TEMA: “CRISIS

FINANCIERA DE EE.UU.”
ESTADOS UNIDOS Y LA CRISIS FINANCIERA

ANTECEDENTES DE LA ACTUAL CRISIS FINANCIERA

De 1970 a 1980 han ocurrido 112 crisis bancarias en 93 países, las cuales dejaron
elevadas pérdidas económicas con un costo promedio superior al 12,8 por ciento del
Producto Interno Bruto (PIB) de esas naciones.
Una crisis bancaria se manifiesta cuando los activos prácticamente se agotan, los
deudores morosos se sitúan entre el 15 y el 20 por ciento del total de los préstamos
bancarios, y resolver estos problemas cuesta entre el tres y el cinco por ciento del PIB.

CARACTERÍSTICAS DE LA ECONOMÍA NORTEAMERICANA

1)      El déficit en cuenta corriente, donde se registran los intercambios de bienes y

servicios de un país con el resto del mundo,
2)      Endeudamiento: El endeudamiento en los Estados Unidos ha aumentado en los
últimos años con el gobierno de George Bush, creciendo alrededor de un 50%. A
finales de 2007, alcanzó 9 billones de dólares
3)      Déficit fiscal: Durante el último gobierno de Bill Clinton, se logró revertir el déficit
fiscal en el que habían incurrido los gobiernos republicanos que lo antecedieron
LAS HIPOTECAS SUBPRIME
DEFINICIÓN DE HIPOTECAS SUBPRIME

Un crédito subprime es una modalidad crediticia del mercado financiero de Estados

Unidos que se caracteriza por tener un nivel de riesgo de impago superior a la media
del resto de créditos. No se encuentran entradas de índice

CRISIS DE LAS HIPOTECAS SUBPRIME

La crisis de las hipotecas subprime es una crisis financiera que se extiende por los
mercados financieros, principalmente, a partir del jueves 9 de agosto de 2007, si bien
su origen se remonta a los años precedentes. Generalmente, se considera disparador
y parte de la crisis financiera de 2008 y de la crisis económica de 2008.

DESCRIPCIÓN DE LA CRISIS FINANCIERA

La crisis hipotecaria de 2007 se desató en el momento en que los inversores

percibieron señales de alarma. La elevación progresiva de los tipos de interés por
parte de la Reserva Federal, así como el incremento natural de las cuotas de esta
clase de créditos hicieron aumentar la tasa de morosidad y el nivel de ejecuciones (lo
que incorrectamente se conoce como embargo), y no sólo en las hipotecas de alto
riesgo.[]
crisis hipotecaria, la caída del dólar estadounidense y el quiebre de instituciones
bancarias que agregan mayor inestabilidad a la situación de desaceleración
económica que atraviesa esta nación y amenazan con desencadenar una crisis
financiera mundial.
CAUSAS Y CONSECUENCIAS DE LA CRISIS
CAUSAS

En primer lugar, la enorme burbuja especulativa ligada a los activos inmobiliarios. En

los Estados Unidos, como en muchos otros países occidentales, y tras el estallido de
la burbuja tecnológica de principios de siglo XXI, entre los años 2000 y 2001,

En el caso estadounidense, la compra-venta de vivienda con fines especulativos

estuvo acompañada de un elevado apalancamiento, es decir, con cargo a hipotecas
que, con la venta, eran canceladas para volver a comprar otra casa con una nueva
hipoteca,

CONSECUENCIAS
 Elevados precios de las materias primas
 Inflación global, deflación global
 Guerra de divisas y guerra comercial
 Crisis económica y suicidio]

CRISIS EN LOS ESTADOS UNIDOS

La Reserva Federal nacionalizó en el mes de septiembre a la aseguradora AIG,
adquiriendo el 80% de sus activos, e inyectando un préstamo de 85.000 millones de
dólares, la mayor cifra en la historia de la Reserva.[]
Los Estados Unidos, la economía más grande del mundo, entraron en 2008 con una
grave crisis crediticia e hipotecaria que afectó a la fuerte burbuja inmobiliaria que
venían padeciendo, así como un valor del dólar anormalmente bajo.
[]

LA CAÍDA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

Además de los elementos anteriormente señalados la economía estadounidense esta
sufriendo serias amenazas en su signo monetario. Hay un temor cada vez más
generalizado de un colapso del dólar. Ante este temor muchos bancos centrales
quieren abandonar el dólar para adquirir otras monedas menos inseguras. A partir del
13 de julio de 2007, Irán solicitó a Japón pagar sus compras de petróleo en yenes.
Inmediatamente, el dólar cayó frente a las monedas fuertes como el euro y el yen.
CRISIS HIPOTECARIA
La Crisis Hipotecaria es otro de los factores que esta afectando la economía de los
Estados Unidos. Entre los años 2001-2006, el sector vivienda representó un factor
importante en el crecimiento económico de los Estados Unidos, aportando mas del
25% del PIB. La expansión que tuvo este sector le permitió hacer una oferta de
hipotecas a familias con bajos ingresos en momentos que las tasas de interés se
encontraban bajas. El incremento de las tasas de interés hicieron impagables los
compromisos que habían asumido familias norteamericanas con bancos privados,
instituciones que habían negociado estos títulos de deuda que eran de alto riesgo
(llamados Subprime) en los mercados financieros,  colocando millones de ellos que
fueron adquiridos por los bancos e inversores de todos los países.e
 QUIEBRE DE INSTITUCIONES BANCARIAS EN LOS ESTADOS UNIDOS
Como consecuencia de la crisis hipotecaria que vive los Estados Unidos, tres
instituciones bancarias se han declarado en quiebra. La primera de ellas ocurrió en
Marzo, Bear Stearns, institución que fue auxiliada por el Departamento del Tesoro.
Posteriormente Merrill Lynch fue comprada por Bank Of América, por un monto de
44.000 millones de dólares.
El Banco que recientemente anunció su quiebra fue el Lehman Brothers, luego que el
grupo británico Barclays anunciara el domingo 14 de septiembre su decisión definitiva
de no comprar esta entidad y el Departamento del Tesoro, se negara a respaldar
financieramente a ésta institución, bajo la justificación que esta actuación haría que los
bancos reclamarán siempre la intervención del Estado en estas situaciones.
EN QUÉ SECTORES SE MANIFIESTA LA CRISIS
En el sector inmobiliario donde las personas obtuvieron créditos sin tener buen
respaldo de fiabilidad y los bancos a su vez especularon con títulos sin valor. En pocas
palabras, los bancos facilitaron préstamos de alto riesgo a personas que generalmente
tenían un dudoso historial crediticio. Esto creó una cadena de deudas que aún
persisten entre otros tenemos a:
Industria
Agricultura
Petróleo
Comercio.
POR QUÉ LA CRISIS BANCARIA
La desregulación del mercado financiero y la especulación sin límites que tienen su
origen en títulos de la economía material, permitieron que se revendieran múltiples
veces, a precios crecientes, papeles engendrados por otros papeles, sin que los
mismos tuviesen una expresión de valor real, creando a su paso una burbuja que
acaba de explotar.
Primero se crearon negocios virtuales sobre Internet, que vendían supuestos activos a
futuro, con una sobrevaloración de posibilidades de crear riquezas; al deshacerse esta
burbuja, los capitales migraron a las hipotecas de alto riesgo -subprime- con las cuales
repitieron la fallida fórmula, creando valores ficticios y super-ganancias sin respaldo
material.
LA CRISIS “SUBPRIME” CONDUJO A LA BANCARIA
La explosión de la burbuja inmobiliaria insinuó la actual crisis y fue desatando capítulo
tras capítulo los hechos que condujeron a la depauperada situación que hoy presentan
las finanzas del capitalismo mundial, con Estados Unidos a la cabeza.
Una crisis económica es la manifestación más concentrada, tempestuosa y destructora
de las contradicciones antagónicas del sistema capitalista, y se repiten con una
frecuencia más corta.
Los finales del año 2007 fueron demostración fiel de ello. Antes de 1973 a 1979 hubo
una crisis del petróleo, la cual se repitió el pasado año. En Wall Street en 1987 ocurrió
el “lunes negro” con la caída de las bolsas. En 1997 la “Crisis Asiática” estremeció el
mundo al depreciarse bruscamente el Bath (moneda tailandesa), y al año siguiente el
Rublo ruso también se desplomó.
Argentina, Brasil y México fueron afectadas por situaciones similares en las
postrimerías del pasado año.
Los estragos causados por la crisis “subprime” (hipotecas de alto riesgo) han tenido
incidencia en el actual panorama del sector bancario estadounidense y en las
instituciones financieras europeas.
En el Viejo Continente no se sabía muy bien que los prestatarios de las hipotecas
carecían de fondos suficientes para hacerles frente a los pagos
EN QUÉ CONSISTE EL PAQUETE DE RESCATE PRESENTADO POR BUSH

El plan de rescate, que ya es Ley después de ser firmado por el Presidente y antes
aprobado por el Senado y el Congreso, constituye la más fuerte participación del
Estado en la economía; es decir, un inesperado giro en la política económica
norteamericana aferrada hasta ahora al Mercado como único protagonista, siguiendo
la escuela neoliberal.
La “Ley de Estabilización Económica de Emergencia 2008" -nombre oficial del
paquete de 451 páginas- mantiene la autorización dada al Departamento del Tesoro
para comprar créditos de alto riesgo a las instituciones financieras con problemas,
pero incorpora mayor protección para los depósitos bancarios y aplica una extensión
de descuentos fiscales a personas y empresas:
1.- El Gobierno comprará a instituciones financieras créditos impagables, los llamados
“activos tóxicos”, en un principio tiene para ello un presupuesto de hasta 250 mil
millones de dólares. El presidente podrá pedir adicionalmente otros 100 mil millones,
pero antes de otorgarse deberán evaluarse los resultados del primer paquete de
rescate.
2.- Otros 350 mil millones para el rescate deberán ser aprobados por una nueva ley.
3.- El Gobierno estadounidense busca crear una agencia que inyecte fondos a los
intermediarios financieros y pedirá a cambio participaciones accionarias que en un
lapso de 5 años, dependiendo de su valor, podrían ser vendidas en el mercado.
4.- Aumenta el seguro de depósitos ante la posible quiebra de bancos, que pasa de
100 mil millones a 250 mil millones de dólares.
Autoriza una extensión de rebajas fiscales para particulares y empresas, en sectores
como la energía solar y las renovables.
Se estima que las rebajas alcanzarían los 150 mil millones en la próxima década.
5.- El plan limita el salario de los ejecutivos de las instituciones que se beneficien del
programa de rescate, y reduce significativamente los paquetes de compensación que
reciben esos ejecutivos cuando son despedidos.
6.- Se crea un comité especial del Congreso para que el Departamento del Tesoro
reporte los avances del programa de salvamento.
7.-El programa incluye el rescate de los dañados planes de pensiones, gobiernos
locales y pequeños bancos además de los grandes bancos en Wall Street.
8.- La FED tendrá competencias para pagar intereses sobre las reservas que las
instituciones financieras guardan en la Reserva Federal, para favorecer mayores
depósitos de los bancos en fondos del Banco Central, en vez de llevarlos a los
mercados de dinero, lo que a su vez mueve la tasa de interés de los fondos federales
a un día.
Los candidatos presidenciales y también senadores, Barack Obama y John McCain,
dieron el sí a la iniciativa aprobada finalmente por la Cámara de Representantes.
Los legisladores, que básicamente respetaron las propuestas del secretario del Tesoro
Henry Paulson, aprobaron iniciativas adicionales para fortalecer el apoyo a los
contribuyentes que pagarán el costo del rescate, estimado ya en 850 mil millones de
dólares

EFECTOS DE LA CRISIS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS

  Efectos de la Crisis en el Ámbito Comercial
Los países que se verán mayormente afectados por la recesión económica que dejará
la crisis financiera en los Estados Unidos son aquellos con los que actualmente 
mantiene un mayor vínculo comercial. Según datos de la OMC del año 2006, el 21%
de las exportaciones Chinas,  el 24% de la Unión Europea y entre 25 y 23% de las de
Japón, tienen por destino los Estados Unidos. Por lo que una recesión económica
afectaría las exportaciones provenientes de estos países.
       Otros países que se verán perjudicados son aquellos con los Estados Unidos han
implementado Tratado de Libre Comercio, entre ellos: Centroamérica y República
Dominicana (CAFTA), Chile, Perú y el los países del Tratado de Libre Comercio de
América del Norte (TLCAN), al cual pertenecen Canadá, México y Estados Unidos. Por
su parte los países que dependen menos del mercado estadounidense o que
dependen más de su demanda interna, experimentarán un menor impacto sobre sus
exportaciones.
Efectos de la Crisis en el Crecimiento Económico
La economía mundial se encuentra en una etapa de incertidumbre como consecuencia
del estallido de la crisis financiera de los Estados Unidos. Ante la inestabilidad que aún
sigue presente en los mercados financieros, es posible que organismo como el FMI,
CEPAL, entre otros, que emiten informe sobre las perspectivas económicas de las
naciones revisen sus perspectivas de crecimiento para el año 2008. El banco de
inversión estadounidense Merrill Lynch, sostuvo que las previsiones de crecimiento
mundial para el año 2008, excluyendo a los Estados Unidos, se  ubicarán entre 6  y
5,6%, mientras que el progreso de dicha nación caerá de un 2,2 a un 1,4%.
Por su parte el Fondo Monetario Internacional en su Informe Perspectivas de la
Economía Mundial, Globalización y Desigualdad de octubre del año 2007, señala en
relación con el crecimiento previsto para el año 2008, que éste se ubicará en 4,8% en
el año 2008, una reducción de 0,4 puntos porcentuales con respecto a lo previsto
anteriormente. Entre las causas que influirán en la caída del crecimiento el informe
destaca: La desaceleración de la economía estadounidense, cuyo crecimiento para el
presente año se estima en 1,9%, el impacto de la turbulencia de los mercados
financieros en los países y las perspectivas derivadas de la inflación que generan los
precios del petróleo.

GRANDES GANADORESDE LA CRISIS

La crisis financiera estadounidense ha llevado a la quiebra a decenas de instituciones
financieras en el camino, entre bancos de inversión, hipotecarias y cajas de ahorro que
tenían hasta siglo y medio de tradición.
  Citigroup
 Bank of America
 JP Morgan
 Barclays
 Santander
 Mitsubishi UFJ Financial Group
 Goldman Sachs

19.- PUNTOS DE CONTACTO ENTRE LA CRISIS DE 1929 Y LA ACTUAL

1- Incremento del desempleo.
2- Falta de pago de créditos privados y entre bancos.
3- Disminución de la liquidez de las entidades financieras.
4- Quiebra de bancos.
5- Las grandes empresas y bancos claman por la protección del Estado.
6- Recesión económica.
7- Abarca todos los sectores económicos y sociales.
8- Se extiende a Europa y al resto del mundo.
9- Se desarrolla una crisis en la producción industrial.
10- Renuncia del liberalismo económico.
11- Intervención del Estado para solucionar la crisis.
12- Establecieron sendas leyes de emergencia para restablecer la actividad bancaria y
la confianza en el sistema financiero.
13- Las políticas de ambos gobiernos encontraron fuerte oposición.
14- El Partido Demócrata apoyó el New Deal (política para enfrentar la Gran Depresión
del 29) del Presidente Roosevelt y también votó masivamente el plan de rescate
financiero del Presidente Bush.
15- El éxito del New Deal permitió a los demócratas la reeelección de Roosevelt… ¿se
repetirá la historia?

CRISIS EN AMÉRICA LATINA

La presidenta argentina Cristina Fernández de Kirchner en su primer discurso en la

63ª Asamblea General de la ONU denominó a dicha crisis como Efecto Jazz, dado que
el origen de la crisis fue el centro de Estados Unidos y se expandió hacia el resto del
mundo, en clara contraposición a crisis anteriores que se originaban en países
emergentes y se expandían hacia el centro, como fueron el Efecto Tequila, Efecto
Caipirinha y el Efecto Arroz.

CONSECUENCIAS SOBRE LA ECONOMÍA ARGENTINA

El país con uno de los IDH más elevados y con una de las economías más
desarrolladas de la región camina a un mayor endurecimiento de su posición comercial
y se lo anticipó a Brasil en la cumbre ministerial del 17 de febrero de 2009 en Brasilia.
Al gobierno le preocupan, en lo inmediato, varios sectores que mostraron fuertes
desequilibrios en el intercambio bilateral. Son siderurgia y sus productos, con un saldo
negativo de 1.400 millones de dólares en 2008; autopartes y autos, donde el
desbalance trepó a 2.800 millones y máquinas e implementos agrícolas que arrojaron
un déficit de 400 millones.

En principio se estudió utilizar para estos sectores las llamadas licencias no

automáticas de importación. Son permisos que otorgan los gobiernos y que pueden
demorar hasta 60 días para ser autorizados. De hecho, están legalizados por la
Organización Mundial del Comercio. Pero los industriales brasileños temen que esas
demoras «se amplíen y se conviertan en una barrera al comercio». En este contexto
de crisis mundial, un déficit comercial de 5.000 millones de dólares «se vuelve
insostenible para mantener la industria nacional».

Por su parte, la presidenta argentina Cristina Kirchner instruyó a los ministros a no

ceder en las reivindicaciones. Tanto la economía argentina como la brasileña son dos
de las más perjudicadas del continente por la crisis económica actual.

A partir del 26 de noviembre la presidenta Fernández anunció en diversas etapas un

plan anticrisis compuesto por las siguientes acciones:

 Creación de un Ministerio de Producción.

 Paquete anticrisis integrado por tres herramientas:
o moratoria tributaria y reducción de retenciones para el agro;
o blanqueo, promoción y sostenimiento del trabajo registrado para las
pymes;
o blanqueo y repatriación de capitales.
 Créditos públicos de fomento a la producción y al consumo, con una asignación
de $13.200 millones (4400 millones de dólares), asignados a través de la
banca privada, a bajo interés. Los fondos se asignaron con el siguiente detalle:
heladeras y otros bienes del hogar ($3500 millones), automóviles ($3000
millones), pequeñas y medianas empresas ($3000 millones), campo ($1700
millones), industria ($1250 millones), camiones ($650 millones). En un segundo
anuncio se asignaron créditos al turismo sin interés ($330 millones) y de bienes
de consumo (200 millones).
 Plan de obra pública, por 21.000 millones de dólares, con el fin de impulsar el
resto de la economía y duplicar los puestos de trabajo en el sector, creando
unos 360.000 empleos.

CRISIS ECONÓMICA EN MÉXICO

Debido a la alta dependencia de la economía mexicana en su comercio exterior con

los EE.UU. y a la continua caída en las remesas producto de la desaceleración de la
economía norteamericana (segunda fuente de divisas después del petróleo), México
no tardo en resentir los efectos de una crisis económica en el país vecino, el efecto
domino que esto tuvo en todos los sectores tardaron unos meses en hacerse
presentes. El desempleo abierto en México subió a 4,06% en enero de ese año,
comparativamente mayor con la tasa del año anterior que se encontraba en 3,96%, y
solo en enero de 2009, 336 mil personas se quedaron desempleadas en México. [] La
debilidad estructural de las finanzas del gobierno mexicano altamente dependientes
del precio del petróleo y la constante caída en la producción de este recurso tuvieron
una repercusión presupuestal que obligó a elevar impuestos como el Impuesto al Valor
Agregado, el Impuesto Sobre la Renta y a instaurar impuestos nuevos a las
telecomunicaciones, desafortunadamente estos ingresos no van encaminados a
nuevas inversiones o proyectos productivos, sino a mantener la estructura
gubernamental que consume el 80% del presupuesto, esto plantea nuevos escenarios
de crisis en un mediano plazo.

CRISIS EN EUROPA

El fenómeno se expandió rápidamente por diversos países europeos, y algunos

sufrieron graves efectos. Dinamarca entró en recesión (seis meses consecutivos de
crecimiento económico negativo) en el primer trimestre de 2008. En el segundo
trimestre de 2008, el conjunto de la economía de la eurozona se contrajo en un -0,2%, []
encabezada por los retrocesos en Francia (-0,3%) y Alemania (-0,5%).[] Otras
economías importantes, como la española, evitaron la contracción (+0,1%) pero sólo
crecieron muy débilmente en el mismo periodo, [][] con fuertes incrementos en el
desempleo.

El día 7 de octubre de 2008, la reunión del ECOFIN, organismo del Consejo Europeo
compuesto por los Ministros de Economía y Hacienda de los Estados miembros, así
como por los Ministros de Presupuesto si se debaten cuestiones presupuestarias,
decidió que todos los Estados miembros proporcionarán, por un periodo inicial de al
menos un año, una protección garantizada a los depósitos personales para los
particulares por una cantidad de al menos 50.000 euros.

En la misma jornada, el Ejecutivo español anunció que elevaba la garantía mínima de

los depósitos en bancos y cajas de ahorro españolas desde los 20.000 euros actuales
por titular y entidad a 100.000. También anunció la creación de un fondo con cargo al
Tesoro de 30.000 millones de euros, ampliables a 50.000, para adquirir activos de
máxima calidad a las entidades financieras españolas para garantizar la financiación
de empresas y ciudadanos.

El Banco Central Europeo redujo su tasa de interés de referencia de 4,25% a 1,25%

en octubre aunque es mayor que la de EE. UU.Según FMI, la economía de la UE se
contraerá 4% este año, y 0,3% en el 2010. Esto se debe a la tardía reacción de las
autoridades debido a que Europa tenía problemas menos graves, el temor a la
inflación y a un aumento de la deuda pública. Dado que Europa representa el 30% del
comercio mundial, retrasará la recuperación de la economía mundial.[]

CONSECUENCIAS SOBRE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

Una de las principales consecuencias que durante el año 2008 tuvo sobre la economía
española es un fuerte crecimiento del desempleo. Durante el 2008 un gran número de
empresas presentaron expedientes de regulación de empleo (EREs), entre otras,
Bridgestone (2.463 empleos), Burberry (250), Delphi (800), Iveco (1.000 empleos),
Marina d'Or(214), Nissan (1.500), Ono (1.300 empleos), Opel, Pirelli (460), Porcelanas
Lladró y Arte y Porcelanas(275), Renault, Roca (1.900), Ryanair (800 empleos), [] Seat,
Sony España (275), Torras Papel (500),[] T-Systems Iberia (550) y Telefónica Móviles
(700 empleos)

CRISIS EN EL MUNDO
La crisis se extendió rápidamente por los países desarrollados de todo el mundo.
Japón, por ejemplo, sufrió una contracción del -0,6% en el segundo trimestre de 2008.
En el primer trimestre de 2009, las bolsas de Estados Unidos y Europa fueron
superadas por las de países en desarrollo como China y Brasil. Brasil y Rusia
aumentaron sus índices un 9% en moneda local; el índice de India pasó a ser positivo
y el índice compuesto de Shanghái, en China, aumentó un 30%, lo cual se justificó por
la fortaleza y estabilización de los sectores financieros de dichos mercados y por la
búsqueda de inversiones de riesgo.
Los flujos bajaron de US$1,2 billones (2007) a US$707 000 millones (2008) y se
espera que bajen a US$363.000 millones para el 2009.[]
En abril de 2009 se reporta que como consecuencia de la crisis el desempleo en el
mundo árabe se considera una «bomba de tiempo».[]
[]
En marzo de 2009 se reportó que, a raíz de la crisis, el mundo árabe perdió 3 billones
de dólares (que corresponden en el mundo anglosajón a 3 trillones de dólares).[]
A raíz de la crisis el Banco Mundial prevé un duro año 2009 para los países árabes.[]
En mayo de 2009 se informa que Naciones Unidas reporta caída de la inversión
extranjera en el Medio Oriente.
[]

PROPUESTAS PARA SOLUCIONAR LA CRISIS

 Expansión fiscal y regulación financiera
 Aumento de la natalidad
 Fomento de la confianza y del consumo
 Aumento del déficit presupuestario y del gasto
 Frente a la crisis cultural, ecología, feminismo y reconocimiento de las minorías
 Apoyo a la agricultura