INGENIERIA ECONÓMICA

CÓDIGO: 212067A_951

Unidad 1: Tarea 3 Evaluación Financiera de Proyectos

Presentado al tutor (a):

Claudia Yazmine Beltrán

Entregado por el (la) estudiante:

LIZETH VIVIANA JIMÉNEZ NIÑO

Código: 1.057.586.716
 UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA
- UNAD
ESCUELA DE CIENCIAS BÁSICAS TECNOLOGÍA E
INGENIERÍA
Marzo 2021
Monguí, Boyacá
Valor presente Neto
El valor presente neto (VPN) es el valor de los flujos de efectivo proyectados, descontados al
presente. El método del valor presente neto se utiliza para evaluar inversiones actuales o
potenciales y permite calcular el rendimiento de inversión (ROI) esperado.

El método del valor presente neto incorpora el valor del dinero en determinado tiempo de flujos
de efectivo netos de un negocio o proyecto. El objetivo del valor presente neto es realizar las
comparaciones entre los periodos en donde el proyecto o negocio tuvo diferentes flujos de
efectivo para determinar si conviene o no invertir en él.

El valor depende de la tasa de interés a la que se ajuste el cálculo del valor presente neto. El
método para calcular el valor presente neto es a través de un quebrado o razón aritmética en
donde el numerador de dicha razón es dinero y el denominador es la tasa de interés.

Con la fórmula de valor presente neto puede conocer cuánto se va a ganar o perder en un
proyecto o inversión. Para calcular el valor presente neto (VPN) hay que visualizar todos los flujos
de caja hasta el momento actual y descontarles el tipo de interés determinado. De esta forma,
cada entrada y salida de efectivo se descontará del valor actual y se sumará, tal como lo establece
la siguiente fórmula.

n representa el número de periodos

Tasa Interna de Retorno
La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es
decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las cantidades que no
se han retirado del proyecto.

Permite saber si es viable invertir en un determinado negocio, considerando otras opciones de

inversión de menor riesgo.

La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad, es decir, va a venir
expresada en tanto por ciento. El principal problema radica en su cálculo, ya que el número de
periodos dará el orden de la ecuación a resolver.

También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de descuento que iguala, en el
momento inicial, la corriente futura de cobros con la de pagos, generando un VAN igual a cero:

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 ) n es el

número de periodos de tiempo

Criterio de selección de proyectos según la Tasa interna de retorno

El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento de flujos elegida para el
cálculo del VAN:

Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento interno que
obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la inversión.

Si TIR = k , estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN era igual a cero.
En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición competitiva de la
empresa y no hay alternativas más favorables.

Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que le pedimos a la
inversión.

Representación gráfica de la TIR

La Tasa Interna de Retorno es el punto en el cuál el VAN es cero. Por lo que si se dibuja en un
gráfico el VAN de una inversión en el eje de ordenadas y una tasa de descuento (rentabilidad) en el
eje de abscisas, la inversión será una curva descendente. El TIR será el punto donde esa inversión
cruce el eje de abscisas, que es el lugar donde el VAN es igual a cero:
Costo Anual Uniforme Equivalente
El Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE) es un indicador utilizado en la evaluación de
proyectos e inversión y corresponden a todos los ingresos y desembolsos convertidos en una
cantidad anual uniforme equivalente que es la misma cada período.

Cuando se utiliza el Método CAUE, el costo anual uniforme equivalente de la alternativa debe
calcularse sólo para un ciclo de vida útil porque, el CAUE es un costo anual equivalente sobre la
vida útil del proyecto. Si el proyecto se continúa por más de un ciclo, el costo anual equivalente
para el siguiente ciclo y todos los ciclos subsiguientes sería exactamente el mismo que el primero,
suponiendo que todos los flujos de caja fueran iguales para cada ciclo.

El Método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme de
pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y
por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son
menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.

Características
El Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE) presenta las siguientes características:

• Si los ingresos no son relevantes, se puede tomar una decisión con base en los costos.
• La decisión puede ser para un elemento del sistema productivo que no genera ingresos.
• Representa todos los flujos de efectivo como un monto uniforme (igual).
• Es equivalente a convertir los flujos en una anualidad (A).
• Adquiere "significado" cuando se usa para comparar alternativas (proyectos con diferentes
vidas útiles).

Existen 3 métodos para calcular el Costo Anual Uniforme

Equivalente
Método de Fondo de Amortización de Salvamento: El costo inicial (P) se convierte primero
en un costo anual uniforme equivalente utilizando el factor A/P (recuperación de capital). El valor
de salvamento, después de la conversión a un costo uniforme equivalente por medio del factor
A/F (fondo de amortización), se resta del costo anual equivalente del costo inicial.

La Ecuación General es:

CAUE = P/(A/P, i %, n) – VS (A/F, i %, n) + CAO

Dónde:

P: Costo Inicial

VS: Valor de Salvamento i :

tasa de interés n: Periodo de
tiempo

CAO: Costo Anual de Operación

Método del Valor Presente de Salvamento: El valor Presente del Valor de salvamento se
resta del costo inicial de inversión y la diferencia resultante se anualiza para la vida útil del activo.

La Ecuación General es:

CAUE = [P – VS (P/F, i %, n)] (A/P, i %, n) + CAO

Dónde:

P: Costo Inicial

VS: Valor de Salvamento i :

tasa de interés n: Periodo de
tiempo

CAO: Costo Anual de Operación

Método recuperación de capital más intereses: Se reconoce que se recuperará el valor de

salvamento si se resta el valor de salvamento del costo de la inversión antes de multiplicar por el
factor A/P. Sin embargo, el hecho de que el valor de salvamento no se recuperará para n años
debe tenerse en cuenta al sumar el interés VS (i) perdido durante la vida útil del activo. Al no
incluir este término se supone que el valor de salvamento se obtuvo en el año cero en vez del año
n.

La Ecuación General es:

CAUE = [(P – VS) (A/P, i %, n)] + VS ( i ) + CAO

Dónde:

P: Costo Inicial

VS: Valor de Salvamento i :

tasa de interés n: Periodo de
tiempo

CAO: Costo Anual de Operación

Costo de Capital
El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones
para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es
también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras.

El principal método utilizado es el costo promedio del capital, usando como base costos históricos
o marginales. Si bien estos cálculos son más utilizados por empresas, es bueno que toda persona
que piense en invertir haga un análisis financiero de su propia economía.

Costo promedio de capital

La forma de calcular este valor es ponderando el costo de cada tipo de capital por sus
proporciones históricas o marginales. Los diferentes tipos de capital se calculan utilizando precios
predominantes en el mercado. Otro concepto importante son las ponderaciones de valor en el
mercado, y hay más procesos y ponderaciones como por ejemplo las ponderaciones marginales.
Cada persona deberá evaluar qué procedimiento es conveniente dependiendo de muchos
factores, por ejemplo el monto de la inversión que está en juego.

Ejercicio 5.22
Tiene que saldar una deuda el día de hoy de $980. Acuerda diferir su adeudo realizando pagos de
$165 al final de cada bimestre con una tasa de interés de 11% bimestral. ¿Cuántos pagos
bimestrales vencidos de $165 tendrá que hacer para saldar su deuda?

Datos T = 11% bimestral =

0.11 bimestral
R= $165.00

A = $980.00
n=?

Se deben realizar 10,15 pagos bimestrales para saldar la deuda.