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Mercado de Derivados
Mercado de Derivados
Julio 2018
(Institute) 07/18 1 / 31
Mercado de derivados
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Mercado de derivados
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Mercado Over-The-Counter
Mercado extrabursatil.
Mercado no garantizado.
Mercado de contratos a medida.
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Forward
Contratos Adelantados
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Pagos de Contratos Forward
ST K
K ST
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Precio adelantado y precio al contado
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Precio adelantado y precio al contado
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Futuros
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Posición de cierre.
Esto es por que los comerciantes deciden adquirir una posisión de cierre
antes de la fecha de vencimiento.
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Especi…caciones de un contrato futuro.
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El activo
Por ejemplo:
El grado en el que el jugo de naranja debe de permanecer congelado.
El grado en el cual se debe de encontrar el maíz (No.2 Yellow, No.1
Yellow, No.3 Yellow)
Por ejemplo:
El plazo de vencimiento de el Treasury Bond.
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El tamaño de contrato
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Lugar de entrega
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Convergencia de los Precios de Futuros hacia los Precios al
Contado
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La Operativa de las Garantías (Margins)
Precio ctual del futuro = $1, 250 dólares por onza de oro.
Tamaño de contrato = 100 onzas.
El inversor contrato 200 onzas a ese precio.
El agente requiere que el inversor deposite fondos en una cuenta de
garantía (margin account).
Depósito en garantía inicial = $6, 000 por contrato.
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La Operativa de las Garantías (Margins)
Ejemplo:
Al …nal del primer día el precio del futuro ha caído de $1, 250 a $1, 241.
Al …nal del primer día el precio del futuro se elevó de $1, 250 a $1, 259.
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La Operativa de las Garantías (Margins)
Cuando hay una caída del precio del futuro el inversor con posición
larga perderá. El agente del inversor pagará al mercado dicha
cantidad, el mercado depositará esa misma cantidad al agente del
inversor con posición corta.
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Cámara de Compensación
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Cámara de Compensación
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Especulación utilizando contrato de futuro
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Especulación utilizando contrato de futuro
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Especulación utilizando contrato de futuro
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Mercado Over-The-Counter
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Mercado Over-The-Counter
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Mercado Over-The-Counter
Contrapartes centrales
Son cámaras de compensación para transacciones estándar OTC que
desempeñan un papel muy similar a las casas de cambio.
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Mercado Over-The-Counter
Contrapartes centrales
Asume el riesgo crediticio de A y B. Todos los miembros del CCP
deben proporcionar un margen inicial al CCP.
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Frame Title
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Mercados de Futuros vs Mercados Over-The-Counter
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Opciones
(Institute) 07/18 30 / 31
Opciones
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