ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

"Año del Bicentenario del Perú: 200 años de Independencia"

Segunda practica calificada

1 Un inversionista tiene invertido 1200 acciones espera que los dividendos por acción de la
empresa x crezcan indefinitivamente al 6% anual. El dividendo por acción para el próximo año
es de $ 12 y la rentabilidad TAE exigida por los accionistas a esta empresa es de 9%, al quinto
año decide vender todas las acciones. Sino se produce ningún cambio. Calcule el precio actual de
la acción, el precio previsto dentro de los cinco primeros años y el importe neto que vaa percibir
al momento de vender todas las acciones (4 puntos)

Dato:
Comision SAB 1.50%
BVL 0.02100%
Fondo de Garantia 0.00750%
Fondo de liquidacion 0.00500%
Retribucion cavali 0.04095%
Retribucion SMV 0.01350%

2 La empresa Metalmecánica XYZ líder en fabricación de rodaje desea invertir en un

proyecto de inversión, adquirido maquinarias para la renovación respectiva con la

siguiente obligación: cuota inicial de $ 1,295,620 tres pagos de $ 1,425,780, $ 1,095,600

y $ 1,875,590 a 6, 10,15 meses, respectivamente y aun interés efectivo anual 42% .

Transcurridos 8 meses usted paga la mitad del saldo en ese momento y el resto lo

paga 12 mes. Hallar el valor de cada uno de esos dos pagos (3 puntos)
3 La empresa plástico ABC SAC líder en sector desea renovar sus equipos adquirido

un crédito por $ 254,820 por un plazo de 2 años y con un TEA de 32% y con un

calendario de pago de cuotas iguales y mensuales. Armar el cronograma mensual.

Calcular total intereses amortizados, Saldo final del periodo 17 y Saldo final del

periodo 23, el abono de capital del periodo 19 (3 puntos)

4. Análisis del Riesgo y Rendimiento de las Inversiones de Chargers Products ( 10

puntos)

Junior Sayou, analista financiero de Chargers Products, una empresa fabricante de bancas
de estadio, debe evaluar el riesgo y el rendimiento de dos activos, X y Y. la empresa esta
considerando agregar estos activos a su cartera diversificada de activos. Para evaluar el
rendimiento y el riesgo de cada activo, Junior recolecto datos sobre el flujo de efectivo anual
y los valores de cada activo, a principio y fin de año, durante los últimos 10 años, 1997-2006.
La tabla presentada a continuación resume estos datos. La investigación de Junior sugiere
que ambos activos tendrán, en promedio, un rendimiento futuro similar al que tuvieron
durante los últimos 10 años. Por lo tanto, cree que el rendimiento anual esperado puede
calcularse determinando el rendimiento anual promedio de cada activo en los últimos 10
años.
Junior cree que el riesgo de cada activo puede evaluarse de dos modos: en forma
independiente y como parte de una cartera diversificada de los activos de la empresa. El
riesgo de los activos independientes se calcula usando la desviación estándar y el coeficiente
de variación de los rendimientos de los últimos 10 años. El modelo de precios de activos de
capital (CAPM) se utiliza para evaluar el riesgo del activo como parte de la cartera de los
activos de la empresa. Mediante algunas técnicas cuantitativas complejas, Junior calculo los
coeficientes beta de los activos X y Y de 1.60 y 1.10 respectivamente. Además, encontró que
la tasa libre de riesgo es actualmente del 7 por ciento y que el rendimiento de mercado es el
10 por ciento.
a) Calcule la tasa de rendimiento anual de cada activo en cada uno de los 10 últimos
años y utilice estos valores para determinar el rendimiento anual promedio de cada
activo durante el periodo de 10 años.

b) Use los rendimientos calculados en el inciso a para determinar: 1) la desviación

estándar y 2) el coeficiente de variación de los rendimientos de cada activo durante al
periodo de 10 años, 1997-2006.

c) Utilice los resultados que obtuvo en los incisos a y b para evaluar y analizar el
rendimiento y el riesgo relacionados con cada activo. ¿Qué activo parece preferible?
Explique.

d) Use el CAPM para calcular el rendimiento requerido de cada activo. Compare este
valor con los rendimientos anuales promedios calculados en el inciso a.

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