dinero hace el pago. Con esta modalidad el acreedor está tranquilo porque
el pago del dinero que prestó está garantizado.
Fideicomiso de inversión
Es el negocio fiduciario en el cual se consagra como finalidad principal en el respec-
tivo contrato, invertir o colocar a cualquier título, sumas de dinero, de conformidad
con las instrucciones establecidas por el cliente (Fideicomitente). Así, el cliente
entrega una suma de dinero a la fiduciaria para que la invierta en títulos.
Dentro de este fideicomiso existe la administración de inversiones que se desarro-

lla en los fondos de inversión colectiva que se constituyen con el aporte de varias
personas; tales recursos se administran colectivamente para obtener resultados
económicos también colectivos. Así mismo, existen portafolios independientes de
acuerdo a las necesidades de cada uno.
de Colombia
Los fondos de inversión colectiva pueden ser abiertos (su redención puede ser en
cualquier momento, pero en el contrato puede establecerse un tiempo mínimo),
escalonados (redención una vez trascurridos los plazos determinados en el regla-
mento, mínimo 30 días) o cerrados (redención únicamente al final del plazo). Estos
pueden ser administrados por Fiduciarias, Comisionistas de Bolsa y Administrado-
ras de Inversión.
IMPORTANTE. Existen unos deberes de la administración de los fondos de inver-

sión colectiva que es importante conocer para estar seguro de las entidades que
manejan nuestro dinero. Las entidades deben garantizar que:
• Tienen una infraestructura tecnológica y administrativa adecuada, personal dedicado

y capacitado, con códigos de conducta y buen gobierno.
• Todo fondo de inversión colectiva requiere aprobación previa de la Superintendencia
Financiera de Colombia.
• Los activos del fondo constituyen un patrimonio independiente y separado de los
activos propios de la sociedad administradora y de aquellos que esta administra.
• Cada fondo de inversión colectiva cuenta con un reglamento de administración que
debe ser conocido por los clientes.
• La política de inversión debe ser clara, de manera que se conozca su alcance y fun-
cionamiento en general.
• Todo fondo de inversión debe tener un gerente del fondo y un comité de inversión.
Recuerde: Los dineros entregados al fondo de inversión colectiva NO están prote-

gidos por el seguro de depósito. La inversión dependerá del riesgo y la variación de
precios en el mercado.
Fiducia pública
Es un negocio fiduciario en el que el constituyente es una entidad estatal, pero esta
NO constituye un patrimonio autónomo ni transfiere la propiedad de los bienes o
recursos, salvo que la ley lo señale.
Para mayores detalles consulte la Cartilla Fiduciaria, junto con el Decreto 2555 de 2010. En últimas, la
fiduciaria administra los recursos que el consumidor financiero le confía, de acuerdo a un conjunto de
instrucciones específicas.
Almacenes Generales de Depósito (AGD)

Los AGD son aquellas entidades que se encargan de cuidar mercancías sobre las que se expiden unos
documentos llamados Certificados de Depósito de Mercancías CDM, que son títulos negociables por
sus propietarios, es decir, sobre estos se pueden realizar transacciones financieras y de crédito. Un
Almacén General de Depósito puede almacenar desde víveres hasta gestionar archivos.
de Colombia
El objeto de los AGD es el depósito, la conservación, la custodia, manejo y distribución; así como la
compra y venta por cuenta de sus clientes, de todo tipo de bienes (mercancías), de procedencia nacio-
nal o extranjera. Tales entidades son responsables por las mercancías, salvo en los casos de fuerza
mayor o caso fortuito.
Algunas de las operaciones que pueden hacer estas entidades son:
a. Operaciones relativas a mercancías y productos nacionales o extranjeros

b. Depósito (almacenan cosas)
c. Prestación del servicio de manejo de archivos (Logística de archivo físico)
d. Conservación y custodia (por ejemplo joyas)
e. Manejo y distribución (la mercancía que almacenan también la distribuyen)
Los AGD pueden expedir certificados de depósito y bonos de prenda transferibles por endoso o desti-
nados a acreditar la propiedad y depósito de más mercancías, y la constitución de garantía prendaria
sobre ellos. Adicionalmente, los AGD pueden desempeñar funciones de intermediarios aduaneros, pero
solo respecto de las mercancías que vengan debidamente consignadas a ellos. De igual forma, podrán
ejercer la vigilancia de los bienes dados en prenda sin tenencia por cuenta de los acreedores y contra-
tar el transporte de las mercancías.
Los AGD también están facultados para otorgar crédito directo a sus clientes (con recursos propios o
gestionarlo sin responsabilidad) para suplir los gastos de la prestación de sus servicios, diferentes a las
tarifas de almacenamiento, sin sobrepasar el 30% del valor de la mercancía.
Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías (AFP)

Las Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías son instituciones encargadas
de administrar los aportes periódicos de los empleadores y los trabajadores por razón de las pensiones
y las cesantías. Las AFP cumplen un importante papel en el sistema financiero y en el desarrollo eco-
nómico del país, debido a que financian tanto a la industria como al gobierno.
Para conocer mayores detalles sobre estas sociedades, consulte el sitio web de la Superintendencia
Financiera de Colombia y la del gremio ASOFONDOS.
Pensiones:
Ahorro que se hace destinando una parte del ingreso mensual, que más adelante,
cuando ya no se trabaje por edad o por enfermedad o por haber ahorrado lo su-
ficiente, se convertirá en dinero mensual para gastos y proyectos. Este ahorro es
administrado por fondos de pensiones privados o por entidades del Estado.
Cesantías:
Ahorro en el que la empresa en donde trabajamos, por cada año de trabajo, nos
guarda un mes de salario adicional para que lo podamos disfrutar cuando estemos
sin empleo o usarlo, exclusivamente, como ayuda para pagar estudios, comprar o
mejorar la vivienda. Esos recursos se guardan en administradoras de cesantías o
en el fondo nacional de ahorro, que son vigilados por el Estado.
de Colombia
Estimado aprendiz:
Es muy importante conocer los diferentes regímenes para pensio-
narse y lo importante que resulta contar con estos recursos en el
futuro, ya sea por vejez, invalidez o por muerte, eso nos asegurará
una vida tranquila o garantizará mayor tranquilidad a nuestros seres
queridos dependientes. Infórmese.
El sistema de pensiones en Colombia
El Sistema General de Pensiones en Colombia tiene por objeto garantizar a la población el amparo
y protección económica en etapas como la tercera edad, la invalidez o en caso de muerte. Este re-
conocimiento de las pensiones y prestaciones lo determina la Ley 100 de 1993 y demás normas que
la modifican o complementan. Para consultar normas actualizadas acceda al sitio web de la SFC y
ASOFONDOS.
Principales características del sistema general de pensiones
• Afiliación obligatoria para todos los trabajadores dependientes e independientes

• Existen dos formas de pensión, dentro de las cuales el afiliado o cotizante puede escoger voluntaria-
mente; se trata del Régimen Solidario de Prima Media con Prestación Definida y el Régimen de
Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS). La afiliación a uno u otro es libre y voluntaria por parte
afiliado, quien debe manifestarlo al momento de su vinculación o traslado.
¿Quién debe afiliarse al sistema general de pensiones?
En forma obligatoria
• Todas las personas que tengan un contrato de trabajo o sean servidores públicos.
• Las personas naturales que presten directamente servicios al Estado o a las entidades o empresas
del sector privado, bajo la modalidad de contratos de prestación de servicios, o cualquier otra mo-
dalidad de servicios que adopten los trabajadores independientes.
• Los grupos de población que por sus características o condiciones socioeconómicas sean elegidos
para ser beneficiarios de subsidios a través del fondo de solidaridad pensional, de acuerdo con las
disponibilidades presupuestales.
• Los demás que establezca la ley.
En forma voluntaria
• Todas las personas naturales residentes en el país y los colombianos domiciliados en el exterior, que
no sean afiliados obligatorios.
• Los extranjeros que tengan un contrato de trabajo y vivan en el país y no estén cubiertos por algún
régimen de su país de origen o de cualquier otro.
de Colombia
Pensión por vejez
La pensión por vejez de manera general se establece así:

• El afiliado sólo podrá trasladarse de régimen por una sola vez cada cinco (5) años, contados a
partir de la afiliación inicial. El afiliado no podrá trasladarse de régimen cuando le faltaren diez
(10) años o menos para cumplir la edad para tener derecho a la pensión de vejez.
• Los afiliados tienen derecho al reconocimiento y pago de las prestaciones y de las pensiones de
invalidez, de vejez y de sobrevivientes, en los términos que señale la Ley.
• Los afiliados al Sistema adquieren la obligación de efectuar los aportes de pensión que establez-
ca la Ley.
• Ningún afiliado podrá recibir simultáneamente (o a la vez) pensiones de invalidez y de vejez.
• Los recursos del Sistema General de Pensiones están destinados exclusivamente a dicho sistema y no
pertenecen a la Nación ni a las entidades que los administran.
• Corresponde al Estado la dirección, coordinación y control del Sistema General de Pensiones y a su
vez debe cuidar y proteger los recursos pensionales aportados por los afiliados, y controlar su destina-
ción exclusiva, custodia y administración.
Para tener el derecho a la Pensión por vejez, el afiliado deberá reunir las siguientes condiciones:
1. Haber cumplido cincuenta y siete (57) años de edad si es mujer o sesenta y dos (62) años si
es hombre.
2. Haber cotizado un mínimo de mil trecientas (1300) semanas en cualquier tiempo.
Sin embargo, debe tener en cuenta que los afiliados al Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad
(RAIS) no están obligados a cotizar un mínimo de semanas, ni a cumplir una edad determinada para
obtener su pensión de vejez, pues pueden optar por una pensión anticipada si el capital acumulado en
la cuenta de ahorro individual, que está conformada por los aportes y sus rendimientos así como por el
valor del bono pensional, permite financiar una mesada pensional superior al 110% del salario mínimo
mensual legal vigente. Para consultar los detalles puede acudir a la página web de Asofondos o a cada
una de las web de los fondos de pensiones y cesantías.
Requisitos para obtener la Pensión por vejez
De manera general, para tener el derecho a la Pensión por vejez, el afiliado deberá tener en cuenta el
Régimen al que pertenece: Prima Media con Prestación Definida o de Ahorro Individual con Solidari-
dad, pues las condiciones en cada uno son distintas:
En el Régimen de Prima Media con Prestación Definida (RPM) es posible obtener la pensión de vejez
según el número de semanas de cotización y la edad del afiliado.
En el Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS), la pensión depende del ahorro acumulado
a través de los años: los aportes y su rentabilidad. Para obtener la pensión, este monto de aportes y
rentabilidad debe permitir por lo menos una pensión equivalente al 110% del salario mínimo legal men-
sual vigente.
de Colombia
El RAIS garantiza una Pensión Mínima para mujeres que a los 57 años u hombres que a los 62 no
alcancen a acumular el ahorro suficiente para el pago de una pensión, exigiéndose un periodo de co-
tización menor que en el Régimen de Prima Media: 1150 semanas de cotización para tener derecho a
una pensión mínima.
Por el contrario, en el Régimen de Prima Media para obtener una pensión igual a un salario mínimo,
la persona debe cotizar 1300 semanas (a 2.015) y tener 57 años si es mujer o 62 si es hombre (desde
2.014).
Entonces, se precisa, los afiliados al Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS) no están
obligados a cotizar un mínimo de semanas, ni a cumplir una edad determinada para obtener su pensión
de vejez, pues pueden optar por una Pensión Anticipada si el capital acumulado en la cuenta de aho-
rro individual, que está conformada por los aportes y sus rendimientos, así como por el valor del bono
pensional, si a él hubiere lugar; permite financiar una mesada pensional superior al 110% del salario
mínimo mensual legal vigente.
Para consultar los detalles puede acudir al sitio web de ASOFONDOS o a cada una de los sitios web de
los Fondos de Pensiones y cesantías. De igual forma puede acceder a http://www.venportufuturo.gov.
co/ o a la de COLPENSIONES www.colpensiones.gov.co
Requisitos para obtener la Pensión de invalidez o muerte.
Para el reconocimiento de Pensiones por invalidez o muerte del afiliado, los requisitos legales son
iguales en los dos Regímenes.
Los Multifondos
Es un sistema creado como una alternativa distinta para pensionarse; se trata de la unión de varias
empresas de fondos privados de pensiones, los cuales invierten el dinero de los aportes de los afiliados
de acuerdo a la edad e intereses de la persona.
El dinero que recogen los multifondos se invierte en el mercado de valores, en fiducias y en otros ne-
gocios que consideren las empresas y los afiliados. Este sistema busca que las personas más jóvenes
permitan a los multifondos hacer unas inversiones que se califican como riesgosas, con el fin de obte-
ner más ganancias.
La ley ha previsto para la etapa de acumulación (afiliados no pensionados) la existencia de tres tipos
de fondos que pueden ser seleccionados por los afiliados: el fondo conservador, el fondo moderado y
el fondo de mayor riesgo. Así mismo, para las personas pensionadas por las administradoras de fondos
de pensiones y cesantías (AFP) bajo la modalidad de retiro programado, la ley ha previsto la creación
del fondo especial para retiro programado.
de Colombia
Para profundizar sobre este tema, puede revisar un material que se encuentra en los documentos de
apoyo. Es un documento de la Superintendencia Financiera de Colombia, denominado ABC Multifon-
dos, que le ayudará a aclarar sus dudas sobre los aspectos que estudiamos.
Sociedades de intermediación cambiaria y

de servicios financieros especiales
Las sociedades de intermediación cambiaria y de servicios financieros especiales (denominación a
partir de la Ley 1328 de 2009) se encuentran autorizadas para desarrollar operaciones de pagos, re-
caudos, giros y transferencias nacionales en moneda nacional y pueden actuar como corresponsales
locales y otras operaciones que determinan la ley y la regulación.
Estas sociedades deberán anunciarse por su razón social (su nombre comercial) acompañada de la
denominación completa Sociedades de intermediación cambiaria (SICA) y de Servicios financieros es-
peciales (SFE). Ejemplo: XXXX SICA.
de Colombia
Conclusiones
Con este material hemos estudiado qué son y qué hacen las sociedades de
servicios financieros, que como vimos son entidades que prestan servicios
complementarios a los establecimientos de crédito.
Hemos cubierto así la estructura básica del sistema financiero con dos gran-
des grupos de entidades: los establecimientos de crédito y las sociedades de
servicios financieros. Igualmente importante, ha sido conocer cuáles son los
principales productos y servicios que ofrecen.
Hemos avanzado en el camino de convertirnos en consumidores financieros informados, apropiándo-

nos de nociones básicas para diferenciar un banco de una cooperativa o una sociedad fiduciaria de una
sociedad administradora de pensiones y cesantías y por consiguiente, con mejores herramientas para
escoger los productos más apropiados para ahorrar, invertir, comprar, tomar un crédito, etc.
Es importante advertir que otros sectores como el asegurador, también hacen parte del Sistema Finan-
ciero y esperamos poder abordarlos en otro nuevo material en cursos posteriores. Por ahora puede
consultar la página web de la SFC para información adicional. Recuerde que entre más conozca sus
derechos y deberes, así como el mercado de productos financieros, dará pasos firmes para asegurar
su futuro económico y el de su familia.
Finalmente, para consultar la razón social de las entidades que conforman el sistema financiero inter-
mediado por favor diríjase a la página web de la SFC www.superfinandiera.gov.co, en el ícono de Indus-
trias Supervisadas, en el que encontrará el listado de las vigiladas, así como de todas las novedades
al respecto.
de Colombia
Fuentes
• Colombia. Leyes y decretos. Ley 1328 de 2009. Por la cual se dictan normas en materia financiera,
de seguros, del mercado de valores y otras disposiciones. (2009, Julio 25). Gaceta del Congreso,
Diario Oficial No. 47.411, Julio, 2009.
• Decreto 2555 de 2010 Por el cual se recogen y reexpiden las normas en materia del sistema finan-
ciero, asegurador y del mercado de valores y se dictan otras disposiciones.
• Ley 100 de 1993 Por la cual se crea el sistema de seguridad social integral y se dictan otras dispo-
siciones. (1993, Diciembre 23) Gaceta del Congreso, Diario Oficial No. 41.148, Diciembre 23, de
1993.
• Estatuto Orgánico del Sistema Financiero
Créditos
Superintendencia Financiera de Colombia

Expertos temáticos:
María del Pilar de la Torre Sandoya
Nubia Teresa Cárdenas Villamarín
La Superintendencia Financiera de Colombia tiene como misión preservar la confianza pú-

blica y la estabilidad del sistema financiero; mantener la integridad, la eficiencia y la trans-
parencia del mercado de valores y demás activos financieros; y velar por el respeto a los
derechos de los consumidores financieros y la debida prestación del servicio.
De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 11.2.1.1.1 del Decreto 2555 de 2010, la SFC es
un organismo técnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con personería
jurídica, autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio, cuya función de policía
administrativa deriva de la atribución constitucional otorgada al Presidente de la Repúbli-
ca en el numeral 24 del artículo 189 de la Carta Política. Su objeto consiste en ejercer de
acuerdo a la ley, la inspección, vigilancia y control sobre las personas que realicen activida-
des financiera, bursátil, aseguradora y cualquiera otra relacionada con el manejo, aprove-
chamiento e inversión de recursos captados del público.
El desarrollo de la actividad financiera implica la recepción o captación de recursos del pú-

blico, actividad ésta que requiere de previa autorización estatal y que puede ser adelantada
exclusivamente por personas jurídicas previamente autorizadas para el efecto.
de Colombia
El Decreto 2555 de 2010 en su artículo 11.2.1.4.11 en cita, establece que la Dirección

de Protección al Consumidor Financiero de la Superintendencia Financiera, tendrá –entre
otras- la función de diseñar y desarrollar programas de educación a los consumidores
financieros, con el propósito de propender por su entendimiento acerca de los productos
ofrecidos por las entidades supervisadas, así como de los riesgos inherentes a estos.
Sena - Regional Distrito Capital - Centro de Servicios Financieros

Líder de Línea: Nelson Ruíz Gamba
Diseño Curricular: María del Pilar Santana
Experto temático: César Hernández
Asesor pedagógico - Guionista: Carolina Santana Benavides
Diseñador gráfico: Luís Martín Silva Mantilla
Programador: Viviana Gutiérrez Marín

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Actividad de Aprendizaje 1: Estructura básica del sistema financiero

Este es el último material de la Actividad 1, que corresponde al estudio

El estudio de las sociedades de servicios, que integran el sistema finan-

Antes de iniciar con las actividades, revise los resultados de aprendizaje:

• Interpretar el marco conceptual de la normatividad para el consumidor financie-

A continuación iniciaremos con el estudio del Material 3, revisaremos detallada-

No olvide revisar los documentos de apoyo para profundizar sobre el tema.

Definición de sociedades de servicios financieros

Estas entidades son:

Partes que intervienen en un negocio fiduciario

Las partes que intervienen en un negocio fiduciario son:

Comúnmente escuchamos la expresión de que el negocio fiduciario genera “obligaciones de medio

Derechos del fideicomitente

Los derechos del fideicomitente son:

¿Cuáles son los derechos y las principales obligaciones de la fiduciaria?

Productos de las sociedades fiduciarias

Fideicomiso: es un contrato o convenio en el cual una o más per-

Algunos de los beneficios de contratos de fiducia son:

Contrato estatal de fiducia

Dentro de este fideicomiso existe la administración de inversiones que se desarro-

IMPORTANTE. Existen unos deberes de la administración de los fondos de inver-

• Tienen una infraestructura tecnológica y administrativa adecuada, personal dedicado

Recuerde: Los dineros entregados al fondo de inversión colectiva NO están prote-

Almacenes Generales de Depósito (AGD)

Algunas de las operaciones que pueden hacer estas entidades son:

a. Operaciones relativas a mercancías y productos nacionales o extranjeros

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías (AFP)

El sistema de pensiones en Colombia

Principales características del sistema general de pensiones

• Afiliación obligatoria para todos los trabajadores dependientes e independientes

¿Quién debe afiliarse al sistema general de pensiones?

Pensión por vejez

La pensión por vejez de manera general se establece así:

Requisitos para obtener la Pensión por vejez

Requisitos para obtener la Pensión de invalidez o muerte.

Sociedades de intermediación cambiaria y

Hemos avanzado en el camino de convertirnos en consumidores financieros informados, apropiándo-

Superintendencia Financiera de Colombia

La Superintendencia Financiera de Colombia tiene como misión preservar la confianza pú-

El desarrollo de la actividad financiera implica la recepción o captación de recursos del pú-

El Decreto 2555 de 2010 en su artículo 11.2.1.4.11 en cita, establece que la Dirección

Sena - Regional Distrito Capital - Centro de Servicios Financieros

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