Anualidades

Significa pagos realizados a intervalos iguales de tiempo, que pueden ser anuales,
trimestrales, mensuales quincenales, diarios, etc.

Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:

1. Todos los pagos son de igual valor.

2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.

3. a todos los pagos se les aplica la misma tasa de interés.

4. El número de pagos es igual al número de periodos.

Anualidad: conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo. No

necesariamente se refiere a periodos anuales, se ha conservado el nombre de anualidad por
costumbre en dichas operaciones; pero ejemplos de anualidades son: Pagos mensuales por la
renta de un local o departamento Cobro quincenal de sueldos Pagos anuales a las pólizas de
seguro.

El periodo de capitalización es el tiempo que hay entre dos fechas sucesivas en que los
intereses son agregados al capital. La frecuencia de capitalización es el número de
veces por año en que los intereses se capitalizan.
Para una mejor comprensión de estos conceptos, puede definirse el interés
Nominal como el interés que se paga al final de un período anual, sin que
exista capitalización de los mismos. Por el contrario, la tasa efectiva es el
interés pagado al final del mismo período, pero con capitalización de intereses.

La tasa efectiva varía en forma ascendente en relación con la tasa nominal, a

medida que los periodos de capitalización son más frecuentes, entendiéndose
como período de capitalización, el período de tiempo comprendido entre dos
cálculos consecutivos de interés.

Para una mejor comprensión de este evento financiero y las variantes que
puede ofrecer, se analiza el caso siguiente:

Crédito solicitado por la suma de $2.300.000, a un año de plazo con tasa de

interés nominal del 35%.

a. El valor de vencimiento de este crédito a interés simple sería:

F = P(1 + rt)

F = 2.300.000(1 +0.35 x 1)

F = $3,105,000

F = Valor de vencimiento

P = Valor presente

r = rata interés nominal

t = tiempo

b. Si se habla de una tasa nominal del 35% y capitalización trimestral, se hace

referencia a interés compuesto.

F1 = 2.300.000(1 + 0.0875) = 2.501.250

F2 = 2.501.250(1 + 0.0875) = 2.720.109,37

F3 = 2.720.109,37(1 + 0.0875) = 2.958.118.94

F4 = 2.958.118,94(1 + 0.0875) = 3.216.954,37

F = $3,216,954,37

En esta modalidad el pago único que se hace al final del plazo de la obligación
es de $3.216.954,37.

c. Puede pactarse no un pago único, sino amortizar la deuda en cuotas iguales

en cada período de capitalización. Los intereses se liquidan sobre los valores
insolutos.

F = 776250[(1 + 0.0875).sup.3] + 725937,5[(1 + 0.0875).sup.2] + 675625 [(1 +

0.0875).sup.1] + 625312,5

F = 998365,15 + 858534,53 + 734742,19 + 625312,5

F = $3.216.954,37

Como puede observarse, las dos modalidades conducen a un mismo valor de

vencimiento, pero su cálculo resulta un poco engorroso por lo que se hace
más práctico calcular la tasa efectiva.

Veáse como dada una tasa nominal del 35%, la variación que experimenta la
tasa efectiva para diferentes periódicos de capitalización arroja resultados
diferentes:

PERIODO DE TASA EFÊCTIVA CAPITALIZACION ANUAL Anual 35.0% Semestral

38.06% Trimestral 39.87% Bimestral 40.52% Mensual 41.2% i = [(1 +
t/m).sup.m] - 1 i = tasa efectiva anual t = tasa nominal m = período de
capitalización

Cálculo del valor de vencimiento de la obligación contemplada:

F = (1 + 0.35/4) -1 = 0.398675805

F = 2.300.000(1 + 0.398675805)

F = $3.216.954,37