Máster en Dirección Financiera

Cómo gestionar las finanzas en la era digital

Unidad Académica
2.1 La modelización y la planificación financieras

Caso preparado por Roberto Cuadrado. Enero 2020.

Caso Cremas

Se constituye una sociedad con el objetivo de comercializar cremas para tratamientos faciales.
Las inversiones necesarias, en miles de euros, realizadas en el año 2020 han sido las siguientes:

Programa de Inversiones Amort Años Inversión

Nave 40 1.500,00
Maquinaria 10 3.000,00
Elemento de Transporte 5 60,00
Instalaciones 8 12,00
Informática 5 30,00

Total 4.602,00

Dicha inversión se cubrirá un 40% con capital social siendo el resto una deuda a L/P. El préstamo
se amortizará en 8 años de forma anual, mediante el método francés. El tipo de interés previsto
es del 5% para la deuda a L/P y de un 4,5 % para la deuda a C/P.

La actividad se empieza en el año 2020 donde se prevén unas ventas para el primer año de 2,5
millones de euros para la línea de Marca Blanca con incrementos anuales del 5%.

Las ventas para la línea de Marca Propia son de 1,8 millones de euros, para el primer año. El
incremento de ventas previstos es de 135% para el año 2021, un 35% para el 2022, un 25% para
el 2023 y un 10% anual para el 2024.

Los costes de ventas esperados para la línea de Marca Blanca son de 63 % sobre ventas, para
todos los años y un 0% sobre ventas en concepto de transporte. Por otro lado, los costes de
ventas esperados para la línea de Marca Propia son de 35 % sobre ventas, para todos los años
y un 9,5 % anual sobre ventas, en concepto de transporte

El coste de personal ascienda 375 mil de euros para el año 2020 esperándose unos aumentos
anuales de 35% para el año 2021 y un 30% para el 2022. Desde este año el incremento será un
5 % anual.

Los gastos generales ascienden a 375 mil de euros con in incremento anual del IPC.
Los gastos de Marketing y comercialización son del 15% y 5% sobre ventas.

El tipo impositivo se sitúa en el 30 % sobre todos los años proyectados.

Caso preparado por Roberto Cuadrado. Enero 2020.

Caso Cremas

La empresa paga el IVA e IRPF Trimestralmente. El impuesto de sociedades tiene que realizar
tres pagos a cuenta durante el año del 18% del beneficio del año anterior.

El tipo medio de IRPF a aplicar es del 18 %, siendo el tipo medio de SS empresa más trabajador
del 37%.

Para realizar las proyecciones de balance la empresa prevé los siguientes datos:

Días de Tesorería / Ventas 10 Días Proveedores / Compras 30

Días de Clientes / Ventas 75
Días de Stock / C MP 45

El IPC previsto para el año 2020 es del 3% bajando al 2,5 % para el año 2023.

Se quiere realizar un reparto de dividendos del 60 %, a partir del segundo año de actividad del
beneficio obtenido, pagándose en el año siguiente.

Caso preparado por Roberto Cuadrado. Enero 2020.