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ANÁLISIS FINANCIERO VI A
PROFESOR
Jorge Armando Ortegón
ESTUDIANTES
ESTADO DE RESULTADOS
OTROS INGRESOS (EGRESOS)-NETO: Los gastos financieros son los que mayor
repercusión tienen para el año 2016 en la empresa en este ítem ya que ocupa un 1,37%.
AÑO 2017
INGRESOS OPERACIONALES: El 52,08% de los ingresos operacionales hacen parte del
costo de ventas, comparándolo con el año anterior no es una buena cifra, pero se a
mejorado el porcentaje.
AÑO 2018
AÑO 2019
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Estos indicadores miden la capacidad que tiene el Grupo Familia para cancelar sus
obligaciones de corto plazo. Establece la facilidad o dificultad que presenta la compañía
para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos
corrientes.
1. Razón corriente:
2. Capital de trabajo:
Apreciación cuantitativa de los resultados de la razón corriente.
Año 2016 2017 2018 2019
Capital de trabajo $ 532.089 $ 642.135 $ 527.589 $ 618.097
$ 532.089 $ $ 527.589 & 618.097
millones de sus 642.135millones millones de sus millones de sus
activos de sus activos activos activos
corrientes están corrientes están corrientes están corrientes están
financiados con financiados con financiados con financiados con
recursos de recursos de recursos de recursos de
largo plazo. largo plazo. largo plazo. largo plazo.
El Grupo familia cuenta con interesantes indicadores de liquidez. La compañía cuenta con
gran facilidad de respuesta de pago de sus obligaciones a corto plazo. En los años
analizados siempre mantiene un alto margen de respuesta a sus obligaciones, sin embargo,
en el año 2017 es donde su razón corriente fue más alta con 2.5607.
De igual manera, su respuesta para cancelar sus obligaciones a corto plazo sin acudir a
vender sus inventarios indica que la compañía tiene la suficiente capacidad para poder
pagarlos. El año 2017 es donde su prueba ácida fue más alta con 1.7316.
Con el análisis de sus indicadores de liquidez podemos afirmar que Grupo Familia cuenta
con una alta liquidez, lo que le posibilita cumplir con sus obligaciones a corto plazo y
disponer de efectivo para seguir realizando inversiones en diferentes proyectos de
sostenibilidad e innovación. Desde investigaciones para el lanzamiento de nuevos
productos, como adquisición de nuevos activos para su integración en la cadena de
producción, entre otras posibilidades.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Estos indicadores miden la eficiencia del Grupo Familia en la utilización de sus activos,
según la velocidad de recuperación de los valores de ellos.
1. Rotación de cartera:
Número de veces que rotan las cuentas por cobrar.
Año 2016 2017 2018 2019
Rotación de cartera 6,3067 6,3124 5,9167 5,6220
Rotación de cartera (días) 57 57 61 64
Las cuentas Las cuentas Las cuentas Las cuentas
por cobrar por cobrar por cobrar por cobrar
rotaron 6,3067 rotaron 6,3124 rotaron 5,9167 rotaron 5,6220
veces durante veces durante veces durante veces durante
el año. Es el año. Es el año. Es el año. Es
decir que decir que decir que decir que
$364.308 $367.309 $403.773 $471.313
millones se millones se millones se millones se
convirtieron en convirtieron en convirtieron en convirtieron en
efectivo 6.3067 efectivo 6.3124 efectivo 5.9167 efectivo 5.6220
veces durante veces durante veces durante veces durante
el año. el año. el año. el año.
3. Rotación de inventarios:
Año 2016 2017 2018 2019
Rotación de inventarios (veces) 3,8935 3,5400 3,6739 3,7240
Rotación de inventarios (días) 92 102 98 97
Los Los Los Los
inventarios inventarios inventarios inventarios
rotan 3.8935 rotan 3.5400 rotan 3.6739 rotan 3.7240
veces en el veces en el veces en el veces en el
año. Es decir año. Es decir año. Es decir año. Es decir
que el que el que el que el
inventario se inventario se inventario se inventario se
convierte convierte convierte convierte
3.8935 veces 3.5400 veces 3.6739 veces 3.7240 veces
por año en por año en por año en por año en
efectivo o en efectivo o en efectivo o en efectivo o en
cuentas por cuentas por cuentas por cuentas por
cobrar. cobrar. cobrar. cobrar.
4. Rotación de proveedores:
Año 2016 2017 2018 2019
Rotación de proveedores 78 87 87 89
Se paga la Se paga la Se paga la Se paga la
cuenta a los cuenta a los cuenta a los cuenta a los
proveedores, proveedores, proveedores, proveedores,
en promedio, en promedio, en promedio, en promedio,
cada 78 días. cada 87 días. cada 87 días. cada 89 días.
5. Ciclo de efectivo:
Año 2016 2017 2018 2019
Ciclo de efectivo 72 72 72 72
Transcurre 72 Transcurre 72 Transcurre 72 Transcurre 72
días entre el días entre el días entre el días entre el
momento en momento en momento en momento en
que se aporta que se aporta que se aporta que se aporta
un peso de un peso de un peso de un peso de
recursos recursos recursos recursos
costos al costos al costos al costos al
proceso proceso proceso proceso
productivo y el productivo y el productivo y el productivo y el
momento en momento en momento en momento en
que se vuelve que se vuelve que se vuelve que se vuelve
a recuperar el a recuperar el a recuperar el a recuperar el
mismo dinero. mismo dinero. mismo dinero. mismo dinero.
La compañía hace uso de financiamiento con sus proveedores, ya que apalanca sus
operaciones a partir del tiempo que pago a sus proveedores. Grupo Familia primero recibe
el pago de sus clientes, en promedio, cada 60 días (rotación de cartera) y luego cancela sus
obligaciones con sus proveedores, en promedio, cada 85 días. Esto se ve reflejado en sus
indicadores de liquidez, lo cual no representa un problema para la empresa ya que recupera
su cartera antes de iniciar los pagos a sus proveedores.
Frente a sus inventarios la compañía vende la totalidad de sus inventarios al menos 3.6932
veces al año. Además, dispone de inventarios suficientes para satisfacer las necesidades del
mercado ya que posee un buen promedio de disponibilidad del inventario en días siendo el
año 2017 cuando tuvo 102 días de inventarios para responder al mercado. Esta
disponibilidad del inventario se genera por la durabilidad que sus productos tienen en stock.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
SISTEMA DUPONT
Este sistema correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento
que trata de establecer si el rendimiento de la inversión (utilidad neta/activo total) proviene
de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidad
que estas ventas generan.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Estos indicadores tienen el objetivo de medir en que grado y en que forma participan los
acreedores dentro de la financiación de la compañía.
1. Nivel de endeudamiento:
Es el porcentaje de participación de los acreedores dentro de la compañía.
Año 2016 2017 2018 2019
Nivel de endeudamiento 30,07% 28,22% 31,97% 31,49%
El nivel de El nivel de El nivel de El nivel de
endeudamient endeudamient endeudamient endeudamiento
o corresponde o corresponde o corresponde corresponde al
al 30,07%. Es al 28,22%. Es al 31,97%. Es 31,49%. Es
decir que por decir que por decir que por decir que por
cada peso que cada peso que cada peso que cada peso que
la compañía la compañía la compañía
tiene invertido tiene invertido tiene invertido la compañía
en sus activos, en sus activos, en sus activos, tiene invertido
$30,07 $28,22 $31,97 en sus activos,
centavos han centavos han centavos han $31,49centavo
sido sido sido s han sido
financiados por financiados por financiados por financiados por
sus sus sus sus
acreedores. acreedores. acreedores. acreedores.
2. Endeudamiento financiero:
Indica el porcentaje que representan las obligaciones financieras de corto y largo plazo con
respecto a las ventas.
Año 2016 2017 2018 2019
Endeudamiento financiero 4,57% 4,53% 6,86% 5,11%
El El El El
endeudamiento endeudamiento endeudamiento endeudamiento
financiero financiero financiero financiero
corresponde al corresponde al corresponde al corresponde al
4,57% de sus 4,53% de sus 6,86% de sus 5,11% de sus
ventas netas. ventas netas. ventas netas. ventas netas.
Es decir que por Es decir que por Es decir que por Es decir que por
cada peso que cada peso que cada peso que cada peso que
vende la vende la vende la vende la
compañía $4,57 compañía $4,53 compañía $6,86 compañía $5,11
centavos son centavos son centavos son centavos son
destinados a destinados a destinados a destinados a
cubrir sus cubrir sus cubrir sus cubrir sus
obligaciones obligaciones obligaciones obligaciones
financieras. financieras. financieras. financieras.
4. Leverage total:
El indicador compara el financiamiento de terceros con los recursos de los accionistas, con
el fin de establecer cual de las dos partes esta corriendo el mayor riego.
Año 2016 2017 2018 2019
Leverage total 42,99% 39,31% 46,98% 46,53%
Por cada peso
Por cada de patrimonio
peso de Por cada peso Por cada peso se tiene
patrimonio se de patrimonio de patrimonio deudas por
tiene deudas se tiene deudas se tiene deudas $46,53
por $42,99 por por centavos. Es
centavos. Es $39,31centavos $46,98centavos decir por cada
decir por cada . Es decir, por . Es decir, por peso del
peso del cada peso del cada peso del pasivo,
pasivo, $42.99 pasivo, $39,31 pasivo, $46,98 $46,53centavo
centavos son centavos son centavos son s son
financiados financiados por financiados por financiados por
por los socios. los socios. los socios. los socios.
Luego del análisis, se determina que Grupo Familia presenta márgenes saludables de
endeudamiento que a través de los últimos 4 años se han mantenido estables los
indicadores. Esto permite que la compañía pueda acceder a créditos por parte de entidades
financieras y proveedores debido a que los indicadores demuestran que no hay riesgo.
CONCLUSIONES
El Grupo Familia es una compañía que presenta unos buenos indicadores financieros. Esta
información permite tomar decisiones estratégicas y saber la relevancia que tiene la
compañía en el sector. Luego de analizar cada una de las razones podremos concluir lo
siguiente:
- Grupo Familia cuenta con una alta liquidez que le permite cancelar todas sus
obligaciones a corto plazo incluso sin recurrir a vender sus inventarios.
- Grupo Familia recibe el pago de sus clientes en promedio cada 60 días, luego
cumple con sus pagos a proveedores en promedio cada 85 días.
- Durante los últimos 4 años Grupo Familia ha crecido el rendimiento de su
patrimonio y el de sus activos de manera exponencial. De igual forma que sus
márgenes de utilidad han crecido año tras año.
- Gran parte de la financiación de la compañía proviene de sus proveedores.
- La compañía presenta márgenes de endeudamiento saludables, que le permiten
acceder de manera fácil a créditos bancarios o apalancamientos por parte de sus
proveedores.
Sin ninguna duda Grupo Familia tiene por delante un camino por recorrer para poder
mejorar ciertos indicadores, pero el análisis aquí hecho demuestra que es una empresa bien
posicionada en Colombia siendo la 49 a nivel nacional y la primera en su sector.
BIBLIOGRAFÍA
-https://www.grupobancolombia.com/wps/portal/negocios/sectores/indicadores-
financieros/comercio/cosmeticos-productos-tocador/!
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-https://www.sectorial.co/cosmetico-y-aseo#%C3%ADndices