Contabilidad Financiera

Capítulo 3

1. ¿Describa brevemente las primeras cuatro clases de bienes y los periodos de recuperación
del sistema modificado de recuperación acelerada de costos (MACRS)? ¿Explique cómo se
determinan los porcentajes de depreciación usando los periodos de recuperación del MACRS?

Periodo de Recuperación Definición

3 años -Equipos de investigación y ciertas
herramientas especiales.

5 años -Computadoras, impresoras, copiadoras,

equipos de duplicación, automóviles,
camiones de servicio ligero, equipo
tecnológico calificado y activos
similares.

7 año -Muebles de oficina, accesorios, casi

cualquier equipo de manufactura, vías
férreas y estructuras agrícolas y
hortícolas de propósito único.

10 años - Equipos utilizados en la refinación del

petróleo o en la manufactura de tabacos
y ciertos productos alimenticios.

2. ¿Describa el flujo de efectivo general de la empresa en términos de los flujos operativos, los
flujos de inversión y los flujos de financiamiento?

Los flujos operativos son las entradas y salidas de efectivo relacionadas directamente con la
producción y venta de los bienes y servicios de la empresa. Los flujos de inversión son los
flujos de efectivo relacionados con la compra y venta de activos fijos, y con inversiones
patrimoniales en otras empresas. Los flujos de financiamiento resultan de las transacciones de
financiamiento con deuda y capital. Contraer deuda a corto o a largo plazos generaría una
entrada de efectivo, en tanto que el reembolso de deuda produciría una salida de efectivo.

3. ¿Explique por qué una disminución de efectivo se clasifica como una entrada de
efectivo(fuente) y por qué un aumento de efectivo se clasifica como una salida de efectivo
(uso)en la elaboración del estado de flujos de efectivo?

La disminución de un activo, tal como el saldo de caja de la empresa, es una entrada de

efectivo. ¿Por qué? Porque el efectivo que ha estado invertido en el activo se libera y puede
usarse para algún otro propósito, como pagar un préstamo. Por otro lado, un aumento del
saldo de caja de la empresa es una salida de efectivo porque se inmoviliza efectivo adicional
en el saldo de caja de la empresa.

4. ¿Por qué la depreciación (así como la amortización y la depleción) se considera un gasto

que no es en efectivo?

Por qué este gasto se deduce en el estado de resultados, pero que no implica el desembolso
real de efectivo. Por lo tanto, cuando se mide el monto del flujo de efectivo generado por
una empresa, tenemos que volver a sumar la depreciación al ingreso neto o, de otra forma,
subestimaremos el efectivo que verdaderamente generó la empresa.

5. Describa el formato general del estado de flujos de efectivo. ¿Cómo se diferencian las
entradas de las salidas de efectivo en este estado?

Se colocan tres rubros, flujos operativos, de inversión y financiero, los tres totales se suman
para obtener el aumento o disminución netos de efectivo y valores negociables del periodo.
Todas las entradas de efectivo, así como la utilidad neta después de impuestos y la
depreciación se tratan como valores positivos. Todas las salidas de efectivo, cualquier pérdida
y los dividendos pagados se tratan como valores negativos.

6. ¿Por qué se excluyen los gastos de interés y los impuestos del flujo de efectivo operativo?

Excluye los intereses e impuestos para centrase en el flujo de efectivo real generado en las
operaciones sin considerar los gastos por intereses ni los impuestos. El flujo de efectivo
operativo (FEO) de una empresa es el flujo de efectivo que hasta genera en sus operaciones
normales, al fabricar y vender su producción de bienes y servicios; se calcula al sumar la
utilidad operativa neta después de impuestos más la depreciación

7.Desde una perspectiva estrictamente financiera, defina y distinga entre el flujo de efectivo
operativo (FEO) de una empresa y su flujo de efectivo libre (FEL).

El flujo de efectivo operativo de una empresa es el flujo de efectivo que esta genera con sus
operaciones normales, es decir, fabricar y vender su producción de bienes y servicios. Esta se
calcula al sumar la utilidad operativa neta después de impuestos más la depreciación. 1. El
flujo de efectivo libre de la empresa representa el monto del flujo de efectivo que está
disponible para los inversionistas, es decir los proveedores de deuda (acreedores) y
capital(propietarios), después de que la empresa satisface todas sus necesidades operativas y
paga sus inversiones en activos fijos netos y activos corrientes netos. Se define de la siguiente
manera: FEL=FEO Inversión en activos fijos netos (IAFN)Inversión en activos corrientes netos
(IACN) La inversión en activos fijos netos (IAFN) es la inversión neta que la empresa hace en
activos fijos y se refiere a las compras menos las ventas de los activos fijos. Y se calcula de la
siguiente manera: IAFN= Cambio en activos fijos netos + Depreciación.

8. ¿Qué es el proceso de planeación financiera? Compare los planes financieros a largo

plazo(estratégicos) con los planes financieros a corto plazo (operativos).

La planeación financiera es un aspecto importante de las operaciones de la empresa porque

brinda rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus
objetivos. Los planes a largo plazo incluyen los desembolsos propuestos en activos fijos,
actividades de investigación y desarrollo, acciones de marketing y desarrollo de productos,
estructura de capital y fuentes importantes de financiamiento en cambio la planeación
financiera a corto plazo inicia con el pronóstico de las ventas, a partir de este último, se
desarrollan planes de producción que toman en cuenta los plazos de entrega (elaboración) e
incluyen el cálculo de las materias primas requeridas para calcular las necesidades de mano de
obra directa, los gastos generales de la fábrica y los gastos operativos.
9. ¿Cuáles son los tres estados que son resultado del proceso de planeación
financiera(operativa) a corto plazo?

El presupuesto de caja, el estado de resultados pro forma y el balance general pro forma.

10. ¿Cuál es el objetivo del presupuesto de caja? ¿Qué papel desempeña el pronóstico de
ventas en su elaboración?

Es un estado de entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa. Se utiliza para calcular

sus requerimientos de efectivo a corto plazo, dedicando especial atención a la planeación de
los excedentes y faltantes de efectivo. De acuerdo con el pronóstico de ventas, el gerente
financiero calcula los flujos de efectivo mensuales generados por los ingresos de ventas
proyectadas y los desembolsos relacionados con la producción, el inventario y las ventas. El
gerente también determina el nivel requerido de activos fijos y el monto de financiamiento (si
lo hay) necesario para apoyar el nivel proyectado de ventas y producción.

11.Describa brevemente el formato básico del presupuesto de caja.

En la primera columna se colocan las entradas, desembolso en efectivo flujo de efectivo neto,
efectivo inicial, efectivo final, saldo en efectivos mínimos, financiamiento total requerido y el
saldo de efectivo excedente. En las demás columnas se colocan los meses y debajo los
montos.

12. ¿Cómo pueden usarse los dos “últimos renglones” del presupuesto de caja para
determinar el financiamiento a corto plazo y las necesidades de inversión de la empresa?

Para usar los dos últimos renglones del presupuesto de caja para determinar el financiamiento
a corto plazo y las necesidades de inversión de la empresa se utilizan valores negociables y
documentos por pagar.

13. ¿Cuál es la causa de la incertidumbre del presupuesto de caja y cuáles son las dos técnicas
que se utilizan para enfrentar esta incertidumbre?

La primera es elaborar varios presupuestos de caja, con base en tres pronósticos: pesimista, el
más probable y optimista. Una segunda y más compleja manera de enfrentarla incertidumbre
del presupuesto de caja es la simulación.

14. ¿Cuál es el objetivo de los estados pro forma? ¿Qué entradas se requieren para elaborarlos
usando los métodos simplificados?

Mostrar una proyección de los estados financieros futuros y como se desarrollarán con base
en estados financieros anteriores. Se requieren dos entradas para elaborar los estados pro
forma: 1. los estados financieros del año anterior y 2. el pronóstico de ventas del año
siguiente. Además, se deben hacer varias suposiciones.
15. ¿Cómo se usa el método del porcentaje de ventas para elaborar estados de resultados
proforma?

Método sencillo para desarrollar el estado de resultados pro forma; pronostica las ventas y
después expresa los diversos rubros del estado de resultados como porcentajes de las ventas
proyectadas.

16. ¿Por qué la presencia de costos fijos hace que falle el método del porcentaje de ventas al
elaborar estados de resultados pro forma? ¿Qué método es mejor?

El método de porcentaje de ventas generalmente tiende a subestimar las utilidades cuando las
ventas aumentan y a sobrestimar las utilidades cuando las ventas disminuyen. La mejor forma
de ajustar la presencia de costos fijos al elaborar un estado de resultados proforma es clasificar
los costos y gastos históricos de la empresa en componentes fijos y variables.

17.Describa el método crítico para la elaboración simplificada del balance general pro forma.

método crítico donde se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general, y el
financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra de equilibrio o “ajuste”. El
método crítico es una versión mejorada del método de porcentaje de ventas para la
elaboración del balance general pro forma. Como el método crítico solo requiere un poco
más de información y produce mejores estimaciones que cualquier método de porcentaje de
ventas, es el que aquí se presenta.

18. ¿Cuál es la importancia de la cifra de “ajuste” o financiamiento externo requerido?

Mencione las diferencias entre las estrategias relacionadas con los valores positivos y los
valores negativos del financiamiento externo requerido.

El monto de financiamiento externo necesario para equilibrar el estado financiero. Puede ser
un valor positivo o negativo. Si es positivo significa que, con base en sus planes, la empresa
no generará suficiente financiamiento interno para apoyar su crecimiento de activos
proyectado. Para apoyar el nivel de operación pronosticado, la empresa debe recaudar
fondos externamente a través del financiamiento de deuda y/o capital, o reduciendo los
dividendos.

19. ¿Cuáles son las dos debilidades básicas de los métodos simplificados para la elaboración
de los estados pro forma?

Las debilidades residen en dos:

1. que la condición financiera pasada de la empresa es un indicador exacto de su futuro
2. Que ciertas variables (como el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios) son
forzadas a adquirir ciertos valores “deseados”. Estas suposiciones no se pueden justificar
únicamente con base en su capacidad para simplificar los cálculos implicados. Sin embargo, a
pesar de sus debilidades, es muy probable que los métodos simplificados para la elaboración
de los estados pro forma se sigan usando con frecuencia debido a su relativa sencillez. El uso
extendido de las hojas de cálculo sin duda facilita el
proceso de planeación financiera.

20. ¿Cuál es el objetivo del gerente financiero al evaluar los estados pro forma?
Tomar decisiones financieras, analizar las entradas y salidas de efectivo de la empresa, así
como su liquidez, actividad, deuda, rentabilidad y valor de mercado.
Tomar medidas para ajustar las operaciones planeadas con la finalidad de alcanzar las metas
financieras a corto plazo.