UNIDAD 1

Buenos dias,
Especialista RAFAEL URREGO
Y Compañeros de Estudio,

Envío las respuestas a las preguntas dinamizadoras.

Enunciado
Frente al caso a desarrollar en esta Unidad 2, el cual hace referencia a
Estado de Origen y Aplicación de Fondos, ¿usted cree que es útil?,
argumente con sus propias palabras la respuesta..

El análisis del Estado de Origen y Aplicación de Fondos del caso práctico, nos
permite identificar los movimientos de caja de la empresa ESMACA S.A y las
variaciones en sus componentes mediante la comparación entre dos
ejercicios contables, con el fin de determinar cuáles han sido las fuentes que
se han generado en dicho periodo de tiempo como resultado del ciclo de
explotación de la empresa y en que han sido usadas las mismas.
Lo anterior permite conocer si las operaciones de la empresa se desarrollan
con la eficiencia esperada y si sus resultados económicos responden a los
objetivos y estrategias que la empresa se ha propuesto.
Permite evaluar financieramente la estrategia ejecutada por la empresa y de
esta manera realizar las mejoras a que haya lugar.
Además, la información del análisis del Estado de origen y aplicación de
fondos nos permite conocer si los recursos generados en la actividad han
sido suficientes para atender la financiación requerida o si, por el contrario,
la empresa ha tenido que recurrir a fuentes adicionales de financiación.

Referencias:
 Los Distintos Flujo de Caja. Corporación Universitaria Asturias
Buenas tardes,
Especialista RAFAEL URREGO
Y Compañeros de Estudio,

Envió el desarrollo del caso práctico:

Enunciado:
Esmaca S.A:
Continuamos analizando nuestra empresa Esmaca S.A.

Cuestiones:

1- ¿Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del Estado de

Origen y Aplicación de Fondos de ESMACA S.A. en los años 2000, 2001 y
2002?

Inicialmente procedemos a calcular los flujos de caja de operaciones, de

inversiones y financiero, teniendo en cuenta los movimientos de caja (entradas y
salidas)

2000 - 2001 2001 - 2002

Flujo de Caja de las Operaciones  
BDI 53 53
Amortizaciones 18 18
Existencias -189 -370
Clientes -204 -312
Proveedores 205 500
Recursos Negociados 142 113
Créditos nuevos 0 60
TOTA FCO 25 62

Flujo de Caja de Inversiones  

Inmovilizado -14 -109
Amortización Acumulada 18 18
TOTAL FCI 4 -91
Flujo de Caja Financiero  
Capital y Reservas 57 53
Creditos l/p 0 0
TOTAL FCF 57 53

Flujo de Caja Neto (FCN) 86 24

Caja al Final del Año 167 116

El flujo de caja operativo (FCO) es positivo en los últimos dos años y creciente en
el último año, evidenciándose que las operaciones de la empresa generan
rentabilidad; pero, no son suficientes para autofinanciarse ya que las NOF son muy
superiores (583 para el año 2001 y 718 para el año 2002) y requieren ser
financiados con créditos a corto plazo en este caso. Las existencias han ido
incrementando año tras año en relación con los clientes, lo que requiere un análisis
profundo a fin de determinar un rango óptimo de existencias y de esta manera
controlar las mismas.
El flujo de caja de inversiones (FCI) nos muestra que la empresa ha realizado
inversión en bienes para fortalecer la empresa, y con más decisión en el último
año.
El flujo de caja financiero (FCF) positivo nos muestra que los beneficios netos de
cada año han pasado a incrementar el patrimonio neto de la empresa y por lo
tanto no ha habido dividendos para sus socios.
La empresa le ha apostado crecer internamente, como lo refleja la inversión en
inmovilizado en el último año.

2- Analiza e interpreta los siguientes datos para los años 2000-2001 y

repite el mismo análisis para el año 2002.

2000 -
2001 2001 - 2002
Aumento de Proveedores 205 500
ORIGENES

Aumento de Otros Acreedores 0 0

Aumento de los Recursos Negociados 142 113
Aumento de los Créditos 0 60
Aumento Fondos Propios T 57 53
Total 404 726
APLICACI

Aumento de Caja 11 -47

Aumento de Clientes 204 312
Aumento de Existencias 189 370
 Aumento Activos No Corrientes   91
ÓN Total 404 726

Para los años 2000-2001 podríamos decir que la empresa aumenta su patrimonio
neto con los beneficios netos. Realiza un control de sus pasivos de tal manera que
no ha tenido que endeudarse a largo plazo. La empresa ha asumido una política de
crecimiento tal como se evidencia en el aumento de los clientes y existencias.
Para los años 2000-2001 podríamos decir que la empresa le ha apostado a invertir
en bienes (Activos no corrientes) que fortalecerán la política de crecimiento. El
crecimiento de clientes y existencias es superior con relación al año anterior, por lo
que ha tenido que incrementar sus recursos negociados y proveedores. La
empresa debe revisar el uso adecuado de la caja, ya que su inversión en activos
no corrientes podría descuidar sus obligaciones a corto plazo.

Referencias:
 Los Distintos Flujo de Caja. Corporación Universitaria Asturias
 Caso Práctico Clase 4: Enunciado. Corporación Universitaria Asturias