Plan de Negocio de P Algnatos 2005

! "
# $
% "

&' ('"
! " #
)* +,,-"

. " " 0
/" 0 12

" " ;
+"
*
3
" =
+"/
3 =
+"+
3 3 =
+"4

3 3 ?
4"
*
3
" " E
4"/ 5(
3 3 E
4"+ 3 3 H
4"4

3 K
4"6
3 3 K
4"-
3 K
-
6" 2

" 00
6"/

3 00
6"+

3 3 00
6"4 ' )

3 3 01
6"6
3 3 01
6"- '

3 0;
6"7
2

3 3 0;
-" 8 " " 0=
-"/ ) 3 0=
-"+
3 0?
7" 8 " 0E
7"/ 3 0E
7"+ 3 3 0E
7"4 # 3

1 3 0H
-
6 2

2
"
7"6 3 1 3 0H
7"- 90
3 3 0H
:" $

" 10
:"/ 3 10
:"+ 9

3 3 10
:"4 ;.

3 11
<" &
*

3

" " 1=
<"/ &
3 1=
<"+

=
/,
> 3 1?
?"
" 1K
?"/ &
3 1K
/," 0 0 " " ;0
/,"/ ;. . 3 ;0
/,"+
3 ;1
/,"4

3 ;1
/,"6 !

0
3 ;;
/,"- !

3
3 3 ;;
/,"7 !

9
1
1
3 3 ;;
/,":

0@

3 3 ;;
/,"<
3 3 ;<
/,"? 1. 3 ;<
//"
" " ;=
/A

3 ;=
+A
3 <0
4A
3 3 <;
6A 2

3 3 <=
-A
3 <K
7A 90

3 =D
:A ! 3 =<

<A 51 ' 3 ==
?A 51 3 ==
/,A 51 3 3 =?
//A 51
3 3 =?
/+A 1. 3 =E
/4A )

3 3 =E
/6A !

3 =H
/-A 9

3

1

0 3 =H

.

.
Los alginatos son estabilizantes extraídos de las algas pardas situadas en las costas chilenas,
estos estabilizantes se utilizan en diversas industrias a nivel mundial. Los diferentes usos que se
les da a los alginatos están en constante crecimiento debido a sus numerosas propiedades
químicas, las cuales están reaccionando positivamente en los nuevos descubrimientos.
En las costas chilenas se sitúan la mayor cantidad de algas pardas, las cuales son el insumo
principal para la extracción del alginato. Estas algas en su totalidad están siendo exportadas a
diferentes países que luego extraen el alginato, por estos motivos surge la idea de instalar una
planta de extracción de alginato en territorio chileno.
La industria del alginato está creciendo por lo que las oportunidades de entrar son
tentadoras. A nivel nacional existe solo una empresa productora la cual es de capitales japoneses.
En términos de retorno de capital invertido el ratio es muy conveniente, principalmente por la
baja rivalidad existente. El poder de negociación de los consumidores es bajo asegurando una
relativa certeza del precio a cobrar, solo viéndose amenazado por los proveedores de algas. La
empresa puede soslayar las barreras a la entrada, pues tiene el conocimiento específico del
tratamiento del alga.
Basándose en la segmentación de mercado se definió como mercado objetivo a dos grupos;
el primero son los actuales consumidores nacionales de alginato, y el segundo son los
consumidores internacionales pertenecientes a la industria farmacéutica. La empresa se
posicionará con una calidad ligeramente superior al promedio pero tendrá un énfasis especial en
la accesibilidad que otorgará a los principales potenciales consumidores. La calidadse refiere a la
baja variabilidad del producto final en sus propiedades químicas y la accesibilidada la
información, a las facilidades de pago y a la disponibilidad en la distribución del producto.
Los productos que se venderán son principalmente alginato de sodio y ácido algínico.
También se producirá, solo a pedido, alginato de potasio y alginato de calcio. El precio se
estipula en base a una relación contractual proveedor-cliente en el cual se tomara como
referencia el 95% del precio internacional. La empresa se ubicara estratégicamente en
Coquimbo, IV región. La ubicación de la planta fue escogida para minimizar los costos de
entrada de las materias primas (algas), las cuales se compraran a las plantas de secado locales,
además de la cercanía del puerto para enviar el producto al destinatario final.
La estrategia competitiva tomara el “enfoque en diferenciación”, principalmente por que el
precio no es una variable extremadamente significativa para los consumidores pues el consumo
de alginato para el producto final es menos del 1%, de esta forma se tendrá la oportunidad de
ofrecer una calidad igual que los competidores europeos, a un precio menor y Así disfrutar con
un mayor margen que el promedio de las industrias internacionales.
El proceso productivo consiste en la transformación de la materia prima, el alga, hasta la
obtención de alginato en sus distintas formas. La capacidad máxima de producción de la planta
será de 11.58 toneladas mensuales de alginato, la cual se pretende alcanzar en el octavo año. Los
costos representan un 47.5% de los ingresos por venta.
La inversión total necesaria para la puesta en marcha de la planta es de aproximadamente
247 millones de pesos, la cual será financiada con un 60% de deuda y el 40% restante con aporte
de inversionistas. Para calcular el VAN del proyecto se tomaron tres tasas 15%, 20% y 25%,
respectivamente las cifras que se obtuvieron fueron $97.280.311, $31.028.204 y -$18.224.657.
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 0

La tasa de retorno del proyecto es de 23% lo que quiere decir que la inversión se recuperaría
después del cuarto año.
En resumen, toda la información entregada a continuación reafirma las excelentes ventajas
que Chile tiene en la industria del alginato, esta industria no ha sido explotada por capitales
chilenos y representa una oportunidad de crecimiento para el país ya que se está fomentando la
industria nacional, nuevos puestos de trabajo y por supuesto excelentes retornos para los
inversionistas, además de entregar grandes beneficios a través de nuevos usos a las distintas
industrias que utilizan y utilizarán el alginato en sus procesos productivos.
1 " $ % &

' ( )% *(+, -./,
/" 0 12

/" 0 12

) 2 2 2 (

2

3 #

4 2 2

5 $ 2
2
3 2 2 (
2

2
6

!78 2 2

2 42

2 $ 2
9 2

+
5
55
2 23
2 !(
2 5 7 (2 +

( $$
3 ! 7
$

5 2 22

9 5 7
$
2 ,

3

4

5 ,
2
$
3
( 2 : $2
,
0
, + $ ( 2 )

2 9

!
3

$ 2
7
2
+ 2
2
#
* 9 3 3

"
0
* 9 0 2
3
" $ % &

' ( )% *(+, -./, ;

< " $ % &

' ( )% *(+, -./,
+"
*
3
+"
*
3
+"/

2
2 2 2 9

4 2! 7 9
! + 2 ( !

+
2 5
2

4

2

$
2

5
2/3

2 7
2 92

3
+"+

) 2

2
9
7 2 (
!
2$

9
$ 3 2 2 54
!$ (
2
+ 2

22

+ 2 + 2
2
5

" $ % &

' ( )% *(+, -./, =

4

3
+"4

5
2 2

3 2
! + , ( 2

. +
2

!7 9 3 . +
, !
$
5 5

5+
2 !
+ >

2

3
( 2

9

2 2

!$
!

3
? " $ % &

' ( )% *(+, -./,
4"
*
3
4"
*
3

4"/ 5(

2
47,,,
29

+

2
2
@ ! 53 A <
2

1 2
2 2 2
B
%
C2 (
2+/ $
255 +, 2

2 $
5
$ 3 2

2

+
54 2 +

.
2 2
. +

7 2

+ '
2 2
4 +
( !( 2 2
(
3
7
2

2 +
2 ,(

2
$
1
9 ; 2 2 2

! # 1DD;3
" $ % &

' ( )% *(+, -./, E

9
2

3 ) .
! +
2
9 2 + 2 , $.

2 5 2 + 2

!

+ 9

3

>
>

" 22
4"+
'(

$ + !4
2
$

:,/"<7: B"*

;
2 92
/ +,,4 "

1F ;F 2

/

47/,,
3 2

13=F 2 29 / 2

2

4:,,,
3 ) !7

29
1DF

$
, 1F <F

2

5 ,

2 2

$
2
! 5
2

+ 2
,

$
2

5 7 (

23
G
2 2 4 (

2

2 $ + , 2
5
22 2
2 +

5
+

5 2

3
.

$

2
$

. / +,,+
2

!
?+-, B3 2 +,,4 !
+6?<7 B3

5
2 2
2 $ 3
)
2 !5
5
+ $ (
,

(
( 5 2

4
5 .

5 + $ $$
2 (
3
;
$
H " $ % &

' ( )% *(+, -./,
4"
*
3
4"4

2
2 2
3
- I B
2 2 92

2
2
2

3 ) 2 2 2

2
C2
B
3
) 2 2
! /,,C
2 +
2 5 7 2
5

2
+,C

% 2

2
01D
29
2
,*4C

5 ! 2+/
2

5 2$
4 !3
2

2
(2

2 2 2/
:

2

2 ,

2 2

!
2
2
+ +
2 7
2 ,
3
4"6

. 2
J , 2 ,
2 5
C2 2 5

$ 2 9

27
2 2 !

2

2 2 2 $ 2
2 3 $ J , $

92

3 2

4 2 + J , !
+

2
( J , !

2 + 2
+ 2
92 3
4"-
)
2 +
2

9 $5
$ 2 2

+
2

!
2
42 ,

# :
B ,

2 2
2/ 5 ,
" $ % &

' ( )% *(+, -./, K

5 , 2 2

2 3
2 2
$
2

2 + 2 5 7

2$

92 % 7 2
' ' 3
) 2 2

+ 2 !(

G
5.+

2 2

5 2
2$
2

7 2
2
3

2 ! 2

!
! 53
4"7 ;
& 03

G

$$ 2

54
<
5

! ( + ! 2
2 2

2 + 5
92
+ 2

27
$5 ,

2 2

+ 2
2 2 !
, 2 $ 3

9
+ 9
+
5
2
+ 2

!

!

2
2 42

3
+
+
5.+
!
2 + !
2
2 2 3
2
+ 2 !

2
2

$

2
5

5 2
( 2 3
2
,
/C
$

2
+
!

+,C 2 2
!

2
3
(5 2
! + 2 5

%
27

3 A
5
+
+ 5!
24

! +
2 5 2 5 2 ! + 2! +
5 + ! 22

2 +

4 5 ,
+ 3
<
9 1

3
0D " $ % &

' ( )% *(+, -./,
6" 2

6 2

2
"
6" 2

-
6"/

) 2

2
+ 2 2 , 2
$

2

3
2

2 +
)

( + 2
2 2
2

4

2 53
) . +

2+/ 2 9
3
6"+

2
,
2 2

6 2

2
"
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 00

2
2 + , 2 2 2

2 + 2

2 + 2
2 3
2

54 2
2 2

2

3
,
! 2 2
2
2+/

2
2 9 ,

$ (3
6"4 ' )

) !
$

5 ,
2 . 2 !

3 5 9 $ 2
+ 2
! 22

2
2
+ 5 7 5 , 9

3 !

2 ! 2

22

+ +
$ 5 3
6"6

2

9
2

2 2 92

62 2 9
83
) 2
2 42 -GBI LB JMB
A) N )G 92 2

9 3 )
2 $ -GBI) G )"-# 2
, 9
2

92
!
2 2 2 2 2 2 3

$ 2
+ 2 9 2 +
!
$ +

54 2
9 2 +

3 9 2

2
2 4 2
!

2
2 3 ) 2/
42 92 2( 0DDF
2

$ ,

5!
. 2/

2 53
01 " $ % &

' ( )% *(+, -./,
6" 2

6 2

2
"
6"- '

L ,(
2 +

2
+

4 ! 5 2 $

$
+ 2 $5

2

2 2 4
2
5 $
3 ) 2 2 5
+ 9

5 2
62 + 2
8

!

2

2 2 2 9
4
2 3 ) !

2! 5
2 2 3
+
2 2
2 2

5 7 5
3
6"7
2

9
2

79 2
3
7

2
2 2 2
54

9 3 2

54

,
2 5 7
,
2
2

3 ) 2 2
5
2
2!

3
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 0;

0< " $ % &

' ( )% *(+, -./,
-" 8
-" 8
-"/ )

) 2

23 2 2 .

2
+ 9 + + 2 +

2 2
2 + 2+/

5
+ 22 3
2 (

2+/ + 2 2

2
2
2 2 2 3
?

7
2 3
7 5
5

(
!
3 2 2
2
5
$ 5

2
(

5 2

+
2
+ 2 + (
2

3 5 ! , !, 2 2 2
5 7 ( 2 !
2
2

2

3
?
! # 1DD;3
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 0=

2 2

( 5
5 (! 5
2 '

) 7 ; 2 5
+

; 5
2
9
!7
3 - !,
( 2

!7
; 2 (!
2 2 2 $$
+
2

2

(

5 2 2 $: 9 + 2
!
23

( 5! 2 ,

5

5

22

+ 3
2.5 54 (
+
2
2 ( 2

2
!7 3
-"+

+
2 2 5

2 + 2

54 5

2
! 22

+
1
!
! !

2
2 5

5

2
3 5 2 + + 2

4 2

5 2
2 (

2 2
2
( 7!
2 5

+ ( 2 2 2
3
0? " $ % &

' ( )% *(+, -./,
7" 8
7" 8
7"/
) 2
+
( 2 2

3
5 7 2
( 2

2
3
+ ,( 2
( 5 5

5
1= =D J3
2
2 ( ! 23
7"+
2 2 5 2
@
! K=F
2

2 2 2 5 7 $5(
2
2 2

2
5
(

0DF
2 3 5
1= J3 N =D J3 2

2
2
OB 0<13= OB 1H= 2 2

OB 0=?3E= OB ;0;3= 2 2
2 OB 0KD
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 0E

OB ;HD 2 2

OB 1;E3= OB <E=
2 3
7"4 # 3

1
) 2 5 7 ) 2 P0D;D '

$/ / + 5 * 3 )
5
2
!
2 ,

2 68
2 2

(

2
2 2

! 3 2
2
!

, 2

2

2 )
3
5 7 ,
3
2 ( 2
2 7

2 6-3N3J83
7"6 3 1

) + ( 5

! 2
2
2, !, 2

(
2 7 2

5

2
3
$ 5 7
2

!

6 ( , 2
! 5

-
(
83
) 2 2 !
! + ,( 2

2 2 (

2
( 2( Q5

(
!
5

2
3
) !,
2

!

+ 2

+ (

2
2
5!
2
3
7"- 90

) 2 R!+
! S 2 2 2 +
2 5 9
! 2
2

2 2
!
0F
2

!

+ 2
2 2
0H " $ % &

' ( )% *(+, -./,
7" 8
! + 2

3 )
2

2

2

5

2
! 2
5 2
$7
2 !
2
3
) 2 2
!
2 2 2
(
5

2
7
2
( (
!9 5 + 2 23 5 7 2
( !9 5

2 !

2

7 3
2 2 ( !
2$

4 7
2 2 +

2 !
2
$ 7
2 + 2
3
! (
$ 5
2 2
2

( 2 2 2

2
3
B ,

2
7

92 2
( 2
54 !
!
! , +

+ 2

2 2
2 2
5 2 2 $ !
2 2 9 ,
, 3

( $ +
4 2

,3
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 0K

1D " $ % &

' ( )% *(+, -./,
:" $
:" $
) 2 + ,

(
( 2
3 (

2
(
2
5

(
(

$
+ : ! , 3
:"/
2 2
!
2 $
5

!3 ! (

2 , 2 2

.
! (
+ 2
27
$5 5

( 5 ! 3
:"+ 9

2 2
,

5
6

(
8 2 3

2 +

5

!
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 10

;EF
4(
2
H $3 B , 2
H $ !

2 + 54

+
+ +
+3 +

-#; ;F 2 5/

4(
2
H $
2
?=U3
2 ! 2 !

;D 2 2,
27 !
2
;DD
2 2 3 B , $$

HF6 8
1

! ! + +
! A
;F - J 2 ! (

1 1 1

2 2 3 B ,
2

5
4 2
!
H $3

$ $ 5
(
$

+ 2 ( 2
2
E
5

! : 3
B ,

2
7
2(
2 5

7
5
(

, ( !

5
3

.
! 2

2

2
3
2
5

1E $ 2 + 2

( + 54 $ $ (5
2 2
2 ,
2

00 2

2

13=

3
:"4 ;.
E
* 9 = 4
2 2
3
11 " $ % &

' ( )% *(+, -./,
" $ % &
' ( )% *(+, -./, 1;

1< " $ % &

' ( )% *(+, -./,
<" &
*

3

<" &
*

3

<"/ &
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 1=

<"+

=
/,
>
H
<"4

' 68
1? " $ % &

' ( )% *(+, -./,
<" &
*

3

7 6 8

2+
6 8
H
9 ?
! +
2
2
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 1E

1H " $ % &

' ( )% *(+, -./,
?"
?"
)

(

2@ 2
2 @ 3 )

2@ !

+
, 3 )
!
2

2

2$ 23 2 2 @ +

2 @
2 4

3
?"/ &
2
6<8
9 608
7! 6E8
?"+
6 9 K8
" 6;8
*

618
68
" $ % &

' ( )% *(+, -./, 1K

;D " $ % &

' ( )% *(+, -./,
/," 0 0
/," 0 0
2
2 !

2 2 5 7

2 2 5
+
(
5

2

2 3
/,"/ ;. .
" $ % &

' ( )% *(+, -./, ;0

/,"+
) 2

(9
2

2 (
003=H

2
, /3 2 /
2
( :,C
2

(9
(
4"<C3
2
5 2

-C

3 2 2

BO ? 2 (
BO 0D

BO ??

BO H 2
2 2
J 2 2
2 2 ( BO =3E BO K3= BO
?31E BO E3? 2 3
/,"4

92 2
2 , 2

! 2
3 2 2
:

K

/:/, 2 3 ) 2 6:"-C
2 3
K
* 5
2 1D3
;1 " $ % &

' ( )% *(+, -./,
/," 0 0
/,"6 !

0
0D
I2 2

O/-,",,,",,,
/,"- !

3

2

2

2
62
9 0;83
"
! 43
9 0<3
2
1F
! 43
"
!

!

2
22 2 3
" 25

,

(

: 3 , ( 2
2

2
/ 2 Q5 $(
(
27
2

: 5 (
2+ 2

3
/,"7 !

9
1
1
2
,
2

9 H K@0D 2 3
/,":

0@

2
+ 6 + 2 2 1D8 + 2
! 3
0D
* 9 H3
" $ % &

' ( )% *(+, -./, ;;

/,"<
2

5
2 2 ! 3 * 9
0=3
/,"? 1.
* 9 013
;< " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"
//"
/A

)
( 5
22

2 23 ) 2
$5

2 6
7
5 $5

83 )
$5

! !

$

3 !
2
+
2,

4
7
5
3 -

3 . +

HDV 2
!
2 54
<DV3 ) $5

2

! 2
5

! 5

3
) 7

+

!
2
+ 2 2 ! 5 "3 ) !
+

" (

W" 2

2
3 25

3 + 2
2
+

" $ % &

' ( )% *(+, -./, ;=

2
$5 +

3 )

2

9 5 7 2
!

54(

3

!

3
!,
!
2

2

3 "

"

( ! 2
+
( 54
W"3
42 ) 2

2

9

654 2 2
9 83 ) 54

2
3 )
)

! +
) A 25 G ( ! 3
,
2+ 2

!

2 22

2 3
2 9
2 9
2 2 2

/
3 2
5 2

2

+ 2
2 2 3 ) $
2 2

/
3 5 + !(5 3
$
2

/
2$

2
!(
3 )
/
!
9
4 2
2 /
3 ) ( +

! $ $$ !, 2 2

!
+
/
2 + $

(
2 3 +
2
2
!
2

$ 54

2 9 3 ) 2
+ +

+ 2
2
2
54

2 3 )
+ 9 2 9 2

=DF

5
3

) 22

2
. 45 5
2 $
3 2 (
,
2 3
2

, + 2 24
2 + 5
2
5 2( 3

/ 2

2
! 7 2
3

.
2 5

+
;? " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"
! (
% 2 2 "

+
5
(
3 4 9 2 5

2 " 5 7
5 ,
$ 2 54

, 3 55

!
22
!
2! 5 7 2

"
(
2
2

223 $
$ 2
2
2 2 , W!!
( 2 !
2 3 B 2+/
2
2
5 , 3
( !
! + !

7 J 60KH; 0;1@0<083
!

2 2
+

2
9 2A 2 3

!
A$ 60KHE8 60KK;83
) 2 + (

22

! 3 . 5 ,
$
%

!

$

!
(
9 2
3 2 2

$
5

2
!,
3
5 , @!

$
5
$
(

5 4 53 5 7

+ $

3 ) 55

, 2! 2
2 2
+ 2
2
4 2
54
+

, 3
$ 54

" 5 5

, ( 2

3 B

!

5
6!
8 2

!
$
+

2
! 3
) 22

!
!
2 2

$ ! 0K<?3 B 5

!
2
2 +

3

! 2 2 9

! 2

2
7

+

3 G5
+
5 ,
$
22 2

2
3
! 2
$ $$ 2 2 ,

+ ( 5
5 2 2 3
2

2
9 5 3 .

+

27
! 4 (

75 % (

75

5 5 +
! 3
5 4 2
!

,

2
4 ( 2
5
+
" $ % &

' ( )% *(+, -./, ;E

( !
2 2 , 2 $

3 G5
+
4

2
( !
2
4
+
2
$ 2 5
2
2
23 ,

2
$$ 2 ! 4
!

2

+

3 ) !
2

5 7

27
$5 ,

% $

+
$
$
2 5 2 $ + ,

3 G
!
2

2

2
42

,

+ ! 43
)

! 2
3
42 2
$$
2
,

(
4 !(
2 4

2
! 3 ) 2

2

5

(
(

3
( ,

!

+ 2
,
, 2
$

2% $
2 . !5
2

2 !

7 % 5

5 3 5 0F

3
2
2 $

2

2
4 53 ) ,

5/

2 ! ! 5 5 +

!

3 )

!
2
$
$$
2
2

3 )

5 ( $$
5 2
2
( $$
22
2 3 1DD0

,
2/ !
2

4
$ 5 2 +3

7 $

, 2 5
+

22
2
22 53
) 2

2 $ ,
2

2 2

3 ) 2
+
5 2
9

54 2 3 2
4

2
2
,
9

3
) 4
$ 2
+ 2 !( 3 4

5

$ 55 2 5 7

2 5 3
2

2
+

7
2 !!

3
' ,
,

$ +
5

;H " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"
5 ,
, 7 3 42

, 2
! 2

)@ (
2

2
27
$

2
"
7 2

62 !5
,8 2

3 5 2

5 ,

5 !

25

2 2
3
2
, ,
, 7 (

+ + 2 2 2
5 3 # . , !
,
2
2! 2 $ 4
2
5
7
( 3 B 4

, +
7
( 23 ) 7 2

2
5

2 0@1
+ 7 ,
2

2 ;D
3 ) $$

2
+ , 2 , 3 ) 7 2

3 ) !

.

2 , ! 3 5

+ ( 2
2 ! +

+ 5 ,
,
73 B
42 2 , 7

!
,. 7
,. $3

B !7 7

)

2/ 7 ,

4
$ $

5
! 5

3 $
2
2 + $
( (2

( (2
+ 2
5 5
3
(
2 2
$
3 $

2 5 +
2 2 2 ,
3
5 7 $

7 + $ $

3 ) 22

$ $, $
,
2
5
" X +
2
5

, $ $,
(

(
255

!4

!3

5

+ 3
2
2 3 , 5

2
+ 3

5
+ 92 5 22
3 (
5

+ 2 ! 5

$ 2 4 !, ( $ 25

" $ % &

' ( )% *(+, -./, ;K

3 '
' 2
2 2
1DD1
+ 2
2 2
2
$ 2 5
7

%
$5
+
2 2

' 2

7 3
# 2
2
2 2

22 2 2! 3

2

2
2! 23 )

2

/ 4
, 25
3 22 5
/

(
2 2 2! 3 G 4
, 2! +
2 2 3
( 9
!

2 4 2 3 )

=@0DF
2

3
5 7

$

2 $

5
+ 5 ,

$ 2

2 3 0F

5
2

! 3
7

2
+ 2 $

!

!
0K=D

2 22

2 2

3 !
+ 2

( +
0DDD W ( +

( 2 7
( 9
5 54

3 5 0F
2
2 5

2 54

3 5 7
2

2
2

22 2

2

2

9

2 3 )

2 2
5 2
2

22
5
+

2 ( + 2 +
3 *

D3<@D3H F

3 G5

2

2
22 ! 4
3
'

2 2
5

2 !4
2

5
2 9
2 5

3 )

2
,

+
2

2 2 5

2 5 5% 5 7 . 2 2

2 5 53
<D " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"
G + ! $.

2

! 5 2 2 2 5 ! 3 B 5

+ ( $.
4

2 5 !
2 5

$
3
)
2 + 3 )

2

2
5

3 ) !

4
! 2
2
5

3
5 2
2

$

5
2
2

$
5
2 2 3 )
5
2
54 $ <D 2

+
3

) 2
$
2
$ 2! 4
5

$ 2
2

2

(
!
2(

! 5

3

5 7 5 5 2 22
@ $ +
!

7

3 ) 2

!

5 22 $

2 2

2
+ $
!

2
3
+A

$
5

5
+

2 2 2
2
L
2+3
+
6(

383
YB , . 5 , 2
@
T YG + 9
! 22

!
T
YG

2 2+ 2

T
Y + ! ,T

2 !

23
Y 9 2
9

2
2
2 2
T +3
I2
" $ % &
' ( )% *(+, -./, <0

2

2
2
5 2 92 2 2 (

2 5

!
,
22 3
0

2
$
2

2 2

!
+

5 , ! 2 3
1

+ (

27

2
(
2+/ 22
2

(

2 (

HDF

3
;
2 + 2
2
+ 2 + +

!

2 2
5 ,
2
2
. 3 + 2
2 + 2
25 !

5 , 3
<
$5

54 2 2

$ + 2 2

J ,
(
25 2
B

2 2
5
!
G % , 2+ 25
2
5 5 !

2 +
! + 9

5 5
2

+ 25 +
2 +
$ 3
=
2 2
2

2 +
2 + 5

! 2 (
2 +

2 2 5 2
2
2 2 3 ) +
4 + + 2 5
2 2 2
2 + ,5 ! 3
?
2 2
2 + !
2 2
!
2

5 +
! !
+ + ,(
<1 " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"
2
3 G
5 !
7
$ + 2 $ 2 42

2 ( =E E
: (

?
3 + 2 !
2
5

+
2
2

54 2 $
5
, ( (

3
E
) 2 2 ! 2 +
2

2 2 +
2

+ 2 2
5
5 ! 4
+
$ ( 9
+ 2 92

2 + + 2 +
2
2 2

5 , + !

!
+ 23
4A

6BJ8 )
Q !

Z $
J1D =AL
B
J

[-\<<] \ 60E;E8 ;EE DDD
9 [-\<<] \ 60E;E8 ;EE0<H
Q5 ZZZ3 223W2
W
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
' 2
0E;= :
$
2$ 0K0D;
B
!
[-\0] \ 610=8 1KK ?DDD
9 [-\0] \ 610=8 1KK =HDK
Q5 ZZZ3!3%
ZZZ3!5 23
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
" $ % &

' ( )% *(+, -./, <;

G 9

) @ @ 3;<
H=;=<
"
[-\<K] \ 6H0?08 =<H 1??
9 [-\<K] \ 6H0?08 =<H =H1
Q5 ZZZ3 9 3
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
G

Z I$ *4 ;H
H11D '5
G:
[-\<=] \ HK <; =D DD
9 [-\<=] \ H? 1= D? H0
Q5 ZZZ3
3
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
J 2
0=@< B$ :
1 @ $
$
@:
:
C2
[-\H0] \ 6;8 ;1=1 HEDH
9 [-\H0] \ 6;8 ;1=1 HED<
Q5 ZZZ3: 3
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
4 $
)
0=ED -:$
Q:
C2
[-\H0] \ 6E;8 <1; 01<E
9 [-\H0] \ 6E;8 <;0 ;DD=
Q5 ZZZ3Z 3342W:
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
2/

33
<< " $ % &
' ( )% *(+, -./,
//"
# '9 =0?<=
0
$
[-\=?] \ 1 E;H EKD<
9 [-\=?] \ 1 E;H ED;H
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
$ Z

I 1D; @ '
0H ,
@
$ G 3 ' 4 0DDD1?
$
[-\H?] \ 0D ?<0K =0<D
9 [-\H?] \ 0D ?<0K =0<0
!
2
2 2

3
6A 2

2

2 2 + 2 2
9
2

+ ( ( %

. $ 5
A
2 +
5 7 25
, + 9

$ 3
" $ % &

' ( )% *(+, -./, <=

2 6283
2
5

5+

2

6) ) 5 8 5
2 , + 2
5 2
2
2
3
- 2
2 $

2

2 2
5 2

2
2

9 $ 2

2 2

+ ! 2
$ (3

+ 2

2

5
2 + 2 2 2 + 2

4

2

( 3
<? " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"
2 5 + 9

%

5 2 2
2

2

+
2,
2
$
2 3

2

2
+
9

5
5 2! 5 2 . +
2 +
4 25 3

2

.

92
$
0= 2

92
2
5
. 2 + 9 2

+
92 2

2
2+/ 2

2 5
92
3
, 2

5 2 + 2

+ 22 2 2+/ 2

+

2

92
+

92

2

255
3
.

9
$ 6 5

5+8 . + 2 2+/

9
2
C2

2

2
5 5
22 + !
2 2 2

(
2
!
2

3

2

5 ! 5 2
+ ,
2

65
9 08 2
2

2 + , 2

2
2 , 2

2
+ $
2 3

+ + 2 2 +
,

2
(
2 +
2
4 2
3
5
92 2
(
2
5
2
!( 2 + 9
5 2

2 2 4

!

!

,

3
2 2
2

, 5
$ ( (
2 2
2
2

2 5 + +
2 $ ( +

! 2 + 2 ! +
" $ % &

' ( )% *(+, -./, <E

2

9 3
( 2
9

2 24

+ + 2 2!
! +
2 + ! 5 + 2
$ ( +
2

3
2
,
$
9
2

2
2
+ 2
2 2 4
2 2 5 + +
4 2

3
,

) !
$

5 , 2 . 2 !

5 9 $ 2
+
2 ! 22

+ 2
2
@ +
5 , 5 7 9

3
) 2
! + !

2
9
4

! 7

$! % 5 7 2
4
2
2 $
$ ,, $
2 3 $5 5

2
2
G

2
+
! + 2
9

5
+ + +

,

5 +
! +
5 ,
2 + + 9
7 6 5

5+83
5 7 2
+ + !

!

+ + $
5 2 42
2
!7 2
3 )

! + 2 2
!
5 2
2 .

3 ) 5 +

. ,
2 2 2 5
5
!,

3
I

) 92
$

+

7

=D3

92 29
10 2 2

2
4
2 2 9
!
6
8
$3 G .
7

92
2

$
! +

(
2 $
7 2 5
5
2
3

2

9
2
<H " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"

2 2 92

62 2
9
83 ) 2
2 42
92 2

9 3 )
2 $
-GBI) G )"-# 2 , 9

2

92 !
2 2 2
2 2 2 3
$ 2

+ 2 9 2 + !
$
+

54 2 9 2 +

3 9 2
2
2
4 2
!

2
2 3 ) 2/ 42 92 2(
0DDF
2

$ ,
5!
. 2/

2 53
,

) 2

5

, 9 ( 53 L ,(

2 +

2
+
4 !
5 2 $

$
+ 2 $5
2

2 2
4
2
5 $ 2

7
2 $ 5 2 5

2 , 2

$
9

2
+ 3
9 2 5 2 +
2 2
2
5! 9
+
9
2
3
) 2 2 5
+ 9
+

2 2
2 2

2 ! +
2 9
62 + 2

8
!

2
6+ 2 383
-A

" $ % &

' ( )% *(+, -./, <K

7A 90

" " :

I2
23

2 3

,
2

2
4
2

:
2 3
I , 4
2

2 , 2 $
3
=D " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"

(
: 3
4
2

+ 9 3

3

/

: 3
I ,
! (
3

2 22 3
"
2

(
2
3

2
! 4 2,
23
2 2 2
3
2
+ +
3
(
2
2
3
5

2 2
2
3
"
, 5

(
! , 5

23
I , 5

3
22 (
2
3
(
3
4

,
" "3

+
2 " "
2
3
I+

" " :

2! $5
.
(

92 2 ! 3
92 5 (
: 3
"

3
92 )5 (
2
3
"
, 5

" $ % &

' ( )% *(+, -./, =0

2! ,3
92 5 (
! ,3
4

5 _3
92 53
G!
2 >
* : 3
*

!

0
!

2
(

2
! +
2 3
3
2,
+ 2
25 + 2 3
- 2

!
2
*

!

1
!

+ $

2

3
! 2 5

3
- 2

2 3
G!
2 >
, 5

62 9 28

5

23

2
3
I ,
2

23
I+
2 >
* : 3
*

!

0

/,
3
2

2 2

2 ! + 2

23
92 (
3
*

!

1

/,
3
2

2 2

2 ! + 2

23
92 (
3
I+
2 >
, 5

=1 " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"

" W

3
92 5 (
5

3
G!
2
3
'

(

3

3
2

2 2
3
7
2
! + 2
9
3
2
2
2 2
3

2+

G 2
3
G2 +3
I

+3
) +3
) 9

3
3
) 5 3
543
) 4
5
3
I+
2
2
2
3
'

5 2

!
92 )5 3
7

7 2

92 2 2+3

2+

/,

'
!
A5
0H /3
#
2
" $ % &

' ( )% *(+, -./, =;

:A !
=< " $ % &

' ( )% *(+, -./,
//"
<A 51 '

2 5
,
27 +
2
2
! 4
2 3 )

?DF
2
2
0D /
7 2
00F3
?A 51

7

2 ,
0D /

.

3 ) 5 2
+ 3
+ 2 5 7 ,

2
2
= /

. 3
" $ % &

' ( )% *(+, -./, ==

/,A 51
//A 51

=? " $ % &
' ( )% *(+, -./,
//"
, 7

$ + 5
2 !4

+ 2
7
2

3 $ $

+ !

+
(

= /
( 2
2 ! 5 2
,

$ 3
/+A 1.

(
2
54 , 7

2

!

2 !

2

+
5 $ + 23
2
54`
a-

! 2

.

! 2

3
. 2
54 <<KK=Ha;?0`0?1<;=D<
23
/4A )
" $ % &

' ( )% *(+, -./, =E

/6A !

/-A 9

3

1

0
=H " $ % &

' ( )% *(+, -./,

Plan de Negocio de P Algnatos 2005

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Plan de Negocio de P Algnatos 2005

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles



/" 0   12

+"4    

4"4        

6"/       

6"+       

6"4  '  )

6"-  '  

-"    8 " " 0=

-"/ )      3 0=

7" 8  " 0E

7"4 #  3 

:" $ 

:"4 ;.   

/," 0   0  " " ;0

/,"?     1 . 3 ;<

 7A 90  

 :A  !  3 =<

 ?A 5 1     3 ==

 /,A 5 1        3 3 =?

 /+A        1 . 3 =E

 /4A    ) 

 /-A 9    

"  $    % &

1 "  $    % &

/" 0   12

) 2  2  2 (

 * 9  3  3

"  $    % &

< "  $    % &

"  $    % &

+"4    

? "  $    % &

"  $    % &

H "  $    % &

4"4        

"  $    % &

 5  , 2  2

0D "  $    % &

6"/       

6"+       

"  $    % &

6"4  '  )

01 "  $    % &

6"-  '  

"  $    % &

0< "  $    % &

-"/ )     

"  $    % &

0? "  $    % &

7" 8 

"  $    % &

OB ;HD  2     2    

7"4 #  3 

7"6   3 1

0H "  $    % &

!       +  2

      !     , +    

"  $    % &

1D "  $    % &

:" $ 

) 2    +    , 

"  $    % &

/" 0 12

+"4

4"4

6"/

6"+

6"4 ' )

6"- '

-" 8 " " 0=

-"/ ) 3 0=

7" 8 " 0E

7"4 # 3

:" $

:"4 ;.

/," 0 0 " " ;0

/,"? 1. 3 ;<

7A 90

:A ! 3 =<

?A 51 3 ==

/,A 51 3 3 =?

/+A 1. 3 =E

/4A )

/-A 9

" $ % &

1 " $ % &

/" 0 12

) 2 2 2 (

* 9 3 3

" $ % &

< " $ % &

" $ % &

+"4

? " $ % &

" $ % &

H " $ % &

4"4

" $ % &

5 , 2 2

0D " $ % &

6"/

6"+

" $ % &

6"4 ' )

01 " $ % &

6"- '

" $ % &

0< " $ % &

-"/ )

" $ % &

0? " $ % &

7" 8

" $ % &

OB ;HD 2 2

7"4 # 3

7"6 3 1

0H " $ % &

! + 2

! , +

" $ % &

1D " $ % &

:" $

) 2 + ,

" $ % &

:"4 ;.

11 " $ % &

1< " $ % &

" $ % &

1? " $ % &

7 6 8

" $ % &

1H " $ % &

" $ % &

;D " $ % &

/," 0 0

" $ % &

;1 " $ % &

" $ % &

;< " $ % &

" $ % &

;? " $ % &

3 B