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Matematica Financiera
Matematica Financiera
CAPITAL
INTERES
Valor recibido o entregado por el uso del dinero a través del tiempo.
Utilidad o ganancia que genera un capital.
Alquiler que se paga por hacer uso del capital ajeno.
Retribución económica que le devuelve el capital inicial al inversionista.
TASA DE INTERES
Ejemplo: si una persona invierte hoy la suma de $3.000.000 y al final del año recibe la
suma de $3.600.000, ¿cuál fue la tasa de interés que estuvo involucrada en esta
inversión?
DATOS:
CAPITAL INICIAL (VP) = $3.000.000
CAPITAL FINAL (VF) = $ 3.6000.000
INTERES EN PSOS ( I ) = VF – VP = $ $3.600.000 - $ 3.000.000
I = $ 600.000
i= I / VP = $ 600.000 / $ 3.000.000
i= 0.20 = 20 %
TIEMPO
Es el lapso durante el cual se hace uso o se cede el capital y según las partes se
puede dividir en años, meses, semestres, trimestres, días, entre otras.
Este principio establece que el interés producido por una inversión está en función de
tres variables:
El capital inicial: mientras más grande sea el capital mayor será el interés
producido por éste.
La tasa: ésta depende de las fuerzas del mercado, y esta sujeta al juego de la
oferta y la demanda. Cuando hay escasez de dinero las tasas aumenta y cuando
hay abundancia de él, las tasas tienden a disminuir.
TIPOS DE INTERES
Se dice que una operación financiera está sujeta al concepto de interés simple, cuando
los intereses liquidados periódicamente no se suman al capital, es decir los intereses
no generan intereses; por lo cual el capital inicial (VP) permanece constante durante la
vigencia de crédito o de la inversión.
NOTA: La tasa de interés simple se aplica sobre el capital inicial, lo que hace que los
intereses sean iguales en todos los periodos.
EJEMPLO 1:
DATOS:
VP = $ 4.000.000
i= 3% mensual = 0.03
TIEMPO (n) = 7 meses
I =?
Solución:
Tenemos que I = VP . i . n
I = $ 4.000.000 . 0.03 . 7
I = $ 840.000
EJEMPLO 2:
Un CDT de $5.000.000 paga un interés del 2.8% trimestral simple; cuánto genera en
concepto de intereses en un año.
DATOS
VP = $ 5.000.000
i= 2.8 % trimestral
n = 1 año = 4 trimestres.
Solución
I = $ 5.000.000 . 0.028 .4
I = $ 560.000
EJEMPLO 3:
DATOS:
I = $ 1.250.000
i= 2.3% mensual 0.023
n = 3 años = 36 meses
Solución
VP = I / (i .n) entonces,
EJEMPLO 4:
DATOS
VP = $ 10.000.000
I= $ 6.700.000
i= 4% bimestral = 0.04
n=?
EJEMPLO 5:
DATOS:
VP = $ 12.000.000
I = $ 1.370.000
n = 1, 5 años = 18 meses
i= ?
i= I /( VP.n)
Entonces,
NOTA: Cuando la respuesta sea en tasa de interés, esta se debe dar en términos
porcentuales.
EJEMPLO 6:
¿Qué suma tendrá que pagar una persona al término de 3 años, si en este momento le
prestan $7.500.000 al 5% semestralmente y se debe pagar al final los intereses y el
capital?
Se denomina monto o valor futuro al capital inicial (VP) más los intereses (I), entonces:
VF = VP + I
Recordar que I = VP .i .n
Reemplazamos en la fórmula,
VF = VP + (VP .i .n)
VF = VP .(1+ (i.n))
DATOS:
n = 3 años = 6 semestres.
VP = $ 7.500.000
i= 5% semestral 0,05
VF = ?
Tenemos que
VF = VP .(1 + (i .n))
VF = $7.500.000 .( 1 + ( 0,05 . 6)
VF = $ 7.500.000 .( 1 + ( 0,3))
VF = $7.500.000 .1,3
VF = $ 9.750.000
Respuesta, al termino de tres años, una persona que presta $7.500.000 al 5%
semestral debe pagar al vencimiento $ 9,750.000.
EJEMPLO 7:
Calcule el monto a recibir en nueve meses por ahorrar $ 1.000.000 hoy, con una tasa
de interés del 8,5% anual.
DATOS.
VP = $ 1.000.000
i= 8,5% anual 0,085
n = 9 meses = 9/360 = 0,025
VF= ?
Utilizamos la fórmula
Respuesta, por ahorrar $1.000.000 hoy, a una tasa de interés del 8,5% anual por nueve
meses recibe $ 1.002.125.
EJEMPLO 8:
DATOS
VF = $ 90.000
n= 60 días = 60 / 360 = 0,166666666
i= 28% 0,28
VP = ?
Solución
Sabemos que
VF = VP . (1 + (i . n))
Despejamos de la fórmula
1) ¿Durante cuánto tiempo fue necesario dejar depositados $ 7200, con una
tasa trimestral del 6 %, para obtener una ganancia de $ 2160? Rta: 15 meses
4) ¿Qué inversión es necesario hacer para que durante dos años y medio de
depósito, al 15 % semestral produzca una ganancia de $ 1500?. Rta: $ 2.000
5) ¿En qué tiempo $ 3500, depositados en un banco que ofrece una tasa del 4
% mensual, producen un beneficio de $ 1960?. Rta: 14 meses
7) ¿A qué tasa de interés anual se deben depositar $ 4.000 para que produzcan
un interés exacto de $ 176, después de 73 días de depositados?. Rta: 22 %
10) ¿Qué inversión es necesario hacer para que durante 1 año y medio de
depósito, al 5 % trimestral produzca una ganancia de $ 1.296,30?. Rta: $ 4321
11) ¿Cuántos días de depósito son necesarios para que $ 5.000 produzcan una
ganancia de $ 134,79, si la tasa anual es 0,08, (año exacto)?. Rta: 123 días
12) ¿Qué suma de dinero se obtendrá como beneficio si se prestan $ 5.600,
durante 8 meses, al 6 % bimestral?. Rta: $ 2688
13) ¿Cuánto dinero nos han prestado si a los 65 días debemos pagar un interés
comercial de $ 116,93 y hemos trabajado con una tasa de interés de 0,28
anual?. Rta: $ 2.312,90
22) Determine cual es el capital que en 120 días produce $ 1224 de interés al
18% anual. Rta: $ 20.400
30) Calcule la tasa de interés anual que en 8 meses hizo que un capital de
$71.325 produjera una ganancia de $9.034,50. Rta: 19 %
37) ¿En cuanto tiempo $47.000, colocados al 20% anual, ganan $ 5.000 de
intereses?. Rta: 6 meses 11 días
38) Una persona posee $27.000. Las 2/3 partes de ese capital consigue
colocarlas al 24 % anual durante 6 meses, mientras que el resto lo coloca al
20% anual durante un periodo de tiempo tal que, finalizado el mismo, se
obtiene una ganancia total de $3.510. ¿ Cuál es el tiempo de colocación del
tercio del capital inicial?. Rta: 9 meses
.
3.2. INTERES COMPUESTO
Supongamos que una persona invierte $1.000.000 en un CDT a 4 meses, a una tasa
del 0.9% mensual, con liquidación mensual de intereses. ¿Cuánto dinero recibirá la
persona al cabo de los 4 meses cuando se haya madurado el CDT?
Observemos el procedimiento paso por paso para que tratemos de deducir una fórmula
que nos permita calcular directamente el monto final.
0 1 2 3 n
/__________/__________________/________________ / ______________/
VF = VP (1 + i) n
EJEMPLO 9:
Un capital de $36.000.000 estuvo invertido 3 años, al 28% anual compuesto. ¿Cuál fue
su monto o valor futuro?
DATOS:
VP = $ 36.000.000
n= 3 años
i= 28% 0,28
VF = ?
Solución
Reemplazamos en la fórmula.
VF = $ 36.000.000 (1 + 0,28) 3
VF = $ 36.000.000 . 2,097152
VF = $ 75.497.472
EJEMPLO 10:
Una persona desea disponer de $3.000.000 dentro de dos años. ¿Cuánto debe invertir
hoy para cumplir su objetivo, si la tasa de interés que le reconoce la entidad financiera
es del 18% anual con capitalización mensual?
DATOS.
VF = $ 3.000.0000
n = 2 años 24 meses
i = 18% anual con capitalización mensual 18%/12 = 1.5% mensual
Nota: recordemos que la tasa de interés y el tiempo siempre deben de estar en la
misma base. Cuando se habla de capitalización se esta indicando que los intereses se
suman al capital de acuerdo al periodo de referencia.
Ejemplo. Si decimos que se tiene una tasa de interés del 30% anual con capitalización
bimestral, entonces los periodos de referencia son 6 bimestres puesto que seis
corresponde a los bimestres que tiene un año.
Solución al ejercicio
Sabemos que
VF = VP (1+ i) n
Despejamos la fórmula,
VP = VF / (1+ i) n
Entonces,
VP = $ 3.000.000 / (1 + 0.015) 24
VP = $ 3.000.000 / 1,429502812
VP = $ 2.098.631, 75
Respuesta, si una persona quiere disponer de $3.000.000 dentro de dos años a una
tasa del 18% anual con capitalización mensual debe invertir hoy $2.098.631,75
EJEMPLO 11:
Una persona invierte $5.000.000 durante año y medio con intereses liquidados y
capitalizados mensualmente y le entregan al final $6.250.000. ¿Cual fue la tasa de
interés que le reconocieron en esta inversión?
DATOS
VP = $ 5.000.000
VF = $ 6.250.000
n= 1, 5 años = 18 meses
i= ?
Sabemos que:
VF = VP (1+ i) n
Despejamos de la fórmula,
VF / VP = (1 + i)n
Para poder despejar el interés se saca raíz cuadrada de n a ambos lados.
n√VF/ VP = (1+i)
i= (n√VF/ VP ) – 1
i = ( 18√$6.250.000/ $ 5.000.000) – 1
i = 1.012474024 -1
i = 0,012474 = 1, 2474% mensuales.
EJEMPLO 12:
Una persona tomo prestado $10.000.000 a una tasa de interés del 2% mensual
compuesto, y al final del crédito pagó $41.611.403, 75 ¿qué plazo le concedieron?
DATOS:
VP = $ 10.000.000
VF = $ 41.611.403,75
i= 2% mensual
n=?
Despejamos la variable n,
VF / VP = (1 + i) n
Para conocer como se maneja las funciones financieras en Excel, se hace una
simulación con el desarrollo de los ejercicios de interés compuesto mencionados en
este capitulo, con un video que usted encontrará en la página web, que se le enviará
por correo posteriormente.
49) ¿ A qué tasa mensual de interés se colocó un capital de $ 20. 000, si, luego
de 27 meses, se transformó en un monto de $38.956?. R 2,5% mensual.
51) Durante 14 meses he colocado la suma de $ 22.500 a una tasa mensual tal
que al cabo del plazo de colocación, pude retirar un capital total de
$45.000. Calcular el valor de la tasa mensual. R: 5,071% mensual
52) Durante 11 meses coloqué $ 8.000 en una cuenta y, al momento de retirar
el total producido, el saldo final era equivalente al importe de la inversión
original aumentada en un 50%. Deseo saber a qué tasa mensual de interés
se realizó la operación.
R: 3,75% mensual
Ejerc C R t Mc Ic
Tasa equivalente
Tasa de interés Tasa efectiva
Ejerc Subperíodos subperiódica a la
periódica periódica
tasa i
76) 0,24 anual m = 12 ( meses)
77) 0,20 anual m = 4 (trimestres)
78) 0,12 anual m = 6 (bimestres)
79) 0,18 anual m = 2 ( semestres)
80) 0,15 anual m = 3(cuatrimestres)
81) 0,20 anual m = 4 (trimestres)
82) 0,18 anual m = 6 (bimestres)
83) 0,27 anual m = 3 (cuatrimestres)
84) 0,16 anual m = 4 ( trimestres)
85) Indicar, uniendo con flechas, cuáles tasas de interés de la primera columna se
corresponden con alguna tasa de la segunda columna, según el concepto de TASAS
EQUIVALENTES.
86) Una entidad ofrece una tasa nominal del 17 %, calcular la tasa efectiva si la
capitalización se realiza con tasa proporcional: a) bimestral; b) semestral
87) Se realiza una inversión de $ 7.600 al 16 % anual, durante 3 años y medio,
hallar el total retirado luego de ese tiempo si: a) se trabaja con tasa nominal
anual; b) se trabaja con tasa proporcional cuatrimestral; c) se trabaja con
tasa efectiva; d) se trabaja con tasa equivalente cuatrimestral.
88) Sabiendo que la tasa nominal anual des del 24 %, hallar: a) la tasa
equivalente mensual; b) la tasa equivalente semestral.
92) Dada una tasa nominal anual del 16 %, calcular la tasa anual efectiva si la
capitalización se realiza con tasa proporcional: a) trimestral; b) mensual.
Respuestas:
120) a) i’= 0,18251 b) i’= 0,17723
121) a) Mc= $12776,64
b) Mc= $13114,59
c) i’= 0,16869 Mc= $13.114,79
d) i(3) = 0,05072 Mc= $12.776,95
122) a) i(12) = 0,01809 b) i(2) = 0,11355 123) a) i(4) = 0,05737 b) i(2) =
0,11803
124) a) Mc= $ 5257,70
b) Mc= $ 5426,82
c) i’= 0,19252 Mc= $ 5426,84
d) i(4) = 0,04225 Mc= $ 5257,91
125) a) Mc= $ 9930
b) i(6) 0,02651 Mc= $ 9929,54
c) Mc= $ 10251,85
d) i’= 0,18251 Mc= $ 10251,94
126) a) i’= 0,16986 b) i’= 0,17227 127) a) i(4) = 0,0378 b) i(3) = 0,05072
Guía 5: Más Ejercicios sobre tasas
94) Sabiendo que la tasa nominal es del 19 %, hallar:
a) la tasa equivalente mensual; b) la tasa equivalente trimestral.
97) Una entidad ofrece una tasa nominal anual del 21 %, calcular la tasa
efectiva si la capitalización se realiza: a) trimestral; b) semestral.
100) Dada una tasa nominal anual del 27 %, calcular la tasa efectiva anual si la
capitalización se realiza con tasa proporcional:
a) cuatrimestral; b) mensual.
Respuestas:
128) a) i12= 0,0146; b) i4= 0,044448 129) i’ = 0,21551
130)
131) a) i’= 0,22712 b) i’= 0,22103 132) a) C= $ 4872,33 b) C= $ 4693,14 c) i’= 0,15865
C = $ 4693,15 d) i4 = 0,03556 C = $ 4872,15 133) a) i4 = 0,05737 b) i2 = 0,11803 134)
a) i’= 0,29503 b) i’= 0,30605 135) a) Mc= $ 15058,29 b) i6 = 0,03228 Mc= $ 15058,24
c) Mc= $ 15788,66 d) i’= 0,22926 Mc= $ 15788,84 136) a) i2= 0,10905; b) i3= 0,07144
137) a) C = $ 3563,52 b) i6 = 0,03789 C = $ 3563,59 c) = $ 3266,09 d) i’= 0,27753 C =
$ 3266,14
Guía 6: Descuento Simple
Descuento comercial
Año comercial
104) Calcular el descuento operado sobre un valor futuro de $ 1.000, efectuado al 2 %
mensual, 5 meses antes de su disponibilidad. Rta: $ 100
105) Un documento de $ 800, que fue firmado con un vencimiento que operará dentro
de 5 meses, se descontó hoy al 4 % bimestral. Se desea conocer el valor del
descuento. Rta: $ 80
106) Un documento de $ 1.000, que vence dentro de 4 meses y medio, se ha
descontado hoy al 2 % mensual. Calcular el valor del descuento. Rta: $ 90
107) Por un documento, que desconté hoy, me cobraron un interés total de $ 70,40
(descuento operado). Sabiendo que el vencimiento se produce dentro de 6 meses y
que la tasa mensual es del 2 %, deseo conocer el valor por el cual el documento fue
originariamente firmado. Rta: $ 586,66
108) Por un documento, que vence dentro de 8 meses, me descontaron hoy $ 151,20,
tomando una tasa bimestral del 4,5 %. ¿Por cuánto ha sido firmado el documento?.
Rta: $ 840
109) ¿A qué tasa mensual se descontó un documento de $ 1.500 si 7 meses antes de
vencer sufrió un descuento de $ 262,50?. Rta: 2,5 %
110) Un documento de $ 700 se descontó 5 meses y medio antes de vencer en una
entidad que aplicó un descuento de $ 115,50. Se desea conocer la tasa mensual a
la que se efectuó la operación. Rta: 3 %
111) ¿Cuántos bimestres antes de vencer se descontó un documento de $ 900 por el
cual se han descontado $ 162 con una tasa bimestral del 4,5 %?. Rta: 4 bimestres
112) ¿Cuántos meses antes de vencer se descontó un documento de $ 1.200 si al
aplicarle un 2 % mensual el importe total del descuento realizado fue de $ 108?
Rta: 4 meses y medio
113) Calcular cuánto se recibe al descontar 2 meses antes de vencer un documento de
$ 3.800. La tasa mensual aplicada es del 2 %. Rta: $ 3.648
114) Un documento se descontó 3 meses antes de vencer al 2 % mensual de interés.
Sabiendo que se ha recibido la suma de $ 3.280, se desea calcular el importe por el
cual se ha firmado la deuda documentada. Rta: $ 3.489,36
115) Un documento de $ 1.400 se descontó 3 meses antes de vencer, recibiendo por
el descuento operado un valor actual de $1.232. Calcular la tasa de interés mensual
a la cual se efectuó el descuento. Rta: 4 %
116) ¿Cuántos meses antes de vencer se descontó un documento de $ 800 si, al
aplicársele el 5,5 % mensual, se recibió la suma de $ 624 en concepto de valor
actual. Rta: 4 meses
Año exacto
117) Calcular el descuento operado sobre un cheque que se extendió a 45 días de
plazo, si se procedió a descontarlo al 32,5 % anual de interés. El importe del cheque
es de $ 5.300. Rta: $ 212,36
118) Por un documento que vence dentro de 21 días me han descontado en concepto
de intereses la suma de $ 70,89. Calcular el importe por el cual se firmó el
documentos. Rta: $ 4.400
119) ¿A qué tasa anual de interés se descontó un documento de $ 5.300, que vence
dentro de 40 días, si el importe de intereses descontados fue de $ 151?. Rta: 26 %
120) Calcular cuántos días antes de vencer se descontó un documentos de $ 4.300,
sabiendo que se le aplicó el 22,5 % anual de interés y que la suma total de intereses
descontados ascendió a $ 111,33. Rta: 42 días
121) Una deuda de $ 2.250 se documentó a 15 días de plazo. ¿Cuánto se recibe hoy,
si el documento se lo descuenta al 38,5 % anual. Rta: $ 2.214,40
122) Por haber descontado un documento 30 días antes de vencer con una tasa anual
del 26 %, se ha recibido la suma de $ 5.088,90 como valor actual. Calcular el valor
nominal del documento firmado. Rta: 5.200
123) Un documento de $ 3.521 se descontó 23 días antes de vencer, recibiendo un
valor actual de $3.372,82. Calcular la tasa de interés anual a la cual se efectuó el
descuento. Rta: 48 %
124) Se ha recibido la suma de $ 4.253,57, por haber descontado al 30 % anual un
documento que se ha firmado por valor de $ 4.320. Se desea saber cuántos días
antes de vencer se ha realizado la operación. Rta: 19 días
Descuento racional
Completar los espacios en blanco, aplicando los conceptos de “Descuento racional”.
Resolver los ejercicios.
Dr
Ejerc Vr R t
Año com Año ex
125) 3.500 2,5 % mensual 2 meses 175
126) 3.800 2,25 % mensual 3 meses
127) 4.100 26 % anual 40 días 116,82
128) 3.900 25 % anual 50 días
129) 28 % anual 35 días 107,40
130) 3.700 ¿...? anual 45 días 120,25
131) 4.000 30 % anual ¿...? días 147,95
132) 4.200 28 % anual ¿...? días 112,77
Año comercial
133) Un documento de $ 2.180, que vence dentro de 3 meses, se ha descontado al 3
% mensual. Calcular el valor actual. Rta: $ 2.000
134) Calcular a qué tasa mensual se descontó un documento de $ 3.052 si, 3 meses
antes de vencer, permitió obtener un valor actual $ 2.800 Rta: 3 %
135) Calcular a qué tasa mensual se descontó un documento de $ 3.052 si, 3 meses
antes de vencer, permitió obtener un valor actual $ 2.800 Rta: 3 %
Año exacto
137) Un documento de $ 3358,77 se descontó 25 días antes de vencer al 26 % anual
de interés. Calcular el valor percibido luego de descontarlo. Rta: $ 3.300
139) Por descontar un documento 60 días antes de vencer con una tasa anual del 25
%, he recibido un valor actual de $ 5.100. Calcular el valor nominal del documento.
Rta: $ 5.309,59
142) Calcular el valor por el cual se firmó una deuda, si 8 meses antes de vencer, al
descontarse al 4 % mensual, permitió obtener un descuento de $ 370
143) Por un documento que vence dentro de 10 meses se descontaron hoy $ 162,
tomando una tasa trimestral de 5 %. ¿Por cuánto se ha firmado el documento? .
144) Por un documento que vence dentro de 6 meses, se descontaron hoy $ 245, con
una tasa bimestral de 8 %. ¿Por cuánto se firmó el documento? .
148) ¿A qué tasa anual se descontó un documento de $ 10.600, que vence dentro de
40 días, si el importe descontado fue $ 302?. (Desc comercial año exacto).
Guía Nº 8: Descuento Compuesto
Con tasa d
N V’ t d E D’
j
183) 6600 4777,74 16 meses 0,02 mensual
184) 5700 3036,73 23 meses 0,027 mensual
185) 6000 3785,78 1 año 8 m 0,045 bimestral
186) 10000 4876,75 14 meses 0,05 mensual
187) 15000 7455 1 año 0,0566 mensual
188) 7427,50 5600 1 año 3 m 0,07 trimestral
189) 8324,60 5500 1 año 6 m 0,045 bimestral
190) 15412 6000 13 meses 0,07 mensual
191) 7600 ¿? 0,0275 mens 1600
192) 5800 4700 ¿? 0,055 bimest
193) 30000 19 meses ¿? mensual 60768
194) 6400 14 meses ¿? mensual 1100
Con tasa i
Ej N V t i D
195) 13801 10000 1,5 0,24
196) 10982,29 8000 16 meses 0,02 mensual
197) 12277,23 7500 1 año 9 m 0,06 trimestral
198) 7600 5586,23 1 año 4 m 0,08 cuatrim
199) 5700 4406,29 13 meses 0,02 mensual
200) 5100 10 m 20 d 0,02 mensual 1200
201) 7600 8 m 21 d 0,0275 mens 1600
202) 5800 4700 7 m 24 d 0,055 bimest
203) 30000 19 meses 0,06 mensual 60768
204) 6400 14 meses 0,0136 mensual 1100
Guía 9: Más sobre Interés Simple
205) Realizamos dos depósitos de $ 4.300 y $ 5.200, el primero permanece
depositado 8 meses al 5 % bimestral, ¿Durante cuánto tiempo deberá
permanecer depositado el segundo, con una tasa del 7 % cuatrimestral para
producir el mismo interés simple?.