República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Superior

Instituto Universitario de Tecnologías del Mar
Fundación La Salle de Ciencias Naturales – Campus Guayana
3er Semestre de Contabilidad y Finanzas – 4D21
Cátedra: Análisis de los Estados Financieros

Profesor: Bachiller:

Yaidrith Velez Rosmarys Ramos

C.I: 18.806.871

Ciudad Guayana, Julio de 2021

RAZONES FINANCIERAS
Son indicadores que se utilizan para medir o cuantificar la situación
financiera de una empresa, ya sea en su totalidad o en una unidad de
ella. Estos indicadores reflejan el estado financiero, el cual es una relación de
cifras monetarias, que se enlazan con el funcionamiento de un negocio o
empresa y se presentan mediante un orden determinado.
Son la base del análisis financiero algunas miden la capacidad para
pagar pasivos o para vender inventarios; otras miden la rentabilidad. Existen
muchas más categorías de análisis, lo importante es comprender el negocio
y saberlas utilizar e interpretar.
Estas Razones facilitan la toma de decisiones y se elaboran a través
de una relación numérica entres dos cuentas o grupos de cuentas.
Uno de los objetivos de la administración de la organización es la
utilización adecuada de razones para regular el desempeño de la misma de
un período a otro. Mediante este procedimiento se analiza cualquier cambio
no previsto a fin de detectar a tiempo los problemas.

OBJETIVO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras tienen como objetivo principal brindar
información acerca del funcionamiento y situación del negocio o la empresa,
de forma que las personas que se encargan de tomar decisiones sobre el
futuro de la compañía, puedan dar las mejores recomendaciones. Por otra
parte, las razones financieras son muy útiles para aquellas personas o
entidades que desean tener algún tipo de relación comercial con la firma en
cuestión; como lo pueden ser inversionistas, proveedores o entidades que
otorgan crédito.

TIPOS DE RAZONES FINANCIERAS

Hay cuatro tipos de razones financieras, que se clasifican en grupos, y
cada una de ellas analiza una cuestión diferente dentro de la estructura
financiera empresarial.
1. Razones de liquidez
Permiten identificar el grado de liquidez de la empresa. Para ello, se
utilizan indicadores como el índice de solvencia, que obtenemos con el
cociente resultado de dividir el activo entre el pasivo “cuanto mayor sea el
resultado, más solvencia tendrá la empresa” o el capital neto de trabajo, un
índice que obtenemos restando los diferentes activos corrientes al pasivo,
siempre suponiendo que el pasivo sea menor que el activo. Hay empresas a
las que quizá les interese la situación inversa.
2. Razones de endeudamiento
Gracias a estos indicadores, sabremos en qué punto están las deudas
de la empresa y si es capaz de asumirlas. La propia razón de
endeudamiento se encarga de medir la proporción de activos financiados por
terceros o por los socios, y se calcula dividiendo el pasivo total por el activo
total. En la medición del endeudamiento de una pyme también hay que incluir
la razón pasivo capital, que mide la relación entre activos financiados por los
socios y por terceros. En este caso, para calcularla hay que dividir el pasivo a
largo plazo entre el capital contable.
3. Razones de rentabilidad
Conforman una parte importante del plan de viabilidad de un
negocio puesto que nos permiten medir el nivel de rentabilidad de la
empresa, ya sea respecto a los activos que tiene, a sus ventas o al capital
que aportan los socios. Dentro de estas razones tenemos tres márgenes:
 El margen bruto de utilidad, que mide el porcentaje útil tras cancelar
mercancías o existencias.
 El margen de utilidades operacionales, que mide el porcentaje de utilidad
de cada venta restando el coste de las misas a los gastos financieros
incurridos.
 El margen neto de utilidades, que se calcula restando los gastos
aplicables de las operaciones “impuestos para empresas incluidos” al valor
de las ventas.
4. Razones de cobertura
 Son aquellas que nos ayudan a descubrir las capacidades de la
compañía para cubrir las obligaciones adquiridas, en especial aquellas que
pueden poner en peligro su salud financiera. La cobertura total del pasivo es
el indicador que señala si la compañía será capaz o no de cubrir el coste
financiero de todos sus intereses a la vez que abona el capital de sus
deudas. Para ello, se divide la deuda antes que los impuestos o abonos
capitales del pasivo.

ANALISIS FINANCIERO
El pilar fundamental del análisis financiero está contemplado en la
información que proporcionan los estados financieros de la empresa,
teniendo en cuenta las características de los usuarios a quienes van dirigidos
y los objetivos específicos que los originan, entre los más conocidos y
usados son el Balance General y el Estado de Resultados (también llamado
de Pérdidas y Ganancias), que son preparados, casi siempre, al final del
periodo de operaciones por los administradores y en los cuales se evalúa la
capacidad del ente para generar flujos favorables según la recopilación de
los datos contables derivados de los hechos económicos

METODOS DE ANALISIS FINANCIEROS

Los métodos de análisis financiero se consideran como los
procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos
descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto
de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en
varios ejercicios contables
Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los
siguientes términos:
 Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en
operación.
 Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo
determinado.
 Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.

MÉTODO VERTICAL:
Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General
y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para
efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la
composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio,
tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa
cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los
inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples
tiene un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado
de razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus
inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a
proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la
situación económica y financiera de una empresa.

METODO DE ANALISIS HORIZONTAL

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se
informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido
positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención
por ser cambios significativos en la marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y
compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque
relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones
de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en
porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios
presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.
Procedimiento de análisis
 Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de
Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base
de valuación.
 Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados.
(Sin incluir las cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
 Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos
fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras
del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las
cuentas deben ser registradas por su valor neto).
 Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que
indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos,
restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior. (los
aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos).
 En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e
porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución
entre el valor del periodo base multiplicado por 100).
 En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se
obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros
comparados y se dividen los valores del año más reciente entre los valores
del año anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la
razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior, hubo aumento.
DETERMINACION DE LOS SIGUIENTES INDICES FINANCIEROS
1. SOLVENCIA GENERAL
La solvencia, básicamente es un indicador utilizado en por ejemplo
los estados contables, y que refleja la relación entre el total de activos de una
entidad, persona física o jurídica y el total de sus pasivos.
Además de medir-indicar la capacidad financiera de una empresa para
saber si puede cumplir con sus obligaciones de pago en cuánto a efectivo, y
a nivel bienes y recursos disponibles.
Puede figurar a partir de los resultados en el Balance de Situación:
Ratio de solvencia = Activo Total / Exigible Total
Figurando:
Activo Total = Activo corriente + Activo no corriente.
Exigible Total = Pasivo Corriente + Pasivo no corriente.

Lo recomendable es que el resultado supera 1,5. Mientras que, la

inversa de la fórmula reflejada en % indica el porcentaje sobre el Activo Total,
corresponde a Pasivo Exigible, y lo demás corresponde al porcentaje del
Activo Total que sería el Patrimonio Neto. Figurando de la siguiente manera:

Ratio de Solvencia (%) = Patrimonio Neto * 100 / Activo Total

 Ratio de Solvencia: permite medir la capacidad de la empresa para poder

afrontar sus obligaciones de pago. El ratio de solvencia puede figurar de
forma agregada, activo total entre pasivo total, o de forma desagregada, es
base al activo y pasivo corriente o no corriente.
 Solvencia total:
Solvencia total = Activo neto real total / Deudos totales
El activo neto real total, resulta de detraer de su importe total las
amortizaciones acumuladas, las provisiones y gastos amortizables. El ratio
debe ser mayor de 1, si está por debajo, la empresa cae en situación de
quiebra.
Por lo que, más alto sea el ratio, más alta la garantía de la empresa
ante sus acreedores. Teniendo una menor importancia que el de liquidez y
empuja a intervenir los activos fijos y sus dificultades de valoración y
amortización.

Hay otras medidas complementarias muy útiles en relación a la

estructura y composición de la deuda. De esta forma, se pueden estudiar
mejor los riesgos de estabilidad. Por ejemplo:
Ratio de endeudamiento = Pasivo total (exigible) / Patrimonio neto
(fondos propios)
Relaciona el volumen de deuda total con el valor de los recursos
propios. Cuanto más pequeño sea, mayor estabilidad (significa menos deuda
o más fondos propios).
Ratio clasificación de la deuda = Pasivo circulante (exigible a corto
plazo) / Pasivo total
Expresa el porcentaje de deuda que hay que afrontar a corto plazo
(menos de un año) en relación al total. Aquí entra en juego la liquidez. Un %
elevado de deudas inmediatas exige una mayor disponibilidad de activos
líquidos para afrontarlas, para no tener que recurrir a préstamos o a la venta
de inmovilizado.

2. LIQUIDEZ (PRUEBA ÁCIDA)

La prueba ácida, o test ácido, es un ratio financiero que indica si una
empresa tiene los activos líquidos para hacer frente a sus obligaciones de
corto plazo.
Formula Para Prueba Ácida:

3. LIQUIDEZ INMEDIATA (PRUEBA SÚPER ACIDA)

El Ratio de Prueba Súper Ácida o también llamada Prueba Ácida Dos
o Liquidez Súper Ácida es el indicador de mayor desagregación de la liquidez
y analiza cómo está compuesta y cuál es su calidad.
Por concepto el Índice de Prueba Súper Ácida mide la capacidad de la
empresa para dar respuesta o cubrir sus Pasivos de corto plazo con sus
Activos Corrientes en un periodo no mayor a 30 días, es decir, de manera
totalmente inmediata.
Podemos descomponer la liquidez de la empresa y analizarla haciendo
uso de las diferentes Razones de Liquidez, que a la final nos van a indicar la
capacidad de la empresa para cubrir sus Deudas Corrientes con sus Activos
de corto plazo en diferentes periodos:
 La Razón Corriente nos indica la capacidad para cubrirlas en un periodo
no mayor a un año.
 Por otro lado, el Índice de Liquidez Inmediata mide la capacidad para
cubrirlas en un periodo promedio no mayor a 90 días.
 Por último, la Prueba Súper Ácida nos indica la capacidad para cubrirlas
en un periodo promedio no mayor a los 30 días.
Decimos que el Ratio de la Prueba Súper Ácida indica la liquidez de la
empresa en un periodo promedio no mayor a los 30 días porque es el tiempo
que las organizaciones se toman para reunir el efectivo en Caja y en
Instituciones Financieras así como en cobrar o vender la cartera de clientes
de muy buena calidad en su pago y vender aquellas inversiones de corto
plazo con calificaciones de muy bajo riesgo.
 En conclusión, la Prueba Ácida Dos analiza la liquidez que puede
obtener la empresa en un periodo promedio de un mes para lo cual toma las
cuentas del Activo Disponible y algunas cuentas del Activo Exigible que se
pueden volver efectivo de manera muy rápida.
Fórmula de la Prueba Súper Ácida de Liquidez

4. CAPITAL NETO DE TRABAJO

Esta razón mide la capacidad crediticia ya que representa el margen
de seguridad para los acreedores o bien la capacidad de pagar de la
empresa para cubrir sus deudas a coro plazo, es decir es el dinero con que la
empresa cuenta para realizar sus operaciones normales.
Capital Neto de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante.
Este índice indica la cantidad con la que cuenta la empresa para
realizar sus operaciones normales, después de haber cubierto sus
obligaciones a corto plazo.

5. CRÉDITO RECIBIDO
Esta razón financiera nos permite conocer el grado de eficiencia de las
cuentas por pagar de la empresa y mide la frecuencia con que se pagan
dichas cuentas.

FORMULAS:

Índice de Rotación de Cuentas x pagar =

Compras Netas a Crédito
Documtos y Cuentas x pagar a Proveed.

Plazo de Pago = 360 Días.

Índice de Rotación de Cuentas por Pagar.
 En estas razones es importante que el plazo de cobro sea mayor al
plazo de pago, ya que de ser así la empresa se encontraría en una situación
financiera favorable.

6. CRÉDITO CONCEDIDO
Esta razón financiera nos permite conocer el grado de eficiencia en el
cobro de las cuentas, así como la efectividad política en el otorgamiento de
créditos. Para ello es necesario toar solo las ventas a crédito deduciendo de
ellas las devoluciones, rebajas, bonificaciones y descuentos para poderlas
comparar con el promedio de los saldos mensuales de los clientes para
conocer el número de veces que este promedio se desplaza, es decir, ese
índice nos indica la eficiencia del departamento de cobranzas.

Índice de Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas Netas a Crédito

Cuentas x Cobrar a Clientes
Plazo de Cobro en Cuentas por Cobrar = 360 Días
Índice de Rotación de Cuentas x Cobrar
Para saber si el resultado obtenido es satisfactorio, es necesario
conocer la actividad de la empresa; sin embargo, mientras mayor sea el
índice de rotación, mejor será la política administrativa, ya que esta razón
nos muestra las veces que se recupera la inversión. Y entre menor sea el
plazo de cobro, indica un ciclo económico mejor para la empresa ya que nos
muestra el plazo de cobrar en días promedio de nuestras cuentas.

RAZONES O ÍNDICES DE SITUACIÓN ECONÓMICA:

7. UTILIDAD SOBRE LAS VENTAS
Este conjunto de razones financieras nos muestran el rendimiento que
por ventas obtiene la empresa en sus operaciones propias, y de la utilidad
que le representa a cada uno de los socios de acuerdo al número de a
acciones en su poder.
FORMULAS:
Margen de Utilidad de Operación = Utilidad de Operación
Ventas Netas.
Margen de Utilidad = Utilidad Neta
Ventas Netas

Margen de Utilidad de Acción = Utilidad Neta

Número de Acciones
Aquí es recomendable que el índice obtenido en cada una de las
razones sea mayor, ya que nos indicará que la aplicación de las políticas
administrativas adoptadas han sido las correctas y que estas redundarán en
una situación financiera estable y solvente.

8. ROTACIÓN DE ACTIVOS
Estas razones financieras nos permiten medir la eficiencia en la utilización de
los activos fijos así como la estructura total de dichos activos, mostrando el
número de veces de su utilización.

FORMULAS:

Índice de Rotación de Activos Fijos = Ventas Netas

Activos Fijos (Bruto)

Índice de Rotación de Activo Total = Ventas Netas

Activos Totales
Una rotación baja en cualquier empresa nos indica que hay ventas
insuficientes y/o inversiones elevadas en activos fijos, y que esto nos está
ocasionando aumento en nuestros costos, por las depreciaciones, seguros,
refacciones, reparaciones, etc.
9. ROTACIÓN DE ACTIVO CIRCULANTE
Refleja las veces que se ha utilizado el activo circulante en la obtención de
ingresos.

Ratio = Ingresos de explotación / Activo circulante

El Ratio de rotación de activos refleja la eficacia de la empresa en la
gestión de sus activos para generar ventas. Este ratio se calcula tomando el
importe neto de la cifra de negocios y dividiéndolo por el activo total (activo
corriente y no corriente). Cuanto más elevado sea el valor de este ratio,
mayor es la productividad de los activos para generar ventas y por tanto la
rentabilidad del negocio.

10. ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO

Este indicador financiero mide la eficiencia que demuestra la empresa
en el uso de sus activos fijos a la hora de generar ventas.
De forma aplicada, mide la productividad que logras en las ventas,
considerando la inversión en activo fijo.
La fórmula para su cálculo es la siguiente:
Rotación de activos fijos = Ventas / Activos Fijos

RAZONES O ÍNDICES DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

11. CAPITAL PROPIO Y AJENO
Este grupo de razones tiene como finalidad conocer la proporción que
existe en el origen de la inversión de la empresa, con relación al capital
propio y ajeno.

Origen del capital = Pasivo total

Capital contable
 Origen del capital a corto plazo = Pasivo circulante

Capital contable

Origen del capital a largo plazo = Pasivo fijo

Capital contable

En estas razones se considera una proporción de 1 a 1, ya que si el

capital ajeno fuera mayor al propio, se corre el riesgo de que la empresa
pase a manos de sus acreedores (3ras. Personas), ya que al tener estos una
mayor inversión no se podrían cubrir sus deudas de tal manera que la
empresa pasaría a ser de ellos.

12. INMOVILIZACION (FIJOS)

Mide el peso de los equipos, instalaciones y demás inversiones
permanentes en el conjunto del activo, es decir indica el tanto por ciento
que representa el activo inmovilizado neto respecto del total.
La interpretación depende de la empresa, aunque generalmente suele
oscilar alrededor del 50%

13. CIRCULANTE
Mide la capacidad del activo de una empresa para convertirse en
disponibilidades financieras. Se trata del tanto por ciento que representa el
activo circulante sobre el activo total.
La interpretación depende de la empresa, aunque generalmente suele oscilar
alrededor del 50%