Caso Análisis Retailer

Ingeniería de Ejecución en Administración de Empresas – Área Finanzas

Durante los últimos años, la industria de retail en el mundo ha experimentado grandes

cambios y avances gracias a diversos factores como el crecimiento de la economía, la
globalización, la mayor disponibilidad de crédito, el aumento en el consumo, los avances
de la tecnología y el fast fashion, entre otros. El entorno actual en el cual se desarrolla
esta industria es altamente dinámico y competitivo, con altos grados de especialización en
diversos rubros, como alimentos, vestuario y electrónica, por nombrar algunos. El e-
Commerce se ha transformado en un eje de desarrollo importante para la industria y los
consumidores. En el caso de Ripley, tanto en Chile como en Perú, su negocio de retail se
enfoca en la venta en tiendas por departamento, industria en que existe un alto grado de
competencia con actores de diversos tamaños, como Falabella y Paris, por mencionar a
los competidores de mayor escala y que cuentan con operaciones en los países
previamente mencionados. De igual manera, existen otros retailers de mediana escala
con operaciones locales como Hites, La Polar, Johnson, Tricot y Corona, entre otros, y
Oechsle que sólo cuenta con operaciones en Perú. Respecto a la participación de
mercado de esta industria, en Chile Ripley es una de las compañías líderes y que, según
los datos de ingresos por segmentos de las mismas, tendría una participación de mercado
de aproximadamente un 18%. Por otro lado, en Perú el mercado se encuentra bastante
más concentrado que en Chile, lo que le permite a Ripley ser uno de los dos principales
retailers del mercado, con una participación cercana al 38%, según datos de la
Clasificadora de Riesgo Apoyo y Asociados, de ese país.

Usted ha sido contratado por la Consultora "Asesorías Financieras" para analizar y dar
recomendaciones de inversión en activos de renta variable a pequeños y grandes
inversores. Dentro de las empresas que debe analizar se encuentra Ripley

Durante el 2017, la Compañía siguió desarrollando su plan estratégico, que tiene como
objetivo principal aumentar las ventas por metro cuadrado de su base de tiendas
existentes, con un mayor enfoque en marcas propias, moda y una gestión más eficiente
con foco en la omnicanalidad. En línea con este plan, a lo largo del año se potenciaron las
marcas propias de Ripley como Marquis e Index, sin dejar de lado las marcas
comercializadas de forma exclusiva y las de terceros. Por otro lado, el canal de ventas
Ripley.com sigue siendo uno de los principales portales de e-Commerce de Chile y Perú

Respecto a los riesgos, Ripley está expuesto a los riesgos inherentes a los negocios en
que participa y que están asociados a los ciclos económicos de la economías chilena y
peruana, efectos climáticos, catástrofes naturales y cambios políticos, entre otros, que
pueden afectar el curso normal de los negocios.

En todos los negocios en que participa está, además, expuesta a riesgos de mercado, de
crédito y de liquidez.

Para que Ud. empezara su análisis, su jefatura directa proporcionó los siguientes índices
financieros1:

1
Los indicadores de liquidez, endeudamiento y actividad- excluyen las subsidiarias bancarias
Adicionalmente Ud. Recopila las siguientes razones financieras de la industria retail:
Dado lo expuesto, favor analice la posición financiera de Ripley refiriéndose a los índices
de Solvencia de corto plazo y al Endeudamiento. Para su análisis compare el desempeño
de la compañía en el año 2017 respecto al año anterior y a la industria. En el caso de
cada razón, comente por qué podría visualizarse como positiva o negativa.

Luego, analice el desempeño económico y la eficiencia en el uso de los activos de Ripley.

Para su análisis compare el desempeño de la compañía en el año 2017 respecto al año
anterior y a la industria. En el caso de cada razón, comente por qué podría visualizarse
como positiva o negativa.

Ahora, suponga que usted crea una razón que se calcula como las cuentas por cobrar
dividido entre los pasivos corrientes. ¿Cómo interpreta usted dicha razón? Seleccione una
razón con la que se relaciona este índice.