ESCENARIO 1

INTERES Y DESCUENTO SIMPLE

Las matemáticas financieras tienen como objetivo dar a conocer todas las herramientas que
permiten optimizar los recursos, medir el valor del dinero en el tiempo y tomar decisiones
acertadas de inversión y financiación. El incentivo para realizar inversiones es recibir un valor por
el uso del dinero, que es lo que se denomina interés; hay dos formas básicas para liquidar ese
valor: el interés y descuento simple y el interés compuesto, cada uno con sus respectivas
definiciones, componentes, usos y fórmulas de cálculo.

La motivación para que se realice cualquier inversión es lo que se pague o se gane por ella, y eso
es lo que se denomina interés, el valor que se paga por el uso del dinero ¿cómo se puede liquidar
ese valor?
El interés es directamente proporcional a tres factores: el capital, la tasa de interés y el tiempo que
dure el dinero invertido. Conforme a este último factor, hay formas de manejar el tiempo, lo que
origina diferentes clases de interés. ¿Cuáles son estas formas y en qué casos se utilizan?

Definición y elementos del interés

El interés es el valor que se paga por el uso del dinero y es la motivación para que se
realicen las inversiones o se preste dinero, y es lo que hace que existan las finanzas y los
sistemas financieros. Revisemos los términos intervienen en la liquidación de un interés:

En una transacción u operación financiera interviene la persona o entidad que invierte o coloca el
dinero, y recibe a cambio un interés (prestamista), y la persona o entidad que toma el dinero,
capta o recibe el dinero en préstamo y por el cual pagará el interés (prestatario).

Cuando necesitamos dinero nos dirigimos a la persona o entidad prestamista para solicitar el
préstamo. Ante este evento, ¿Qué preguntas surgen?

- ¿Cuánto dinero necesita? - ¿Por cuánto tiempo? - Acá cobramos (como ejemplo) el 3 % mensual,
¿está de acuerdo? - ¿Al final me puede pagar el capital y los intereses?

¿Cuánto dinero necesita?

Se trata de la variable capital, es decir, el dinero recibido (u otorgado) en calidad de préstamo. El

capital se conoce también como: VP (valor presente) y VA (valor actual).

¿Por cuánto tiempo necesita el dinero?

Esta pregunta corresponde a la duración de la inversión. Esta variable se representa con t y se

expresa como: días, meses, trimestres, semestres, años, etc.

Cobro el 3% mensual. ¿Está de acuerdo?

Se establece el porcentaje que se le aplicará al capital que recibimos en préstamo o que se

invierte.
Esta variable se denomina tasa de interés y se representa como i. Se dice también que la tasa de
interés es la tasa de rentabilidad en una inversión; es el porcentaje que se aplica al capital.

Comprender e interpretar esta variable es muy importante. Analicemos la manera correcta de leer
una tasa de interés:

• Si la tasa de interés es del 1 % mensual, significa que:

1 % mensual = 1/100 = 0,01 mensual

Esto indica que por cada $100 prestados es necesario pagar $1 de interés cada mes.

• Si la tasa de interés es del 25 % anual, esto es:

5 % anual = 25/100 = 0,25 anual

Esto señala que por cada $100 tomados en préstamo se deben pagar $25 de intereses cada año.

La diferencia entre la tasa activa y la tasa pasiva es una ganancia para la entidad financiera, que se
conoce como margen de intermediación. Por ejemplo, si un banco capta dinero y paga una tasa
del 2 % y presta dinero al 25 %, el margen de intermediación es del 23 %.

Al final, me devuelve el capital y los intereses

Significa que el valor presente más los intereses se pagan al cumplirse el plazo de la operación.
Esta cantidad de dinero se conoce con los siguientes nombres: valor final, valor futuro, monto,
total ahorrado y total capitalizado.

Denominaremos VALOR FINAL (VF) al dinero que conforma la suma del valor presente y los
intereses.

Ejemplo N° 1

¿Cuánto tendríamos que pagar en un mes por INTERÉS, si aceptamos un préstamo por un valor de
$1´000.000,00 de pesos, con una tasa del 3 % mensual?

Representaremos el interés con I y tendríamos:

I = $1´000.000,00 x 0,03 x 1 I = $30.000,00

Si reducimos la anterior operación a una fórmula obtenemos:

Fórmula N° 1: I = VA x i x t

De lo anterior, podemos deducir que el interés es directamente proporcional al valor actual, a la

tasa de interés y al tiempo; si alguno de estos factores cambia, el valor pagado por interés también
varía. Hay que tener en cuenta que al hablar solo de interés suponemos que este se paga o se
gana al final del mes o al final del periodo establecido para su pago o liquidación. En el mercado
encontramos también el interés anticipado, del cual hablaremos más adelante. La tasa de interés y
el tiempo deben trabajarse en la misma unidad de medida. Por ejemplo, si la tasa es mensual el
tiempo debe ser considerado en meses; si la tasa es trimestral, el tiempo se toma por trimestres; o
si la tasa es anual el tiempo deben ser años. El interés siempre es un valor, como cuando
contablemente se habla de utilidad

El interés simple

Definición y características

En el mercado financiero solo hay dos maneras de liquidar un INTERÉS. La forma más sencilla es la
que se denomina INTERÉS SIMPLE, y otra más compleja es la llamada INTERÉS COMPUESTO. Por
ahora nos detendremos en las características del INTERÉS SIMPLE.

El interés simple se denomina así porque es la operación más sencilla que se puede calcular para
liquidar el valor a pagar por el uso de un dinero. Su característica principal es que la base sobre la
cual se liquida el interés permanece constante durante todo el tiempo que dura la inversión, el
préstamo o la operación financiera que se realice.

Características del interés simple:

• El capital inicial no varía durante el tiempo que dura la transacción; únicamente el capital genera
intereses. En otras palabras, no se ganan intereses sobre intereses.

• El interés ganado o pagado es igual en cada periodo.

• La tasa de interés siempre se aplica sobre el valor original de la deuda o inversión. La transacción
más sencilla que se puede dar, el INTERÉS SIMPLE, se representó en la fórmula uno (1):

I = VA x i x t

Si el interés es pagado al final del período (vencido), es necesario hacer el cálculo de cuánto será el
valor total que se debe cancelar, esto es, el VALOR FINAL o VALOR FUTURO, el cual
representaremos con VF, y ¿cómo se calcula este valor? Es el producto de sumar el valor inicial o
actual del dinero más los intereses ganados, lo que da como resultado la siguiente fórmula:

Fórmula N° 2: VF = VA + I Y

por sustitución tenemos:

VF = VA + (VA x i x t)

Fórmula N° 3: VF = VA x (1 + i x t)

Cualquier término que interviene en una igualdad (ecuación) puede ser despejado o hallado; por
lo tanto, de las anteriores fórmulas podemos despejar él VA, la tasa de interés y el tiempo. ¿Cuál
fórmula usar? Esto va a depender de lo que vamos a calcular y los términos que nos dan. Por
despeje de las fórmulas anteriores podemos obtener otra para calcular el VALOR ACTUAL (VA):

Fórmula N° 4: VA = VF - I

Fórmula N° 5: VA = VF / (1 + i x t)

Ejemplo N°2

VA = $100.000,00 i = 2 % mensual simple t = 3 meses VF =?

VF = VA x (1 + (i x t))

VF = $100.000,00 x (1 + (0,02 x 3))

VF = $106.000,00

Se recibirán $106.000,00 al final de los 3 meses que dura la inversión. Verificamos el cumplimiento
del principio de las matemáticas financieras que señala que el dinero cambia de valor a través del
tiempo: los $100.000 se convierten en $106.000 al final de los 3 meses. Comprobemos con la
siguiente tabla las características del INTERÉS SIMPLE, tomando el ejemplo anterior:

Fuente: elaboración propia El capital permanece constante, el interés ganado es igual en cada
período, y la tasa de interés siempre se aplica sobre el valor original de la inversión. De lo anterior
podemos concluir que en INTERÉS SIMPLE es igual si nos ofrecen la tasa de interés anual, que en
este caso correspondería a: i = 2 % x 12 = 24 % anual. Al ser una tasa anual el tiempo se maneja en
años, entonces: t = 3 meses, que convertidos a años sería = 3 de 12 meses que tiene un año =
3/12, y aplicando la fórmula:

VF = 100.000,00 x (1 + (0,24 x 3/12))

VF = $106.000,00

Ejemplo N°3

¿Qué suma de dinero se requiere invertir hoy, con una tasa de interés simple del 1 % mensual,
para tener dentro de 3 meses la suma de $ 1.184.500 pesos? La pregunta es el valor actual VA y
los términos conocidos son:

VF = $1.184.500
Tiempo = t = 3 meses

Tasa de interés = i = 1 % mensual simple.

Como la tasa es mensual, el tiempo lo tomamos en meses.

La fórmula de VA es:

VA = VF / (1 + i x t), reemplazamos y despejamos:

VA = 1.184.500 / (1 + 0,01 x 3)

VA = 1.184.500 / (1 + 0,03)

VA = 1.184.500 / 1,03

VA = $1.150.000 es el valor que se debería invertir hoy para lograr el objetivo.

Clases de interés de acuerdo al manejo del tiempo

Ejemplo N° 4

Se desea hacer una inversión de $1´000.000,00 durante el mes de marzo y le ofrecen una tasa de
interés del 18 % anual simple; hallar el interés ganado:

VA = $1´000.000,00 i = 18 % anual simple, t = mes de marzo I =?

I = VA x i x t

Este es un ejemplo aparentemente sencillo, pero no nos brinda un tiempo muy claro, pues nos
dicen mes de marzo, lo que nos lleva a analizar que si la tasa es anual el tiempo debe ser en años,
¿cómo convertimos el mes de marzo en años?

Primera opción: tomar el mes de marzo como un mes, lo cual convertido a años sería 1/12 o, lo
que es igual, decir que marzo tiene 30 días y el año 360 días; días convertidos a años = 30/360.

Segunda opción: considerar el mes de marzo con los días exactos que tiene, es decir, marzo tiene
31 días y el año 360; días convertidos a años = 31/360

Tercera opción: si marzo tiene 31 días, sería correcto decir que el año tiene 365 días; días
convertidos a años = 31/365

Cuarta opción: una última combinación posible sería tomar marzo de 30 días y el año de 365 días;
días convertidos a años = 30/365.

¿Cuál es la opción correcta? Todo depende de con quién estamos haciendo la transacción.

En la práctica comercial, este manejo que se le da al tiempo origina unas clases de interés:
Interés ordinario: se toman los años de 360 días.

Interés exacto: se opta por los años de 365 días (366 cuando es bisiesto).

A la vez, el interés ordinario y el interés exacto se pueden trabajar con tiempo aproximado y con
tiempo exacto.

Tiempo aproximado: se consideran todos los meses de 30 días; cuando nos dan fechas, equivale a
la diferencia entre la final menos la inicial.

Ejemplo N° 5

Hallar los días aproximados transcurridos entre el 26 de febrero y el 27 de mayo del mismo año. La
fecha se maneja en forma de: días, meses, años.

TOTAL, DÍAS TRANSCURRIDOS= 02 DÍAS MÁS (3 MESES X 30 DÍAS = 90 DÍAS) = 92 DÍAS TOTALES.
Tiempo exacto: cuando tomamos los meses según calendario. Para su cálculo usamos la tabla de
días, en la cual se le asigna un número a cada día del año, siendo el 1º de enero el día # 1 y el 31
de diciembre el día # 365. Para calcular los días consideramos los días transcurridos en el año a la
la fecha final y le restamos los días que han pasado del año a la fecha inicial. A continuación se
muestra la tabla de días.
Ejemplo N° 6

Hallar los días exactos transcurridos entre el 26 de febrero y el 27 de mayo del mismo año.
Buscamos en la tabla a qué día del año corresponde cada día.
Interés simple anticipado o descuento simple

Son operaciones de interés anticipado, también llamado descuento, cuando los intereses son
cobrados o pagados en el momento de iniciar la inversión o tomar el préstamo. Este hecho implica
que se acuerde una tasa de interés anticipada.
Otra forma de calcular esos días es hallando la fecha de vencimiento, que será el 13 de noviembre
del año 1 más los 180 días exactos de plazo; en la tabla de días encontramos que el 13 de
noviembre corresponde día 317 del año y le sumamos 180 días, que es la duración del título, lo
que nos da: 317 + 180 = 497. Dado que el año tiene 365 días, eso significa que la fecha de
vencimiento pasó del año 1 al siguiente, o sea, 497 - 365 = 132, que son los días transcurridos en el
año dos (2); buscamos en la tabla y el día 132 corresponde al día 12 de mayo, que sería la fecha de
vencimiento del título. El tiempo de descuento será el tiempo exacto que hay entre la fecha de
descuento: 22 de diciembre del año 1 y la fecha de vencimiento, 12 de mayo del año 2, que son
141 días exactos.

Para hallar la fecha de vencimiento: