Blockchain: How it Affects Legal Liability

Cadenas de bloques: cómo afectan el régimen de responsabilidad jurídica

The blockchain is seen by some people as a revolutionary or disruptive

development in the field of financial technology today. For some people in this
industry, these digital ledgers are viewed as a gateway or foundation to more
innovations in the field. While the consensus is still out on what this
recordkeeping system means in the world of Fintech, there is no denying that it
helped in the rise of Bitcoin and other cryptocurrencies by providing a tamper-
free and safe environment for viewing and tracking transactions. This type of
technology is certainly a far cry from your average neighborhood bookkeeper or
accountant. The question is, how does blockchain factor in our existing laws and
affect liability in general?

Algunos perciben a la cadena de bloques como un desarrollo revolucionario o

disruptivo en el campo actual de la tecnología financiera. Algunos actores de la
industria consideran a estos asientos digitales una vía de escape o los cimientos
para más innovaciones en el sector. Mientras que aún no existe consenso
respecto de las implicancia de este sistema de registro contable en el mundo del
Fintech, no cabe duda de que ha ayudado al surgimiento del Bitcoin y otras
criptomonedas al crear un entorno seguro y sin interferencias en donde visualizar
y dar seguimiento a las operaciones. Ciertamente, este tipo de tecnología es
completamente diferente del contador o asistente contable habitual. La
interrogante que surge es qué factor cumple la cadena de bloques en nuestra
legislación y cómo afecta el régimen de responsabilidad en general.

What is blockchain and how does it work?

Qué es el blockchain y cómo funciona

According to Don and Alex Tapscott, authors of Blockchain Revolution, the

blockchain is an incorruptible digital ledger of economic transactions. Invented
by Satoshi Nakamoto in 2008, this next-generation database can be used to
record not only cryptocurrency and other financial transactions but also anything
that has value. This means anything from a latest mobile purchase, a free voucher
or electronic coupon, or even a property contract can be placed in a blockchain.
At the moment, however, blockchains are mainly used for keeping and tracking
cryptocurrency transactions, especially Bitcoin.

Según Don y Alex Tapscott, autores de Blockchain Revolution, la cadena de

bloques es un sistema registral digital e incorruptible de transacciones
económicas. Fue inventado por Satoshi Nakamoto en 2008, y esta base de datos
de nueva generación puede utilizarse para registrar no solo criptomonedas y
otras operaciones financieras sino que también toda otro bien de valor. Entre
ellos, la última adquisición de un celular, un cupón gratis o electrónico, o incluso
se puede ingresar un contrato inmobiliario en blockchain. Sin embargo, por el
momento, las cadenas de bloques se utilizan principalmente para el asiento y
seguimiento de operaciones en criptomonedas, y en especial, Bitcoins.
A blockchain works by holding information under a decentralized database
managed autonomously by a peer-to-peer (p2p) network. But before comparing
it to other file-sharing predecessors such as Napster or present-day cloud servers,
the data or transactions stored in a blockchain is secured by cryptography and
requires prior approval from the majority of the blockchain network. These details
cannot be retroactively changed without the network’s consent and changing
other blockchains that followed it. In addition, this digital database regularly
updates on its own and may either be available for public viewing and
distribution or setup privately via the intranet.

La cadena de bloques funciona manteniendo la información en una base

descentralizada de datos que es administrada de manera autónoma en una red
«par a par». Sin embargo, antes de compararla con otros dispositivos de
intercambio de archivos como Napster o los servidores en nube actuales, los
datos o transacciones almacenadas en una cadena de bloques es resguardada
mediante criptografía que exige la autorización previa por parte de la mayoría de
los participantes de la red blockchain. Estos detalles no se pueden modificar en
retrospectiva sin que medie el consentimiento de los participantes de la red y sin
modificar otras cadenas de bloques que se crearon con posterioridad. Más aún, la
base digital de datos se actualiza automáticamente de forma periódica, y puede
estar a disposición del público para su visualización y distribución o puede
configurarse de forma privada vía internet.

What do blockchains mean for legal liability?

Cuáles son las implicancias de las cadenas de bloques en términos de

responsabilidad jurídica.

Unlike traditional ledgers and databases, blockchain networks for Bitcoin and
other cryptocurrencies can go beyond the boundaries set by legal jurisdictions
because servers for this digital ledger can be based anywhere. In case of a
fraudulent or erroneous transaction, identifying its location within the blockchain
could be a challenge. Therefore, it can be tricky figuring out which laws to
enforce or implement when dealing with this technology.

A diferencia de lo que sucede con los registros contables y bases de datos

tradicionales, las redes de cadena de bloques dedicadas al Bitcoin y otras
criptomonedas pueden trascender los límites impuesto por las jurisdicciones, ya
que los servidores utilizados para esta clase de registro digital se pueden localizar
en cualquier parte del mundo. En caso de operaciones erróneas o fraudulentas,
podría ser un desafío identificar su ubicación dentro de la cadena de bloques. De
esta forma, podría ser escabroso determinar la ley aplicable ante casos
relacionados con esta clase de tecnología.

Blockchain, despite its advantages, can also be used as tools to make criminal
activities harder to track down due to the anonymity provided to its users. There
are also worries that irregular transactions might eventually make it to these
digital ledgers due to possible loopholes in the network approval process such as
the 51% attack, raising questions on information security as well. Other legal
issues worth considering before dealing with blockchain technology include data
privacy, intellectual property issues, and smart contracts.
A pesar de sus aspectos ventajosos, las cadenas de bloques pueden utilizarse
como herramientas que obstaculicen aún más la detección de actividades
delictivas, debido al anonimato que se le otorga a los usuarios de la red. Existen
también preocupaciones respecto a que las operaciones irregulares podrían
migrar hacia estas clases de sistemas de asientos digitales, en atención a las
lagunas en los procesos de autorización en la red, tales como el «ataque 51%»,
cuestión que, al mismo tiempo, pone en tela de juicio aspectos relativos a la
seguridad de la información. Otros temas jurídicos que vale la pena mencionar
antes de dar tratamiento a la tecnología de cadena de bloques incluyen la
privacidad de los datos, cuestiones relativas a la propiedad industrial e intelectual,
o otros contratos en soporte de códigos informáticos.

Blockchain can potentially be an integral part of a business; however, it can also

expose businesses to more risks that they have not encountered before. A firm’s
successful adoption of any new technology depends on its ability to manage the
risks that come with that new technology; therefore, a company must establish
strong governance, risk management strategies, and frameworks of control.

La cadena de bloques tiene el potencial de ser parte integral de las empresas. Sin
embargo, también puede exponerla a otros riesgos que no habían detectado con
anterioridad. La adopción exitosa de cualquier tecnología depende de la
habilidad de las empresas de gestionar los riesgos que trae aparejada la nueva
tecnología en cuestión, y por consiguiente, las empresas deben implementar
sistemas robustos de gestión ejecutiva, estrategias de gestión del riesgo, y
marcos de control.