1.

INVERSIÓN

1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

Maquinaria y equipo Descripción Cantidad

Vehiculo Transporte de personal 15 puestos 2

Circular vehiculos en el territorio

Licencias 2
nacional

Seguros de vehiculos Accidentes, medicos, vida 2

Computadores Sistematizar datos 1

Celulares Comunicación 6

Muebles y enseres Estadia agradable cliente 3

Aire acondicionado Controlar clima 1

Televisor plasma Proyectar 1

Camara fotografica Evidencias fotograficas 1

Total inversión maquinaria y equipo

1.3 ADECUACIONES

Adecuación Descripción Precio Unitario

divisiones en fabrica y oficina drywall $ 3,000,000

contruccion oficina area
oficina en material $ 1,800,000
administrativa

reparaciones locativas reparaciones $ 2,000,000

otros $ 700,000

Total adecuaciones $ 7,500,000

1.4 REGISTRO DE MARCA

Registro Descripción Precio Unitario

Gastos de organización
(notariales) y formalización gastos de organización $ 1,000,000
(Cámara de Comercio)

Gastos de montaje alistamiento para iniciar proyecto $ 800,000

Gastos de puesta en marcha

Notificación ante INVIMA, otros $ 600,000
(Permisos y registros)

Otros Gastos $ 280,000

TOTAL $ 2,680,000

Total inversión $ 172,030,000

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Clientes Potenciales 10,000

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

 Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación

Total materias primas

INSUMOS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Gasolina litros 20
Internet Wifi 1
Refrigerios unidades 1
Seguros riesgo pasajeros unidades 1
Almuerzos unidad 18
Recordatorios cantidad 1
Total insumos

Total costo variable unitario $ 580,000

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Tipo Descripción Cantidad

cuñas radiales 5 veces durante la

publicidad radial 5
semana
Pagina web Pagina 1
Tarjeta contacto Personal en terreno 1
redes sociales publicidad y marketing digital 1
Folletos Sitios turisticos 100

Total publicidad y ventas

 4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción Cantidad

archivador archivador en madera 1
cosedora cosedora 3
redma de papel redma 10
carnetizacion carnet para todos los empleados 2
herramientas de trabajo suministro para trabajadores 6
impresora mutifuncional 1
Marcadores Marcadores 3
Lapiceros Lapiceros 4
Impresoras Laser 1
Tableros Mostradores 1
Total papelería

Total gasto variable de administración y ventas $ 3,391,500

5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

Cantidad
Trabajador Dependencia
trabajadores
Administrador Gerencia 1
Recepcionista Recepcion 1
operario Turismo 1
operario Turismo 1
Conductores Transporte 2
Vendedor Marketing 1

Total remuneración -salarios 7

5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

 Periodos durante
Tipo Descripción
el año
Luz Servicio de luz sin interrupción 12
Plan de telefonía ilimitada + internet
Telefonía + internet 12
fibra optica de 20 Megas
Arriendo de local con contrato
Arriendo 12
semestral
Agua Suministros 12

Total servicios públicos y arriendo 12

Total costo fijo $ 139,620,000

PUNTO DE EQUILIBRIO CAJAS DECORADAS

Cantidad Vr Unitario
PRECIO DEL MERCADO 18 45,000
PUNTO DE EQUILIBRIO 607
ENSERES

En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equip

Precio Unitario Precio Total proyecto. Estos los encuentra revisand
capacidad de producir de su proyecto. T
a la cual pertenece su propuesta de p
$ 70,000,000 $ 140,000,000 siempre y cuando re

Tenga en cuenta que los ítems registr

$ 3,000,000 $ 6,000,000 acu

En el cuadro debe incluir maquinaria y h

$ 4,500,000 $ 9,000,000
de producción, administración y ventas
producción"; "Maquinaria y equipo, mue
$ 1,600,000 $ 1,600,000 información

En conclusión, en este apartado se d

$ 200,000 $ 1,200,000 independiente del área dond

$ 350,000 $ 1,050,000 Importante. El Total Inversión maqu

"Información básica de entrad

$ 1,200,000 $ 1,200,000

$ 1,000,000 $ 1,000,000

$ 800,000 $ 800,000

$ 161,850,000
 Total Inversión es igual a sumatoria de los an
Importante. Este valor debe ser igual al que registra la sumatoria en

DEL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracterización del producto" en el campo "Usuarios potenciales de

capacidad de producir para vender.

ABLES

RIMAS
 Precio Cantidad por
Precio unitario
presentación unidad

$0

Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación unidad
$ 6,000 20 $ 120,000
$ 75,000 1 $ 75,000
$ 50,000 1 $ 50,000
$ 200,000 1 $ 200,000
$ 5,000 18 $ 90,000
$ 3,000 15 $ 45,000
$ 580,000

Ó Y VENTAS

Precio Unitario Valor total anual

$ 220,000 $ 1,100,000

$ 350,000 $ 350,000
$ 180,000 $ 60,000
$ 250,000 $ 250,000
$ 3,500 $ 350,000

$ 2,110,000
 Precio Unitario Valor total
$ 250,000 $ 250,000
$ 30,000 $ 90,000
$ 12,000 $ 120,000
$ 30,000 $ 60,000
$ 25,000 $ 150,000
$ 150,000 $ 150,000
$ 4,500 $ 13,500
$ 2,000 $ 8,000
$ 400,000 $ 400,000
$ 40,000 $ 40,000
$ 1,281,500

Salario Valor total anual

$ 1,700,000 $ 20,400,000
$ 1,000,000 $ 12,000,000
$ 1,100,000 $ 13,200,000
$ 1,100,000 $ 13,200,000
$ 1,300,000 $ 31,200,000
$ 1,000,000 $ 12,000,000

$ 7,200,000 $ 102,000,000

NDO
Precio Unitario Valor total Anual

$ 500,000 $ 6,000,000

$ 110,000 $ 1,320,000

$ 2,500,000 $ 30,000,000

$ 25,000 $ 300,000

$ 3,135,000 $ 37,620,000

Total
810,000
 En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems requerido
proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedor
capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad sobre
a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de trabajos de
siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los act
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utilizados e
de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maquinaria y
producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin de organiz
información y que se identifique a simple vista su clasificación.

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maquinaria y
independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalmente.

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualmente a
"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria y equi
 Total Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4
valor debe ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Inversiones"

el producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se concreta en el establecimiento de PE y MC para determinar las unid
caracterización" en el campo de "Materias primas e insumos".

Tu proyecto industrial consiste en producir COFFI FRUITS en vasos

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar COFFI FRU

Requieres:

125 g. CAFE de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 120 kg (240.000 g) con un precio de
125G
FRUTAS G. agua la cual viene en presentación de bolsa de 250 Gramos con un precio de $1.152
LECHE ml. el cual viene en presentación de bolsas de 1/2 medio (500 ml) con un precio de $900
AZUCAR el cual viene en bolsa de 1/5 libra (100G) con un precio de $450
Adicionales crema de leche, arequipe, leche condensada, cada una con un precio de $1.000 la presen
el COFFI FUITS. VASOS con u
unitario de $300 PITILLOS
decorar un costo de $300

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicidad y ven
nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada u
 En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de m
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestac
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajad
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo de cada uno de los trabajadores, puedes valerte del recurso Mi C
el ministerio del trabajo en el siguiente link: https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/t
calculadora

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al gasto per
públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión en terr
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso cuanto e
del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $150.000
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
bre los ítems requeridos para su
e su idea emprendedora y de la
s de factibilidad sobre la industria
opción de trabajos de grado,
mas APA que.

pero que usted los actualiza de

n, equipos utilizados en las áreas

ejemplo: "Maquinaria y equipo de
o con el fin de organizar mejor la
ión.

minos de maquinaria y equipo

arrolle normalmente.

sladar manualmente a la hoja de

: "Maquinaria y equipo"
rsiones"

C para determinar las unidades que tiene

ara fabricar COFFI FRUITS?

00 g) con un precio de $1.875 los

precio de $1.152
n un precio de $900

io de $1.000 la presentacion para

VASOS con un costo
PITILLOS para

tos en publicidad y ventas que debe generar

bjetivo.

ajado en paquete
s consumidores potenciales de Palmira que
nciales del producto del Pan /tajado en

un precio por paquete de $50.000

ecio por paquete de $800.000
or de $400.000 cada uno.
 sueldos que se deben cancelar de manera
o de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
anto, no tiene prestaciones sociales y él debe
cial.

ajado en paquete
ercializar el Pan /tajado en paquete?

00.000

lerte del recurso Mi Calculadora ofrecida por

tencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-

referente al gasto periodico de los servicios

hará inversión en terreno y edificio, entonces
partado

ajado en paquete
y si es el caso cuanto es el valor del arriendo

un precio de $150.000
de $5'000.000
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACIÓN DE COFFI FRUITS

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 161,850,000

Planta en arriendo $ 2,500,000
Adecuaciones $ 7,500,000
Registro de marca $ 2,680,000
Total inversión $ 174,530,000

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 810,000
1 año 2 $ 972,000
2 año 3 $ 1,166,400
3 año 4 $ 1,399,680
4 año 5 $ 1,679,616

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 580,000

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 3,391,500

Inflación
año 2 3.5%
año 3 3.6%
año 4 3.7%
año 5 3.8%
Costo Fijos $ 139,620,000
Decremento Costos Fijos 4%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 668
1 año 2 734
2 año 3 808
3 año 4 889
4 año 5 978

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 3.50%
2 año 3 3.60%
3 año 4 3.70%
4 año 5 3.80%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 139,620,000
1 año 2 $ 134,035,200
2 año 3 $ 128,673,792
3 año 4 $ 123,526,840
4 año 5 $ 118,585,767

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 15%

Cambio de línea de producción en

Tasa de impuestos 33%

 APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 84,000,000
Banco 90,000,000
Total 174,000,000

Tasa Banco
21.00% E.A. (Efectivo Anual)
21.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 84,000,000
Banco $ 90,000,000

Total $ 174,000,000
 Proyecto
onómico del proyecto

COFFI FRUITS

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos p

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
668
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
734
equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
808
889
978

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
 por unidad
aumentan con la
inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral

del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
cada año costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.

Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y

decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 387,266,000 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 468,591,860 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 515,451,046 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 566,996,151 tasa a su actividad.
$ 623,695,766
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de su
Total
curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 3,391,500
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 3,510,203 las proyecciones es:
$ 3,636,570
$ 3,771,123
$ 3,914,426

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

48.00% 12.86%
52.00% 21.00%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.20%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
48% 12.86% 6.21%
52% 21.00% 10.86%
Costo promedio de
100.00% 17.07%
capital
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de

MC" de esta plantilla Excel

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
 comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

en este modelo se encuentra
yecto que trae formulado de su
za el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
 El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),
por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

3.65% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 161,850,000 10
Planta en arriendo $ 2,500,000 0
TOTAL ($ 164,350,000)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 15% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 810,000 668
1 año 2 $ 972,000 734
2 año 3 $ 1,166,400 808
3 año 4 $ 1,399,680 889
4 año 5 $ 1,679,616 978

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 7,500,000
Registro de marca $ 2,680,000
TOTAL $ 10,180,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo ($ 80,925,000)
TOTAL ($ 80,925,000)

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones

0 ($ 255,655,550) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
 1 ($ 25,960,176)
2 ($ 34,267,432)
3 ($ 45,233,011)
4 ($ 59,707,574)
5 ($ 80,925,000)

FLUJO DE CAJA DE OPERACI

Concepto
1 2
Ventas $ 540,837,000 $ 713,904,840
Costos variables $ 387,266,000 $ 468,591,860
Gastos variables $ 3,391,500 $ 3,510,203
Margen de contribución $ 150,179,500 $ 241,802,778
Costos fijos $ 139,620,000 $ 134,035,200
Depreciación $ 16,185,000 $ 16,185,000
Utilidad operativa ($ 5,625,500) $ 91,582,578
Impuesto operativo 33% ($ 1,856,415) $ 30,222,251
Utilidad después del impuesto ($ 3,769,085) $ 61,360,327
Depreaciación $ 16,185,000 $ 16,185,000
Flujo de Caja Operaciones $ 12,415,915 $ 77,545,327

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 161,850,000 10
Planta en arriendo $ 2,500,000 0

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período Flujo de Caja Inversión Flujo de Caja Operaciones

0 ($ 255,655,550)
1 ($ 25,960,176) $ 12,415,915
2 ($ 34,267,432) $ 77,545,327
3 ($ 45,233,011) $ 202,718,347
4 ($ 59,707,574) $ 373,582,215
5 ($ 80,925,000) $ 605,501,811
 Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.20%

Valor Presente Neto - VPN= $ 229,925,391

Tasa Interna de Retorno - TIR= 39.11%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.20%
P/O= 19.91%

FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 90,000,000

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 90,000,000

LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 90,000,000

Tasa real (Efectiva) 21%
Tasa anual 21%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 30,758,880 $ 18,900,000
2 $ 30,758,880 $ 16,409,635
3 $ 30,758,880 $ 13,396,294
4 $ 30,758,880 $ 9,750,151
5 $ 30,758,880 $ 5,338,318

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 90,000,000
1 $ 30,758,880
2 $ 30,758,880
3 $ 30,758,880
 4 $ 30,758,880
5 $ 30,758,880

FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA CON FINANCIACION

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 255,655,550) $ 90,000,000
1 ($ 13,544,261) ($ 24,521,880)
2 $ 43,277,895 ($ 25,343,700)
3 $ 157,485,337 ($ 26,338,103)
4 $ 313,874,641 ($ 27,541,330)
5 $ 524,576,811 ($ 28,997,235)

Tasa Interna de Oportunidad -

19.20%
TIO
TIO (Año)= 19.20%
Valor Presente Neto - VPN= $ 240,269,316

Tasa Interna de Retorno - TIR= 45.33%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 165,655,550 48%
Banco $ 90,000,000 52%
Total $ 255,655,550 100.00%
 Inversión en Activos Fijos

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 540,837,000 $ 81,125,550 ($ 81,125,550)

$ 713,904,840 $ 107,085,726 ($ 25,960,176)
$ 942,354,389 $ 141,353,158 ($ 34,267,432)
$ 1,243,907,793 $ 186,586,169 ($ 45,233,011)
$ 1,641,958,287 $ 246,293,743 ($ 59,707,574)

emento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
3 4 5
$ 942,354,389 $ 1,243,907,793 $ 1,641,958,287
$ 515,451,046 $ 566,996,151 $ 623,695,766
$ 3,636,570 $ 3,771,123 $ 3,914,426
$ 423,266,773 $ 673,140,520 $ 1,014,348,096
$ 128,673,792 $ 123,526,840 $ 118,585,767
$ 16,185,000 $ 16,185,000 $ 16,185,000
$ 278,407,981 $ 533,428,679 $ 879,577,329
$ 91,874,634 $ 176,031,464 $ 290,260,519
$ 186,533,347 $ 357,397,215 $ 589,316,811
$ 16,185,000 $ 16,185,000 $ 16,185,000
$ 202,718,347 $ 373,582,215 $ 605,501,811

TOTAL
$ 16,185,000
$0

$ 16,185,000

Flujo de Caja del Proyecto

($ 255,655,550)
($ 13,544,261)
$ 43,277,895
$ 157,485,337
$ 313,874,641
$ 524,576,811
Abono a capital Saldo
$ 90,000,000
$ 11,858,880 $ 78,141,120
$ 14,349,244 $ 63,791,876
$ 17,362,586 $ 46,429,290
$ 21,008,729 $ 25,420,562
$ 25,420,562 $0

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 90,000,000
$ 6,237,000 ($ 24,521,880)
$ 5,415,180 ($ 25,343,700)
$ 4,420,777 ($ 26,338,103)
 $ 3,217,550 ($ 27,541,330)
$ 1,761,645 ($ 28,997,235)

ANCIACION

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 165,655,550) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 38,066,141)
$ 17,934,195 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 131,147,234 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 286,333,311 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 495,579,576
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futur
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.20% 9.21%
21.00% 10.92%
Costo promedio de capital 20.13%
Ganancia / Pérdida 25.20%
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.
 Inversion Monto $ Vida util Años
(años) Depreciacion anual depreciandose
Vehiculo $ 140,000,000 5 $ 28,000,000 5
Computadores $ 1,600,000 5 $ 320,000 5
Celulares $ 1,200,000 5 $ 240,000 5
Muebles y enseres $ 1,050,000 10 $ 105,000 5
Aire acondicionado $ 1,200,000 10 $ 120,000 5
Televisor plasma $ 1,000,000 5 $ 200,000 5
Evidencias fotograficas $ 800,000 5 $ 160,000 5
TOTAL $ 146,850,000 10 $ 14,685,000 5

VALOR DE DESECHO $ 1,125,000

 Depreciacion
acomulada Valor en libros
$ 140,000,000 $ -
$ 1,600,000 $ -
$ 1,200,000 $ -
$ 525,000 $ 525,000
$ 600,000 $ 600,000
$ 1,000,000 $ -
$ 800,000 $ -
$ 73,425,000 $ 1,125,000
 RECUPERACION DE INVERSION
Saldo inversion Flujo anual Rentabilidad exigida
$ 174,530,000 -$ 255,655,550 $ 34,906,000
174,530,000 -$ 13,544,261 $ 34,906,000
222,980,261 $ 43,277,895 $ 44,596,052
221,662,103 $ 157,485,337 $ 44,332,421
108,509,187 $ 313,874,641 $ 32,552,756
172,812,697 524,576,811 $ 51,843,809
Saldo despues de la recuperacion
 Recuperacion inversion
$ -
$ 48,450,261
-$ 1,318,158
$ 113,152,916
$ 281,321,885
$ 299,920,304
spues de la recuperacion