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MEMORIA 2017
MEMORIA 2017
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ÍNDICE DE CONTENIDOS
CARTA DEL ACTIVIDADES Y PROVEEDORES ESTADOS

SOCIEDAD
PRESIDENTE NEGOCIOS Y CLIENTES FINANCIEROS
Identificación Descripción Servicios 26 Informe de

Carta del
de la del Negocio 21 Auditores
Presidente 7
Sociedad 9 Forestales 27 Externos 33
Visión, Misión Industriales 28 Estados

y Política Consolidados,
de Calidad Bancos 29 Situación
Integrada 10 Fianciera,
Auditores 29 Clasificados 35
Detalle
propiedades e HECHOS Clientes 31 Estados de
instalaciones 11 RELEVANTES Resultados
Integrales por
Antecedentes Función
37
Relevantes de la Resumen
Sociedad 12 de Hechos Estado de
Relevantes 24 Cambios en el
Propiedad 13 Patrimonio Neto 39
Directores y Estado de Flujo

Altos de Efectivo
Ejecutivos 15 Directo 40
Remuneraciones 15 Notas a los

Estados
Responsabilidad Financieros 44
social y
desarrollo Declaración de
sostenible 16 Responsabilidad
Suscripción de
Organigrama 16 la Memoria 98

Seguros 18
Factores de
Riesgo 19
Política de
Inversión y
Financiamiento 19
Política de
Dividendos 19
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CARTA DEL PRESIDENTE
CARTA A LOS SEÑORES ACCIONISTAS
Señores accionistas
Como les adelantara en la Memoria del ejercicio anterior, durante el año 2017 se logró finalizar el Proyecto 6000, que
consistía tener una Planta capaz de producir 6.000 metros cúbicos mensuales de tableros para lograr producciones
estables cercanas a esa cifra, lo cual permite mantener a la compañía por sobre la línea de flotación y, por cierto, arrojando
utilidades. Lamentablemente, el funcionamiento en régimen de la nueva maquinaria solo se logró en el último trimestre
por lo cual la producción promedio del año fue de 4.700 metros cúbicos mensuales, cifra mejor que la del año anterior,
pero inferior a lo planificado. Esta situación, unida a los bajos precios del mercado, explica que el resultado del año no
fuera el esperado. En efecto, durante el primer semestre los mercados, tanto nacional como extranjero, se mantuvieron
con la tendencia del año anterior con bajos precios, debido, básicamente, al menor crecimiento económico de nuestro
país y a la sobreoferta de productos por parte de Brasil. Felizmente, la tendencia anterior comenzó a revertirse a mediados
de año. En el extranjero con el fortalecimiento de la economía estadounidense y en Chile por un mejoramiento de las
expectativas de mediano plazo. Lo anterior ha derivado en que actualmente se esté produciendo alrededor de 5.500
metros cúbicos de tableros y que un tercio de dicha producción esté destinada a la exportación y ha permitido que en el
mes de Marzo de este año la empresa registrara utilidades en su última línea y redujera las pérdidas del trimestre.
Por otra parte, el Directorio realizó cambios en la línea ejecutiva de la empresa, contratándose a personas con vasta
experiencia en el rubro y de probada eficiencia, las cuales han conformado un afiatado equipo de trabajo que ha permitido
mejoras en las líneas de producción y en el área comercial. Hoy día la Planta está trabajando con niveles de eficiencia
bastante mejores a los históricos y las ventas han llegado a mercados en los que no teníamos presencia.
Para el presente ejercicio y en consideración a lo expresado, tenemos las mejores expectativas en orden a revertir la
tendencia de los últimos años, logrando paulatinamente resultados positivos que nos permitan retribuir con dividendos
la paciencia y la confianza de los accionistas.
Finalizo agradeciendo a nuestros empleados sin cuyo esfuerzo no podríamos esperar mejores tiempos, así como la
colaboración del resto de los directores y la confianza de los señores accionistas.
Jorge Medina Chuecas

Presidente del Directorio
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SOCIEDAD
IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD
Infodema S.A. RUT: 92.165.000-0 fue constituida por escritura pública de fecha 7 de mayo de 1963, otorgada en la
Notaría de Santiago de Don Pedro Cuevas. Sus estatutos fueron aprobados, autorizándose la existencia y declarándola
legalmente instalada por Decreto Supremo del Ministerio de Hacienda N° 2.520 del 29 agosto de 1963, cuyo extracto
fue publicado en el Diario Oficial de fecha 14 de septiembre de 1963. Dicho Decreto está inscrito a fojas 192 N° 152 del
Registro de Comercio de Santiago, con fecha 16 de septiembre de 1963.
OFICINAS GERENCIALES Y PLANTA INDUSTRIAL, VALDIVIA
Av. España N°1000 Valdivia

Tel: +5663 2278000 - Fax: +5663 2278057
Casilla de correo: 732- Valdivia
Nemotécnico Bursátil: INFODEMA
Auditores Externos: Deloitte Auditores y Consultores Ltda.
OFICINAS COMERCIALES, SANTIAGO
Cerro Colorado 5240, Of 402, Torre 1, Las Condes

Teléfono: +562 24142700
BODEGAS, SANTIAGO
Avenida El Barrancón N° 8823

San Bernardo
www.infodema.cl
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SOCIEDAD
VISIÓN, MISIÓN Y POLÍTICA DE CALIDAD INTEGRADA
VISIÓN
Ser reconocida como la primera empresa en brindar soluciones y componentes que priorizan la calidad de la superficie
como valor agregado.
MISIÓN
Satisfacer a nuestros clientes con productos técnica y estéticamente diseñados para la arquitectura, industria y
construcción bajo los más altos estándares de calidad, cuidando el medio ambiente, respetando el capital humano de
la compañía y asegurando a sus accionistas una adecuada rentabilidad.
POLÍTICA DE CALIDAD INTEGRADA
El directorio y la gerencia general de Infodema S.A., empresa especialista en la fabricación de chapas naturales
de madera foliada, debobinadas y contrachapados, que priorizan la calidad de la superficie como valor agregado,
declaramos nuestro compromiso de producir y comercializar productos de calidad, respetando y cuidando el ambiente,
de acuerdo a la siguiente política:
1. Maximizar la rentabilidad de nuestros accionistas bajo el concepto de desarrollo sustentable.

2. Satisfacer plenamente los requerimientos acordados con nuestros clientes, así como los requisitos legales y
reglamentarios.
3. Utilizar en forma eficiente los insumos requeridos en el proceso de producción, previniendo la contaminación
del medioambiente, los riesgos, lesiones y enfermedades del trabajo.
4. Difundir nuestra misión en la comunidad así como nuestros resultados, sus efectos ambientales, los principios
y compromisos de salud y seguridad a nuestros trabajadores directos e indirectos, de manera de influir en su
comportamiento cuando ello sea posible.
5. Mantener un sistema de gestión que asegure la calidad, el cumplimiento de la legislación aplicable, en
materia ambiental, laboral, de salud y seguridad en el trabajo, y otros requisitos que la organización suscriba
voluntariamente, así como asegurar los recursos suficientes, para el mejoramiento continuo de nuestros
procesos, estableciendo objetivos e indicadores de desempeño.
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SOCIEDAD
DETALLE PROPIEDADES E INSTALACIONES
ACTIVOS NETOS (miles de pesos M$)

Propiedades, Planta y Equipos Netos 2017 2016
Terrenos 871.739 871.739
Construcciones y Obras de Infraestructura 3.991.597 4.207.738
Maquinarias y Equipos 7.929.259 7.253.745
Otros Activos Fijos 2.162.798 2.908.476
TOTAL ACTIVOS NETOS 14.955.393 15.241.698
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SOCIEDAD
ANTECEDENTES RELEVANTES DE LA SOCIEDAD
RESULTADOS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre
2017 2016
M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 18.240.618 16.553.914
Costo de ventas (16.765.900) (16.194.453)
Ganancia bruta 1.474.718 359.461
Otras partidas de operación:
Otros ingresos, por función 144.757 210.785
Gastos de administración y ventas (1.756.618) (2.374.060)
Costos financieros (836.016) (622.357)
Diferencias de cambio -83.256 20.234
Otros gastos (80.638) (483.515)
(Pérdida) utilidad antes del impuesto (1.137.053) (2.889.452)
Impuesto a las ganancias 459.184 957.686
(Pérdida) ganancia del año (677.869) (1.931.766)
(Pérdidas)/ganancias atribuibles a:
Los propietarios de la controladora (677.869) (1.919.129)
Participaciones No controladoras (12.637)
(Pérdida) ganancia del año (677.869) (1.931.766)
Resultado integral total (677.869) (1.931.766)
Número de trabajadores 301 353
Deuda financiera 8.882.187 9.488.297
Patrimonio 10.820.520 11.569.085
Razón Deuda Financiera / Patrimonio 0,821 0,820
Acciones en circulación 899.546.826 899.546.826
(Pérdidas)/ganancias básicas por acción (0,754) (2,133)
Rentabilidad patrimonio % (6,26%) (16,69%)
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SOCIEDAD
1.- PROPIEDAD
N° DE
N° ACCIONES % DE LA
NOMBRE O RAZÓN SOCIAL AL 31/12/2017 RUT ACCIONES
PAGADAS PROPIEDAD
SUSCRITAS
COMERCIAL E INVERSIONES HOLZ S. A. 96693240-6 271.430.350 271.430.350 30,17
SERINCO INVERSIONES LTDA. 76709270-9 222.207.052 222.207.052 24,70
BTG PACTUAL CHILE S. A. C DE B 84177300-4 118.719.538 118.719.538 13,20
KRONE INVEST S. A. 96905890-1 112.714.581 112.714.581 12,53
CAMPANARIO UNO S. A. 96947950-8 63.963.297 63.963.297 7,11
BANCHILE C DE B S. A. 96571220-8 42.085.897 42.085.897 4,68
SANTANDER CORREDORES DE BOLSA LIMITADA 96683200-2 8.110.961 8.110.961 0,90
BICE INVERSIONES CORREDORES DE BOLSA S. A. 79532990-0 6.973.155 6.973.155 0,78
HEISE KITZING HERTA 3643212-8 6.000.248 6.000.248 0,67
INV COMAX LTDA 77685230-9 5.641.796 5.641.796 0,63
NEGOCIOS Y VALORES S. A. C DE B 96586750-3 5.460.478 5.460.478 0,61
DOMINGUEZ CRUZAT LUCIA INES 5426765-7 4.954.346 4.954.346 0,55
J MEDINA Y CIA. LTDA. 78473420-K 4.362.806 4.362.806 0,49
VALORES SECURITY S. A. C DE B 96515580-5 3.124.586 3.124.586 0,35
OTROS ACCIONISTAS 23.797.735 23.797.735 2,65
TOTAL 899.546.826 899.546.826 100
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SOCIEDAD
1.2- MAYORES ACCIONISTAS
% NOMBRE O RAZON SOCIAL RUT

COMERCIAL E INVERSIONES HOLZ S. A. 100 Larix Inc.
50 Sergio Ramírez Ceballos 7.151.141-3

SERINCO INVERSIONES LTDA.
50 Eduardo Effa Depassier 6.496.167-5
2.- CONTROLADOR
Infodema S.A., no posee socios controladores
3.- INFORMACIÓN SOBRE DIVIDENDOS REPARTIDOS

En los últimos ejercicios, la política de distribución de dividendos de la sociedad es pagar dividendos de a lo menos un
treinta por ciento de las utilidades de cada ejercicio. De acuerdo con lo anterior, se han pagado los siguientes dividendos:
Dividendo año 2012 sobre utilidades año 2011 $35.802.716 $0,050 por acción
4.- SÍNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES QUE

FORMULAN LOS ACCIONISTAS
No se recibieron en Infodema, por parte de accionistas mayoritarios o de un grupo de accionistas que sumen el 10% o
más de las acciones emitidas con derecho a voto, comentarios respecto a la marcha de los negocios realizados durante
2017, de acuerdo con las disposiciones que establece el art. 74 de la Ley 18.046 y los artículos 82 y 83 del Reglamento
de la Ley sobre Sociedades Anónimas.
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SOCIEDAD
DIRECTORES Y ALTOS EJECUTIVOS
PRESIDENTE DIRECTORES TITULARES
Marcos Iampaglia W.
Jorge Medina C. RUT: 6.847.393-4
RUT: 5.087.657-8 Empresario
Abogado, Universidad Católica de Chile
Victor Petermann F.
RUT: 4.240.810-7
Ingeniero en Minas, Universidad de Chile
Sergio Ramírez C.
RUT: 7.151.141-3
Ingeniero Comercial, Universidad Católica de
Chile
Eduardo Effa D.
RUT: 6.496.167-5
Ingeniero Civil Industrial, Universidad Católica de
Chile
REMUNERACIONES DE DIRECTORES
Para el ejercicio 2017, según Junta general ordinaria de accionistas se fija dietas a pagar una vez terminado el ejercicio y
siempre que el resultado operacional de la compañía sea superior a M$40.000 de utilidad. Si la utilidad operacional de la
compañía fuera igual o menor a M$40.000, corresponderá pagar la mitad de la dieta y si hubiere perdidas no procederá
el pago de dietas. Finalmente, para el periodo 2017 no corresponde cancelar dietas a directores, debido a que en el
ejercicio la empresa generó perdida.
REMUNERACIONES EJECUTIVOS
Los ejecutivos tienen un plan de incentivos que consiste en bonificaciones que dependen de las utilidades, logro de
objetivos estratégicos y cumplimiento de metas de rentabilidad de cada área. Las remuneraciones bruta total percibidas
por los ejecutivos principales de la sociedad alcanzó a $446,9 millones.
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SOCIEDAD
RESPONSABILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIBLE
Número de personas por género:
A continuación se detalla la diversidad de género conforme a la dotación compañía:
Cargo Hombres Mujeres Total
Directores 5 0 5
Gerentes 4 0 4
Trabajadores 251 46 297
Número de personas por nacionalidad:

El número directores, gerentes que reportan al Directorio y personas que trabajan en la compañía , según
nacionalidad, se detallan a continuación:
Cargo Chilenos Extranjeros Total
Directores 5 0 5
Gerentes 4 0 4
Trabajadores 268 29 297
Número de personas por rango de edad:

El número de personas por rango de edad de directores, gerentes que reportan al directorio y demas
colaboradores, se detalla en el siguiente cuadro:
Cargo Menos de 30 30 a 40 41 a 50 51 a 60 61 a 70 Más de 70 Total
Directores 0 0 1 2 1 1 5
Gerentes 0 0 3 1 0 0 4
Trabajadores 52 70 64 80 29 2 297
Número de personas por antigüedad:

El número directores, gerentes que reportan al Directorio y personas que trabajan en la compañía , según
antigüedad, se detallan en el siguiente cuadro:
Cargo Menos de 3 3a6 6a9 9 a 12 Más de 12 Total
Directores 2 1 0 2 0 5
Gerentes 3 1 0 0 0 4
Trabajadores 120 67 21 56 33 297
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SOCIEDAD
Brecha salarial por género:

Las brechas en los niveles de apoyo están dadas por tiempo en el cargo. En los niveles Ejecutivos y Profesionales
la brecha existentes se debe por tiempo en el cargo y desempeño en dicho cargo:
Cargo Proporción Ejecutivas/Trabajadoras respecto Ejecutivos/Tabajadores
Ayudantes Clas.Op. 89,18%
Otros operarios 0%
Supervisores 0%
Administrativos 91,20%
Jefes 231,14%
Subgerentes 71,12%
Gerentes 0%
ORGANIGRAMA
Gerente General
Enrique Nieto S.
Gerente Administracion y
Gerente Comercial Gerente Operaciones
Finanzas
Rodrigo Besnier Z. Rodrigo Melo T. Rodrigo Lyon L.
Sub-Gerente de Ingeniería y Sub-Gerente de

Gerente Ventas Rebest Sub-Gerente de Producción
Mantención Abastecimiento Forestal
Soledad Garcia-Oldini G. Felipe Porflit G. Sergio Soto L. Fabiola Gómez P.
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SOCIEDAD
PERSONAL DE INFODEMA 2017

CARGO CANTIDAD
Ejecutivos 8
Profesional/Técnico 45
Otros 248
TOTAL 301
HISTORICO
Se detalla la dotación de personal en Infodema S.A., al 31 de diciembre de cada año:
AÑO CANTIDAD DE PERSONAL
2013 331
2014 336
2015 343
2016 352
2017 301
SEGUROS
Infodema S.A. cuenta con una amplia cobertura de seguros sobre sus activos. Dichos seguros comprenden pólizas de
aseguramiento por riesgos de incendio, terremoto, inundaciones, explosiones, perjuicios por paralización, responsabilidad
civil general, responsabilidad civil de directores y ejecutivos y otros. Ello además de seguros de accidentes personales y
de salud para el personal de planta y los seguros para vehículos de la compañía. Las principales compañías de seguros
contratadas son Liberty Compañía de Seguros Generales S.A., AIG Chile y Renta Nacional Compañía de Seguros.
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SOCIEDAD
FACTORES DE RIESGO
RIESGO DE TIPO DE CAMBIO
Las variaciones de tipo de cambio tienen efectos tanto en los ingresos como en los costos de la empresa lo cual hace que
el riesgo de tipo de cambio se compense entre los costos y los ingresos en moneda extranjera. Por lo anterior, Infodema
no ha contratado seguros de cambio ni ha usado instrumentos derivados.
RIESGO DE TASAS DE INTERÉS

Los créditos de Infodema están sujetos a las variaciones de la tasa de interés. Tanto el crédito de largo plazo con Banco
Estado como los créditos de corto y sus tasas están basadas en pesos chilenos.
RIESGO DE MERCADO
Para aminorar los riesgos de mercado la empresa ha diversificado sus mercados tanto en sus clientes, países y productos.
RIESGO DE ABASTECIMIENTO
Infodema no cuenta con plantaciones propias. Sin embargo, para controlar el riesgo de abastecimiento ha desarrollado
una política de alianzas con proveedores de trozos de madera y de compra de vuelos(*).
(*) Compra de vuelos se refiere a la compra de bosque para ser cosechado dentro de los siguientes 12 a 18 meses.
POLÍTICA DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO

Las inversiones proyectadas por la empresa, así como sus posibles fuentes de financiamiento, son evaluadas por la
Gerencia General. Posteriormente, las inversiones estimadas como rentables son sometidas a la aprobación del directorio
de Infodema S.A.
POLÍTICA DE DIVIDENDOS
La política de distribución de dividendos de la sociedad es pagar dividendos de a lo menos un treinta por ciento de las
utilidades de cada ejercicio.
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Instituto Nacional
Santiago
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ACTIVIDADES Y NEGOCIOS
DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
Infodema S.A., con una trayectoria de más de 75 años, tiene una actividad fabril centrada en la comercialización y
producción de superficies, preferentemente tableros contrachapados y laminados con una clara orientación a productos
especiales de alto valor agregado.
Como foco del negocio, la empresa se ha abocado a la producción de terciados especiales para mercados específicos.
Así, los productos de Infodema S.A. se utilizan hoy en la industria minera, naval, de mobiliario, la arquitectura interior, la
decoración, la construcción y la industria automotriz.
Infodema S.A. desarrolla su actividad industrial en la ciudad de Valdivia, Decimocuarta Región de Chile, mientras que sus
oficinas comerciales se encuentran en la ciudad de Santiago, Región Metropolitana.
Infodema alcanzó en el 2017, ventas por MM$ 18.241, lo que representa un aumento del 10% respecto al 2016. El 2017
fue un año que estuvo marcado por un mercado interno especialmente deprimido, sin embargo, el segundo semestre
hubo un mayor dinamismo en los mercados de exportación. El foco de Infodema durante el 2017 estuvo centrado en la
diversificación en las ventas de exportación (mercados y clientes), es así como logramos una base de ventas de más de
20 clientes en mercados internacionales, llegando a: Caribe, Norteamérica, Australia, Europa y Sudáfrica. Lo anterior nos
ha permitido tener una base de ventas sólida que nos permite diversificar de mejor forma el riesgo.
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ACTIVIDADES Y NEGOCIOS
Rebest
Filial de Infodema que ofrece soluciones constructivas de alto valor a través de nuestros productos, complementando la
oferta con servicio y asesoría, a la medida de la necesidad de nuestros clientes.
Rebest entrega soluciones a la industria de la mueblería, construcción, naval y automotriz con un alto nivel de flexibilidad
en diseño e innovación.
Contamos con productos ideales para terminaciones, que proporcionan el atractivo propio de una superficie natural
trabajada:
Estampada, lacada, perforada, ranurada, antideslizante y/o registrable.
Hoy en día nuestros clientes nos prefieren por ser la única empresa chilena capaz de brindar soluciones y componentes
que priorizan la excelencia de la superficie como valor agregado.
Dentro de nuestra amplia gama de productos podemos encontrar:
• Cielos Registrables
• Muros Rebest
• Tableros decorativos trabajados (Texturados, ranurados, perforados, etc.)
• Stripwood
• Surflex
• Decowood
Durante el 2017 el foco en Rebest fue eficientar la operación. Sin embargo las ventas tuvieron una caída importante
debido a las condiciones del mercado.
Las ventas de Rebest el 2017 fueron de $972 millones, representando una caída de un del 42% respecto al 2016, con una
participación de las ventas consolidadas de la compañía de un 5%.
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HECHOS RELEVANTES
RESUMEN DE HECHOS RELEVANTES
PERÍODO 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2017
1.- Renuncia del Gerente Comercial el 12 de enero de 2017, Sebastián Camus González.
2.- Contratación del Gerente Comercial el 16 de enero de 2017, Rodrigo Besnier Zarzar.
3.- En reunión de Directorio efectuada el 29 de marzo de 2017, se acordó citar a Junta General Ordinaria de Accionistas,
para el miércoles 26 de abril de 2017, a las 10:00 horas, en el domicilio social de la sociedad, Avenida España 1000,
Valdivia. Participarán en la Junta General Ordinaria, los accionistas inscritos en el Registro de Accionistas de la
Sociedad, al día 20 de abril de 2017
La tabla tratada fue la siguiente:

A. Lectura y aprobación de la memoria, balance del ejercicio del año de 2016 e Informe de auditoría.
B. Distribución de utilidades y reparto de dividendo
C. Remuneración del Directorio
D. Política de dividendos para el presente ejercicio
E. Designación de auditores externos
F. Designación del diario para efectuar las publicaciones de la compañía
G. Operaciones con partes relacionadas
H. Otras materias de interés social
4.- Los Estados Financieros de la Sociedad se publicaron en el Diario El Mostrador

con fecha 10 de abril de 2017.
5.- De acuerdo a la NCG N.º 332, del 21 de marzo de 2012, de la Superintendencia de Valores y Seguros se informó que
la memoria se encuentra a disposición de los accionistas, como también todas las materias sobre las cuales se tomó
acuerdo durante la Junta de Accionistas citada, en el sitio web de la sociedad www.infodema.cl
6.- Los avisos de citación fueron publicados en el Diario el Mostrador, los días 10, 13 y 18 de abril de 2017
7.- En reunión de Directorio efectuada el 10 de abril de 2017, se acordó citar a Junta Extraordinaria a de Accionistas,
para el miércoles 26 de abril de 2017, a las 12:00 horas, en el domicilio social de la sociedad, Avenida España 1000,
Valdivia.
La tabla tratada fue la siguiente:
A. Establecer ciudad en que se celebren los Directorios.
B. Adecuar el capital de la sociedad al actualmente vigente y adecuar el estatuto al texto
actual de la ley de S.A.
C. Establecer nuevo mecanismo de reemplazo de presidente del Directorio en caso de ausencia.
D. Suprimir Directores suplentes.
E. Establecer requisitos habilitantes para desempeñar el cargo de secretario del Directorio.
F. Adoptar los acuerdos para legalizar y materializar las reformas.
8.- Con fecha 26 de abril de 2017, se celebró la Junta Ordinaria de Accionistas de Infodema S.A., en la cual fueron
aprobadas las siguientes materias:
• La Memoria Anual, Balance y Estados de Resultados e Informe de Auditores Externos Independientes y

demás antecedentes financieros al 31 de diciembre 2016.
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HECHOS RELEVANTES
• La dieta fijada para los Directores durante el año de 2017, serán pagadas una sola vez terminado el ejercicio
siempre y cuando el resultado operacional al final de la compañía sea superior a $ 40.000.000.-, si la utilidad
operacional es igual o menor a $ 40.000.000.- corresponderá pagar la mitad de la dieta y si hubieren pérdidas,
no procederá el pago de estas.
• De acuerdo a los resultados que arrojaron pérdida se acordó no distribuir Dividendos
• Designación de los Auditores Externos: se eligió a Deloitte Auditores
• Se acuerda designar el diario el Mostrador como el medio donde se efectúen las publicaciones legales durante
el presente ejercicio y, a falta de este diario, en el diario Austral.
9.- Con fecha 26 de Abril de 2017, no se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas de Infodema S.A.,
por falta de quorum.
10.- Con fecha 1 de septiembre de 2017, don Rodrigo Lyon Labbé deja el cargo de Gerente de Administración y Finanzas
para Asumir como Gerente de Operaciones.
11.- Contratación del Gerente de Administración y Finanzas el 01 de septiembre de 2017, Rodrigo Melo Torralbo
12.- En reunión de Directorio efectuada el 27 de septiembre de 2017, a petición de un accionista titular de más del 10%
de acciones de la sociedad, se acordó citar a Junta General Extraordinaria de Accionistas, para el lunes 23 de Octubre
de 2017, a las 10:00 horas, en el domicilio social de la sociedad, Avenida España 1000, Valdivia.
Tabla tratada fue la siguiente:
A. Adecuar el capital de la sociedad al actualmente vigente y adecuar el estatuto al texto actual de la
ley de S.A.
B. Suprimir Directores suplentes.
C. Reformar los estatutos de la compañía en aquellos artículos permanentes y transitorios que sea el
caso
D. Disolver el directorio, elegir uno nuevo y establecer reemplazo del presidente en caso de ausencia
y/o incapacidad.
E. Adoptar, si fuere el caso, los demás acuerdos necesarios para legalizar y hacer efectiva las reformas
de Estatutos que se acuerden.
13.- En Junta General Extraordinaria de Accionistas realizada el 23 de Octubre se eligió un nuevo Directorio, el cual estará
vigente en sus funciones hasta la próxima Junta de Accionistas a realizarse en Abril del año 2018, el nuevo
Directorio está compuesto por:
Presidente del Directorio: Jorge Medina Ch.
Directores: Marcos Iampaglia W.
Victor Petermann F.
Sergio Ramírez C.
Eduardo Effa D.
Con Fecha 31 de Diciembre de 2017, don Rodrigo Melo T., Gerente de Finanzas, presento su renuncia al cargo,
quedando fuera de sus funciones a partir del 1 de Enero de 2018.
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PROVEEDORES Y CLIENTES
SERVICIOS
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
MAQUINARIAS Y EQUIPOS KLENNER LTDA
TRANSPORTES EMMANUEL COMPAÑÍA LTDA.
LIBERTY CIA. DE SEGUROS GENERALES S.A.
MAESTRANZA Y SERVICIOS ULISES SAAVEDRA E.I.R.
JORGE BARRIENTOS G.
LUIS OVIDIO SALDIAS ARIAS
ESPARTACO SEGURIDAD LTDA.
MEGA LOGÍSTICA SOCIEDAD ANÓNIMA
USEJN S.A.
SOCIEDAD MADERERA E INDUSTRIAL LAS RAICES LTDA.
VIAJES CAMPANIL LTDA.
VEOLIAR SI CHILE S.A.
TURISMO VILLA DEL RÍO S.A.
TELEFÓNICA MOVILES CHILE S.A.
AGUASDÉCIMA S.A.
C.N.T. TELEFÓNICA DEL SUR S.A.
PATRICIO LARRAÑAGA K., Y CIA. LTDA.
TURISMO TAITAO S.A.
DCV REGISTROS S.A.
ENEL GENERACIÓN S.A.
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FORESTALES
HANCOCK CHILEAN PLANTATIONS S.p.A
COMERCIAL, INDUSTRIAL Y FORESTAL DEL SOL LTDA.
FORESTAL ARAUCO S.A.
SERV. Y COMERCIALIZACIÓN FORESTAL LTDA.
FORESTAL PUMALAL S.p.A
FORESTAL RÍO PITILDEO LTDA.
ALBERTO MONTECUCCOLI LADERCHI
FOLIADORA DE MADERAS GORBEA LTDA.
27
INDUSTRIALES
HERNÁN BOERI Y CIA. LTDA.
KÜPFER HERMANOS S.A.
CIA. DE PETRÓLEOS DE CHILE COPEC S.A.
DUCASSE COMERCIAL LTDA.
TAPEL WILLAMETTE INC. S.A.
NALCO INDUSTRIAL SERVICES CHILE LTDA.
SLIPNAXOS (CHILE) S.A.
SERVICIOS VOGT S.A.
DIST. COMERCIAL ARGANDOÑA LTDA.
GARMENDIA MACUS S.A.
GUILLERMO WESTERMEYER SANTANDER
ANWANDTER Y NUSS LTDA.
FERNANDO PATRICIO IRIGOIN BIDEGAIN E.I.R.L.
ACS INGENIERÍA LTDA.
OXIQUIM S.A.
NOVA SEGURIDAD LTDA.
TRECK S.A.
COMERCIAL KLINGSPOR CHILE LTDA
ELECTRICIDAD GOBANTES S.A.
ELECTRA S.A.
28
BANCOS
Banco de Crédito e Inversiones Banco Santander Banco do Brasil
Banco Scotiabank Banco de Chile Banco Internacional
Banco Consorcio Banco Corpbanca Banco Estado
Banco Itaú Chile
ASESORES JURÍDICOS
Edwards, Larraín, Medina y Cía. Ltda.
Gustavo Lagos
AUDITORES
DELOITTE AUDITORES Y CONSULTORES LTDA.
29
30
CLIENTES
NACIONAL EXPORTACIÓN
DISTRIBUIDORES NORTEAMÉRICA
MADERAS ARAUCO S. A. PUTNAM LUMBER AND EXPORT COMPANY
RETAIL INTERNATIONAL FOREST PRODUCTS LLC
CONSTRUMART S. A. NK INTERNATIONAL TRADING LLC.
EASY RETAIL S. A. UFP INTERNATIONAL LLC.
IMPERIAL S. A. SOUTH FLORIDA LUMBER COMPANY
SODIMAC S. A. PROVEEDORA DE TABLEROS S. A. DE C. V.
EBEMA S. A. MADERAS Y PUERTAS GAVILAN S. A. DE C. V.
CADENAS FERRETERAS TRIPLAY Y AGLOMERADOS TANY S. A. DE C. V.
CHILEMAT S.p.A. TABLEROS Y MADERAS FOREST S.A. DE C.V.
MATERIALES Y SOLUCIONES S. A MB TRIPLAY S. DE R. L. DE C. V.
FERRETERIAS CARIBE
ELECTROCOM S. A. CASTELL EXPORT CORPORATION
FERRETERIAS WEITZLER S.A. EUROPA
FERRETERIA ELTIT LTDA PT AGENCIES LTD.
YOUSEF COMERCIAL LTDA. FETIM BV
COVEPA S.P.A. ALTRIPAN N.V.
ANWANDTER Y NUSS LTDA MULTIPLACAS – COMERCIO DE MADEIRAS E DERIVADOS, LTDA.
CONSTRUCTORAS
VCGP – ASTALDI INGENIERIA Y CONSTRUCCION
31
ESTADOS FINANCIEROS
INFODEMA S.A. Y FILIALES
Contenido
• Estados Consolidados de Situación Financiera Clasificados.

• Estados Consolidados de Resultados Integrales por Naturaleza.
• Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio Neto.
• Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Método Directo.
• Estados Consolidados de Otros Resultados Integrales.
• Notas a los Estados Financieros Consolidados.
M$: Cifras expresadas en miles de pesos chilenos.
32
ESTADOS FINANCIEROS
INFORME DE AUDITORES EXTERNOS
Infodema S.A. y Subsidiarias

Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017 y 2016 y por los
años terminados en esas fechas
(Con el Informe de los Auditores Independientes)
Señores Accionistas y Directores de Infodema S.A.
Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros consolidados adjuntos de Infodema S.A. y filiales, que comprenden
los estados consolidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y 2016 y los correspondientes estados
consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas
fechas y las correspondientes notas a los estados financieros consolidados.
Responsabilidad de la Administración por los estados financieros consolidados
La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados
de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards
Board (“IASB”). Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente
para la preparación y presentación razonable de estados financieros consolidados que estén exentos de representaciones
incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados a base de nuestras
auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales
normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad
de que los estados financieros consolidados están exentos de representaciones incorrectas significativas.
Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones
en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo
la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros consolidados, ya sea
debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente
para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de la entidad con el objeto de
diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una
opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una
auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de
las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación
general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos
una base para nuestra opinión de auditoría.
33
ESTADOS FINANCIEROS
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente,
en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Infodema S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2017 y 2016
y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con las
Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”).
Concepción, Chile - Marzo 28, 2018
René González L.
RUT: 12.380.681-6
34
ESTADOS FINANCIEROS
INFODEMA S.A. Y FILIALES
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACION FINANCIERA,
CLASIFICADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
(CIFRAS EN MILES DE PESOS - M$)
2017 2016
ACTIVOS Nota
M$ M$
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 401.037 42.698
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 6 2.419.759 2.091.913
Inventarios corrientes 8 3.110.374 3.791.579
Activos biológicos corrientes 9 143.627
Activos por impuestos corrientes 10 178.806 467.357
Otros activos no financieros corrientes 11 126.661 246.819
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 6.236.637 6.783.993
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, planta y equipo (neto) 12 14.955.393 15.241.698
Activos intangibles distintos de plusvalia 13 127.962
Cuentas por cobrar entidades relacionadas, no corrientes 7 223.785
Otros activos financieros, no corrientes 14 235.910 299.362
Activos por impuestos diferidos 15 3.324.307 2.874.677
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 18.739.39 18.543.699
TOTAL ACTIVOS 24.976.032 25.327.692
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados
35
ESTADOS FINANCIEROS
2017 2016
PASIVOS Y PATRIMONIO NETO Nota
M$ M$
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros, corrientes 16 5.647.472 4.953.162
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar,
17 3.466.621 3.918.322
corrientes
Provisión por beneficios a los empleados, corrientes 18 138.047 165.283
Otros pasivos no financieros, corrientes 135.049
Pasivos por impuestos corrientes 10 12.377 3.674
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 9.399.566 9.040.441
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros, no corrientes 16 4.679.060 4.535.135
Cuentas por pagar a entitades relacionadas, no corrientes 7 132.770
Pasivos por impuestos diferidos 15 43.039 205
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 18 33.847 50.056
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 4.755.946 4.718.166
PATRIMONIO
Capital pagado 20 11.316.087 11.316.087
Primas de emisión 20 165.195 165.195
Otras reservas 20 209.983 209.983
Resultados acumulado 20 (870.745) (21.778)
Patrimonio neto atribuible a:
Los propietarios de la controladora 10.820.520 11.669.487
Particiones no controladoras (100.402)
TOTAL PATRIMONIO NETO 10.820.520 11.569.085
36
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
2017 2016
Detalle Nota M$ M$
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 22 18.240.618 16.553.914
COSTO DE VENTAS 23 (16.765.900) (16.194.453)
GANANCIA BRUTA 1.474.718 359.461
Otros ingresos, por función 24 144.757 210.785
Gastos de administración y ventas 25 (1.756.618) (2.374.060)
Costos financieros 27 (836.016) (622.357)
Diferencias de cambio (83.256) 20.234
Otros gastos 26 (80.638) (483.515)
Pérdida antes del impuesto (1.137.053) (2.889.452)
Impuesto a las ganancias 15 459.184 957.686
Pérdida del año (677.869) (1.931.766)
Pérdida atribuible a:
Los propietarios de la controladora (677.869) (1.919.129)
Participaciones no controladoras (12.637)
Pérdida del año (677.869) (1.931.766)
Pérdida por acción:
Acciones comunes:
Pérdidas básicas por acción 19 (0,754) (2,133)
Pérdidas básicas por acción de operaciones continuas 19 (0,754) (2,133)
37
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
2017 2016
M$ M$
Pérdida del año (677.869) (1.931.766)
OTRO RESULTADO INTEGRAL (677.869) (1.931.766)
RESULTADO INTEGRAL TOTAL (677.869) (1.931.766)
Resultado integral atribuibles a:
Los propietarios de la controladora (677.869) (1.919.129
Participaciones no controladoras (12.637)
RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO (677.869) (1.931.766)
38
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR
LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
Patrimonio atribuible
Primas de emisión Total otras reservas Resultados Participaciones no Total patrimonio
2017 Capital pagado M$
M$ M$ acumulados M$
a los propietarios de
controladoras M$ neto M$
la controladora M$
Saldos iniciales al 1 de diciembre

de 2017
11.316.087 165.195 209.983 (21.778)
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Pérdida del año (677.869) (677.869) (677.869)
Resultado integral (677.869)
Otros incrementos
(decrementos)
(171.098) (171.098) 100.402 (70.696)
Total de cambios en el patrimonio (848.967)

Saldo final al 31 de diciembre de
2017
11.316.087 165.195 209.983 (870.745)
Patrimonio atribuible
Primas de emisión Total otras reservas Resultados Participaciones no Total patrimonio
2016 Capital pagado M$
M$ M$ acumulados M$
a los propietarios de
controladoras M$ neto M$
la controladora M$
Saldos iniciales al 1 de diciembre

de 2016
11.316.087 165.195 209.983 2.250.691 13.941.956 13.941.956
Disminución por corrección de

errores
(353.340)
Saldo inicial re-expresado 11.316.087 165.195 209.983 1.897.351

Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Pérdida del año (1.919.129) (1.919.129) (12.637) (1.931.766)
Resultado integral (1.919.129)
Otros incrementos
(decrementos)
91.348 91.348
Total de cambios en el patrimonio (1.919.129)

Saldo final al 31 de diciembre de
2016
11.316.087 165.195 209.983 (21.778)
39
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO METODO DIRECTO POR LOS AÑOS
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
2017 2016
Nota
M$ M$
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACION
Clases de cobro por actividades de operación:
Importes cobrados a clientes 19.395.092 13.723.148
Otros ingresos 77.225
Otros cobros 1.175.396
Clases de pago por actividades de operación:
Pago a proveedores (20.278.253) (15.694.951)
Impuesto al valor agregado (267.926) (288.388)
Otros pagos (181.115) (55.829)
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de la operación (1.254.977) (1.140.624)
FLUJOS DE EFECTIVO UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSION

Compra de propiedades, planta y equipo (623.182) (772.921)
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión (623.182) (772.921)
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Importes procedentes de préstamos de corto plazo
Obtención de préstamos 16 1.063.463 6.295.967
Recaudación por factoring 3.031.153
Pago de dividendos (107.946)
Pago de préstamos 16 (1.858.118) (5.619.344)
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de financiación 2.236.498 568.677
Incremento (disminución) neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes
358.339 (1.344.868)
del efecto de los cambios en la tasa de cambio
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 5 42.698 1.387.566
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL TERMINO DEL AÑO 5 401.037 42.698
40
41
42
ESTADOS FINANCIEROS
INDICE
1. Información general 44
2. Resumen de principales políticas contables aplicadas 44
3. Análisis de riesgo 58
4. Cambios contables y estimaciones 59
5. Efectivo y equivalente al efectivo 60
6. Deudores comerciales y otras cuentas corrientes por cobrar 61
7. Cuentas por cobrar y pagar con entidades relacionadas 66
8. Inventarios 69
9. Activos biológicos 70
10. Activos y pasivos por impuestos 70
11. Otros activos corrientes no financieros 71
12. Propiedades, planta y equipos 72
13. Activos intangibles distintos de plusvalía 74
14. Otros activos financieros 75
15. Impuestos diferidos e impuesto a la renta 76
16. Otros pasivos financieros 77
17. Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas corrientes por pagar 80
18. Provisión por beneficios a los empleados 82
19. Ganancia por acción 85
20. Capital y patrimonio neto 86
21. Entidades filiales 87
22. Ingresos ordinarios 87
23. Costo de ventas 90
24. Otros ingresos de operación 90
25. Gastos de administración y ventas 91
26. Otros gastos 92
27. Costos financieros 92
28. Valor razonable de los instrumentos financieros 92
29. Contingencias y restricciones 94
30. Medio ambiente 97
31. Hechos posteriores 97
43
ESTADOS FINANCIEROS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
1.- INFORMACIÓN GENERAL

Infodema S.A., se encuentra ubicada en Avda. España 1000, Valdivia y su rol único tributario es el N°92.165.000-0. Es una
Sociedad Anónima Abierta que se encuentra inscrita en la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia
de Valores y Seguros (SVS) bajo el número 488. Infodema S.A., no posee socios controladores y no tiene clasificación de
riesgo.
Infodema S.A., tiene como objetivo producir y comercializar chapas foliadas, chapas debobinadas, tableros terciados o
contrachapados y tableros enchapados, con una clara orientación a productos especiales de alto valor agregado.
Con el objetivo de seguir avanzando en la innovación y el desarrollo de productos, nacen 4 filiales de Infodema:
Comercializadora Rebest S.p.A., dedicada al desarrollo y comercialización de productos en madera con valor agregado.
Distribuidora de Materiales Valdivia S.p.A., formada para la importación de productos de diferentes partes del mundo que
sean complementarios al mix que fabrica Infodema S.A.
Forestal Namusa S.p.A., dedicada a la explotación de predios forestales, comercialización de productos forestales y otros
servicios relacionados con la industria forestal.
Bioenergía de los Ríos S.A., formada con el objetivo de llevar a cabo el proyecto de construcción y operación de una
planta de cogeneración en base a la utilización de recursos energéticos, como biomasa forestal, para producción de
energía eléctrica y térmica. (Ver nota 2.6)
2.- RESUMEN DE PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

APLICADAS
2.1. Principios contables
Los presentes estados financieros consolidados, se presentan en miles de pesos chilenos y han sido preparados a
partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad y sus filiales. Los principios y criterios son aplicados
uniformemente por todas las filiales.
Los estados financieros consolidados de la Sociedad y sus filiales por los años terminados el 31 de diciembre de 2017
y 2016, han sido preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el
International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”).
Estos estados financieros consolidados han sido aprobados por su Directorio en su sesión celebrada con fecha 28 de
marzo de 2018. Para estos fines, las IFRS comprenden las normas emitidas por el Consejo Internacional de Normas de
Contabilidad (International Accounting Standard Board “IASB” en inglés) y las interpretaciones emitidas por el Comité
Internacional de Interpretaciones sobre Informes Financieros (“IFRIC” en inglés).
44
ESTADOS FINANCIEROS
2.2. Nuevos pronunciamientos contables

• Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros consolidados:
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por Períodos anuales iniciados en o después
pérdidas no realizadas (enmiendas a NIC 12) del 1 de enero de 2017.
Períodos anuales iniciados en o después-
Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7)
del 1 de enero de 2017.
Períodos anuales iniciados en o después
Mejoras anuales ciclo 2014-2016 (enmiendas a NIIF 12)
del 1 de enero de 2017.
La aplicación de estas enmiendas no ha tenido un efecto significativo en los montos reportados en estos estados
financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. Aparte de la
revelación adicional en Nota 16, la aplicación de las enmiendas a NIC 7 no ha tenido un efecto significativo en los
estados financieros consolidados de la Sociedad
1. Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está
vigente:
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Períodos anuales iniciados en o después del
NIIF 9, Instrumentos Financieros
1 de enero de 2018.
NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con Períodos anuales iniciados en o después del
clientes 1 de enero de 2018.
NIIF 16, Arrendamientos
1 de enero de 2019.
NIIF 17, Contratos de Seguros
1 de enero de 2021.
45
ESTADOS FINANCIEROS
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria
Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o

Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

Aclaraciones a NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes
de 2018.
Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en accio- Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
nes (enmiendas a NIIF 2) de 2018.
Enfoque de superposición efectivo cuando se aplica
por primera vez la NIIF 9. Enfoque de aplazamiento
Aplicación NIIF 9 “Instrumentos Financieros” con NIIF 4 “Contratos de
efectivo para períodos anuales iniciados en o después
Seguro” (enmiendas a NIIF 4)
del 1 de enero de 2018, y sólo disponible durante tres
años después de esa fecha.
Transferencias de propiedades de Inversión (enmiendas a NIC 40)
de 2018.
Mejoras anuales ciclo 2014-2016 (enmiendas a NIIF 1 y NIC 28)
de 2018.
Características de prepago con compensación negativa (enmiendas a Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
NIIF 9) de 2019.
Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (en- Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
miendas a NIC 28) de 2019.
Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
y NIC 23) de 2019.
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
CINIIF 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
anticipada de 2018.
CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias
de 2019.
La Administración está evaluando el impacto de la aplicación de NIIF 16 y CINIIF 22, sin embargo, no es posible
proporcionar una estimación razonable de los efectos que estas normas tendrán hasta que la Administración realice una
revisión detallada. En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de otras normas y enmiendas e
interpretaciones tengan un efecto significativo en los estados financieros consolidados
46
ESTADOS FINANCIEROS
2.3. Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estos estados financieros consolidados es de responsabilidad de la Administración de la
Sociedad.
En la preparación de los estados financieros consolidados se requiere el uso de estimaciones y supuestos que afectaran
los montos a reportar de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros consolidados y los montos de ingresos y
gastos durante el período de reporte. La Administración de la Sociedad, necesariamente efectuará juicios y estimaciones
que tendrán un efecto significativo sobre las cifras presentadas en estos estados financieros consolidados preparados
según lo indicado en Nota 2.1.
Los principales supuestos y estimaciones más importantes usadas en la preparación de los estados financieros consolidados,
son los siguientes:
• Vida útil económica de activos: La vida útil de los bienes de propiedades, planta y equipo que son utilizadas
para propósitos del cálculo de la depreciación, es determinada en base a estudios preparados por especialistas
externos e internos.
• Estimación de deudores incobrables y existencias obsoletas: La Sociedad y sus filiales han estimado el riesgo
de recuperación de sus cuentas por cobrar y de la obsolescencia de inventario.
• Litigios y contingencias: La Sociedad y sus filiales evalúan periódicamente la probabilidad de pérdida de
sus litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales. En los casos
que la Administración y los abogados de la Sociedad y sus filiales han opinado que se obtendrán resultados
favorables o que los resultados son inciertos y los juicios se encuentran en trámite, no se han constituido
provisiones al respecto.
• Deterioro de activos: La Sociedad y sus filiales revisan el valor libro de sus activos tangibles e intangibles, para
determinar si hay cualquier indicio que el valor libro no puede ser recuperable. Si existe dicho indicio, el valor
recuperable del activo se estima para determinar el alcance del deterioro.
En la evaluación de deterioro, los activos que no generan flujo efectivo independiente son agrupados en una
Unidad Generadora de Efectivo (“UGE”) a la cual pertenece el activo. El monto recuperable de estos activos
o UGE, es medido como el mayor valor entre su valor razonable y su valor libro.
• Impuestos diferidos: La Sociedad y sus filiales evalúan la recuperabilidad de los activos por impuestos
diferidos basándose en estimaciones de resultados tributarios futuros. Dicha recuperabilidad depende en
última instancia en la capacidad para generar beneficios tributarios imponibles a lo largo del período en que
son deducibles los activos por impuestos diferidos.
En el análisis se toma en consideración el calendario previsto de reversión de pasivos por impuestos
diferidos, así como las estimaciones de beneficios tributables, sobre la base de proyecciones internas que
son actualizadas para reflejar las tendencias más recientes.
La determinación de la adecuada clasificación de las partidas tributarias depende de varios factores, incluida
la estimación del momento y realización de los activos por impuestos diferidos y del momento esperado de
los pagos de impuestos. Los flujos reales de cobros y pagos por impuestos sobre beneficios podrían diferir de
las estimaciones realizadas, como consecuencia de cambios en la legislación fiscal o de transacciones futuras
no previstas que pudieran afectar los saldos tributarios.
• Provisiones: Debido a las incertidumbres inherentes a las estimaciones necesarias para determinar el importe
de las provisiones, los desembolsos reales pueden diferir de los importes reconocidos originalmente sobre la
base de dichas estimaciones.
47
ESTADOS FINANCIEROS
• Inventarios: Los inventarios se valorizan al costo o a su valor neto realizable, el que sea menor. Los gastos
incurridos por depreciación, y amortización de los activos utilizados en las actividades de procesamiento y
producción se difieren y se acumulan como costo del producto en proceso e inventarios terminados. Estos
montos acumulados registrados como inventarios se registran al menor entre su costo promedio y el Valor
Neto de Realización (VNR).
El costo de partidas transferidas desde activos biológicos es su valor razonable menos los costos estimados
en el punto de venta a la fecha de cosecha.
• Activos biológicos: Las plantaciones forestales se muestran en los estados de situación financiera a valor
razonable.
Las plantaciones forestales son valorizadas, tanto en el momento de su reconocimiento inicial como en la
fecha de cada balance, según su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta, excepto
en el caso, que el valor razonable no pueda ser determinado en forma confiable.
2.4. Período cubierto

Los presentes estados financieros consolidados comprenden lo siguiente:
1. Estados de situación financiera consolidados de Infodema S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2017 y 2016.
2. Estados consolidados de resultados integrales por función por los años terminados el 31 de diciembre de
2017 y 2016.
3. Estados consolidados de cambios en el patrimonio por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y
2016.
4. Estados consolidados de flujos de efectivo método directo por los años terminados el 31 de diciembre de
2017 y 2016.
2.5. Bases de preparación

Los estados financieros consolidados de la Sociedad y sus filiales al 31 de diciembre de 2017 y 2016, han sido preparados
de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB).
2.6. Principios de consolidación

Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Sociedad y de las entidades controladas por
la Sociedad (sus filiales). El control se logra cuando la Sociedad tiene:
• Poder sobre la inversión (es decir derechos existentes que le dan la capacidad de dirigir las actividades
relevantes de la sociedad participada, es decir, las actividades que afectan de forma significativas a los
rendimientos de la participada);
• Exposición, o derecho, a rendimientos variables procedentes de su involucramiento en la participada; y
Capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en sus rendimientos.
Cuando la Sociedad tiene menos que la mayoría de los derechos a voto de una sociedad participada, tiene el poder sobre
la sociedad participada cuando estos derechos a voto son suficientes para darle en la práctica la capacidad de dirigir las
actividades relevantes de la sociedad participada unilateralmente.
48
ESTADOS FINANCIEROS
La Sociedad considera todos los hechos y circunstancias para evaluar si los derechos a voto en una participada son
suficientes para darle el poder, incluyendo:
1. El número de los derechos de voto que mantiene el inversor en relación con el número y dispersión de los que
mantienen otros tenedores de voto;
2. Los derechos de voto potenciales mantenidos por el inversor, otros tenedores de voto u otras partes;
3. Derechos que surgen de otros acuerdos contractuales; y
4. Cualquier hecho y circunstancia adicional que indique que el inversor tiene, o no tiene, la capacidad presente
de dirigir las actividades relevantes en el momento en que esas decisiones necesiten tomarse, incluyendo los
patrones de conducta de voto en reuniones de accionistas anteriores.
La Sociedad reevaluará si tiene o no control en una participada si los hechos y circunstancias indican que ha habido
cambios en uno o más de los tres elementos de control mencionados anteriormente.
La consolidación de una filial comenzará desde la fecha en que el inversor obtenga el control de la participada y cesará
cuando pierda el control sobre ésta. Específicamente, los ingresos y gastos de una filial adquirida o vendida durante el
período se incluyen en los estados financieros consolidados de resultados integrales desde la fecha en que la Sociedad
obtienen el control hasta la fecha en que la Sociedad deja de controlar la filial.
La ganancia o pérdida de cada componente de otros resultados integrales son atribuidas a los propietarios de la Sociedad
y a la participación no controladora, según corresponda. El total de resultados integrales es atribuido a los propietarios
de la Sociedad y a las participaciones no controladoras aun cuando el resultado de la participación no controladora tenga
un déficit de saldo.
Si una filial utiliza políticas contables diferentes de las adoptadas en los estados financieros consolidados, para transacciones
y otros sucesos similares en circunstancias parecidas, se realizarán los ajustes adecuados en los estados financieros de
las filiales al elaborar los estados financieros consolidados para asegurar la conformidad con las políticas contables de la
Sociedad.
Todos los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo relacionados con transacciones entre las
entidades del grupo, son eliminados en la consolidación.
Las filiales incluidas en la consolidación, son las siguientes:
RUT Sociedad Domicilio Relación Moneda Directo 2017 2016

76.236.719-K Comercializadora Rebest S.p.A. Chile Filial CLP 100% 100% 100%
76.230.979-3 Distribuidora de Materiales Valdivia S.p.A. Chile Filial CLP 100% 100% 100%
76.442.071-3 Forestal Namusa S.p.A. Chile Filial CLP 100% 100% 100%
76.379.618-3 Bioenergía de los Ríos S.A. (*) Chile Filial CLP 51% 51%
(*) Durante el ejercicio 2016, los accionistas de Infodema S.A. adquirieron el 51% de las acciones de Bioenergía de los Rios S.A., cuyo objetivo es la
producción, generación, distribución, compra venta comercialización de energía eléctrica a partir de biomasa.
49
ESTADOS FINANCIEROS
El 16 de junio de 2017, la Sociedad realizó la venta de su participación de Bioenergía de los Ríos SA, generándose una
utilidad de M$101.309, la cual fue reconocida en otros ingresos, ver Nota 24.
Para asegurar la uniformidad en la presentación de los estados financieros consolidados de Infodema S.A., las filiales
incluidas en la consolidación han adoptado los mismos criterios contables que la matriz.
Participaciones no controladoras: Una controladora presentará las participaciones no controladoras en el estado de

situación financiera consolidado, dentro del patrimonio, de forma separada del patrimonio de los propietarios de la
controladora.
Pérdida de control: Cuando la Sociedad matriz pierde control sobre una filial, da de baja en cuentas los activos y pasivos
de la filial, cualquier participación no controladora relacionada y otros componentes de patrimonio. Cualquier ganancia
o pérdida resultante se reconoce en resultados. Si la Sociedad matriz retiene alguna participación en la ex filial, ésta será
valorizada a su valor razonable a la fecha en la que se pierda el control.
2.7. Moneda funcional

La moneda funcional para cada entidad del Grupo se determinó como la moneda del ambiente económico principal
en que funciona. Las transacciones en monedas distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la entidad se
convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de transacción. Los activos y pasivos expresados en monedas distintas
a la funcional se vuelven a convertir a las tasas de cambio de cierre.
Las ganancias y pérdidas por la reconversión se incluirán en las utilidades o pérdidas netas dentro de las otras partidas
financieras.
La moneda funcional de la Sociedad y sus filiales es el peso chileno.
2.8. Bases de conversión

Las transacciones en una divisa distinta de la moneda funcional se consideran transacciones en moneda extranjera. Las
operaciones que realiza cada Sociedad en una moneda distinta de su moneda funcional se registran a los tipos de cambio
vigentes en el momento de la transacción. Durante el período, las diferencias entre el tipo de cambio contabilizado y
el que está vigente a la fecha de cobro o pago se registran como diferencias de cambio en el estado consolidado de
resultados integrales.
Asimismo, al cierre de cada período, la conversión de los saldos a cobrar o a pagar en una moneda distinta de la funcional
de cada Sociedad, se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran como
diferencias de cambio en el estado consolidado de resultados integrales.
Los activos y pasivos en moneda extranjera y/o unidades de reajuste, son traducidos a los tipos de cambio a valores
vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros consolidados, según el siguiente detalle:
2017 2016
$ $
Dólar estadounidense (USD) 614,75 669,47
Unidad de fomento (UF) 26.798,14 26.347,98
Euros (EURO) 739,15 705,60
50
ESTADOS FINANCIEROS
2.9. Activos biológicos

Las plantaciones forestales (vuelos) se miden a su valor razonable (fair value) menos costos de venta en el punto de
cosecha o recolección. Las ganancias (pérdidas) surgidas en el reconocimiento de un activo biológico a su valor razonable,
menos los costos de venta, son incluidas en la ganancia (pérdida) en el período que se conozcan. El valor razonable de los
vuelos es determinado a partir del valor en las transacciones más recientes de cada mercado.
Los costos de formación de estos activos son reconocidos como gasto en el período en que estos se incurren y para
efectos de presentación son reflejados netos de la variación activo biológico en el rubro costo de ventas.
Los vuelos incluidos en el plan de cosecha de los doce meses siguientes a los de la fecha de presentación de los estados
financieros son clasificados en los activos corrientes como activos biológicos corrientes.
2.10. Compensación de saldos y transacciones

Como norma general, en los estados financieros no se compensan ni los activos ni los pasivos, ni los ingresos, ni los
gastos, salvo aquellos casos en que la compensación sea requerida o esté permitida por alguna norma y esta presentación
sea el reflejo del fondo de la transacción.
2.11. Propiedades, planta y equipo

Los bienes de las Propiedades, planta y equipo se encuentran valorizados al costo de adquisición menos la depreciación
acumulada y menos las posibles pérdidas por deterioro de su valor. Los terrenos no son objeto de depreciación.
Adicionalmente al costo de adquisición o construcción de cada elemento, se incluye, en su caso, los siguientes conceptos:
• Los intereses financieros directamente atribuibles a la adquisición o construcción de activos calificables se

capitalizan, construcción o producción de activos cualificados, que son aquellos que requieren de un período
de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso, durante 2017 y 2016, no hubo activación de costos
financieros.
• Los costos de ampliación o mejoramiento sustancial de estructuras, instalaciones o equipos existentes

corresponden a la sustitución o el mejoramiento de partes, pero sin reemplazar la totalidad del bien y que
tiene como resultado la ampliación de la vida útil, el incremento de la capacidad, la disminución de los
costos operacionales o el incremento del valor a través de los beneficios que el bien puede aportar, son
incorporados como mayor costo del bien. También se incluyen en estos costos aquellas exigencias de la
autoridad o compromisos tomados por la Sociedad, que de no concretarse no permitirían el uso del activo.
Las Propiedades, planta y equipo con anterioridad a la fecha en que la Sociedad y sus filiales efectuaron su transición a
IFRS, fueron llevados a costo atribuido.
Las obras en curso se traspasan a activos en explotación una vez finalizado el período de prueba cuando se encuentran
disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su depreciación.
El resto de reparaciones y mantenciones que no cumplan con lo mencionado anteriormente se cargan en el resultado del
período en que se incurren.
51
ESTADOS FINANCIEROS
La depreciación es determinada, aplicando el método lineal, sobre el costo de los activos menos su valor residual,
entendiéndose que los terrenos son los que se encuentran construidos los edificios y otras construcciones tienen una
vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de depreciación.
El valor residual y la vida útil de los activos se revisan y ajustan periódicamente, si es necesario, ajustando en forma
prospectiva, si corresponde.
A continuación, se presentan los principales rangos de vida útil utilizados en la depreciación de los activos:
Años de vida útil Años de vida útil

Conceptos de Propiedades, planta y equipo
mínima máxima
Edificios 60 360
Maquinarias y equipos 60 360
Otras propiedades, planta y equipo 36 72
2.12. Deterioro del valor de activos no corrientes

En cada cierre anual se evalúa la existencia de indicios de deterioro del valor de los activos no corrientes. Si existen tales
indicios, la Sociedad estima el valor recuperable del activo, siendo éste el mayor entre el valor razonable, menos los
costos de ventas y el valor en uso. Dicho valor en uso se determina mediante el descuento de los flujos de caja futuros
estimados. Cuando el valor recuperable de un activo está por debajo de su valor neto contable, se considera que existe
deterioro del valor.
Para determinar los cálculos de deterioro, la Sociedad y sus filiales realizan una estimación de la rentabilidad de los activos
asignados a las distintas unidades generadoras de efectivo sobre la base de los flujos de caja esperados.
Las tasas de descuento utilizadas se determinan antes de impuestos y son ajustadas por el riesgo país y riesgo negocio
correspondiente.
2.13. Arrendamientos
Los bienes recibidos en arriendo, en los que se transfieren a la Sociedad y sus filiales los riesgos y beneficios significativos
característicos de la propiedad arrendada, se consideran de arrendamiento financiero, registrando al inicio del período
de arrendamiento el activo y la deuda asociada, por el importe del valor razonable del bien arrendado o el valor actual de
las cuotas mínimas pactadas, si fuera inferior. Los costos financieros por intereses se cargan en la cuenta de resultados
a lo largo de la vida del contrato. La depreciación de estos activos está incluida en el total de la depreciación del rubro
Propiedades, planta y equipo.
La Sociedad y sus filiales revisan los contratos con el objeto de identificar posibles leasings implícitos. En caso de
existencia de algún leasing implícito, la Sociedad y sus filiales proceden a su valorización y registro contable, de acuerdo
a lo establecido en la normativa contable, al término del período al 31 de diciembre de 2017 y 2016 no se identificaron
leasings implícitos.
52
ESTADOS FINANCIEROS
2.14. Activos intangibles distintos de plusvalía

• Costos de investigación y desarrollo: Durante los años presentados, la Sociedad y sus filiales han registrado
costos de investigación, los que se contabilizan con cargo a resultados en el período en el que ocurren.
Han presentado costos de desarrollo, los que se contabilizan como un activo en la medida que cumplan los
criterios de reconocimiento, de lo contrario son gastos en el período en que ocurren o dejen de cumplir los
criterios por cambios en las circunstancias.
• Subvenciones de gobierno: Una subvención de gobierno sin condiciones relacionada con un activo biológico
se reconoce en resultados como otros ingresos cuando se vuelve exigible. Otras subvenciones de gobierno
se reconocen inicialmente como ingresos diferidos al valor razonable cuando existe una seguridad razonable
de que serán percibidas y que la Sociedad y sus afiliadas cumplirán con todas las condiciones asociadas a la
subvención y son reconocidas sistemáticamente en resultados como otros ingresos durante la vida útil del
activo o la estimación de duración del proyecto.
Las subvenciones que compensan la Sociedad por gastos en los que se ha incurrido son reconocidas en
resultados como otros ingresos sistemáticamente en los mismos períodos en que los gastos son reconocidos.
2.15. Inventarios
Las existencias de productos terminados y en proceso son valorizadas a su costo de producción. El valor de las existencias
no excede su valor neto de realización y este corresponde al precio de venta estimado para los inventarios menos todos
los costos necesarios para realizar la venta.
Los inventarios de repuestos para proyectos específicos y que se espera tendrán rotación en un año se presentan dentro
de este rubro.
Los inventarios se valorizan de la siguiente forma según su composición:
• Los inventarios de productos en proceso y terminados se valorizan al costo de producción, a partir del
consumo real de materias primas como trozos y adhesivos.
• Los trozos de madera y adhesivos se valorizan al costo promedio de producción o valor de adquisición, según
corresponda.
• Los materiales, repuestos, suministros y otros se valorizan al costo promedio de adquisición.
Es política de la Sociedad constituir provisiones por obsolescencia de materiales y repuestos y por menor valor de
productos terminados cuando se cumplan algunos criterios, tales como:
• Escaso uso alternativo de materiales o repuestos con baja rotación.

• Eventual pérdida de valor comercial de productos terminados en almacenajes prolongados.
• Por deterioros respecto de los estándares exigidos por el mercado.
2.16. Instrumentos financieros

Un instrumento financiero corresponde a cualquier contrato que origina un activo financiero en una entidad y un pasivo
financiero o un instrumento de patrimonio de otra entidad.
53
ESTADOS FINANCIEROS
2.16.1 Activos financieros no derivados
De acuerdo a lo definido por la Sociedad y sus filiales, los activos financieros no derivados son clasificados como:
a) Préstamos y cuentas por cobrar
Son aquellos activos financieros no derivados, con pagos fijos y determinables que no se negocian en un mercado
activo. Los activos de esta categoría se contabilizan al costo amortizado, correspondiendo este básicamente al
efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en
el caso de los préstamos.
Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen por el importe de la factura, registrando el correspondiente
ajuste en el caso de existir evidencia objetiva de riesgo de pago por parte del cliente.
Los deudores por venta y documentos por cobrar se presentan netos de la estimación para deudas incobrables, que
se ha constituido considerando aquellos saldos que se estiman de dudosa recuperabilidad al cierre de los respectivos
períodos considerando el riesgo inherente de las transacciones de su giro, lo cual es analizado periódicamente.
2.16.2 Efectivo y efectivo equivalente
Bajo este rubro del estado de situación consolidado se registra el efectivo en caja y en cuentas corrientes bancarias,
fácilmente convertibles en efectivo y que están sujetos a un bajo riesgo de cambios en su valor, con un vencimiento
original de hasta tres meses.
2.16.3 Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes
Los pasivos financieros corresponden principalmente a préstamos con instituciones financieras que se valorizan al costo
amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. Cualquier diferencia entre el efectivo recibido y el valor
de reembolso se imputa directo a resultados en el plazo del contrato. Las obligaciones financieras se presentan como
pasivos financieros no corrientes cuando su plazo de vencimiento es superior a doce meses.
2.17. Beneficios a los empleados
2.17.1 Beneficios corrientes
Las obligaciones por beneficios a corto plazo de los trabajadores son medidas sobre una base no descontada y son
contabilizadas como gastos a medida que se presta el servicio relacionado.
Se reconoce un pasivo si la Sociedad posee una obligación legal o implícita actual de pagar este monto como resultado
de un servicio prestado por el trabajador en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad. La principal
acumulación reconocida por este concepto corresponde a vacaciones las cuales son contabilizadas como gastos en la
medida que el servicio relacionado es prestado por el empleado.
54
ESTADOS FINANCIEROS
2.17.2 Indemnización por años de servicios
La obligación neta de la Sociedad relacionada con los beneficios a los empleados a largo plazo que no correspondan a
planes de pensiones es el monto de beneficio a futuro que los empleados han recibido a cambio de sus servicios en el
período actual y en períodos pasados. Ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente, y el valor razonable
de cualquier activo relacionado es descontado. La tasa de descuento es el rendimiento a la fecha del balance de bonos
con calificación de crédito otorgada por una agencia de calificación y que poseen fechas de vencimiento cercanas a los
períodos de obligaciones de la Sociedad y están denominados en la misma moneda en que se espera pagar los beneficios.
El cálculo es realizado anualmente por un actuario calificado usando el método de la unidad de crédito proyectada.
Cualquier ganancia o pérdida actuarial es reconocida en otros resultados integrales en el período que corresponda.
2.17.3 Cuota mortuoria
La Sociedad tiene pactado una cuota mortuoria con cada trabajador que forme parte del contrato colectivo de trabajo
cuyo beneficio se otorga al momento de ser presentado el certificado de defunción, incluye este beneficio a los familiares
directos del trabajador. Este beneficio se reconoce en base a estimaciones actuariales definidas anualmente. Los costos
de servicio e intereses se reconocen inmediatamente en resultados. Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen
inmediatamente en el balance, con un cargo o abono a otros resultados integrales en los períodos en los cuales ocurren.
2.18. Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad y sus filiales tienen una obligación presente legal o implícita, como
consecuencia de un suceso pasado, cuya liquidación requiere una salida de recursos que se considera probable y que
su monto se puede estimar con fiabilidad. Dicha obligación puede ser legal o tácita, derivada de, entre otros factores,
regulaciones, contratos, prácticas habituales o compromisos públicos que crean ante terceros una expectativa válida que
la Sociedad y sus filiales asumirán ciertas responsabilidades.
2.19. Impuestos a las ganancias e impuestos diferidos

El resultado por impuesto a las ganancias del año, se define como el impuesto corriente de la Sociedad y resulta de la
aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del año, más la variación de los activos y pasivos por impuestos
diferidos y créditos tributarios, tanto por pérdidas tributarias como por deducciones o agregados.
Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base tributaria generan los saldos de impuestos
diferidos de activo o de pasivo, que se calculan utilizando las tasas impositivas que se espera estén en vigencia cuando los
activos se recuperen y los pasivos se liquiden.
El impuesto corriente y las variaciones en los impuestos diferidos de activo o pasivo que no provengan de combinaciones
de negocio, se registran en resultados o en rubros de patrimonio neto en el estado de situación financiera, en función de
donde se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado.
Aquellas variaciones que provienen de combinaciones de negocio y que no se reconocen en la toma de control por no
estar asegurada su recuperación se imputan, dentro del período de medición, reduciendo, en su caso, el valor de la
plusvalía comprada que haya sido contabilizada en la combinación de negocios.
Los activos por impuestos diferidos y créditos tributarios se reconocen únicamente cuando se considera probable que
existan ganancias tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias y hacer
efectivos los créditos tributarios.
55
ESTADOS FINANCIEROS
Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias, excepto aquellas en las cuales la
Sociedad pueda controlar la reversión de las mismas y es probable que no reviertan en un futuro previsible.
Las rebajas que se puedan aplicar al monto determinado como pasivo por impuesto corriente, se imputan en resultados
como un abono al rubro impuestos a las ganancias, salvo que existan dudas sobre su realización tributaria, en cuyo caso
no se reconocen hasta su materialización efectiva, de acuerdo a NIC 12.
Con fecha 1 de febrero de 2016, se promulgó la Ley N°20.899 que simplifica el sistema de tributación a la renta y
perfecciona otras disposiciones relacionadas con la Ley N°20.780 del 29 de septiembre de 2014 (conocida como Reforma
Tributaria). Esta simplificación obliga a las sociedades con socios o accionistas que sean personas jurídicas a tributar con
el “Régimen Parcialmente Integrado”, dejando de lado la opción de “Régimen de Renta Atribuida”, definido en la Ley
N°20.780. Así la Sociedad tributará con el “Régimen Parcialmente Integrado”, el que aumenta las tasas de impuesto de
primera categoría en un 21% en 2014, 22,5% en 2015, 24% en 2016, 25,5% en 2017 y un 27% para el 2018 en adelante.
En este Régimen, el crédito para los impuestos global complementario o adicional será de 65% del monto del impuesto
de primera categoría.
En virtud de lo anterior, la Sociedad y sus filiales han contabilizado los efectos de aplicar el Régimen Parcialmente
Integrado.
2.20. Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes

En el estado de situación financiera consolidado adjunto, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir,
como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes los de vencimiento superior
a dicho período.
En el caso que existieran obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo
esté asegurado a discreción de la Sociedad y sus filiales, mediante contratos de crédito disponibles de forma incondicional
con vencimiento a largo plazo, se podrían clasificar como pasivos no corrientes.
2.21. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios económicos fluirán a la Sociedad y sus
filiales y puedan ser confiablemente medidos. Los siguientes criterios específicos de reconocimiento también deben ser
cumplidos antes de reconocer ingresos:
a) Los ingresos provenientes de la venta de bienes (distintos tipos de chapas) son reconocidos al valor razonable
de la transacción cobrada o por cobrar, neta de devoluciones o provisiones, y descuentos comerciales.
Los ingresos son reconocidos cuando los riesgos y ventajas significativos derivados de la propiedad son
transferidos al comprador, es probable que se reciban beneficios económicos asociados con la transacción,
los costos asociados y las posibles devoluciones de bienes pueden ser estimados con fiabilidad y la Sociedad
no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos.
b) Los ingresos por prestación de servicios son reconocidos en resultados en proporción al grado de realización
de la transacción a la fecha del estado de situación financiera. El grado de realización es evaluado de acuerdo
al trabajo llevado a cabo.
c) Los ingresos por intereses se reconocen a medida que los intereses son devengados en función del principal
que está pendiente de pago y de la tasa de interés aplicable.
56
ESTADOS FINANCIEROS
2.22. Jerarquías de valor razonable

El valor razonable de los activos y pasivos reconocidos en el estado de situación financiera, ha sido determinado siguiendo
la siguiente jerarquía, según los datos de entrada utilizados para realizar la valoración:
Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos para instrumentos idénticos.

Nivel 2: Precios cotizados en mercados activos para activos o pasivos similares y otras técnicas de valoración para
las cuales todos los inputs importantes se basen en datos de mercado que sean observables.
Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales todos los inputs relevantes no estén basados en datos de mercado
que sean observables.
2.23. Ganancias por acción

La Sociedad presenta datos de las ganancias por acción, (GPA) básicas y diluidas de sus acciones ordinarias. Las GPA
básicas se calculan dividiendo el resultado atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad por el promedio ponderado
de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio. Las GPA diluidas se calculan ajustando el resultado atribuible
a los accionistas ordinarios y el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación para efectos de todas las
acciones potencialmente diluibles que comprenden notas convertibles.
2.24. Dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce como un pasivo en base devengada al cierre de cada período
en los estados financieros de la Sociedad en función de la política de dividendos acordada por la Junta o los Estatutos,
que a la fecha corresponde a lo menos al mínimo obligatorio establecido en el Artículo N°79 de la Ley N°18.046 de
Sociedades Anónimas.
La Junta de Accionistas es soberana de cambiar el valor indicado, lo que no necesariamente aplica para los próximos años.
2.25. Capital social

Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales atribuibles directamente a la emisión
de acciones comunes son reconocidos como una deducción del patrimonio, netos de cualquier efecto fiscal.
Cuando el capital social reconocido como patrimonio es recomprado, el monto de la contraprestación pagada, incluidos
los costos directamente atribuibles, neto de cualquier efecto tributario, se reconoce como una deducción del patrimonio.
Las acciones recompradas son clasificadas como acciones de tesorería y son presentadas en la reserva para acciones
propias.
Cuando las acciones de tesorería son vendidas o posteriormente reemitidas, el monto recibido es reconocido como un
incremento en el patrimonio, y la ganancia o pérdida de la transacción es presentada en primas de emisión.
2.26. Medio ambiente

La Sociedad y sus filiales se adhieren a los principios del desarrollo sustentable, los cuales compatibilizan el desarrollo
económico, cuidando el medio ambiente y la seguridad y salud de sus colaboradores y comunidades vecinas. La Sociedad
y sus filiales reconocen que estos principios son claves para el bienestar de sus colaboradores, el cuidado del entorno y
para lograr el éxito de sus operaciones. Los desembolsos realizados por la Sociedad y sus filiales son registrados como
activo o gasto del período, atendiendo a la naturaleza del desembolso.
57
ESTADOS FINANCIEROS
2.27. Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo recoge los movimientos de efectivo y equivalentes al efectivo realizados durante el ejercicio,
determinados por el método directo. En estos estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el
sentido que figura a continuación:
Flujos de efectivo: Son las entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las
inversiones a plazo inferior a tres meses, de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de operación: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la
Sociedad y filiales, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.
Actividades de inversión: Son las actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos
no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiamiento: Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio
neto y de los pasivos de carácter financiero.
3.- ANALISIS DE RIESGO

3.1.Análisis de riesgo de mercado
(i) Tasa de interés
La Sociedad y sus filiales no enfrentan un riesgo significativo frente a las variaciones de la tasa de interés, debido a que
sus principales deudas de corto plazo no están afectas a interés, y las que sí lo están, han sido pactadas en tasas fijas por
todo el período del pago.
(ii) Tipo de cambio

En general la Sociedad y sus filiales intentan mantener un adecuado equilibrio entre sus activos y pasivos y entre sus
ingresos y egresos en moneda extranjera, para lo cual, adopta decisiones de importación o sustitución en función de la
posición cambiaria existente a la fecha crítica. La Sociedad ha optado por no adquirir seguros de cambio, situación sujeta
a evaluación periódicamente.
(iii) Precio de los commodities

Uno de los principales desafíos de la Sociedad y sus filiales, ha sido especializar sus productos en búsqueda de nichos de
mercado diferenciados, abandonando con ello el mercado de los commodities. En función de esto, las variaciones en los
precios de los commodities de la madera no afectan el precio de los productos, con excepción de las variaciones de los
que conforman el precio de compra de las materias primas.
(iv) Ingresos en moneda extranjera y costos

Los ingresos en moneda extranjera presentan un incremento respecto del año anterior, representado en la actualidad un
21,2% de los ingresos totales, en tanto, del total de los costos, un 79% está compuesto por moneda extranjera.
58
ESTADOS FINANCIEROS
3.2.Riesgo de los activos

Los activos fijos de edificación, infraestructura, instalación y equipamiento, más los riesgos de responsabilidad civil que
ellos originan, se encuentran cubiertos a través de pólizas de seguro pertinentes, cuyos términos y condiciones son las
usuales en el mercado. No obstante ello, cualquier daño en los activos puede causar un efecto negativo en los negocios y
resultados operacionales de Infodema S.A.
3.3.Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez corresponde a la eventualidad que la Sociedad enfrentase dificultades para cumplir sus obligaciones,
las que se liquidan a través de la entrega de efectivo u otro medio de pago.
A continuación, se presentan indicadores de liquidez al cierre de cada ejercicio:
2017 2016
Liquidez corriente 0,66 0,75
Razón ácida 0,33 0,33
Razón de endeudamiento 176% 184%
4.- CAMBIOS CONTABLES Y ESTIMACIONES

a. Cambios contables
A partir del 1 de abril de 2017 la Administración de la Sociedad decidió realizar un cambio en su forma de costeo de
inventario en donde paso del costeo estándar al costeo por absorción, con el objeto de mejorar el control de consumos
de materia prima, además de un correcto costeo integral del producto final. A nivel de estados financieros este cambio
no tuvo mayores diferencias acumuladas al cierre del año.
Los estados de situación financiera, de resultados integrales, de patrimonio neto y de flujos de efectivo al cierre de cada
año, que se incluyen en el presente informe para efectos comparativos, han sido preparados de acuerdo con NIIF, siendo
los principios y criterios contables aplicados consistentemente.
b. Cambios en estimaciones
Durante los períodos cubiertos por estos estados financieros consolidados, no han existido cambios en las estimaciones
realizadas.
• Reclasificaciones
La Sociedad ha efectuado reclasificaciones menores en los estados de resultados integrales al 31 de diciembre de 2016
para fines corporativos.
Rubro anterior Nueva presentación M$
Gastos administración y venta (-) Ingresos de actividades ordinarias (-) 35.850
59
ESTADOS FINANCIEROS
5.- EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
• El detalle de este rubro, es la siguiente:
2017 2016
M$ M$
Efectivo en caja 1.061 1.271
Saldos en bancos 399.976 41.427
Totales 401.037 42.698
• El detalle de efectivo y equivalentes al efectivo por tipo de monedas es el siguiente:
2017 2016
Efectivo y equivalente al efectivo
M$ M$
Pesos no reajustables 379.765 21.793
Dólares 20.384 19.336
Euros 888 1.569
Totales 401.037 42.698
Los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo, corresponden a recursos propios y no tienen restricciones de uso.
60
ESTADOS FINANCIEROS
6.- DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS
CORRIENTES POR COBRAR
a) Composición
La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, es la siguiente:
2017 2016
% %
M$ M$
Clientes nacionales 2.072.275 78,93 1.845.900 79,04
Clientes extranjeros 167.253 6,37 270.937 11,60
Otras cuentas por cobrar 385.882 14,70 218.544 9,36
Total deudores comerciales 2.625.410 100,00 2.335.381 100,00
Provisión por deterioro de cuentas por cobrar (205.651) (8,50) (243.468) (11,64)
Total neto 2.419.759 2.091.913
b) Composición otras cuentas

La composición de otras cuentas por cobrar, es la siguiente:
2017 2016
M$ M$
Documentos por cobrar (*) 117.821 52.890
Otras cuentas por cobrar (**) 268.061 165.654
Totales 385.882 218.544
(*) El detalle de los documentos por cobrar corresponde a cheques en cartera de clientes nacionales cuyo vencimiento es
menor a 60 días.
(**) Las otras cuentas por cobrar están compuestas en su mayoría por cheques en factoring por M$116.595, además de una
cuenta por cobrar al proveedor Telbras S.A. por un monto de M$138.047, préstamos a empleados y otros menores. La cuenta
por cobrar a Telbras S.A., se encuentra provisionada al 100% dentro de la provisión de deudores incobrables. La compañía ha
iniciado acciones legales para recuperar estos fondos. Ver nota 29 a) ii.
61
ESTADOS FINANCIEROS
c) Vencimiento
El análisis por vencimientos, es el siguiente:
2017 2016
Vencimiento
M$ M$
60 días 1.969.490 1.579.597
Clientes nacionales 120 días 60.203 241.099
+120 días 42.582 25.204
Subtotal 2.072.275 1.845.900
60 días 104.528 225.800
Cliente extranjeros 120 días 25.072 5
+120 días 37.653 45.132
Subtotal 167.253 270.937
Otras cuentas por cobrar 60 días 385.882 218.544
Subtotal 385.882 218.544
Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 2.625.410 2.335.381
Provisión por deterioro de cuentas por cobrar (205.651) (243.468)
Total deudores por ventas 2.419.759 2.091.913
• En el presente detalle se realiza reclasificación, corrigiendo presentación del año 2016 de provisión por descuento
por $86.485 de otras cuentas por cobrar a clientes nacionales.
62
ESTADOS FINANCIEROS
El movimiento de la provisión por deterioro de cuentas por cobrar, es el siguiente:
2017 2016
M$ M$
Saldo inicial (243.468) (55.834)
Movimiento provisión durante el año 37.817 (187.634)
Totales (205.651) (243.468)
En el caso de los deudores que tienen origen comercial, la Sociedad tiene definida una política para el registro de provisiones
por deterioro en función de la incobrabilidad del saldo vencido, el cual corresponde al cien por ciento transcurrido los
ciento ochenta días.
Al 31 de diciembre de 2016 el aumento de la provisión de incobrables se debe principalmente a la provisión del anticipo
al proveedor Telbras S.A. por un monto de M$138.047.
63
ESTADOS FINANCIEROS
Estratificación de la Cartera
Estratificación de clientes nacionales, extranjeros y provisión por deterioro de cuentas por cobrar 2017 y 2016:
2017
N° Deuda Provisión Cartera Cartera Saldo neto
Tramos
Clientes M$ M$ securitizada repactada M$
Al día 45 640.950 640.950
1-30 días 21 1.059.937 1.059.937
31-60 días 14 381.126 381.126
61-90 días 13 68.035 68.035
91-120 días 7 5.947 5.947
121-150 días 8 5.449 5.449
151-180 días 5 204 204
181-210 días 6 (8.241) (1.684) (9.925)
211-250 días 5 511 (528) (17)
251 y más 51 85.610 (203.440) (117.829)
Totales 2017 175 2.239.528 (205.651) 2.033.877
2016
N° Deuda Provisión Cartera Cartera Saldo neto
Tramos
Clientes M$ M$ securitizada repactada M$
Al día 59 1.070.641 (138.047) 932.594
1-30 días 45 780.275 780.275
31-60 días 25 105.989 105.989
61-90 días 11 58.860 58.860
91-120 días 7 6.917 (4.605) 2.312
121-150 días 4 9.491 9.491
151-180 días 5 (23.435) (878) (24.313)
181-210 días 5 (2.804) (5) (2.809)
211-250 días 5 (18.401) (15.601) (34.002)
251 y más 125 129.304 (84.332) 44.972
Totales 2016 291 2.116.837 (243.468) 1.873.369
64
ESTADOS FINANCIEROS
Estratificación de otras cuentas por cobrar 2017 y 2016:
2017
Cheque Cheqe
Cheques Otras Préstamos Ventas al Anticipo
en cartera protestado Fondo a Totales
Tramos en factoring cuentas por personal crédito proveedores
moneda moneda rendir M$ M$
moneda M$ cobrar M$ pesos M$ personal M$ M$
nacional M$ nacional M$
Al día 430 (747) 3.765 3.447

1-30 días 546 250 34.180 1.630 30.082 1.020 6.589 74.299
31-60 días 250 82.415 359 266 83.290
61-90 días (1.045) 1.296 251
91-120 días 73 18.806 18.879
121-150 días (42) 1.547 1.505
151-180 días 39 1.233 1.272
181-210 días (60) 4.933 4.874
211-250 días 332 163 495
251 y más 29.167 809 141.133 26.462 197.571
Totales 2017 1.226 29.417 116.595 1.348 146.067 30.082 1.020 60.127 385.882
2016
Cheque Cheqe
Cheques Otras Préstamos Ventas al Anticipo
en cartera protestado Fondo a Totales
Tramos en factoring cuentas por personal crédito proveedores
moneda moneda rendir M$ M$
moneda M$ cobrar M$ pesos M$ personal M$ M$
nacional M$ nacional M$
Al día 6.258 (3.718) 73.233 35.360 1.040 (5.639) 106.534

1-30 días (1.116) 14.894 13.778
31-60 días (512) (1.142) (1.654)
61-90 días (409) 7.455 7.046
91-120 días 4.605 (486) 1.951 6.070
121-150 días (868) 1.293 425
151-180 días 878 (2.719) 4.092 2.251
181-210 días 517 177 694
211-250 días 5.199 3.166 8.365
251 y más 35.950 14.539 3.088 21.458 75.035
Totales 2016 6.258 46.632 8.394 76.321 35.360 1.040 44.539 218.544
65
ESTADOS FINANCIEROS
d) Operaciones Factoring
Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad presenta operaciones factoring según el siguiente detalle:
Factoring Documento M$ % Compra
Tanner Servicios Financieros Facturas 767.766 53%
Latam Factors Facturas 401.525 28%
Interfactor Facturas 275.054 19%
Totales 1.444.345 100%
La modalidad de esta operación es factoring con responsabilidad, es decir, la Sociedad deberá responder de la solvencia
de los clientes. Por este motivo, se mantiene un registro contable en activos en Clientes nacionales y un pasivo en Otros
pasivos financieros corrientes por el mismo monto.
7.- CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES

RELACIONADAS
Saldos por cobrar y pagar a entidades relacionadas
• Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad y sus filiales presentan saldos por cobrar a entidades relacionadas, no
corrientes, según el siguiente detalle:
Descripción
Naturaleza
Rut Sociedad de la Moneda 2017 M$ 2016 M$
de la relación
transacción
96.693.240-6 Comercial e Inversiones Holz S.A. Préstamos Accionista CL$ 37
Accionista
96.584.160-1 Forestal Neltume Caranco S.A. Préstamos CL$ 14
común
Accionista
76.379.618-3 Bioenergia de los Rios S.A. Préstamos CL$ 223.734
común
Totales 223.785
66
ESTADOS FINANCIEROS
• Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad y sus filiales presentan saldos por pagar a entidades relacionadas no
corrientes, según el siguiente detalle:
Descripción de Naturaleza de 2017 2016

RUT Sociedad Moneda
la transacción la relación M$ M$
96.693.240-6 Comercial e Inversiones Holz S.A. Préstamos Accionista CL$ 36.640
Accionista
96.584.160-1 Forestal Neltume Caranco S.A. Préstamos CL$ 96.130
común
Totales 132.770
• A continuación, se detallarán las transacciones con entidades relacionadas:
Efecto en Efecto en
2017 2016
Sociedad RUT Naturaleza Descripción resultado resultado
Monto M$ Monto M$
(cargo)/abono (cargo)/abono
Accionista Pago de
Comercial e Inversiones Holz S.A. 96.693240-6 32.571
mayoritario dividendos
Accionista Pago de
Serinco Inversiones Ltda. 76.709.270-9 26.665
Compras
Agrícola y Forestal Rio San Pedro Ltda. 77.224.660-9 Indirecta 2.135 (1.795)
materia
Accionista Pago de
Krone Invest S.A. 96.905.890-1 13.526
Asesoría
Jorge Medina y Cia. Ltda. 78.473.420-K Indirecta 24.500 (24.500) 38.500
legal
Asesoría
Jorge Medina Chuecas 05.087.657-8 Indirecta 17.500 (15.750)
legal
Compra de
Slipnaxos (Chile) S.A. 96.817.490-8 Indirecta 8.856 (7.442) 16.608 14.869
materiales
67
ESTADOS FINANCIEROS
Las transacciones con entidades relacionadas originados por transacciones comerciales corrientes no tienen pactados
intereses y reajustes, no se solicita ni entrega garantía alguna por dichas operaciones. Respecto a las operaciones de
financiamiento con partes relacionadas se pactan intereses equivalentes a los intereses promedio de captación bancaria.
Todas las operaciones han sido realizadas a valor de mercado y se encuentran incluidas en ingresos y costos de operaciones.
• Remuneraciones y beneficios recibidos por personal clave de la Sociedad
(i) Conformación del Directorio

La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por 5 miembros titulares y 5 miembros suplentes, los cuales
permanecen por 5 meses en sus funciones, pudiendo ser reelegidos.
El Directorio actual está compuesto de la siguiente forma:
Presidente del Directorio: Jorge Medina Ch.

Directores: Marcos Iampaglia W.
Victor Petermann F.
Sergio Ramírez C.
Eduardo Effa D.
Este Directorio fue elegido por la Junta General Extraordinaria de Accionistas, con fecha 23 de octubre de 2017 y dicho
Directorio durará en sus funciones hasta la próxima junta de accionista que se realizará en Abril de 2018, donde se
escogerá un nuevo Directorio.
(ii) Retribución del Directorio

En conformidad a lo establecido en el Artículo N°33 de la Ley N°18.046 de Sociedades Anónimas, la remuneración del
Directorio es fijada anualmente en la Junta General Ordinaria de Accionistas de Infodema S.A.
Para el ejercicio 2017, según Junta general ordinaria de accionistas se fija dietas a pagar una vez terminado el ejercicio y
siempre que el resultado operacional de la compañía sea superior a M$40.000 de utilidad. Si la utilidad operacional de la
compañía fuera igual o menor a M$40.000, corresponderá pagar la mitad de la dieta y si hubiere perdidas no procederá el
pago de dietas. Finalmente para el periodo 2017 no corresponde cancelar dietas a directores, debido a que en el ejercicio
la empresa generó perdida.
Para el ejercicio 2016, la remuneración se mantuvo en los valores fijados en el año 2015, según acuerdo de Junta de
Accionistas celebrado con fecha el 29 de abril 2015, que consiste en UF 40 para cada director por asistencia a sesiones,
UF20 en caso de ausencia y para el director reemplazante y el Presidente del Directorio recibe UF80.
68
ESTADOS FINANCIEROS
(iii) Personal clave

La Gerencia Superior de la Sociedad está formada por 9 ejecutivos (Gerentes y Subgerentes). Estos profesionales
recibieron remuneraciones y otros beneficios durante los años 2017 y 2016, según el siguiente detalle:
2017 2016
Remuneración bruta
M$ M$
Gerentes 238.928 393.456
Sub gerentes 208.068 150.316
Totales 446.996 543.772
8.- INVENTARIOS
El detalle de este rubro, es el siguiente:
2017 2016
M$ M$
Materias primas 541.314 1.220.128
Productos en proceso 207.811 208.019
Mercaderías en tránsito 27.863 183.695
Productos terminados 1.893.439 1.671.265
Materiales, repuestos y accesorios 439.947 508.472
Totales 3.110.374 3.791.579
El costo de los inventarios reconocido en gastos durante los años 2017 y 2016, es el siguiente:
2017 2016
Concepto
M$ M$
Materias primas 10.006.938 9.563.467
Otros costos de venta 6.758.962 6.630.986
Totales 16.765.900 16.194.453
69
ESTADOS FINANCIEROS
9.- ACTIVOS BIOLOGICOS
2017 2016
Activos biológicos
M$ M$
Saldo inicial 143.627 52.965
Adquisiciones 902.650
Disminución por cosecha (143.627) (811.988)
Totales 0 143.627
Al 31 de diciembre de 2016 los activos biológicos corresponden a vuelos forestales, con una superficie de 18 hectáreas
de árboles plantados de pino.
En la valorización del activo biológico se utilizó precios de venta de mercado, neto de los costos necesarios para realizar
la venta. Las adquisiciones de bosques corresponden a árboles maduros explotables en el corto plazo y que se valorizan
considerando los precios del mercado.
10. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS

2017 2016
a) Activos por impuestos corrientes
M$ M$
Provisión por impuesto a la renta (6.996)
Remanente de crédito fiscal y otros por recuperar 95.513 398.768
Otros 51.924
Pagos provisionales mensuales 31.369 75.585
Total activos por impuestos corrientes 178.806 467.357
2017 2016
b) Pasivo por impuestos corrientes
M$ M$
Provisión impuesto único Artículo N°21 12.377 3.674
70
ESTADOS FINANCIEROS
11.- OTROS ACTIVOS CORRIENTES NO FINANCIEROS,
CORRIENTES.
2017 2016
M$ M$
Seguros anticipados 174.848
Garantías por arriendo de oficinas 14.246 14.246
Gastos anticipados 52.752 27.522
Otros activos no financieros 59.663 30.203
Totales 126.661 246.819
71
ESTADOS FINANCIEROS
12.- PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
• El detalle de este rubro, es el siguiente:
2017 2016
M$ M$
Terrenos 871.739 871.739
Construcciones y obras de infraestructura 3.991.597 4.207.738
Maquinarias y equipos 7.929.259 7.253.745
Otros activos fijos 2.162.798 2.908.476
Totales 14.955.393 15.241.698
• Propiedades, planta y equipo, bruto
2017 2016
M$ M$
Terrenos 871.739 871.739
Construcciones y obras de infraestructura 7.214.923 7.190.020
Maquinarias y equipos 13.445.179 12.226.515
Otros activos fijos 2.413.700 3.063.444
Total propiedades, planta y equipo, bruto 23.945.541 23.351.718
• Depreciación acumulada
2017 2016
M$ M$
Construcciones y obras de infraestructura (3.223.326) (2.982.282)
Maquinarias y equipos (5.515.920) (4.972.770)
Otros activos fijos (250.902) (154.968)
Totales (8.990.148) (8.110.020)
72
ESTADOS FINANCIEROS
• Movimientos contables
Los movimientos contables, son los siguientes:
Construcciones
Maquinarias y Otras Propiedades,
2017 Terrenos y obras de
equipos planta y equipo
Totales
Activos: M$ infraestructura
M$ M$
M$
M$
Saldo inicial al 1 de enero de 2017 871.739 4.207.738 7.253.745 2.908.476 15.241.698

Adiciones 31.430 591.752 623.182
Gastos por depreciación (241.044) (516.915) (125.053) (883.012)
Bajas (6.527) (11.486) (8.462) (26.475)
Traspasos 1.203.915 (1.203.915)
Saldo al 31 de diciembre de 2017 871.739 3.991.597 7.929.259 2.162.798 14.955.393
Construcciones Otras
Maquinarias
2016 Terrenos y obras de
y equipos
Propiedades, Totales
Activos: M$ infraestructura
M$
planta y equipo M$
M$ M$
Saldo inicial al 1 de enero de 2016 796.739 4.269.215 7.579.715 2.024.861 14.670.530

Adiciones 75.000 171.305 175.320 1.008.828 1.430.453
Gastos por depreciación (232.782) (488.890) (125.213) (846.885)
Bajas (12.400) (12.400)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 871.739 4.207.738 7.253.745 2.908.476 15.241.698
• Activos en arrendamiento financiero
Dentro del rubro Propiedades, planta y equipo se presentan bienes adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento
financiero y su detalle es el siguiente:
2017 2016
Clase de activo
M$ M$
Maquinarias y equipos de producción 1.986.122 2.199.715
73
ESTADOS FINANCIEROS
• Información adicional de propiedades, planta y equipo
1. Al 31 de diciembre de 2017 no hay restricciones sobre los bienes de propiedades, planta y equipo.
2. Los bienes que se encuentran bajo la modalidad de leasing financiero legalmente no son propiedad de la
Sociedad y sus filiales hasta no ejercer la opción de compra.
3. La depreciación del período forma parte de los costos de venta y gastos de administración y venta de
acuerdo al siguiente detalle:
2017 2016
Depreciación
M$ M$
Costo de venta (Nota 23) 864.512 824.864
Gastos de administración y venta (Nota 25) 18.500 22.021
Totales 883.012 846.885
13. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE PLUSVALIA

2017 2016
M$ M$
Proyecto Energía Renovable Biomasa 14EPEA-29012 104.011
Puesta en marcha Proyecto Bioenergía 23.951
Totales 127.962
74
ESTADOS FINANCIEROS
14.- OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
2017 2016
M$ M$
Documentos entregados en garantía (**) 152.320 190.400
Proyecto Prochile mercado norteamericano 17.122
Proyecto desarrollo tableros eucaliptus nittens 83.590 83.175
Inversión en Coofor Ltda. (*) 2.038
Inversión en Inmobiliaria Damisa S.A. (*) 3.183
Otros 3.444
Totales 235.910 299.362
(*) Estas inversiones se registran al costo y al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad estima que no
existen indicios de deterioro de valor de estas inversiones.
Los proyectos para los cuales la Sociedad ha obtenido fondos principalmente desde la Corfo tienen como
objetivo desarrollar programas de apoyo al manejo de la especie Nitens, desarrollar un sistema moderno para
mejorar la calidad con tecnología de punta, también tienen por objetivo instalar programas que ayuden a la
gestión de nuevas ideas que puedan generarse y que agreguen valor a la empresa, busca la implementación
de un sistema de cogeneración de energía eléctrica en base a biomasa, entre otros similares. Los beneficios
esperados por la Sociedad apuntan a agregar valor a la empresa y a sus clientes, incrementar la rentabilidad en
sus procesos, buscar nuevos mercados y también buscar la eficiencia eléctrica ayudando al medio ambiente.
Cabe destacar que los proyectos en su mayoría provienen de períodos anteriores y se encuentran con la
aprobación de Corfo.
(**) Corresponde a boletas en garantía entregadas por la filial Comercializadora Rebest S.p.A. a Echeverría
Izquierdo S.A. por correcto uso de los anticipos recibidos y fiel cumplimiento al contrato.
75
ESTADOS FINANCIEROS
15.- IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTOS A LA RENTA
a) Impuestos diferidos e impuesto renta
El efecto en resultado por impuestos diferidos e impuesto a la renta, es el siguiente:
2017 2016
M$ M$
Gasto por impuesto a la renta (6.996)
Gasto por impuesto único gastos rechazados (2.281) (3.674)
Ajuste gasto tributario ejercicio anterior (12.515)
Ingreso por impuestos diferidos relativos a la creación y reversión de

461.465 980.871
diferencias temporarias
Totales 459.184 957.686
La composición de los activos y pasivos por impuestos diferidos, es la siguiente:
2017 2016
Activo Pasivo Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Provisión de incobrables 55.526 26.881
Propiedades, planta y equipo 504.744 283.838
Pérdida tributaria 2.590.232 2.471.960
Provisión de vacaciones 37.221 32.134
Otras provisiones 136.584 59.864 205
Provisión IAS 9.138
Pasivos por activos en leasing 33.901
Totales 3.324.307 43.039 2.874.677 205
76
ESTADOS FINANCIEROS
b) Conciliación del resultado contable con el resultado fiscal y tasa efectiva
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Sociedad no ha constituido una provisión por impuesto a la renta de primera
categoría por presentar base imponible negativa (pérdida tributaria) asciende a M$9.656.389 y M$9.155.406,
respectivamente.
2017 2016
Detalle Tasa Tasa
M$ M$
% %
Pérdida antes de impuestos (1.137.053) (2.889.452)
Beneficios por impuesto a las ganancias 27% 459.184 24% 957.686
Gasto beneficio por impuesto 183.025 463.624
Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente 57.301 283.838
Efecto por cambio de tasa de impuesto 375.110 268.626
Otros (decrementos)/incrementos en cargo por impuestos legales (156.252) (58.402)
Total ajustes al gasto por impuestos utilizando la tasa legal 459.184 957.686
16.- OTROS PASIVOS FINANCIEROS

2017 2016
Tipo de préstamos
Corriente M$ No corriente M$ Corriente M$ No corriente M$
Obligaciones con bancos 3.978.697 3.042.925 4.668.765 2.784.737
Obligaciones con leasing 224.430 1.636.135 284.397 1.750.398
Obligaciones por factoring 1.444.345
Totales 5.647.472 4.679.060 4.953.162 4.535.135
77
ESTADOS FINANCIEROS
Como se desprende de la lectura de los estados financieros la Sociedad al 31.12.2017 presenta capital de trabajo
negativo, es por ello que actualmente están en proceso de refinanciamiento de sus obligaciones corrientes contando ya
con una oferta de crédito aprobado de parte de una institución financiera, sin embargo, se encuentra evaluando otras
opciones que pudieran ser más convenientes.
a) Obligaciones bancarias, corrientes
20017 2016
Rut entidad Rut entidad Nombre entidad Tipo de Tasa nominal No reajustables Tasa nominal No reajustables
País
deudora acreedora acreedora amortización mensual M$ mensual M$
Chile 92.195.000-0 97.023.000-9 Corp Banca Al vencimiento 0,57% 48.180 0,54% 33.417
Chile 92.195.000-0 97.018.000-1 Scotiabank Al vencimiento 0,47% 398.940 0,56% 353.248

Chile 92.195.000-0 97.011.000-3 Banco Internacional Al vencimiento 0,71% 224.553 0,61% 301.022
Chile 92.195.000-0 97.006.000-6 BCI Al vencimiento 0,46% 400.187 0,58% 453.202
Chile 92.195.000-0 99.500.410-0 Banco Consorcio Al vencimiento 0,64% 452.417 0,58% 610.967
Chile 92.195.000-0 97.030.000-7 Banco Estado Al vencimiento 0,46% 1.115.075 0,48% 1.308.259
Chile 92.195.000-0 97.039.000-6 Banco Santander Al vencimiento 0,61% 597.541 0,48% 648.102
Chile 92.195.000-0 97.003.000-k Banco Do Brasil Al vencimiento 0,55% 741.804 0,56% 960.548
Total obligaciones bancarias corrientes 3.978.697 4.668.765
Tasa interés promedio anual 0,56%
b) Obligaciones bancarias, no corrientes
2017
Banco o Institución Tasa Más de 1 Más de 2 Más de 3 Más de 5
Rut Moneda/reajuste Totales M$
financiera anual % hasta 2 M$ hasta 3 M$ hasta 5 M$ hasta 10 M$
92.195.000-0 Banco Estado $ no reajustable 7,46% 411.341 442.994 993.355 1.195.235 3.042.925
Porcentaje obligación moneda extranjera %

Porcentaje obligación moneda nacional % 100%
2016
Banco o Institución Tasa Más de 1 Más de 2 Más de 3 Más de 5
Rut Moneda/reajuste Totales M$
financiera anual % hasta 2 M$ hasta 3 M$ hasta 5 M$ hasta 10 M$
92.195.000-0 Banco Estado $ no reajustable 7,46% 531.794 436.816 979.206 836.921 2.784.737
Porcentaje obligación moneda extranjera %

Porcentaje obligación moneda nacional % 100%
78
ESTADOS FINANCIEROS
c) Obligaciones leasing financiero
La Sociedad ha adquirido bienes de propiedad, planta y equipos a través de contratos de leasing financiero.
Los bienes corresponden principalmente a maquinarias industriales que se ocupan en las operaciones productivas de la
Sociedad.
El valor de las obligaciones por dichos contratos vigentes se presenta en el rubro “préstamos que devengan intereses”
clasificados en el pasivo corriente y no corriente, de acuerdo al vencimiento de las cuotas y deducido los intereses
diferidos. El valor presente de los pagos futuros derivados de los contratos de arrendamiento financiero, es el siguiente:
2017 2016
Entre 1 y 3 años Totales Menor a un año Entre 1 y 3 años Totales
Menor a un año
M$ M$ M$ M$ M$
Saldo bruto 314.107 1.996.728 2.310.835 382.066 2.136.091 2.518.157
Intereses diferidos (89.677) (360.593) (450.270) (97.669) (385.693) (483.362)
Valor presente 224.430 1.636.135 1.860.565 284.397 1.750.398 2.034.795
d) Revelación actividades de financiamiento
La siguiente tabla detalla los cambios en los pasivos que se originan de actividades de financiamiento de la Sociedad y
de sus filiales de acuerdo con la normativa vigente.
Saldo al
Flujos de efectivo de financiamiento Cambios que no
Saldo al
Pasivos que se originan de actividades representan flujos
01-01-2017 Provenientes Utilizados Total 31-12-2017
de financiamiento de efectivo T/C
M$ M$ M$ M$ M$
M$
Préstamos bancarios y obligaciones
9.488.297 1.063.463 (1.858.118) (794.655) 188.545 8.882.187
con leasing (Nota 16)
79
ESTADOS FINANCIEROS
17.- CUENTAS COMERCIALES POR PAGAR Y OTRAS
CUENTAS POR PAGAR CORRIENTES
2017 2016
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
M$ M$
Proveedores materias primas 1.951.730 1.725.743
Proveedores de servicios 736.270 955.371
Proveedores extranjeros en US$ 69.334 117.426
Otros proveedores 294.082 362.589
Facturas en factoring 154.738 313.533
Otras cuentas por pagar (*) 260.467 443.660
Totales 3.466.621 3.918.322
(*)Al 30 de septiembre de 2017 las Otras cuentas por pagar están compuestas por finiquitos por pagar,
incluyen saldo de finiquito del Sr. Marcos Iampaglia por M$130.340 (M$172.805 en 2016), cotizaciones
previsionales del mes y otras cuentas menores por pagar.
a) Estratificación de cuentas comerciales por pagar
Proveedores con Hasta 30 días Entre 31 y 60 Entre 61 y 90 Entre 91 y 120 Entre 121 y
Total M$ Más de 365 días
pagos al día M$ días M$ días M$ días M$ 365 días M$
Bienes 1.547.007 1.257.500 289.507

Servicios 453.907 285.432 102.016 741 65.718
Acreedores varios 11.020 11.020
Otros 944 944
Total proveedores con pagos al día 2.012.878 1.554.896 391.523 741 65.718
Proveedores con Hasta 30 días Entre 31 y 60 Entre 61 y 90 Entre 91 y 120 Entre 121 y 365 Más de 365
Total M$
plazos vencidos M$ días M$ días M$ días M$ días M$ días
Bienes 518.570 479.241 55.702 36.163 20.141 (72.677)

Servicios 542.523 340.049 91.787 20.740 32.751 57.196
Otros 379.667 (7.620) (5.000) 383.081 565 8.641
Total proveedores con pagos vencidos 1.440.760 811.670 142.489 439.984 53.457 (6.840)
Total 3.453.638 2.366.566 534.012 440.725 53.457 58.878
80
ESTADOS FINANCIEROS
Información a revelar sobre cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar año 2016:
Hasta 30 Entre 31 y Entre 61 y Entre 91 y Entre 121 y Más de 365
Proveedores con pagos al día Total M$
días M$ 60 días M$ 90 días M$ 120 días M$ 365 días M$ días
Bienes 656.529 405.255 191.541 3.595 56.138

Servicios 385.645 168.391 208.417 6.565 2.272
Otros 133.322 133.322
Total proveedores con pagos al día 1.175.496 706.968 399.958 10.160 58.410
Hasta 30 Entre 31 y Entre 61 y Entre 91 y Entre 121 y Más de 365

Proveedores con plazos vencidos Total M$
días M$ 60 días M$ 90 días M$ 120 días M$ 365 días M$ días
Bienes 1.531.905 945.596 446.931 8.389 130.989

Servicios 899.839 392.913 486.306 15.318 5.302
Otros 311.082 311.082
Total proveedores con plazos vencidos 2.742.826 1.649.591 933.237 23.707 136.291
Total 3.918.322 2.356.559 1.333.195 33.867 194.701
• El detalle de los principales proveedores de cuentas comerciales por pagar al 31 de diciembre de 2017, es el
siguiente:
2017 2016
Tipo Proveedor Nombre Proveedor
M$ M$
Bienes Forestal Arauco S.A. (596.607) (359.771)
Bienes Hancock Chilean Plantations SPA (560.235) (646.631)
Bienes Oxiquim S.A. (466.598) (514.832)
Bienes Forestal Pumalal S.p.A (268.336) (14.534)
Servicios Enel Generación Chile S.A. (133.370)
Servicios Tanner Servicios Financieros S.A. (103.064)
Servicios Maquinarias y Equipos Klenner Ltda. (81.900) (52.615)
Servicios Transportes Emmanuel Compañia Ltda. (75.858) (84.335)
Servicios Construmart S.A. (61.661) (28.635)
Servicios Comer. de Maderas Impregnadas Concon Ltda. (60.712) (9.287)
Servicios VSEIN E.I.R.L. (41.650)
Bienes Agrícola y Forestal Los Volcanes Ltda. (41.649)
Otros proveedores (974.980) (2.207.682)
Total cuentas comerciales por pagar (3.466.621) (3.918.322)
81
ESTADOS FINANCIEROS
18.- PROVISION POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
a) Provisión corriente por beneficios a los empleados
2017 2016
M$ M$
Provisión vacaciones 137.855 129.732
Provisión bonos y asignaciones 192 35.551
Totales 138.047 165.283
Movimiento de los beneficios corrientes, es el siguiente:
2017 2016
M$ M$
Provisión vacaciones 137.855 129.732
Provisión bonos y asignaciones 192 35.551
Totales 138.047 165.283
b) Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
El detalle de los beneficios a los empleados no corrientes, es la siguiente:
2017 2016
M$ M$
Provisión por indemnización años de servicio 4.166 20.375
Provisión por bono cuota mortuoria 29.681 29.681
Totales 33.847 50.056
82
ESTADOS FINANCIEROS
Movimiento de los beneficios no corrientes al 31 de diciembre de 2017, es el siguiente:
2017 2016
Provisión por Provisión por
Bono cuotamortuoria Bono cuotamortuoria
indemnizaciones indemnizaciones
M$ M$
M$ M$
Provisiones año anterior 20.375 29.681 20.375 29.861
Provisión del período (16.209)
Totales 4.166 29.681 20.375 29.681
La provisión de indemnización por años de servicio se constituye de acuerdo a lo establecido en contrato colectivo de
trabajo con el Sindicato N°1 de la Sociedad, en donde se establece un derecho de pago de la indemnización por años de
servicio a los trabajadores que cesen su relación laboral con la Sociedad bajo la cláusula que se establece en el artículo
vigésimo cuarto. Este beneficio posee las siguientes restricciones:
• Sólo podrá otorgarse a aquellos trabajadores sindicalizados que soliciten formalmente este beneficio y a su vez sea
aprobado por la directiva del sindicato de trabajadores.
• El beneficio no podrá otorgarse a 2 trabajadores que hayan prestado servicios por más de 10 años continuos o
ininterrumpidos y que se retire a causa de jubilación, vejez o invalidez debidamente comprobadas.
• Se otorgará también un beneficio para aquellos trabajadores que hagan efectiva su renuncia voluntaria con un
tope de un trabajador por año y que hayan prestado servicios a la Sociedad por un mínimo de 5 años seguidos e
ininterrumpidos.
La provisión por bono cuota mortuoria pactado con el Sindicato Nº1, se pagará en el momento de presentar el debido
certificado de defunción, esto incluye a familiares directos del trabajador según se indica en la cláusula décimo octava
del contrato.
83
ESTADOS FINANCIEROS
c) Movimientos
• El movimiento del valor presente de las obligaciones por beneficios a los empleados.
Los principales supuestos utilizados para propósitos del cálculo actuarial son los siguientes:
2017 2016
M$ M$
Tasa de descuento % 5,26 5,26
Tasa anual incremento real remuneraciones % 3 3
Tasa de rotación del personal % 2,1 2,1
Hombres 65 años 65 años
Mujeres 60 años 60 años
Tabla de mortalidad (*) RV 2009 H RV 2009 H
RV 2009 M RV 2009 M
(*) La tabla de mortalidad utilizada en el cálculo de la obligación actuarial es la publicada por la S.V.S.
• Movimiento en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos de indemnizaciones por años de
servicios y bono por cuota mortuoria:
2017 2016
Concepto
M$ M$
Obligaciones por beneficios definidos al 1 de enero 50.056 50.056
Costo del servicio del ejercicio corriente (16.209)
Obligación por beneficios definidos al 31 de diciembre 33.847 50.056
• Análisis de sensibilidad
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la sensibilidad del valor del pasivo actuarial por beneficios definidos ante
variaciones de un 1% en la tasa de descuento generó los siguientes efectos:
Disminución 1% Aumento 1%
Sensibilidad de la tasa de descuento
M$ M$
Efecto en las obligaciones por beneficios definidos 124 (123)
84
ESTADOS FINANCIEROS
19.- GANANCIA POR ACCION
La ganancia básica por acción es calculada dividiendo la ganancia atribuible a los propietarios de la controladora por el
número promedio ponderados de las acciones en circulación durante el período:
2017 2016
M$ M$
Pérdida atribuible a los tenedores de instrumentos de participación en el patrimonio
neto de la controladora
(677.869) (1.919.129)
Promedio ponderado de número de acciones, básico 899.546.826 899.546.826
Pérdida básica por acción (0,754) (2,133)
2017 2016
M$ M$
Pérdida por acción atribuible a los tenedores de instrumentos de participación en el
patrimonio neto de la controladora:
Pérdida básica por acción de operaciones continuas (0,754) (2,133)
Pérdida básica por acción de operaciones discontinuas
Pérdida básica por acción (0,754) (2,133)
85
ESTADOS FINANCIEROS
20.- CAPITAL Y PATRIMONIO NETO
a) Movimiento patrimonial
(i) Capital pagado
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el capital pagado asciende a M$11.316.087 y se encuentra dividido en 899.546.826
acciones serie única sin valor nominal.
(ii) Dividendos
Al cierre del año 2016 los accionistas de Infodema S.A. decidieron que, de acuerdo a los resultados que arrojaron pérdidas,
no corresponde repartir dividendos. Por otra parte, y en relación a la política de dividendos para el año 2017, propone
repartir el mínimo legal, correspondiente al 30% de las utilidades líquidas del ejercicio, de existir, destinando el resto a
capital de trabajo y otras necesidades de la Sociedad.
(iii) Otras reservas
Corresponde a la corrección monetaria del Capital Pagado desde el período de transición a NIIF, por un monto equivalente
a M$209.983 (Ley N°18.046 de Sociedades Anónimas), conforme a lo señalado por el Oficio Circular N°456 de la
Superintendencia de Valores y Seguros aplicables a Sociedades Anónimas.
(iv) Primas en acción
Durante el mes de julio de 2007 la Sociedad efectuó una colocación de 85.000.000 de acciones a un precio de $12,93
por acción. Las acciones fueron adquiridas en su totalidad a un precio promedio de $14,65 por acción, lo que generó un
sobreprecio por el valor de las acciones y un ingreso por M$165.195 contabilizado como primas de emisión a la fecha de
transición.
(v) Resultados acumulado
2017 2016
Resultados retenidos
M$ M$
Saldo inicial (21.778) 1.897.351
Resultado del año (677.869) (1.919.129)
Otros (171.098)
Total ganancias (pérdidas) acumuladas (870.745) (21.778)
Los Otros, corresponde a ajustes realizados al 31.12.2017 por regularizaciones de saldos en las cuentas de seguros,
repuestos y otros, debido a la obtención de información actualizada que permitió mejorar dicha información.
86
ESTADOS FINANCIEROS
21.- ENTIDADES FILIALES
La información financiera resumida de las entidades incluidas en la consolidación, es la siguiente:
2017
Utilidad
Estados Total activos Total pasivos Patrimonio
RUT Sociedad País (pérdida)
financieros M$ M$ M$
M$
76.236.719-K Comercializadora Rebest SpA Chile Individual 509.824 348.016 161.808 (23.923)
76.230.979-3 Distribuidora Materiales Valdivia SpA Chile Individual 48.355 41.457 6.898 (2.207)
76.442.071-3 Forestal Namusa SpA Chile Individual 33.557 20.563 12.994 (56.116)
2016
Utilidad
Estados Total activos Total pasivos Patrimonio
RUT Sociedad País (pérdida)
financieros M$ M$ M$
M$
76.236.719-K Comercializadora Rebest SpA Chile Individual 686.844 501.114 185.730 (21.830)
76.230.979-3 Distribuidora Materiales Valdivia SpA Chile Individual 59.569 50.464 9.105 (24)
76.442.071-3 Forestal Namusa SpA Chile Individual 207.752 138.642 69.110 21.567
76.379.618-3 Bioenergía de los Ríos S.A. Chile Individual 236.930 337.332 (204.903) (25.789)
22.- INGRESOS ORDINARIOS

2017 2016
Ingresos ordinarios
M$ M$
Venta de terciados 18.240.618 14.787.740
Productos especiales 1.766.174
Totales 18.240.618 16.553.914
87
ESTADOS FINANCIEROS
a) Estratificación de ingresos ordinarios 2017 y 2016, según origen de clientes:
2017 2016
Destino
Mts 3 M$ Mts 3 M$
Nacional 45.598 14.358.130 40.516 14.040.150
Chile 45.598 14.358.130 40.516 14.040.150
Exportación 9.492 3.882.488 7.027 2.513.764
USA 4.488 1.762.793 3.739 1.259.118
México 2.105 1.003.120 2.131 789.578
UK 1.927 708.640 850 273.453
Bélgica 265 93.991
Holanda 206 147.818 261 174.568
Portugal 198 67.067 47 17.047
Puerto Rico 303 99.059
Totales 55.090 18.240.618 47.543 16.553.914
b) Estratificación de ingresos ordinarios 2017 y 2016, según principales clientes:
2017 2016
Clientes
% Ventas M$ % Ventas M$
Construmart 13% 2.371.280 10% 1.655.391
Maderas Arauco 11% 2.006.468 17% 2.814.165
Chilemat 10% 1.824.062
Imperial 8% 1.324.313
Ingresos otros clientes 66% 12.038.808 65% 10.760.044
Totales 100% 18.240.618 100% 16.553.914
88
ESTADOS FINANCIEROS
c) Estratificación de ingresos ordinarios 2017 y 2016, según familia de productos nacional y extranjeros en metro
cubico (M3):
2017 2016
Nacional:
% Ventas Mts3 % Ventas Mts3
Ranurados 69% 31.128 61% 24.565
Estructurales 7% 3.278 10% 3.908
Moldaje 5% 2.325 5% 2.193
Estandar Pino 5% 2.308 6% 2.303
Exterior 3% 1.330 6% 2.628
Segunda y Tercera 6% 2.866 8% 3.100
Otros 5% 2.363 4% 1.819
Totales 100% 45.598 100% 40.516
2017 2016
Exportación:
% Ventas Mts3 % Ventas Mts3
Ranurados 57% 5.318 30% 2.101
Papeles 10% 994 32% 2.237
Estandar Pino 29% 2.792 38% 2.654
Moldaje 4% 388
Otros 35
Totales 100% 9.492 100% 7.027
89
ESTADOS FINANCIEROS
23.- COSTO DE VENTAS
2017 2016
Costo de ventas
M$ M$
Costo materia prima (10.006.938) (9.563.467)
Costo mano de obra (2.694.822) (2.498.224)
Energía eléctrica (797.440) (860.879)
Gastos indirectos de explotación (2.402.188) (2.447.019)
Depreciación (Nota12) (864.512) (824.864)
Totales (16.765.900) (16.194.453)
24.- OTROS INGRESOS DE OPERACION

2017 2016
Otros ingresos de operación
M$ M$
Otros ingresos 15.359 208.991
Resultado de la venta de acciones de Bioenergia de los Rios S.A. 101.309
Otros ingresos seguro cesantía, descuentos 28.089 1.794
Totales 144.757 210.785
90
ESTADOS FINANCIEROS
25.- GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS
2017 2016
Conceptos
M$ M$
Remuneraciones del personal (1.147.010) (1.406.567)
Asesorías externas (163.557) (192.286)
Materiales de embalaje (540) (11.157)
Arriendo de inmuebles (91.470) (83.365)
Seguros (46.021) (52.861)
Impuestos y patentes (43.773) (18.218)
Comunicaciones (27.409) (36.217)
Gastos de viajes (109.373) (127.451)
Fletes (3.223) (6.968)
Arriendo equipos (17.733) (8.558)
Publicidad (10.386) (39.581)
Depreciación (Nota 12) (18.500) (22.021)
Deudores incobrables 17.835 (209.293)
Otros gastos generales (95.459) (159.517)
Totales (1.756.618) (2.374.060)
91
ESTADOS FINANCIEROS
26.- OTROS GASTOS
2017 2016
Conceptos
M$ M$
Becas personal (3.174) (8.965)
Warrants y comisiones (12.921) (1.600)
Castigo de existencias, Caso Besalco (50.675)
Amortización de proyectos (190.234)
Otros egresos fuera de explotación (13.868) (282.716)
Totales (80.638) (483.515)
27.- COSTOS FINANCIEROS

2017 2016
Conceptos
M$ M$
Intereses y gastos bancarios (836.016) (622.357)
92
ESTADOS FINANCIEROS
28.- VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
Los instrumentos financieros de Infodema S.A. y filiales no derivados están compuestos por:
• Activos financieros valorizados a valor histórico: deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
• Pasivos financieros valorizados al valor histórico: deuda bancaria, acreedores comerciales y otras cuentas por pagar.
La tabla a continuación analiza los activos y pasivos recurrentes registrados al valor razonable.
El valor razonable de los instrumentos financieros de ambos períodos, ha sido clasificado como valores razonables nivel
2, sobre la base de los datos de entrada de las técnicas de valoración utilizadas que se detallan más adelante:
Importe en libro Valor razonable

2017 M$ M$
Activos financieros
Activos financieros corrientes:
Deudores comerciales 901.925 901.925
Otras cuentas por cobrar 1.723.487 1.723.487
Pasivos financieros:
Pasivos financieros corrientes:
Préstamos que devengan intereses 4.203.127 4.203.127
Acreedores comerciales y otra cuenta por pagar 4.910.966 4.910.966
Pasivos financieros no corrientes:
Importe en libro Valor razonable

2016 M$ M$
Activos financieros
Activos financieros corrientes:
Deudores comerciales 1.873.369 1.873.369
Otras cuentas por cobrar 218.544 218.544
Pasivos financieros:
Pasivos financieros corrientes:
Acreedores comerciales y otra cuenta por pagar 3.918.322 3.918.321
Pasivos financieros no corrientes:
93
Técnicas de valuación y presunciones aplicadas para propósitos de medir el valor razonable
El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determinan de la siguiente forma:
• El valor razonable de los activos y pasivos financieros con términos y condiciones estándar y negociados en los
mercados líquidos activos se determinan con referencia a los precios cotizados en el mercado.
• El valor razonable de los otros activos y pasivos financieros se determinan de conformidad con los modelos de
fijación de precios de aceptación general con base en el análisis del flujo de efectivo descontado utilizando precios
de transacciones actuales observables en el mercado y cotizaciones para instrumentos similares.
29.- CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES

Debido a haberse detectado diferencias de inventario, las cuales corresponderían a un hecho punible, se ha presentado
una demanda en contra de quienes resulten responsables, dicha situación fue informada al SII, por si existiera una eventual
contingencia tributaria por este concepto.
a) Litigios
Infodema y sus filiales presenta los siguientes casos de litigios con terceros:
• Caso Infodema con Andrés Gallardo Manríquez: Robo de materias primas y productos terminados
1. El imputado fue formalizado por el delito de Hurto Agravado, el día 27 de febrero de 2017, imponiéndosele
las cautelares personales de arraigo nacional y firma mensual en el Ministerio Público.
2. La etapa investigativa se encuentra aún en curso, toda vez que se otorgó un plazo judicial de investigación
de 90 días.
3. Se efectuó el análisis criminalístico de los antecedentes hasta ahora reunidos, restando escasas diligencias de
investigación por realizar, salvo que el imputado, se decida a declarar y proporcione nuevos antecedentes a
la causa.
4. La etapa investigativa se encuentra aún en curso, vigente el plazo judicial de investigación, toda vez que en
audiencia de fecha 5 de septiembre del presente año, se amplío el plazo de investigación en 60 días.
5. Se le propuso realizar un juicio abreviado al Sr. Gallardo, el cual se mostró llano a evaluar dicha posibilidad
quedando en entregar una respuesta el martes 3 de octubre.
6. La etapa de investigación aún se encuentra en curso, en audiencia de fecha 6 de diciembre 2017, se amplió el
plazo de investigación en 60 días.
7. En el decurso de plazo restante de investigación, está pendiente la respuesta de un peritaje documental

forense efectuado a tres guías de despacho dubitadas, que realiza el Laboratorio de Criminalística Regional
Valdivia de la PDI.
94
8. Con el resultado de las gestiones antes citadas, se evaluarán la solicitud de las últimas declaraciones de
testigos de los hechos, sobre todo para que refieran lo que dice relación con la pérdida de inventario, la forma
cómo fue determinado y los medios de comprobación de las pérdidas.
Monto estimado M$427.689.
• Caso Infodema con Sebastián Camus González: Estafas y otras defraudaciones
1. La querella criminal fue presentada con fecha 21 de febrero de 2017, quedando radicada en el 4to. Juzgado
de Garantía de Santiago, R.I.T. 1600-2017. Se adjunta proveído de la querella.
2. Con fecha 7 de junio del presente año, se amplió la querella criminal en contra del segundo socio y representante
legal de Telbras S.A. don Rodrigo Alejandro Huerta González, como co-autor del delito de Estafas Reiteradas,
la que fue admitida a tramitación el día 8 del mismo mes, remitiéndose dichos antecedentes al Ministerio
Público.
3. La defensa del querellado González Camus explicitó la intención de arribar a un eventual acuerdo reparatorio,
sin embargo, debido al montos que éste estaba dispuesto a soportar, el Directorio de la empresa no estuvo
de acuerdo en aceptar.
4. La investigación aún se encuentra en etapa desformalizada, ya que aún no se ha finalizado la indagatoria de

la Brigada Investigadora de Delitos Económicos Metropolitana de la PDI.
5. Se solicitó reunión con la Fiscal a cargo de la indagatoria, la que tiene fecha fijada para el día 17 de octubre
de 2017 a las 12:30 horas.
6. El fiscal a cargo de la indagatoria, en reunión realizada el 17 de octubre señalo que no tomara ninguna
decisión acerca de la formalización de los imputados sin antes conocer los resultados de la investigación de
la BRIDEC.
7. Al 31 de diciembre la investigación aún se encuentra en etapa desformalizada, si bien la BRIDEC Metropolitana

de la PDI ya finalizó la indagatoria preliminar, el informe policial aún no ha sido recepcionado en Fiscalía.
Posteriormente se tomó contacto con la Subcomisario a cargo de la indagatoria, quien señaló que el Informe
Policial estaba confeccionado y en etapa de revisión y firma de su Jefe directo.
8. Una vez que se constate la recepción del Informe Policial en el Ministerio Público y se analicen sus alcances
criminalísticos, se solicitará una nueva reunión con la Fiscal para promover la pronta formalización de los
imputados.
Monto demandado M$270.801.
95
• Caso Estafas Orden de compra falsa emitidas por Besalco S.A., querellado Julio Vargas Vega: Estafas y otras
defraudaciones
1. Mediante Parte Denuncia N°593, de fecha 3 de febrero, de la Brigada Investigadora de Delitos Económicos
Metropolitana, la Fiscalía Local de San Bernardo inició la investigación de los hechos.
2. Asimismo, la Bridec Metropolitana, evacuó Informe Policial de las primeras diligencias efectuadas. Por ende,
la redacción de la querella criminal respecto a este caso se encuentra en su etapa final para ser presentada al
Juzgado de Garantía de San Bernardo.
3. Se ha recabado información respecto a los posibles integrantes de una banda organizada que delinquen con
este modus operandi, también las investigaciones que se encuentra realizando en Ministerio Público en su
contra, por lo que se realizará en análisis criminal correspondiente a fin de solicitar que se asocie este hecho
a los demás delitos de la misma especie cometidos en perjuicio de otras empresas del rubro y principalmente
utilizando órdenes de compra falsas de Besalco S.A.
4. Conforme el denuncio efectuado, se originó la investigación R.U.C. 1700190117-6, por el delito de Estafa y
Otras Defraudaciones, de la Fiscalía Local de San Bernardo, la que aún se encuentra en etapa de investigación
y la identificación de responsables, por el momento.
5. La investigación aún se encuentra desformalizada, es decir sin un plazo legal de investigación y sin imputados
individualizados, manteniéndose pendientes los resultados de la orden de investigar por parte de la Brigada
Investigadora de Delitos Económicos Metropolitana.
6. Se solicitó reunión con el Fiscal a cargo del caso, sin embargo, aún no se ha recepcionado respuesta de fecha
estimativa.
7. Al 31 de diciembre aun se encuentra la investigación desformalizada. El Informe Policial de la BRIDEC

Metropolitana ya fue evacuado a la Fiscalía.
8. Además se encuentra pendiente la recepción de la orden de investigar enviada a la Brigada Investigadora

del Ciber Crimen de la PDI, que tiene por fin indagar a la o las personas que crearon el correo electrónico
utilizado por los timadores en las negociaciones fraudulentas.
9. Una vez que se analicen los antecedentes, se solicitará una reunión con el Fiscal a cargo del caso para conocer
la decisión que adoptará en esta causa.
Monto a demandar M$74.438 año 2016.
Monto a demandar M$63.573 año 2017.
Total M$138.011.
96
30.- MEDIO AMBIENTE
Infodema S.A., está consciente de la importancia que tiene preservar nuestros recursos medioambientales a través de
un desarrollo sustentable. Para tales efectos, ha iniciado proyectos que tienen por finalidad, mejorar significativamente
los procesos productivos, mediante la incorporación de nuevas tecnologías, para ello, vital importancia cobra la
implementación de una caldera, que permitirá disminuir la emisión de gases particulados.
2017 2016
Concepto
M$ M$
Gastos en cumplimiento de ordenanzas y leyes 30.766 47.310
31.- HECHOS POSTERIORES

En el período comprendido entre el 1 de enero de 2018 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros
consolidados, no han ocurrido hechos significativos que afecten a los mismos.
97
ESTADOS FINANCIEROS
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
RUT: 92.165.000-0
RAZÓN SOCIAL: INFODEMA S.A.
Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la presente
memoria al 31 de diciembre de 2017 de la cual han tomado conocimiento en la Reunión de Directorio Nº 634 de fecha
28 de Marzo 2018.
Nombre Cargo RUT Firma
JORGE MEDINA CHUECAS PRESIDENTE DEL DIRECTORIO 5.087.657-8
VICTOR PETERMANN F. DIRECTOR 4.240.810-7
MARCOS IAMPAGLIA WIND DIRECTOR 6.847.393-4
EDUARDO EFFA DEPASSIER DIRECTOR 6.496.167-5
SERGIO RAMIREZ CEBALLOS DIRECTOR 7.151.141-3
ENRIQUE NIETO SERON GERENTE GENERAL 10.079.324-5
98
Edición Periodística : Tandem Estrategia
Diseño y Diagramación : Tandem Estrategia
Impresión : Andros Impresores
99
www.infodema.cl
Cerro Colorado 5240 Of.402, 4º piso, Torre 1, Las Condes, Santiago, Chile.
Teléfono: +562 24142700
Av. España 1000, Valdivia, Chile.
Teléfono: +5663 2278000

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MEMORIA 2017

CARTA DEL ACTIVIDADES Y PROVEEDORES ESTADOS

Identificación Descripción Servicios 26 Informe de

Visión, Misión Industriales 28 Estados

Directores y Estado de Flujo

Remuneraciones 15 Notas a los

Jorge Medina Chuecas

OFICINAS GERENCIALES Y PLANTA INDUSTRIAL, VALDIVIA

Av. España N°1000 Valdivia

OFICINAS COMERCIALES, SANTIAGO

Cerro Colorado 5240, Of 402, Torre 1, Las Condes

Avenida El Barrancón N° 8823

POLÍTICA DE CALIDAD INTEGRADA

1. Maximizar la rentabilidad de nuestros accionistas bajo el concepto de desarrollo sustentable.

ACTIVOS NETOS (miles de pesos M$)

Construcciones y Obras de Infraestructura 3.991.597 4.207.738

Maquinarias y Equipos 7.929.259 7.253.745

Otros Activos Fijos 2.162.798 2.908.476

TOTAL ACTIVOS NETOS 14.955.393 15.241.698

Resultado integral total (677.869) (1.931.766)

Número de trabajadores 301 353

Deuda financiera 8.882.187 9.488.297

Patrimonio 10.820.520 11.569.085

Razón Deuda Financiera / Patrimonio 0,821 0,820

Acciones en circulación 899.546.826 899.546.826

(Pérdidas)/ganancias básicas por acción (0,754) (2,133)

Rentabilidad patrimonio % (6,26%) (16,69%)

SERINCO INVERSIONES LTDA. 76709270-9 222.207.052 222.207.052 24,70

BTG PACTUAL CHILE S. A. C DE B 84177300-4 118.719.538 118.719.538 13,20

KRONE INVEST S. A. 96905890-1 112.714.581 112.714.581 12,53

CAMPANARIO UNO S. A. 96947950-8 63.963.297 63.963.297 7,11

BANCHILE C DE B S. A. 96571220-8 42.085.897 42.085.897 4,68

SANTANDER CORREDORES DE BOLSA LIMITADA 96683200-2 8.110.961 8.110.961 0,90

BICE INVERSIONES CORREDORES DE BOLSA S. A. 79532990-0 6.973.155 6.973.155 0,78

HEISE KITZING HERTA 3643212-8 6.000.248 6.000.248 0,67

INV COMAX LTDA 77685230-9 5.641.796 5.641.796 0,63

NEGOCIOS Y VALORES S. A. C DE B 96586750-3 5.460.478 5.460.478 0,61

DOMINGUEZ CRUZAT LUCIA INES 5426765-7 4.954.346 4.954.346 0,55

J MEDINA Y CIA. LTDA. 78473420-K 4.362.806 4.362.806 0,49

VALORES SECURITY S. A. C DE B 96515580-5 3.124.586 3.124.586 0,35

OTROS ACCIONISTAS 23.797.735 23.797.735 2,65

TOTAL 899.546.826 899.546.826 100

% NOMBRE O RAZON SOCIAL RUT

50 Sergio Ramírez Ceballos 7.151.141-3

3.- INFORMACIÓN SOBRE DIVIDENDOS REPARTIDOS

4.- SÍNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES QUE

PRESIDENTE DIRECTORES TITULARES

Número de personas por nacionalidad:

Número de personas por rango de edad:

Número de personas por antigüedad:

Brecha salarial por género:

Sub-Gerente de Ingeniería y Sub-Gerente de

PERSONAL DE INFODEMA 2017

RIESGO DE TASAS DE INTERÉS

POLÍTICA DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO

Estampada, lacada, perforada, ranurada, antideslizante y/o registrable.

Dentro de nuestra amplia gama de productos podemos encontrar:

La tabla tratada fue la siguiente:

4.- Los Estados Financieros de la Sociedad se publicaron en el Diario El Mostrador

• La Memoria Anual, Balance y Estados de Resultados e Informe de Auditores Externos Independientes y

MAQUINARIAS Y EQUIPOS KLENNER LTDA

TRANSPORTES EMMANUEL COMPAÑÍA LTDA.

LIBERTY CIA. DE SEGUROS GENERALES S.A.