AÑ01 AÑO2 AÑO3

Masas Patrimonial
Importe Importe Importe
Otros Activos 7,992,653.00 8,568,375.00 8,183,829.00
Activo fijo 12,276,522.00 12,413,195.00 12,525,582.00
Inventarios 831,888.00 1,581,767.00 2,620,039.00
Exigible 1,908,555.00 2,468,767.00 4,106,281.00
Disponible 81,882.00 37,064.00 187,339.00
TOTAL 23,091,500.00 25,069,168.00 27,623,070.00

Masas patrimoniales Importe Importe Importe

Patrimonio Neto 14,562,159.00 15,772,478.00 17,530,527.00
Deuda a Largo plazo 4,737,679.00 5,034,304.00 5,220,634.00
Deuda a Corto Plazo 3,791,662.00 4,262,386.00 4,871,909.00
TOTAL PASIVO 23,091,500.00 25,069,168.00 27,623,070.00
 ESTADO DE RESULTADOS 1 año
Ventas Netas 3,976,905.00
Menos: Costo de Ventas - 1,681,492.00
IIPT 739,183.00
CPT 1,047,886.00
IFPT - 105,577.00
Utilidad Bruta 2,295,413.00
Menos: Gastos Operativos - 1,839,687.00
Administrativos 606,615.00
Comerciales 739,729.00
Financieros 493,343.00
Utilidad Operativa 455,726.00
Mas: Otros Ingresos 275,283.00
Otros ingresos 203,379.00
Ajuste por Inflacion 71,904.00
Menos: Otros gastos - 588,645.00
Otros Egresos 510,301.00
Amortizacion Directa 78,344.00
Gastos de Gestiones Anteriores -
Ajuste por Inflacion -
Utilidad antes de impuesto 142,364.00
IUE - 35,591.00
Utilidad Neta 106,773.00

ESTADO DE RESULTADOS 2 año

Ventas Netas 6,112,555.00
Menos: Costo de Ventas - 3,280,150.00
IIPT 990,372.00
CPT 3,028,961.00
IFPT - 739,183.00
Utilidad Bruta 2,832,405.00
Menos: Gastos Operativos - 2,626,775.00
Administrativos 602,573.00
Comerciales 1,089,650.00
Financieros 934,552.00
Utilidad Operativa 205,630.00
Mas: Otros Ingresos 7,356.00
Otros ingresos 2,694.00
Ajuste por Inflacion 4,662.00
Menos: Otros gastos - 150,596.00
Otros Egresos -
Amortizacion Directa 150,596.00
Gastos de Gestiones Anteriores -
Ajuste por Inflacion -
Utilidad antes de impuesto 62,390.00
IUE 15,598.00
Utilidad Neta 46,792.00

ESTADO DE RESULTADOS 3 año

Ventas Netas 7,767,413.00
Menos: Costo de Ventas - 4,319,782.00
IIPT 1,100,400.00
CPT 4,209,754.00
IFPT - 990,372.00
Utilidad Bruta 3,447,631.00
Menos: Gastos Operativos - 2,906,067.00
Administrativos 549,298.00
Comerciales 1,431,565.00
Financieros 925,204.00
Utilidad Operativa 541,564.00
Mas: Otros Ingresos 7,256.00
Otros ingresos 7,256.00
Ajuste por Inflacion -
Menos: Otros gastos - 275,066.00
Otros Egresos 211,811.00
Amortizacion Directa -
Gastos de Gestiones Anteriores 63,255.00
Ajuste por Inflacion 191,235.00
Utilidad antes de impuesto 82,519.00
IUE 20,630.00
Utilidad Neta 61,889.00
 AÑO 1 %
Ventas Netas 3,976,905.00 100.00%
Costo de lo vendido - 1,681,492.00 -42.28%
Utilidad Bruta en ventas 2,295,413.00 57.72%
Gastos de operancion - 1,346,344.00 -33.85%
Beneficios operativos 949,069.00 23.86%
Resusltados extraordinarios - 313,362.00 -7.88%
Benefios antes de int. Inf. e imp 635,707.00 15.98%
Gastos Financieros - 493,343.00 -12.41%
Beneficios antes de Inf. E Imp. 142,364.00 3.58%
Ajustes por inf. Y tenencia de Bienes - 0.00%
Utilidad antes del impuesto 142,364.00 3.58%
Impuesto - 35,591.00 -0.89%
Utilidad Neta 106,773.00 2.68%

AÑO 2 %
Ventas Netas 6,112,555.00 100.00%
Costo de lo vendido - 3,280,150.00 -53.66%
Utilidad Bruta en ventas 2,832,405.00 46.34%
Gastos de operancion - 1,692,223.00 -27.68%
Beneficios operativos 1,140,182.00 18.65%
Resusltados extraordinarios - 143,240.00 -2.34%
Benefios antes de int. Inf. e imp 996,942.00 16.31%
Gastos Financieros - 934,552.00 -15.29%
Beneficios antes de Inf. E Imp. 62,390.00 1.02%
Ajustes por inf. Y tenencia de Bienes - 0.00%
Utilidad antes del impuesto 62,390.00 1.02%
Impuesto - 15,598.00 -0.26%
Utilidad Neta 46,792.00 0.77%
 AÑO 3 %
Ventas Netas 7,767,413.00 100.00%
Costo de lo vendido - 4,319,782.00 -55.61%
Utilidad Bruta en ventas 3,447,631.00 44.39%
Gastos de operancion - 1,980,863.00 -25.50%
Beneficios operativos 1,466,768.00 18.88%
Resusltados extraordinarios - 267,810.00 -3.45%
Benefios antes de int. Inf. e imp 1,198,958.00 15.44%
Gastos Financieros - 925,204.00 -11.91%
Beneficios antes de Inf. E Imp. 273,754.00 3.52%
Ajustes por inf. Y tenencia de Bienes - 191,235.00 -2.46%
Utilidad antes del impuesto 82,519.00 1.06%
Impuesto - 20,630.00 -0.27%
Utilidad Neta 61,889.00 0.80%
 AÑO 1 % AÑO 2
Ventas Netas 3,976,905.00 100.00% 6,112,555.00
Costo de lo vendido - 1,681,492.00 -42.28% - 3,280,150.00
Utilidad Bruta en ventas 2,295,413.00 57.72% 2,832,405.00
Gastos de operancion - 1,346,344.00 -33.85% - 1,692,223.00
Beneficios operativos 949,069.00 23.86% 1,140,182.00
Resusltados extraordinarios - 313,362.00 -7.88% - 143,240.00
Benefios antes de int. Inf. e imp 635,707.00 15.98% 996,942.00
Gastos Financieros - 493,343.00 -12.41% - 934,552.00
Beneficios antes de Inf. E Imp. 142,364.00 3.58% 62,390.00
Ajustes por inf. Y tenencia de Bienes - 0.00% -
Utilidad antes del impuesto 142,364.00 3.58% 62,390.00
Impuesto - 35,591.00 -0.89% - 15,598.00
Utilidad Neta 106,773.00 2.68% 46,792.00

a) Rrendimiento de Activos = RD= 4.11%

b) Rentabilidad, se obtiene restando al beneficio operativo la carga financiera, es decir:
949,069.00 - 493,343.00 455,726.00
importe que debe ser dividido por el patrimonio neto de la gestion:
455,726.00 14,562,159.00 3.13%
c) El capital contable es igual a : Bs.- 14,562,159.00
d)Deuda total = corto plazo+largo plazo
4,737,679.00
3,791,662.00
8,529,341.00
f) La carga Financiera = 35591
g) Costo Promedio de la deuda = a= resulta de dividir a la carga financiera entre la deuda total:
493,343.00 8529341 5.7841%
Todos los datos reemplazamos en la siguente igualdad:
RT-RD=(DT/KP)x(RD-CPDT)
0.031295 - 0.041100 8,529,341.00

- 0.009805 - 0.009805
La RT Es menor al RD, Por lo tanto existe un apalancamiento negativo,
a si mismo el costo promedio de la deuda es mayor al rendimiento
Rendimiento(RD) 4.1100%
Costo Prm. Deuda 5.7841%
-1.6740%
 RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS
% VACIACIONES Beneficio Operacional
Año
100.00% 2,135,650.00 ventas Netas
-53.66% - 1,598,658.00 Margen de Utilidad
46.34% 536,992.00 949,069.00
año 0/ año 1
-27.68% - 345,879.00 3,976,905.00
18.65% 191,113.00 0.23864512730377
-2.34% 170,122.00 1,140,182.00
año 1/ año 2
16.31% 361,235.00 6,112,555.00
-15.29% - 441,209.00 0.186531164136764
1.02% - 79,974.00
0.00% - RENTABILIDAD DE LOS SOCIOS
1.02% - 79,974.00 Beneficio Neto
Año
-0.26% 19,993.00 ventas Netas
0.77% - 59,981.00 Margen de Utilidad
106,773.00
año 0/ año 1
3,976,905.00
0.0268
46,792.00
año 1/ año 2
6,112,555.00
0.0077

14,562,159.00 0.041100 -0.057841

 Ventas Netas
Rendimiento
Activo Total
Rotacion de Activos
3,976,905.00
23,091,500.00
0.1722 4.11%
6,112,555.00
25,069,168.00
0.243827597309971 4.55%

Ventas Netas Activo total

Rentabilidad
Activo Total Cap. Contable
Rotacion de Activos Mul. Del Cap
3,976,905.00 23,091,500.00
23,091,500.00 14,562,159.00
0.1722 1.5857 0.73%
6,112,555.00 25,069,168.00
25,069,168.00 15,772,478.00
0.2438 1.5894 0.30%

UTILIDADES NETAS
46792.00
ESTADO DE RESULTADOS

Dividido entre:

VENTAS
6112555.00

VENTAS
6112555.00

Dividido entre:

ACTIVOS TOTALES
25,069,168.00
BALANCE GENERAL

PASIVOS TOTALES
9,296,690.00

Mas:
BALANCE G
PATRIMONIO
15,772,478.00
MARGEN DE UTILIDADES
0.007655064044414
UN/ Vtas.

REND. DE LA INVERSION
Multiplicado por
0.001866515873203
ROI. UN / A.T.

ROTACION DE ACTIVOS
0.243827597309971
Vtas./ A.T.

Multiplicado por

ACTIVOS TOTALES
25069168
 MULT. DEL PATRIMONIO
Dividido entre:
1.589424819613
PATRIMONIO A.T. Patrimonio
15,772,478.00
 RT(BDT)= 949,069.00 3,976,905.00 23,091,500.00 284,728.00
KP 3,976,905.00 23,091,500.00 14,562,159.00 142,364.00

RT(BDT)= 0.2386 0.1722 1.5857 2.0000

KP

RT(BDT)= 0.7332%
KP

REND. DEL PATRIMONIO

0.30%
142,364.00 142,364.00 106,773.00
949,069.00 284,728.00 142,364.00

0.1500 0.5000 0.7500

 AÑO 2 % AÑO 3
Ventas Netas 6,112,555.00 100.00% 7,767,413.00
Costo de lo vendido - 3,280,150.00 -53.66% - 4,319,782.00
Utilidad Bruta en ventas 2,832,405.00 46.34% 3,447,631.00
Gastos de operancion - 1,692,223.00 -27.68% - 1,980,863.00
Beneficios operativos 1,140,182.00 18.65% 1,466,768.00
Resusltados extraordinarios - 143,240.00 -2.34% - 267,810.00
Benefios antes de int. Inf. e imp 996,942.00 16.31% 1,198,958.00
Gastos Financieros - 934,552.00 -15.29% - 925,204.00
Beneficios antes de Inf. E Imp. 62,390.00 1.02% 273,754.00
Ajustes por inf. Y tenencia de Bienes - 0.00% - 191,235.00
Utilidad antes del impuesto 62,390.00 1.02% 82,519.00
Impuesto - 15,598.00 -0.26% - 20,630.00
Utilidad Neta 46,792.00 0.77% 61,889.00

a) Rrendimiento de Activos = RD= 4.55%

b) Rentabilidad, se obtiene restando al beneficio operativo la carga financiera, es decir:
1,140,182.00 - 934,552.00 205,630.00
importe que debe ser dividido por el patrimonio neto de la gestion:
205,630.00 15,772,478.00 1.30%
c) El capital contable es igual a : Bs.- 15,772,478.00
d)Deuda total = corto plazo+largo plazo
5,034,304.00
4,262,386.00
9,296,690.00
f) La carga Financiera = 15598
g) Costo Promedio de la deuda = a= resulta de dividir a la carga financiera entre la deuda total:
934,552.00 9296690 10.0525%
Todos los datos reemplazamos en la siguente igualdad:
RT-RD=(DT/KP)x(RD-CPDT)
0.013037 - 0.045481 9,296,690.00

- 0.032444 - 0.032444
La RT Es menor al RD, Por lo tanto existe un apalancamiento negativo,
a si mismo el costo promedio de la deuda es mayor al rendimiento
 Rendimiento(RD) 4.5481%
Costo Prm. Deuda 10.0525%
-5.5044%

a) Rrendimiento de Activos = RD= 5.31%

b) Rentabilidad, se obtiene restando al beneficio operativo la carga financiera, es decir:
1,466,768.00 - 925,204.00 541,564.00
importe que debe ser dividido por el patrimonio neto de la gestion:
541,564.00 17,530,527.00 3.09%
c) El capital contable es igual a : Bs.- -
d)Deuda total = corto plazo+largo plazo
5,220,634.00
4,871,909.00
10,092,543.00
f) La carga Financiera = 20630
g) Costo Promedio de la deuda = a= resulta de dividir a la carga financiera entre la deuda total:
925,204.00 10092543 9.1672%
Todos los datos reemplazamos en la siguente igualdad:
RT-RD=(DT/KP)x(RD-CPDT)
0.030893 - 0.053099 10,092,543.00

- 0.022207 - 0.022207
La RT Es menor al RD, Por lo tanto existe un apalancamiento negativo,
a si mismo el costo promedio de la deuda es mayor al rendimiento

Rendimiento(RD) 5.3099%
Costo Prm. Deuda 9.1672%
-3.8573%
 RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS
% VARIACIONES Beneficio Operacional
Año
100.00% 1,654,858.00 ventas Netas
-55.61% - 1,039,632.00 Margen de Utilidad
44.39% 615,226.00 1,140,182.00
año 1/ año 2
-25.50% - 288,640.00 6,112,555.00
18.88% 326,586.00 0.186531164136764
-3.45% - 124,570.00 1,466,768.00
año 2/ año 3
15.44% 202,016.00 7,767,413.00
-11.91% 9,348.00 0.188836102831149
3.52% 211,364.00
-2.46% - 191,235.00 RENTABILIDAD DE LOS SOCIOS
1.06% 20,129.00 Beneficio Neto
Año
-0.27% - 5,032.00 ventas Netas
0.80% 15,097.00 Margen de Utilidad
46,792.00
año 1/ año 2
6,112,555.00
0.0077
61,889.00
año 2/ año 3
7,767,413.00
0.0080

15,772,478.00 0.045481 -0.100525

17,530,527.00 0.053099 -0.091672
 Ventas Netas
Rendimiento
Activo Total
Rotacion de Activos
6,112,555.00
25,069,168.00
0.2438 4.55%
7,767,413.00
27,623,070.00
0.28119296660364 5.31%

Ventas Netas Activo total

Rentabilidad
Activo Total Cap. Contable
Rotacion de Activos Mul. Del Cap
6,112,555.00 25,069,168.00
25,069,168.00 15,772,478.00
0.2438 1.5894 0.30%
7,767,413.00 27,623,070.00
27,623,070.00 17,530,527.00
0.2812 1.5757 0.35%

UTILIDADES NETAS
61889.00
ESTADO DE RESULTADOS

Dividido entre:

VENTAS
7767413.00

VENTAS
7767413.00

Dividido entre:

ACTIVOS TOTALES
27,623,070.00
BALANCE GENERAL

PASIVOS TOTALES
10,092,543.00

Mas:
BALANCE G
PATRIMONIO
17,530,527.00
MARGEN DE UTILIDADES
0.007967775113799
UN/ Vtas.

REND. DE LA INVERSION
Multiplicado por
0.00224048232148
ROI. UN / A.T.

ROTACION DE ACTIVOS
0.28119296660364
Vtas./ A.T.

Multiplicado por

ACTIVOS TOTALES
27623070
 MULT. DEL PATRIMONIO
Dividido entre:
1.57571247002443
PATRIMONIO A.T. Patrimonio
17,530,527.00
 RT(BDT)= 1,140,182.00 6,112,555.00 25,069,168.00 124,780.00
KP 6,112,555.00 25,069,168.00 15,772,478.00 62,390.00

RT(BDT)= 0.1865 0.2438 1.5894 2.0000

KP

RT(BDT)= 0.30%
KP

REND. DEL PATRIMONIO

0.35%

RT(BDT)= 1,466,768.00 7,767,413.00 27,623,070.00 356,273.00

KP 7,767,413.00 27,623,070.00 17,530,527.00 273,754.00
RT(BDT)= 0.1888 0.2812 1.5757 1.3014
KP

RT(BDT)= 0.35%
KP
 62,390.00 62,390.00 46,792.00
1,140,182.00 124,780.00 62,390.00

0.0547 0.5000 0.7500

273,754.00 273,754.00 61,889.00

1,466,768.00 356,273.00 273,754.00
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