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clase 10 mercantiles
Concepto La Letra de Cambio
Título valor o de crédito mediante el cual una persona llamada librador da a otra, llamada
librado, la orden, no sujeta a condición, de pagar al beneficiario designado, o a su orden,
una cantidad determinada o determinable de dinero.

Elementos esenciales
1.La indicación de ser letra de cambio escrita en el mismo idioma empleado en el título;
2.Fecha de la emisión (giro o libramiento);
3.Nombre y apellido de la persona a la que debe hacerse el pago;
4.La orden, no sujeta a condición, de pagar una suma de dinero determinada o
determinable;
5.El nombre, apellido y domicilio del librado, y
6.La firma del librador.

La Letra de Cambio
Elementos de la naturaleza
1.Cláusula a la orden;
2.Lugar del giro;
3.Época del pago, y
4.Lugar del pago.

Elementos accidentales
1.La comuna dentro de la cual está ubicado el lugar del pago;
2.La cláusula de reajustabilidad;
3.La cláusula de intereses;
4.La cláusula "devuelta sin gastos" o "sin protesto", y
5.Otras menciones que no afecten o alteren la esencia de la letra.

La Letra de Cambio
Personas que intervienen en la Letra de Cambio

1.El librador, que es la persona que ordena pagar la cantidad convenida y gira la letra.
2.El librado, que es aquel a quien se ordena que pague la letra.
3.El aceptante, que es el librado que admite la orden de pagar la letra.
4.El avalista, que es el que, afianza o garantiza su pago.
5.El tomador o beneficiario, que es la persona a quien debe hacerse el pago o a cuya orden
debe efectuarse.
6.El endosante.
7.El portador o tenedor, que es el actual propietario de la letra.

Cláusulas esenciales

La Letra de Cambio
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1.La indicación de ser letra de cambio escrita en el mismo idioma empleado en el título.
2.Fecha de la emisión Capacidad de las partes. Determinar el vencimiento.
3.Nombre y apellido de la persona a quien debe hacerse el pago o a cuya orden debe
efectuarse.
No se admite la letra de cambio al portador.
4.La orden, no sujeta a condición, de pagar una suma de dinero determinada o
determinable.
Aplicación misma de la abstracción.
5.El nombre, apellido y domicilio del librado, y
6.La firma del librador.

La Letra de Cambio
Cláusulas de la naturaleza
1.Cláusula a la orden
Parte de la doctrina indica que es un elemento de la esencia, por lo que si la letra de cambio
no es a la orden, degeneraría en otro instrumento.
Según nuestra legislación la letra puede ser nominativa o a la orden.
2.Lugar del giro;
Si no se indica, se entiende girada en el domicilio del librador.
3.Época del pago.
Si ni se indica la época del pago, se entiende girada a la vista.
1.A la vista;
2.A un plazo de la vista;
3.A un plazo de la fecha del giro, y
4.A un día fijo y determinado.
No vale como letra de cambio la girada a otros vencimientos o a vencimientos sucesivos.

3.1. A la vista.

La Letra de Cambio

Se denomina "vista" la presentación que hace el portador o tenedor legítimo de la letra al

librado para que éste la acepte, o la acepte y pague, en su caso. No hay plazo, se debe
pagar a su sola presentación.
3.2. A un plazo de la vista.
El término de la letra girada a cierto plazo a contar de la vista, corre desde el día de su
aceptación
(dificultad práctica) o desde su protesto por falta de aceptación o por falta de fecha de
aceptación.
3.3. A un plazo de la fecha del giro.
El término de una letra girada a un plazo de la fecha del giro, corre desde el día de su
emisión.
3.4. A un día fijo y determinado.
La letra girada a un día fijo y determinado es pagadera en el día designado.
4. Lugar del pago.
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Si la letra no indicare lugar del pago, éste deberá hacerse en el domicilio del librado
señalado en el documento.

Elementos accidentales

La Letra de Cambio

1.La comuna dentro de la cual está ubicado el lugar del pago.

2.La cláusula de reajustabilidad.
Se expresará mediante la palabra "reajustable" u otra igualmente inequívoca.
Puede escogerse como sistema de reajuste cualquiera que no esté prohibido por la ley, y si
no se indica un sistema determinado, se aplicará el que rija para las operaciones de crédito
de dinero vigente a la época de la emisión de la letra.
3.La cláusula de intereses.
Se puede convenir libremente la tasa de interés, fecha desde la comienzan a correr, fecha
hasta la cual correrán y la determinación del capital que devengará esos intereses.
4.La cláusula "devuelta sin gastos" o "sin protesto“.
El portador queda liberado del deber de protestar la letra, sin que caduquen sus derechos
contra las obligaciones por garantía contra el librador, endosantes y avalistas de éstos
5.Otras menciones que no afecten o alteren la esencia de la letra.

El endoso.

La Letra de Cambio

El endoso es el escrito por el cual el tenedor legítimo transfiere el dominio de la letra, la

entrega en cobro o la constituye en prenda.
Debe estamparse al dorso de la letra misma o de una hoja de prolongación adherida a ella.

La cláusula "no endosable.

La letra sólo podrá transferirse o constituirse en prenda conforme a las reglas aplicables a
los créditos nominativos.

Requisitos del endoso.

a)El endoso debe ser puro, simple y total,
b)El endoso debe ser hecho por tenedor legítimo y capaz.

El aval.

La Letra de Cambio

El aval es un acto escrito y firmado en la letra de cambio, en una hoja de prolongación

adherida a ésta, o en un documento separado, por el cual el girador, un endosante o un
tercero garantiza, en todo o en parte, el pago de ella.
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El aval es un acto jurídico unilateral, por el cual una persona garantiza el pago de la letra de
cambio. La persona que otorga el aval se llama avalista.
Es facultativo para el aval determinar la persona a quien garantizará: puede ser el librador,
un endosante o el aceptante.
Si se constituye aval a favor del librador o endosante, el avalista tendrá la responsabilidad
de éstos en las mismas circunstancias y condiciones que la ley establece para ellos

El protesto.

La Letra de Cambio

Un acto solemne, realizado por un funcionario público, que autentifica la falta de

cumplimiento de obligaciones cambiarias nacidas de la letra de cambio.

Clasificación del protesto.

a) Por falta de aceptación;
b) Por falta de fecha de aceptación
c) Por falta de pago.

Desde otro punto de vista, atendiendo a quién hace el protesto, puede clasificarse en:
a) Protesto efectuado por notario o por oficial del Registro Civil en los lugares en que
no haya notario;
b) Por los bancos o sociedades financieras.

La Letra de Cambio
Funcionario que debe practicar el protesto.
Los protestos deben hacerse por notario. Pero en las comunas que no sean asiento de un
notario podrán efectuarse también por el oficial del Registro Civil del lugar del pago o del
lugar donde deba prestarse la aceptación, según corresponda.

Normas comunes a todo protesto.

Debe entregarse un aviso dirigido al librado o aceptante, según corresponda, por el
funcionario designado, en que lo citará para el día siguiente hábil, que no fuere sábado, a su
oficio, a fin de realizar el requerimiento que corresponda.
El aviso será entregado a alguna persona adulta que se encuentre en dichos lugares, y
cuando ello no fuere posible, será dejado de la manera que el funcionario estime más
adecuada.
Si el librado o aceptante no compareciere a la citación, se efectuará el protesto sin
necesidad de requerimiento
El protesto se estampará en el dorso de la letra o en una hoja de prolongación

La Letra de Cambio
Normas comunes a todo protesto.
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El notario o el oficial del Registro Civil, en su caso, deberá devolver al portador la letra
original, con las constancias del protesto, a más tardar el día hábil siguiente, que no fuere
sábado, al término de la diligencia, y será responsable de los daños y perjuicios que
resultaren de su demora.

Las acciones cambiarias.

Son las que se confieren al portador que ha cumplido con las cargas legales que la no
aceptación o el no pago imponen para exigir el pago del monto adeudado a los obligados
por la letra, y las que pueden ejercer los pagadores para reembolsarse de lo que han tenido
que pagar en razón de la no aceptación o el no pago de los demás obligados de la letra.

Acción cambiaria de reembolso: El endosante o el avalista que pagare la letra tiene acción
en contra del aceptante, o sea, del verdadero deudor, la cual prescribe, “muere”, en el plazo
de seis meses contados desde el día del pago cuyo reembolso se reclama.

La Letra de Cambio
Prescripción de la letra de cambio.
El plazo de prescripción que el portador tiene en contra de los obligados de pago –léase
contra el aceptante, los endosantes y los avalistas– es de un año, contado desde el día del
vencimiento del documento.

Concepto.

EL Pagaré

Un título de crédito representativo de dinero, en virtud del cual una persona se confiesa
deudora de otra, de una suma de dinero, y se obliga a pagarla en un plazo determinado.

Enunciaciones
1. La indicación de ser pagaré, escrita en el mismo idioma empleado en el título;
2. La promesa, no sujeta a condición, de pagar una cantidad determinada o
determinable de dinero;
3. El lugar y época de pago. No obstante, si el pagaré no indicare el lugar del pago, se
entenderá que éste debe efectuarse en el lugar de su expedición; y si no contuviere la fecha
del vencimiento, se considerará pagadero a la vista;
4. El nombre y apellido del beneficiario o la persona a cuya orden se ha de efectuar el
pago, o la individualización de que es pagadero al portador;
5. El lugar y fecha de expedición, y
6. La firma del suscriptor.
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Clasificación.

EL Pagaré

Atendiendo a su cesibilidad: a) Nominativo, b) A la orden, y c) Al portador.

Atendido a su vencimiento: a) A la vista; b) A un plazo contado desde su fecha, y c) A un día

fijo y determinado.
No existiendo en el pagaré la institución de la aceptación y, por lo tanto, de la vista, no
existen pagarés a
un plazo de la vista.

Atendido a su forma de pago:

a) Pagarés con monto determinado pagadero en una sola fecha, y
b) Pagarés con vencimientos sucesivos.
Otra diferencia con la letra de cambio, porque el pagaré puede tener también vencimientos
sucesivos, inadmisibles en la letra de cambio; y en tal caso, para que el no pago de una de
las cuotas haga exigible el monto total insoluto, es necesario que así se exprese en el
documento. Esta última es la estipulación que se denomina "cláusula de aceleración”.
clase 11 mercantil

Curso de Contratos Mercantiles y Quiebras

CLAUDIO DÍAZ PONCE ABOGADO

MAGÍSTER EN DERECHO DE LA EMPRESA

Ley de Insolvencia y Reemprendimiento

Concepto de Insolvencia
Situación de incapacidad, potencial o efectiva, que una persona natural o jurídica tiene, de
hacer frente a sus obligaciones. Es un estado financiero crítico, al que se llega por una mala
o desafortunada gestión económica, que puede tener muchas causas.

Concepto de cesación de pagos

La incapacidad de un deudor, actual y efectiva, para pagar las deudas que van venciendo.
La cesación de pagos se llega por problemas de caja, por falta de dinero disponible, con
independencia
del monto a que lleguen los activos.
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Principales leyes

Evolución histórica

- Código de Comercio de 1865.

- Ley 4.558.
- Ley 18.175.
Durante su vigencia experimentó una serie de modificaciones, que culminaron con la ley Nº
20.004, de 8 de marzo de 2005, y sobre todo con la ley Nº 20.073, publicada el 29 de
noviembre de 2005, como asimismo con la reincorporación de las normas sobre quiebras al
Libro IV del Código de Comercio, dispuesta por la ley Nº 20.080 de 24 de noviembre del año
2005
- Ley 20.720.
Regula los procedimientos concursales de reorganización y liquidación, publicada en el
Diario Oficial con fecha 9 de Enero del año 2014 y que, en conformidad a su articulado
transitorio, entró en vigencia el día 9 de octubre de 2014.

Principios de la ley 20.720

- Bilateralidad de la audiencia
- Concentración y economía procesal
Sistema de resolución mediante audiencias únicas y verbales ante el Juez de la causa.
Otorgamiento de funciones de mediación al liquidador y veedor para subsanar vicios
formales o de menor entidad en verificaciones, evitando así la proliferación innecesaria de
incidentes procesales.
- Celeridad.
Se pone fin al sistema de plazos no fatales, ambiguos o extensos, que dilatan
innecesariamente el procedimiento.
- Publicidad
Se reemplazan las publicaciones en el Diario Oficial y las notificaciones judiciales, por un
sistema público
virtual, denominado el Boletín Concursal, de carácter gratuito.
- Par condictio creditorum
Consiste en la fijación irrevocable de los Derechos de los acreedores.

- Reposición
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Reglas Procesales

Plazo para interponerlo: 3 días desde la notificación de la resolución recurrida.

- Apelación
Procedencia: sólo respecto de las resoluciones indicadas en la ley Nº 20.720. Plazo para
interponerlo: 5 días desde la notificación de la resolución recurrida. Efectos: por regla
general, se concede en el solo efecto devolutivo.
- Incidentes
Sólo podrán promoverse incidentes en aquellas materias en que la ley expresamente lo
permita. Se tramitarán conforme a las reglas generales previstas en el Código de
Procedimiento Civil.
No suspenderán el procedimiento concursal, salvo que esta ley establezca lo contrario.
- Notificaciones
Se reemplaza el sistema de publicaciones en el Diario Oficial y la mayoría de las
notificaciones de carácter procesal, se practicarán a través de su publicación en el Boletín
Concursal.

Procedimiento Concursal de Liquidación

Procedimiento Concursal de Liquidación

Se divide en:
- Liquidación voluntaria de la empresa deudora.
- Liquidación forzosa de la empresa deudora.

LIQUIDACIÓN VOLUNTARIA DE LA EMPRESA DEUDORA

Aquel procedimiento en que la propia empresa inicia un procedimiento de liquidación.
La empresa debe presentar la solicitud al tribunal competente.
1) Lista de sus bienes, lugar en que se encuentran y los gravámenes que les afectan.
2) Lista de los bienes legalmente excluidos de la Liquidación.
3) Relación de sus juicios pendientes.
4) Estado de deudas, con nombre, domicilio y datos de contacto de los acreedores, así
como la naturaleza
de sus créditos.
5) Nómina de los trabajadores, cualquiera sea su situación contractual, con indicación
de las prestaciones laborales y previsionales adeudadas y fueros en su caso.
6) Si el Deudor llevare contabilidad completa presentará, además, su último balance.
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Procedimiento

Nominación del liquidador

1.- Presentada la solicitud, el deudor debe acompañar a la Superintendencia de Insolvencia

y Reemprendimiento copia de la respectiva solicitud con cargo del tribunal competente o de
la Corte de Apelaciones correspondiente y copia de la nómina de acreedores y sus créditos.
2.- La Superintendencia notificará a los tres mayores acreedores del deudor, que no sean
personas relacionadas de éste, según la información entregada, dentro del día siguiente y
por el medio más expedito, lo que será certificado por un ministro de fe de la
Superintendencia.
3.- Dentro del segundo día siguiente a la referida notificación, cada acreedor propondrá por
escrito o por correo electrónico a un liquidador titular y a un liquidador suplente vigentes en
la Nómina de Liquidadores.
4.- Al día siguiente a la recepción de la nominación por parte de los acreedores, la
Superintendencia nominará como Liquidador titular al que hubiere obtenido la primera
mayoría de entre los propuestos para ese cargo por los acreedores, y como suplente a
aquel que hubiere obtenido la primera mayoría de entre los propuestos para ese cargo.

Liquidación forzosa de la empresa deudora

Consideraciones y requisitos.
- Cualquier acreedor podrá demandar el inicio del Procedimiento Concursal de
Liquidación de una
Empresa Deudora, invocando alguna de las causales contempladas en el artículo 117 de la
ley.

1.- Si cesa en el pago de una obligación que conste en título ejecutivo con el acreedor
solicitante.
Esta causal no podrá invocarse respecto de los fiadores, codeudores solidarios o
subsidiarios, o avalistas
de la Empresa Deudora que ha cesado en el pago de las obligaciones garantizadas por
éstos.
2. Si existieren en su contra dos o más títulos ejecutivos vencidos, provenientes de
obligaciones diversas, encontrándose iniciadas a lo menos dos ejecuciones, y no hubiere
presentado bienes suficientes para responder a la prestación que adeude y a sus costas,
dentro de los cuatro días siguientes a los respectivos requerimientos.
3. Cuando la Empresa Deudora o sus administradores no sean habidos, y hayan
dejado cerradas sus oficinas o establecimientos sin haber nombrado mandatario con
facultades suficientes para dar cumplimiento a sus obligaciones y contestar nuevas
demandas.
En este caso, el demandante podrá invocar como crédito incluso aquel que se encuentre
sujeto a un plazo o a una condición suspensiva.

Requisitos de la solicitud de liquidación forzosa

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Requisitos
a) Los documentos o antecedentes escritos que acreditan la causal invocada.

b) Un vale vista o boleta bancaria por UF 100 unidades de fomento.

c) Puede designar a un Veedor vigente de la Nómina de Veedores, que asumirá en

caso que el Deudor se
oponga a la Liquidación Forzosa, quien tendrá las facultades de interventor.

d) Deberá indicar el nombre de los Liquidadores titular y suplente, para el caso que el
Deudor no compareciere o no efectuare actuación alguna por escrito en la Audiencia Inicial.

e) De igual forma, el acreedor podrá solicitar, si lo estimare necesario, cualquier medida

prejudicial de las señaladas en el Libro II del Código de Procedimiento Civil.

Procedimiento

Examen de admisibilidad

El Tribunal debe examinar la solicitud en el plazo de 3 días y puede tomar dos decisiones:

1. En caso que los considere cumplidos, la tendrá por presentada, ordenará publicarla
en el Boletín Concursal y citará a las partes a una audiencia que tendrá lugar al quinto día
desde la notificación personal del Deudor o la realizada conforme al artículo 44 del Código
de Procedimiento Civil, aun cuando no se encuentre en el lugar del juicio.

2. En caso contrario, ordenará al demandante la corrección pertinente y fijará un plazo

de tres días para
que los subsane, bajo apercibimiento de tener por no presentada la demanda.

Audiencia Inicial
El Deudor podrá realizar por escrito o verbalmente las siguientes actuaciones:

a) Consignar fondos.
b) Allanarse. En dicho caso, el Tribunal deberá dictar la Resolución de Liquidación
c) Acogerse al Procedimiento Concursal de Reorganización.
d) Oponerse a la demanda. La oposición del deudor sólo podrá fundarse en las
causales previstas en el artículo 464 del Código de Procedimiento Civil. (Da origen al juicio
de oposición).
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- Si el Deudor no compareciere a esta audiencia, o compareciendo no efectúa alguna

de las actuaciones señaladas, el tribunal dictará la Resolución de Liquidación y nombrará a
los Liquidadores titular y suplente que el acreedor peticionario hubiere designado en su
demanda, ambos en carácter de provisionales

Juicio de oposición

Juicio de oposición
El deudor puede oponerse a la solicitud de liquidación forzosa presentada por el acreedor,
fundando su defensa
en las excepciones contempladas en el artículo 464 del Código de Procedimiento Civil.
En su escrito de oposición, el deudor deberá:
1) Señalar las excepciones opuestas y defensas invocadas, así como sus fundamentos
de hecho y de derecho;
2) Ofrecer todos los medios de prueba de que pretenda valerse, y
3) Acompañar toda la prueba documental pertinente.
Se permite también prueba testimonial, prueba confesional, prueba pericial.
- El tribunal constatará el cumplimiento de los requisitos legales y, si procede, tendrá
por opuesto al Deudor.
- 1) Recibirá la causa a prueba y fijará los hechos sustanciales, pertinentes y
controvertidos que requieran ser probados para una adecuada resolución de la controversia;
2) Se pronunciará acerca de la admisibilidad y pertinencia de las pruebas ofrecidas;
tratándose de prueba pericial, el tribunal determinará la calidad del perito y los puntos sobre
los cuales deberá pronunciarse; 3) Concederá al acreedor demandante la oportunidad de
ofrecer prueba, la que deberá ser singularizada y acompañada al día siguiente; 4) Citará a
las partes a una Audiencia de Prueba.

Audiencia de prueba
- Se realiza al quinto día siguiente de la resolución que pronuncia sobre el escrito de
oposición del deudor.
- Solo se rendirá la prueba declarada admisible en el siguiente
orden: confesional y testimonial, iniciándose por la ofrecida por el Deudor.
- Concluida la recepción de la prueba, las partes formularán verbal y brevemente las
observaciones que el
examen de la misma les sugiera, de un modo preciso y concreto.
- Las pruebas señaladas se apreciarán por el tribunal de acuerdo a las reglas de la
sana crítica.

Audiencia de fallo
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- La sentencia definitiva deberá ser dictada en esta audiencia, y según acoja o

rechace la oposición, sus efectos serán:
- La sentencia definitiva que acoja la oposición del Deudor deberá cumplir con lo
dispuesto en el artículo 170 del Código de Procedimiento Civil y, con ocasión de ella, cesará
en sus funciones el Veedor. Contra esta sentencia procederá únicamente el recurso de
apelación, el que se concederá en ambos efectos.
En este caso, el deudor podrá demandar indemnización de perjuicios al demandante, a su
representante legal, o al administrador solicitante, si probare que procedió culpable o
dolosamente.

- La sentencia definitiva que rechace la oposición del Deudor ordenará su liquidación,

dictando la
Resolución de Liquidación y una vez notificada, el Veedor propuesto cesará en su cargo

Resolución de Liquidación
Debe contener:
- Determinación de si el Deudor es una Empresa Deudora, individualizándola;
- La designación de un Liquidador titular y de uno suplente y la orden para que
incaute;
- La orden para que las oficinas de correos entreguen al Liquidador la
correspondencia cuyo destinatario sea el Deudor;
- La orden de acumular todos los juicios pendientes contra el deudor, salvo excepciones
legales;
- La advertencia al público que no pague ni entregue mercaderías al Deudor, bajo pena de
nulidad de los pagos y entregas; y la orden a las personas que tengan bienes o documentos
pertenecientes al Deudor para que los pongan, dentro de tercero día, a disposición del
Liquidador;
- La orden de informar a todos los acreedores residentes en el territorio de la República que
tienen el plazo de 30 días contado desde la fecha de la publicación de la Resolución de
Liquidación, para que se presenten con los documentos justificativos de sus créditos bajo
apercibimiento de ser afectados por los resultados del juicio sin nueva citación; (Verificación
de créditos).
- La orden de notificar, por el medio más expedito posible, la Resolución de
Liquidación a los acreedores que se hallen fuera del territorio de la República.
- La orden de inscribir la Resolución de Liquidación en los conservadores de bienes
raíces correspondientes a cada uno de los inmuebles pertenecientes al Deudor, y de
anotarla al margen de la inscripción social de la Empresa Deudora en el Registro de
Comercio, si fuere procedente.
- La indicación precisa del lugar, día y hora en que se celebrará la primera Junta de
Acreedores.
La Resolución se notificará al Deudor, a los acreedores y a terceros por medio de su
publicación en el Boletín Concursal.

Efectos de la Resolución de Liquidación

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- El desasimiento: el deudor queda inhibido de pleno derecho de la administración de

todos sus bienes
presentes, excluidos los inembargables.
El deudor no perderá el dominio sobre sus bienes, sino sólo la facultad de disposición, y en
caso de negligencia del Liquidador, podrá solicitar al tribunal que ordene la ejecución de las
providencias conservativas que fueren pertinentes para resguardarlos.
- No podrá comparecer en juicio como demandante ni como demandado, en lo relativo
a los bienes objeto del
Procedimiento Concursal de Liquidación, pero podrá actuar como coadyuvante.
- En el caso de los bienes en usufructo legal, la administración que conserva el
Deudor sobre los bienes personales de la mujer o hijos de los que tenga el usufructo legal,
quedará sujeta a la intervención del Liquidador mientras subsista el derecho del marido,
padre o madre sujeto al Procedimiento Concursal de Liquidación.
- El Liquidador podrá comparecer como parte coadyuvante en los juicios de
separación de bienes y de divorcio en que el Deudor sea demandado o demandante.
- Fija irrevocablemente los derechos de todos los acreedores en el estado que tenían
al día de su pronunciamiento, salvo las excepciones legales.
clase 12 Mercantiles

Curso de Contratos Mercantiles y Quiebras

CLAUDIO DÍAZ PONCE ABOGADO

MAGÍSTER EN DERECHO DE LA EMPRESA

Verificación de créditos
- La verificación de créditos es la solicitud escrita que presenta un acreedor ante el
Tribunal, para ser reconocido como tal en el pasivo de la liquidación, para poder así tener
derecho a los repartos que correspondan según la naturaleza y eventuales privilegios o
preferencias que su crédito tenga.

- La solicitud de verificación constituye un escrito judicial que tiene que cumplir con los
siguientes
requisitos:
a) individualización completa del acreedor y de la personería de quien comparece a su
nombre, en su caso;
b) una relación sobre el origen del crédito y en consecuencia sobre la calidad de
acreedor que se alega;
c) indicación del monto del crédito, incluyendo capital, reajustes e intereses;
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d) alegación de la correspondiente preferencia, si el crédito la tiene; y

e) patrocinio y poder a un abogado.

Verificación de créditos
VERIFICACIÓN ORDINARIA
- Los acreedores tendrán un plazo de treinta días contado desde la notificación de la
Resolución de Liquidación para verificar sus créditos y alegar su preferencia ante el tribunal
que conoce del procedimiento, acompañando los títulos justificativos del crédito e indicando
una dirección válida de correo electrónico para recibir las notificaciones que fueren
pertinentes.

VERIFICACIÓN EXTRAORDINARIA
- Los acreedores que no hayan verificado sus créditos en el período ordinario, podrán
hacerlo mientras no esté firme y ejecutoriada la Cuenta Final de Administración del
Liquidador, para ser considerados sólo en los repartos futuros, y deberán aceptar todo lo
obrado con anterioridad.

Incautación
La incautación es un acto en virtud del cual el liquidador, en presencia del secretario del
tribunal o de un notario u otro ministro de fe designado por el Juez, procede a apoderarse,
conforme a la ley, de los libros, documentos y bienes del deudor, y a ponerlos en un lugar
seguro, si estima que peligran o corren riesgos donde se encuentran al momento de
realizarse la diligencia.
De las diligencias de incautación se levantará un acta que deberá incluir, al menos, las
siguientes menciones:
a) La singularización de cada uno de los domicilios, sucursales o sedes del Deudor en
que se hubieren
practicado.
b) El día, la hora y el nombre de los asistentes a las diligencias practicadas.
c) La circunstancia de haber sido necesario o no el auxilio de la fuerza pública.
d) La constancia de todo derecho o pretensión formulados por terceros en relación con
los bienes del
Deudor.
e) El inventario de bienes del deudor
f) El nombre y la firma del Liquidador y del ministro de fe que estuvo presente en la
incautación e inventario de bienes.

Inventario
De acuerdo a lo dispuesto en el artículo 165, el inventario de los bienes del Deudor que el
Liquidador
confeccione deberá incluir, al menos, las siguientes menciones:
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a) Un registro e indicación de los libros, correspondencia y documentos del Deudor, si

los hubiere.
b) La individualización de los bienes del Deudor, dejando especial constancia acerca
del estado de
conservación de las maquinarias, útiles y equipos.
c) La identificación de los bienes respecto de los cuales el Liquidador constate la
existencia de contratos de arrendamiento con opción de compra, y de todos aquellos que se
encuentren en poder del Deudor en una calidad distinta a la de dueño.

El Liquidador deberá agregar el acta de incautación e inventario al expediente y publicarla

en el Boletín Concursal a más tardar al quinto día contado desde la última diligencia
practicada. Igual regla se aplicará a las incautaciones posteriores y a las que excluyan
bienes del inventario.

Objeción de créditos
- Los acreedores, el Liquidador y el Deudor tendrán un plazo de diez días contado
desde el vencimiento del período ordinario de verificación para deducir objeción fundada
sobre la existencia, montos o preferencias de los créditos que se hayan presentado a
verificación.
- Las objeciones señaladas anteriormente se presentarán ante el tribunal que conoce
del procedimiento.
- Expirado el plazo de diez días sin que se formulen objeciones, los créditos no
objetados quedarán reconocidos.
- Si se formulan objeciones, el Liquidador arbitrará las medidas necesarias para que
se obtenga el debido ajuste
entre los acreedores o entre éstos y el Deudor, y se subsanen las objeciones.
- Si no se subsanan las objeciones deducidas, los créditos objeto de dichas
objeciones se considerarán impugnados y el Liquidador los acumulará y emitirá un informe
acerca de si existen o no fundamentos plausibles para ser considerados por el tribunal.
- El tribunal citará a una audiencia única y verbal para el fallo de las respectivas
impugnaciones, dentro de décimo día contado desde la notificación de la resolución que
tiene por acompañada la nómina de créditos impugnados.
- La resolución que se pronuncie sobre las impugnaciones será apelable en el sólo
efecto devolutivo, gozando de preferencia para su inclusión a la tabla y para su vista y fallo.

Estado de los juicios

Suspensión de ejecuciones individuales
- Desde la dictación de la Resolución de Liquidación se suspenderá el derecho de los
acreedores para ejecutar individualmente al Deudor.
- Los acreedores hipotecarios y prendarios podrán deducir o continuar sus acciones
en los bienes gravados con hipoteca o prenda, conservando la posibilidad de realizarlos en
el Procedimiento Concursal de Liquidación.

Situación de las compensaciones

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- La dictación de la Resolución de Liquidación impide toda compensación que no

hubiere operado antes
por el ministerio de la ley, entre las obligaciones recíprocas del Deudor y los acreedores.
- Operará la compensación respecto de obligaciones conexas, derivadas de un mismo
contrato o de una misma negociación y aunque sean exigibles en diferentes plazos.
- Se aplican también a las operaciones de derivados.

Estado de los juicios

Derecho legal de retención
- No podrá ser declarado después de la Resolución de Liquidación.
- El arrendador no podrá perseguir la realización de los bienes muebles destinados a
la explotación de los negocios del Deudor por los arrendamientos vencidos.
- Si el arrendamiento ha expirado por alguna causa legal, el arrendador podrá exigir la
entrega del
inmueble y entablar las acciones correspondientes.

Acumulación de juicios
- Todos los juicios civiles pendientes contra el Deudor ante
otros tribunales se acumularán al Procedimiento Concursal de Liquidación.
- Seguirán tramitándose con arreglo al procedimiento que corresponda según su
naturaleza, hasta que
quede ejecutoriada la sentencia definitiva.
- Los que se inicien con posterioridad a la notificación de la Resolución de Liquidación
se promoverán ante el tribunal que esté conociendo del Procedimiento Concursal de
Liquidación.

Estado de los juicios

Reglas de acumulación en los juicios ejecutivos de dar
1) Si no existieren excepciones opuestas, los juicios se suspenderán en el estado en
que se encuentren al momento de notificarse la Resolución de Liquidación.
El tribunal de la ejecución pronunciará una resolución que suspenderá la tramitación y
ordenará remitir los expedientes al tribunal que esté conociendo del Procedimiento
Concursal de Liquidación para que continúe su tramitación. En tal caso, los acreedores
ejecutantes verificarán sus créditos conforme a las reglas generales.

2) Si existieren excepciones opuestas, el tribunal de la ejecución ordenará remitir los

expedientes al tribunal que esté conociendo del Procedimiento Concursal de Liquidación y,
una vez recibidos, se seguirá adelante en su tramitación particular hasta la resolución de
término.
En tal caso, el Liquidador asumirá la representación judicial del Deudor y los acreedores
ejecutantes podrán verificar sus créditos en forma condicional.

Estado de los juicios

 17

Reglas de acumulación en los juicios ejecutivos de hacer

a) Si los fondos para dar cumplimiento al objeto del litigio se encontraren depositados
antes de la notificación de la Resolución de Liquidación, el tribunal de la ejecución ordenará
remitir los expedientes al tribunal que esté conociendo del Procedimiento Concursal de
Liquidación, continuándose la tramitación hasta la inversión total de los fondos o la
conclusión de la obra que con ellos deba pagarse.
b) En caso contrario, los juicios se acumularán sin importar el estado en que se
encuentren y el acreedor sólo podrá verificar el monto de los perjuicios que el tribunal
respectivo hubiere declarado o que se declaren con posterioridad por el tribunal que conoce
del Procedimiento Concursal de Liquidación.

Medidas cautelares
- Todos los embargos y medidas precautorias quedarán sin efecto desde que se dicte
la Resolución de Liquidación. En caso de acumulación, sólo el Liquidador podrá solicitar el
alzamiento respectivo ante el tribunal que lo decretó o ante el tribunal que esté conociendo
del Procedimiento Concursal de Liquidación. El tribunal correspondiente decretará el
alzamiento sin más trámite, con el sólo mérito de la dictación ya indicada.

Efectos sobre los contratos

Contrato de arrendamiento
La resolución de liquidación no pone término ipso facto al contrato de arrendamiento, el
arrendador de igual forma puede ponerle término salvo que los acreedores propongan
substituirse al arrendatario, prestando fianza a satisfacción del arrendador.

Contrato de Leasing
La dictación de la Resolución de Liquidación no constituirá causal de terminación inmediata
del contrato de arrendamiento con opción de compra.
Los bienes que el Deudor tenga en su posesión bajo este contrato deberán ser incautados
por el Liquidador, debiendo dejar constancia en el acta que levante que se trata de bienes
objeto de un contrato de arrendamiento con opción de compra.
La Junta Constitutiva de Acreedores deberá pronunciarse y acordar al respecto alguna de
las siguientes alternativas: i) Continuar con el cumplimiento del contrato; ii) Ejercer
anticipadamente la opción de compra y iii) Terminar anticipadamente el contrato de
arrendamiento con opción de compra, restituyendo el bien.

Efectos sobre los contratos

Contrato individual de trabajo
El contrato de trabajo terminará en caso que el empleador fuere sometido a un
procedimiento concursal de liquidación.
Para todos los efectos legales, la fecha de término del contrato de trabajo será la fecha de
dictación de la resolución de liquidación.

Contrato de Cuenta Corriente Mercantil y Bancaria

 18

El sometimiento a un proceso de liquidación de cualquiera de las partes acarrea el término

del contrato de cuenta corriente bancaria, por el solo ministerio de la ley.

Realización de los bienes del deudor

Se denomina realización del activo, al conjunto de actos y operaciones destinadas a
convertir los bienes
del deudor en dinero, para pagar a sus acreedores.

La ley entrega el proceso de realización de los bienes del concurso, básicamente a los
propios acreedores reunidos en la junta de acreedores, la cual puede acordar la forma y
modalidades que habrá de adoptar la realización de los bienes.

JUNTAS DE ACREEDORES

- Junta constitutiva
Se dividen en 3: - Juntas ordinarias
- Juntas extraordinarias

Definiciones de quórum en juntas de acreedores

- Quórum para sesionar:

Cuenta con la concurrencia de uno o más acreedores que representen al menos el 25% del
pasivo con derecho
a voto, a menos que esta ley señale expresamente un quórum de constitución distinto.

- Quórum Especial:
Conformado por dos tercios del pasivo total con derecho a voto verificado y/o reconocido,
según corresponda, en el Procedimiento Concursal respectivo.

- Quórum Calificado:
Conformado por la mayoría absoluta del pasivo total con derecho a voto verificado y/o
reconocido, según
corresponda, en el Procedimiento Concursal respectivo.

- Quórum Simple:
Conformado por la mayoría del pasivo verificado y/o reconocido, según corresponda, con
derecho a voto, presente en la Junta de Acreedores, en el Procedimiento Concursal
respectivo.

Junta constitutiva
- Convocada por el juez en la propia resolución de liquidación, fijando el día y hora de
su celebración. (día 32
desde la notificación de la resolución de liquidación)
 19

- El quórum de funcionamiento debe ser de, por lo menos, dos acreedores que
representen los dos tercios del pasivo.
- En caso de no celebrarse la Junta Constitutiva por falta del quórum necesario para
sesionar, ésta deberá efectuarse el segundo día, a la misma hora y en igual lugar.

Materias de esta junta:

- Liquidador deberá informar si los activos del Deudor se encuentran en la situación
de realización sumaria o simplificada.
- La ratificación de los Liquidadores titular y suplente provisionales, o bien, la
designación de sus reemplazantes.
- La determinación del día, hora y lugar en que sesionarán las Juntas Ordinarias.
- La designación de un presidente titular y uno suplente y un secretario titular y uno
suplente, de entre los acreedores con derecho a voto o sus representantes.
- Un plan o propuesta circunstanciada de la realización de los bienes del Deudor.

Juntas ordinarias
- Se celebran en la fecha y hora fijadas en la primera junta, sin citación, y
generalmente en el domicilio del
propio liquidador.

Materias de primera junta ordinaria:

- El informe acerca del activo y pasivo del Deudor,
especialmente las variaciones que hubieren
experimentado desde la Junta Constitutiva.
- El plan o propuesta circunstanciada de realización de los bienes del Deudor.
- La estimación de los principales gastos del Procedimiento Concursal de Liquidación.
- Los acreedores podrán acordar, con Quórum Especial, la no celebración de Juntas
Ordinarias por un período determinado, o bien, su celebración por citación expresa del
Liquidador o de acreedores que representen a lo menos el 25% del pasivo con derecho a
voto.

En cuanto al resto de las juntas ordinarias de acreedores, les corresponde principalmente

conocer y pronunciarse sobre el informe mensual del liquidador en relación a la marcha del
proceso de liquidación

Juntas extraordinarias
- Se llevan a cabo cuando fuere ordenada por el tribunal; a petición del Liquidador o
de la Superintendencia; cuando un acreedor o acreedores que representen a lo menos el
25% del pasivo con derecho a voto lo soliciten por escrito al Liquidador.

- Sólo se pueden tratar las materias que hubieren sido objeto de la convocatoria, y
serán materias
exclusivas de Juntas Extraordinarias las siguientes:
 20

1) La revocación de los Liquidadores titular y suplente definitivos.

2) La presentación de proposiciones de Acuerdos de Reorganización Judicial.
3) Los acuerdos sobre contrataciones especializadas.
4) Los anticipos de honorarios que solicite el Liquidador
durante el Procedimiento Concursal de Liquidación.

Realización simplificada o sumaria del activo

- Se aplica en los siguientes casos:

- Si el Deudor califica como micro empresa.

- Si el Liquidador informare a los acreedores en la Junta Constitutiva que el producto
probable de la realización del activo a liquidar no excederá las 5.000 unidades de fomento.
- Si la Junta Constitutiva no se celebrare en segunda citación por falta de quórum.
- Si la Junta Constitutiva se celebrare en segunda citación con asistencia igual o
inferior al 20% del pasivo total con derecho a voto.
- En general, si la Junta lo acuerda.

Reglas de realización de bienes

- Los valores mobiliarios con presencia bursátil se venderán en remate en bolsa.
- Los demás bienes muebles e inmuebles se liquidarán mediante venta al martillo.
a) El Liquidador designará a un Martillero Concursal.
b) Las bases y demás condiciones de venta serán confeccionadas por el Liquidador,
presentadas al tribunal y publicadas en el Boletín Concursal.
c) En el caso de bienes inmuebles, las bases deberán considerar el otorgamiento de
una garantía de seriedad exigible a todo postor de, a lo menos, el 10% del mínimo por cada
bien raíz a rematar.
h) Los bienes deberán venderse dentro de los cuatro meses siguientes a la fecha de
celebración de la Junta Constitutiva o desde que ésta debió celebrarse en segunda citación.

En el caso que no sea posible cumplir con los plazos de los 4 meses contados desde la
Junta Constitutiva o la segunda citación, el Liquidador deberá informar dicha circunstancia a
la Superintendencia con a lo menos quince días de anticipación al vencimiento, explicando
las razones del retraso.

Oferta de compra directa

- Las ofertas de compra directa que se formulen deberán dirigirse por escrito al
Liquidador, quien las
expondrá a los acreedores en la Junta de Acreedores inmediatamente siguiente.
- La aceptación por parte de la Junta de Acreedores de una oferta de compra directa
requerirá de Quórum Especial.
- A diferencia de las normas del Libro IV del Código de Comercio, para este tipo de
realización ya no se
 21

requiere contar con el consentimiento del deudor (fallido)

Liquidación y determinación del pasivo

- La liquidación es un procedimiento ejecutivo universal que persigue la realización de
los bienes que componen el activo del deudor, conforme a las normas que ya hemos
señalado, con la finalidad de pagar el pasivo, es decir, las deudas del deudor, en la forma y
condiciones que señala la ley, y las normas sobre prelación de créditos que contempla el
Código Civil.

- La determinación del pasivo de los procesos de liquidación se hace mediante el

procedimiento de verificación de créditos, al cual todos los acreedores deben someterse
para alcanzar la calidad de acreedores reconocidos, que les dará derecho a recibir los
pagos, administrativos o regulares, y percibir los dividendos que el síndico reparta

Resolución de Término
- Tiene por objeto poner término al procedimiento concursal de liquidación, mediante
un acto preciso.
- Esta resolución la puede requerir algún acreedor, la
Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento o bien ser dictada de oficio
por el Tribunal.
- El principal efecto de esta resolución es que, una vez que se encuentre ejecutoriada,
extingue los
saldos insolutos de las obligaciones anteriores al inicio del Procedimiento de Liquidación.
- Esta resolución es apelable en el solo efecto devolutivo.
clase 13 Mercantiles

Curso de Contratos Mercantiles y Quiebras

CLAUDIO DÍAZ PONCE ABOGADO

MAGÍSTER EN DERECHO DE LA EMPRESA

Generalidades
 22

Reorganización Judicial

- La ley Nº 20.720 establece un mecanismo de reestructuración de activos y/o pasivos

denominado "Acuerdos de Reorganización Judicial", definiéndolos como "aquel que se
suscribe entre una Empresa Deudora y sus acreedores con el fin de reestructurar sus
activos y pasivos, con sujeción al procedimiento establecido en los Títulos 1 y 2 del Capítulo
III-

- El Procedimiento Concursal de Reorganización sólo puede ser iniciado por la

Empresa Deudora, es decir no puede ser iniciado por los acreedores ni éstos cuentan con
algún mecanismo que pueda forzar el inicio del procedimiento-

- Los acuerdos de reorganización son, también, un mecanismo para poner término a

un proceso de liquidación ya iniciado.

Inicio del Procedimiento

- Solicitud presentada al tribunal del domicilio del deudor directamente.
- La solicitud consiste en un formulario estándar que se obtiene desde la página web
de la Superintendencia de Insolvencia y, las Proposiciones de Acuerdo, conteniendo las
condiciones específicas que serán sometidas a aprobación de los acreedores, deberán
acompañarse a más tardar el décimo anterior a la fecha de la Junta Deliberativa.

- Presentada esta solicitud, deberá procederse a la nominación del Veedor, para lo cual el
deudor debe acompañar los siguientes documentos:
a) Copia de la solicitud de apertura del procedimiento, con el cargo del tribunal
b) Certificado emitido por un auditor independiente al Deudor, inscrito en el Registro de
Auditores Externos de la Superintendencia de Valores y Seguros, que contenga un estado
de sus deudas, naturaleza de sus títulos, y el monto de sus créditos, indicando el porcentaje
que cada uno representa en el total del pasivo afecto al Acuerdo; y, nómina de los tres
mayores acreedores, excluidas las Personas Relacionadas al Deudor.

Inicio del Procedimiento

- Paralelamente a la designación del Veedor, el deudor debe acompañar al Tribunal:
a) Relación de todos sus bienes, con expresión de su avalúo comercial, del lugar en
que se encuentren y de los gravámenes que los afecten. Deberá señalar, además, cuáles
de estos bienes tienen la calidad de esenciales para el giro de la Empresa Deudora.
b) Relación de todos aquellos bienes de terceros constituidos en garantía en favor del
Deudor. Deberá señalar, además, cuáles de estos bienes tienen la calidad de esenciales
para el giro de la Empresa Deudora.
c) Relación de todos aquellos bienes que se encuentren en poder del Deudor en una
calidad distinta a la de dueño.
e) El certificado a que hace referencia se indica del auditor independiente, para la
determinación del pasivo afecto a los Acuerdos de Reorganización Judicial.
 23

f) Si el Deudor llevare contabilidad completa, presentará el balance correspondiente a

su último ejercicio y un balance provisorio que contenga la información financiera y
contable, con una fecha de cierre no superior a cuarenta y cinco días anteriores a esta
presentación.

Inicio del Procedimiento

- Presentados los antecedentes señalados por el deudor, dentro de quinto día el
tribunal deberá dictar la
correspondiente Resolución de Reorganización:
a) Que durante el plazo de treinta días contado desde la notificación de esta resolución,
prorrogable, el Deudor gozará de una Protección Financiera Concursal en virtud de la cual:
a.1) No podrá declararse ni iniciarse en contra del Deudor un Procedimiento Concursal
de Liquidación, ni podrán iniciarse en su contra juicios ejecutivos, ejecuciones de cualquier
clase o restituciones en juicios de arrendamiento.
a.2) Todos los contratos suscritos por el Deudor mantendrán su vigencia y condiciones
de pago. El crédito del acreedor que contraviniere esta prohibición quedará pospuesto hasta
que se pague a la totalidad de los acreedores a quienes les afectare el Acuerdo de
Reorganización Judicial, incluidos los acreedores Personas Relacionadas del Deudor.
a.3) Si el Deudor formare parte de algún registro público como contratista o prestador de
cualquier servicio, y siempre que se encuentre al día en sus obligaciones contractuales con
el respectivo mandante, no podrá ser eliminado ni se le privará de participar en procesos de
licitación fundado en el inicio de un Procedimiento Concursal de Reorganización.

Inicio del Procedimiento

b) Que durante la Protección Financiera Concursal se aplicarán al
Deudor las siguientes medidas
cautelares y de restricción:
b.1) Quedará sujeto a la intervención del Veedor titular designado en la misma
resolución.
b.2) No podrá gravar o enajenar sus bienes, salvo aquellos cuya enajenación o venta sea
propia de su giro o que resulten estrictamente necesarios para el normal desenvolvimiento
de su actividad.
b.3) Tratándose de personas jurídicas, éstas no podrán modificar sus pactos, estatutos
sociales o régimen
de poderes.
c) La fecha de expiración, lo que determina la fecha de celebración de la Junta
Deliberativa. Fecha en que expirará la Protección Financiera Concursal
d) La orden al Deudor para que a través del Veedor publique en el Boletín Concursal y
acompañe al tribunal competente, a lo menos diez días antes de la fecha fijada para la
Junta de Acreedores, su propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial.
e) La fecha, lugar y hora en que deberá efectuarse la Junta de Acreedores llamada a
conocer y pronunciarse sobre la propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial que
presente el Deudor.
 24

Inicio del Procedimiento

f) Que dentro de quince días contados desde la notificación de esta resolución, todos
los acreedores deberán acreditar ante el tribunal competente su personería para actuar en
el Procedimiento Concursal de Reorganización.
g) La orden para que el Veedor inscriba copia de esta resolución en los conservadores
de bienes raíces correspondientes.
h) La orden al Veedor para que acompañe al tribunal competente y publique en el
Boletín Concursal su Informe sobre la propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial, a
lo menos tres días antes de la fecha fijada para la celebración de la Junta de Acreedores
que votará dicho acuerdo.
h.1) Si la propuesta es susceptible de ser cumplida, habida consideración de las
condiciones del Deudor;
h.2) El monto probable de recuperación que le correspondería a cada acreedor en sus
respectivas categorías, en caso de un Procedimiento Concursal de Liquidación, y
h.3) Si la propuesta de determinación de los créditos y su preferencia indicada por el
Deudor se ajustan a la ley.

Protección Financiera Concursal

- Busca que la Empresa Deudora pueda negociar con sus acreedores, sin estar sujeta
a amenazas o
ejercicio efectivo de acciones en su contra

- El plazo de treinta días hábiles de protección financiera concursal puede

prorrogarse. Para ello, debe concurrir la voluntad de los acreedores, quienes deben
manifestar expresamente su apoyo mediante cartas autorizadas ante un Ministro de Fe, en
cuyo caso dicho período de protección se amplía por treinta días, si el Deudor obtiene el
apoyo de dos o más acreedores, que representen más del 30% del total del pasivo y por
otros treinta días si obtiene el apoyo de dos o más acreedores que representen más del
50% del total del pasivo, excluidos los mismos acreedores antes señalados. En ambos
casos se excluyen los acreedores relacionados al Deudor y pueden apoyar los acreedores
hipotecarios y prendarios sin perder sus preferencias. Las circunstancias señaladas serán
certificadas por un contador auditor independiente.

- Esta prórroga se puede obtener sucesivamente por treinta días en cada oportunidad
o por sesenta días en forma inmediata. En todo caso, debe solicitarse hasta el décimo día
anterior al vencimiento del período de protección en curso.

Medidas cautelares durante la Protección Financiera

- Queda sujeta a la intervención del veedor titular designado en la resolución de
reorganización.
 25

- No podrá gravar o enajenar sus bienes, salvo las excepciones contempladas en la

propia ley.

- En el evento de tratarse de una persona jurídica, no podrá modificar sus pactos,

estatutos sociales o régimen de poderes.

- La inscripción de cualquier transferencia de acciones en los registros sociales,

requerirá autorización del Veedor, salvo que se trate de sociedades anónimas abiertas que
hagan oferta pública de sus valores.

Contratación de Préstamos durante la Protección Financiera

- La Empresa Deudora podrá adquirir préstamos para el financiamiento de sus

operaciones, siempre que éstos no superen el 20% de su pasivo señalado en la certificación
contable.

- Estos préstamos podrán exceder del porcentaje señalado, pero requerirán la

autorización de acreedores
que representen más del 50% del pasivo del Deudor.

- El beneficio que la ley entrega a quienes otorguen estos préstamos, consiste en que
estos préstamos no se considerarán en las nóminas de créditos y se pagarán
preferentemente en las fechas convenidas, siempre que el Veedor acredite que fueron
utilizados para el financiamiento de sus operaciones.

Determinación del Pasivo

- La primera fuente que permite determinar los acreedores con derecho a voto y a
quienes afectará el Acuerdo, está dada por la nómina de acreedores que informa la
Empresa Deudora al solicitar la apertura del Procedimiento de Reorganización.
- Efectuada esta constatación, el acreedor tendrá dos opciones:
a) Si el acreedor está conforme con la información entregada por la Empresa Deudora,
no será necesario que verifique y, de no ser objetado, queda incorporado a la nómina de
créditos.
b) Si su crédito no está incluido en la nómina entregada por la empresa deudora o el
monto, naturaleza o garantías de éste no se reflejan en forma adecuada, el acreedor deberá
proceder a verificar su crédito. Para ello, tiene un plazo de ocho días desde que se notifica
la Resolución de Reorganización y deberá acompañar a la verificación los títulos
justificativos de sus créditos e indicar si existen garantías reales asociadas y el avalúo
comercial de los bienes sobre los cuales recae la garantía.
- El veedor deberá publicar dentro de los dos días siguientes las verificaciones
presentadas.
 26

- A partir de dicha publicación, se puede dar origen a una objeción o a una

impugnación de los créditos.
- La objeción permite que en los ocho días siguientes a la publicación de las
verificaciones efectuadas, el veedor, el deudor o los acreedores puedan deducir objeción
fundada.

Determinación del Pasivo

- Si no se presentan objeciones dentro de plazo, los créditos y el avalúo comercial de
los bienes sobre los
que recaen las garantías, quedarán reconocidos.

- Si no se subsanan las objeciones, se considerarán los créditos y/o las garantías

como impugnados. El veedor acompañará al tribunal la nómina de créditos impugnados,
conjuntamente con un informe donde emite su opinión al respecto.

- El tribunal, dentro de tercero día, citará a una audiencia única y verbal para el fallo
de las impugnaciones.

- Finalmente, para tener derecho a participar con voz y voto en la Junta Deliberativa,
los acreedores deben acreditar su personería ante el Tribunal y constituir mandato judicial.
Como señaláramos anteriormente, el poder otorgado al mandatario judicial debe señalar en
forma expresa que se le confieren las facultades de conocer, modificar y adoptar el Acuerdo
de Reorganización Judicial.

Propuesta de acuerdo de Reorganización Judicial

- La propuesta podrá versar sobre cualquier objeto tendiente a reestructurar los
pasivos y activos de una
empresa deudora.
- La Empresa Deudora debe presentar la propuesta de Acuerdo de Reorganización al
menos diez días antes de la fecha fijada para la celebración de la Junta Deliberativa. De no
hacerlo dentro del plazo señalado, el Tribunal debe, necesariamente, dictar la resolución de
liquidación.

ESTIPULACIONES DEL ACUERDO

- Estipulación Obligatoria: Nombramiento de un Interventor por el plazo de, a lo menos
un año, a contar de la adopción del Acuerdo.
El nombramiento debe recaer en un Veedor vigente de la nómina de la Superintendencia de
Insolvencia y Reemprendimiento. Al respecto cabe tener presente que, normalmente, la
designación recae en el Veedor Informante, pero los acreedores podrían optar por un
Veedor diverso.

- Estipulación de la Naturaleza: Se prohíbe acordar repartos de utilidades,

condonaciones de préstamos u otros desembolsos en favor de los accionistas o socios
 27

hasta el pago total de las obligaciones asumidas por la Empresa Deudora en el Acuerdo.
Salvo que los acreedores lo autoricen expresamente.

Reorganización Judicial
por clases o categorías de acreedores
- La nueva ley hace parte del Acuerdo a los acreedores con garantías reales, para
cuyo objeto, se permite que la propuesta de Acuerdo se separe en clases o categorías de
acreedores, pudiendo formularse una propuesta para los acreedores valistas y otra para los
acreedores hipotecarios y prendarios cuyos créditos se encuentren garantizados ya sea con
bienes propios del Deudor o de propiedad de tercero.
- Evidentemente los acreedores garantizados que voten la propuesta de su categoría,
no ven afectada su
preferencia ni su garantía.
- Los acreedores con garantías pueden votar en forma total o parcial en la clase de
los acreedores valistas, caso en el cual por el monto que votaren, pierden su preferencia.
- Normalmente las propuestas formuladas por el Deudor para los acreedores
garantizados y para los acreedores valistas son diversas, atendida la diferente naturaleza
de cada uno de los créditos.
-Las votaciones de ambas categorías son independientes y la aprobación en una clase
queda sujeta a la condición suspensiva de aprobarse la propuesta de la otra clase. En
consecuencia, para que el Acuerdo se entienda acordado, debe contar con los quórums de
aprobación exigidos por la ley, en forma separada por cada categoría.

Acreedores personas relacionadas

- Por una parte estos acreedores no tienen derecho a votar la Propuesta de Acuerdo.

- Estos créditos se pagarán al término del calendario establecido en el acuerdo de

reorganización, es decir se posponen respecto de los restantes créditos.

- Si estos créditos relacionados se encuentren debidamente documentados con a lo

menos 90 días de anticipación a la fecha de inicio del Procedimiento de Reorganización, se
pagarán en las mismas condiciones que los restantes créditos no relacionados.

- No obstante lo señalado, resulta altamente probable que la posposición de los acreedores

relacionados, sin perjuicio de estar sus créditos debidamente documentados dentro el plazo
señalado por la ley, sea una exigencia de los restantes acreedores para votar
favorablemente el Acuerdo y ello se incorpore como una cláusula dentro de éste.

Aprobación o rechazo
del Acuerdo de Reorganización Judicial
- Presentada la propuesta de Acuerdo por la Empresa Deudora, ésta no puede
retirarse, salvo que cuente con el apoyo de acreedores que representen a lo menos el 75%
 28

del pasivo y, si ésta se retira sin contar con este apoyo, el tribunal competente dictará la
Resolución de Liquidación.
- Para su acuerdo, se exige el consentimiento del Deudor y el voto conforme de dos
tercios o más de los acreedores presentes, que representen al menos dos tercios del total
del pasivo con derecho a voto correspondiente a la respectiva clase o categoría.
- Para estos efectos, se entienden presentes, además de los que físicamente se
encuentren en la audiencia, aquellos que hayan registrado su firma con el Veedor antes de
la Junta y manifestado su intención de votar favorablemente el Acuerdo.
- Además de los acreedores relacionados, no podrán votar ni sus créditos se
considerarán en el pasivo, los correspondientes a cesionarios de créditos adquiridos dentro
de los treinta días anteriores al inicio del procedimiento concursal.
- El acuerdo sobre la propuesta de una clase o categoría se adoptará bajo la
condición suspensiva que se acuerde la propuesta de la otra clase o categoría en la misma
Junta de Acreedores.

Aprobación o rechazo
del Acuerdo de Reorganización Judicial
- Si los acreedores llamados a aprobar el acuerdo de reorganización rechazan la
propuesta de la Empresa Deudora, el tribunal dictará la Resolución de Liquidación, de oficio
y sin más trámite, en la misma Junta de Acreedores llamada a conocer y pronunciarse
sobre el Acuerdo, salvo que la referida Junta disponga lo contrario por dos tercios del pasivo
con derecho a voto.

- Si los acreedores acuerdan autorizar a la Empresa Deudora para que reformule su

propuesta de reorganización que fue rechazada, se fijará una nueva fecha para la Junta de
Acreedores que deberá llevarse a cabo dentro de los veinte días siguientes a la fecha de la
Junta que rechazó el Acuerdo.

- En este caso, la Empresa Deudora deberá acompañar al tribunal su nueva

propuesta de reorganización, diez días antes de la fecha fijada para la Junta que tendrá por
objeto pronunciarse sobre ésta.

- Si el Deudor no presenta la nueva propuesta de Acuerdo dentro del plazo antes

establecido, el tribunal dictará la Resolución de Liquidación, de oficio y sin más trámite.

Efectos del Acuerdo de Reorganización Judicial

- El Acuerdo, debidamente aprobado, obliga al Deudor y a todos los acreedores de
cada clase o categoría
de éste, hayan o no concurrido a la Junta que lo acuerde.

1. SITUACIÓN DE LOS ACREEDORES GARANTIZADOS CON GARANTÍAS

REALES.
- Para analizar los efectos del Acuerdo en los acreedores garantizados es relevante la
distinción entre
 29

bienes esenciales y no esenciales.

- Si el Tribunal resuelve que el bien es esencial para el giro de la Empresa Deudora,

no podrá ser objeto de ejecución hipotecaria o prendaria.

- Si el Tribunal resuelve que el bien no es esencial para el giro de la Empresa

Deudora, el acreedor garantizado puede ejecutar su garantía fuera del concurso y
concurrirá y votará en la clase o categoría de acreedores valistas, únicamente por el saldo
del crédito no cubierto por la garantía.

Efectos del Acuerdo de Reorganización Judicial

2. SITUACIÓN DE LOS ACREEDORES GARANTIZADOS CON CAUCIONES
PERSONALES

- Si el acreedor vota en su clase o categoría de valista a favor o en contra del

Acuerdo, se sujetará a las condiciones de éste y no podrá cobrar su crédito en términos
distintos a los estipulados.

- Si el acreedor manifiesta su intención de no votar o no asiste a la Junta de

Acreedores llamada a conocer y pronunciarse sobre la propuesta de Acuerdo, su crédito no
se considerará en el pasivo con derecho a voto correspondiente a su clase o categoría, y
podrá cobrar su crédito respecto de los fiadores o codeudores, solidarios o subsidiarios, o
avalistas en los términos originalmente pactados.

Impugnación y Aprobación del Acuerdo de Reorganización Judicial

- A partir de dicha publicación, cualquier acreedor a quien le afecte el Acuerdo, tendrá
el plazo de cinco días
para impugnar, debiendo rechazarse de plano cualquier impugnación presentada fuera de
plazo.

CAUSALES DE IMPUGNACIÓN DEL ACUERDO:

1) Defectos en las formas establecidas para la convocatoria y celebración de la junta
de acreedores, que hubieren impedido el ejercicio de los derechos de los acreedores o del
deudor.
2) El error en el cómputo de las mayorías requeridas, siempre que incida
sustancialmente en el quórum del
Acuerdo de Reorganización Judicial.
3) Falsedad o exageración del crédito o incapacidad o falta de personería para votar de
alguno de los acreedores que hayan concurrido con su voto a formar el quórum necesario
para el Acuerdo, si excluido este acreedor o la parte falsa o exagerada del crédito, no se
logra el quórum del Acuerdo.
4) Acuerdo entre uno o más acreedores y el Deudor para votar a favor, abstenerse de
votar o rechazar el
Acuerdo, para obtener una ventaja indebida respecto de los demás acreedores.
 30

5) Ocultación o exageración del activo o pasivo.

6) Por contener una o más estipulaciones contrarias a lo dispuesto en esta ley.

Impugnación y Aprobación del Acuerdo de Reorganización Judicial

- El tribunal conocerá y fallará en una audiencia única las impugnaciones deducidas y

si son varias, se tramitarán en un solo incidente. Esta audiencia será verbal y se llevará a
cabo con los que asistan y en ella deberán resolverse las incidencias que promuevan las
partes.
- La resolución que se pronuncie sobre las impugnaciones al Acuerdo deberá dictarse
a más tardar dentro de los treinta días siguientes a la fecha de celebración de la referida
audiencia y se publicará en el Boletín Concursal. Será apelable en el solo efecto devolutivo.
- Excepcionalmente, el Deudor podrá presentar en el plazo de diez días, nuevamente
un acuerdo de reorganización que haya sido impugnado y que dicha impugnación se
encuentre acogida por sentencia ejecutoriada, siempre que la impugnación haya sido por
las causales establecidas en los números 1), 2), 3) y 6).
- La nueva propuesta deberá ser presentada con el apoyo de dos o más acreedores
que representen, a lo
menos, un 66% del pasivo total con derecho a voto.
- Si se acoge una impugnación al Acuerdo por las causales establecidas en los
números 4) y 5) el tribunal, de oficio y sin más trámite, ordenará el inicio del Procedimiento
Concursal de Liquidación en la misma resolución que acoge la impugnación.

Aprobación y vigencia del Acuerdo de Reorganización Judicial

- Vencido el plazo para impugnar el Acuerdo sin que se haya impugnado o si fuere
impugnado y las impugnaciones fueren desechadas, el Tribunal declarará la aprobación del
acuerdo, de oficio o a petición de cualquier interesado o del Veedor.

- El acuerdo regirá si las impugnaciones que se hubieren interpuesto en su contra,

fueren interpuestas por acreedores de una determinada clase o categoría, que representen
en su conjunto menos del 30% del pasivo con derecho a voto de su respectiva clase o
categoría.

Nulidad e incumplimiento del Acuerdo de Reorganización Judicial

1.- NULIDAD.
- Sólo es admisible la acción de nulidad si se fundamenta en la ocultación o
exageración del activo o del pasivo y siempre que se acredite que se tuvo conocimiento con
posterioridad a la aprobación del acuerdo de reorganización y después de vencido el plazo
para impugnar.
- Estas acciones de nulidad prescribirán en el plazo de un año contado desde la fecha
en que el acuerdo de reorganización comenzó a regir.
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- Si se declara la nulidad y siempre que la resolución que la dicte se encuentre a firme

y ejecutoriada, el mismo
tribunal dictará la Resolución de Liquidación de la Empresa Deudora, de oficio y sin más
trámite.

2.- INCUMPLIMIENTO.
- Procede por no haberse dado cumplimiento a las estipulaciones contenidas en el
Acuerdo y también si se hubiere agravado el mal estado de los negocios del Deudor de
forma que haga temer un perjuicio para los acreedores.
- Permite enervar la acción, si se deduce sólo por la inobservancia de las
estipulaciones de una de las clases o categorías del Acuerdo; el deudor puede enervar la
acción cumpliendo dichas estipulaciones dentro del plazo de sesenta días contado desde la
notificación de la acción. El Deudor solamente podrá enervar la acción de incumplimiento
por una sola vez, para cada categoría o clase del Acuerdo

Nulidad e incumplimiento del Acuerdo de Reorganización Judicial

3.- NORMAS COMUNES
- Se conocerá en juicio sumario y será competente para conocer de estas acciones el
tribunal ante el cual se tramitó el Acuerdo.

- Si el tribunal acoge las acciones de nulidad o incumplimiento del Acuerdo, esta

resolución será apelable y la apelación se otorgará en ambos efectos, pero el Deudor
quedará de inmediato sujeto a la intervención de un Veedor.

- La declaración de nulidad o incumplimiento del Acuerdo no tendrá efecto retroactivo

y no afectará la validez de los actos o contratos debidamente celebrados en el tiempo que
media entre la resolución que aprueba el Acuerdo y la que declare la nulidad o el
incumplimiento.

Insolvencia Transfronteriza
- Aquel en que el deudor tiene bienes en más de un Estado, o bien, algunos de los
acreedores del deudor
no se encuentran en el Estado donde se está tramitando el procedimiento de insolvencia.
- La finalidad de la regulación de este tipo de procesos es admitir una coordinación y
cooperación tanto judicial como administrativa entre los tribunales y órganos que intervienen
en un procedimiento de insolvencia que adquiera la calidad de transfronterizo, por cuanto
permitirá mayor seguridad en el comercio y las inversiones internacionales, protegiendo los
intereses de la totalidad de los acreedores y de los demás interesados, inclusive del deudor.

CASOS ESTABLECIDOS
- Un tribunal o representante extranjero solicita asistencia a los tribunales u otros
organismos chilenos involucrados en los procedimientos concursales.
- Cuando se solicite asistencia en un Estado extranjero en relación a un procedimiento
concursal que se esté tramitando con arreglo al proyecto de Ley de Reorganización y
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Liquidación de Activos de Empresas y Personas u otras normas especiales relativas a la

insolvencia

Insolvencia Transfronteriza
- Cuando se estén tramitando simultáneamente y respecto
de un mismo deudor procedimientos
concursales en Chile y el extranjero.
- Cuando algún acreedor u otros interesados extranjeros soliciten la apertura de un
procedimiento concursal en Chile con arreglo a la ley.
- Las funciones relativas al reconocimiento de procedimientos concursales extranjeros
serán ejercidas por los tribunales ordinarios de justicia, los tribunales arbitrales cuando les
correspondiere intervenir y por la Superintendencia cuando se hubiese iniciado un
Procedimiento Concursal de Renegociación de la Persona Deudora, y en materia de
cooperación con tribunales extranjeros serán ejercidas además por los administradores
concursales cuando así les fuere requerido por la Superintendencia.
- El sistema de insolvencia transfronteriza establece una igualdad de derechos tanto
para los acreedores chilenos como para los extranjeros, quienes se sujetarán al orden de
prelación de créditos contenido en el Código Civil.
- Respecto a los pagos en procedimientos paralelos, se establece que respecto del
acreedor que haya percibido un pago parcial en un procedimiento llevado en un Estado
extranjero no podrá percibir un nuevo pago por ese mismo crédito en un procedimiento
concursal chileno tratándose del mismo deudor, mientras los demás acreedores de su
misma categoría reciban su pago.

Reconocimiento de Procedimientos Concursales extranjeros en Chile

- El representante extranjero que haya sido nombrado como tal en un procedimiento
extranjero podrá solicitar, acreditando su calidad de tal, el reconocimiento de dicho
procedimiento frente a los tribunales chilenos competentes.

- A partir del reconocimiento de un procedimiento extranjero, o incluso a partir de su

sola solicitud
(dependiendo de la calidad del procedimiento), el tribunal competente puede:
1. Adoptar medidas tendientes a suspender toda medida de ejecución contra el deudor.
2. Encomendar al mismo representante u a otra persona designada por el tribunal, la
administración y la realización de todos o parte de los bienes.