PRINCIPALES DERIVADOS FINANCIEROS, SUS CARACTERÍSTICAS Y CÓMO SE UTILIZAN

José Gabriel Arroyave Rengifo; Código 100088639

Finanzas Internacionales, Corporación Universitaria Iberoamericana

Docente

Catherine Ninoska Guevara Garzon

16 de marzo de 2021
DERIVADOS FINANCIEROS

Derivados y su uso

Los derivados se clasifican en dos categorías según el tipo de mercado en que se negocien los

instrumentos:

 Derivados no estandarizados o transados en el mercado mostrador.

 Derivados estandarizados.

En cuanto a su uso, existen tres tipos de inversionistas que participan en un mercado de

derivados:

 Especuladores.

 Administradores de riesgo.

 Agentes que arbitran los mercados.

Clases de derivados

 Forward. Se trata de un derivado formalizado mediante un contrato entre dos partes,

hecho a la medida de sus necesidades para comprar/vender una cantidad específica de un

determinado subyacente en una fecha futura, fijando en la fecha de celebración las

condiciones básicas del instrumento financiero derivado, entre ellas, principalmente el

valor, la fecha de entrega del subyacente y la modalidad de entrega. La liquidación del

instrumento en la fecha de cumplimiento puede producirse por entrega física del subyacente
 o por liquidación de diferencias, dependiendo del subyacente y de la modalidad de entrega

pactada, pudiendo esta última ser modificada de común acuerdo por las partes, durante el

plazo del instrumento.

  Futuros. Contrato estandarizado en cuanto a su fecha de cumplimiento, tamaño o valor

nominal, las características del respectivo subyacente, el lugar y la forma de entrega (en

especie o efectivo). Estos contratos se transan y están inscritos en bolsas o sistemas de

negociación, y se compensan y liquidan en una cámara de riesgo central de contraparte –

CRCC–, en virtud del cual dos partes se obligan a comprar/vender un subyacente en una

fecha futura, a un valor establecido en el momento de la celebración del contrato.

  Swaps. Contrato entre dos partes donde se establece la obligación bilateral de

intercambiar una serie de flujos, por un período de tiempo determinado, en fechas

preestablecidas. Se consideran swaps básicos: los denominados swaps de tasas de interés

“Interest Rate Swap –IRS–”, los swaps de monedas “Cross Currency Swap” –CCS–, o una

combinación de estos dos tipos.

  Opciones. Contratos que se establecen para el adquirente de la opción el derecho, más no

la obligación de comprar o vender para el subyacente, según se trate de una opción ‘call’ o

de una opción ‘put’, respectivamente, a un valor determinado, denominado precio de

ejercicio, en una fecha futura previamente establecida, la cual corresponde al día de

vencimiento.

Fowards
Se da en mercados OTC.
Es un contrato entre 2
partes, que comprometen a
dar un archivo en
determinado tiempo
Contrato Fecha Futura
Precio presente Operación
a plazo obligando
al comprador y a vendedor
Cubre
Riesgos de facturación del
tipo de cambio
Riesgos de crédito
Riesgo de tasa de interés
Es determinado en base
a la transacción y las
necesidades de las partes
contratantes
Determinada en base a
la transacción
Contratación y negociación
directa entre comprador y
vendedor
Es muy difícil deshacer la
operación
Elevado riesgo de
contraparte
Por entrega de diferencias
Los contratantes
CLASES DE DERIVADOS ECONOMICOS
Futuros
Se da en mercados
organizados
Es un contrato igual
al forward
Contrato Obligaciones de
comprar y vender Precio
presente Establecido por
mercado organizado
Fecha futura
Cubre
Riesgos de valoración del
precio del activo
subyacente
Estandarizado
Estandarizados
Actuación ycotización  Actuación ycotización abierta
abierta en el mercado
El margen inicial por ambas partes
contratantes, los complementarios
serán según la evolución de los
precios de mercado
Bajo riesgo de
contraparte
Potencial entrega al
vencimiento
Cámara de Compensación
Opciones Swaps
Se da en ambos mercados.
Es un contrato que da el Se da en mercados OTC.
derecho de comprar o
vender un activo.
Contrato
Al comprador derecho no Acuerdo
obligación Intercambio de flujos de
Pago de prima efectivo
Vendedor obligado En el futuro
Cubre
Riesgo diferencial
Cubre
Riesgo de base
Riesgos de valoraciones
Riesgo de crédito
en las tasas de interés
Riesgo de inversión
Riesgo de tipo de cambio
Estandarizado no-estandarizados
Estandarizada Periodo predeterminado.
flujos de caja futuros
en el mercado
El tomador del contrato paga una
No existe una cámara de
prima que  cobrará el vendedor
compensación que vele
del contrato. El vendedor aporta
un margen inicial y por el buen fin de las
complementario según operaciones
la evolución de los mercados.
Bajo riesgo de
contraparte
Posibilidad de entrega
por ejercicio de la posición
Cámara de Compensación No existe una cámara
de compensación
Bibliografía

López, L. F., & García, E. P. (2006). Finanzas en mercados internacionales.