PREGUNTAS DINAMIZADORAS UNIDAD 2

FINANZAS

ANDRES FELIPE ACEVEDO YEPES

*ENRIQUE GARCIA VILLAR

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ESPECIALIZACION EN GERENCIA DE PROYECTOS
BUCARAMANGA
2020
 PREGUNTA
Dada la siguiente información calcular los flujos de caja libres (FCL) de los próximos 5 años
Datos Adicionales
Para el cálculo del FCL utilice esta expresión:
 FCL= BAIT – IMPTOS / BAIT + AMORT +/- Variacion NOF +/- CAPEX
 NOF= Clientes + Existencias + Tesorería – Proveedores (Por simplificar
supondremos Tesorería Operativa 0)
 CAPEX= Variacion del Activo Fijo Bruto

Para una empresa tener solvencia y capacidad operativa hace falta una buena planificación
a corto plazo, contar con los recursos necesarios para desarrollar la actividad correspondiente
cumpliendo con los compromisos como son el pago de Proveedores. Las Necesidades
Operativos de Fondos (NOF) indican la inversión que la empresa necesita para suplir los
gastos operativos y desarrollas de manera óptima las actividades comerciales.
El cálculo de las Necesidades Operativas de Fondos nos permite valorar el capital necesario
para afrontar las fases. Sin embargo, el proceso comercial ofrece recursos espontáneos por la
financiación de los proveedores. Al pagar las comprar al plazo estipulado se gana un crédito
directo y tiempo extra de liquidez. Entonces, debemos restar a las NOF las cuentas pendientes
de pago porque reducen las necesidades de inversión.
Con el fin de calcular los FCL de los próximos 5 años, hallaremos las NOF para cada año
para posteriormente ser reemplazada en la formula expresada para hallar los FCL
anteriormente.
Calculo de las NOF

 Para el Año 0
Calculo de las NOF = Clientes + Existencias + Tesorería – Proveedores (Por simplificar
supondremos Tesorería Operativa 0)
NOF = 25 + 250 + 75 – 51 = 299
 Para el Año 1
Calculo de las NOF = Clientes + Existencias + Tesorería – Proveedores
NOF = 40 + 250 + 75 -65 = 300
 Para el Año 2
Calculo de las NOF = Clientes + Existencias + Tesorería – Proveedores
NOF = 57,5 + 300 + 100 – 250 = 207, 5
 Para el Año 3
Calculo de las NOF = Clientes + Existencias + Tesorería – Proveedores
NOF = 90 + 300 + 115 – 292 = 213
 Para el Año 4
Calculo de las NOF = Clientes + Existencias + Tesorería – Proveedores
NOF = 95 + 310,5 +125 – 303 = 227,5
 Para el Año 5
Calculo de las NOF = Clientes + Existencias + Tesorería – Proveedores
NOF = 100 + 316 + 130 – 311 = 235
De los datos anteriores obtenemos
NOF Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Anuales 299 300 207,5 213 227,5 235
(+/-) Var -1 92,5 -5,5 -14,5 -7,5
NOF
 Podemos concluir de lo anterior, que la compañía aun le falta adquirir mayor estabilidad,
aun sabiendo que el Año 1 se necesita mucha inversión, en el segundo Año no muestra un
avance con las inversiones, presentando una mejoría en el Tercer año, aunque no se puede
tomar como positiva la situación, debido a que su crecimiento tiene una falta organizativa
que evidencia un desorden en su crecimiento lo que con lleva a colocar sus Fondos de
Maniobra en riesgo para sobre llevar las necesidades.

Calculo del CAPEX

Tambien conocido como Capital Expenditure, es la inversión en capital o inmovilizado fijo
que realiza la empresa para adquirir, mantener o mejorar el activo no corriente. El futuro de
una compañía depende de las inversiones realizadas, por tanto, el CAPEX es un elemento de
elevada relevancia en el negocio de una compañía que facilita la información acerca de si la
empresa esta invirtiendo para continuar creciendo o para mantenerse.

CAPEX = Activo Fijo Bruto 1 – Activo Fijo Bruto 0

CAPEX = Activo Fijo Neto 1 – Activo Neto 0 + Amortizacion 1

CAPEX
Año 0 ( 900-800 ) = (800-800+100) = 100
Año 1 ( 1150-900) = (925-800+125) = 250
Año 2 (1150-900) = (925-800+125) = 250
Año 3 ( 1300-1150) = (940-925+135) = 150
Año 4 ( 1456,5-1300) = (959-940+137,5) = 156,5
Año 5 ( 1616,5-1456,5) = ( 978,5-959+140,5) = 160

Variacion año a año del CAPEX

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
- -100 -150 100 -6,5 -35

Como observamos en los anteriores datos del CAPEX, notamos un leve crecimiento que
muestran un mantenimiento estático de sus activos fijos que lo componen
 Calculo de los Flujos de Caja Libre

Años 0 1 2 3 4 5
EBIT 210 340 370 382,5 390
-Impuestos -63 -102 -111 -114,75 -117
+Amortizaciones 100 125 135 137,5 140,5
NOF 299 300 207,5 213 227,5 235
+/- NOF -1 92,5 -5,5 -14,5 -7,5
+/- CAPEX -100 -150 100 -6,5 -3,5
FCL 146 305,5 488,5 384,24 402,5

La empresa en su comienzo no cuenta con un flujo justificado, pero se observa un

crecimiento en los años 1,2,3 siendo el Tercer año con el flujo más alto. En el año 4 se
evidencia una disminución del 21,34% en sus flujos respecto al comportamiento creciente
que venía presentando en los años anteriores. En año 5 ña empresa tiende a recuperar el
comportamiento creciente beneficiando a la empresa con un mayor flujo disponible para
tareas de financiación o reinversión financiera.
El flujo de caja libre es importante para la empresa porque permite buscar oportunidades
que mejoren el valor para los accionistas. Sin efectivo, es difícil desarrollar nuevos
productos, realizar adquisiciones, pagar dividendos y reducir la deuda.
Optimizar la gestión de pagos y revisar los gastos operacionales puede aumentar el Flujo
de Caja Libre. De manera complementaria, puede ser buena idea mejorar la gestión de
inventario para reducir los costes operativos también. Las acciones que pueden ayudar a
aumentar el FCL de manera controlada se puede dar mediante
 Reunirse con los proveedores con el fin de renegociar precios, condiciones de crédito
y/u obtener descuentos para reducir costes
 Reevaluar el gasto, con el fin de reevaluar la estrategia y aumentar el efectivo hay
que prestar atención a los gastos que consideramos triviales.
 Ser más eficientes. Cualquier gesto, como el uso de tecnologías más inteligentes,
sustitución de máquinas viejas permite reducir los niveles de gastos generales y
operar más eficiente
 Estandarizar la facturación. Enviar las facturas a tiempo es un aspecto clave para una
buena gestión.
 Facilitar el pago. Se deben considerar nuevas opciones de pago que permitan
satisfacer las necesidades de los clientes, beneficiando en gran medida al flujo de
caja.
 BIBLIOGRAFIA

CAPEX, Citado el 12 de Noviembre de 2020. Sitio web

https://economipedia.com/definiciones/capex.html

Necesidades Operativas de Fondos, Citado el 12 de Noviembre de 2020, Sitio web

https://circulantis.com/blog/necesidades-operativas-fondos/

El CAPEX en relación al FCL, citado el 12 de Noviembre de 2020, Sitio web

https://www.youtube.com/watch?v=WbhVy1bCl7Y

Pregunta Dinamizadora. Unidad 2, Asturias, 2020