ANÁLISIS DE TOMA DE DECISIONES DE LA VENTA DE ISAGEN

DANIELA VARGAS MASS

DOCENTE

PEDRO NEL LONDOÑO ZULUAGA

TOMA DE DECISIONES

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

APARTADO ANT 2021
 INTRODUCCIÓN
En la siguiente actividad conoceremos la aplicación de toma de decisiones,
relacionadas a la vena y compra de la empresa ISAGEN (Interconexión Eléctrica
Generadora de Energía S.A.), la cual fue efectuada por parte del gobierno nacional, esto
nos permite ver la temática desde una parte más política, pero a la vez económica; ya
que al generarse esta venta se crearon diversas controversias en estos dos sectores. Pero
después de realizarse varios estudios se llegó a la conclusión que era más favorable
para el país la venta de esta empresa, la cual fue realizada a una empresa extrajera a la
cual el gobierno coloco una serie de condiciones para que este proceso no afectara la
producción de energía en el país, ni tampoco los costos se aumentaran a la sociedad
colombiana.
 OBJETIVOS
• Analizar las diferentes problemáticas que rodean a la empresa y
oportunidades que se puedan aprovechar.
• Generar una mejor interpretación de diversas alternativas que surgieron
por la compra y venta de ISAGEN.
• Buscar las causas que generaron la venta de la empresa y sacar diversas
conclusiones.
• Ver como se implementaron las acciones que tomaron y como fue el
proceso de su ejecución.
CONTEXTUALIZACIÓN

ISAGEN es una empresa estatal. Es la segunda generadora eléctrica de un gran alcance

en Colombia; genera, produce y comercializa energía hidroeléctrica, eólica,
geotérmica, biodiesel y clasificación de carbón. Es una empresa que tiene una
capacidad instalada de 3,032 MW (Megavatios) generados a todo el país.

Hace más de una década, con una gran experiencia en generación de energía y
encaminados a generar un gran progreso se creó la empresa ISAGEN con la intención
de generar energía eléctrica para atender con eficiencia la gran demanda energética
presente y futura del país. ISAGEN es una empresa de servicios públicos mixta, el cual
su mayor accionista era el estado colombiano.

En su estructura de propiedad, también participaban Empresas públicas de Medellín,

Empresas de energía de Bogotá, Financiera energética Nacional, Central

Hidroeléctrica de Caldas y más de 71 mil colombianos los cuales se habían vinculado a
la compañía en un exitoso programa de venta de acciones el cual se desarrolló en el
2007. La operación de esta empresa se centraba en la producción de energía, la
comercialización de soluciones energéticas y el desarrollo de proyectos en generación.

Posee y operaba en 5 centrales de generación ubicadas en los departamentos de

Antioquia, Santander y Caldas; en Antioquia esta la central hidroeléctrica San Carlos
con una capacidad de 1240 megavatios con la mayor capacidad instalada del país, la
central hidroeléctrica Jaguas con capacidad instalada de 170 Megavatios y la central
hidroeléctrica Caldereas con una capacidad instalada de 26 Megavatios; en del
departamento de Caldas esta la central hidroeléctrica Miel 1 con una capacidad
instalada de 396 Megavatios y en el departamento de Santander esta la central térmica
de Termo centro con una capacidad instalada de 300 Megavatios.

El gobierno colombiano puso a la venta la participación de su parte accionaria la cual

pertenecía al Ministerio de Hacienda y Crédito Público con 57.61% por

$1.997.009.000.000 considerando a ISAGEN Patrimonio Nacional de todos los

colombianos. Bloomfield es un fondo de inversión canadiense el cual se convirtió en
el nuevo accionista mayoritario de ISAGEN, esta empresa es conocida como una
empresa administradora de activos con gran experiencia en el sector eléctrico, esta
compañía también es reconocida en sectores de bienes raíces de infraestructura el
inversiones de capital privado, esta compañía cuenta en Canadá con 81 centrales
eléctricas; se especializa en la generación eléctrica mediante procedimientos amigables
con el medio ambiente, entre las que se encuentra más de 7 mil unidades de unidades
eléctricas en todo el mundo con generación de energía hidroeléctrica de tipo eólico. La
compañía genera energía en Nueva york, Luisiana y California en Estados Unidos y en
Sudamérica tiene presencia en Brasil.

CAUSAS DETERMINANTES QUE LLEVARON AL ESTADO A LA VENTA

DE ISAGEN

ISAGEN nación en los años 90 y se ha convertido en una de las mas importantes y

rentables a nivel nacional, el gobierno ha intentado venderla desde el año 2003; es la
segunda generadora de energía del país ya que ISAGEN garantiza la soberanía
energética de los colombianos. Con tan solo una central se podría reiniciar todo el
sistema eléctrico del país, esto es una gran responsabilidad y cumple con un gran
privilegio, siendo un ejemplo en la búsqueda de sostenibilidad ambiental invirtiendo
13 mil millones en estudio para dar energía con fuentes renovables como la
hidroeléctrica, la eólica y la térmica.

Una de las causas determinantes que llevaron a la venta de ISAGEN por parte del
estado es con el dinero recibido poder financiar la infraestructura vial cuarta
generación, una de las grandes promesas de la administración del ex presidente Juan
Manuel Santos; por este motivo el gobierno nacional agilizo la venta de la compañía.
El estado opinaba que con los recursos de ISAGEN por 6.5 billones de pesos se
podrían invertir en infraestructura, pero la oposición decía que toda esa infraestructura
se podía realizar con préstamos del Banco Monetario Internacional.

La oposición política del momento argumentaba que los dineros recaudados serían
utilizados para cubrir el hueco fiscal generado por el post conflicto para generar un
salario de 1.8 millones de pesos a aquellos que entregaran las armas, a lo cual el
gobierno respondió que ese dinero sería dado a la financiera nacional la cual
aumentaría el cupo crediticio para las empresas con infraestructura en el país a 25
billones de pesos. Ya que al construir nuevas carreteras el desarrollo del país, lo que
aumentara la inversión internacional, generando más empleo a la hora de iniciar las
obras de las carreteras de cuarta generación.

La venta de ISAGEN generara varios beneficios, la inversión de la Financiera

Nacional se realizaría a 25 proyectos en todo el territorio nacional; esta también
complementa a los bancos nacionales en los prestamos a esos proyectos, aumentando
el nivel en las vías nacionales en comparación con países como Chile o México que
son los referentes en el continente. Por cada peso invertido por los colombianos en el
programa 4G se van a generar beneficios equivalentes a $0,56, y también beneficios
como la reducción en los tiempos de viajes, reducción en los costos de operación de
los vehículos, generando cerca de 400.000 empleos derivados de este programa y así
generando un retorno del 18,3% que contrasta el 10% de rentabilidad que producía
ISAGEN.

El país se ahorrará cerca de 10 billones de pesos representados en tiempo de viaje y

costos logísticos una cifra superior a las utilidades que dejaba ISAGEN. Todo esto
siempre y cuando el inversionista que adquiere la empresa busque el beneficio de los
colombianos y no solo por recuperar su inversión, buscando el mayor beneficio de las
tarifas. Buscando también que esta empresa invierta en programas sociales, iniciativas
de paz, protección del medio ambiente e infraestructura.

MODELO DE TOMA DE DECISIONES PARA OPTIMIZAR

A la hora de tomar una decisión como la venta de la energética ISAGEN, lo más

probable es que el gobierno nacional usara un modelo de toma de decisiones para
optimizar, para tomar la mejor decisión a la hora de elegir el mejor inversionista; este
modelo es la mejor herramienta para elegir la opción más favorable. Siendo el
gobierno nacional el mayor accionista, seria este quien tomara la decisión de vender o
no la hidroeléctrica a la empresa canadiense Bloomfield.

• Lo primero es reconocer la necesidad de tomar una decisión que sea favorable

para el desarrollo colombiano y hacer crecer la infraestructura vial del país, y
así generar mayor inversión de otros países y generar más oportunidades de
nuevos empleos.
• Identificar los criterios de decisión, como son invertir esos dineros en vías de
cuarta generación, apoyar a las empresas viales para aumentar las
mejoras en las vías, para esto serian apoyados por parte de la financiera
nacional.

• Asignar una ponderación a esos recursos.

• Evaluar las alternativas que se tienen para la venta de la compañía por parte del
gobierno nacional.

• Seleccionar la mejor alternativa como lo sería la empresa canadiense

Bloomfield que es especialista en la generación eléctrica.

• Está orientado a metas, como los son el mejorar la infraestructura vial del país
para esta a mejores niveles como México o Chile.

• Se conocen todas las opciones, pero el estado estaba enfocado en vender la

hidroeléctrica a Bloomfield sin importar lo que opinara la oposición.

• Las preferencias siempre fueron claras y constantes a la hora de poner en venta

a ISAGEN.

• La selección final maximizo el resultado, ya que al generar nuevas autopistas y

mejorar el sistema vial del país se genera más inversión por parte de otros
países y mejoran la movilidad de los colombianos colocándonos a mejores
estándares.
 ARGUMENTOS A FAVOR Y EN CONTRA

El desarrollo del sector vial es importante para estar a nivel de otros países
latinoamericanos así generar, mayores oportunidades de empleo y aumentar el
desarrollo del país, al vender la segunda empresa más grande generadora de energía
del país a una empresa canadiense, el gobierno cede gran parte del territorio nacional a
una empresa privada extranjera, que tiene una imagen de ser amigable con el medio
ambiente; pero que no sabemos cómo va a recuperar su inversión, el miedo de los
colombianos es que al convertirse en el mayor accionista los precios de las facturas del
servicio de energía aumenten y se vean afectados.

ISAGEN gracias a su central hidroeléctrica San Carlos que está ubicada en

Antioquia es la que asegura la soberanía energética del todo el país y tiene la
posibilidad de reiniciar todo el sistema eléctrico del país, lo más importante es que esta
empresa extranjera utilice bien este recurso y no lo use para sus propios fines
económicos. La empresa cuida celosamente 23 mil hectáreas de bosques y espejos de
agua, esperamos que quien quede con la posesión de estas tierras les den un buen uso.

Esta compañía ha entregado recursos por más de 500 mil millones de pesos en
transferencias por ley 99 y más de 65 mil millones de pesos en inversiones voluntarias
en los últimos 3 años, que se invierten en programas sociales. Lo importante es que el
estado no utilice de mala manera los recursos generados por la venta en préstamos sin
intereses a empresas privadas que se encargaran de la construcción de las vías 4G;
porque simplemente venderíamos uno de nuestros más grandes recursos solo para
beneficiar a unos cuantos.
 Bibliografía

• Gan F, Triginé J, (2012), Análisis de problemas y toma de decisiones,

Proquest.com, Ediciones Díaz de Santos.
https://ebookcentral.proquest.com/lib/bibliouniminutosp/detail.action?
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• Galindo M, (2017), Cuentas claras / El negocio del año en todo el continente,

Eltiempo.com. https://www.eltiempo.com/economia/sectores/venta-de-isagen-
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• Fuentes G, Esteban J, (2018), ¿Fue justa la venta de Isagen?,

epository.cesa.edu.co. https://repository.cesa.edu.co/handle/10726/2057