INVERSIONES

TERRENOS 38000 VENTAS

MAQUINARIAS 700000 PRECIO
EDIFICACIONES 300000 IMPUESTO
ESTUDIOS DE PRE INVERSION 5000 OPERACIÓN
ESTUDIOS DE INVERSION 20000 VENTA DE MAQUINARIA
EDIFICIOS SE VALORAN
CAPITAL DE TRABAJO
ESTUDIO FINANCIERO
PRESTAMO 600000 IGV
CUOTAS 4 PAGO IGV INVERSIONES
INTERES 18% INFLACION
precio sin IGV
io
DEPRECIACION (ANUAL)
DEPRE MAQUINARIAS 5
DEPRE EDIFICACIONES 3%
DEPRE ESTUDIOS DE PRE INVERS 3 INFORME TECNICO
DEPRE ESTUDIOS DE INVERSION 3 COSTO VARIABLE MEDIO
COSTO FIJO
 1000000 INCREMENTA 50 CADA AÑO
2800 INCLUIDO IGV
30%
6 AÑOS
200000
30% POR DE BAJO DE LIBROS
15%
80%
18%
180000
5%
2.37288136
20%

RME TECNICO
500
600000
 Rubros Monto
A Inversión fija Tangible 1,038.00
A.1 Terrenos 38
A.2 Edificaciones 300

A.3 Maquinarias y Equipos 700

B Inversión fija Intangible 25.00
B.1 Gastos Pre Inversión 5
B.2 Gastos de Inversión 20
C Costos de inversión total1) 1,058.00
IGV Inversiones Fijas 180
 -1
Rubros (2) Vida útil (3) = 1 / 2 Depreciación/año
Costo
Terrenos 38 ∞
Edificaciones(3%=1/0.03) 300 33.333333333 9
Maquinarias y equipos 700 5 140
Total 149
Gastos Pre Invers. 5 3 1.66666666666667
Gastos de Inversión 20 3 6.66666666666667
Amortización de gastos pre-operativos (Cargos diferidos) 8.3
Valor

HORIZONTES
Terrenos
Edificaciones(3%=1/0.03)
Maquinarias y equipos
 -4 Valor residual
(6). De (7). De
Depreciación acumulada (5). En libros
mercado salvamento
38 38 0
54 246 172.2 -73.8
700 0 200 200
754 284 410.2 126.2
5
20

Valor de salvamento 126.2

HORIZONTES
ilimitado
6 años
5 años (ya que este se vende al finalizar el proyecto)
 Costos de Años
Rubros Vida útil
inversión 1 2 3 4 5 6
A. Depreciación total 1038 149 149 149 149 149 9
Terrenos(1) 38
Edificaciones(1) 33.333333 300 9 9 9 9 9 9

4 Maquinarias y equipos(1) 5 700 140 140 140 140 140

B. Cargos diferidos total 25 8.3333 8.3333 8.3333

Gastos Pre Inversión 3 5 1.6667 1.6667 1.6667
Gastos de Inversión 3 20 6.6667 6.6667 6.6667
 Rubros 0 2 3 4 5 6
A. Costo Fijo sin depreciación(1) 600 600 600 600 600 600

B. Costo Variable medio(2) 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5

C. Volumen de producción(3) 1000 1050 1100 1150 1200 1250
D. Costo Variable total(4) 500 525 550 575 600 625
E. Costo de operación Total(5) 1100 1125 1150 1175 1200 1225
 Rubros 0 1 2 3 4
A. Costo de operación Total(1) 1100 1125 1150 1175 1200

B. Capital de trabajo neto(2) 165 168.75 172.5 176.25 180

C. IGV cap. De trabajo(3) 23.76 24.3 24.84 25.38 25.92

D. Capital de trabajo por año(4) 188.76 193.05 197.34 201.63 205.92

E. Cambio en el capital de trabajo(5) 188.76 4.29 4.29 4.29 4.29

 5
1225

183.75

26.46

210.21

4.29
 Rubros Año (0)
A Inversión fija Tangible 1038
A.1 Terrenos 38
A.2 Edificaciones 300
A.3 Maquinarias y Equipos 700
B Inversión fija Intangible 25
B.1 Gastos Pre Inversión 5
B.2 Gastos de Inversión 20
C Costos de inversión total sin IGV(1) 1063
D IGV Inversiones Fijas 180
E Costos de inversión total con IGV(2) 1243
F Capital de trabajo(3) 188.76
G Inversión total(4) 1431.76
 Rubros 1 2 3 4 5
A. Volumen de Producción(1) 1000 1050 1100 1150 1200
B. Precio unidad (2)
2.4 2.4 2.4 2.4 2.4
C. Ingreso Total (3)
2372.9 2491.5 2610.2 2728.8 2847.5

precio sin IGV 2.37288135593

6

1250
2.4
2966.1
 Detalle  0 1 2 3
(+) Ingresos de operación(1) 2,372.88 2,491.53 2,610.17
(-) Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.) (2) 1,100.00 1,125.00 1,150.00
(-) Depreciación(3) 149 149 149
(-) Cargos diferidos (amortización Intang.) (4)
8.3333 8.3333 8.3333
(=) Ganancias gravables 0.00 1,115.55 1,209.19 1,302.84
(-) Impuestos directos(5) 0.0 334.7 362.8 390.9
(+) Valor de Salvam. Grav.(vta de Activos) (6)
(-) Imp. a la Utilidad en Venta de Activos(7)
(+) Ingreso por crédito fiscal I.G.V. (8) 180
(+) Ingr. no gravables (capital de trabajo) (9)

(-) Costos de operación no deducibles(10) 188.76 4.29 4.29 4.29

(+) Valor libros Act. Vend.(Ingr. no Grav.) (11)

(=) Ganancias netas -188.76 956.59 842.14 907.70

(+) Depreciación(3) 149 149 149
(+) Cargos diferidos (4) 8.3333 8.3333 8.3333
(-) Costos de inversión(12) 1,058.00
(-) I.G.V. en inversiones Fijas (12)
180
(=) Flujo de fondos neto -1,426.76 1,113.93 999.48 1,065.03
Flujo de fondos, proyecto puro
Detalle 0 1 2 3
A. Ingresos (1)
0.0 2552.9 2491.5 2610.2
B. Costos(2)
1,426.76 1,438.95 1,492.05 1,545.14
C. Beneficios (3)
-1,426.76 1,113.93 999.48 1,065.03
D. Valor Actual Neto (4)
-1,426.76 928.27 694.08 616.34

E. Período Medio de Recupero de Inversiones(5) -1,426.76 -498.49 195.59 811.93

VAN 2,439.81 2,439.81

F TIR 74%

PARA LA INTERPOLACION
VAN(1) I=73% 27.029
VAN(2) I=75% -9.337
 4 5 6
2,728.81 2,847.46 2,966.10
1,175.00 1,200.00 1,225.00
149 149 9
0 0 0
1,404.81 1,498.46 1,732.10
421.4 449.5 519.6
126.2
37.86

210.21
4.29 4.29
284
979.08 1,044.63 1,795.02
149 149 9

1,128.08 1,193.63 1,804.02

4 5 6
2728.8 2847.5 3586.5
1,600.73 1,653.83 1,782.49
1,128.08 1,193.63 1,804.02
544.02 479.69 604.16

1,355.95 1,835.64 2,439.81

COK VAN
0% 5,877.40
5% 4,670.19
10% 3,742.05
15% 3,016.25
VAN
20% 2,439.81
25% 1,975.45 VAN
30% 1,596.48 7,000.00
35% 1,283.49 6,000.00
40% 1,022.15 5,000.00
45% 801.71 4,000.00
50% 614.03
3,000.00
55% 452.87
2,000.00
60% 313.37
1,000.00
65% 191.75
0.00
70% 84.98 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
-1,000.00
74% 0.00

80% -93.14
90% -235.23
100% -350.80
70% 80% 90%
 Detalle 0 1 2 3
(+) Ingresos de operación 0 2372.9 2491.5 2610.2
(+) Ingresos financieros(1)
(-) Costos de Operación 1100 1125 1150
(-) Depreciación 149 149 149
(-) Cargos diferidos 8.3 8.3 8.3
(=) Ganancias gravables 0 1115.5 1209.2 1302.8
(-) Impuestos directos 0 334.7 362.8 390.9
(+) Valor de Salvam. Grav. (vta)
(-) Impuesto utilidad Venta de Activos
(+) Ingreso por crédito fiscal I.G.V. 180
(+) Ingr. no gravables(capital trabajo)
(+) Ingr. no grav.(recup. Princ. Inv. Financ.) (2)
(-) Costos de operación no deducibles 188.76 4.29 4.29 4.29
(+) Valor libros Act. Vend.(no Grav.)
(=) Ganancias netas -188.8 956.6 842.1 907.7
(+) Depreciación 149 149 149
(+) Cargos diferidos 8.3 8.3 8.3
(-) Costos de inversión 1,058.00
(-) I.G.V. en inversiones Fijas 180
(-) Inversiones financieras 1113.926949 999.4777966 1065.028644
(=) Flujo de fondos neto -1,426.76 0.00 0.00 0.00
Flujo de fondos, proyecto puro: con reinversiones financieras
Detalle 0 1 2 3
A. Ingresos(1) 0.0 2552.9 2491.5 2610.2
B. Costos(2) 1,426.8 2,552.9 2,491.5 2,610.2
C. Beneficios(3) -1,426.8 0.0 0.0 0.0
D. Valor Actual Neto (4)
-1,426.8 0.0 0.0 0.0

E. Período Medio de Recupero de Inversiones(5) -1,426.76 -1,426.76 -1,426.76 -1,426.76

VAN 2,013.68 2,013.68

F TUR 39%
 4 5 6 0 1
2728.8 2847.5 2966.1 (=) Flujo de fondos neto -1426.76 1113.926949
4241.3410164 VALOR FUTURO DE FONDOS (+) 2771.806706
1175 1200 1225 FLUJOS DE FONDOS 1113.926949
149 149 9

1404.8 1498.5 5973.4

421.4 449.5 1792.0
126.2
37.86

210.21
5500.14322
4.29 4.29
284
979.1 1044.6 10264.1
149 149 9

1128.079492 1193.630339
0.00 0.00 10,273.10
financieras
4 5 6
2728.8 2847.5 13328.0
2,728.8 2,847.5 3,054.9
0.0 0.0 10,273.1
0.0 0.0 3,440.4

-1,426.76 -1,426.76 2,013.68

 2 3 4 5 6
999.4777966 1065.028644 1128.079492 1193.630339 1804.021186
2072.517159 1840.369497 1624.434468 1432.356407 9741.484237
999.4777966 1065.028644 1128.079492 1193.630339 5500.14322

4241.341016
 RUBROS Año 0 Aporte propio Financiamiento

A. Inversión fija total(1) 1,238.00 638.00 600

B. Capital de trabajo(2) 188.76 188.76 0

C. Inversión total(3) 1,426.76 826.76 600.00

D. Distribución (%)(4) 100.00% 57.95% 42.05%

(n) -1 (3)=Deuda/n=600/4 -4
(2) Interés Saldo anual
Saldo Saldo de
Años Amortización
amortizable deuda
0 600
1 450 74.29 150 224.29 224.29
2 300 55.71 150 205.71 205.71
3 150 37.14 150 187.14 187.14
4 0 18.57 150 168.57 168.57

interes real 12.3809%

 Detalle 0 1 2
(+) Ingresos de Operación 0 2372.9 2491.5
(-) Costos de Operación 1100 1125
(-) Intereses sobre créditos recibidos 74.29 55.71
(-) Depreciación 149 149
(-) Cargos diferidos 8.3 8.3
(=) Ganancias Gravables 0 1041.26259259887 1153.4780179
(-) Impuestos Directos 0 312.4 346.0
(+) Valor de Salvamento gravable(vta)
(-) Imp. a la utilidad en venta de activos
(+) Ingreso por crédito fiscal I.G.V. 180
(+) Ingr. no gravables (capital de trabajo)
(-) Costos de Operación no Deducibles 188.76 4.29000000000002 4.29
(+) Valor libros Activos vendidos
(=) Ganancias Netas -188.760 904.594 803.145
(+) Depreciación 149 149
(+) Cargos diferidos 8.3 8.3
(-) Costos de Inversión(fija) 1,058.00
(-) I.G.V. en inversiones 180
(+) Créditos Recibidos 600
(-) Amortizaciones de Préstamos 150 150
(=) Flujo de Fondos Neto -826.76 911.93 810.48
FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO
Detalle 0  1 2
A. Ingresos(1) 600 2552.8813559322 2491.52542
B. Costos(2) 1,426.76 1,640.95 1,681.05
C. Beneficios(3) -826.76 911.93 810.48
Valor Actual Neto -826.76 759.939290127119 562.831907
PMRI -826.76 1586.69929012712 -1023.86738
VAN 2,559.76431874005 2559.76431874005
TIR 108%
S/9,629.57 VAN INGRESO
RELACION (B/C) 1.36207019876378
S/7,069.80 VAN COSTO
 3 4 5 6
2610.2 2728.8 2847.5 2966.1
1150 1175 1200 1225
37.14 18.57
149 149 149 9
8.3
1265.6934432 1386.2422018 1498.4576271 1732.1016949
379.7 415.9 449.5 519.6
126.2
37.86

210.21
4.29 4.29 4.29
284
881.695 966.080 1044.630 1795.021
149 149 149 9
8.3

150 150
889.03 965.08 1,193.63 1,804.02
AMIENTO
3 4 5 6
2610.16949 2728.81356 2847.45763 3586.51169
1,721.14 1,763.73 1,653.83 1,782.49
889.03 965.08 1,193.63 1,804.02
514.484227 465.412587 479.693263 604.163045
1538.35161 -1072.93902 1552.63228 -948.46924

N INGRESO
Valor Actual Neto 2559.76432
Tasa Interna de Retorno 108% 9629.5655 VAN INGRESO
Relación Beneficio Costo 1.3620702 7069.801181 VAN COSTO
 Detalle  0 1 2 3
(+) Ingresos de Operación 0 2372.881356 2491.525424 2610.169492
(-) Costos de Operación 1100 1125 1150
(-) Intereses sobre créditos recibidos 74.28543 55.7140725 37.142715
(+) ingresos financieros
(-) Depreciación 0 149 149 149
(-) Cargos diferidos 8.3 8.3 8.3
(=) Ganancias Gravables 0 1041.262593 1153.478018 1265.693443
(-) Impuestos Directos 0 312.3787778 346.0434054 379.708033
(+) Valor de Salvamento gravable(vta)
(-) Imp. a la utilidad en venta de activos
(+) ingr. No grav. Inv fin
(+) Ingreso por crédito fiscal I.G.V. 180
(+) Ingr. no gravables (capital de trabajo)
(-) Costos de Operación no Deducibles 188.76 4.29 4.29 4.29
(+) Valor libros Activos vendidos
(=) Ganancias Netas -188.76 904.5938148 803.1446125 881.6954102
(+) Depreciación 0 149 149 149
(+) Cargos diferidos 8.3 8.3 8.3
(-) Costos de Inversión(fija) 1,058.00
(-) I.G.V. en inversiones 180
(+) Créditos Recibidos 600
(-) inv. Finan 911.93 810.48 889.03
(-) Amortizaciones de Préstamos 150 150 150
(=) Flujo de Fondos Neto -826.76 0.00 0.00 0.00

Detalle 0 1 2 3
Ingresos 600 2552.88136 2491.52542 2610.16949
Costos 1,426.76 2,552.88 2,491.53 2,610.17
Beneficios -826.76 0.00 0.00 0.00
Valor Actual Neto -826.76 0 0 0
TUR 49%
 4 5 6 0 1
2728.813559 2847.457627 2966.101695 Flujo de Fondos Neto -826.76 911.9271482
1175 1200 1225 VF 2269.166561
18.5713575 FF 911.9271482
3537.942527
149 149 9

1386.242202 1498.457627 5270.044222

415.8726605 449.5372881 1581.013267
126.2
37.86
4770.143718

210.21
4.29 4.29
284
966.0795413 1044.630339 9041.724673
149 149 9

965.08 1,193.63
150
0.00 0.00 9,050.72

4 5 6
2728.81356 2847.45763 11894.5979
2,728.81 2,847.46 2,843.87
0.00 0.00 9,050.72
0 0 3031.06938
 2 3 4 5 6
810.4779459 889.0287436 965.0795413 1193.630339 1804.021186
1680.607069 1536.241669 1389.714539 1432.356407 8308.086245
810.4779459 889.0287436 965.0795413 1193.630339 4770.143718
 Detalle  0 1 2 3 4
(+) Ingresos de Operación 2372.9 2491.5 2610.2 2728.8
(-) Costos de Operación 1100 1125 1150 1175
(-) Intereses sobre créditos recibidos 74.29 55.71 37.14 18.57
(+) ingresos financieros
(-) Depreciación 149 149 149 149
(-) Cargos diferidos 8.3 8.3 8.3
(=) Ganancias Gravables 0 1041.31 1153.49 1265.76 1386.23
(-) Impuestos Directos 0 312.393 346.047 379.728 415.869
(+) Valor de Salvamento gravable(vta)
(-) Imp. a la utilidad en venta de activos
(+) ingr. No grav. Inv fin
(+) Ingreso por crédito fiscal I.G.V. 180
(+) Ingr. no gravables (capital de trabajo)
(-) Costos de Operación no Deducibles 188.8 4.3 4.3 4.3 4.3
(+) Valor libros Activos vendidos
(=) Ganancias Netas -188.8 904.617 803.143 881.732 966.061
(+) Depreciación 149 149 149 149
(+) Cargos diferidos 8.3 8.3 8.3 0
(-) Costos de Inversión(fija) 1058
(-) I.G.V. en inversiones 180
(+) Créditos Recibidos 600
- inv. Finan 911.917 810.443 889.032 965.061
(-) Amortizaciones de Préstamos 150 150 150 150
(=) Flujo de Fondos Neto -826.8 0 0 0 0

Detalle 0 1 2 3 4
Ingresos 600 2552.9 2491.5 2610.2 2728.8
Costos 1426.8 2552.9 2491.5 2610.2 2728.8
Beneficios -826.8 0 0 0 0
Valor Actual Neto -826.80 € 0.00 € 0.00 € 0.00 € 0.00 €
TUR 49.01%
 5 6
2847.5 2966.1
1200 1225

3537.88805
149 9

1498.5 5269.98805 0
449.55 1580.99642
126.2
37.86
4770.103

210.3
4.3
284
1044.65 9041.73464
149 9
0

1193.65

0 9050.73464

5 6
2847.5 11894.5911
2847.5 2843.85642
0 9050.73464
0.00 € 3,031.07 €
 VAN
COK VAN (REINVERSION
ES)
0% 5,747.405 8,223.965
10% 3,758.657 4,282.138 9000
20% 2,559.764 3,031.559
8000
30% 1,792.082 1,875.095
7000
40% 1,274.863 1,202.030
50% 911.016 794.577 6000
60% 645.456 539.465 5000
70% 445.420 374.964 4000
80% 290.597 266.102
3000
90% 167.932 192.381
100% 68.758 141.418 2000
110% -12.846 105.528 1000
120% -81.031 79.827 0
130% -138.773 61.139 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6
-1000
140% -188.253 47.360
 VAN
VAN
(REINVERSIONES)

0.8 1 1.2 1.4 1.6

 Rubros 1 2 3 4

A. Volumen de Producción(1) 1000 1050 1100 1150

B. Precio unidad(2) 2.42033898 2.42033898 2.42033898 2.42033898305

C. Ingreso Total(3) 2420.33898 2541.35593 2662.37288 2783.38983051

precio sin IGV 2.420338983

 5 6

1200 1250

2.42033898 2.42033898
2904.40678 3025.42373
 Detalle  0 1 2
(+) Ingresos de operación (1)
2420.3 2541.315
(-) Costos de Operación(incluye Imp.Indir.) 1100 1125
(-) Depreciación 149 149
(-) Cargos diferidos 8.3 8.3
(=) Ganancias gravables 1163 1259.015
(-) Impuestos directos 0 348.9 377.7045
(+) Valor de Salvam. Grav.
(-) Imp. a la Utilidad Venta de Activos
(+) Ingreso por crédito fiscal I.G.V. 180
(+) Ingr. no gravables(capital de trabajo)
(-) Costos operación no deducibles 188.8 4.3 4.3
(+) Valor libros Act. Vend.
(=) Ganancias netas -188.8 989.8 877.0105
(+) Depreciación 149 149
(+) Cargos diferidos 8.3 8.3
(-) Costos de inversión 1058
(-) I.G.V. en inversiones Fijas 180
(=) Flujo de fondos neto -1426.8 1147.1 1034.3105

R 1 2 3
VOLUMEN 1000 1050 1100
PRECIO 2.4203 2.4203 2.4203
INGRESO 2420.3 2541.315 2662.33

VAN S/. 2,561.05

TIR 77%

Sensibilizando el Valores
precio de venta Iniciales1) Sensibilización. 2) Variación3)
Valor Actual Neto S/. 2,439.81 S/. 2,561.05 S/. 121.24
Tasa Interna de Retorno 74.48% 77% 2.51%
 3 4 5 6
2662.33 2783.345 2904.36 3025.375
1150 1175 1200 1225
149 149 149 9
8.3
1355.03 1459.345 1555.36 1791.375
406.509 437.8035 466.608 537.4125
126.2
37.86

210.3
4.3 4.3 4.3
284
944.221 1017.2415 1084.452 1836.6025
149 149 149 9
8.3 0 0 0

1101.521 1166.2415 1233.452 1845.6025

4 5 6
1150 1200 1250
2.4203 2.4203 2.4203
2783.345 2904.36 3025.375

Var. %4)
4.96927755
ro 23: Presupuesto de operación
(Miles de soles)
Rubros/Años 1 2 3 4 5
A. Costo Fijo 600 600 600 600 600
B. Costo Variable medio 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5
C. Producción 1000 1050 1100 1150 1200
D. Costo Variable total 1)
500 525 550 575 600
E. Aumento del 2% costo variable
2)
10 10.5 11 11.5 12
F. Nuevo costo variable3) 510 535.5 561 586.5 612
G. Costo total4) 1110 1135.5 1161 1186.5 1212
 6
600
0.5
1250
625
12.5
637.5
1237.5
 Detalle  0 1 2 3 4
(+) Ingresos de operación(1) 2420.3 2541.315 2662.33 2783.345
(-) Costos de Operac.(incluye Imp.Indir.)1)
(-) Depreciación
(-) Cargos diferidos (amortización Intang.)
(=) Ganancias gravables
(-) Impuestos directos
(+) Valor de Salvam. Grav.(vta de Activos)
(-) Imp. a la Utilidad en Venta de Activos
(+) Ingreso por crédito fiscal I.G.V.
(+) Ingr. no gravables (capital de trabajo)
(-) Costos de operación no deducibles
(+) Valor libros Act. Vend.(Ingr. no Grav.)
(=) Ganancias netas
(+) Depreciación
(+) Cargos diferidos
(-) Costos de inversión
(-) I.G.V. en inversiones Fijas
(=) Flujo de fondos neto
 5 6
2904.36 3025.375