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Taller Final Gerencia Financiera Corto Plazo
Taller Final Gerencia Financiera Corto Plazo
Se Pide :
1 Realizar presupuesto de efectivo para los seis primeros meses del año 2020
2 En caso de presentarse alguna necesidad de disponible en alguno de los meses
cual seria su propuesta y como se reflejaria en el presupuesto de efectivo.
3 Realizar El estado de cambios en la situacion financiera , y el flujo de efectivo. Con el Balance
general a 31 de diciembre de 2019, Balance presupuestado a 30 de Junio de 2020 . Y el
Estado de resultados presupuestado total a junio de 2020 ( es decir sume todos los meses de
Enero a junio)
4 Punto de Equilibrio y grados de apalancamiento con los datos del estado de resultados proyectado
del total ( Suma de los estados de resultados de enero a junio)
5 Realizar los Indicadores de liquidez y Solvencia, Indicadores de Endeudamiento, Rentabilidad,
Con las respectivas conclusiones y Recomendaciones. Utilizar balance de Dic/2019 y Junio/2020.
El estado de resultados el total a 30 de Junio (Tenga en cuenta que son 180 dias)
6 Calcular el EVA y EBITDA . Costo de obligaciones fras 8% y de capital 14%
Con las respectivas conclusiones y Recomendaciones. Utilizar balance de Dic/2019 y Junio/2020.
El estado de resultados el total a 30 de Junio (Tenga en cuenta que son 180 dias)
Porcentaje Octubre
ventas (Millones) 9% 320
Compras (millones) 260
Inventarios Finales(miilones)
Recaudo Ventas
Contado 90%
30 dias 10%
60 dias 0%
90 dias 0%
Total 100%
Descuentos ventas
Contado 3.5%
30 dias 2%
60 dias 1%
90 dias 0%
Total Descuentos ventas
Pago Proveedores
Contado 32%
30 dias 10%
60 dias 58%
90 dias 0%
Total 100%
Descuentos Compras proveedores
Contado 2%
30 dias 1%
60 dias 0.5%
90 dias 0%
Nomina
Sueldos ( millones) 25 mensuales
Prestaciones Sociales 37% Valor Nomina
Gastos fletes entrega mercancias 0.4% del valor de las ventas Brutas
Depreciacion vehiculos 60 meses vida util
Depreciacion Edificaciones 240 meses vida util
Se paga Mensualmente
en junio se paga el 26% del total de las prestaciones sociales de enero a J
or de las ventas brutas en enero se paga el saldo de diciembre, en Marzo se paga lo de enero y febre
se paga mensualmente
or de las ventas Brutas enero y febrero se paga en febrero, marzo y abril en abril y asi sucesivamen
ENERO-MARZO
se pagan trimestre vencido 4.80%
60
70
4
18
30
35
n pagar en enero
100
45
8 6
Febrero Marzo Abril Mayo
618 673 734 800
567 613 662 715
252 300 259 185
ro a marzo
Mayo Junio
55
36
-
Junio
872
620
501
Diciembre 31 de 2019
Millones de $
BANCOS 19.7
INVERSIONES TEMPORALES 70.0
DEUDORES CLIENTES 508.4
DEUDORES VARIOS 93.0
INVENTARIOS 125.0
EDIFICACIONES 480.0
DEPRECIACION ACUMULADA EDIF 180.0
VEHICULOS 170.0
DEPRECIACION ACUMULADA VEH 45.0
CAPITAL 166.0
RESERVA LEGAL 32.0
UTILIDADES ACUMULADAS 148.0
VENTAS BRUTAS
DESCUENTOS EN VENTAS
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
GASTOS NOMINA
GASTOS COMISIONES EN VENTAS
PRESTACIONES SOCIALES
ARRIENDOS
GASTOS PUBLICIDAD
IMPUESTO ICA
SERVICIOS PUBLICOS
GASTOS FLETES
DEPRECIACION EDIFICACIONES
DEPRECIACION VEHICULOS
UTILIDAD OPERACIONAL
GASTOS INTERESES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
inventario inicial
compras brutas
descuento
compras netas
menos inv final
costo de venta
provvedor
debia en diciembre
compras netas
pagos a proveedor
proveedor final
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
291.0 125.0
32.0 - -
77.0 (71.0) 148.0
165.9 165.9 32.0
565.9 219.9
1,738.9 497.8
(0.0) -
DO DE LA CIA XX
2,010
4264.2
142.1
4122.1
3288.6
833.5
150.0
174.8
55.5
24.0
12.8
51.2
48.0
17.1
12.0
17.0
271.1
23.5
247.6
81.7
165.9
Enero Febrero
INGRESOS
recaudo ventas 543.2 592.1
Contado 510.1 556.0
30 dias 52.0 56.7
60 dias 0.0 0.0
90 dias 0.0 0.0
Descuento Contado 17.9 19.5
Descuento 30 dias 1.0 1.1
Descuento 60 dias 0.0 0.0
Descuento 90 dias 0.0 0.0
Aumento de capital 25 -
Se hacen efectivas Inversiones Tempo - -
Recibo abono deudores Varios - 8
EGRESOS
Pago proveedores 395.1 530.0
Contado 168.1 181.5
30 dias 52.0 52.5
60 dias 179.8 301.6
90 dias 0.0 0.0
Descuento Contado 3.4 3.6
Descuento 30 dias 0.5 0.5
Descuento 60 dias 0.9 1.5
Descuento 90 dias 0.0 0.0
Pago Obligaciones financieras - -
compra terreno - -
inversiones forzosas A 2 años - -
pago impuestos - -
pago obligaciones laborales - 30
distribucion utilidades - -
Nomina 25 25
Comisiones en ventas 23.2 25.3
Arriendo locales 4 4
Prestaciones Sociales
Industria y comercio 11.8
Publicidad
Servicios publicos 8.0 8.0
Fletes 4.7
Intereses Obligaciones Financieras
- 100 - -
45 - - -
- 6 - -
14.43
14.2 16.9
5.6
8.0 8.0 8.0 8.0
5.6 6.7
13.2 10.3
FUENTES USOS
AUMENTOS DEL PATRIMONIO 319.91 DISMINUCION DEL PATRIMONIO
GIF 194.91 DIVIDENDOS DECRETADOS 71.00
CAPITAL 125.00
83.00
154.00
165.91
319.91
-
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DE LA CIA XX
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
RECAUDO DE CLIENTES
SALDO INICIAL DE CLIENTE 508.4
MAS VENTAS NETAS DEL PERIODO 4,122.1
MENOS SALDO FINAL DE CLIENTE 543.6
TOTAL RECAUDO DE CLIENTES 4,086.9
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
DISMINUCION DE OBLIGACIONES FINANCIERAS 115.0
AUMENTO DE CAPITAL 125.0
DIVIDENDOS DECRETADOS 71.0
ACTIVIDADES DE INVERSION
DISMINUCION DE INVERSIONES TEMPORALES 45.0
AUMENTO DE INVERSIONES FORZOSAS A 2 AÑOS 13.0
AUMENTO TERRENOS 70.0
2020 2019
PASIVO CTE-(BCOS+CART+VAL)/INV
= 1.03 2.94
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
= 2.07 2.59
TOTAL PASIVO/TOTAL PATRIMONIO
c. Concentración de endeudamiento
INDICADORES DE RENTABILIDAD
2020
UTILIDAD NETA/ PATRIMONIO
= 0.29 ###
2020
UTILIDAD OPERACIONAL/ VENTAS NETAS
= 6.6%
2020
GASTOS ADMON & VTAS/ VTAS NETAS
= 13.6%
2020
UTILIDAD BRUTA/ VTAS NETAS
= 20.2%
CALCULANDO EL WACC K
Obligaciones financieras corto plazo 160 22% 8%
Patrimonio 566 78% 14%
CAPITAL 726 100%
CALCULANDO EL WACC K
Pasivos 1173 67% 8%
Patrimonio 566 33% 14%
CAPITAL 1739 100%
CALCULANDO EL WACC K
Obligaciones financieras ctes 160 29% 8%
Patrimonio (Sin utilidades) 400 71% 14%
CAPITAL 560 100%
COMPROBACION DEL CALCULO CALCULANDO EL EVA
2. 65.71214792 = 181.67 -
3. 135.571052 = 181.67 -
WACC
1.18%
7.31%
8.49%
WACC
3.62%
3.05%
6.67%
WACC
1.53%
6.70%
8.23%
ANDO EL EVA REPORTE INTERNO EVA
VENTAS 4,264.23
DESCUENTO EN VENTAS (142.15)
VENTAS NETAS 4,122.08
COSTO DE VENTAS 3,288.58
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 833.50
GASTOS OPERACIONALES ADMO 358.52
GASTOS OPERACIONALES VENT 174.83
EBITDA 300.14
DEPRECIACION 29.00
UTILIDAD OPERACIONAL 271.14
INTERESES 23.52
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 247.62
IMPUESTOS 81.72
UTILIDAD NETA 165.91
PATRIMONIO
CAPITAL
PASIVOS
PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS CTES
OBLIGACIONES FINANCIERAS NO CTES
EVA #1
EVA #2
EVA #3
REPORTE INTERN
VENTAS
COSTO DE VENTAS
GASTOS OPERACIONALES ADMINISTRACION
GASTOS OPERACIONALES VENTAS
DEPRECIACION
UTILIDAD OPERACIONAL
IMPUESTOS
UODI
COSTO DE CAPITAL
EVA
EBITDA
VENTAS
COSTO DE VENTAS EFECTIVOS
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
GASTOS OPERACIONALES ADMINISTRACION EFECTIVOS
GASTOS OPERACIONALES VENTAS EFECTIVOS
EBITDA
DEPRECIACION
UTILIDAD OPERACIONAL
INTERESES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
MARGEN EBITDA =
7.28%
ULO UODI Junio 2020
4,122
3,289 UTILIDAD NET 166
346 INTERESES despues de r 16
188
29
271.1
89
181.7 UODI 181.67
8.00%
14.00%
k
PPCC
WACC
160 22% 8.00% 1.18%
k
PPCC
WACC
1,173 67% 8.00% 3.62%
566 33% 14.00% 3.05%
120.01
65.71
135.57
TDA
4,122
3,289
833
346
188
300
29
271
24
248
33% 82
166
EBITDA / INGRESOS
El porcentaje de los ingresos que se
convierten en caja
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
1. La empresa con estados financieros proyectado logra tener un panorama casi real de sus resultados comercia
inferir si debe tomar medidas (en caso de no ser satisfactorio) en la forma como ejecuta ciertos rubros; para ello
minimos con los que debe contar la empresa para ejercer su actividad (Capital de trabajo), el resultado optimo q
posibilidad de lograr responder ante sus obligaciones con terceros; en el trabajo realizado se obseva que duran
esperada por los accionistas se ve comprometida pero tambien se demuestra que esto no afecta la disponibilida
entidad para seguir ejerciendo, es decir, se refleja que tiene una buena gestión de cartera y oportunos créditos
se puede recomendar ejercer estrategias comerciales para aumentar sus ventas o la optimización de sus invent
custodia,obsolescencia y pérdida con la finalidad de incurrir en menores costos que afecten sus utilidades o ver
proveedores que le brinden las garantías de calidad requerida a menor precio, con esto se podria aminorar las p
utilidad mucho mejor que brindar a los inversionistas.
2. Al término del periodo evaluado la compañía registra utilidades netas de $165,9 considerando una disminució
último mes, así mismo, presenta saldos positivos en su presupuesto de efectivo de $98,3 y flujo de efectivo al fin
la posibilidad de desarrollar sus actividades en el corto plazo sin traumatismos.
Es importante señalar el incremento en su capital de trabajo neto operativo a razón del saldo en sus inventarios
proveedores.
Esta empresa en comparación del año anterior presenta una mejoria financiera que se ve reflejada al momento
informan un mejor capital de trabajo de 86,95 significando que una vez descontado los pasivos de la empresa, e
en el corto plazo y sus niveles de endeudamiento disminiuyeron en 5%, situación que resulta atractiva para pos
compañia en caso de necesitar liquidez mediante el servicio de la deuda.
3. A corte del 30 de junio del 2020 la compañía presenta utilidades netas acumuladas de $165,9 que represen
patrimonio, logrando las expectativas de los inversionistas, quienes esperan una rentabilidad mínima del 14
4. Desde el punto de vista de la estructura financiera de la compañía se puede concluir que esta pertenece a
mayor proporción que los inversionistas, toda vez que los inversionistas respaldan la deuda
RECOMENDACIONES:
1. La compañía debe buscar disminuir los tiempos de recaudo y aumentar los período de pago, de tal manera qu
efectivo en el corto y mediano plazo; así mismo se debe priorizar la eficiencia en sus costos de venta buscando u
esto signifique sacrificar la calidad de sus productos.
2. Se debe buscar incrementar sus ventas de tal manera que se acelere la rotación del inventario, evitando man
incremento en los costos de almacenamiento, mantenimiento y custodia; así como los riesgos de perdida por ob
3. Eliminar Líneas improductivas de negocios, las cuales disminuyen nuestro capital de trabajo operativo y no re
compañía, así mismo activar en forma rentable aquellos recursos con los que actualmente se cuenta y no gener
2020 no esta generando a corte de junio beneficios económicos)
4. En caso de requerir en los meses posteriores efectivo se recomienda utilizar el préstamo externo, debido a qu
comparación con la rentabilidad esperada por los inversionistas.
5. Por último es necesario que la compañía tenga políticas claras sobre los prestamos y recuperación de sus deu
saldo de 79 millones por los cuales no se cobra el costo del dinero (Enero- junio no se tiene ingresos por interes
producción y venta requerida del mercado, agregando valor a la entidad y/o atrayendo rentabilidad a los invers
sus resultados comerciales y financieros, con los cuales logra
a ciertos rubros; para ello debe identificar inicialmente los recursos
jo), el resultado optimo que esperan los inversonistas y la
ado se obseva que durante algunos meses (marzo-mayo) la utilidad
no afecta la disponibilidad de los recursos con los que cuenta la
era y oportunos créditos comerciales con sus proveedores;por ello,
ptimización de sus inventarios en cuento a la
ecten sus utilidades o verificar si en el mercado existen otros
se podria aminorar las perdidas mensuales, para así obtener una
:
e pago, de tal manera que conserve su estabilidad en su flujo de
stos de venta buscando un menor precio en sus compras sin que