INVESTIGACION POLITICAS DIVIDENDOS

ENTREGA FINAL SEMANA 7

ESTUDIANTES
PAULA ALEJANDRA JIMENEZ COD: 2011982236
GLORIA ELENA HERNANDEZ ZAPATA COD: 2011983151
JUAN CARLOS CORTES VERANO COD: 1911980955
DAVID LEONARDO LARA CHAVEZ COD: 1911980902
LIZETH PAOLA HERNANDEZ BLANCO COD: 100233281

PRESENTADO A
TUTOR: JOAN ANDRES HASPER TABARES

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO
FACULTAD NEGOCIOS, GESTION Y SOSTENIBILIDAD
ESCUELA ADMINISTRACION Y COMPETITIVIDAD

BOGOTA, JUNIO 2021

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 TABLA DE CONTENIDO

TABLA DE CONTENIDO..............................................................................................................2
INTRODUCCION............................................................................................................................3
OBJETIVO GENERAL..................................................................................................................4
INVESTIGACION...........................................................................................................................5
POLITICA DE DIVIDENDOS CONSTANTES........................................................................................5
POLITICA DE DIVIDENDOS REGULARES...........................................................................................7
POLITICA DE DIVIDENDOS RESIDUALES..........................................................................................8
REFERENCIAS.............................................................................................................................10
BIBLIOGRAFIA............................................................................................................................11

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 INTRODUCCION

La presente investigación nos da claridad sobre las diferentes políticas de dividendos que

son aplicadas en las diferentes organizaciones dentro de nuestro país, ya que estas nos dan

claridad sobre la toma de decisiones de financiación de la empresa puesto que cualquier

dinero pagado de dividendos deberá ser financiado , ya sea como un endeudamiento o con

una nueva ampliación de capital ,  Pero para algunos investigadores la política de

dividendos puede ser irrelevante, en teoría, porque los inversionistas pueden vender una

parte de sus acciones o cartera si necesitan fondos , Pero la discusión alrededor de estas

políticas se dio inicio con Lintner y Gordon ya que ellos argumentaban que existe una

relación directa entre el pago de dividendos y el valor de la firma , así como las tendencias

de crecimiento de la economía en el largo plazo , Esto se da a conocer como la teoría de la

¨ relevancia de los dividendos ¨ .

Más adelante otras teorías salieron a flote por Miller y Modigliani donde plantearon que la

política de dividendos es insignificante en el entorno de los mercados de capitales,

asumiendo que el valor de la firma es determinado por la rentabilidad y el riesgo de sus

inversiones, basándonos en las diferentes teorías vamos darle paso a la investigación

realizada.

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 OBJETIVO GENERAL

Investigar, aplicar, explicar y sugerir respecto a las diferentes teorías dentro de las políticas

de dividendos aplicadas en Colombia dentro de las diferentes organizaciones.

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 INVESTIGACION

 Realice una investigación sobre la política o políticas de dividendos que aplican las

empresas en Colombia (máximo 3 políticas), como aplica, a que teoría o teorías las

relaciona, consideran que es eficaz dicha política y cuáles sugerencias darían al

respecto.

POLITICA DE DIVIDENDOS CONSTANTES

 COMO SE APLICA

Bajo esta política, una compañía paga un porcentaje de sus ganancias como

dividendos cada año. De esta manera, los inversores experimentan la volatilidad

total de las ganancias de la compañía. Esta política significa que los montos de los

dividendos varían haciendo que los inversionistas tengan mayor incertidumbre.

En Colombia las sociedades realizan el pago de dividendos establecido por una

junta de accionistas, allí se determina si se pagara o no la cantidad de dividendos, la

fecha y la modalidad de pagos. Este pago puede hacerse de dos maneras, en efectivo

y en acciones, con el fin de satisfacer a los inversionistas.

Las empresas colombianas deben pagar un tributo de renta sobre los dividendos, ya

que se encuentra suscrito en la ley 1819.

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 APLICACIÓN DE TEORIAS

La teoría que aplica a la política de dividendos constante es la teoría de lilintner y

Gordon (la relevancia de la política de dividendos), ya que confieren al dividendo

un papel esencial en la determinación del valor de la empresa, ya que los inversores

prefieren una rentabilidad cierta y en el momento actual a la eventualidad de

obtener mayores dividendos a futuro. La proposición fundamental de esta teoría es

el argumento del “pájaro en mano” que sugiere que los inversores son contrarios al

riesgo y prefieren dividendos corrientes a dividendos futuros o ganancias de capital.

 SUGERENCIAS

En mi punto de vista siempre se tendrá un grado de incerteza con esta política de

dividendos constante, ya que de cierta manera puede haber una caída en el precio de

las acciones si los dividendos fueran reducidos o no pagados o por el contrario se

eleve consecuentemente el precio de la acción.

POLITICA DE DIVIDENDOS REGULARES

 COMO SE APLICA

La política de dividendos regulares proporciona a los accionistas información

generalmente positiva, indicando que la empresa se desempeña correctamente, con

lo que se reduce al mínimo toda incertidumbre. A menudo, las empresas que se

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 valen de este tipo de política incrementaran el dividendo regular una vez que se

haya probado un incremento en las utilidades. Con frecuencia una política de

dividendos regular se construye un torno a una razón de pago de dividendos óptima.

De esta manera, la empresa intenta pagar cierto porcentaje de los ingresos, pero en

vez de dejar que los dividendos fluctúen, se paga un dividendo fijo, ajustándose de

acuerdo con la razón óptima a medida que se experimentan aumentos en las

unidades.

 APLICACIÓN DE TEORIAS

Para Miller y Modigliani (1961) la irrelevancia radica en que el pago de dividendos

no tiene efectos sobre la riqueza de los accionistas, dado que un aumento del pago

de los dividendos reduce en el mismo valor el precio de las acciones; las

condiciones que hacen que la política de dividendos sea neutra, Adicionalmente lo

anteriormente descrito concuerda con la teoría de información sobre el valor de los

dividendos, ya que si presentan cambios en la política de los dividendos como un

incremento en los dividendos esperados se puede tomar como una buena noticia, al

contrario, una disminución de estos puede dar a entender que las noticias no son

muy buenas.

 SUGERENCIAS

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 Considerando las reglas que en materia de acciones y distribución de utilidades

previo a la Ley 1258 de 2008, efectivamente las S.A.S. pueden contemplar

estatutariamente acciones con dividendo fijo anual, bien que este sea equivalente a

un porcentaje de las utilidades o pactar que quien tenga una participación

determinada, perciba un porcentaje previamente acordado. Adicionalmente lo

anteriormente descrito concuerda con la teoría de información sobre el valor de los

dividendos, ya que si presentan cambios en la política de los dividendos como un

incremento en los dividendos esperados se puede tomar como una buena noticia, al

contrario, una disminución de estos puede dar a entender que las noticias no son

muy buenas.

POLITICA DE DIVIDENDOS RESIDUALES

 COMO SE APLICA

El pago de dividendos puede darse luego de evaluarse y cubrir las necesidades

de la inversión, solo cuando los beneficios obtenidos por la empresa son

mayores que las necesidades hay lugar al pago de dividendos, esta es una

política altamente volátil, pero para algunos inversionistas es la única política

de dividendos aceptable ,con esta política paga los gastos de capital financiero y

el capital del trabajo , a pesar de tener un enfoque volátil ,tiene más sentido en

términos de operaciones comerciales ,los inversores no quieren invertir en una

empresa que justifique su mayor deuda con la necesidad de pagar dividendos

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 APLICACIONES DE TEORIAS

Los principales impulsores de esta teoría son Modigliani y Miller, hablan y afirman

que el valor de la empresa está determinado únicamente por la productividad y el

riesgo de sus inversiones, y que en la organización divide los ingresos entre

dividendos y reinversión no tiene efecto directo sobre su valor

 SUGERENCIAS

Una política de dividendos residuales presupone que la financiación para nuestros

proyectos se obtiene de las ganancias de la compañía y no de la emisión de nuevas

acciones. Esta política, en teoría, sería entonces consistente con la maximización de

beneficios de los accionistas, repartiendo solo aquellos fondos que no se pueden

reinvertir en la empresa. Al tener una mayor incertidumbre a la hora de recibir el

dividendo, los accionistas pueden terminar exigiendo una tasa de rendimiento más

alta de la inversión. Para superar el problema de los dividendos volátiles, las

empresas pueden utilizar un enfoque de dividendos residuales a largo plazo para

suavizar sus pagos de dividendos. Esto haría que las empresas tengan que

provisionar ganancias y gastos de capital para los próximos 5 o 10 años

determinando el monto restante de dividendos residuales para el período que se

pagaría de una forma más estable en los años siguientes.

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 REFERENCIAS

 Marques corso, R. Sampaio Lima, F. Augusto, G. (20129 Distribuidor de

dividendos y de intereses sobre el capital propio versus retorno de las

acciones. Revista de educación en contabilidad 6 (2).[ CITATION Cor19 \l

9226 ]

 Aguirre-Ríos, A.; Sepúlveda-Aguirre, J.; Quirama-Estrada, U.; Garcés-

Giraldo, L. F. (2021). Desarrollo teórico y evidencia empírica de la política

de dividendos: una revisión de literatura en Iberoamérica. Revista CEA, v.7,

n.13, e1595.[ CITATION Agu21 \l 9226 ]

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 BIBLIOGRAFIA

https://www.gerencie.com/acciones-con-dividendo-preferencial.html

https://www.gerencie.com/acciones-con-dividendo-preferencial.html

file:///C:/Users/Guillermo%20Rosas/Downloads/Codigo+de+Comercio.pdf

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