5.2.

4 Determinación de la ley de corte1

El objetivo de una empresa debe ser maximizar el valor presente de sus

proyectos, y si la empresa no quiere tener pérdidas, sus proyectos deberán tener un valor
actual neto mayor o igual a cero. En consecuencia, la ecuación (1) puede ser expresada de la
manera siguiente:.

VAN = 0 ⇒ ∑( B – C ) = 0 ..........................Ec. (1a)

De otro lado, los ingresos de un proyecto minero pueden determinarse

con una buena aproximación por la fórmula siguiente:

B = L* P* R .................................................….Ec.(1b)

Donde:

B = Ingresos del proyecto

L = Ley de explotación

P = Precio neto pagable

R = Recuperación metalúrgica del mineral

En consecuencia, combinando las fórmulas (1a) y (1b) se obtiene la ley

mínima de explotación (denominada también ley de corte o cut-off), que puede expresarse
por:
−C
Ley de Corte = ………………………….Es (2)
P∗R

La ecuación (2) permite apreciar que la ley de corte mínima de

explotación es directamente proporcional a los costos de la empresa e inversamente
proporcional a la cotización de los metales y a la recuperación metalúrgica. Esto quiere
1
Tomado de Ley de Corte y los Proyectos Mineros, Ing. CIP Fernando Gala S., El Ingeniero de Minas / Año 3, No.
8, Marzo 1997
decir, que si los costos de la empresa se elevan, la ley de corte se incrementará y por lo tanto las
reservas minerales disminuirán.

Por el contrario, si la empresa reduce sus costos, la ley de corte

disminuirá y las reservas minerales aumentarán.

Debe tenerse en consideración que cuando hablamos de costos de la

empresa, nos referimos a todos los costos de producción, los gastos administrativos y de ventas,
los gastos financieros y todos los impuestos que paga la empresa. Existen algunos costos que
no son controlables por la empresa, tales como la carga impositiva; si estos se elevan la
ley de corte se incrementará y las reservas disminuirán.

También la cotización internacional de los metales –sobre los cuales la

empresa no tiene control- afecta de manera inversa el cálculo de la ley de corte. Así por
ejemplo, si el precio del metal baja, la ley de corte se incrementará y por consiguiente la
empresa tendrá menos reservas.

Veamos el siguiente ejemplo, en el que se desea saber cuál es la ley mínima

de explotación de una mina aurífera cuyos costos y gastos ascienden a US$ 65 por tonelada
de mineral extraída, y su recuperación metalúrgica es de 75%. Asumamos que el precio
del oro es de 380 $/onza y el precio neto pagable es el 80% de la cotización del oro.

Aplicando la fórmula de la ecuación (2) obtenemos:

65
Ley de Corte= =0.285 onzas/TM
380∗0.8∗0.75

Convirtiendo a gr/TM se obtiene:

= 0.285 onzas/TM * 31.1035 gr/onza = 8.88 gr/TM

5.2.5 Tipos de ley de corte2

Si bien el concepto de la ley de corte asociado a las reservas minerales económicas, es

2
Tomado de Ley de Corte y los Proyectos Mineros, Ing. CIP Fernando Gala S., El Ingeniero de Minas / Año 3,
No. 8, Marzo 1997.
que debe considerarse como ley mínima aquella que permita cubrir todos los costos y gastos
de la empresa, es posible calcular una ley de corte que cubra sólo los costos de producción.
Para tal efecto, será necesario desagregar los costos de la empresa, en costos de producción y
otros costos y gastos. Así por ejemplo, si asumimos que la empresa del ejemplo anterior
tiene costos de producción de 50$/TM, será posible calcular una ley de corte de producción,
con la fórmula antes descrita, obteniéndose un valor de 6.82 gr/TM.

¿Cómo debe interpretarse los dos valores de ley de corte obtenidos?. El

mineral cuya ley sea mayor de 8.88 gr/TM se llamará mineral comercial, el mineral
cuya ley sea menor a 8.88 gr/TM pero mayor a 6.82 gr/TM se llamará mineral marginal
y aquel cuyo valor sea inferior a 6.82 gr/TM se denominará mineral submarginal. Esta
clasificación es importante, ya que permite que eventualmente el mineral marginal pueda
explotarse en las utilidades generadas por el mineral comercial.

La Figura amplia la explicación sobre los tipos de ley de corte

RESERVAS MINERALES Y LEY DE CORTE

Utilidad

Cut Off Operación Mineral Comercial

Ventas, Finan y Otros
Costos Adm.

Mineral
Marginal
Costos Operación

Cut Off Producción

Costos

Mineral
Producción

Submarginal

5.2.6 Determinación de la ley de corte en un yacimiento polimetálico3

3
Tomado de Ley de Corte y los Proyectos Mineros, Ing. CIP Fernando Gala S., El Ingeniero de Minas / Año 3, No. 8, Marzo
1997
 La fórmula (2) nos permite determinar la ley de corte de un yacimiento
que contiene solamente un mineral. Sin embargo, muchos yacimientos presentan más de un
mineral económico, por lo que en estos casos será necesario hallar las equivalencias
respectivas entre los minerales con valor.

Por ejemplo, asumamos un yacimiento minero con contenido de zinc y de

plata cuyos costos totales ascienden a US$ 40 por tonelada métrica extraída. Se conoce además
que la recuperación metalúrgica del zinc es de 85% y de la plata 60%. Asumamos que la
cotización de la plata es de 5.5 $/onza y del zinc 0.45 $/lb. El método de tratamiento es de
flotación, obteniéndose un concentrado de zinc.

Asumamos que luego de valorizar el concentrado, las deducciones al

contenido pagable del zinc son de 0.20 $/lb (44.4%) y de la plata 1.5 $/onza (27.3%). Estas
deducciones son debidas a las maquilas de fundición y otras penalidades al concentrado.

1. Contenido pagable de la plata

Precio neto * Recuperación = (5.5 – 1.5) $/onza *0.60

= 2.4 $/onza

Esto quiere decir que 1 onza de plata vale US$ 2.4 ó que

1$ = 0.4166 onzas de Ag ..........................................(a)

ó que

1$ = 0.4166 onzas de Ag * 31.105 gr/onza = 13 gr de Ag

2. Contenido pagable del zinc

Precio neto * Recuperación = (45 – 20) $/lb * 0.85 =

= 0.2125 $/lb

Esto quiere decir que 1 libra de zinc vale US$ 0.2125 ó que

1$ = 4.7058 libras de zinc ó que

 1$ = 4.7058 lb Zn * (1TM/2,204.6 lb)*100 =

1$ = 0.2134% Zn ……………………...............(b)

3. Leyes equivalentes

Igualando las ecuaciones (a) y (b) tenemos:

0.4166 onz Ag = 0.2134% Zn

4. Leyes de corte equivalentes

Según la ecuación (2), la Ley de Corte Equivalente de Ag es:

= 40 $/TM / (4$/onz*0.60) = 16.67 onz/TM = 519 gr/TM.

Según la misma ecuación, la Ley de Corte Equivalente del Zn es:

= (40 $/TM / (0.25$/lb* 0.85* 2204.6 lb/TM) )* 100 =

8.53%

Una ley equivalente en plata de 16.67 onz/TM ó 519 gr/TM significa que si la
empresa explota mineral con ley de plata superior a los 16.67 onzas ó 519 gr/TM., cualquier
mineral adicional con contenido de zinc resultará económico. De manera similar, si la
empresa explota mineral de zinc de 8.53%, cualquier mineral adicional con contenido de
plata que se explote será económico. Sin embargo, en muchos casos la ley de uno de los
metales resulta ser constante y se quiere determinar la ley que deberá tener el otro mineral
para que la explotación resulte económica. En el caso del ejemplo si se tiene una ley de
plata de 8 onz/TM ó 249 gr/TM, cuál debe ser la ley mínima de zinc que debe explotarse.
La solución será la siguiente:

Ley de corte de Ag adicional = (16.67 – 8) onz/TM =

= 8.67 onz/TM de Ag = 270 gr/TM

Utilizando ahora la ecuación (c):

1 onz Ag 0.5123 % Zn

8.67 onz Ag x

Luego: x = 4.44 % Zn

De manera similar, si la empresa fija una ley de zinc de 5% cuál debe ser la
ley mínima de plata.

Ley de corte de Zn adicional = (8.53 – 5) % = 3.53% de Zn

Utilizando la ecuación (d):

1 % Zn 1.9517 onz Ag

3.53 % Zn x

Luego: x = 6.89 onzas Ag ó 214 gr/TM

En consecuencia, pueden construirse las siguientes soluciones de leyes de corte: