Interpreta los Estados

Financieros de tu
Empresa
Norma Martínez Delgado
Consultor Empresarial
 BIENVENIDOS
Desde la Cámara de Comercio de Bogotá
nos reinventamos para apoyar a los empresarios en esta coyuntura.
Estamos enfocados en acompañarlos para que impulsen su
productividad, su innovación y hagan uso de las nuevas tecnologías.
Con ello, lograremos que el desarrollo económico no se detenga.
NUESTRA OFERTA
Cursos virtuales empresariales y
Asesorías virtuales permanentes
de innovación

Centro virtual de negocios www.bazzarbog.com

Creación de empresa virtual Renovación virtual de registros

www.ccb.org.co
Redes sociales: @camaracomerbog
Prevención de violencia PBX: 3830300
Conciliación y mediación virtual
intrafamiliar

Estamos construyendo el hospital más grande de Bogotá y donamos

$1.500 millones para ampliar la capacidad hospitalaria de Bogotá y la
región
 No hablar por
celular
Acuerdos Dirigir las
Previos opiniones con
respecto.
Cocreación

Respetar el uso
de la palabra.
Objetivos
• Conocer los principales estados
financieros de una empresa
• Manejar una herramienta para
realizar análisis financiero en sus
empresas
• Conocer la estructura de los estados
financieros.
• Conocer metodología de análisis
financiero.
• Interpretar los resultados del análisis
financiero.
 • Nombre
• Profesión
CONOZCAMONOS • Empresa
• Sector Económico
• Cuáles estados financieros
conozco?
 • Las decisiones de la Operación
Decisiones
Clave • Las decisiones de Inversión.

• Las decisiones de Financiación

 Información Relevante
➢ ¿Qué tiene la empresa?
➢ ¿Qué debe la empresa?
➢ ¿Cómo se financia la empresa?
➢ ¿Cuánto vende la empresa en un año?
➢ ¿ Cuál es el margen bruto?
➢ ¿Cuál es el margen operacional?
➢ ¿De dónde vinieron los recursos monetarios que se manejaron?
➢ ¿Cuál fue el destino de los recursos monetarios que se manejaron?
➢ ¿Cuáles son los principales activos de la empresa?
➢ ¿Qué porcentaje de lo que tiene la empresa lo debe?
➢ ¿Cómo está la liquidez de la empresa?
➢ ¿La empresa ha mejorado los márgenes con respecto a periodos anteriores?
La complejidad de la Gestión Financiera depende del tamaño de
la empresa.

Nueva • Contador por outsourcing

empresa • Gerente toma todas lasdecisiones

Empresa • Vicepresidente Financiero

• Varias roles de profesionales
Grande
Profesionales de la Gestión
Financiera

Contador

Tesorero

Tributarista

Auditor Financiero

Analista Financiero
 Nueva
empresa

Empresa
Grande
 Según Héctor Ortiz Anaya el
¿Qué es el análisis financiero es el “proceso
análisis de recopilación, interpretación,
comparación y estudio de los
financiero? estados financieros y de los
datos operacionales de un
negocio”
 Variables
Macroeconómicas
Análisis financiero
Variables
Microeconómicas
Variables
Macroeconómicas
 PIB (Producto
PIB Sectorial Desempleo
Interno Bruto)

Tasas de
Inflación
Interés
 Crecimiento Económico

6%

4,90%
5%
4,40%
4%
4%
3,30% Proyección 2020:
3,10%
3%
entre el 3,5% y
2,70%
3,6%
2,00%
2% 1,80%

1%

0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Fuente: Dane
 PIB Sectorial.
2016

Fuente: https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/cuentas-nacionales
 PIB Sectorial.
2017

Fuente: https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/cuentas-nacionales
 PIB Sectorial.
Trimestre I 2018

Fuente: Tomado de https://www.elheraldo.co/economia/pib-de-colombia-en-primer-trimestre-de-2018-esta-en-senda-

positiva-analistas-495066
Fuente: Tomado de https://www.larepublica.co/economia/producto-interno-bruto-de-colombia-crecio-27-en-2018-segun-
informo-el-dane-2834007
Fuente: Tomado de https://www.larepublica.co/economia/producto-interno-bruto-de-colombia-crecio-27-
en-2018-segun-informo-el-dane-2834007
 Inflación
8,00%

7,00% 6,77%

6,00% 5,75%
Proyección 2020:
5,00% entre el 3,8%
4,09%
4,00% 3,66% 3,80%
3,18%
3,00% 2,44%
1,94%
2,00%

1,00%

0,00%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Fuente: Banco de la República

Variables
Microeconómicas
 Capacidad Contratación
Políticas Internas
Instalada laboral

Principales
Riesgos Acontecimientos
Periodo
Estados
Financieros
 • Estado de Situación Financiera - antes Balance (Activo, Pasivo
Situación Financiera y Patrimonio)

• Estado de Resultados - antes P y G (Ingresos, costos, gastos =

Estado de Resultados utilidad)

Flujo de Efectivo • Estado de flujo de efectivo, Operación, Inversión Financiación

Cambios en el • Incremento o disminución patrimonio, cambios en

Patrimonio participación socios en el negocio

Revelaciones • Detalle de las actividades realizadas, informe de resultados

de la gerencia (antes notas a los estados financieros)
Balance – Estado
de Situación
Financiera
Balance – Estado de
Situación Financiera

Es un informe contable que

muestra en una fecha de tiempo
determinada todos los derechos
y obligaciones que tiene la
empresa.
 Balance – Estado de
Situación Financiera
Efectivo

Recursos en bancos
¿Sobre
qué puede Cuentas por Cobrar
tener Inventarios Activos
derecho la
Inversiones
empresa?.
Impuestos por anticipado

Propiedad, planta y equipo

 Balance – Estado de
Situación Financiera
¿Con quién tiene obligaciones una empresa?.

Terceros

Socios/
accionistas
 Balance – Estado de
Situación Financiera

Prestamos
Obligaciones con

Proveedores
Terceros

Impuestos Pasivos

Laborales

Anticipos Recibidos
 Balance – Estado de
Situación Financiera

Capital pagado
Obligaciones con
Socios

Utilidades de
ejercicios anteriores
Patrimonio

Utilidad del presente

ejercicio
Balance – Estado de Situación
Financiera
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciación Patrimonio
Acitvo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
Balance – Estado de
Situación Financiera

Pasivos Patrimonio Activos

Ecuación Contable
Estado de
Resultados
 Estado de Resultados

ESTADO DE RESULTADOS
Es un informe contable que INGRESOS
COSTOS
muestra un resumen de los UTILIDAD BRUTA
resultados de las actividades de GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS VENTAS
la empresa en un periodo de UTILIDAD OPERACIONAL
tiempo determinado. OTROS INGRESOS
OTROS EGRESOS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
 Estado de Resultados

Ingresos por vender mercancías, productos oservicios

Costospor producir el producto, comprar las mercancías o prestar elservicio

¿Cuáles son las Gastospor administrar laempresa

actividades de la Gastospor vender susproductos o servicios

empresa? Depreciaciones si hace parte del proceso productivo

Otros Ingresos y egresos por actividades diferentes al objetosocial

Impuestos
Estado de Resultados

Ingresos
Costos
Gastos
Impuestos
Resultados del Ejercicio
Estado de Resultados

✓ Las cuentas del Estado de Resultado vuelven a cero al inicio del

periodo fiscal (1 de enero).

✓El Estado de Resultados no tendrá los mismos resultados que el

flujo de caja
Flujo de Efectivo
Flujo de efectivo

✓ Es un informe que determina todas las entradas

y salidas de efectivo en un periodo de tiempo.

✓El estado de flujo de efectivo “es un estado financiero que

muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de
operación, inversión y financiación”.
Flujo de efectivo

Organiza las entradas y salidas en tres grupos:

✓Flujo de operación
✓Flujo de Inversión
✓Flujo de Financiación
Flujo de efectivo

✓ Actividades de operación: Son aquellas actividades de la operación

relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es
decir, con la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de
sus servicios (entradas y salidas de efectivo dela operación).
✓ Actividades de inversión: Son las que hacen referencia a compra y/o ventas en
activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos, valores
entre otros.
✓ Actividades de financiación: Son aquellas que hacen referencia a la
adquisición de recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas
de financiamiento hasta los propios socios de la empresa o entidad.
Flujo de efectivo

Organiza las entradas y salidas en tres grupos:

✓Flujo de operación
✓Flujo de Inversión
✓Flujo de Financiación
Flujo de Efectivo
Ingresos por ventas de productos yservicios.

Ingresos por cuentas por cobrar de ventas de periodos anteriores.

Pagos en efectivo por compra de materias primas

Pago de cuentas por pagar a proveedores de periodos anteriores.

Operación
Pagos a los empleados.

Gastos de administración y ventas – Costos Indirectos

Pago de impuestos.
Flujo de Efectivo

Ingresos por ventas de propiedad, planta y

equipo y otros activos fijos.

Ingreso por venta de acciones de

participaciones en otrasempresas.

Los pagos por compra de propiedad,

Inversión
planta y equipos y otros activos fijos.

Los pagos por compra de acciones por

participacionesen otras empresas..
Flujo de Efectivo

Ingresos por emisión de acciones.

Ingreso por préstamos de socios.

Ingresos por préstamo del sector financiero

Financiación
Pago por reparto de utilidades

Pagos por los préstamos de los socios

Pagos por los préstamos del sector financiero. empresas

Flujo de efectivo

Flujo Neto de Operación (Ingresos Operación – EgresosOperación)

Flujo Neto de Inversión (Ingresos Inversión –EgresosInversión)

Flujo Después de Inversión

Flujo Neto de Financiación(Ingresos Financiación-Egresos Financiación)

Flujo Después de Financiación

+ Saldo Inicial

SALDO FINALENCAJA
Decisiones de
Empresa
 ✓Activo: Inventarios
Compra de contado
de materias primas ✓Activo: Caja o Bancos

✓Estado de Flujo de Efectivo

Compra de materias ✓Activo: Inventarios
primas: una parte de ✓Activo: Caja o Bancos
contado y el resto a ✓Pasivo: Cuentas Por Pagar
plazo. ✓Estado de Flujo de Efectivo:
Salida
 ✓Activo: Propiedad Planta
Compra de activos fijos y Equipo
de contado con recurso ✓Activo: Cajas o Bancos
propios
✓Flujo de Caja: Salida
 ✓Activo: Propiedad Planta y
Equipo
Compra de activos ✓Activo: Caja o Bancos
fijos con préstamo ✓Pasivo: Obligación financiera
✓Estado de Flujo de Efectivo:
Ingreso
✓Estado de Flujo de Efectivo:
Salida
 ✓Pasivo: Disminución de
Pago de la cuota Obligación financiera
financiera de un crédito ✓Estado de Resultados:
Gasto financiero
✓Estado de Flujo de
Efectivo: Salida
Resumen Estados
BALANCE (Estado de Situación
Financiera)
ACTIVO PASIVOYPATRIMONIO
PASIVO
ActivoCorriente PasivoCorriente
CajayBancos Proveedores
Clientes Bancos
OtrasCuentasporCobrar Empleados
Inventarios Estado
GastosPagadosporAnticipado TotalPasivoCorriente
TotalActivoCorriente PasivoNoCorriente
DeudasaLargoPlazo
ActivoNoCorriente TotalPasivoNoCorriente
ActivoFijo TotalPasivo
Depreciación Patrimonio
AcitvoFijoNeto Capital
TotalActivoNoCorriente UtilidadesAcumuladas
TotalPatrimonio
TOTALACTIVO TOTALPASIVO+PATRIMONIO
Estado de Resultados

ESTADODERESULTADOS
INGRESOS
COSTOS
UTILIDADBRUTA
GASTOSADMINISTRATIVOS
GASTOSVENTAS
UTILIDADOPERACIONAL
OTROSINGRESOS
OTROSEGRESOS
UTILIDAD ANTES DEIMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDADNETA
Estado de Flujo de Efectivo
INGRESOSDELAOPERACIÓN
- EGRESOSDELAOPERACIÓN
FLUJONETO DEOPERACIÓN
INGRESOSDEINVERSIÓN
- EGRESOSDEINVERSIÓN
FLUJONETO DEINVERSIÓN
INGRESOSPORFINANCIACIÓN
- EGRESOSPORFINANCIACIÓN
FLUJONETO DEFINANCIACIÓN
SALDOINICIAL
SALDOFINAL EN CAJA
 Estados Financieros
ACTIVO PASIVOYPATRIMONIO ESTADO DE RESULTADOS INGRESOSDELAOPERACIÓN
PASIVO - EGRESOSDELAOPERACIÓN
ActivoCorriente PasivoCorriente INGRESOS
CajayBancos Proveedores COSTOS
FLUJONETODEOPERACIÓN
Clientes Bancos UTILIDAD BRUTA
OtrasCuentasporCobrar Empleados INGRESOSDEINVERSIÓN
Inventarios Estado GASTOS ADMINISTRATIVOS - EGRESOSDEINVERSIÓN
GastosPagadosporAnticipado TotalPasivoCorriente ASTOS VENTAS FLUJONETODEINVERSIÓN
TotalActivoCorriente PasivoNoCorriente INGRESOSPORFINANCIACIÓN
DeudasaLargoPlazo UTILIDAD OPERACIONAL
ActivoNoCorriente TotalPasivoNoCorriente
OTROS INGRESOS - EGRESOSPORFINANCIACIÓN
ActivoFijo TotalPasivo
Depreciación Patrimonio
OTROS EGRESOS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS FLUJONETODEFINANCIACIÓN
AcitvoFijoNeto Capital
TotalActivoNoCorriente UtilidadesAcumuladas IMPUESTOS
TotalPatrimonio SALDO INICIAL
TOTALACTIVO TOTALPASIVO+PATRIMONIO UTILIDAD NETA SALDO FINAL ENCAJA
Análisis
Financiero
Análisis Financiero
Vertical
 Análisis Financiero Vertical
Activo Año 2016 Análisis Vertical (Participación) P
a
Disponible $ 5.000 5.000/ 30.000 = 16,6%
r
Cuentas por Cobrar $12.000 12.000 /30.000 = 40%
t
i
c
Inversiones $ 1.000 1000 / 30.000 = 3,33%
i
Inventarios $ 2.000 2.000 / 30.000 = 6,66%
p
a
Activo Corriente $20.000 20.000 /30.000 = 66,66% c
i
Propiedad Planta y Equipo $10.000 10.000 /30.000 = 33,33% o
n
TotalActivo $30.000 30.000 / 30.000 = 100% e
s
 Análisis Financiero Vertical

• Es un análisis que busca conocer la importancia de cada una de las subcuentas dentro
de la cuenta base.

• Las cuentas base que se utilizan son: Activo, Pasivo, Patrimonio y ventas.

• Este análisis se hace con los estados financieros de un periodo.

Análisis Financiero Vertical

Empresas Comercializadoras PrincipalesActivos

Inventarios Entre 20 y 40%

Cuentas por Cobrar Entre 20 y 30%

Activos Fijos Entre 10 y 30%

Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financieras.
Bogotá D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
Análisis Financiero Vertical

Empresas Manufactureras Principales Activos

Inventarios Entre 20 y 40%

Cuentas por Cobrar Entre 20 y 40%

Activos Fijos Entre 30 y 50%

Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financieras.
Bogotá D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
 Análisis Financiero Vertical

Empresas deServicios Principales Activos

Cuentas por Cobrar Entre 30 y 50%

Inversiones Entre 10 y 20%
Activos Fijos Entre 10 y 30%

Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financieras. Bogotá
D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
Análisis Financiero Vertical
EmpresasAgropecuarias Principales Activos

Terrenos Entre 30 y 50%

Inventarios (cultivos o Entre 20 y 40%
ganado)

Maquinaria Entre 10 y 20%

Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración

Financieras. Bogotá D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
 Análisis Financiero Vertical
Bancos Principales Activos

Cuentas por cobrar (cartera) Entre 50 y 70%

Inversiones Entre 15 y 25%

Efectivo Entre 5 y 10%
Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financieras. Bogotá
D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
Análisis
Financiero
Horizontal
Análisis Financiero
Horizontal
Es un análisis que busca conocer las variaciones de cada una de las cuentas
del Balance y el Estado de Resultados en dos periodos de tiempo.

Se necesita información financiera de dos periodos.

Es importante conocer la variación absoluta y la variación relativa, ya

que se pueden presentar variaciones relativas llamativas pero la
absoluta es inmaterial.
Análisis Financiero
Horizontal
Activo Año 2016 Año 2015 Var. Análisis Horizontal
Absoluta (Variación)
Disponible $ 5.000 $3.500 $1.500 1.500/3.500 = 42.86%
Cuentas por Cobrar $ 12.000 $14.000 -$2.000 -2.000 / 14.000 = -14.29%
Inversiones $ 1.000 $2.000 -$1.000 -1000 / 2.000 = -50%
Inventarios $ 2.000 $1.800 $200 200 / 1.800 = 11.11%
Activo Corriente $20.000 $21.300 -$1.300 -1.300 /21.300 = -6.10%
Propiedad Planta y $10.000 $12.000 -$2.000 -2.000 / 12.000 = -16.67%
Equipo
Total Activo $30.000 $33.3000 -$3.300 -3.300 / 33.300 = 9.91%

Variaciones
Análisis Financiero
Horizontal

VARIACIONES EN CUENTAS POR COBRAR

Aumento o disminución de lasventas

Modificación de políticas de venta(plazos)

Cambios en el área de cobranzas

Análisis Financiero
Horizontal

VARIACIONES EN LOS INVENTARIOS

Cambios en las cantidades

Cambios en los precios de las materias primas

Rumores de incremento de precios de materiasprimas

Problemas de capacidad instalada, almacenamiento

Análisis Financiero
Horizontal

VARIACIONES EN EL ACTIVO FIJO

Indagar sobre si el incremento en equipos tiene justificación enventas

Conocer porque se vendió un activo fijo

Análisis Financiero
Horizontal

VARIACIONES EN EL PASIVO CORRIENTE

Disminución de las obligaciones financieras puede ser por una refinanciación de la deuda

El incremento de CXP a proveedores puede ser por mayores compras o cambios en las
políticas de venta del proveedor
Análisis Financiero
Horizontal

VARIACIONES EN EL PASIVO LABORAL

Incrementos en la planta de personal

Modificaciones en la legislación laboral

Modificaciones en los salarios.

Análisis Financiero
Horizontal

VARIACIONES EN EL ESTADO DE RESULTADOS - VENTAS

Cambios en cantidades

Cambios en precios
Análisis Financiero
Horizontal

VARIACIONES EN EL ESTADO DE RESULTADOS – COSTOS

Debe tener relación con los cambios en ventas

Si los costos crecen a tasa mayores que los ingresos se disminuye la Utilidad Bruta
Análisis Financiero
Horizontal

VARIACIONES EN EL ESTADO DE RESULTADOS – GASTOS

Los gastos en ventas deben tener alguna relación con los ingresos (ventas)

Los cambios en los gastos administrativos no necesariamente tiene que estar relacionados con
los cambios en ingresos (ventas)

Variaciones en gastos mayores que variaciones en ingresos afectan UtilidadOperacional

Indicadores
Financieros
Indicadores Financieros

Los indicadores financieros son datos que resultan de

relacionar dos cuentas del Balance y/o el Estado de
Resultados.
Indicadores Financieros

Liquidez Rentabilidad

Endeudamiento Eficiencia
LIQUIDEZ

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Activo Corriente
Caja y Bancos
Clientes
Otras Cuentas por Cobrar
Inventarios
Gastos Pagados por Anticipado
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Activo Fijo
Depreciación
Acitvo Fijo Neto
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivo Corriente
Proveedores
Bancos
✓ CAPITAL DE TRABAJO
Empleados
Estado
Total Pasivo Corriente ✓ RAZÓN CORRIENTE
Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo ✓ PRUEBA ÁCIDA
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo
Patrimonio
Capital
Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
LIQUIDEZ

Capital necesario para atender

Capital de Trabajo = Activo Corriente – las obligaciones de corto plazo.
Pasivo Corriente

Es un indicador de solvencia. Debe

Razón Corriente: Activo Corriente ser mayor que 1. Por cada peso que
Pasivo Corriente sedebe cuánto setiene para pagar.

Debe ser mayor que 1. El número de

Prueba Ácida: Activo Corriente - Inven veces que los recursos de corto
plazo superan las obligaciones de
Pasivo Corriente corto plazo sin tener que volver
efectivos los inventarios.
RENTABILIDAD

ESTADODERESULTADOS
INGRESOS
COSTOS ✓ MARGEN BRUTO
UTILIDADBRUTA
✓ MARGEN OPERACIONAL
GASTOSADMINISTRATIVOS
GASTOSVENTAS ✓ MARGEN NETO
UTILIDADOPERACIONAL
OTROSINGRESOS ✓ ROA
OTROSEGRESOS ✓ ROE
UTILIDAD ANTESDEIMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDADNETA
Rentabilidad

Margen Utilidad Bruta Muestra la capacidad de la empresa para generar utilidades brutas, esdecir antes
Bruto: de gastos de administración y de ventas. El porcentaje de las ventas que es
Ventas utilidad bruta.

Muestra la capacidad de la empresa para generar utilidades operacionales, es

Margen Utilidad Operacional decir antes otros ingresos (no tienen que ver con la operación de la empresa) y
operacional: Ventas otros egresos. Que porcentaje de las ventas son utilidad operativa.

Utilidad Neta Porcentaje de las ventas que generan utilidad neta. De las ventas totales
Margen Neto: cuanto se convierte en utilidad neta, independientemente de que
Ventas correspondan o no al desarrollo del objeto social de la empresa
Rentabilidad

ROE Utilidad Neta Rentabilidad sobre el Patrimonio en

Patrimonio ese periodo de tiempo.

ROA Utilidad Neta Rentabilidad sobre los activos que tiene

Activo la empresa en ese periodo de tiempo.
 ENDEUDAMIENTO

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Activo Corriente
Caja y Bancos
Clientes
Otras Cuentas por Cobrar
Inventarios
Gastos Pagados por Anticipado
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Activo Fijo
Depreciación
Acitvo Fijo Neto
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivo Corriente
Proveedores
Bancos
Empleados ✓ NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
Estado
Total Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente ✓ CONCENTRACIÓN DE DEUDA EN
Deudas a Largo Plazo EL CORTO PLAZO
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo
Patrimonio
Capital
Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
ENDEUDAMIENTO

Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la

participación de los acreedores en los activos de la
Nivel de Pasivo Total *100
Endeudamiento: Activo Total empresa. Qué porcentaje del activo está financiado con
terceros

Representa el % de participación con terceros cuyo

Endeudamiento a Pasivo Corriente vencimiento es a corto plazo. % de pasivos que deben ser
*100
C.P: PasivoTotal asumidos en el corto plazo

Gastos Financieros
Porcentaje de las ventas que son dedicadas al
Carga cubrimiento de gastos financieros. De las ventas cuanto
Financiera: *100
Ventas Netas se destina a intereses
Endeudamiento

Endeudamiento Financiero: Pasivos Con Entidades Financieras

Que parte del pasivo total corresponde a
Pasivo Total deudas con entidades financieras.
Rotación ´/ Eficiencia

Cuántos días de demora la empresa en que su

Días promedio deInventarios: Inventarios
inventarios se vuelva efectivo o una cuenta de
cobro.
Costo de Ventas X360

Días promedio deCobro: Ventas Cuantas días en promedio se demora la

Cuentas por Cobrar X360
empresa en recaudar suscuentas por cobrar.

Proveedores
Días promedio dePago: Cuantos días en promedio se toma la
Costo de Ventas X360
empresa para pagar a sus proveedores.
Ciclo del flujo de
Efectivo

El objetivo principal es la DÍAS PROMEDIO DEL INVENTARIO

adecuada sincronización
entre las entradas de efectivo y
las salidas de efectivo.
+ DÍAS PROMEDIO DE COBRO
– DÍAS PROMEDIO DE PAGO
= CICLO DE FLUJO DE EFECTIVO
Ciclo de Flujo de Efectivo

VENTAS

CUENTAS POR
INVENTARIOS
COBRAR

CAJA

Días promedio del inventario + días promedio de cobro – días promedio de pago
 EBITDA
• Utilidades antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones
• Se calcula a partir del estado de resultados
• Busca mostrar la capacidad de una empresa para generar utilidades con el
desarrollo de su objeto social
• No tiene en cuenta los intereses, ni los impuestos, ni las partidas contables
que no implican salida de dinero como las depreciaciones y las
amortizaciones.
EBITDA
ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS Depreciación
COSTOS DE VENTAS
Amortización
UTILIDAD BRUTA
GASTOS ADMINISTRATIVOS Depreciación
GASTOS DE VENTAS Amortización
UTILIDAD OPERACIONAL

OTROS INGRESOS
OTROS EGRESOS Intereses
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

IMPUESTOS Impuestos
UTILIDAD NETA
 Gracias!

Norma Martínez D.
norma.martinez@ccb.org.co