Compendio de PPT Finanzas Publicas II U1-U4

UNIVERSIDAD NACIONAL DE ASUNCIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
FINANZAS PUBLICAS II
PRIMER SEMESTRE
 Roles
 Evolución
◦ La fisiocracia, el mercantilismo y la revolución
industrial
◦ La economía de planificación central
◦ La economía libre de mercado
◦ La economía social de mercado
◦ Economía del Bienestar
 La fisiocracia o fisiocratismo era una
escuela de pensamiento económico del
siglo XVIII fundada por François Quesnay y
Anne Robert Jacques Turgot en Francia.
Afirmaba la existencia de una ley natural
por la cual el buen funcionamiento del
sistema económico estaría asegurado sin la
intervención del gobierno. Su doctrina
queda resumida en la expresión «laissez
faire, laissez passer» (dejar hacer, dejar
pasar). Wikipedia, encarta, enciclopedia práctica de economía
 El origen del término fisiocracia proviene del griego y
quiere decir "gobierno de la naturaleza", al considerar los
fisiócratas que las leyes humanas debían estar en
armonía con las leyes de la naturaleza.
 Esto está relacionado con la idea de que sólo en las
actividades agrícolas la naturaleza posibilita que el
producto obtenido sea mayor que los insumos utilizados
en la producción, surgiendo así un excedente económico.
 Los fisiócratas denominaron de estériles a las actividades
como la manufactura o el comercio donde la producción
solo sería suficiente para reponer los insumos utilizados.
Wikipedia, encarta, enciclopedia práctica de economía

 Conjunto de ideas económicas que se desarrollaron
durante los siglos XVI, XVII y la primera mitad del
XVIII en Europa y tuvieron gran influencia en las
políticas económicas de los nacientes Estados nación.
 Se puede denominar mercantilismo también al
proceso histórico de nacimiento y consolidación de
los Estados Nación europeos.
 El mercantilismo considera que la prosperidad de una
nación o estado depende del capital que pueda tener,
y que el volumen global de comercio mundial es
inalterable. El capital, que está representado por los
metales preciosos que el estado tiene en su poder, se
incrementa sobre todo mediante una balanza
comercial positiva con otras naciones.
BREVE HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONÓMICO.
EL MERCANTILISMO
 El mercantilismo sugiere que el gobierno dirigente de

una nación debería buscar la consecución de esos
objetivos mediante una política proteccionista sobre
su economía, favoreciendo la exportación y
desfavoreciendo la importación, sobre todo mediante
la imposición de aranceles y/o barreras.
 La política económica basada en estas ideas a veces

recibe el nombre de sistema mercantilista.

 La Revolución Industrial es un periodo
histórico comprendido entre la segunda
mitad del siglo XVIII y principios del XIX,
en el que el Reino Unido primero, y el
resto de la Europa continental después,
sufren el mayor conjunto de
transformaciones socioeconómicas,
tecnológicas y culturales de la Historia de
la humanidad, desde el Neolítico.

 La economía basada en el trabajo manual fue
reemplazada por otra dominada por la
industria y la manufactura. La revolución
comenzó con la mecanización de las industrias
textiles y el desarrollo de los procesos del
hierro. La expansión del comercio fue
favorecida por la mejora de las rutas de
transportes y posteriormente por el
nacimiento del ferrocarril.

 Las innovaciones tecnológicas más
importantes fueron la máquina de vapor
y la denominada Spinning Jenny, una
potente máquina relacionada con la
industria textil. Estas nuevas máquinas
favorecieron enormes incrementos en la
capacidad de producción. La producción
y desarrollo de nuevos modelos de
maquinaria en las dos primeras décadas
del siglo XIX facilitó la manufactura en
otras industrias e incrementó también
su producción.
PLANIFICACION CENTRAL
 En la economía de planificación centralizada los

factores de producción están en manos del Estado,
que es el único agente económico relevante. El
mercado pierde su razón de ser como mecanismo
asignador de recursos, ya que está manipulado por el
Estado.
 Estas manipulaciones son llevadas a cabo mediante
planes económicos plurianuales (planes
quinquenales), donde se especifica detalladamente el
suministro, los métodos de producción, los salarios,
las inversiones en infraestructuras.
PLANIFICACION CENTRAL
 Sus problemas principales son 3:

◦ Errores de previsión: El mercado no enviaba señales ya que
este no existía (falso mercado). Ante la ausencia de señales
los planificadores no siempre acertaban en sus previsiones y
esto se tradujo en una falte de adaptación a la realidad y una
escasa capacidad de reacción.
◦ Escasa motivación: Al estar los salarios y los precios fijados
por el Estado, las empresas no necesitaban ser competitivas y
los trabajadores estaban desmotivados, ya que cobraban lo
mismo a fin de mes hicieran su trabajo bien o mal.
◦ Excesiva burocracia: La planificación necesitaba gran cantidad
de burocracia al servicio del Estado, lo que ralentizaba la toma
de decisiones y la capacidad de reacción.
ECONOMIA LIBRE DE MERCADO
 Por economía de mercado se entiende la

organización explícita y asignación de la
producción y el consumo de bienes y
servicios que surge del juego entre la oferta
y la demanda. En una economía de mercado,
productores y consumidores coordinan sus
planes interactuando en el mercado.

 Se supone que ambos tipos de agentes

económicos asumen el precio de los bienes como
un dato dado y, a partir de allí, toman sus
decisiones de producción y consumo,
maximizando la ganancia en el caso de los
oferentes y maximizando la función de utilidad
(satisfacción) en el caso de los consumidores. La
participación de ellos, ofreciendo y demandando
cantidades de bienes y servicios a su vez altera las
condiciones del mercado afectando la evolución de
los precios. Este proceso ha sido denominado por
Adam Smith, como la mano invisible
 Un mercado sólo puede existir, sin embargo,

en una economía sin monopolios ni
monopsonios ni cárteles. Los agentes
involucrados tienen que ser pequeños, para
no tener gran influencia sobre cantidades o
precios.
 Además, una economía de mercado no puede
ser social. Introducir reglas y sistemas de
soporte para los débiles depende de los
agentes involucrados y de la comunidad
 Un mercado sólo puede existir, sin embargo,

en una economía sin monopolios ni
monopsonios ni cárteles. Los agentes
involucrados tienen que ser pequeños, para
no tener gran influencia sobre cantidades o
precios.
 Además, una economía de mercado no puede
ser social. Introducir reglas y sistemas de
soporte para los débiles depende de los
agentes involucrados y de la comunidad
 Bases del liberalismo para las economías

emergentes o en vías de desarrollo
◦ Reformas de 1ª Generación (Consenso de
Washington)
 Disciplina fiscal, Reordenamiento de las prioridades
del gasto público, Reforma Tributaria, Liberalización
de la i, Tipo de cambio competitivo, Liberalización del
comercio, Liberalización de la IED, Privatización,
Desregulación, Derechos de propiedad
◦ Reformas de 2ª Generación
 Reformas estructurales, como ser el fortalecimiento
institucional, pactos entre actores, estabilización, etc.
ECONOMIA SOCIAL DE MERCADO
 “Síntesis novedosa” que combina los elementos

positivos de la economía de mercado, superando
los negativos mediante la función reguladora del
aparato estatal.
 Mezcla eficiente de los elementos positivos de la
economía de mercado con los positivos de la
economía de planificación central, pero haciendo
primar la libre competencia en igualdad de
oportunidades, con un aparato estatal que
meramente establece las reglas de juego, pero
dotado de una función reguladora para asegurar
tanto el funcionamiento del mercado como la
compensación social.
 Para que la economía de mercado en su libre accionar
no termine acentuando las concentraciones
económicas y las desigualdades sociales, es necesario
que el Gobierno en Estado de Derecho eche mano de
una política económica y social con la cual asegurar el
bienestar general.
 El Gobierno en Estado de Derecho deberá establecer
por eso no solamente el ordenamiento jurídico
apropiado para el funcionamiento de la economía de
mercado, tarea propia de las economías ultraliberales,
sino que adicionalmente deberá concebir y poner en
práctica un ordenamiento social adecuado, por medio
de políticas sectoriales. Esto es lo que distingue una
economía neoliberal de una economía social-liberal.
 Efectivamente, la experiencia histórica ha

demostrado que el funcionamiento irrestricto de
la economía de mercado frecuentemente tiende a
la concentración de las unidades productivas,
del patrimonio y del ingreso.
 Por tanto, las funciones modernas del Gobierno
en Estado de Derecho trascienden las meramente
ordenadoras y económicas, propias de las
economías neoliberales. Estas funciones son
ciertamente necesarias, pero no suficientes.
Adicionalmente, la política social deberá estar
orientada a lograr niveles aceptables de justicia
social.
 Esta prácticamente aceptado por nosotros que la
producción y distribución de bienes y servicios
debe recaer en el sector privado por ser quien más
eficientemente asigna los escasos recursos.
 Pero, que quiere decir eficientemente para
nosotros?
 A que nos referimos? Que condiciones debe
cumplir para que sea asignación “eficiente”
 Por que suponemos que los mercados competitivos
generan eficiencia?
 Realmente buscamos eficiencia? Es nuestra
principal meta?
 Economía del Bienestar
◦ Rama de la economía que se ocupa de lo que
denominamos cuestiones normativas, subjetivas
o que incluyen juicios de valor
 Eficiencia en el Sentido de Pareto u
Óptimo de Pareto (Wilfredo Pareto, economista y
sociólogo italiano)
◦ Las asignaciones de recursos que tienen la
propiedad de que no es posible mejorar el
bienestar de ninguna persona sin empeorar el de
alguna otra.
◦ Sinónimo de eficiencia para la mayoría de los
economistas
 Aspectos necesarios para la
eficiencia en el Sentido de Pareto
◦ RESUMEN
 Eficiencia en el intercambio: Todas las personas deben
tener la misma relación marginal de sustitución.
 Eficiencia en la producción: Todas las empresas deben
tener la misma relación marginal de sustitución
técnica.
 Eficiencia en la combinación de productos: La relación
marginal de sustitución debe ser igual a la relación
marginal de transformación.
PRIMER SEMESTRE
1. Importancia del papel económico del Estado
 El papel del estado esta determinado en función a
aspectos:
◦ Ideológicos
 Esto es más difícil de justificar, más aun con la caída de los
gobiernos socialistas del este europeo, pero si fue relevante
en el pasado (A. Smith, Mercantilistas, etc.) Hoy los
ciudadanos votantes se preocupan más de lo económico y no
analizan la ideología.
◦ Económicos
 Y lo económico es relevante, dado que en los países existen
fallos de mercado, externalidades, etc.
 Todo esto significa que el mercado:
 No asigna eficientemente los recursos, los que a su vez son
escasos
 Es incapaz de estabilizar los precios y el empleo, es decir, las
economías no tienden a ser estables
2. Características de la acción pública
 La intervención pública en los distintos niveles de actividad
(económico, social, política, ...) hace referencia al Estado, el
Sector Público, el Gobierno, etc. que busca designar al
agente que actúa o desarrolla la acción.
 Muchas veces no queda claro la frontera entre lo público y lo
privado, para ello se identifican las características
fundamentales que diferencian a los agentes públicos de los
privados son dos:
◦ Legitimidad, pues el Sector Público se constituye sobre este
principio, puesto que en las democracias, las personas
responsables de dirigir las instituciones publicas son
nombradas o elegidas a través de la voluntad popular.
◦ Poder de coerción, es decir, tiene derecho a obligar a pagar
impuestos, a realizar determinadas prestaciones, etc.
2. Características de la acción pública (Cont.)
 Por otra parte, se tienen otros elementos que diferencian
entre los agentes privados y públicos. Así tenemos,
◦ Desde el punto de vista económico, es decir, por los fines que
persiguen tenemos que:
 El Sector Privado (empresas, familias) buscan maximizar su utilidad, su
beneficio
 Los agentes públicos persiguen una multiplicidad de objetivos o finalidades,
por ejemplo, eficiencia en la asignación de recursos, estabilización de la
actividad económica, distribución apropiada de la renta, promoción del
desarrollo económico, etc.
◦ Por el instrumento que se utiliza para el logro de los objetivos
y/o finalidades
 Sector Privado (empresas, familias) utiliza exclusivamente el mercado
 El Sector Público, utiliza al mercado con menor asiduidad, dado que
generalmente recurre a la coacción para cumplir sus objetivos
◦ Por la estructura constitutiva del agente, dado que
 El Sector Privado esta constituido por una multitud de unidades homogéneas
e independientes entre si que pueden agruparse en consumidores y
productores
 El Sector Público constituye una sola unidad pero integrada por elementos
heterogéneos: Estado, Administración Central, Regional o Departamental,
Local
Aspectos Positivos Aspectos Negativos
◦ Legitimidad ◦ Dificultad de control

◦ Coercitividad ◦ Falta de incentivos
◦ Multiplicidad de ◦ Desviación de
objetivos objetivos
◦ Unidad ◦ Consecuencias
importantes e
imprevisibles
3. Delimitación del Sector Publico en una
economía nacional
◦ Dos economías:
 De libre mercado, que consiste en un conjunto de
mercados libres, donde la asignación de recursos
viene dada por las decisiones de producción, compra
y venta de las empresas y economías domesticas
 Controlada centralmente, en la que todas la
decisiones sobre la asignación de los recursos toman
las autoridades centrales y en las que las empresas y
economías domesticas producen y consumen tal
como se les ordena
EN LA PRACTICA NO EXISTE NI UNA NI OTRA, SINO QUE SON
FORMACIONES MIXTAS
3. Delimitación del Sector Publico en una economía
nacional (Cont.)
◦ En la práctica vemos que el interprete fundamental de la
actividad financiera es el Sector de las Administraciones
Públicas, la que se clasifica en diversos subsectores o
niveles: Central, Regional y Local.
 En algunos países los de Seguridad Social en los distintos niveles,
cuyo propósito es agrupar a las Instituciones que realizan
prestaciones sociales y que se financian con aportaciones o
cotizaciones sociales obligatorias
 También desde el punto de vista de la propiedad se clasifican
en función a la Producción destinada a la Venta, y con ello
tenemos el Sector Público
 Empresas Públicas, financieras y no financieras y las de seguro
EL SECTOR PUBLICO DEL PARAGUAY
4. El Sector Publico y la asignación de recursos,
la distribución de la renta, la estabilidad y el
desarrollo económico
◦ En las economías mixtas actuales, en las que los
agentes económicos principales (público y privado)
deben convivir armoniosamente, el papel de la
Hacienda Pública es de valorable importancia a
través de 4 funciones económicas1:
1. Asignación de los Recursos
2. Distribución adecuada de la renta y la riqueza
3. Estabilidad en términos de empleo y precios; y,
4. Desarrollo o crecimiento máximo de la Renta Nacional
1 Síntesis neoclásica de la óptica de Musgrave y Samuelson

 Con esto lo que busca es asignar los escasos recursos que se
encuentran en la economía de forma que no pueda mejorar la
situación de uno de sus miembros sin empeorar la de alguno o
algunos de los restantes
 El ajuste optimo a través del mercado es posible cuando se
adecuan simultáneamente las preferencias de los consumidores
y productores. En la práctica esto no suele ocurrir dado que
existen:
◦ Externalidades
◦ Las consideraciones de los costes, puesto que existen costes financieros,
económicos y sociales
◦ Economías de escala, que pueden conducir al establecimiento de
mercados imperfectos
◦ Organizaciones económicas inadecuadas y la carencia de espíritu de
empresa dentro del propio mercado
 El mercado a lo largo del tiempo se ha mostrado incapaz de
lograr la distribución justa de la renta y la riqueza o de la ayuda
para su mejora.
 El optimo paretiano cambiara a medida que cambie la
distribución inicial de la renta y ahí surge el rol del Estado para el
contar con un criterio alternativo de distribución “optima”
 Las normas, preferencias y prioridades son diferentes según se
trate del ámbito privado o público, por ello los instrumentos y
medidas desarrolladas a tal fin discurrirán por caminos distintos
 Posiblemente con el objetivo de la distribución de la renta y
riqueza ha sido el gran justificativo de los impuestos, en ese
sentido se menciona , dentro de un sistema tributario optimo, a:
◦ Los gravámenes de carácter personal y subjetivo,
◦ Progresividad en las tarifas, etc.
 A través de la teoría Keynesiana el Sector Público recibe como tarea regular la
demanda efectiva de la sociedad, de manera a asegurar la producción
potencial máxima en un contexto de estabilidad de precios y evitando el
desempleo.
 Estabilidad en manos de los agentes públicos se relaciona con: los niveles de
demanda interior, exterior, pública y privada, capacidad productiva
potencial, equilibrio monetario y la existencia o no de posibles tensiones en
la distribución de la renta
 Independientemente de donde se parta. La acción pública debe desempeñar
un papel más o menos importante, en la labor de conseguir equilibrios en los
distintos mercados (bienes y servicios, trabajo, capital, de cambios, etc.)
 En este sentido, hay que destacar el peso relativo de figuras concretas como
los tributos sobre la renta, por el efecto de los estabilizadores automáticos
(los que se potencian con regímenes tributarios progresivos), así mismo los
gastos públicos juegan un rol fundamental en el logro de la estabilidad
económica.
 El aumento del Bienestar Social a largo plazo es
uno de los objetivos, tanto público como privado
 El rol del Sector Público se traduce en
actuaciones que favorezcan la creación de
economías externas que faciliten la movilidad de
recursos y el funcionamiento de la competencia,
sostener la producción en industrias básicas,
coordinando estas actuaciones con políticas de
ingresos públicos que activen la economía
privada.
PRIMER SEMESTRE
 Los argumentos que justifican la intervención pública con
vistas a conseguir una asignación eficiente de los recursos
disponibles se apoyan sobre la base del incorrecto
funcionamiento del mercado y en la existencia de situaciones
que impedirán el acceso al punto de equilibrio deseado.
 El resultado de la libre actuación del mercado, guiado por el
interés individual principalmente, diferirá en ocasiones en la
asignación de los recursos económicos que se estima optima
para la sociedad en su conjunto. Así tenemos que el precio de
bien debe reflejar el costo del bien, además debe ser
equivalente a la utilidad marginal del consumidor
P = CMg = UMg
 Pero lo que pagamos muchas veces no es el precio, dado que
esto varia dependiendo del bien que estamos consumiendo.
Condiciones para la asignación Consecuencias de estas
optima a través del mercado condiciones
 Cantidad numerosa de  Igual remuneración a todas las

vendedores y de compradores unidades de un factor productivo,
en cada industria para los en proporción a su productividad
productos como para los marginal
factores
 Los consumidores asignaran sus
 Conocimiento perfecto de los
mercados de productos y rentas individuales de forma que
servicios, tanto por los las utilidades marginales de la
vendedores como por los ultima unidad monetaria gastada
compradores sea igual para los diferentes
 Movilidad perfecta de los gastos
factores productivos
 Dada una distribución de la renta
 Maximización del beneficio
determinada, se produce una
 Ausencia de externalidades de
consumo colectivas situación en la que imperaría la
condición de óptimo de Pareto.
Para que el mercado funcione bien se requiere:
1. Que los bienes sean excluyentes:

Se puede excluir a los que no
pagan, a los que generan costes
de oportunidad sobre los demás Los mercados no
agentes, etc.
 Por ello es un requisito que exista
funcionan cuando no
un Precio se cumplen estas dos
2. La rivalidad: en el consumo y/o
uso de los bienes y/o servicios
condiciones: Exclusión
 Esto fomenta la competencia & Rivalidad.
 Esta es una condición para que sea
apropiable
 Se agota con el uso o consumo
(absoluta)
 En las economías existen diferentes tipos de bienes.
◦ Bien privado
 Rivalidad en el consumo. Lo que consume uno ya no lo puede consumir
otro
 Excluyente por precio. Se excluye al que no paga, es decir, no lo puede
consumir si no lo paga y por esto hay precio
◦ Bien público
 No hay rivalidad en el consumo. Que una persona lo consuma no impide
que otro lo consuma al mismo tiempo
 No son excluyentes por precio. No se excluye al que no paga, todos
tienen acceso
◦ Bien mixto
 Bienes privados no excluibles. Rivalidad en el consumo & No exclusión
por precio)
 Bienes de consumo colectivo. Oferta conjunta & Exclusión por precio
En las economías existen diferentes tipos de bienes
1. Fallos de mercado
A. Fallos derivados de la naturaleza de los bienes
◦ No todos los bienes tienen las mismas características: Bienes sociales (no
rivalidad en el consumo y no excluyente por precio), preferentes (rivales en
el consumo y excluyente por precio, pero proveído por el Gobierno a partir
de un limite), etc.
◦ Las externalidades nos llevan a determinar un precio del cual no entiende
el mercado
Precio sombra = Precio mercado + Externalidades
◦ Los procesos de producción suelen ser anómalos, no funciona como en la
ecuación P = CMg, sino que se utiliza el Cme
B. Fallos derivados de los efectos de los bienes sobre terceros. El
problema de las externalidades
◦ Cuando el mercado no sea capaz de internalizar los distintos efectos
(externalidades) en el precio del bien, es cuando debe intervenir el Estado,
mediante:
◦ Legislacion, mediante la asignación adecuada de los derechos de propiedad
◦ Regulación, tales como imposición de determinados métodos de producción
◦ Financiación, con la introducción de un impuesto sobre el consumo de un
bien
1. Fallos de mercado (Cont.)
C. Fallos derivados de los procesos de producción
◦ Economías de escala, costes marginales decrecientes o
nulos
◦ Una empresa que quiera ofrecer su producto a precio de
mercado, al entrar a un oligopolio natural, tendrá que
producir a gran escala, esto implica que debe aumentar
su oferta haciendo que el precio del bien se reduzca
incluso por debajo de su CMe, por lo tanto, el Estado
debe intervenir a través de:
 Subsidios a fin de que la empresa pueda percibir un
P = CMg = CMe.
 Producción directa
 Regulación por financiación, privatizando la gestión del
monopolio natural
En definitiva, el Estado debe controlar, vigilar y regular el
mercado para brindar información a las partes
Ej. Mercado eléctrico Si se abre a la competencia el
mercado tendera a igualar la
diferencia entre el CMe y el
CMg, pero para ello se
requiere una transición a la
competencia, dado que:
↓
Estos ↓costes futuros son
↓
↑ Inversión presente
↓
Por lo que → ↑ Tarifas actuales
por los próximos 10 años
↓
Titularizar Tarifas futuras
↓
Bancos
↓
Financia Coste de Inversión hoy
1. Fallos de mercado (Cont.)
C. Fallos derivados de las características propias del
mercado
◦ Existencia de barreras de entrada, es decir,
discriminación en función a aspectos tales como:
 Riesgos
 Costes
 Mujeres embarazadas
 Jóvenes Vs. Adultos
◦ Existencia de organizaciones inadecuadas del mercado
◦ Monopolio Natural. El Estado debe de promocionar y/o
prestar ayuda
◦ Monoplio. Conjunto de empresas que coordinan para actuar
como una sola
 El Estado debe de regular para evitar la competencia desleal
y/o abusos a través de las normas de defensa de la
competencia y de defensa al consumidor
2. Ventajas del Sector Publico en la corrección
de las fallas de mercado
1. Puede ser coercitivo, coactivo o sancionador (estableciendo
impuestos, poder de prohibición y de castigo, etc.)
2. El Estado no tiene costes de transacción, tales como
organizativos, administrativos, de información, etc., es decir,
cuando el estado suministra los bienes absorbe en su
estructura administrativo los costes de transacción que
elevarían el precio en la empresa privada
3. No existencia de selección adversa ni coste moral, pues i) el
vendedor de un producto quiere que el que compra tenga
unas características que no va a tener; y, ii) el comprador
quiere unas características del producto que no va a tener.
Estas alternativas constituyen falta de información
3. Fallos del Sector Público
1. Mercados imperfectos e información
incompleta
2. Distribución inadecuada
3. Bienes preferentes
4. Compromisos obligatorios
5. Derechos de propiedad e incentivos
6. Ausencia de competencia
 Los mercados funcionarían eficientemente si
los consumidores están bien informados, si
existe competencia real, si los precios son
flexibles y si no existen externalidades.
 En el modelo de democracia fiscal para que el
sistema funcione eficientemente los votantes
deben estar informados.
 La obtención de votos por parte de los
políticos debe ser competitiva
 Debe de minimizarse la distorsión a través de
los votos “estrátegicos”
 Quien determina, controla y/o supervisa que
es lo adecuado?
 Como conseguir a través de la intervención
del Estado la corrección precisa en la
distribución de la renta realizada por el
mercado.
 En que medida esto debe ser atendido por la
Hacienda Pública y en que grado es una
cuestión que debe considerarse como puro
problema político basado en un juicio de
valor
 Muchos consideran que la definición de necesidades
preferentes y de los bienes que la satisfacen de la
mano del Estado no es sino una intromisión en la
preferencias individuales, una violación de las
preferencias subjetivas de los consumidores, con lo
que se puede legitimar toda clase de interferencias
arbitrarias en los programas de los consumidores.
 Por tanto, si estas interferencias son el producto de
un conocimiento imperfecto o erróneo, y si el Estado
proporcionase la información debida y adecuada y
reglamentase la publicidad, podría confiarse en un
juicio correcto de las alternativas de la elección
individual
 La actividad productiva pública, se encuentra en una
situación de dependencia de la Administración, hasta el
punto que no tiene libertad de elegir sus compras y
proveedores, los niveles de output y producciones.
 Existen compromisos, en la empresa pública, en cuanto a
los productos que pueden ofertar, el volumen de estos y
las posibilidades de diversificar las producciones a tenor
de los condicionantes y oportunidades que ofrezca el
entorno, tecnologías y localizaciones
 Las políticas de precios, localización y contratos están
básicamente ligadas a compromisos sociopolíticos, en
lugar de competir con el S. Privado en los ámbitos en los
que sea posible un balance positivo.
 La falta de incentivos en el desarrollo de la actividad pública
derivan básicamente de la ausencia de un esquema competitivo
y de las presiones del entorno sociopolítico.
 A pesar de que la tendencia actual de la Administración es la
de limitar con criterios de mercado, el poder discrecional de
los agentes públicos, todavía existen importantes elementos
de discrecionalidad sobre variables concretas, con lo cual las
posibilidades de influencia no se han eliminado
 Derechos de Propiedad, implica que estén universalmente
definidos, representados por alguien en el mercado, que
reclame su compensación, que haya protección con
expropiación voluntaria, que deben ser intercambiables
(Negociables) así como que estos derechos sean exclusivos
 El Estado en algunos casos es monopolista en
determinados mercados y con ello atenta contra la
libre competencia.
 En ese sentido, no siempre es posible introducir los
criterios del mercado en las empresas publicas. Por
ej. los incentivos en la empresa pública, la rigidez
salarial y la estabilidad en el empleo afectan
negativamente en la toma de decisiones ya que las
retribuciones de los empleados no suelen guardar
una relación directa con sus productividades
marginales, sino que se rigen por criterios distintos
a los estrictamente contractuales
PRIMER SEMESTRE
Porque somos desiguales?
Inicial
L
DOTACION Posterior
DE
FACTORES Inicial
K
DESIGUALDAD Posterior
REMUNERACION Libre competencia

DE
FACTORES Monopolio
 En este punto hay más polémica que en la
asignación de recursos
 Siempre se busca una mejor distribución de
la renta, pero no existe consenso sobre la
composición de esa renta en el sentido de la
justicia
 La intervención del Gobierno se realiza desde
2 perspectivas, pero muy inter-relacionadas,
como son:
◦ Distribución justa de la renta
◦ Lucha contra la pobreza
1.- Distribución justa
 Para muchos economistas, la teoría de la distribución justa o
equitativa, no entra en la esfera de la economía, sino que debe ser
tratada por los filósofos y políticos.
 La preocupación actual, es sobre la distribución entre particulares y
familias y no entre grupo de factores.
 Los objetivos distributivos, generalmente, giran entorno a la equidad
de los programas propuestos, acercando la idea de justicia social a la
equidad; pero el concepto de justicia no esta bien definido, y se
pueden tener opiniones contrarias pero igualmente validas sobre lo
que es justo o no lo es.
 La distribución justa puede entenderse como:
◦ Derecho de los individuos a los frutos y beneficios que derivan de sus dotes personales
◦ La forma de maximizar la felicidad o satisfacción total
◦ La respuesta a determinados estándares de calidad, que en el limite, pueden ser
igualitarios
Que es una distribución justa de la renta?
 Méritos o capacidades
◦ En función a la productividad y/o esfuerzo
de las empresas. Por ej. por horas
trabajadas, por riesgo, etc.
 Eficiencia
◦ Priorizar la justicia distributiva a través de la
progresividad de los sistemas tributarios
Principio de Justica de Rawls – Equidad Social
 Igualdad o justicia conmutativa
◦ Establece la teoría del cambio y el principio del
beneficio
 Imparcialidad
◦ Busca tratar con neutralidad a todos los agentes
◦ Establece la imparcialidad para los menos favorecidos
2.- Lucha contra la pobreza
 La pobreza en los países obedecen a causas
diferentes. Así tenemos que los determinantes
en un país:
◦ industrializado surge en gran parte como producto del
estado de distribución de la renta y la riqueza de dicho país.
◦ en vías de desarrollo se deriva de la ausencia de un
crecimiento económico
 La actuación del Gobierno, a través de políticas
de gasto o de impuestos, puede influenciar en
tanto en la distribución de la renta y la riqueza
como en la tasa de crecimiento económico
Que es la pobreza?
% Renta
Inequidad
Inequidad
% de Población
Curva de Lorenz Mide la justicia perfecta
Coeficiente de Gini Mide el grado de alejamiento de la curva
de Lorenz o de los niveles de inequidad en una economía
Que es la pobreza?
 Pobreza absoluta
◦ Es aquel que no tiene ingresos ni siquiera de subsistencia
◦ No puede vivir en ningún lado, excepto de la caridad
 Pobreza relativa
◦ Es aquel que cuenta con un nivel de ingresos que le permite vivir
más holgadamente, al cambiarse el lugar de actividades, por ej. De
vivienda
◦ Los pobres relativos pueden convertirse en pobres absolutos en
función a determinados factores
Causas de la pobreza?
 Situación del ciclo vital
◦ Niños
◦ Jóvenes
◦ Adultos
 Cambio en la situación de las personas
◦ Por muerte de la cabeza de familia.
◦ En estos casos, con el evento de la muerte puede pasar una
persona a una pobreza relativa (carencia de ingresos) y
posteriormente a la pobreza absoluta (al agotarse los bienes
patrimoniales)
 Incapacidad sicológica
◦ Son personas que prefieren “no contar” con ingresos o tienen
aversión al trabajo, dependencia o responsabilidad. Ej homeless
◦ Esta incapacidad sicológica se hace creciente en las grandes urbes
(depresión, fatiga, desánimo, factores familiares, etc.)
PRIMER SEMESTRE
Distintos modelos de economía
Expansión fiscal y niveles de equilibrio del producto y los precios
a) Caso Clásico b) Caso Keynesiano normal c) Caso Keynesiano extremo
P P
S S
Q Q
P1 P0
P0 P0 QS
P0 QD´ QD´ QD´

QD QD QD
Q0 Q0 Q1 Q0 Q1
a) En el caso clásico con una b) En este caso tenemos c) En el caso Keynesiano

curva de oferta vertical, todo que un incremento en la extremo, con una curva de
el aumento de la demanda demanda agregada se oferta horizontal, todo el
agregada termina siendo un distribuyen entre un efecto se expresa como un
incremento en el nivel de aumento en la producción y incremento en el producto,
precios los precios manteniéndose los precios
fijos al nivel Po
 Los factores que determinan la importancia
del objetivo “estabilidad” en manos de los
agentes públicos se relaciona directamente
con:
 Los niveles de demanda interior, externa, público,
privada
 El nivel de capacidad productiva potencial
 El grado de equilibrio monetario
 La existencia o no de posibles tensiones en la
distribución de la renta
1. Rol de la Política Fiscal en la estabilidad económica
 El nivel general de empleo y de precios de la economía

depende del nivel de la DA con relación a la producción
potencial o de plena capacidad
 La DA es una función que depende del gasto de los
consumidores (C) y este a su vez depende de factores como
la renta actual, pasada y futura, la riqueza, las posibilidades
de crédito y las expectativas
 Una DA insuficiente puede dar lugar a más insuficiencia y un
aumento de precios puede generar otros aumentos
posteriores de precios, y en ninguno de estos casos existe un
proceso de ajuste automático por el que la economía regrese
al alto nivel de empleo y la estabilidad
1. Rol de la Política Fiscal en la estabilidad económica
 Para el logro del objetivo de la estabilidad y los problemas

pueden agruparse en 5 grupos:
1. Se requiere una política de estabilización porque el mercado competitivo
no consigue de manera automática los objetivos deseados
2. Se debe definir los objetivos de la política de estabilización
3. Los programas de política fiscal pueden ser discrecionales o automáticos
4. Es imprescindible contar con un modelo que definan el perfil de las
variables a fin de conseguir los objetivos de estabilización
5. Dependiendo de la realidad económica, se utilizarán o no las medidas de
política fiscal
 La actividad financiera y la demanda agregada están muy
vinculadas y las mismas pueden influir en los distintos
componentes de la demanda global de la economía.
1. La financiación del gasto y sus efectos sobre la estabilidad
 Financiación mediante impuestos: Presupuesto equilibrado

◦ El multiplicador del presupuesto equilibrado es igual a 1 y en
consecuencia la renta nacional aumentará en la proporción en que crezca
el gasto público
 Financiación mediante deuda pública
◦ Esta actuación tendrá un efecto expansivo
◦ Si se emite deuda pública y ésta no se monetiza, no habrá efecto en el
equilibrio monetario y los efectos multiplicadores serán más reducidos
que los que se obtendrían si las variables monetarias se hubieran ajustado
plenamente, para evitar el crecimiento del tipo de interés y su
correspondiente efecto depresivo sobre la inversión
 Financiación mediante expansión de la Base Monetaria
◦ El financiamiento mediante la creación de dinero, se complementará con la
primera, generando un efecto total mayor que en el caso de la financiación
con la deuda pública
2. Formas de actuar de la Política Fiscal de estabilidad
 Efectos estabilizadores automáticos

◦ Constituye un instrumento fiscal relacionado con el diseño
de la política fiscal, en el que se identifica el problema y
consecuentemente esto ayuda a dar una solución al
problema
◦ Las consecuencias más relevante es que existe una relación
importante entre las variaciones de la renta y los cambios
introducidos en las recaudaciones impositivas.
◦ Los estabilizadores tienen que estar relacionados con
macro variables (RIN, i, E, π)
◦ Los estabilizadores funcionan mejor en las etapas de
crecimiento que en las etapas de menor dinamismo de la
actividad económica
Y
PIB C P PIB C
I i I u C
IRPF C P Subs. C
I i I C
2. Formas de actuar de la Política Fiscal de estabilidad
 Las acciones discrecionales
◦ Corresponde a las acciones destinadas a alterar deliberadamente los
los impuestos y/o gastos, a fin de alcanzar los objetivos
macroeconómicos.
◦ Las variaciones pueden ser:
1. Aplicación de medidas tributarias, tales como:
 Creación y/o derogación de impuestos
 Modificación de tasas impositivas y / o de base imponible
2. Alteración de los niveles de gasto público
◦ Las acciones discrecionales tienen los siguientes efectos
1. Los retardos, que pueden ser de distintos tipos: de reconocimiento, de
instrumentación político-administrativo, de respuesta
2. Soluciones de compromiso, que implica conceder libertad de acción al
ejecutivo, con los peligros de discrecionalidad frente a las reglas
democráticas (falta de control parlamentario) y el crecimiento del sector
público
3. Elección de instrumentos en la política de estabilidad
 Con frecuencia se piensa que el único objetivo

de la política fiscal estabilizadora es conseguir
un nivel de producción y renta que permita la
plena utilización de los recursos de la sociedad
 Pero esta política no se agota con lo

mencionado, sino que debe buscarse:
◦ Estabilizar la producción y la renta al nivel de pleno empleo
◦ Permitir un crecimiento estable de largo plazo
◦ Mantener dentro de un limite tolerable el crecimiento de los precios
◦ Lograr un equilibrio en las relaciones económicas con el resto del
mundo
3. Elección de instrumentos en la política de estabilidad
 Las preguntas más frecuentes son

◦ Que tipo de instrumentos suelen ser más efectivos
 En general se utilizan estabilizadores por el lado de
ingreso y no del gasto (igual esto dependerá en que parte
del ciclo nos encontremos)
◦ Dentro de los impuestos, utilizamos más los directos o los
indirectos?
 Se sugiere avanzar con la tributación directa por sus
efectos en la distribución de la renta
◦ Como financiamos el gasto público?
 Con emisión monetaria
 Deuda pública
 Impuestos
Elección de instrumentos: Depende del tipo de economía
Reducción en los impuestos Aumento en el Gasto Fiscal
i i
LM LM
C C
i1 A B i1 A B
i0 T IS´ i0 DG IS´
IS IS
Y0 Y 1 Y Y0 Y 1 Y
P P
P0 P0
D´
Q Q D´
QD QD
Q1 Q0 QD Q1 Q0 QD
Elección de instrumentos: Situaciones especiales
1.- Efecto expulsión total
◦ Curva LM perfectamente vertical. Se da cuando la demanda de dinero no
es sensible a la tasa de interés, esto es cuando la velocidad de circulación
es constante. PF ineficaz
2.- La trampa de la liquidez
◦ Es la situación en la que el público esta dispuesto, dado el tipo de interés,
a mantener cualquier cantidad de dinero que se ofrezca en su poder. PF
muy eficaz
3.- Este caso especial se da es cuando la IS es completamente
vertical
◦ Es el caso, en donde las decisiones de consumo e inversión no responden
a la tasa de interés. Que significa esto? Que aunque suba la tasa de interés
el consumo y la inversión no declina en respuesta a una tasa de interés
más alta.
1. A corto plazo:
a) En situación de depresión y con desempleo elevado:
APLICAR POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA
◦ Aumento del gasto real del Estado en bienes y servicios
◦ Aumento de las transferencias
◦ Reducción de los impuestos
◦ Combinación de 2 o 3 de los anteriores
b) En situación inflacionista debida a un exceso de demanda agregada:
APLICAR POLÍTICA FISCAL RESTRICTIVA
◦ Reducción del gasto real del Estado en bienes y servicios
◦ Reducción de las transferencias
◦ Aumento de los impuestos
◦ Combinación de 2 o 3 de los anteriores
2. A largo plazo:
 Una vez logrado el pleno empleo, alcanzar una tasa de crecimiento que sea
consistente, a la vez, con la tasa de desempleo más baja posible y con la
mayor estabilidad de precios.
 Política fiscal para cerrar una brecha
inflacionaria:
 Se aplica una política fiscal restrictiva
 Política fiscal contra el desempleo:
 Se aplica una política fiscal expansiva

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