Inversiones iniciales 3 primeros años

Gastos preoperativos

año 0 $ 1,200,000,000
amortizacion del 3 al 8
Activos fijos
año 1 $ 5,000,000,000
año 2 $ 2,000,000,000
valor comercial $ 1,500,000,000
Capital de trabajo
año 2 $ 3,000,000,000
Infl+Incre.Produ 15%

Se repone anualmente, al final de cada año ajustando

su valor en un 15% y se recupera al final

UAII (sin ingresos, sin gastos op, y sin

despreciacion
AÑO 3 $ 4,500,000,000
AÑO 4 $ 6,300,000,000
AÑO 5 $ 8,190,000,000
AÑO 6 $ 10,647,000,000
AÑO 7 $ 13,308,750,000
AÑO 8 $ 16,635,937,500

Tasa del credito 20%

TIO 40%
IMPUESTOS 30%
 VALOR DEL ACTIVO A
$ 7,000,000,000 VALOR RESIDUAL
DEPRECIAR

VALOR TOTAL A
VIDA UTIL (AÑOS) 6 DEPRECIAR

Despreciacion
TIPO CONSTANTE TIPO DECRECIENTE
LINEAL SUMA DE DIGITOS
AÑO DEPRECIACION VALOR EN LIBROS DEPRECIACION
1 $ 1,050,000,000 $ 5,950,000,000 $ 1,800,000,000
2 $ 1,050,000,000 $ 4,900,000,000 $ 1,500,000,000
3 $ 1,050,000,000 $ 3,850,000,000 $ 1,200,000,000
4 $ 1,050,000,000 $ 2,800,000,000 $ 900,000,000
5 $ 1,050,000,000 $ 1,750,000,000 $ 600,000,000
6 $ 1,050,000,000 $ 700,000,000 $ 300,000,000

Amortizacion del credito

Periodo Intereses Cuota a pagar Abono a capital
0 0 0 0
1 $ 800,000,000 0 0
2 $ 160,000,000 $ 221,939,141.08 $ 61,939,141.08
3 $ 147,612,172 $ 221,939,141.08 $ 74,326,969.29
4 $ 132,746,778 $ 221,939,141.08 $ 89,192,363.15
5 $ 114,908,305 $ 221,939,141.08 $ 107,030,835.78
6 $ 93,502,138 $ 221,939,141.08 $ 128,437,002.94
7 $ 67,814,738 $ 221,939,141.08 $ 154,124,403.53
8 $ 36,989,857 $ 221,939,141.08 $ 184,949,284.23
 10% $ 700,000,000

ES LA DIFERENCIA ENTRE EL VALOR DEL

$ 6,300,000,000 ACTIVO MENOS EL VALOR RESIDUAL.

ANALISIS CAP. DE TRABAJO

TIPO DECRECIENTE AÑO CAP. TBJO
SUMA DE DIGITOS 0 $ 3,000,000,000
VALOR EN LIBROS 1 $ 3,450,000,000
$ 5,200,000,000 2 $ 3,967,500,000
$ 3,700,000,000 3 $ 4,562,625,000
$ 2,500,000,000 4 $ 5,247,018,750
$ 1,600,000,000 5 $ 6,034,071,563
$ 1,000,000,000 6 $ 6,939,182,297
$ 700,000,000 RECUPERACION CAP. TB.

Desembolso Saldo
$ 1,000,000,000 $ 4,000,000,000
$ 4,000,000,000 $ 800,000,000
0 $ 738,060,859
0 $ 663,733,890
0 $ 574,541,526
0 $ 467,510,691
0 $ 339,073,688
0 $ 184,949,284
0 $ -
IS CAP. DE TRABAJO
ADICIONES

$ 450,000,000
$ 517,500,000
$ 595,125,000
$ 684,393,750
$ 787,052,812
$ 905,110,734
$ 6,939,182,297
 VIDA DEL PROYECTO ---> 0
UAII (sin depre,gtos e ingresos)
DEPRECIACION
AMORTZ. GTOS -PREOPTVOS.
GASTOS FINANCIEROS
UAII
INGRESOS NETOS - VTA. DE ACTVO.
UTIIDAD GRAVABLE
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
DEPRECIACION
AMORTZ. GASTOS -PREOPTVOS.
VALOR RESIDUAL DE AF VENDIDO
GASTOS PREOPERATIVOS -1,200,000,000
INV. CAPITAL DE TRABAJO
RECUPERACION CAP. TBJO
INGRESOS POR EL CREDITO 1,000,000,000
ABONO A CAPITAL DEL CREDITO
INVERSION INICIAL AF
FLUJO CAJA NETO (FCN)
-$ 200,000,000
"PROYECTO PURO"

Inversiones iniciales 3 primeros años

Gastos preoperativos
año 0 $ 1,200,000,0
amortizacion del 3 al 8
Activos fijos
año 1 $ 5,000,000,0
año 2 $ 2,000,000,0
valor comercial $ 1,500,000,0
Capital de trabajo
año 2 $ 3,000,000,0
Infl+Incre.Produ 15%
 Se repone anualmente, al final de cada año ajustando su valor en un 15% y se recupera al final

Horizonte de proyecto operando 6

Vida util del proyecto 8
SLN y SYD 1
Impuestos 30%
TIO 40%

UAII (sin ingresos, sin gastos op, y sin despreciacion

AÑO 3 $ 4,500,000,000
Tasa del credito 20%
 FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO ($)
1 2 3
4,500,000,000
-1,050,000,000.0
-200,000,000
-800,000,000.0 -160,000,000.0 -147,612,171.8
-800,000,000 -160,000,000 3,102,387,828

-800,000,000 -160,000,000 3,102,387,828

-930,716,348.5
-800,000,000.0 -160,000,000.0 2,171,671,479.8
1,050,000,000
200,000,000

-3,000,000,000.0 -450,000,000.0

4,000,000,000
-61,939,141.1 -74,326,969.3
-5,000,000,000 -2,000,000,000
-$ 1,800,000,000 -$ 5,221,939,141 $ 2,897,344,510

os VNA=VP de ƩFCN
INDICADORES BASICOS
1,200,000,000 VPN:
del 3 al 8 TIR:

5,000,000,000 CALCULO DEL PRC

2,000,000,000 VP de cada FCN a la TIO
1,500,000,000

3,000,000,000
15%
Con respecto al caso anterior notamos que hubo un aumento
disminucion en el vpn. Esto no es necesariamente algo malo, es sim
que se genera al agregar las variables de los creditos. Con respect
podemos decir que es un proyecto viable aunque depende del in

en un 15% y se recupera al final
Con respecto al caso anterior notamos que hubo un aumento
disminucion en el vpn. Esto no es necesariamente algo malo, es sim
que se genera al agregar las variables de los creditos. Con respect
podemos decir que es un proyecto viable aunque depende del in
vpn como el TIR se puede considerar buenos,ademas segurame
invertido se recuperar aproximadamente en 8 o 9 años segun

años
años
1
30%
40%
S DEL PROYECTO ($)
4 5 6
6,300,000,000.0 8,190,000,000 10,647,000,000
-1,050,000,000.0 -1,050,000,000.0 -1,050,000,000.0
-200,000,000 -200,000,000 -200,000,000
-132,746,777.9 -114,908,305.3 -93,502,138.1
4,917,253,222 6,825,091,695 9,303,497,862

4,917,253,222 6,825,091,695 9,303,497,862

-1,475,175,966.6 -2,047,527,508.4 -2,791,049,358.6
3,442,077,255.5 4,777,564,186.3 6,512,448,503.3
1,050,000,000 1,050,000,000 1,050,000,000
200,000,000 200,000,000 200,000,000

-517,500,000.0 -595,125,000.0 -684,393,750.0

-89,192,363.2 -107,030,836 -128,437,002.9

$ 4,085,384,892 $ 5,325,408,351 $ 6,949,617,750

$ 13,611,470,099.88
NDICADORES BASICOS
$ 6,389,530,958.80
59.11%

CALCULO DEL PRC FCN3 FCN4

VP de cada FCN a la TIO $ 1,055,883,568.0 $ 1,063,459,207.7

o al caso anterior notamos que hubo un aumento en el TIR pero una

el vpn. Esto no es necesariamente algo malo, es simplemente la diferencia
agregar las variables de los creditos. Con respecto al flujo con el credito,
que es un proyecto viable aunque depende del inversos, aun asi tanto el
 o al caso anterior notamos que hubo un aumento en el TIR pero una 1
el vpn. Esto no es necesariamente algo malo, es simplemente la diferencia
agregar las variables de los creditos. Con respecto al flujo con el credito, 2
que es un proyecto viable aunque depende del inversos, aun asi tanto el
IR se puede considerar buenos,ademas seguramente el dinero que sea 3
recuperar aproximadamente en 8 o 9 años segun vemos en el PRC. 4
5
 7 8
13,308,750,000 16,635,937,500.0
-1,050,000,000.0 -1,050,000,000.0
-200,000,000 -200,000,000
-67,814,737.6 -36,989,856.8
11,990,935,262 15,348,947,643
$ 8,500,000,000
11,990,935,262 23,848,947,643
-3,597,280,578.7 -7,154,684,292.9
8,393,654,683.7 16,694,263,350.2
1,050,000,000 1,050,000,000
200,000,000 200,000,000
7,000,000,000

-787,052,812.5 -905,110,734.4
6,939,182,296.9

-154,124,403.5 -184,949,284.2

$ 8,702,477,468 $ 30,793,385,628

67%
-$ 7,221,939,141
$ 4,858,056,658.6
FCN5 FCN6 FCN7
$ 990,176,777.3 $ 922,980,878.3 $ 825,556,227.4

1. ANALISIS DE SENSIBILIDAD
<FUNCION OBJETIVO>
 VARIABLE VALOR CR. VAR. (%)
UAII $ 2,064,990,482 -54.1%
Inv. de capital $ 9,389,530,959 213.0%
Int. tasa de credito 347% 1635.0%
Inv. Año 1 $ 11,389,530,959 127.8%

$ 6,389,530,958.8 $ 4,000,000,000
30%
25%
TASA

20%
15%
10%

Ya que se esta comparando una tasa y el UAII no es posible deteriminar o

analisarlos ya que representan variables diferentes, por lo tanto un analisis del
escenario no tiene sentido.
 96%
-$ 7,221,939,141
$ 6,944,627,602.0
FCN8 PRC
$ 2,086,570,943.4 (8+,-9)
 En el analsis de sensibilidad comprobamos que el proyecto es muy viable ya que
se necesita en la mayoria de las variables una gran diferencia para que el vpn de
0 y llegue al limite de ser viable el proyecto

UAII
$ 4,250,000,000 $ 4,500,000,000 $ 4,750,000,000 $ 5,000,000,000
 VIDA DEL PROYECTO ---> 0 1
UAII (sin depre,gtos e ingresos)
DEPRECIACION
AMORTZ. GTOS -PREOPTVOS.
UAII
INGRESOS NETOS - VTA. DE ACTVO.
UTIIDAD GRAVABLE
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
DEPRECIACION
AMORTZ. GASTOS -PREOPTVOS.
VALOR RESIDUAL DE AF VENDIDO
GASTOS PREOPERATIVOS -1,200,000,000
INV. CAPITAL DE TRABAJO
RECUPERACION CAP. TBJO
INVERSION INICIAL AF -5,000,000,000
FLUJO CAJA NETO (FCN)
"PROYECTO PURO" -$ 1,200,000,000 -$ 5,000,000,000

Inversiones iniciales 3 primeros años

Gastos preoperativos
año 0 $ 1,200,000,000
amortizacion del 3 al 8
Activos fijos
año 1 $ 5,000,000,000
año 2 $ 2,000,000,000
valor comercial $ 1,500,000,000
Capital de trabajo
año 2 $ 3,000,000,000
Infl+Incre.Produ 15%
 Se repone anualmente, al final de cada año ajustando su valor en un 15% y se recupera al final

Horizonte de proyecto operando 6 años

Vida util del proyecto 8 años
SLN y SYD 1
Impuestos 30%
TIO 40%
 FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO ($)
2 3 4
4,500,000,000 6,300,000,000
-1,050,000,000.0 -1,050,000,000.0
-$ 200,000,000 -$ 200,000,000
3,250,000,000.0 5,050,000,000.0

3,250,000,000 5,050,000,000
-1,515,000,000.0
3,250,000,000.0 3,535,000,000.0
1,050,000,000 1,050,000,000
200,000,000 200,000,000

-3,000,000,000.0 -450,000,000.0 -517,500,000.0

-2,000,000,000
-$ 5,000,000,000 $ 4,050,000,000 $ 4,267,500,000

VNA=VP de ƩFCN $ 60,942,998,953.13

INDICADORES BASICOS
VPN: $ 49,742,998,953.13
TIR: 40.80%

Resolviendo todo el ejercicio sin credito notamos que el proyecto genera gran valor, esto lo
podemos comprabar al ver la gran cantidad que genera el vpn. La TIR aunque por muy poco
es mayor que la TIO, por lo que se podria considerar un proyecto viable aunque eso
dependera del inversor.
Resolviendo todo el ejercicio sin credito notamos que el proyecto genera gran valor, esto lo
podemos comprabar al ver la gran cantidad que genera el vpn. La TIR aunque por muy poco
es mayor que la TIO, por lo que se podria considerar un proyecto viable aunque eso
dependera del inversor.
 5 6 7
8,190,000,000 10,647,000,000 13,308,750,000
-1,050,000,000.0 -1,050,000,000.0 -1,050,000,000.0
-$ 200,000,000 -$ 200,000,000 -$ 200,000,000
6,940,000,000.0 9,397,000,000.0 12,058,750,000.0

6,940,000,000 9,397,000,000 12,058,750,000

-2,082,000,000.0 -2,819,100,000.0 -3,617,625,000.0
4,858,000,000.0 6,577,900,000.0 8,441,125,000.0
1,050,000,000 1,050,000,000 1,050,000,000
200,000,000 200,000,000 200,000,000

-595,125,000.0 -684,393,750.0 -787,052,812.5

$ 5,512,875,000 $ 7,143,506,250 $ 8,904,072,188

e el proyecto genera gran valor, esto lo

era el vpn. La TIR aunque por muy poco
erar un proyecto viable aunque eso
ersor.
 8
16,635,937,500
-1,050,000,000.0
-$ 200,000,000
15,385,937,500.0
$ 8,500,000,000 700000000
23,885,937,500
-7,165,781,250.0
16,720,156,250.0
1,050,000,000
200,000,000
7,000,000,000

-905,110,734.4
7,000,000,000.0

$ 31,065,045,516