UNIVERSIDAD DEL NORTE

Programa de Contaduría Pública

International Accountig III
Docente: Mg. Fernando Rolon N.

NIC 21 – VARIACIÓN Y EFECTOS DE LA TASA DE CAMBIO

Normas relacionadas: El efecto de la variación de la tasa de cambio relaciona el manejo de

otras normas pues son inherentes a ella y le afectan de una u otra manera, por lo tanto se
deben tener en cuenta los preceptos incluidos. Dichas normas, sin un orden en particular,
son las siguientes:

NIC 39: Reconocimiento y mediación de instrumentos financieros

NIIF 09: Requerimientos para la clasificación y medición de los activos financieros y
pasivos financieros, incluyendo algunos contratos híbridos (derivados1)
NIC 32: Presentación de Instrumentos Financieros
NIC 01: Presentación de Estados Financieros
Circular 077: Circular externa de la Contaduría General de la Nación de 17/09/2007

La NIC 21 aplica para cuentas por cobrar y por pagar definidas en moneda extranjera
siempre que procedan de una relación contractual (activo o pasivo financiero) y que
pueda generar unos beneficios económicos a la entidad, o por el contrario implique que la
empresa se desprenda de unos recursos. Lo anterior debe darse siempre que:

 La empresa no tenga la libertad para escoger la moneda funcional

 No pueda evitarse la reexpresión de los EF de moneda funcional a moneda local o
viceversa

En términos de reexpresión de cifras de los EF hay que tener en cuenta dos situaciones
que plantea la norma:

1. Cuando se trate de partidas de activo y pasivo, la reexpresión debe hacer de

acuerdo con el tipo de cambio del cierre del período en que se informa.
2. Cuando se trate de cuentas de resultado se emplea el tipo de cambio que se dio
durante la negociación.
3. La forma como se reexpresan las cifras, metodología de cálculo y tipos de cambios
empleados deben revelarse en el período en que se informe.

Teniendo en cuenta todo lo anterior, la NIC 21 aplicará:

a. Al momento de contabilizar las transacciones y saldos en moneda extranjera

exceptuando a las operaciones de derivados que no estén dependiendo de la
flotación2 de la moneda, para derivados cubiertos aplica NIIF 9
1
Un derivado financiero (instrumento derivado) es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de
otro activo del cual depende (activo subyacente).Pj: el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio
del oro. También pueden subyacer materias primas, acciones, índices bursátiles o tipos de interés.
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b. Al convertir los resultado y la situación financiera de los negocios en el extranjero

que se incluyan en los EF de la empresa
c. Al convertir los resultados y la situación financiera en una moneda de presentación

La correcta interpretación de esta norma implica el tener claro varios conceptos tanto en
NIC como en el campo local:

Concepto Explicación
Tasa de cierre Es la tasa que existe al final del período en que se informa
Diferencia en Es la que surge al convertir un determinado valor expresado en unas
cambio unidades monetarias a otras, puede dar un resultado a favor o en contra
dependiendo lo que suceda
TRM – Tasa Viene a ser el promedio aritmético simple de las tasas de las
representativa operaciones de compra y venta de divisas que se genera entre 8:00 am a
del Mercado 1:00 pm en las operaciones de compra o venta efectuadas por los IMC3
SPOT Es el tipo de cambio, o precio que pacten las partes, en el momento de
la transacción (compra o venta), es el insumo para el cálculo diario de la
TRM
IATA Es el tipo de cambio utilizado por las agencias de viaje (International Air
Transportation Association) y el sector hotelero en general también es
un insumo, pero en menor proporción, para calcular la TRM
Observación: En Colombia cuando se presentan operaciones en moneda extranjera
deben reexpresarse en su equivalente en COP a la TRM certificada por el Banco de la
República al último día hábil del mes. Se entiende que dado el caso de unas operaciones
dadas en monedas diferentes al USD, éstas deben rexpresarse en USD y luego en COP4

Reconocimiento de las operaciones en moneda extranjera

Toda transacción en moneda extranjera ser registrará en el momento de su

reconocimiento inicial, utilizando la moneda funcional mediante la aplicación del importe
en moneda extranjera de la tasa de cambio de contado a la fecha de la transacción entre
la moneda funcional y la moneda extranjera. De acuerdo con esta definición, lo anterior se
entiende por transacción en moneda extranjera a:

 La compra o venta de bienes o servicios cuyo precio se expresa en moneda

extranjera

2
Flotación: una operación está a flotación de mercado cuando no se acuerda un tipo de cambio con
anterioridad
3
Intermediarios del Mercado Cambiario o entidades financieras vigiladas por la Superintendencia Financiera
Colombiana y autorizadas desde la Ley 5 de 1991 a realizar operaciones cambiarias
4
www.cancilleria.gov.co/sites/default/files/Normograma/docs/pdf/ccircular_contaduria_0077_2007.pdf
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 Las operaciones de toma o préstamos de fondos que deban pagarse o cobrarse en

moneda extranjera
 Adquiere o dispone de activos (o liquida pasivos) siempre que éstas operaciones se
hayan dado en moneda extranjero

Como el registro de operaciones en moneda extranjera no es un hecho aislado dentro de

una empresa, es conveniente tener en cuenta varias situaciones de acuerdo con la
operación que se esté registrando:

Cuenta Tratamiento
Inventarios El costo del inventario es el que resulte de su reexpresión al momento
de la nacionalización de los mismos (SPOT), cuando se den
nacionalizaciones parciales, cada una de ellas debe afectar el
inventario al valor de nacionalización de las mimas.
Porveedores Cuando se generen cuentas por pagar a proveedores (en forma
independiente de la nacionalización del bien o servicio), el saldo que
quedase por pagar se debe reexpresarse a la TRM de la fecha de
cierre del período que se informa
Obligaciones Para obligaciones financieras, el saldo de la misma se debe reexpresar
financieras a la TRM de la fecha de cierre del período que se informa, pero los
pagos que se realizaran deben reconocerse al valor SPOT del
momento del pago
Gasto financiero Por tratarse de una cuenta de resultado, debe reconocerse al valor
SPOT de la operación
Propiedades Cuando se trate de activos fijos, y existan partidas en moneda
planta y equipo extranjera, su importe debe reconocerse al momento de su
incoporación como mayor valor del activo. Si de la operación se
desprende una cuenta por pagar, el saldo de ésta debe reexpresarse a
la TRM del período en que se informe

Reconocimiento de la diferencia en cambio

La diferencia en cambio se genera cuando una transacción se ve influenciada por más de

un tipo de cambio, o cuando estando registrada a un determinado tipo de cambio se hace
necesario emplear otro. Es decir son aquellas diferencias que surgen al convertir un
determinado número de unidades de una moneda a otra moneda, utilizando tipos de
cambio diferente. Por lo anterior:

 Se presentará una diferencia en cambio cuando se tengan partidas monetarias

como consecuencia de una transacción en moneda extranjera, y se haya producido
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una variación en la tasa de cambio entre la fecha de la transacción y la fecha de

liquidación
 Las diferencias de cambio que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al
convertir la spartidas monetarias a tipos diferentes de los que se utilizaron para su
reocnocimiento inicial, ya se hayan producido durante el período o en estados
financieros previos, se reconocerán en los estados del período en los que
aprarezcan o se presenten

Observación: En toda negociación de divisas aparecen unas comisiones de compra o de venta según sea la
situación. El término "bid-offer spread" (llamado también "bid-ask spread" o "bid-offer spread") se refiere a
la diferencia entre el precio de venta inmediata y de compra inmediata de un activo, ya sea éste una divisa,
una acción, un contrato de futuros o una opción financiera. Más concretamente, "bid" hace referencia al
precio de compra, mientras que "offer" o "ask" harían referencia al precio de venta, siendo el "spread" la
diferencia existente entre ambos precios. Estas operaciones van gravadas con un IVA del 16%

No obstante a lo anterior, cuando se trate de operaciones cubiertas, es decir aquellas en

donde se haya establecido, negociado o pactado un tipo de cambio con la debida
anteriorirdad y el saldo se encuentre insoluto, no habrá lugar a un ajuste por diferencia en
cambio. Este solo se reconocerá la momento de la liquidación del instrumento financiero
de acuerdo con lo expresado en la NIC 39 en sus sección 71, y de la 85 a la 102. La
diferencia en cambio se muestra en el flujo de efectivo (NIC 01) como parte de las
operaciones financieras siempre que el resultado de la misma corresponda a un gasto, y
en ingreso solo cuando éste sea tangible, es decir, no sea el menor valor de una salida de
efectivo (en cuyo caso el efecto es más contable que financiero).

Forward: Mecanismo de cobertura cambiaria. Un forward viene a ser un instrumento

financiero (NIC 09 y NIIF 09), es un contrato entre dos partes para comprar o vender un
activo a precio fijado y en una fecha determinada, En este sentido, se dice que es una
operación derivada porque precisa de un evento o suceso anterior (subyacente), en la cual
una parte (empresa) y otra parte (banco comercial), celebran un acuerdo de voluntades
en el cual se comprometen:

- A comprar (vender) divisas en una fecha futura

- A cumplir unas condiciones financieras pactadas en la celebración de la operación
- A permanecer en una determinada fecha de vencimiento
- A pagar un precio pactado previamente (tasa Forward) sobre un monto específico
- A un plazo inferior a los 180 días calendario que se liquida el día hábil siguiente

Como principal característica se tiene que al inicio del contrato no existe un intercambio
de dinero por ninguna de las partes, éste solo se da al final del mismo y obedeciendo a las
condiciones que se suscribieron. Por lo tanto son operaciones a la medida y precio que se
especifica en el contrato se conoce como precio de entrega.
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Las operaciones forward se constituyen en un mecanismo de cobertura de riesgo y

estabilidad del flujo de caja pues se puede determinar con precisión cuando será el valor a
pagar en cada ejercicio financiero. En consecuencia:

 Son operaciones muy puntuales y de corto plazo

 Son consensuales porque las partes establecen las condiciones, no hay un estándar
definido, depende de las condiciones a las que se lleguen
 Son contratos irrevocables, a la medida y llamados Over The Counter (OTC)
 No cotizan en bolsa, por lo tanto no se pueden negociar con un tercero
En todos los contratos forward se distinguen varias figuras:

- Activo subyacente: viene a ser la parte física (cuando se trate de mercancías) o

monedas sobre el cual se establece un precio futuro, de allí que todo forward hace
parte de derivados, pues como su nombre lo indica se deriva de otra operación
- Valor actual: viene a ser el precio de mercado al que inicia la negociación y es de
acuerdo entre las partes, cuando se trata de divisas generalmente es el tipo de
cambio más un OFFER
- Valor contractual (o valor futuro): viene a ser el precio pactado por las partes
independientemente del valor de mercado del subyacente
- Tasa forward: Viene a ser el valor del tipo de cambio o aquella que se negocia entre
las partes. Está influenciada por la devaluación (revaluación dependiendo del
comportamiento del USD), la LIBOR y un spread.
- Valor Spot: viene a ser el valor de mercado (tipo de cambio) en el momento de la
liquidación inicial de la operación
- Valor de mercado: viene a ser el valor que en momento de la liquidación final de la
operación tiene el subyacente en el mercado y que se emplea como referente de
análisis para determinar si hay que pagar (generándose un gasto financiero) o si hay
que recibir un dinero (generándose un ingreso no operacional), ambos con las
consecuentes implicaciones fiscales que llevan.
- Cumplimiento: Viene a ser la fecha en el cual se liquida la operación, la cual puede ser
t + 1 (generalmente es ésta), t + 2 o t + 3 dependiendo si el mercado está abierto.

Nota: Al tratarse de contratos que se basan en moneda extranjera se hace necesario

esperar el cierre del mercado cambiario (1:00 pm) por lo tanto el cumplimiento no se
puede dar el mismo día del vencimiento, como mínimo es t + 1, esto indica que la
liquidación se da al día siguiente del vencimiento.

Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera:

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1. Por compensación (non delivery forward): al vencimiento del contrato se compara

el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra
es pagado por la parte correspondiente.
2. Por entrega física (delivery forward): al vencimiento el comprador y el vendedor
intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.

La principal razón para realizar un forward es para cubrir el riesgo de las fluctuaciones de
la cotización del USD pues el ambiente o entorno es turbulento y la idea es tener un flujo
de efectivo que permita realizar una planeación financiera y tributaria

EJEMPLOS DE UN CONTRATO FORWARD SIN ENTREGA DE SUBYACENTE (Solo

diferenciales de tasas)

Para un Exportador: Suponga que el 5 de Febrero (hoy) se tiene una factura o cuenta por
cobrar en USD que se recibirán el próximo 17 de Marzo por 100.000 USD, la fluctuación de
la moneda hace que el exportador solicite una cobertura en la tasa de cambio, por lo
tanto, de manera anticipada contrata con Davivienda el tipo de cambio con modalidad
Delivery, es decir que al vencimiento el exportador entrega los dólares comprometidos
en la operación y Davivienda le compra esos dólares a la tasa pactada en el contrato
Forward. Condiciones de la negociación:

Valor Spot febrero 5: 2.041.34 COP

Devaluación corrida: 5.28%
Días al Vencimiento: 40
Tasa Fwd = (2.041.34*((1+0.0528)^(40/365))) = 2.052.88
Valor del contrato: 205.288.000 COP

Si la modalidad del Forward es Non-Delivery, llegado el vencimiento se calculará un

diferencial de tasas con la TRM que se forme ese día, es decir la TRM del 17-03-XX
(2.052.88) y la TRM que el Banco de la República certifique el día de la operación
(2.041.34 para el caso) y se liquidará al siguiente día hábil.

Ejemplos:

 Si la TRM del 17 de marzo se ubica en $2.000 COP/USD, es decir, por debajo del
precio forward, el exportador recibirá por parte de Davivienda el diferencial de
tasas ($152.88) por dólar negociado ($5.288.000). * Aplica retención en la fuente
2.5% por ser otro ingreso financiero de carácter no operacional.
 Si por el contrario, la TRM del 17 de marzo se ubica en $ 2.060, es decir, por
encima del precio forward ($2.052.88), el exportador le deberá pagar a Davivienda
el diferencial de tasas ($7.12) por dólar negociado ($712.000), esta diferencia se
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constituye para la empresa en un gasto financiero del período que es deducible

fiscalmente.

Para un Importador: Suponga que el 5 de Febrero (hoy) se tiene una factura o cuenta por
pagar en USD el próximo 17 de Marzo por 100.000 USD, la fluctuación de la moneda hace
que el importador solicite una cobertura cambiaria (por tasa de cambio), por lo tanto, de
manera anticipada contrata con Davivienda el tipo de cambio con modalidad Delivery, es
decir que al vencimiento el importador entrega los pesos comprometidos en la operación
y Davivienda le vende esos dólares a la tasa pactada en el contrato Forward (devaluación
más spread). Condiciones de la negociación:

Valor Spot febrero 5: 2.041.34 COP

Devaluación corrida: 5.28% + 1.05%
Días al Vencimiento: 40
Tasa Fwd: (2.041.34*((1+0.0633)^(40/365))) = 2.055.12
Valor del contrato: 205.512.000 COP

Si la modalidad del Forward es Non-Delivery, llegado el vencimiento se calculará un

diferencial de tasas con la TRM que se forme ese día, es decir la TRM del 17-03-XX
(2.055.12) y la TRM del día de la operación (2.041.34) y se liquidará al siguiente día hábil.

Ejemplos:

 Si la TRM del 17 de marzo se ubica en $2.000 COP/USD, es decir, por debajo del
precio forward, el Davivienda recibirá por parte del importador el diferencial de
tasas ($55.12) por dólar negociado ($5.512.000). Aquí se configura un ingreso para
Davivienda y un gasto deducible para el importador.
 Si por el contrario, la TRM del 17 de marzo se ubica en $ 2.060, es decir, por
encima del precio forward ($2.055.12), el banco le deberá pagar al importador el
diferencial de tasas ($4.88) por dólar negociado ($488.000). Aquí se configura un
ingreso con retención en la fuente del 2.5% para el importador y un gasto
financiero para Davivienda

EJERCICIOS

Nota: Cada caso se desarrolla o maneja en forma individual, para la resolución de los
ejercicios SIEMPRE será del lado de la empresa no de la entidad financiera.

Primer caso: Reconocimiento de deuda en USD, reconocimiento de la diferencia en

cambio. La empresa Inversiones La Ciociaria realiza una operación con su proveedor Yen
Set Cross en China, el cual exige el pago de la mercancía en forma anticipada pues es la
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primera negociación que realiza. El Banco intermediario en Colombia es Davivienda y el

corresponsal en China es Bank of Changsha Hunan, el pago se hará vía giro financiado red
SIWFT de acuerdo con las condiciones contratadas y referidas en el formato No. 6 del
Banco de la República que se muestra a continuación. El giro se registra con fecha de
desembolso el 28-08-2015 como sigue:

Pago a proveedor OSHISGA Brand

1 28/11/2015 450.000
2. 28/03/2016 450.000
3. 28/06/2016 450.000
4. 28/09/2016 450.000

Con la información anterior se pide:

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 Determinar los códigos Society of Worldwide Interbank Financial

5
Telecommunication - swift de los bancos que intervienen en la operación, la
comisión de giro por esta vía es del 0,15% (más IVA) del valor girado
 Reconocer el pasivo financiero generado en la operación
 Liquidar la tasa de interés períodica aplicable en cada pago
 Construir la tabla de amortización en USD
 Reconocer la diferencia en cambio

Segundo caso: Inversión en USD. Suponga que una empresa constituye una inversión en
USD con Bancolombia en su sede o filial en Panamá como sigue:

Valor: 152.850 USD

Fecha de constitución: 23-03-2016
Duración: 90 días
Capitalización: mes vencido
Tasa: LIBOR + 3.51%
Divisa: USD a flotación
Comisión bid: 1.75 COP

Tercer caso: Inversión en USD con cobertura. Suponga que una empresa constituye una
inversión en USD con Bancolombia en su sede o filial en Panamá como sigue:

Valor: 152.850 USD

Fecha de constitución: 23-03-2016
Duración: 90 días
Capitalización: mes vencido
Tasa: LIBOR + 3.51%
Divisa: USD
Cobertura: Devaluación corrida del 23-12-15 al 22-03-16
Comisión bid: 1.75 COP

Con la información anterior se pide:

 Reconocer el valor de la inversión en la fecha de constitución de la misma

 Causar los intereses en USD y el valor acumulado de la inversión en USD y en COP
 Registrar la redención del título
 Cual fue la rentabilidad generada en la operación en USD y en COP

5
Los pagos SWIFT son transferencias internacionales enviadas por el sistema de mensajería interbancario
SWIFT con un canje oscilante entre 24 y 48 horas. Son operaciones irreversibles por lo tanto, este medio de
pago se utiliza entre particulares que se conocen o entre empresas con una relación comercial sólida
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Cuarto caso: Diferencia en cambio e instrumento financiero en adquisición de

Propiedades planta y equipo

Una empresa cancela la importación de una maquinaria el 22-01-2016 por un valor de

287.350 USD y fletes de 10.360 USD modalidad CIF; la nacionalización de la maquinaria se
hace el 12-02-16 con tributos arancelarios del 7% del valor de la misma e IVA del 16%. La
SIA tramitadora de la operación factura 7.345.800 con AIU del 10%. El activo llega a la
empresa el 16-02-2016 fecha en la que inicia la adecuación del sitio como se relaciona a
continuación: (cifras antes de impuesto)

 Transporte y acarreos desde el puerto hasta la empresa 3.908.520

 Estudio, diseño y consultoría del sitio proyectado para operaciones 17.480.000 se
canceló a la empresa Diseños & perfiles Arquitectónicos SAS, la cual también
facturó la remoción de tierras por 2.452.300
 Instalación de conexiones eléctricas incorporadas al bien para su correcto
funcionamiento 9.030.520, de los cuales el 40% corresponde a la ingeniería y
diseño (consultoría) y el 60% corresponde a la venta de los insumos eléctricos
 Limpieza y acondicionamiento final del espacio a utilizar 2.125.000, servicio
prestado en forma puntual y fuera del contrato que se tiene con la empresa
Asecolba que presta por el outsourcing las labores de aseo y servicios generales.
 Se estima que los costos de desmantelación del activo serán de $35 millones, de
presentarse una diferencia en el momento de la misma, ésta se llevaría a
resultados del período

Para adquirir la maquinaria la empresa dispone de $380.000.000 y el resto lo financiaría

con una operación a tasa fija del 17.34% E.A., un plazo de 60 meses y con sistema de
amortización anualidad. Con la información anterior se pide:

1. Determinar el valor o importe de adquisición, las partidas que constituyen un

mayor valor del bien y las partidas que se llevarán al gasto
2. El efecto causado en el valor del bien por la(s) diferencia(s) en cambio a las que
hubo lugar

Quinto caso: Contrato de forward con entrega de subyacente de venta de divisas a una
entidad financiera a futuro

Señores
SUPER DE ALIMENTOS S.A.
Ref: contrato de forward de divisas
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El Banco GNB Sudameris S.A. ha convenido hoy, que el día 10 de marzo de 2016 comprará
a Super de Alimentos S.A. la suma de ciento cincuenta mil dólares (USD 150.000)
americanos a un precio de tres mil ciento noventa y dos pesos con 86 centavos m/l
($3.192.86) por cada dólar. El día hábil siguiente al vencimiento establecido (t + 1), el
banco GNB Sudameris cancelará la suma de cuatrocientos setenta y ocho millones
novecientos veintinueve mil pesos m/l ($478.929.000.oo) y recibirá de Super de alimentos
los dólares comprados. El cumplimiento de esta obligación es de carácter irrevocable. Si se
presenta incumplimiento de este contrato por cualquiera de las partes involucradas e
independientemente del motivo originado en casos de fuerza mayor o caso fortuito (actos
de autoridad, leyes, decretos o normas, motines, conmociones, etc.), cada parte se obliga
a reconocer en favor de la otra las sumas resultantes luego de aplicar la siguiente fórmula
de compensación:

- En caso que la TRM del día fuere superior a la tasa de cambio convenida, super de
alimentos pagará al banco GNB sudameris S.A. la cantidad de dólares negociados
por la diferencia entre la TRM y la tasa pactada.
- En caso que la TRM del día fuere inferior a la tasa de cambio convenida, el banco
GNB Sudameris S.A. pagará a super de alimentos S.A. la cantidad de dólares
negociados por la diferencia entre la TRM y la tasa pactada.

En señal de aceptación se firma por las partes que en el intervienen a los 10 días del mes
de noviembre de 2015.

Con la información anterior se pide determinar la ganancia o pérdida generada en la

empresa por la cobertura pactada