El empresario y la toma de decisiones crediticias

La toma de decisiones financiera para Gitman, 2003 son responsabilidad del administrador

financiero, el cual es el encargado de examinar y verificar las inversiones que se proponen
y generaran una contribución de valor real en la empresa. Dentro de las funciones
estimadas para estos administradores se encuentran la estimación de flujos de inversión,
donde posteriormente se tomará la decisión al tiempo de valorar la organización,
igualmente se mencionan otros tipos de toma de decisiones resumidas en apalancamiento,
activos y pasivos circulantes a corto y largo plazo. Igualmente para Van et al. (2002:9), la
toma de decisiones se divide en decisiones de inversión, financiamiento, y administración
de activos.

Una de las principales decisiones que se toman a corto y largo plazo es la inversión, por
medio de la cual se depositan unos fondos con la expectativa de que genere una
rentabilidad y/o conserve o incremente su valor. Dichas inversiones deben obedecer a la
dirección estratégica de la empresa dado que estas deben ir acompañadas del desembolso
de capital (Brigham, 2005).

En la toma de decisiones de corto plazo el periodo que abarca es de un año o menos, se

trata de un plan que contempla el futuro inmediato de lo que la compañía pretende hacer.
La gestión financiera utiliza instrumentos de corto plazo, donde el riesgo es mínimo y se
pueden conseguir rendimientos y obtener liquidez (Gitman, 2009). Las decisiones
financieras a corto plazo son nombradas circulantes o corrientes, definida como aquellas
cuyo efecto temporal directo quedan contextualizadas por el denominado periodo medio de
maduración de la empresa, correspondiente a un año activo (Rosario et al., 2017:9).

Por otro lado, los presupuestos de ingresos proporcionan los medios para poder realizar las
operaciones. El presupuesto de efectivo se refiere a la cantidad de efectivo que la empresa
debe tener siempre disponible para poder afrontar las necesidades ordinarias de recursos.
Por último, el presupuesto financiero que se ocupa de la estructura financiera de la empresa,
su objetivo se resume en dos factores: liquidez y rentabilidad (Ortega, 2008).

Crédito bancario
Un crédito es una operación financiera donde una entidad le concede a otra una cantidad de
dinero en una cuenta a su disposición, comprometiéndose la segunda a devolver todo el
dinero tomado, pagando además un interés por el uso de esa cantidad.

Los créditos bancarios son otorgados por instituciones crediticias, típicamente los bancos,
mediante la celebración de un contrato por el que nace la deuda.

Suele confundirse el concepto de crédito con el de préstamo, la diferencia radica en que en

el crédito el cliente cuenta con un dinero a su disposición y solo paga intereses por la
cantidad que utiliza, al tiempo que en el préstamo, el cliente recibe todo el dinero y paga
intereses por la totalidad, más allá de cuánto realmente gaste.

Arrendamiento

Por medio del arrendamiento un propietario cede la posesión de su bien (mueble

o inmueble). Dicho de otro modo, limita su derecho de propiedad. Y aunque sigue siendo el
titular del bien arrendado, será el arrendatario quien use el mismo. Por eso, jurídicamente se
contempla esta operación entre los derechos reales, que son los que recaen sobre una cosa y
no sobre una persona.

Cabe señalar que, en ocasiones, el arrendador podría no ser el propietario del bien
alquilado, sino un mero gestor. Y también que existe la posibilidad de arrendar servicios u
obras, como se explicará más adelante.

Los arrendamientos se encuentran regulados en el Título VI (Del contrato de

arrendamiento), del Código Civil español.

Bonos e Hipotecas

Un Bono Hipotecario es un bono respaldados por el volumen de los préstamos hipotecarios

que tiene otorgados la entidad que emite este tipo de títulos. Por lo general, las entidades
emisoras de Bonos Hipotecarios son bancos, cajas de ahorros, cooperativas de crédito,
entidades de financiación, sociedades de crédito hipotecario y fondos hipotecarios. Los
Bonos Hipotecarios son bonos que abonan los intereses correspondientes o procedentes de
las cuotas ingresadas por los prestatarios de los préstamos hipotecarios. De esta forma, los
intereses o las rentas de los títulos aparecen ligados a las características de los préstamos
hipotecarios y éstos sirven como garantía para el pago periódico de intereses y la
amortización del principal de cada título.

Utilidades retenidas

Las utilidades retenidas son la parte de los dividendos obtenidos por una empresa que no se
reparten entre sus socios o accionistas.

Las utilidades retenidas corresponden a las utilidades o dividendos de la empresa que

permanecen en la empresa, esto es, no se reparten entre sus socios o accionistas. Las
empresas pueden decidir mantenerlas para alcanzar diversos objetivos como por ejemplo
crecimiento interno.

Utilidad neta

Objetivo de las utilidades retenidas

Al finalizar el año, las empresas suelen hacer un balance de las ganancias obtenidas durante
el año y toman la decisión de repartirlas entre sus socios o bien, dejar todo o una parte para
financiar otros objetivos entre los que se encuentran:

 Financiar crecimiento.

 Aumentar el número de trabajadores.

 Mantener un fondo de reserva en caso de contingencias.

Pueden ser una fuente de financiamiento relevante que no implica costos

en intereses bancarios y otros gastos relacionados (comisiones, etc.). Cuando se utilizan de
manera adecuada, pueden aumentar el valor de la empresa en el corto plazo.

También son consideradas como una medida del valor y estabilidad de una empresa. A
mayor cantidad de utilidades retenidas es un reflejo de que ha funcionado bien en el tiempo
y que es probable que un futuro cercano pague dividendos a sus socios o accionistas.

Garantías reales

Las garantías reales son aquellas que consisten en que el crédito está garantizado por una
cosa, ya sea mueble o inmueble.
Son importantes para el mercado crediticio porque dinamiza la economía monetaria, para el
deudor porque le permite conseguir más fácil un crédito y es importante para el acreedor
porque puede cobrar con mayor seguridad.

Existen cuatro (4) garantías reales, las cuales son:

1.- La pignoración o empeño, la cual es un contrato mediante el cual el deudor entrega una
cosa al acreedor para garantizar la deuda. Cuando la cosa entregada es mueble se llama
Prenda y cuando es inmueble se llama anticresis.

2.- El derecho de Retención: Es el que tiene el acreedor de negarse a entregar la cosa

perteneciente a su deudor hasta que se le pague, aun cuando no haya recibido esta cosa por
un contrato de pignoración, basta una relación jurídica.

3.- Los Privilegios: Es un derecho de preferencia sobre ciertos bienes o el conjunto de los
bienes que tiene un acreedor sobre los bienes del deudor por la naturaleza de su crédito.

4.-La Hipoteca: Es una garantía real que sin disposición por parte del deudor se establece
como garantía en favor del acreedor, quien a falta de pago puede cobrarse con la misma,
vendiéndola en pública subasta o adjudicándosela, siguiendo las formalidades del embargo
inmobiliario.