Temas Del Derecho Mercantil III ..

DERECHO MERCANTIL III 1
SEPTIEMBRE del 2016
UNIDAD 2:
 CONTROL DE CESIÓN DE CARTERA DE SOCIEDAD DE SEGUROS
 Concepto:
El contrato de Cesion de Cartera: se da cuando una aseguradora cede a otra el conjunto de
los contratos de seguro de uno o varios ramos en que opera, este contrato constituye una
sustitución del sujeto asegurador y se encuentra previsto en el artículo 33 de La Ley de la
Actividad Aseguradora, Decreto número 25-2010.
El contrato de Cesion de Cartera: Es aquel contrato por medio del cual se da mediante un
acuerdo de voluntades (convenio de cesión) entre un asegurador, denominado cedente, a
otro asegurador, denominado cesionario, de las obligaciones que correspondían al cedente
frente a los asegurados, beneficiarios o terceros perjudicados por razón de los contratos de
seguro suscritos por el primero.
En todo caso, de lo que se trata en las cesiones de cartera es de sustituir al asegurador cedente
por el cesionario en relación con los contratos de seguro que son objeto de las mismas.
Lo único que hay es traspaso de contratos de seguro, por el que, además, se puede cobrar un
precio; o incluso pagar, cuando lo que se traspasa es una cartera respecto de la que resulte
previsible inferir que va a causar un perjuicio económico al cesionario, si es que así se acuerda
entre las partes.
La cesión de cartera es una operación societaria propia y específica de las entidades

aseguradoras, que presenta analogías con determinadas modificaciones estructurales de las
sociedades mercantiles, pero que se diferencia de ellas en que en la cesión no tiene por qué haber
transmisión de patrimonio, o de partes de él, de unas sociedades a otras, sino sólo transferencia de
contratos de seguro. Implica la transmisión, de cedente a cesionario, de las obligaciones de
aquél por los contratos de seguro que son objeto de cesión y, por lo general, la simultánea
transferencia de determinados activos afectos a dichas obligaciones
La cesión de cartera tiene su base en un negocio jurídico, que es el convenio de cesión, por el cual
se manifiesta la voluntad de las entidades interesadas de llevar a cabo la operación. El convenio de
cesión nace como consecuencia del consentimiento prestado por cedente y cesionario.
Normalmente, el convenio será un acuerdo, fruto de tratos previos celebrados entre uno y otro, en
el que aparezcan regulados todos los aspectos relacionados con la cesión. Pero ese acuerdo no
tiene, en sí mismo, valor de declaración de voluntad social: ésta se
produce como consecuencia de su aprobación por el órgano social competente, en Guatemala
serían las Asamblea Generales de las Sociedades Aseguradoras.
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El convenio de cesión es un elemento de decisiva importancia, no sólo para las entidades

interesadas en la misma, ya que es en él en donde se plasman los acuerdos adoptados para
llevarla a cabo, sino también para que el órgano de control, que es quien tiene que analizar y
tramitar el expediente administrativo que se inicia con la solicitud de autorización por las entidades
interesadas, conozca el alcance y los términos del acuerdo alcanzado entre cedente y cesionario.
El convenio de cesión deberá tener las especificaciones siguientes: 1º. Inventario detallado de los
elementos patrimoniales de activo y pasivo que se ceden.
2º. Fecha de toma de efectos de la cesión.
3º. Precio de la cesión.
4º. Efecto condicionado a la autorización administrativa de la cesión.
INVENTARIO DETALLADO DE LOS ELEMENTOS PATRIMONIALES DE ACTIVO Y PASIVO

QUE SE CEDEN: Lo que en primer lugar se ceden son los contratos de seguro, que incluyen a
dicho inventario lo relativo a las pólizas que son objeto de cesión.
El inventario deberá contener, póliza a póliza: A) la provisión de primas no consumidas, lo que,
por facilidad de cálculo, aconseja hacer coincidir la fecha a que el inventario se refiere con un cierre
mensual o trimestral, B) la provisión técnica para prestaciones que se calcula expediente a
expediente, y todos los expedientes de siniestro se hallan relacionados con una póliza, C) la
provisión para riesgos en curso que se calcula por ramos o modalidades por ejemplo que vaya
dirigida a una zona geográfica.
Así, si se producen entradas o salidas de tesorería derivadas del cobro de primas o del pago de
siniestros, parece obvio que esto obedece al desarrollo normal de las operaciones, y que las
modificaciones que unas u otras puedan suponer al saldo de tesorería que figurara en el inventario
original no precisarían de ulterior acuerdo entre las partes.
FECHA DE TOMA DE EFECTOS DE LA CESIÓN: La fecha en cuestión, conforme a la

indicada norma de registro y valoración, es la que ésta denomina fecha de adquisición, en la cual
la entidad adquirente no sólo contabilizará los activos adquiridos y los pasivos asumidos en la
combinación de negocios, así como, en su caso, la diferencia entre el valor de los activos y pasivos
y el coste de la combinación (precio de la cesión, en el caso de la figura que nos ocupa), sino que,
a partir de la misma se registrarán los ingresos y los gastos y los flujos de tesorería que
correspondan
PRECIO DE LA CESIÓN: Sea cual fuere el procedimiento de determinación del valor de la cartera
objeto de cesión, la fijación del precio de la misma es una cuestión que queda exclusivamente al
criterio y al acuerdo de las partes, las cuales pueden o no tener en cuenta el cálculo efectuado para
determinar su valor. Por lo general, será normal que lo tengan en cuenta, pero ello no quiere decir
que ese cálculo sea el único elemento de juicio para llegar a la fijación del precio. Éste puede
resultar superior si así conviene al interés del cesionario, que puede estar dispuesto a pagar un
precio más alto a cambio de conseguir una posición dominante en el mercado, o el acceso a un
determinado ramo en el que no tiene experiencia, o por cualquier otra razón que convenga a sus
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intereses particulares. Por otra parte, la cesión de una cartera no tiene por qué suponer,
necesariamente, el pago de un precio por parte del cesionario, aun cuando esto sea lo normal: en
determinadas circunstancias, puede suceder que sea el cedente, interesado en desprenderse de
un negocio que no le interesa, quien se halla dispuesto a no cobrar, e incluso a pagar un precio
para que sea otro asegurador quien se haga cargo de las obligaciones que, de otro modo, le
corresponderían a él. Ello no quiere decir necesariamente que se trate de un negocio generador de
pérdidas: puede tratarse, simplemente, de un negocio que no responde a la estrategia de una
compañía o grupo y del que, en determinadas circunstancias, resulte oportuno desprenderse lo
antes posible.
EFECTO CONDICIONADO A LA AUTORIZACIÓN ADMINISTRATIVA DE LA CESIÓN: La

autorización administrativa es una condición necesaria para que le cesión llegue a producir efectos,
pero para ello es preciso que la cesión se lleve efectivamente a cabo mediante el otorgamiento de
la correspondiente escritura pública y su inscripción en el Registro Mercantil, sin las cuales el
convenio seguirá obligando a las partes en los términos en que se hubiere suscrito, pero no será
eficaz frente a terceros; siendo, precisamente, ese efecto frente a terceros, los tomadores de
seguro, lo que fundamentalmente se persigue con la cesión de cartera y lo que constituye su razón
de ser.
EJEMPLO FUNCIONAL DE ESTE CONTRATO:

Cuando ya se ha producido el siniestro, el asegurador se halla obligado a realizar una prestación,
generalmente de dar, en beneficio del asegurado; aunque también puede suceder que la obligación
del asegurador tras el acaecimiento del siniestro consista en una prestación de hacer, como es el
caso cuando el contrato lo permite y el asegurado lo consiente, de la sustitución de la
indemnización por la reparación o reposición del objeto asegurado, contemplada como posibilidad
del Contrato de Seguro; o el de los contratos de seguro en los que la prestación del asegurador se
traduce en la prestación de un servicio, cual ocurre en los seguros de asistencia, en sus diversas
modalidades. Y, en el caso de que el siniestro aún no se haya producido, pero aún pueda
producirse en lo que quede del periodo de cobertura, el asegurador se halla obligado a una
prestación de hacer, consistente en lo que, genéricamente y en abstracto, puede denominarse “de
cobertura del riesgo”; la cual consiste en el mantenimiento de unos recursos financieros y de una
estructura administrativa que permitan garantizar que, si se produce el siniestro, el asegurador va a
poder hacer frente a las consecuencias del mismo: tanto a la tramitación del correspondiente
expediente de siniestro como al cumplimiento de la obligación de indemnizar en los términos antes
examinados, una vez que la tramitación haya llegado a su fin. En ambos casos, el asegurado
ostenta frente al asegurador la condición de acreedor en la relación surgida del contrato de seguro.
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 Caracteres:
El contrato es bilateral, oneroso, consensual, nominado, principal, conmutativo

 Elementos Personales,
El Cedente: Es el ente asegurador que cede los contratos de seguro.
El Cesionario: Es el ente encargado de cumplir con las obligaciones del contrato de seguro.
 Reales: El riesgo y el Pago de la Prima
 Formales: Para la celebración de este contrato, que debe constar en

escritura Pública, se requiere la autorización previa de la superintendencia de bancos.
 CONTRATO DE DESCUENTO
 Concepto
La ley establece que se entenderá por descuento la operación mercantil en la que el descontatario
transfiere al descontador un crédito de vencimiento futuro y este pone a su disposición el importe
del crédito, previa deducción de una suma fijada de común acuerdo (Articulo 729 del Código de
Comercio).
Es aquel contrato por medio del cual un sujeto llamado descontatario, transfiere a otro
llamado descontador, un crédito no vencido, a cambio del valor dinerario que representa,
previa deducción de una suma fijada por las partes.
Elementos estructurales del descuento previsto en el artículo 729 del Código de Comercio, son:
a) El anticipo por parte del descontador del importe de un crédito; anticipo que supone en esencia
una concesión de crédito.
b) La deducción del importe del crédito sujeto a descuento, de un interés o tasa de descuento.
c) La cesión de un crédito a cargo de un tercero, hecha por su titular al descontador; cesión se

entiende pro solvento, en el sentido de que si el tercero no cumple, el descontador podrá recurrir al
descontatario, ya que este responde del pago del crédito transferido, salvo pacto expreso en
contrario.
 Caracteres:
El contrato es bilateral, oneroso, consensual, nominado, principal, conmutativo.
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 Elementos Personales:
a) El descontador o Descontante: es la persona que adquiere el título de crédito materia del

descuento; generalmente es un banco, pero puede ser un comerciante individual o jurídico.
(Articulo 729 del Código de Comercio)
b) El descontatario: Es la persona que transmite el título de crédito. Transfiere al descontador un

crédito de vencimiento futuro del cual sea poseedor o titular; dispone del importe del crédito,
responder de su pago y pagar el descuento (Articulo 729 del Código de Comercio)
Elementos reales
Los títulos de crédito objeto de la operación de descuento; y la compensación o suma

descontada por el adquirente del título.
Elementos Formales
El contrato de descuento se hace constar por escrito, en formulario elaborado previamente por el
descontador, además si es título a la orden debe endosarse a favor del descontador y
entregarle a éste el título de crédito, si es título de crédito al portador, basta la simple
tradición. También puede hacerse constar en los libros de contabilidad del descontatario.
EJEMPLO FUNCIONAL DE ESTE CONTRATO:
Al señor Juan Lopez le adeudan Q 10,000.00 Quetzales que consta en un Titulo de Crédito, ya sea
Letra de Cambio o Pagaré. La fecha en que este crédito debe ser pagado es a tres años plazo, y
dicho señor tiene que esperar el transcurso de ese tiempo para obtener el dinero e invertirlo a otros
negocios. Pero puede Descontar a ese crédito transfiriéndolo a otra persona Un Banco, El Señor
Juan Lopez sabe que no va a recibir la cantidad total, porque se le Descontara una suma, aunque
ésta siempre será mínima con relación a la ventaja de tener dinero en efectivo para cualquier
nuevo negocio. Esa suma que se descuenta, cuando la operación se hace por medio de un banco,
es lo que se conoce como Tasa de Descuento.
Este contrato debería denominar como crédito no vencido y no como lo denomina la ley crédito
de vencimiento futuro-
Contrato regulado del artículo 729 al 726 del Código de Comercio.
 CONTRATO DE APERTURA DE CREDITO

 Concepto
El Código de Comercio establece que “por el contrato de apertura de crédito, el acreditante se
obliga a poner una suma de dinero a disposición del acreditado, o bien a contraer obligaciones por
cuenta de este, quien deberá restituir las sumas de que disponga o a proveer las cantidades
pagaderas por su cuenta, y a pagar los gastos, comisiones e intereses que resulten a su cargo”
(Artículo 718)
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El contrato de apertura de crédito, es aquel mediante el cual un sujeto ( acreditante ) se

obliga a poner a disposición de otro ( acreditado ), una determinada cantidad de dinero, o bien
a contraer, durante ese tiempo, una obligación a su nombre.
 Caracteres:
El contrato de apertura de crédito es típico y nominado (Articulo 718 del Código de Comercio)
consensual, oneroso y conmutativo, bilateral y definitivo.
a. El Acreditante: es la persona que se obliga a poner una suma de dinero a disposición del
acreditado o a contraer obligaciones por cuenta de este;
b. El Acreditado: es la persona que tiene derecho a disponer el dinero que se le acredita o a que se
cancelen obligaciones por su cuenta.
 Elementos Reales
La suma de dinero que el acreditante pone a disposición del acreditado; y los gastos,
comisiones e intereses que debe pagar el acreditado por la suma de que haya dispuesto o pagar
el dinero que se ha pagado en su nombre.
 Elementos formales
No establece la ley, en qué forma se debe hacer constar el contrato de “apertura de crédito” pero
puede considerarse que debe formalizarse por escrito, para seguridad del acreditante.
 Efectos:
Las obligaciones y derechos que genera el contrato de apertura de crédito son:
a) Para el acreditante: poner a disposición del acreditado las sumas convenidas o contraer por
cuenta de este las obligaciones pactadas (Artículos 718 y 720 del Código de Comercio) cobrar la
comisión fijada, aun en el caso de que no se disponga del crédito y percibir intereses sobre las
cantidades de que efectivamente disponga el acreditado sobre las pagadas por su cuenta (Articulo
722 del Código de Comercio)
b) Para el acreditado: disponer de las sumas que constituyen el importe del crédito a la vista, total o
parcialmente (Articulo 721 del Código de Comercio) pagar intereses, comisiones y gastos, los
cuales no se consideran comprendidos en el importe del crédito (Artículos 719 y 722 del Código
de Comercio) y reintegrar las sumas que se le hayan acreditado ya sea que se trate de cuantía
determinada o determinable (Articulo 718 y 720 del Código de Comercio)
CLASES DE APERTURA DE CREDITO:
a). Garantizada: se da cuando la obligación del acreditado se garantiza con hipoteca, prenda o
fianza
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b) Al descubierto: Se le llama asi a la apertura que no tiene mas garantia que la confianza mutua
entre las partes.
c) De cuenta Corriente: Es aquella mediante el cual el acreditado puede hacer remesas ( abonos )
antes de que deban liquidarse ( pagarse ), en cumplimiento parcial o total de la cantidad
acreditada, si el plazo no se ha vencido, puede seguir haciendo uso de la cantidad original.
EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO:
Este contrato cumple la función de poner a disposición del acreditado una cantidad de dinero para
dedicarlo a sus actividades comerciales o industriales o bien que se cancelen obligaciones por su
cuenta. Como el acreditado puede no saber el momento preciso en que necesitara el dinero, es
una ventaja tenerlo únicamente a disposición para su oportunidad, con el privilegio de pagar
intereses únicamente sobre el saldo que le resulte en un momento determinado y no sobre el total
de la apertura. En el caso del acreditante, esta operación le permite ganar dinero por concepto de
intereses mediante estudios planificados, previos al otorgamiento de una apertura.
En cuanto a su funcionamiento existen dos fases que nos permiten tener la idea del mismo y las
cuales son:
1). FASE DE FORMACIÓN Y PERFECCIONAMIENTO DEL CONTRATO
Es un contrato consensual, se perfecciona con el sólo consentimiento de las partes. Ello origina la
obligación del banco de tener a disposición del cliente el acreditamiento concedido debiendo hacer
honor a las órdenes que el acreditado puede impartir dentro del término y cuantía convenido.
2) FASE DE EJECUCIÓN: Consiste en la utilización efectiva de la abstracta disponibilidad

constituida en su favor por el banco acreditante. Es una fase eventual (el acreditado puede o no
hacerlo según sus necesidades y no está obligado a disponer del acreditamiento) y se da cuando
se celebra el contrato de apertura de crédito con el cliente. En esta fase se llevan a cabo actos o
negocios, siendo los más comunes los siguientes:
2.a Entrega de dinero al acreditado o un tercero que éste indique
2.b Otorgamiento por el banco de garantías de derecho común, afianzando obligaciones contraídas
por el cliente (se da sólo en los Contratos de Crédito de Firma).-
2.c Otorgamiento de avales cambiarios.
Aceptación de letras de cambio giradas por el acreditado o a su orden o a la de un tercero.
Vencimiento del contrato:
Cuando las partes no fijen plazo para la devolución de las sumas que adeuda el acreditado, se
entenderá que la restitución deberá hacerse dentro los 3 meses que sigan a la extinción del plazo
señalado para el uso del crédito. Articulo 726 Código de Comercio.
Contrato Regulado del artículo 718 al 728 del Código de Comercio.

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 CONTRATO DE CUENTA CORRIENTE

El contrato de cuenta corriente se encuentra regulado del artículo 734 al 743 del Código de
Comercio. Se caracteriza por el hecho de que las dos partes del negocio pueden fungir. Como
acreedores o deudores de la relación jurídica, ya que realizan operaciones de crédito en forma
cruzada. De ahí que ambas partes reciban el mismo calificativo: cuentacorrentista. La cuenta
corriente, como contrato, se presenta en dos modalidades: cuenta corriente común y
cuenta corriente bancaria. A la primera se le llama también mercantil; pero, sería un calificativo
equivocado conforme el derecho guatemalteco, porque en nuestro medio las dos son mercantiles.
Los tratadistas italianos suelen abogar por esa división; mientras la corriente francesa nos habla de
una sola, criterio que es aplicable a Guatemala. Podemos decir que es la práctica la que introduce
la diferencia, ya que cuando interviene como cuenta correntista una institución bancaria, el contrato
opera en forma distinta.
Aceptando que son los hechos quienes proporcionan los elementos diferenciadores, es dable
señalar lo siguiente:
a) En la común hay concesión reciproca de créditos; en la bancaria la concesión es unilateral: de
banco a cliente o de cliente a banco;
b) En la común, la categoría de deudor o acreedor se establece al cierre de la cuenta; en la bancaria
se establece en cualquier momento;
c) En la común hay novación periódica, porque el deudor pasa a ser acreedor y viceversa; en la
bancaria no se da esa novación;
d) En la común las remesas no necesariamente se constituyen en dinero; en la bancaria, las remesas
son dinerarias.
 Concepto:
Por el concepto de cuenta corriente mercantil, las personas, denominadas en común
cuentacorrentistas, se obligan a entregarse remesas reciprocas de bienes de diversa naturaleza,
cuyo valor dinerario constituyen partidas de abono o cargo en la cuenta de cada cuentacorrentista,
saldándose las operaciones al cierre de contrato para determinar quién es el sujeto deudor de la
relación y exigirle el pago en los términos convenidos.
El contrato de cuenta corriente, es aquel en que las partes se obligan a anotar en su cuenta
los créditos derivados de sus reciprocas remesas, reconociéndolos inexigibles hasta la
clausura del contrato.
Es el pacto por el que dos partes estipulan que los créditos que puedan nacer de sus relaciones de
negocios perderán al anotarse en cuenta su propia individualidad, de tal modo, que el saldo en que
se fundan sea el único crédito exigible en la época convenida.
Que son Remesas:

Son aquellas relaciones patrimoniales que dan lugar a los créditos que se anotan en la cuenta.
Es todo crédito que siendo apto para entrar en la cuenta corriente figura en ella.
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Una remesa puede estar constituida por un servicio profesional cuya remuneración se convierte en
un crédito para el contratante respectivo, y en un débito a cargo de la persona a quien se le prestó
el servicio. Por eso se indica que no solo hace remesas el que envía unas mercancías, dinero,
cheques, letras de cambio, etc., sino que puede ocurrir perfectamente que un
cuentacorrentista en ejecución de un contrato de venta o de suministro que tiene suscrito
con otro, le solicite que lleve a la cuenta el valor correspondiente al precio de la cosa o cosas
como un crédito a su favor.
Un cuentacorrentista puede remitir una suma de dinero y se anota entonces a su favor un crédito, o
bien mercancía y se anota entonces el precio. Las remesas no se consideran pagos, habrá
necesidad de esperar a la compensación para establecer quién resulta deudor. El saldo que
resulte al cierre de la cuenta, que constituye un crédito exigible y disponible a favor del que resulte
acreedor.
 Caracteres:
El contrato de cuenta corriente es consensual, principal, bilateral, oneroso, nominado y de tracto
sucesivo.
 Elementos Personales:
Son los cuentacorrentistas que se obligan a anotar en su cuenta los créditos derivados de sus
remesas reciprocas
Las remesas recíprocas que se hacen las partes.
El saldo que resulte al cierre de la cuenta, que constituye un crédito exigible y disponible a favor
del que resulte acreedor.
Los intereses que se deben pagar por el saldo que resulte a favor de uno de los
cuentacorrentistas al cierre de la cuenta.
 Elementos Formales
Aunque la ley no lo establece, el contrato de cuenta corriente, debe constar por escrito. El Artículo
735 del Código de Comercio, establece, que: “La circunstancia de que en la contabilidad de un
comerciante se abra una cuenta corriente a otro, quien a su vez lleve una cuenta corriente al
primero, no prueba por si sola, que entre ellos exista un contrato de cuenta corriente”; de lo cual se
deduce la obligatoriedad legal de la existencia de este contrato celebrado entre las partes.
 Terminación:
Al celebrarse el contrato puede establecer el plazo y las épocas de cierre. En el primer caso, al
vencerse, termina el contrato con los mismos efectos de un cierre en cuanto a la determinación del
deudor y el acreedor, solo que ya no habrán nuevas remesas. Ahora bien, si ese plazo no se
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convino inicialmente, cualquier cuentacorrentista puede darlo por terminado en la fecha de un

cierre, si da este contrato es que si fallece un cuentacorrentista, el vínculo no termina si los
herederos o sus representantes deciden continuarlo, lo cual es una concordancia de la ley con el
principio de conservación de la empresa ya que este contrato viabiliza las relaciones del tráfico
comercial. El cierre de la cuenta para la determinación del saldo se opera a cada seis meses.
Artículo 741 del código de comercio.

En el contrato de cuenta corriente las partes involucradas, otorgan sus remesas a una cuenta de
cargo y abono, para que al final de la liquidación y del plazo resulte un saldo líquido y exigible
para cualquiera de las partes, pudiendo ser potenciales deudores o acreedores del vínculo
jurídico. Lo que se ha denominado comúnmente por la doctrina como situación de cuenta
corriente, implica también que entre los comerciantes se establezcan relaciones mutuas más o
menos estables, que se materializan en la celebración de diversos negocios jurídicos y que, como
consecuencia de ellas, las partes tengan que anotar las respectivas remesas en sus
contabilidades, no solo por la organización, sino también por la obligación de los comerciantes de
llevar contabilidad regular de sus negocios y asentar en los libros, las operaciones mercantiles y
todas aquellas otras que puedan incidir en sus patrimonios.
Cuando se habla de función, se refiere a la utilidad que representa el contrato de cuenta corriente
mercantil, para cada uno de los cuentacorrentistas, es decir que cada uno de ellos obtiene un
beneficio al no hacer pagos parciales recíprocos, sino que únicamente, se hacen al final o al
vencimiento del plazo de la obligación.
El autor Roberto Paz Alvarez, citando a Correa Arango indica que la función económica del
contrato de cuenta corriente:
a. Suprime las liquidaciones y pagos parciales de los créditos y recíprocos para realizar un solo
pago con carácter definitivo, que será el equivalente al saldo liquidado en la correspondiente fecha
de cierre,
b. Permite a los cuentacorrentistas una mayor liquidez y disponibilidad de fondos con destino a la
ejecución de otras actividades mercantiles, contribuyendo al desarrollo del comercio,
c. No habiendo liquidaciones ni pagos parciales, las partes se evitan el desembolso y
desplazamiento materiales de dinero, títulos o valores.
Diferentes actividades negociables establecidas entre los comerciantes recíproca concesión de
crédito y liquidación del saldo.
Un pequeño ejemplo nos permitirá entender mejor este contrato: Juan Perez y Federico Lopez
deciden firmar un contrato de Cuenta Corriente, en el cual crean una cuenta en las que ambos se
otorgaran remesas de cuenta de cargo y abono ya sea que Juan Perez ofrezca su servicio
profesional a la empresa de Federico Lopez y Federico Lopez otorgue créditos a Juan Perez
estableciendo que en el plazo de seis meses se determinara quien tienen algún saldo pendiente de
los dos y cual se cancelara al momento de establecer del cierre de la cuenta.
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Las remesas pueden ser un servicio profesional cuya remuneración se convierte en un crédito
para el contratante respectivo, y en un débito a cargo de la persona a quien se le prestó el
servicio.
 CONTRATO DE REPORTO:
El código de comercio lo tiene regulado del articulo 744 al 749; y la doctrina la considera como una
operación propia de las bolsas de valores; pero, siendo recientes esas instituciones auxiliares del
tráfico comercial en el medio guatemalteco, la ley no requiere que se de cómo contrato bursátil; de
manera que puede concertarse entre el tomador o el tenedor de un título y una institución de
crédito o con otra persona que tenga interés en este tipo de negocio.
 Concepto
Por el contrato de reporto, una parte, llamada reportado, transfiere a la otra llamada reportador, la
propiedad de títulos de crédito, obligándose este último a devolver al primero otros títulos de la
misma especie dentro del plazo pactado y contra reembolso del precio de los títulos, el que podrá
ser aumentado o disminuido según se haya convenido.
El contrato de reporto, “Es aquel por el cual una persona (reportado) transfiere a otro
(reportador) con efecto inmediato la propiedad de títulos de crédito y al mismo tiempo
adquiere el derecho de recuperar, al término de cierto tiempo, otros tantos títulos de la
misma especie”
El concepto anterior recoge la idea que nos da el artículo 744 de nuestro código señalando como
característica especial que todo título de crédito se infiere que su incidencia se daría más en el
terreno de aquellos títulos de crédito que, como las obligaciones sociales debentures, tienen
semejanza con las acciones de las sociedades, que son los genuinos títulos objeto de un
reporto ya que existen para jugar con la especulación. Pero como las acciones en nuestra ley
no son títulos de crédito, obviamente están excluidas de ser objeto del contrato de reporto.
 Caracteres:
Es un contrato típico, nominado real, formal, bilateral, oneroso, conmutativo y de tracto sucesivo.
Es importante señalar el carácter real de este contrato porque únicamente se perfecciona con la
entrega cambiara de título, lo cual significa que debe hacerse mediante un endoso en propiedad.
 Elementos personales:
a. El reportado es la persona que transfiere en propiedad el título de crédito y al mismo tiempo

adquiere el derecho de recuperar el mismo título u otro título de la misma especie al cabo de cierto
tiempo.
b. El reportador, es la persona que adquiere el título de crédito por una suma de dinero y se obliga a
devolver la propiedad de otros títulos de la misma especie en el plazo convenido.
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 Elementos reales:
El título de crédito objeto de reporto, los que deben ser fungibles: Debentures, bonos bancarios,
cédulas hipotecarias, etc
La suma de dinero que adquiere el reportado al transferir el título de crédito, o sea el precio del
título.
El premio: que adquiere el reportador al integrar los títulos de crédito al reportado.
 Elementos Formales:
Al respecto, nos estable el Artículo 745 del Código de Comercio: “El reporto debe constar por
escrito expresándose el nombre completo del reportador y del reportado, la clase de títulos dados
en reporto y los datos necesarios para su identificación, el término fijado para el vencimiento de la
operación y el precio o la manera de fijarlo. Por cuanto la ley exige que el negocio deba pactarse
por un procedimiento escrito.
 Función del Reporto:

El propietario de un título de crédito puede tener interés de adquirir valor dinerario que representa;
para ello puede recurrir el contrato de reporto y adquiere una suma de transferir su derecho; pero,
a diferencia de otras operaciones – el descuento por ejemplo-.
Un ejemplo práctico puede permitirnos comprender mejor este contrato: Pedro Ramirez es
propietario, de una letra de cambio cuyo valor es de Q 5,000.00. por un contrato de reporto, Pedro
Ramirez (reportador) transfiere a Juan Gonzalez (reportado) la propiedad sobre la letra de cambio,
recibiendo por ello un precio. Al finalizar el plazo del reporto, Juan Gonzalez tiene que devolver a
Pedro Ramirez otro título de la misma especie o el mismo, o sea otra letra de cambio, en el
entendido de que Pedro Ramirez reembolsara el precio que recibió al iniciarse la operación, el que
podrá ser aumentado o disminuido en el monto de lo que se va a reembolsar. El valor del aumento
o disminución es lo que constituye el premio a favor del reportado
El contrato de Reporto se encuentra regulado del artículo 744 al 749 del Código de
Comercio
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 CONTRATO DE CREDITO DOCUMENTARIO

 Concepto
Por el contrato de crédito documentado, el acreditante se obliga, frente al acreditado, a contraer a
cuenta de este una obligación en beneficio de un tercero y de acuerdo con las condiciones
establecidas por el propio acreditado (Articulo 758 del Código Comercio).
Regularmente se expide como consecuencia y propiamente se le domina carta de crédito.
La mayor parte del comercio internacional se realiza utilizando esta forma de crédito y allí que sus
normas se hayan unificado internacionalmente (reglas de Viena de 1933, modificadas en Lisboa en
1951 y finalmente por la cámara de comercio internacional en 1962).
 Características:
El contrato de crédito documentario es consensual, bilateral, oneroso, conmutativo, de tracto
sucesivo
Elementos Personales:
a. El acreditante, es la persona que otorga el crédito y en la práctica, solo los bancos fungen como
tales.
b. El acreditado, es la persona a quién se le otorga el crédito, generalmente es el adquirente de
bienes o servicios.
c. El beneficiario, es la persona que va a recibir el valor dinerario a que se refiere el crédito

documentario o sea el vendedor de la mercancía o servicio.
d. El corresponsal, éste elemento es eventual y se dá cuando un banco distinto al acreditante hará
efectivo el crédito al beneficiario
Elementos Reales:
El crédito que se otorga al acreditado a favor de un tercero beneficiario.
Los documentos de transacción (carta de porte o conocimiento de embarque, factura, póliza,
letra de cambio), que debe entregar el beneficiario para recibir el crédito.
Elementos Formales:
Aunque la ley no lo dice claramente, el crédito documentario debe hacerse constar por escrito en
carta de crédito, como se infiere de los Artículos 759, 761, y 764 del Código de Comercio.
Clases de Crédito Documentario:

a. Revocable: Se llama revocable al crédito comercial concedido, según lo dicho, sin pactos
especiales, de modo que corresponde al acreditante el derecho de revocar el crédito a su arbitrio.
b. Irrevocable: El crédito es irrevocable cuando el acreditante se obliga a mantenerlo durante cierto

plazo. Artículo 759 del Código de Comercio.
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c. Confirmado: cuando el beneficiario, queda notificado de la concesión del crédito hecha por el
banco acreditante (corresponsal), por conducto de otro banco que confirma la concesión del
crédito, de manera que el banco confirmante responde solidariamente del cumplimiento del
contrato de crédito. Para ser confirmado el crédito debe ser irrevocable. Artículo 760 del Código de
Comercio. A esta clase de crédito se le llama crédito documentario confirmado.
EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO
El Francisco Robles interesado en comprar, negocia, al mismo tiempo, la compraventa y la

concesión del crédito documentario: Francisco Robles comerciante importador, en el normal
desarrollo de sus negocios, desea adquirir mercancías de un país determinado. Inicia la
negociación comercial como en toda venta mercantil, ya sea mediante contactos personales con
el vendedor, Pedro Altamira o su representante. Si las conversaciones llegan a buen fin, se
concertará un contrato de compraventa con los requisitos y condiciones normales en el comercio,
según la clase de mercancía, calidad, formas de entrega, plazo y precio. Tratándose de una
transacción internacional, se convendrá sobre el transporte y sobre el seguro que cubrirá el bien
vendido durante el transporte. Las partes pueden incluir en el contrato de compraventa un pacto
especial, por el cual el pago del precio se hará mediante un crédito documentario. Francisco
Robles contrae la obligación de obtener que un banco ( City Bank Guatemala ) proceda a otorgar
un crédito documentario irrevocable a favor de Pedro Altamira. La compraventa original se
perfecciona entre el Francisco Robles y Pedro Altamira, pero habiéndosele adicionado el pacto del
pago mediante un crédito documentario, la ejecución del contrato dependerá de la obtención por
Francisco Robles de una apertura de crédito documentario y aun de una confirmación por un
banco de la plaza del vendedor (Banco City Bank Estados Unidos). De accederse a la apertura del
crédito por el banco ( City Bank Guatemala), se crea una relación jurídica nueva y diferenciada de
la primera. En este nuevo negocio jurídico sólo son partes el comprador y el banco. El banco
( City Bank Guatemala ) se obliga frente a Francisco Robles a comprometerse personal y
directamente al pago del precio a cambio de la entrega de los documentos por el Pedro Altamira.
Celebrado el convenio entre Francisco Robles y City Bank de Guatemala, se da la relación jurídica
que vincula al banco City Bank Guatemala con Pedro Altamira, a quien puede llamársele
beneficiario. En cumplimiento del convenio con Francisco Robles, el banco City Bank Guatemala a
través de City Bank Estados Unidos emite y dirige a Pedro Altamira el crédito documentario El
banco City Bank Estados Unidos actúa como un comisionista, pues se obliga personalmente
aunque por cuenta ajena, esto es, por cuenta de Francisco Robles. La obligación de City Bank
Estados Unidos se condiciona al cumplimiento por parte de Francisco Robles de la carga de
presentar todos los documentos mencionados literalmente en el crédito documentario. Pedro
Altamira, cuando ha recibido el crédito documentario, adquiere la seguridad de que el precio le será
satisfecho o la letra aceptada por una entidad bancaria (City Bank Estados Unidos) de solvencia.
Recibido el crédito documentario, expedirá facturas y procederá al embarque de la mercancía,
concertando el consiguiente contrato de transporte, contratará el seguro y recabará los
documentos necesarios y todos aquellos que exige el crédito documentario para presentarlos en
tiempo y forma. Luego, se presentará con toda la documentación al banco ( City Bank Estados
SEPTIEMBRE del 2016
Unidos ). Este examinará la documentación para determinar si se extendió en forma debida y su

coincidencia con la exigida en el tenor literal del título y en caso afirmativo, pagará la suma
estipulada al Pedro Altamira o aceptará la letra de cambio obligándose a su pago. El banco ( City
Bank de Guatemala ) emisor que ha cumplido con el pago prometido, citará a Francisco Robles y le
entregará la documentación, recibida de Pedro Altamira y que le ha de permitir reclamar al
transportador la entrega de los bienes vendidos. Francisco Robles verificará la documentación.
Como Francisco Robles, al solicitar la apertura del crédito documentario, dio instrucciones al banco
(City Bank Estados Unidos), se verificará si el banco ha cumplido con ellas. Aceptada la
documentación, debe rembolsar al banco ( City Bank Guatemala ) lo pagado por éste, si no hubiera
hecho previa provisión de fondos o no se le hubiere abierto antes un crédito al efecto de ese
reembolso. El crédito documentario funciona como una mecánica ideada para asegurarles a ambas
partes de una compraventa a distancia, el cumplimiento de sus respectivas obligaciones.
La seguridad respecto del cobro del precio, se obtiene a través de la participación de un banco con
sede en el lugar donde se encuentra el vendedor. La seguridad respecto de la remesa de la
mercadería adquirida, se obtiene a través de la entrega al banco de los documentos de embarque
correspondientes. La obtención del crédito documentario y de la confirmación cumple con una
función económica, porque facilita las operaciones de compraventa, por la seguridad de pago que
se acuerda al vendedor y por cuanto el comprador sabe que el pago se efectuará sólo cuando la
mercadería se haya efectivamente embargado en un medio de transporte y que los bienes
comprados que se le envían están con la documentación en regla y suficientemente asegurado.
El contrato de Crédito Documentario se encuentra regulado del artículo 758 al 765 del
Código de Comercio
DEPOSITO MERCANTIL:
 Concepto:
El deposito, es considerado como Un Servicio, es un contrato por medio del cual el sujeto
depositario recibe una cosa que le confía el depositante, con la obligación de custodiarlo y
devolverlo cuando se le requiera. Como la función primordial del depósito es la custodia de un
bien, esta viene hacer la nota distintiva para no confundirlo con otros negocios jurídicos: el
arrendamiento, por ejemplo. El acto depositar puede estar relacionado con distintas ramas de
un sistema jurídico, de allí que puede haber varias clases de depósitos: Deposito Civil, cuando el
negocio se rige por el contrato de depósito del Código Civil; Deposito Mercantil: cuando se trata
de un negocio jurídico mercantil; Depósito Bancario- que también es mercantil: cuando se hace
por medio de una institución bancaria; y Depósito Judicial: cuando lo ordena un juez.
Atendiendo a la naturaleza del bien depositado y su restitución, el depósito puede ser regular
e irregular. Es regular cuando se devuelve el mismo bien que se depositó; e irregular cuando se
devuelve uno distinto al depositado, de la misma especie calidad o de valor equivalente como en el
caso de dinero.
El regular es más común en la relación de civiles; y el irregular, en las mercantiles. Sin embargo,
la custodia que se confía en un almacén general de depósito es regular y de carácter mercantil.
SEPTIEMBRE del 2016
El contrato de depósito cumple una función importante en el tráfico comercial, porque permite a
los comerciantes que no disponen de locales adecuados, la posibilidad de confiar otro la custodia
y conservación de sus mercaderías. En el caso del dinero, entregado a una institución bancaria no
solo otorga seguridad, sino también proporciona la ventaja de poder devengar intereses o adquirir
medios de pago (cheques) cuando se dispone a la vista.
En lo que a los almacenes generales se refiere, como negocios organizados técnicamente,
facilitan el comercio de importación y exportación por medio del depósito. Es pues, variada la
posibilidad de este negocio.
 Caracteres:
El contrato de depósito mercantil es bilateral, oneroso, conmutativo, principal, real, de tracto
sucesivo.
 Elementos Personales, Reales y Formales:

A) Personales:
a. El depositante. Él es que paga el valor o precio del depósito, sin que pueda darse el pacto en
contrario a que se refiere el artículo 1977 del Código Civil, ya que en lo mercantil no pueden darse
los negocios gratuitos; pagar los gastos que haya hecho el depositario para la custodia del bien
depositado; y pagar los daños y perjuicios que el deposito hubiere causado. Estas obligaciones las
tiene el depositante para con el depositario y están normadas en el Código Civil (Articulo 1981) ya
que el de comercio no establece nada sobre el particular.
b. El depositario, Es aquel que custodia la cosa depositada para una adecuada guarda y
conservación, y da aviso al depositante o a un juez sobre un peligro que amanece con la pérdida o
deterioro de la cosa y de las medidas que pueden evitarlos, ya que si por su culpa o dolo se
deteriorare o perdiere la cosa depositada, deberá indemnizar daños y perjuicios y restituir la cosa
depositada.
B) Reales: puede presentarse de diversa forma: mercaderías, dinero, joyas, títulos de crédito,
títulos de valores, etc. Cuando se depositan cosas fungibles, dice el artículo 714 del código de
Comercio, puede pactarse que el depositario tenga poder de disposición sobre la cosa depositada,
con la obligación de restituir otra de la misma especie y calidad. En este caso en lo que fuere
conducente, se aplican las reglas del contrato de mutuo; este es el típico depósito irregular. En el
caso de que el bien depositado sea dinero (depósito bancario) por la misma naturaleza del
negocio bancario, hay transferencia de propiedad sobre el bien depositado, de manera que, sin que
se pacte, el banco puede disponer del mismo, con la obligación de restituirlo cuando se le requiera
(Articulo 715),. Un aspecto importante del depósito mercantil, sobre todo en el depósito bancario de
dinero, es que cuando los depositantes son dos o más personas, cualquier codepositante puede
exigir la devolución del bien, aun en el caso de que uno o algunos de ellos hubieren fallecido,
previsión legal que admite pacto en contrario (Articulo 716). Por ejemplo cuando dos o más
personas hacen un depósito bancario puede aparecer en el contrato que están facultados para
exigir restituciones, Manuel y Pedro.
SEPTIEMBRE del 2016
C) FORMALES:
En cuanto a la forma de depósito varía según la naturaleza y organización empresarial del sujeto
depositario. Pueden ser que se formalicen mediante el simple acuerdo verbal; por un contrato de
adhesión y por escrito, como el caso del depósito bancario o el que se hace almacenes generales
de depósito. El contrato de depósito generalmente se hace constar por escrito. Puede manifestarse
en formatos elaborados previamente por el depositario, que es lo más común.

Pensemos en los tradicionales mesones de la ciudad capital de Guatemala, en donde pequeños
comerciante guardan sus mercaderías de consumo diario, sin que necesariamente se conviniera
como un contrato de hospedaje. Y más aún, los apartamientos de vehículo que proliferan en las
ciudades de transito cogestionadas, son verdaderos contratos de depósito con la custodia que se
le confía al propietario de la empresa apartadora, y no de arrendamiento como se ha pretendido,
con el fin de eludir las responsabilidades provenientes de una eficiente conservación del bien, en
síntesis nos encontramos de uno de los contratos de mayor practica para el desenvolvimiento
comercial. Con respecto a los almacenes generales de depósito en cuanto a mercadería que se
guarda y conserva en dicho almacén entregando el certificado de depósito o bono de prenda
respectivo al propietario de la mercadería.
El contrato de Deposito Mercantil se encuentra regulado del artículo 714 al 717 del Código
de Comercio
CONTRATO DE BOLSA:
Con la promulgación de la ley del mercado de valores y mercancías, conteniendo el decreto 36-
96 del Congreso de la Republica, se certificaron una serie de contratos llamados Contratos de
Bolsa regulados del articulo 66 al 72 en sus aspectos generales y del 74 al 79 los aspectos
particulares de cada uno; siguiendo el texto de dicho decreto, daremos una idea conceptual de
esos contratos.
GENERALIDADES:
a) Finalidad: el artículo 67 establece que los contratos de bolsa son aquellos que crean,
modifican, extinguen o transmiten obligaciones que se contraen y liquidan en el seno de una
bolsa de valores.
Si hacemos una comparación con lo preceptuado en el artículo 1517 del Código civil, encontramos
que el artículo 67 pretende ampliar el efecto contractual pues del Código civil refiere que el
contrato crea, modifica o extingue obligaciones mientras que en el que comentamos aumenta la
transmisión de las obligaciones; este articulo 67 reitera las pautas que el artículo 669 del Código
de Comercio da para la interpretación de las obligaciones y contratos mercantiles, ya estudiadas en
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la parte general de este texto lo que consideramos innecesario, porque tal forma debe formar parte
del contexto normativo general de las obligaciones mercantiles.
b) Formalidad de los contratos mercantiles; en el artículo 68 se reitera lo ya establecido en el
artículo 671 del Código de Comercio, en el sentido de que los contratos de bolsa no están sujetos a
formalidad alguna para sí validez.
c) Solución de conflictos derivados de contractos de bolsa: siguiendo los lineamientos propios
del derecho mercantil, que exigen soluciones rápidas a los conflictos entre comerciantes, el artículo
69 establece la vía del arbitraje de equidad para solucionar los conflictos de interés devenidos de
los contratos de bolsa, como procedimiento obligado, salvo pacto el contrario.
Hasta donde conocemos la misma cámara de comercio de Guatemala patrocinadora del centro
de arbitraje y conciliación al publicar sus estatutos establece claramente que recurrir a sus
servicios para solucionar conflictos por medios alternativos es un derecho de la partes no una
obligación.
d) Clases de Contratos: Se dan algunos que se menciona de la forma siguiente:

Contratos de contado, de plazo, condicionales y opcionales. Contratos de contado, según el
artículo 70 son aquellos en que, como la misma ley lo indica como las prestaciones se reclutan
firmes y debidas al momento del cierre de la operación bursátil debiendo liquidarse dentro del plazo
establecido en los reglamentos y normas generales de la bolsa en que se celebre el contrato. en
los contrato de plazo conforme al artículo 71 las prestaciones contractuales son firmes y
debidas al cerrarse la operación bursátil, pero son exigibles al cumplirse el plazo establecido en el
contrato estos contratos se celebran conforme los términos y condiciones que fije la bolsa para
esta modalidad de cumplimiento contractual.
En cuanto a los contratos sujetos a condición o a Opcion el artículo 72 establece lo siguiente: si

se celebra un contrato de bolsa sujeto a condición una o las dos partes pueden desvincularse
del cumplimiento de su respectiva prestación mediante el pago de una prima. En cuanto a la
opción bursátil ocurre cuando una de las partes pagando una prima determinada o determinable
asume frente a la otra la obligación de realizar una o más operaciones bursátiles al vencimiento o
durante la vigencia de un plazo.
Las anotaciones anteriores constituyen las normas generales a que se sujetan los contratos de
bolsa sin perjuicio de estar sometidos al régimen general de las obligaciones mercantiles en lo que
fuere conducente.
CONTRATO DE FONDO DE INVERSION:
El artículo 74 nos proporciona un concepto claro de lo que debe entenderse por contrato de fondo
de inversión:
“El contrato de fondo de inversión es aquel por medio del cual un agente recibe dinero de
terceras personas con el objeto de invertirlo por cuenta de estas, de manera sistemática y
profesional, en valores inscritos para oferta publica; y al vencimiento, durante el plazo
pactado o a la terminación del contrato, según sus propias disposiciones, se obliga
SEPTIEMBRE del 2016
condicional o incondicionalmente a devolver el capital recibido, con sus frutos, cargando

una comisión cuyo monto y características se definen en el propio contrato”.
a) Los inversionistas: Persona individual o Jurídica que destina sus recursos a la adquisición de
títulos, con el fin de obtener un ingreso regular, realizar una ganancia de capital o percibir
dividendos.
b) El agente. Los agentes son personas jurídicas que se dedican a la intermediación con valores,
mercancías o contratos conforme a las disposiciones de esta ley, aquellos que actúan en bolsa se
denominan “agentes de bolsa” o “casas de bolsa”. Debe llevar una contabilidad separada de los
fondos que recibe en tal concepto para la inversión de valores. Estos valores pueden ser al
portador, nominativos o a la orden; El artículo 75 establece, los agentes podrán ejercitar las
facultades de un endosatario en procuración para actuar en nombre del inversionista; pero esto se
explica si el titulo valor no se omitió a nombre del agente, pues si este fuera el caso, no se
justificaría su actuar como endosatario en procuración, si los títulos del inversionista según el
régimen legal de la sociedad emisora de esos títulos valores. El agente como consecuencia de sus
servicios, gana una comisión y es responsable de la exactitud de los estados de cuenta que remita
a los inversionistas que atiende.
El dinero y los valores que se utilizan para hacer la inversión y los intereses que se reciben al
final de la inversión.
En cuanto a formalidades especiales de este contrato, el artículo 75, último párrafo establece que
el contrato de fondos de inversión desde inscribirse en el Registro del Mercado de Valores y
Mercancías por lo que se debe dar por escrito.
Los fondos garantizados se construyen depositando la mayor parte del dinero en renta fija y
arriesgando una pequeña parte. Por ejemplo, un inversor Pedro Mancilla deposita 10.000 quetzales
en un fondo garantizado a 1 año con la posibilidad de obtener determinadas rentabilidades en caso
de que suba la capitalización bursátil.
Supongamos que la renta fija a 1 año da un interés del 5%. Eso quiere decir que si colocamos
9.523,81 quetzales en renta fija al cabo de 1 año tendremos 10.000 quetzales (9.523,81 x 1,05 =
10.000). Con eso ya se garantiza que el inversor recuperará sus 10.000 quetzales al cabo
del año. Los 476,19 quetzales restantes (10.000 – 9.523,81 = 476,19) se pueden invertir con un
riesgo muy elevado, ya que aunque se pierdan íntegros quedaran los 10.000 quetzales de la renta
fija. Como Portafolio de Inversiones S. A. Cobra una comisión ( suponemos 50 quetzales) la
cantidad libre para invertir es algo menor, 426,19 quetzales (476,19 – 50 = 426,19).
SEPTIEMBRE del 2016
Lo habitual es que estos 426,19 se utilicen para comprar opciones financieras que en el ejemplo
propuesto serían opciones sobre la capitalización bursátil. Resumiendo mucho cuando se compran
opciones se puede perder todo el dinero invertido o se pueden obtener rentabilidades muy altas.
Si la Bolsa baja las opciones que se compraron por 426,19 pasarán a valer 0 al cabo del año y al
inversor se le entregarán los 10.000 quetzales que están en renta fija.
Si la Bolsa sube las opciones subirán de valor y el inversor obtendrá una rentabilidad adicional.
Supongamos que la Bolsa tiene una fuerte subida y el precio de las opciones se duplica, pasando a
valer 852,38 quetzales (426,19 x 2 = 852,38). El inversor obtendrá los 10.000 quetzales de la renta
fija más los 852,38 de las opciones, lo que hace una rentabilidad del 8,52% sobre los 10.000
quetzales inicialmente invertidos.
El contrato de Fondo de Inversión se encuentra regulado del artículo 74 al 75 del Decreto

número 34-96 Ley de Mercado de Valores y Mercancías.
CONTRATO DE FIDEICOMISO DE INVERSIÓN:
En realidad de lo que trata el artículo 76 del decreto 34-96, al regular el supuesto contrato de
fideicomiso de inversión, es la posibilidad de que los bancos o las sociedades financieras
privadas que funjan como fiduciarios por haber celebrado un contrato de fideicomiso de inversión,
puedan delegar su función de fiduciarios en los agentes. Si observamos detenidamente el
contenido de este artículo, a eso se contrae esta figura contractual: a sustituir al fiduciario,
banco o sociedad financiera, en un agente.
Por Contrato de Fideicomiso de Inversión, el fideicomitente entrega a una institución

bancaria, cierta cantidad de dinero o valores, para que esta las invierta o bien adquiera
nuevos valores pudiendo desde luego nombrar fideicomisario que puede ser el mismo
fideicomitente.
Por ser las instituciones de crédito entidades especializadas, con personal idóneo para el
desenvolvimiento de actividades mercantiles, asuntos relativos a la bolsa de valores, tipo de
inversiones aconsejables, posibilidad de su utilización etc., pueden ellas mejor que nadie indicar al
inversionista la forma y modo de encauzar los capitales, progresando de esta manera la banca
nacional y recibiendo el inversionista utilidades que no las lograría de permanecer su dinero
inactivo en una cuenta bancaria.
Podríamos decir que esta clase de fideicomiso permite la administración y manejo de los bienes,
el fiduciario busca destinarlos a ciertas actividades de las cuales pueda obtener rendimientos
interesantes, haciendo uso de sus habilidades para la buena colocación de los recursos.
Estos fideicomisos se han usado en Guatemala para la construcción de viviendas y son los que
permiten la creación de Certificados Fiduciarios. Esta modalidad persigue el fideicomitente
encargar al fiduciario operaciones de inversión con el bien fideicometido para obtener ganancia.
SEPTIEMBRE del 2016
El Fideicomitente: Este sujeto del fideicomiso es quien establece los fines del fideicomiso, y al
mismo tiempo destina para su cabal cumplimiento los bienes necesarios.
El Fiduciario: Este sujeto es a quien se transmite la propiedad de dichos bienes y se encarga de
dar cumplimiento al fideicomiso en este caso es un Agente que sustituye al banco.
El fideicomisario: Es la persona en cuyo beneficio se ha constituido el fideicomiso. En este caso
puede recibir el beneficio el Fideicomitente.
 Elementos Reales:
Los bienes, derechos y créditos que sean transferidos en fideicomiso o que sean consecuencia del
cumplimiento de la finalidad establecida por el constituyente (certificado fiduciario).
Como aspecto particular de este contrato existe una modificación en cuanto a la forma, pues este
“fideicomiso de inversión” bursátil puede celebrarse en documento privado lo cual contraria al
artículo 771 del Código de Comercio), en donde se establece que la formalización del fideicomiso
debe ser en escritura pública. El artículo 76 del Decreto 34-96, que regula el fideicomiso de
inversión bursátil”… se hará constar, podrá constar en documento privado; y la emisión y
negociación de los certificados fiduciarios a que se refiere el presente artículo estarán sujetas
únicamente a los requisitos que esta ley establece para realizar oferta pública de valores emitidos
por sociedades mercantiles.

El fideicomiso sirve de marco y sustento jurídico para la asignación de beneficios económicos
derivados de la propiedad de ciertos bienes, conforme a la voluntad de su dueño y con efectos
hacia el futuro. Es un modo de disposición de la propiedad que "ata" los bienes a un destino
determinado, en interés de personas distintas de aquella que recibe la propiedad. Su interés
práctico deriva precisamente de tres atributos: Los bienes en cuestión son enajenados por su
dueño, quien los transfiere "a título fiduciario". No es lo mismo que la transmisión de la propiedad a
título oneroso o gratuito, pero se trata de un acto de disposición del titular. Los fideicomisos de
inversión inmobiliaria son los mas usuales en estos contratos, las empresas que venden acciones
para obtener capital para inversiones inmobiliarias. Las acciones de los fideicomisos ofrecen una
forma de invertir indirectamente en bienes raíces, sin la necesidad de identificar las propiedades
que estarán en la cartera, ni de conseguir el dinero para comprarlas.
Un fideicomiso es un contrato en virtud del cual una o más personas llamadas fideicomitentes o
transmiten bienes, dinero o derechos presentes y futuros de su propiedad a una persona jurídica
denominada fiduciaria, que tiene por objetivo la administración de recursos y bienes afectos a un
proyecto inmobiliario, o a la administración de los recursos asociados al desarrollo y ejecución de
dicho proyecto.
SEPTIEMBRE del 2016
Cada fideicomiso tiene un equipo gerencial que compra y administra las propiedades del mismo y
distribuye los ingresos a los fideicomitentes. Los fideicomisos cobran alquileres de las propiedades;
así mismo, obtienen ganancias cuando venden propiedades cuyo valor ha aumentado.
Se debe tener en cuenta que al momento de la creación del fideicomiso, ninguna de las partes es
propietaria del bien objeto.
Los activos del fideicomiso son independientes y no se mezclan con el patrimonio del
desarrollador, constructor, inversor y de la fiduciaria, sino que conforman un patrimonio autónomo.
Dicho patrimonio se encuentra protegido de embargos, juicios o reclamos.
Por eso, la inversión en fideicomisos de inversión inmobiliaria suele ser confiable, ya que
es un dispositivo de protección comercial, jurídica y de administración. Este es un negocio en el
que pueden existir inversionistas que aportan el inmueble, otros que aportan el capital para el
desarrollo del proyecto y otros que pueden aportar el capital para comprar un inmueble y
desarrollar el proyecto. Los inversionistas pueden invertir indirectamente en los fideicomisos a
través de fondos de inversión.
El fideicomiso es administrado por una fiduciaria elegida por los inversores. La fiduciaria recibe los
bienes y fondos por cuenta del fideicomiso y los mantiene en todo momento separado de su propio
patrimonio.
Por lo general, el fiduciario no es el que se encarga del desarrollo del proyecto, sino de contratar a
quienes indiquen los inversores para luego hacer los pagos a medida que avanza la ejecución del
proyecto.
Además, los fideicomisos de inversión inmobiliaria tienen un comité de inversión conformado por
expertos, garantizando así que los inmuebles vinculados al fideicomiso cumplan con las
condiciones necesarias para generar la valorización, renta y atractivo comercial.
El fideicomitente destina determinados inmuebles a ciertas actividades de las cuales puede sacar
rendimientos interesantes (explotación de un comercio, arrendamiento de un inmueble, etc.),
mientras se invierten los recursos líquidos que se reciben o los mismos activos mediante su
transformación, enajenación o reemplazo (venta de un estacionamiento de comercio y compra, por
ejemplo, de un hotel).
Puede servir para el manejo de fondos formados por ahorros de afiliados de un fondo de una
compañía o mutuales, etc. También para fondos de bienestar social, pensiones de empresas o
enfermedad, auxilio para calamidades, fondos de jubilaciones o pensiones, fondos comunes de
inversión, etc
El contrato de Fideicomiso de Inversión se encuentra regulado de artículo 76 del Decreto

número 34-96 Ley de Mercado de Valores y Mercancías
SEPTIEMBRE del 2016
 CONTRATO DE SUSCRIPCIÓN DE VALORES:

Mediante este contrato las sociedades financieras y los agentes pueden adquirir valores
inscritos para oferta publica con el objeto de proveer recursos, al emisor, menos el descuento o
comisión, que gana la sociedad o el agente, quienes colocaran posteriormente los valores
suscritos. En el caso de las sociedades financieras celebraran estos contratos atendiendo a las
leyes que rigen sus posibilidades de inversión y no tienen necesidad de estar inscritas como
agentes, para ese efecto. Puede entenderse este contrato: aquel que se formaliza para
realizar la compra de la emisión de títulos valores ( acciones ) a un precio fijo y
garantizado, con el propósito de vender esta emisión entre el público.
Conocido también en Latinoamérica como contrato underwriting o simplemente underwriting.
Características:
Bilateral, consensual, real, principal, oneroso, conmutativo, nominado, típico.
a. Ente Emisor o Encargante: Es la entidad que emite o lanza los valores ( acciones,
obligaciones o debentures ) al Mercando Financiero y quien acude al ente suscriptor, el cual se ha
comprometido en adquirir y colocar la emisión en todo o en parte, o simplemente procurar su
colocación.
b. Ente Suscriptor: Es la persona jurídica colectiva llámese sociedad financiera privada o bien
Agente de Bolsa o Agente de Valores que provee de recursos al emisor a través de la adquisición
de valores inscritos para oferta publica emitidos por un ente encargante, quedando bajo su criterio
si decide colocarlos posteriormente entre publico inversor, ya sea en el mercado bursátil o extra
bursátil.
 Elementos Reales:
Los valores que pueden ser acciones, obligaciones o debentures y el Prefinanciamento que se
otorga.
El Articulo 671 del Codigo de Comercio prescribe que los contratos de Comercio no están sujetos
para su validez a formalidades especiales, coadyugando lo anterior, el artículo 68 del Decreto 34-
96 del Congreso de la República, establece también que los contratos de bolsa no están sujetos,
para su existencia jurídica y validez formal, a requisitos especiales. Las partes quedarán obligadas
de la manera y en los términos en que aparezca que quisieron obligarse, independientemente de la
forma y el idioma en que estos se celebren. Los contratos celebrados en territorio guatemalteco y
que hayan de sufrir efectos en el mismo, se celebrarán en idioma español. Y de las anteriores
citas legales, se puede establecer que por regla general en materia mercantil, la forma de
contratación es libre, prevaleciendo los principios filosóficos de la Verdad Sabida y la Buena Fe
Guardada, dando ello como resultado una Contratación en Forma Verbal, sin embargo, se
SEPTIEMBRE del 2016
considera que por la magnitud de las negociación es necesario que el acuerdo se formalice por
escrito.
CLASES DE SUSCRIPCION DE VALORES
Suscripción de Valores en Firme: Consiste en que el suscriptor compra la totalidad de la emisión

a un determinado precio, con el fin de venderla al público a un precio superior. Asume en este
caso el riesgo de venta de los valores o de tener que venderlos a un precio diferente al proyectado,
debido a las variaciones de la oferta y la demanda. Existiendo para el emisor una seguridad de que
sus valores emitidos serán adquiridos en su totalidad y de que recibirá el precio estipulado en una
fecha determinada. Esta clase supone una gran capacidad financiera del Suscriptor. Su función
fundamental es asumir el riesgo del mercado, o en otros términos, garantizarle al ente emisor que
recibirá el monto convenido, sea que coloquen la emisión en el público o que no logre colocarla.
Suscripción de valores Todo o Nada: En esta forma de contratación, el ente emisor no requiere
de la capacidad financiera del suscriptor, sino más bien de su experiencia como profesional en un
Mercado Especializado. Se trata de empresas pequeñas, en los cuales el Suscriptor no puede
asumir el riesgo que significa una contratación en firme, por lo tanto se compromete a dar difusión
y colocar, en la medida de lo posible, la emisión entre el público inversionista, pero sin asumir
ningún riesgo respecto a los posibles no vendidos y cobrando una comisión por cada título vendido.
Suscripción de valores con Base a Mayores Esfuerzos: Esta es una variante del sistema de
Mejor Esfuerzo, y estriba en que el ente emisor se compromete a vender la emisión solo en el caso
de que el suscriptor logre su total colocación en el plazo determinado. Sin no logra su colocación
total, el suscriptor procede a la devolución del dinero recibido de los parciales compradores y
devuelve también los valores al ente emisor.
Suscripción de Valores en Garantía: Se refiere a que el Suscriptor se compromete a colocar la
emisión de valores en el público inversionista, dentro de un plazo determinado, con el compromiso
de adquirir el remanente no colocado en el plazo estipulado. El suscriptor intentará colocar el
mayor número posible de títulos emitidos por el emisor, pero finalizada esta fase de colocación, el
suscriptor financiero se compromete a comprar los títulos que no haya podido colocar en el
mercado, o una parte de ellos, por lo general a un precio especial por debajo del precio de emisión
de cada título.

Contrato por el que un agente o un banco de inversión, asume el riesgo de comprar una nueva
emisión de valores directamente del emisor, y revenderla al público directamente o a través de
distribuidores. Lo Ejemplificamos de la siguiente forma: Portocarrero Sociedad Anónima
requiere de fondos para el buen desarrollo de sus actividades o expansión de las mismas, así
como el cumplimiento de sus planes de trabajo, y en virtud de no contar con capital suficiente se le
presenta la alternativa siguiente: emitir nuevas acciones o bien obligaciones, y en virtud de no
contar con el conocimiento y experiencia para colocar de una sola vez todos sus valores en el
mercado para obtener la financiación en el menor tiempo posible recurren a una Financiera o
SEPTIEMBRE del 2016
Agente de Bolsa llamado Ente Suscriptor, con un especial conocimiento en el Mercado

Financiero, para que por su conducto, con un especial conocimiento en el mercado financiero, para
que por su conducto se coloque la emisión entre el público a través del Mercado Bursatil de Deuda
( si fuera obligaciones ) o bien en el Mercado Bursátil de Capitales ( si se tratare de nuevas
acciones ) ambas formaran parte del mercado primario. De este contrato se obtiene su ganancia
del diferencial del precio pagado al emisor y el valor de mercado. El emisor obtiene rápidamente la
liquidez que requiere para sus proyectos productivos y se evita los trámites de venta.
El contrato de Suscripción de Valores se encuentra regulado del artículo 77 del Decreto

número 34-96 Ley de Mercado de Valores y Mercancías
 CONTRATO A FUTURO
Cuando una bolsa organiza la negociación de contratos traslativos de dominio extranjera, cualquier
bien de licito comercio o se negocia una liquidación futura, calculada y efectuada conforme índices
definidos por una bolsa de comercio, entonces estamos ante los llamados “contratos a futuro” tal
como lo establece el artículo 78 del Decreto 34-96
Sin perjuicios de que cualquier bien puede negociarse a futuro, es muy común en Guatemala
negociar las producciones de café a futuro, particularmente favorecido al productor que puede
asegurarse un precio básico rentable para cuando entregue la cosecha.
Esta práctica común en el negocio del café aparece ahora como un negocio bursátil ante el cual las
bolsas de comercio dictan las reglamentaciones que le dan certeza jurídica a este tipo de
contratos. Por supuesto que esta modalidad contractual no es original de la legislación de valores.
El germen hay que encontrarlo en el Derecho común. En efecto el artículo 1538 del Código Civil
establece que no solo las cosas que existen pueden ser objeto de los contrato sino las que se
espera que existan. Esta previsión a nuestro juicio, es la raíz de los contratos a futuro.
Definicion:
Un contrato de futuro es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a
las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en
una fecha futura y determinada, y con un precio establecido de antemano.
a. Hedgers: son individuos y firmas que realizan compras y ventas en el mercado de futuros con el
propósito exclusivo de establecer un nivel de precio conocido (adelantándose semanas o meses)
para algo que posteriormente intentarán comprar o vender en el mercado de contado. Utilizan el
mercado de futuros para cubrirse y de alguna manera neutralizar el riesgo asociado con otras
inversiones, tomando posiciones para reducir o eliminar la exposición al mercado y la
vulnerabilidad sobre los futuros movimientos de precios del respectivo activo. Los Hedgers son los
productores: que buscan cubrise ante una caída en las cotizaciones del grano que tienen
almacenado o por cosechar. Los acopiadores: que su objetivo es protegerse de cambios en los
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precios que puedan tener los granos desde el momento de su compra hasta la venta. Los
industriales: que utilizan el mercado de futuros para evitar la subida de los precios de la materia
prima; y, los exportadores que tienen por objeto protegerse de un alza en el costo de la mercadería
comprometida para venta pero que aún no tienen en su poder.
b. Inversionistas o Especuladores en General: Son agentes que están dispuestos a asumir el

riesgo de la variabilidad en los precios, motivados por las expectativas de realizar una ganancia de
capital. Ellos son quienes proporcionan liquidez al mercado. Su objetivo prioritario es obtener
ganancias anticipando los precios de las mercaderías. El inversionista busca ventajas en el
movimiento de los precios, es un inversor que busca riesgos, tomando posiciones que pueden
tener grandes beneficios pero también grandes pérdidas.
c. La Cámara de Compensación: es una institución establecida que garantiza a las partes el

cumplimiento de la operación. Tan pronto como la negociación se consuma, la Cámara se
interpone a sí misma entre el comprador y el vendedor. Es decir, actúa como compradora para el
vendedor, y como vendedora para el comprador. Por este motivo tanto el comprador como el
vendedor original tienen obligaciones para con la Cámara y no entre ellos. Su existencia permite
que las partes negociadoras de un contrato no se obliguen entre sí, sino que lo hacen con respecto
a la Cámara.
Elementos Reales:
Cualquier bien de lícito comercio, o valores o mercancías que se negocian a una liquidación futura.
Elementos Formales:
El Articulo 671 del Código de Comercio prescribe que los contratos de Comercio no están sujetos
para su validez a formalidades especiales, ademas, el artículo 68 del Decreto 34-96 del Congreso
de la República, establece también que los contratos de bolsa no están sujetos, para su existencia
jurídica y validez formal, a requisitos especiales… De las anteriores citas legales, se puede
establecer que por regla general en materia mercantil, la forma de contratación es libre,
prevaleciendo los principios filosóficos de la Verdad Sabida y la Buena Fe Guardada, dando ello
como resultado una Contratación en Forma Verbal, sin embargo, se considera que por la magnitud
de las negociación es necesario que el acuerdo se formalice por escrito.
Lo Ejemplificamos de la siguiente forma: Los precios de café se mueven rápidamente y son

muy volátiles debido a factores como la oferta y la demanda, el clima en las zonas de cultivo, las
políticas relacionadas con el mismo, los contratos laborales, las estimaciones de la cosecha dos
partes acuerdan el intercambio o compraventa en un momento determinado del futuro de un
activo financiero (por ejemplo, acciones), en cantidades y precios previamente acordados en el
presente. De esta forma reducirán la incertidumbre del mercado, conociendo perfectamente a qué
precio comprarán o venderán en el futuro independientemente del precio existente en ese
SEPTIEMBRE del 2016
momento en el mercado. Es un método muy utilizado para reducir el riesgo de pérdida, en el caso
que el precio de un activo varíe mucho más de lo esperado. Otro ejemplo seria el siguiente:
Jorge Ponce importador Guatemalteco en junio compra mercaderías a Estados Unidos con fecha
de entrega en Agosto.
Aquí el riesgo que corre es que en agosto el dólar esté más alto y la mercadería le cueste más.
Para cubrir este riesgo utiliza los contratos a futuro. En el mes que pactó la compra, hace un
contrato a futuro de dólar a agosto a $3,10. En agosto puede ocurrir que la cotización del dólar sea
superior. Dado que el importador está cubierto, la pérdida que tendría al comprar dólares a mayor
precio en el mercado físico se compensaría por la ganancia del mercado de futuro. Por el
contrario, si el dólar valiera menos en agosto, el importador compensaría su pérdida en el contrato
de futuro con la diferencia a favor en el mercado físico. Si bien sin el contrato de futuro el
importador hubiese ganado más, lo importante es que el importador pudo asegurar que su negocio
fuera igualmente rentable sin asumir el riesgo de tipo de cambio. La Nota característica de estos
contratos es que los operadores del mercado de futuros están interesados principalmente en
administrar el riesgo o la especulación, y no en el intercambio físico del producto real. El
vencimiento del Contrato de Futuros es la fecha en la que el vendedor estará obligado a entregar y
el comprador estará obligado a recibir la entrega y pagar.
El Contrato A Futuro se encuentra regulado del artículo 78 del Decreto número 34-96 Ley de
Mercado de Valores y Mercancías
 CONTRATO DE DEPOSITO COLECTIVO DE VALORES

El artículo 79 regula el contrato de depósito colectivo de valores. Este es un contrato mediante el
cual el depositante entrega a una bolsa de comercio o a la sociedad que esta designe una
serie de valores para su custodia, debiendo devolvérsele los mismos valores u otros
equivalentes, por el mismo monto, clase y especie de los depositados, siguiendo la dogmática
y practica del depósito nos encontramos ante lo que se conoce como depósito irregular.
Mediante este contrato el titular de un conjunto de valores negociables e instrumentos
financieros, encarga a un intermediario habilitado, la custodia y administración conservativa de los
mismos a cambio de una comisión de depósito.
Como este depósito no se transfiere la propiedad de los valores depositados, tampoco ingresan al
patrimonio del depositario. Por disposición del mismo artículo citado, en lo que fuere aplicable, se
estará a la regulación que sobre el depósito contiene el Código Civil.
Agentes de Bolsa: es el inversor titular de derechos sobre los instrumentos financieros, objeto
de custodia y administración, puede ser cualquier persona física o jurídica con capacidad general
para contratar y obligarse, conocido también como depositantes directos.
Bolsa de Valores Nacional: tienen permitido ofrecer servicios de custodia y administración de

valores, conocido también como depositario administrador.
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Elementos Reales:
Lo constituyen las acciones, cedulas hipotecarias, también son parte los contratos a futuros.
Elementos formales:
El Articulo 671 del Código de Comercio prescribe que los contratos de Comercio no están sujetos
para su validez a formalidades especiales, ademas, el artículo 68 del Decreto 34-96 del Congreso
de la República, establece también que los contratos de bolsa no están sujetos, para su existencia
jurídica y validez formal, a requisitos especiales… De las anteriores citas legales, se puede
establecer que por regla general en materia mercantil, la forma de contratación es libre,
prevaleciendo los principios filosóficos de la Verdad Sabida y la Buena Fe Guardada, dando ello
como resultado una Contratación en Forma Verbal, sin embargo, se considera que por la magnitud
de las negociación es necesario que el acuerdo se formalice por escrito
El contrato de Depósito Colectivo de Valores tiene lugar cuando la depositaria (en nuestro caso,
Bolsa de Valores Nacional, S.A.) se obliga a restituir al depositante (quien en nuestro caso puede
ser únicamente un Agente de Bolsa o un Participante Institucional), o quien éste designe, valores
por el mismo monto y de la misma clase, especie y emisor de los depositados, pero no
necesariamente los mismos. En consecuencia, la depositaria (Bolsa de Valores Nacional, S.A.)
puede disponer de los valores en ella depositados para el solo efecto de restituir a otros
depositantes valores homogéneos.
El Contrato de Deposito Colectivo de Valores se encuentra regulado del artículo 78 del

Decreto número 34-96 Ley de Mercado de Valores y Mercancías
CARTAS ORDENES DE CREDITO
Es un contrato que se formaliza en un documento denominado carta – orden de crédito, por medio
del cual quien lo expide – dador – se dirige a un destinatario, ordenándole la entrega de una suma
de dinero a la persona que en el mismo se indica y a quien le llamaremos tomador o beneficiario.
Es un contrato por el cual la persona que lo expide ( dador ), ruega a otra ( pagador ) que
entregue a una tercera cuyo nombre se consigna en el texto del documento ( tomador ), una
cantidad fija o un máximo cuyo límite debe señalarse.
El documento o título que representa a la carta orden de crédito no debe tomársele como
título de crédito, o sea que no se necesita aceptación, no es protestable ni confiere derecho
alguno al tomador en contra del destinatario. Por esas razones se le considera como título
impropio.
SEPTIEMBRE del 2016
La función de este negocio es facilitar que una persona – el tomador – pueda disponer de dinero en
efectivo en una plaza distinta a aquella en que se emite. A pesar de su poco uso, puede ser
importante para la celebración de transacciones mercantiles.
Es una carta dirigida a un sujeto al que se le pide que entregue determinada cosa a su portador; es
decir, las cartas de crédito son cartas de recomendación, que involucran básicamente dos
principios:
 Se introduce al portador de la carta con el destinatario, identificándolo como acreedor del derecho
que de la propia carta se desprende.
 Contiene la solicitud que hace el remitente al destinatario, de entregar al portador un derecho, o
bien una cantidad de dinero en efectivo.
CLASES:
a. Cartas de Crédito con Provisión: Mediante esta, el portador de la carta pone a disposición del
remitente el dinero que constará el derecho, que el destinatario le proporcionará en otra plaza. Es
decir, el portador de la carta pagó por adelantado el derecho que le será proporcionado por el
destinatario y por lo tanto tiene exigibilidad sobre el derecho.
b. Las cartas de crédito sin provisión, son las que el portador deberá pagar a su regreso a quien
suscribió la carta, ya que, gracias a su recomendación, el destinatario le proporcionó el beneficio.
CARACTERISTICAS DE LAS CARTAS DE CREDITO:

a) Las cartas de crédito no son títulos de crédito, pues no confieren a sus tenedores derecho alguno
contra la persona a quien va dirigida.
b) Las cartas de crédito están destinadas a circular, pues no son negociables.
c) No están sujetas a aceptación ni son protestables.
d) Se expiden a favor de persona determinada.
e) El pagador, generalmente es un corresponsal del dador en otra plaza.
f) Fundamentalmente, la carta de crédito sirve para cambiar dinero de una plaza a otra.
a) Dador: es la persona que emite la carta – orden de crédito puede ser una institución bancaria o un
comerciante individual o jurídico.
b) Destinatario: es la persona a quien va dirigida la carta – orden de crédito, generalmente es un
corresponsal del dador en otra plaza.
c) Tomador o beneficiario: es la persona en cuyo favor se emite la carta de orden de crédito. Si
este sujeto recibió alguna cantidad como consecuencia de la carta, contrae la obligación de
pagarle al dador, tanto la suma recibida, como también los intereses legales sobre la suma. Esta
obligación es exigible desde el momento en que el dador le pague el destinatario, salvo pacto en
contrario ahora bien, si el tomador, para obtener la carta hubiere entregado el monto de la
operación al dador, o satisfecho el importe en otra forma, y el destinatario no la hace efectiva, se
entiende que tiene derecho a que le restituya la suma entregada, más una suma por daños y
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perjuicios, que no se hubieran causado. Estos daños y perjuicios solo devienen de causas
imputables al dador.
Elementos reales:
a) La suma de dinero que se ordena pagar en la carta.
b) Los intereses legales sobre la cantidad pagada por el tomador.
Elemento Formal
De la redacción de los artículos 750 y 751 del Codigo de Comercio se infiere que la carta Orden de
Crédito debe constar por escrito.
Forma de la Carta:
Como la carta-orden de crédito contiene una operación un contrato de crédito podemos calificar
como sujeta a una formalidad ya que debe constar por escrito y referir lo siguiente:
a) Fecha de la carta:
b) Nombre del destinatario
c) Nombre del tomador o beneficiario
d) Cantidad hasta donde se puede entregar si el destinatario acepta el requerimiento
e) Plazo de la carta- orden de crédito, el que si no se expresa es de un año y firma y nombre del
dador.
Las cartas orden de crédito son negocios celebrados generalmente por los bancos. Como se
desprende de la mecánica de este contrato, en caso de que no exista provisión se trata en realidad
de un financiamiento que el dador le está haciendo al tomador, al cubrir al pagador la cantidad que
entrego al tomador.
La forma en que generalmente los bancos instrumentan este tipo de crédito es con depósito en
cuenta de cheques, y en caso, que el tomador no tenga chequera con él, mediante la apertura de
un crédito simple con la indicación de la puesta a disposición de ese dinero en otra plaza diferente.
Sin embargo, también existe la carta orden de crédito en la práctica privada, como es el caso de
los premios y prestaciones que los patrones, dan a sus empleados, por ejemplo, para que
dispongan de cierta cantidad para su servicio hotelero, alimenticio, turístico, etc.
No obstante, en la práctica bancaria la carta orden de crédito se ha arraigado, con el interés

fundamental de cambiar, dinero de una plaza a otra y en la mayoría de los casos, con la provisión
realizada previamente por el tomador.
El contrato de Carta Orden de Crédito se encuentra regulado en los artículos 750 al 756 del
Código de comercio.

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DERECHO MERCANTIL III 1

SEPTIEMBRE del 2016

La cesión de cartera es una operación societaria propia y específica de las entidades

El convenio de cesión es un elemento de decisiva importancia, no sólo para las entidades

INVENTARIO DETALLADO DE LOS ELEMENTOS PATRIMONIALES DE ACTIVO Y PASIVO

FECHA DE TOMA DE EFECTOS DE LA CESIÓN: La fecha en cuestión, conforme a la

EFECTO CONDICIONADO A LA AUTORIZACIÓN ADMINISTRATIVA DE LA CESIÓN: La

EJEMPLO FUNCIONAL DE ESTE CONTRATO:

El contrato es bilateral, oneroso, consensual, nominado, principal, conmutativo

El Cedente: Es el ente asegurador que cede los contratos de seguro.

 Reales: El riesgo y el Pago de la Prima

 Formales: Para la celebración de este contrato, que debe constar en

c) La cesión de un crédito a cargo de un tercero, hecha por su titular al descontador; cesión se

a) El descontador o Descontante: es la persona que adquiere el título de crédito materia del

b) El descontatario: Es la persona que transmite el título de crédito. Transfiere al descontador un

Los títulos de crédito objeto de la operación de descuento; y la compensación o suma

EJEMPLO FUNCIONAL DE ESTE CONTRATO:

Contrato regulado del artículo 729 al 726 del Código de Comercio.

 CONTRATO DE APERTURA DE CREDITO

El contrato de apertura de crédito, es aquel mediante el cual un sujeto ( acreditante ) se

CLASES DE APERTURA DE CREDITO:

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO:

2) FASE DE EJECUCIÓN: Consiste en la utilización efectiva de la abstracta disponibilidad

Contrato Regulado del artículo 718 al 728 del Código de Comercio.

 CONTRATO DE CUENTA CORRIENTE

Que son Remesas:

convino inicialmente, cualquier cuentacorrentista puede darlo por terminado en la fecha de un

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO:

a. El reportado es la persona que transfiere en propiedad el título de crédito y al mismo tiempo

 Función del Reporto:

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO:

 CONTRATO DE CREDITO DOCUMENTARIO

c. El beneficiario, es la persona que va a recibir el valor dinerario a que se refiere el crédito

Clases de Crédito Documentario:

b. Irrevocable: El crédito es irrevocable cuando el acreditante se obliga a mantenerlo durante cierto

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO

El Francisco Robles interesado en comprar, negocia, al mismo tiempo, la compraventa y la

Unidos ). Este examinará la documentación para determinar si se extendió en forma debida y su

 Elementos Personales, Reales y Formales:

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO

d) Clases de Contratos: Se dan algunos que se menciona de la forma siguiente:

En cuanto a los contratos sujetos a condición o a Opcion el artículo 72 establece lo siguiente: si

CONTRATO DE FONDO DE INVERSION:

condicional o incondicionalmente a devolver el capital recibido, con sus frutos, cargando

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO

El contrato de Fondo de Inversión se encuentra regulado del artículo 74 al 75 del Decreto

CONTRATO DE FIDEICOMISO DE INVERSIÓN:

Por Contrato de Fideicomiso de Inversión, el fideicomitente entrega a una institución

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO

El contrato de Fideicomiso de Inversión se encuentra regulado de artículo 76 del Decreto

 CONTRATO DE SUSCRIPCIÓN DE VALORES:

CLASES DE SUSCRIPCION DE VALORES

Suscripción de Valores en Firme: Consiste en que el suscriptor compra la totalidad de la emisión

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO

Agente de Bolsa llamado Ente Suscriptor, con un especial conocimiento en el Mercado

El contrato de Suscripción de Valores se encuentra regulado del artículo 77 del Decreto

b. Inversionistas o Especuladores en General: Son agentes que están dispuestos a asumir el

c. La Cámara de Compensación: es una institución establecida que garantiza a las partes el

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO

Lo Ejemplificamos de la siguiente forma: Los precios de café se mueven rápidamente y son

 CONTRATO DE DEPOSITO COLECTIVO DE VALORES

Bolsa de Valores Nacional: tienen permitido ofrecer servicios de custodia y administración de

EJEMPLO FUNCIONAL DEL CONTRATO

El Contrato de Deposito Colectivo de Valores se encuentra regulado del artículo 78 del