Banca de reserva fraccional

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La banca de reserva fraccional o de reserva fraccionaria es un sistema bancario en
el cual estos mantienen solo una fracción del monto de los depósitos de sus
clientes como reserva —ya sea como dinero líquido u otros documentos de alta
liquidez— teniendo al mismo tiempo la obligación de retornar esos depósitos en
demanda, es decir, en nuevos préstamos para sus clientes.12 Este sistema está
basado en el hecho de que los depositantes no suelen reclamar todos sus depósitos
al mismo tiempo, ni tampoco todos los prestamistas están prestando al mismo tiempo,
ni todos los deudores están pagando al mismo tiempo. Cuando los bancos prestan
cualquier fracción de los fondos recibidos en depósito o, en general, cuando
conceden créditos por un valor superior a sus depósitos, lo que permite es que, a
diferencia de la banca de reserva 100 % que suele cobrar a sus depositantes, la
banca de reserva fraccional normalmente paga un interés, asemejándose más en este
aspecto a la banca de inversión. Este sistema bancario contrasta con el denominado
banca de reserva 100 %.

Dado su funcionamiento, el sistema expande la cantidad de dinero en circulación3 —

este fenómeno se denomina el multiplicador bancario—. En consecuencia, y dada la
prevalencia del sistema, el agregado monetario de un país es generalmente mayor que
la base monetaria.

El efecto del multiplicador depende de la fracción de depósitos que no sean

prestados o que sean mantenidos en reserva. Esa fracción consiste en el coeficiente
de caja —determinado por las autoridades monetarias del país, usualmente el banco
central— y las llamadas «reservas extra» mantenidas por decisión del banco en
cuestión.

Dado que el sistema implica que la banca comercial actual opera en riesgo de
insolvencia —cuando se produce una retirada simultánea de fondos— la mayoría de los
países han implementado un sistema de prestamista de última instancia que es el
Estado mismo, que presta dinero a los bancos a través de los bancos centrales. Es
este prestamista de última instancia el que entonces asume el riesgo, trasladando
el riesgo empresarial a riesgo sistémico.

Algunos economistas, notablemente los partidarios de la escuela austriaca,

argumentan que el principal negocio de la banca de reserva fraccional es la
creación de dinero,4 generalmente criticando este aspecto, dado que consideran que,
debido a un privilegio injustificable otorgado por el Estado a la banca, causa
deuda e inflación.5

Sin embargo, tal percepción es debatible, entre otras cosas dado que no hay una
definición precisa de dinero.6 Si aceptamos la definición más común (todo medio de
pago generalmente aceptado7) parece posible adoptar una posición keynesiana al
respecto: la creación de dinero no es necesariamente negativa si guarda relación
con el aumento de la riqueza o lleva a creación de la misma, que es lo que respalda
ese dinero.8 No obstante, esto también es dudoso, dado que el aumento de dinero
fiduciario (o de sustitutos del dinero) no tiene un efecto real sobre la riqueza,
sino solamente sobre la distribución de la misma entre los individuos privilegiados
por poseer ese dinero en primer lugar, a costa de los que lo reciben más adelante,
una vez que el mercado recoge la información de la existencia de esos nuevos
billetes a través de un aumento generalizado de precios.

Índice
1 Cuenta a la vista, depósito a plazo
2 Sistema de reserva fraccionaria y bancos centrales
3 Ausencia de Prestamista de Última Instancia
4 Debate sobre la reserva fraccionaria
5 Véase también
6 Referencias
7 Bibliografía
8 Enlaces externos
Cuenta a la vista, depósito a plazo
La clave definitoria de la reserva fraccional radica en la definición del contrato
irregular de depósito que implican las cuentas corrientes o cuentas a la vista. Es
importante diferenciar los depósitos a plazo fijo -en los que el depositante cede
temporalmente la disponibilidad de su dinero a cambio de una remuneración- de las
cuentas a la vista, en las que el depositante tiene, en teoría, en todo momento la
facultad de disponer plenamente de sus fondos. Generalmente en este sistema los
principios del derecho comercial y los términos del contrato sólo exigen que el
banco disponga de reservas con las que hacer frente a dicha obligación en el caso
de las cuentas a la vista.

Sistema de reserva fraccionaria y bancos centrales

El sistema de reserva fraccional puede funcionar -y de hecho antedata- a los bancos
centrales, trazando su existencia a los primeros bancos que emitieron papel moneda;
como son, por ejemplo, los "billetes del banco" de Ámsterdam -empezando en 1609-
los “billetes o letras de cambio comercial” de los “bancos” de los orfebres de oro
en Londres -sistema que perduró en Inglaterra hasta aproximadamente 1649- y los
“billetes de banco” de Estocolmo en 16569

La situación extrema de lo anterior -ejemplificada en los EE.UU. a mediados del

siglo XIX, periodo conocido como “de banca libre”- se derivó de la proliferación de
bancos privados locales o regionales mínimamente regulados, lo que llevó a una
situación que ha sido llamada caótica10 debido a la existencia de más de ocho mil
tipos diferentes de billetes, emitidos por numerosos bancos privados, empresas de
seguros e incluso empresas de ferrocarril, cada cual con sus propios depósitos y
respaldos pero denominados en dólares.11 Pero, en la práctica, cuando alguno de
esos “bancos” dejaba de funcionar, quienes poseían esos billetes perdían todo, a
pesar de que estaban denominados en “moneda legal”.

Una Nota promisoria de mil dólares, emitida por el Segundo Banco de los EE.UU.
(privado) - 15 de diciembre de 1840 (el banco quebró en 1841).
Lo anterior causó el pánico de 1837 y mantuvo el sistema económico estadounidense
en crisis hasta 1843.12 Esa situación -que no fue realmente resuelta en EE.UU.
hasta 191313- dio origen a la demanda por un “respaldo de última instancia”. Es
decir, un sistema que garantice que un billete denominado, por ejemplo, en dólares,
tenga un valor estable y confiable en cualquier momento en los países que usan esas
divisas como medio de intercambio.

Eso llevó a la aparición de “Bancos Centrales”, instituciones cuya función

principal es -desde este punto de vista- el monopolio de emitir moneda -esa
solución ya se había implementado en Inglaterra en 1694, con la cesión del
monopolio de imprimir moneda al Banco de Inglaterra -que a su vez es entregada a
los bancos privados para su distribución al público-. De esta forma ese Banco
Central asume la responsabilidad de última instancia del respaldo por el valor del
billete, cualquiera sea la suerte del banco particular desde el cual algún
individuo lo haya adquirido.

Lo anterior significa que el sistema de reserva fraccional adquiere una solidez

mayor que la que otra forma tendría.

Ausencia de Prestamista de Última Instancia

En países que históricamente carecen de Banco Central y por tanto de "prestamista
de última instancia", la falta de red de seguridad teóricamente obliga a los bancos
a seguir políticas de concesión de crédito mucho más restrictivas, con un
coeficiente de caja mucho más alto. En teoría esto significaría que se crean
cortafuegos al riesgo sistémico, ya que ningún banco está a salvo de la quiebra,
todos los agentes económicos se protegen ante el riesgo de contrapartida y crean
amortiguadores que reducen el efecto dominó. Las actuaciones de rescate de los
prestamistas de última instancia a menudo sustituyen el riesgo de contrapartida por
el riesgo sistémico, ya que financian sus rescates mediante la inflación monetaria
o la emisión de deuda, creando riesgo divisa en el primer caso y riesgo soberano en
el segundo.

Debate sobre la reserva fraccionaria

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El debate actualmente se mantiene vivo gracias a los representantes de la escuela
austríaca, que de acuerdo a este tema en particular se pueden dividir en dos:
aquellos que defienden una banca libre, con patrón oro y 100 % de reservas; y
aquellos que defienden una banca libre, con patrón oro, y reserva fraccionaria. El
debate surge en torno a su naturaleza ética-legal, y a sus efectos económicos. Los
problemas del debate se encuentran también en la concepción sobre los diversos
contratos, entre los que se pueden encontrar generalmente tres: el contrato de
depósito clásico; el contrato de préstamo; y el contrato de préstamo a la vista.
Este último contrato es el que causa controversia.

Ambas partes coinciden en que es necesaria una banca libre, y en la vuelta al

patrón oro. Además, ambas partes, por lo general, parecen coincidir en que en un
contrato de depósito sería un delito para el banco hacerse de la disponibilidad del
bien depositado, ya que la propiedad de éste le sigue perteneciendo al depositante
(el banco solo realiza su custodia); y ambas partes parecen coincidir en que el
contrato de préstamo es una enajenación sobre la disponibilidad de los bienes a
favor del banco. La diferencia surge en el tercer tipo de contratos, el préstamo a
la vista, que posee todas las características del contrato de depósito con
excepción de que la disponibilidad sobre el bien depositado según este contrato, es
del banco. El debate surge precisamente en la validez de este contrato, y
posteriormente, en las consecuencias económicas si este contrato es efectivamente
válido.

Véase también
Coeficiente de caja
Multiplicador bancario
La Criatura de la Isla de Jekyll
C.H. Douglas
Teoría del ciclo económico en la Escuela Austríaca
Oferta de dinero
Demanda de dinero
Banca de reserva 100 %
Referencias
The Bank Credit Analysis Handbook: A Guide for Analysts, Bankers and Investors by
Jonathan Golin. Publisher: John Wiley & Sons (August 10, 2001). ISBN 0-471-84217-6
ISBN 978-0-471-84217-0
«Bankintroductions.com - Economic Definitions». Archivado desde el original el 2
de febrero de 2015. Consultado el 7 de octubre de 2014.
Ver, por ejemplo: Universidad del CEMA: Oferta y Demanda por dinero (enlace roto
disponible en Internet Archive; véase el historial, la primera versión y la
última). p 5
Por ejemplo: John P. Cochran y Steven T. Call: Free banking and credit creation:
Implications for business cycle theory
Para una revisión crítica de este argumento desde el punto de vista «liberal», ver
Francisco Capella La banca con reserva fraccionaria
U. Autónoma de Madrid Tema 1: Dinero y oferta monetaria (enlace roto disponible en
Internet Archive; véase el historial, la primera versión y la última).
U. de la República: ¿Qué es el dinero?
Para una exploración más fondo de esta visión, ver Christy Huebner C: Saldos
ociosos, sector bancario y demanda efectiva de Keynes
Davies, Glyn, ‘’A History of Money’’, University of Wales, 1994, p.172, 339.
por ejemplo: Federal Reserve Bank of Boston:"HISTORY AT YOUR FINGERTIPS" AND
"SPIRIT OF THE NATION"
Para un ejemplo de la variedad de billetes, ver: ejemplos de billetes
KENNETH SILBER: The Tumultuous 19th Century Archivado el 14 de enero de 2010 en la
Wayback Machine.
FEDERAL RESERVE BANK OF BOSTON, op. cit.
Bibliografía
Davies, Glyn. A History of money from ancient times to the present day - Cardiff:
University of Wales Press, 2002. ISBN 0-7083-1717-0 (paperback). - reprinted
November 2005.
Enlaces externos
Wikimedia Commons alberga una galería multimedia sobre Banca de reserva
fraccional.
«El Dinero», (Banco de España)
«Como funcionan los bancos» (inglés)
Reserva fracciona Investopedia
Multiplicador bancario
Multiplicador definición
Control de autoridades
Proyectos WikimediaWd Datos: Q123642Commonscat Multimedia: Category:Fractional
reserve banking
IdentificadoresLCCN: sh2009000581
Categorías: Economía monetariaBancaPolítica monetariaFinanzasSistemas de pago
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