Nombre: Evelyn Baquero

Fecha: 19/08/2020

Beta Financiero

Concepto:

El coeficiente beta (β) de una acción mide el grado de variabilidad de la

rentabilidad de una acción respecto a la rentabilidad promedio del "mercado" en
que se negocia y por ello es un concepto muy utilizado por los analistas
financieros.

La beta (β) mide el “riesgo sistemático” o “de mercado”. Cuanto más volátil sea
una acción con respecto al índice del mercado, tanto mayor será su “riesgo de
mercado”.

Cálculo:

Fórmulas utilizadas para el cálculo de Beta:

Para Beta:

Cov Ri ; Rm
β=
Var Rm

Dónde:
Ri: Rendimiento de las acciones
Rm: Rendimiento del mercado

Para obtener los rendimientos:

Dt +( Pt −Pt −1)
k=
Pt −1

Dónde:

k: rendimiento real esperado

t: un período particular en el pasado
D: dividendo en efectivo final del período t
Pt: es el precio de la acción en el período t-1

Para la Varianza:

Σ(Y∗Ý )2
n

Para la Covarianza:

Σ X∗Y
−( X́∗Ý )
n

X: será el rendimiento de las acciones obtenidas del precio mensual;

Y: el rendimiento de mercado, obtenido del ECUINDEX

 Cuando su beta = 1 (valor neutro) la acción se mueve en la misma

proporción que el índice o posee el mismo riesgo sistemático. Por ejemplo,
si el mercado ha subido un 10 % en el último año, la acción también ha
subido lo mismo y si ha bajado un 7 %, la acción también ha bajado
exactamente igual.
 Cuando su beta >1 (valor agresivo) la acción registra una mayor
variabilidad que el índice, lo que muestra que la acción tiene un mayor
riesgo que el mercado. Por ejemplo, si el mercado ha subido un 8 % en el
último año, la acción ha subido más y si ha bajado un 12 %, la acción
también ha bajado más.
 Cuando su beta < 1 (valor defensivo) la acción registra una menor
variabilidad que su índice de referencia o posee para el mercado un menor
riesgo. Por ejemplo, si el mercado ha subido un 7 % en el último año, la
acción ha subido menos y si ha bajado un 5 %, la acción ha subido más.

Ejemplo:
Para el siguiente ejemplo utilizaremos información obtenida de la empresa
Cervecería Nacional, en el año 2010.

Σ(Y∗Ý )2
Varianza: = 0,000403269
n

Σ X∗Y
Covarianza: −( X́∗Ý )= 0,000767835
n

Cov Ri ; Rm
Beta: β= = 1,90402834
Var Rm

Podemos observar que en el año 2010 Cervecería Nacional tiene un Beta de 1,90
lo cual indica que su riesgo en los activos es de consideración, como podemos ver
los precios han subido en el año de $27 a $42, su riesgo sigue el rendimiento de
mercado es decir si sube o baja lo hará así el rendimiento de las acciones.

Linkografía:

https://www.eleconomista.es/diccionario-de-economia/beta

https://economipedia.com/definiciones/beta-de-un-activo-financiero.html

https://repositorio.espe.edu.ec/bitstream/21000/9135/1/AC-ESPEL-CAI-0393.pdf