Información de la

Cuenta 1l2l3

Índice
Información sobre la prestación de servicios de inversión (Folleto MIFID)............................. 2

Condiciones generales de la Cuenta 1I2I3 ............................................................................. 18

Este documento es informativo y NO tendrás que devolverlo. En caso de ayuda

puedes contactar con Banco Santander en el teléfono 900 123 123 o por
correo electrónico en el siguiente email: haztecliente@bancosantander.es
 “Información sobre la prestación de servicios de inversión (Folleto MiFID)”

© Banco Santander, S.A. Todos los derechos Reservados. Diciembre 2013

Estimado cliente,

En primer lugar nos gustaría agradecerle la confianza que ha depositado en Banco Santander como cliente. Dicha condición de cliente le concede a
Vd. la protección que se establece en el marco de la Unión Europea a todos los clientes en relación con la prestación y comercialización de servicios
de inversión de instrumentos financieros, cuya norma básica es la Directiva MIFID*.

MiFID exige adoptar medidas de protección que se ajusten a las particularidades de cada una de las tres categorías de clientes que establece en
consideración a su nivel de conocimientos y experiencia respecto de los productos y servicios de inversión y a su capacidad para asumir los riesgos
asociados a los mismos.

Las tres categorías de clientes, ordenadas del mayor al menor nivel de protección que les es asignado, son las siguientes: Minorista
(fundamentalmente clientes particulares que actúan como personas físicas, autónomos, Pymes, etc. a los que se otorga el máximo nivel de protección),
Profesional (determinados inversores institucionales y grandes empresas a los que se otorga un nivel de protección inferior al de los Minoristas) y
Contraparte Elegible (bancos, cajas de ahorro, fondos de inversión y sus sociedades gestoras, etc. a los que se otorga un nivel de protección básico).

En Banco Santander se han adoptado las medidas de protección que se ajustan a cada una de las categorías establecidas, por lo que es
indispensable proceder a su clasificación. Así, y desde este momento, podremos ofrecerle el nivel de protección establecido, que podrá apreciar tanto
antes como después de contratar determinados productos y servicios de inversión.

A estos efectos, en base a los datos de los que disponemos y de la política que Banco Santander ha establecido para la clasificación de sus clientes, a
Usted se le ha asignado con carácter general para los productos y servicios de inversión que contrate con nuestra entidad, la categoría de cliente:

MINORISTA

Esta clasificación es igualmente válida para las sociedades del Grupo Santander, Santander Investment, S.A., Santander Investment Bolsa, S.V., S.A.
y Santander Carteras, S.G.C., S.A. en aquellos supuestos en que se de, en cada momento, una prestación compartida de servicios mediante la
intermediación de Banco Santander.

Si Usted lo desea, puede solicitar una clasificación distinta, de acuerdo con las previsiones establecidas en la normativa señalada. En el caso concreto
de que Usted haya sido clasificado como Minorista y desee acceder a la categoría de cliente Profesional, le informamos que este cambio implica de
forma específica la renuncia expresa al tratamiento como Minorista y al nivel de protección asociado. En aquellos supuestos en los que prefiera solicitar
una clasificación que implique un mayor nivel de protección, Banco Santander estará encantado de atender su petición.

En la documentación que acompaña la presente comunicación y que se encuentra igualmente disponible en la Web www.bancosantander.es
encontrará información de utilidad relativa a la clasificación que le ha sido asignada y sus implicaciones, las diferentes posibilidades de cambio de
clasificación y otros aspectos de su interés relacionados con esta nueva normativa.

Para cualquier duda al respecto, con mucho gusto le atenderemos en Superlínea 902 24 24 24, o si lo prefiere, en su oficina habitual.

Agradecemos de nuevo la confianza depositada en nuestra entidad y aprovechamos para saludarle muy atentamente.

Banco Santander, S.A.

*Directiva 2.004/39/CE relativa a los Mercados de Instrumentos Financieros - más conocida por sus siglas en inglés "MiFID" - y sus dos normas de
desarrollo, la Directiva 2006/73/CE y el Reglamento (CE) 1287/2006. Estas normas han sido transpuestas en España mediante la Ley 47/2007, de 19
de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988 del Mercado de Valores y el Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de
las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de inversión.

Banco Santander, S.A., entidad perteneciente al Grupo Santander, con C.I.F. A-39000013 y domicilio social en Santander, Paseo Pereda, 9-12, está
inscrito en el Registro de Entidades del Banco de España bajo el número 0049.
Todos los productos y servicios prestados por Banco Santander se encuentran sometidos a la legislación vigente y bajo la supervisión del Banco de
España, CNMV y demás organismos reguladores.

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Introducción
De acuerdo con lo dispuesto en la Ley 24/1988, de 28 de julio, de Mercado
1
de Valores (LMV) que recoge la normativa europea MiFID y el RD
217/2008, de 15 de febrero, de sobre el régimen jurídico de las empresas
de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de
inversión, a continuación Banco Santander, S.A., pone en conocimiento de
sus clientes información relevante de carácter general tanto sobre la
entidad como sobre los distintos instrumentos financieros y servicios que
presta.
Los servicios afectados por estas normas son:
Recepción y transmisión de órdenes
Ejecución de órdenes
Asesoramiento en materia de inversión
Gestión discrecional de carteras
Administración y custodia de instrumentos financieros
siempre y cuando estos servicios se refieran a los instrumentos financieros
que en cada momento se encuentren legal y reglamentariamente en el
ámbito de aplicación de la Ley de Mercado de Valores, entre los que
actualmente se pueden señalar entre otros:
Renta Variable (cotizada y no cotizada)
Renta Fija bursátil y no bursátil
Instrumentos del Mercado Monetario
Participaciones en IICs (fondos y sociedades de inversión)
Derivados OTC/Mercados Organizados
Productos estructurados o Referenciados
ETFs, ETNs y ETPs
Al final de este documento se incluye un apartado con las características y
riesgos de los principales tipos de productos sujetos a la LMV.
Como resultado de la aplicación práctica de esta normativa, Banco
Santander cuando se relacione con usted en este ámbito, deberá cumplir,
entre otras, con las obligaciones que se describen a continuación:
 Clasificación de los Clientes: la normativa exige la
clasificación de los clientes a los que se les presten
servicios de inversión en las categorías Minorista,
Profesional y Contraparte Elegible, para adaptar las
medidas de protección a los inversores a la clasificación
asignada. En este sentido, Banco Santander realiza una
adecuada clasificación de los clientes a los que presta estos
servicios y comunica a los mismos la categoría que les ha
sido asignada. En el presente documento encontrará
información sobre las implicaciones de la misma, así como
de los derechos y condiciones para solicitar una
clasificación distinta.
 Conocimiento de los Clientes: la normativa de valores
realiza una distinción entre servicios que son de simple
ejecución y servicios para los que se requiere una
evaluación previa de que el servicio y/o el producto es
idóneo respecto a las necesidades del cliente y/o adecuado
a su nivel de conocimientos y experiencia. En estos casos la
LMV exige que se recabe y evalúe formalmente
determinada información de los clientes con el objetivo de
asegurar esa idoneidad o adecuación.
Para satisfacer este requerimiento, Banco Santander ha
diseñado una serie de “tests” (“Test de Idoneidad” o “Test
de Conveniencia) que serán formulados a los clientes con
carácter previo a la prestación de los servicios de inversión
en función de:
 La clasificación recibida como cliente.
1 propias decisiones de inversión y comprender y asumir los
Directiva 2004/39/CE relativa a los Mercados de Instrumentos
Financieros y sus dos normas de desarrollo, la Directiva 2006/73/CE y
el Reglamento (CE) 1287/2006. Y su transposición en España
mediante la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica
la Ley 24/1988 del Mercado de Valores y el Real Decreto 217/2008,
de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de las empresas de
servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios
de inversión.
 El servicio de inversión concreto de que se trate.
 La tipología de instrumento financiero objeto de la
prestación del servicio.
La información obtenida se utilizará exclusivamente para las
evaluaciones señaladas.
 Información a los Clientes: se define el contenido de la
información que, con carácter precontractual, contractual y
postcontractual se pone a disposición de los clientes.
 Información precontractual: mediante la
información comercial que se pone a disposición
de los clientes incluida la facilitación a los mismos
de la presente comunicación.
 Documentación contractual: mediante la firma de
un acuerdo básico para la prestación de servicios
de inversión , así como en la contratación de cada
uno de los productos o servicios de inversión
específicos que el cliente pueda contratar.
 Información postcontractual: mediante la inclusión
en los avisos y estados que se remiten a los
clientes en el marco de la prestación de los
servicios de inversión de los requerimientos de
información exigidos legalmente.
 Mejor Ejecución: MiFID exige en el marco de la prestación
de los servicios de ejecución y recepción y transmisión de
órdenes respecto a determinados instrumentos financieros,
el establecimiento de medidas y mecanismos que se
estimen razonables para obtener el mejor resultado posible
para los clientes y la puesta a disposición de los mismos de
una descripción de éstas.
Banco Santander ha establecido por escrito su propia
“Política de Ejecución de Órdenes”, que se resume en la
presente comunicación, y que refleja los mecanismos
adoptados por el Banco en relación con los servicios
señalados.
A continuación podrá encontrar información de utilidad sobre determinados
aspectos de la LMV y la MiFID cuya puesta a disposición de los clientes
prevé la propia normativa.
Clasificación MiFID del Cliente
Régimen de la Clasificación MiFID
La Ley de Mercado de Valores en sus artículos 78 bis y 78 ter
establece un régimen de clasificación de los clientes en tres diferentes
categorías que pretenden reflejar tanto su nivel de conocimientos y
experiencia en los mercados financieros como su capacidad para
asumir los riesgos derivados de sus decisiones de inversión con el
objetivo de adaptar las normas de protección a los mismos:
 Cliente Minorista (fundamentalmente todos los particulares que
actúan como personas físicas, Pymes, etc.): Reciben el máximo
nivel de protección previsto por la Ley tanto en la realización de
evaluaciones de idoneidad y conveniencia como en el alcance de
la documentación e información previa a la contratación y
posterior a la misma, que ha de ser puesta a disposición de los
mismos.
 Cliente Profesional, (fundamentalmente inversores institucionales
y experimentados): Reciben un nivel de protección intermedio,
puesto que se presupone que disponen de la experiencia, los
conocimientos y la cualificación necesarios para adoptar sus
riesgos de las mismas.
 Cliente Contraparte Elegible (bancos, cajas de ahorro, fondos de
inversión y pensiones, SICAVs, sociedades de valores, bancos
centrales, compañías de seguros, etc.): la Ley prevé para este
tipo de clientes un nivel de protección básico, dado que se trata
de entidades habituadas a actuar directamente en los mercados
financieros. A este tipo de clientes no les serían de aplicación las
políticas de gestión y de ejecución de órdenes que exige la Ley,
ni se les deben realizar evaluaciones de idoneidad y
conveniencia.
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La Ley establece unos criterios objetivos para la clasificación que han exactitud y veracidad de los mismos, quedando Banco Santander,
sido observados de forma estricta por Banco Santander, S.A. para su S.A. exento de cualesquiera daños o responsabilidades que pudieran
realización y comunicación individualizada a sus clientes. derivarse de la inexactitud o ausencia de veracidad de dichos datos e
información. No obstante, Banco Santander podrá solicitar al cliente la
información adicional necesaria para comprobar dichos datos si ello
La clasificación comunicada por Banco Santander es igualmente
fuera preciso para la asignación de la clasificación solicitada.
válida a los efectos de la clasificación realizada por otras sociedades
del Grupo Santander, como Santander Investment, S.A., Santander
Investment Bolsa, S.V., S.A. y Santander Private Banking Gestión,
SGIIC S.A. en aquellos supuestos en que se dé, en cada momento,
una prestación compartida de servicios mediante la intermediación de
Información sobre Banco Santander
Banco Santander.

Información de carácter general

Derecho a solicitar cambios en la Clasificación MiFID asignada

Banco Santander, S.A., entidad perteneciente al Grupo Santander,

De acuerdo con la “Política de Clasificación de Clientes” establecida
con C.I.F. A-39000013 y domicilio social en Santander, Paseo Pereda,
por Banco Santander, los cambios de clasificación que pueden ser
9-12, está inscrito en el Registro de Entidades del Banco de España
solicitados se describen a continuación:
bajo el número 0049.

Cambios de Clasificación Todos los productos y servicios prestados por Banco Santander se
Clasificación de Origen
Posibles encuentran sometidos a la legislación vigente y bajo la supervisión del
Banco de España, CNMV y demás organismos reguladores.
Cliente Minorista Cliente Profesional

Cliente Minorista Para más información puede usted dirigirse a:

Cliente Profesional
Cliente Contraparte Elegible Banco de España CNMV
Cliente Profesional
Cliente Contraparte Oficina de Atención al Inversor
Elegible
Cliente Minorista c/ Alcalá 48 c/ Edison 4
28014-Madrid (España) 28006-Madrid (España)
Para solicitar el cambio de clasificación, será necesario entregar en su
sucursal, debidamente cumplimentado y firmado, el formulario Tfno. 913 385 000 Tfno. 902 149 200
específico para la realización de la solicitud. Este formulario se www.bde.es www.cnmv.es
encuentra a su disposición en la red de sucursales de Banco
Santander y en la Web www.bancosantander.es en el apartado
MiFID.

La aceptación por parte de Banco Santander de la solicitud realizada

dependerá del cumplimiento por el cliente de los requerimientos legal
y reglamentariamente establecidos en cada momento para la
efectividad del cambio.

En el supuesto específico de solicitud de cambio de Cliente Minorista

a Profesional, la misma implica de forma específica la renuncia
expresa al tratamiento como Minorista y al nivel de protección
asociado. En este caso se deberán marcar en el citado formulario las
declaraciones previstas del cumplimiento de al menos dos de los tres
requisitos señalados a continuación y exigidos por la Ley, y aportar
junto al mismo, en el caso de que Banco Santander, S.A. no disponga
de los datos que le permitan su verificación directa, información y
justificación suficiente de dichos requisitos:

haber realizado en los últimos cuatro trimestres operaciones

de volumen significativo en los mercados de valores con
una frecuencia media superior a diez operaciones por
trimestre;
disponer de un patrimonio en valores depositados en
entidades financieras y en efectivo cuyo valor sea superior a
500.000 euros;
ocupar o haber ocupado en el pasado durante al menos un
año un cargo profesional en el sector financiero que
requiera conocimientos sobre las operaciones o los
servicios previstos.

Sobre la base de la solicitud de cambio realizada, Banco Santander

comunicará al cliente, en su caso, la nueva clasificación asignada o la
denegación de la misma. Dicha nueva comunicación es igualmente
válida a los efectos de la clasificación realizada por otras sociedades
del Grupo Santander, como Santander Investment, S.A., Santander
Investment Bolsa, S.V., S.A. y Santander Private Banking Gestión
SGIIC, S.A. en aquellos supuestos en que se dé, en cada momento,
una prestación compartida de servicios mediante la intermediación de
Banco Santander.

En caso de que la nueva clasificación otorgada se derive de datos que

Banco Santander, S.A. no pueda verificar directamente o no lo pueda
efectuar de forma completa y se basen en la información
proporcionada por el propio cliente, éste se hace responsable de la
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Comunicaciones con los clientes – Idioma - Métodos de
comunicación
Las comunicaciones que Banco Santander, S.A. dirija a sus clientes
se realizarán en lengua castellana. En el caso de que se quisiera
solicitar que dichas comunicaciones se realicen en una lengua
distinta, diríjase a su sucursal de referencia donde podrá solicitar más
información al respecto.
Los métodos generales disponibles para comunicarse con Banco
Santander incluyen:
personalmente a través de la propia red de sucursales de
Banco Santander
vía telefónica a través de Superlínea (902 24 24 24) o de la
Línea de Empresas e Instituciones (902 18 20 20),
por medio de Internet en el caso de aquellos clientes que
hayan contratado el servicio de banca por internet-supernet-
a través de los canales establecidos (los antes señalados y
adicionalmente el fax y el correo postal) para la
presentación de Sugerencias y Reclamaciones en el
Servicio de Atención del Cliente a la dirección: Atención al
Cliente, Ciudad Grupo Santander, Avenida de Cantabria,
s/n, 28660 – Boadilla del Monte (Madrid), con número de
teléfono 91.257.30.80 y dirección de correo electrónico:
atenclie@gruposantander.com o a la Oficina del Defensor
del Cliente, en la calle Raimundo Fernández Villaverde, 61,
28003 Madrid, con número de teléfono 91.429.56.61 y
dirección de correo electrónico: oficina@defensorcliente.es.
por medio de Internet a través del Buzón situado en el área
de Atención del Cliente de la Web www.bancosantander.es
Respecto a los medios, canales y formas de envío de órdenes sobre
instrumentos financieros, estos se encuentran detallados de forma
específica en cada uno de los documentos contractuales que regulan
la operativa sobre los mismos junto con los que permiten acceder al
servicio de banca por internet o banca telefónica, en caso de que el
cliente tenga contratados esos servicios con el Banco.
Actuación a través de Agentes de entidad de crédito
Es posible que Banco Santander se dirija a usted en alguna ocasión a
través de la figura de un Agente Colaborador, de entidad de crédito.
Los Agentes son personas físicas o jurídicas que, bajo una relación
mercantil con Banco Santander, realizan por cuenta del mismo,
labores de promoción de sus servicios, captación de negocio,
recepción y transmisión de órdenes de clientes, colocación de
instrumentos financieros y, en caso de estar habilitados para ello por
el Banco, asesoramiento sobre los instrumentos financieros y los
servicios de inversión que Banco Santander ofrece.
Los Agentes designados por Banco Santander, S.A. ejercen su
actividad basándose en criterios de confidencialidad, objetividad,
transparencia informativa, profesionalidad e imparcialidad, procurando
la mejor defensa de los intereses del cliente y actuando de
conformidad con los códigos y prácticas de conducta en este tipo de
actividades.
De acuerdo con la Circular 4/2010, de 30 de julio de Banco de
España, Banco Santander verifica la capacidad profesional de sus
agentes y que su actuación sea conforme a la normativa vigente.
Los Agentes de Banco Santander, S.A. se dan de alta en el registro
que Banco de España tiene establecido al efecto.
Naturaleza y frecuencia de los avisos de ejecución de órdenes y
estados periódicos de instrumentos financieros
Banco Santander, S.A. pondrá a disposición de los clientes a los que
preste los servicios de inversión, de ejecución o recepción y
transmisión de órdenes sobre instrumentos financieros, información
exhaustiva relacionada con la ejecución de las mismas, en los
términos establecidos en la Ley.
En los casos en los que se deba enviar a los clientes un aviso en
soporte duradero confirmando la ejecución de una orden no más tarde
del primer día hábil tras la ejecución o, si se recibe la confirmación de
un tercero, no más tarde del primer día hábil desde la recepción de la
confirmación del tercero, se pondrá a disposición de los mismos la
información relacionada con la ejecución bien en las oficinas de Banco
Santander, bien a través de comunicaciones electrónicas, bien a
través del servicio de banca por Internet o banca telefónica, en caso
de que el cliente tenga contratados esos servicios. Adicionalmente,
Banco Santander, S.A. remitirá a los clientes un aviso de liquidación
individualizado para cada orden mediante correo ordinario al domicilio
de correspondencia indicado por el cliente en su oficina, o bien a
través de comunicación electrónica por el canal de banca por Internet,
en caso de tener contratado y activado este servicio.
En el caso de la prestación del servicio de gestión discrecional de
carteras, se remitirá a los clientes un estado o extracto de las
actividades de gestión de cartera llevadas a cabo por cuenta de los
mismos con la frecuencia que se establezca en el propio contrato
regulador de este servicio, mínima de carácter semestral. En el caso
de que se opte por esta periodicidad mínima, el Cliente podrá solicitar
que su envío se realice con carácter trimestral.
Banco Santander proporcionará también a sus clientes, con una
periodicidad mínima anual, un detalle de los instrumentos financieros
mantenidos por su cuenta.
Mecanismos para la protección y salvaguarda de los activos de
los clientes
Banco Santander es una entidad de solvencia reconocida y mantiene
y aplica procedimientos para garantizar la salvaguarda de los activos
que mantiene por cuenta de sus clientes, tanto en el caso de
instrumentos financieros como en el caso de fondos.
Asimismo y respecto a los fondos e instrumentos financieros
mantenidos por cuenta de sus clientes, Banco Santander,S.A. está
adherido al Fondo de Garantía de Depósitos en Establecimientos
Bancarios (FGDEB). que garantiza al depositante, hasta el importe
máximo previsto legalmente (a fecha de revisión de este folleto,
octubre 2013, dicho importe es de 100.000 EUROS), la devolución de
saldos acreedores mantenidos en cuenta, incluidos los fondos
procedentes de situaciones transitorias por operaciones de tráfico y
los certificados de depósito nominativos que la entidad tenga
obligación de restituir en las condiciones legales y contractuales
aplicables, cualquiera que sea la moneda en que estén nominados y
siempre que estén constituidos en España o en otro Estado miembro
de la Unión Europea.
Los depósitos en valores e instrumentos financieros confiados a una
entidad de crédito están garantizados hasta un importe máximo de
100.000 EUR (a fecha de revisión de este folleto, octubre 2013), por
depositante en la entidad de crédito, con independencia de la garantía
por los depósitos en dinero que se puedan mantener en la misma
entidad, de conformidad con los términos recogidos en la normativa
vigente.
A efectos informativos se hace constar que el FGDEB tiene su sede
en la calle José Ortega y Gasset, número 22, teléfono 91.431.66.45,
dirección e-mail: fogade@fgd.es. y Web www.fgd.es.
Banco Santander, S.A. tiene a disposición de los clientes información
detallada sobre el referido Fondo, su funcionamiento, los supuestos y
forma de reclamación, la garantía, su alcance y regulación, entre
otros, en el Tablón de Anuncios disponible en la página Web del
Banco, www.bancosantander.es, así como en cualquiera de sus
oficinas.
Política General de Conflictos de Interés
Banco Santander, S.A. dispone de una Política Global de Conflictos
de Interés y de procedimientos específicos que le permiten identificar,
registrar, gestionar de forma proactiva y, cuando no puedan ser
evitados, revelar a sus clientes las posibles situaciones de conflicto de
interés que puedan resultar perjudiciales a los mismos.
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La Política señalada:
Pretende identificar sin ser exhaustiva y en relación con los
servicios de inversión realizados por cuenta propia o ajena,
las actividades, tipos de instrumentos y operaciones que
puedan dar lugar a un conflicto de interés que implique un
riesgo importante de menoscabo de los intereses de uno o
más clientes.
Especifica los procedimientos a seguir y las medidas a
adoptar para la prevención y adecuada gestión de dichas
situaciones, favoreciendo la independencia de las personas
competentes que desarrollen las actividades afectadas.
En caso de que la situación de conflicto de interés no pueda
ser evitada Banco Santander, S.A. ha establecido
procedimientos específicos para revelar a sus clientes,
antes de la prestación del servicio de inversión que pueda
verse afectado por el mismo, su existencia y naturaleza, de
tal forma que éstos dispongan de la información necesaria
para determinar si consideran oportuna su prestación o no.
Para solicitar más información sobre la Política Global de Conflictos de
Interés, tiene a su disposición cualquiera de los canales indicados en
el anterior apartado “Comunicaciones con los clientes – Idioma –
Métodos de comunicación”.
. financieros en el presente apartado.
Incentivos
Son incentivos los honorarios, comisiones y beneficios no monetarios
que Banco Santander satisface a o recibe de terceros relacionados
con la prestación a sus clientes de un servicio de inversión respecto a
los instrumentos financieros que en cada momento se encuentren en
el ámbito de aplicación de la Ley de Mercado de Valores.
Los incentivos satisfechos o recibidos no impiden que Banco
Santander, S.A. busque el mejor interés de sus clientes, mediante la
aplicación de los mecanismos y medidas establecidos para que los
servicios y productos ofrecidos a los mismos sean los idóneos y
adecuados.
La información relativa a los supuestos actuales de incentivos se
encuentra a disposición de los clientes en la Web
www.bancosantander.es, en el apartado MiFID, así como en la red
de sucursales de Banco Santander, sin perjuicio del derecho del
Cliente de solicitar expresamente al Banco mayor detalle respecto de
una operación concreta. Banco Santander realizará, en los casos en
los que sea necesario, las advertencias correspondientes a los
clientes para que puedan conocer la posible existencia de un incentivo
relacionado con los servicios que se les presten.
Banco Santander, S.A. podrá compartir con agentes o terceros
colaboradores parte de los incentivos percibidos.
Información con vistas a la salvaguarda de los instrumentos
financieros mantenidos por cuenta de los clientes
Banco Santander dispone de mecanismos y medidas internas
adecuadas y acordes con la normativa aplicable al depósito de
instrumentos financieros y valores con objeto de asegurar, en la
medida de lo posible, la debida protección de los activos de los
clientes.
Al prestar el servicio de administración y custodia de instrumentos
financieros por cuenta de sus clientes, Banco Santander puede
recurrir en determinados casos a la utilización de subcustodios
siempre que ello sea necesario o conveniente para la custodia y
administración eficaz de los valores de que se trate.
En caso de realizar operaciones con valores en mercados extranjeros
en los que la práctica habitual exige (por razones de costes y de
simplicidad operativa) el uso de cuentas globales, los citados valores
quedarán depositados en una cuenta global (o “cuenta ómnibus”)
abierta a nombre del custodio de los valores, es decir, del Banco (o de
un tercero designado al efecto), en un subcustodio internacional y en
la que se custodiarán los valores pertenecientes a una pluralidad de
clientes. En tal caso, tanto el Banco como los subcustodios
designados adoptarán las medidas necesarias para que, en el
conjunto de la estructura de custodia descrita, esos valores
permanezcan siempre identificados como pertenecientes a clientes y
debidamente segregados con respecto a los activos propios del Banco
y de los subcustodios. Adicionalmente, el Banco y los subcustodios
mantendrán los registros internos necesarios para que se pueda llegar
a conocer, en todo momento y sin demora, la posición de valores y
operaciones en curso de cada uno de sus clientes.
Banco Santander, actúa con la debida competencia, atención y
diligencia en la selección, designación y revisión periódica de los
subcustodios, asegurándose de que sean entidades de reputación
sólida en términos de experiencia y prestigio en el mercado.
En determinados supuestos puede ocurrir que las cuentas que
contengan instrumentos financieros de los clientes, estén o vayan a
estar sujetas a un ordenamiento jurídico que no sea el de un estado
miembro de la Unión Europea, por lo que los derechos relativos a
esos instrumentos financieros pueden diferir en consecuencia.
Banco Santander cuenta actualmente con Santander Investment,
S.A., entidad perteneciente al Grupo Santander, como subcustodio
para los mercados internacionales siéndole también de aplicación los
aspectos señalados en materia de salvaguarda de instrumentos
Tratándose de una información prolija y cambiante en el tiempo (por el
potencialmente elevado número de subcustodios internacionales
susceptibles de ser utilizados en función de las decisiones de
inversión de los clientes), dando cumplimiento a la normativa vigente
sobre protección de activos de clientes, Banco Santander, SA pone a
disposición de sus clientes información completa, actualizada y
precisa sobre la identidad, país de origen, calificación crediticia,
requisitos y normas sobre segregación de activos y riesgos
específicos derivados, en cada caso, del uso de cuentas globales de
cada uno de los subcustodios internacionales, instándoles a que la
consulten y analicen detenidamente antes de proceder a la
contratación y depósito de valores extranjeros en sus cuentas.
Dicha información puede ser consultada en la siguiente dirección
http://microsite.bancosantander.es/files/Valores/Cuadro_Informacion.p
df
Información sobre Gastos y Costes Asociados
Banco Santander, S.A. percibirá por el desarrollo de su actividad y por
la prestación de los servicios de inversión objeto de la presente
comunicación las tarifas y comisiones establecidas en su Folleto de
Tarifas.
Las tarifas y comisiones recogidas en el Folleto son tarifas y
comisiones máximas, debidamente comunicadas y publicadas por la
CNMV, sin perjuicio de las que son efectivamente repercutidas a los
clientes por la prestación de los servicios de inversión que son
habitualmente inferiores a las reflejadas en el documento señalado.
Cualquier modificación que el Banco realice de su Tarifa de
Comisiones y Gastos por las operaciones sobre instrumentos de
inversión, será comunicada por escrito al titular, pudiendo no obstante,
incorporarse a cualquier información periódica que el Banco le deba
suministrar.
El Folleto de Tarifas se encuentra a su disposición en cualquiera de
las oficinas de Banco Santander, S.A. y en la Web
www.bancosantander.es en el apartado de Tablón de Anuncios.
Información sobre la Política de Ejecución de Órdenes de Banco
Santander
La Ley de Mercado de Valores, por la normativa MiFID, exige a las
entidades que prestan los servicios de ejecución y/o recepción y
transmisión de órdenes el establecimiento de medidas que permitan
obtener el mejor resultado posible para los clientes.
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Banco Santander presta actualmente ambos servicios, en función del
instrumento al que hacen referencia:
 Recepción y transmisión de órdenes: para los casos de
renta variable cotizada, ciertos instrumentos de renta fija y
algunos derivados en mercados organizados en los que el
Banco transmite las órdenes de los clientes a un tercero
para su ejecución.
 Ejecución de órdenes: en el caso de fondos de inversión
no cotizados, ciertos instrumentos de renta fija y algunos
derivados en mercados organizados en los que el Banco
ejecuta directamente las órdenes de los clientes.
El Banco ha establecido una “Política de Ejecución de Órdenes” que
abarca los mecanismos y procedimientos adoptados con el objetivo de
procurar ese mejor resultado para sus clientes clasificados como
Minoristas o Profesionales en la prestación de ambos servicios.
No es de aplicación la Política de Mejor Ejecución a cualesquiera otros
instrumentos financieros no incluidos expresamente en la misma.
De esta manera y en función del tipo de instrumento financiero, la
mencionada política distingue:
 Recepción y Transmisión de órdenes:
Renta variable cotizada, algunos instrumentos de renta fija,
warrants, certificados y ETFs:
En las operaciones sobre estos instrumentos el Banco actúa
como receptor de las órdenes de sus clientes y transmisor de las
mismas al intermediario, siendo éste finalmente el responsable
de la ejecución de las mismas en los centros de ejecución
seleccionados.
Banco Santander, en su Política de Ejecución de órdenes y en
sus procedimientos internos, ha definido los criterios para la
selección de los intermediarios a través de los cuales realizar
operaciones sobre estos instrumentos. En ellos se establece el
análisis que deba efectuarse acerca de que el intermediario
disponga de una Política de Ejecución de Órdenes propia, que
tenga acceso a los centros de ejecución, así como que sea
capaz de obtener de forma sistemática y consistente, en los
centros de ejecución relevantes contemplados en su Política de
Ejecución de Órdenes, el mejor resultado posible para las
órdenes de los clientes del Banco.
Para estos instrumentos financieros Banco Santander ha
designado a Santander Investment Bolsa, S.V., S.A. (SIB),
entidad perteneciente al Grupo Santander, como broker
preferente para el tratamiento de las órdenes de sus clientes
minoristas con vistas a su mejor ejecución. Se ha tenido en
cuenta i) la amplitud de los centros de ejecución a los que SIB
permite acceder, ii) la capacidad tecnológica para el tratamiento
de las órdenes de clientes transmitidas por el Banco para su
ejecución, iii) la integración tecnológica y operativa de SIB con el
Banco que agiliza la contratación y reduce riesgos operacionales,
iv) adecuada estructura organizativa de SIB, v) mayor control del
riesgo de crédito y garantía de cumplimiento de la normativa
aplicable de SIB, vi) experiencia histórica entre las entidades.
Banco Santander, S.A. también ha identificado para los distintos
valores los centros de ejecución relevantes, de modo que
transmitirá las órdenes hacia esos centros concretos
identificados para su ejecución.
Los centros de ejecución previstos serán mercados regulados, lo
que no impedirá que en posteriores revisiones de la Política de
Ejecución de Órdenes se decida que puedan ser tanto mercados
regulados como sistemas multilaterales de negociación,
creadores de mercado, etc. o incluso internalizadores
sistemáticos. La lista de los centros de ejecución previstos está
disponible en la página www.bancosantander.es.
Banco Santander podrá establecer adicionalmente, los acuerdos
que sean necesarios para que las órdenes de sus clientes,
puedan ser ejecutadas en centros de ejecución alternativos a los
señalados como preferentes cuando así se estime conveniente,
con el objetivo de obtener el mejor resultado posible para sus
clientes.
Algunos derivados en mercados organizados:
Banco Santander acudirá a los servicios de un intermediario para
la ejecución final de las órdenes de sus clientes en los casos en
los que el Banco (i) no sea miembro ni tenga acceso directo a
mercados organizados en los que se negocian derivados, o (ii)
teniendo acceso a estos mercados, considere que en función de
las condiciones de los mismos o del volumen de la orden del
cliente es preferible la utilización de un intermediario.
 Ejecución de órdenes:
Participaciones en Instituciones de Inversión Colectiva (IICs):
La ejecución de las órdenes de suscripción y reembolso se
realiza directamente en las sociedades gestoras del Grupo
Santander para sus propios fondos.
Este modelo de ejecución directa en las sociedades gestoras del
Grupo Santander permite asegurar a los clientes el mejor
resultado posible como contraprestación total, toda vez que:
• el precio del instrumento financiero se corresponde con el
Valor Liquidativo de la Participación (VLP) calculado por la
sociedad gestora de acuerdo con la normativa reguladora
de las IICs.
• no existen más costes relacionados directamente con la
ejecución que los establecidos en los propios folletos de los
fondos.
Algunos instrumentos de Renta Fija:
En la operativa de contratación de algunos instrumentos de renta
fija como los del mercado monetario y algunos otros de renta fija
no bursátil, Banco Santander se limita a dar un precio cerrado
para su aceptación.
Derivados en mercados organizados:
En el caso de aquellos derivados cotizados en mercados de los
que Banco Santander es miembro y/o tiene acceso directo a los
mismos, las órdenes de los clientes se transmitirán para su
ejecución en los mercados de referencia de los mismos. Dichos
mercados son únicos centros de ejecución posibles para estos
instrumentos financieros derivados y permiten obtener de forma
consistente el mejor resultado posible para los clientes en
términos de precio y costes al no existir otras opciones para su
ejecución.
Consideración de las instrucciones específicas de los clientes
La emisión por parte de los clientes de instrucciones particulares al
margen de la “Política de Ejecución de Órdenes” establecida por parte
de Banco Santander puede impedir la obtención del mejor resultado
posible definida en la misma, al impedir aplicar los mecanismos y
medidas contempladas en aquella.
Tendrán la consideración de instrucciones específicas de los clientes:
 La indicación expresa por el cliente del centro de ejecución al
que enviar la orden.
 La indicación expresa por el cliente de la divisa de la orden, en el
caso de instrumentos financieros que coticen en diferentes
divisas.
 Determinados tipos de órdenes como de stop-loss, que se
ejecutan en función de determinados precios.
En todos los casos señalados, dejarán de ser aplicables, en cuanto
sean incompatibles con las instrucciones particulares, las medidas y
mecanismos establecidos en la Política de Mejor Ejecución. El Banco
se reserva el derecho de admitir las órdenes con instrucciones
específicas.
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Información sobre los riesgos de los Instrumentos Financieros y
los riesgos de inversión asociados a los mismos
Santander informa a continuación de las principales características y
riesgos más usuales asociados a los instrumentos financieros más
comunes, dentro de los incluidos en la normativa MiFID y la Ley de
Mercado de Valores que pueden ser objeto de la prestación de
servicios de inversión, por parte del Banco a sus clientes.
La información contenida en este documento no excluye la posibilidad
de que en el momento de la presentación de un determinado producto
o instrumento financiero a un cliente, incluso distinto de los aquí
contemplados, Santander pueda aportar información específica sobre
el mismo.
En todo caso, Santander pondrá a disposición de sus clientes la
información legalmente requerida en cada caso o procederá a su
entrega, si procede. En el supuesto de que existan folletos oficiales
debidamente registrados en los organismos de supervisión pertinentes
en relación a una emisión de instrumentos financieros ofrecidos al
cliente, Santander informará al cliente sobre la disponibilidad del
mismo.
La adquisición de un instrumento financiero, ya sea con un objetivo de
 Riesgo de crédito o insolvencia
inversión, cobertura, especulación, etc. conlleva riesgos financieros
que deben ser valorados por los clientes antes de su contratación.
Dentro de un mismo instrumento financiero pueden incluso concurrir
distintos riesgos que variarán en función de las características del
mismo.
El riesgo es un elemento inherente a los instrumentos financieros.
Significa incertidumbre y eso implica la posibilidad no sólo de obtener
menores o mayores rentabilidades de las previstas, sino también, en
el peor de los casos, llegar a perder parte o todo el capital invertido.
El riesgo y la rentabilidad están relacionados. Como norma general,
cuanto mayor sea la expectativa de rentabilidad, mayor riesgo se
asume.
1. Renta Fija
Los activos de renta fija son un amplio conjunto de valores
negociables que emiten tanto las empresas privadas como las
instituciones públicas.
Económicamente, representan préstamos que las entidades emisoras
de dichos instrumentos financieros reciben de los inversores. A
diferencia de lo que ocurre con la renta variable, el titular de valores
de renta fija tiene derechos económicos pero no políticos, ya que no
ostenta titulo de propiedad alguno sobre las acciones de la sociedad
emisora del instrumento financiero en cuestión. El más importante es
el derecho a percibir la remuneración pactada y la devolución de la
totalidad o parte del capital invertido en una fecha dada.
Factores de Riesgo
Los activos de renta fija están sujetos a una serie de riesgos que
pueden conllevar la pérdida total o parcial de la inversión.
A continuación detallamos las fuentes importantes de riesgo que
pueden afectar a un valor de renta fija.
 El Riesgo por la evolución de los tipos de interés. La
duración:
El riesgo de precio supone la posibilidad de que, cuando el
inversor desee vender el activo, antes del vencimiento del
mismo, su precio de venta sea inferior al de compra. En el caso
de la renta fija, este riesgo está unido fundamentalmente a la
evolución de los tipos de interés.
Cuando un inversor adquiere un activo con un vencimiento más
largo que su propio periodo de inversión, llegada esa fecha
tendrá que venderlo en el mercado secundario. Si durante ese
tiempo los tipos de interés han subido, obtendrá una rentabilidad
inferior a la prevista en el momento de la contratación del bono, e
incluso podría registrar pérdidas.
Por el contrario, descensos en los tipos de interés le reportarán
rentabilidades superiores a las inicialmente previstas en el
momento de la contratación del bono (este efecto es mucho
menor en los valores de renta fija que remuneran a tipos
variables, puesto que los pagos periódicos ya suelen incorporar
las fluctuaciones de los tipos de interés).
La sensibilidad del precio frente a variaciones en los tipos de
interés se mide mediante la duración, que es la vida media de un
valor de renta fija, teniendo en cuenta el número de cupones
pendientes, su distribución y cuantía, y el resto de los ingresos a
percibir en el tiempo.
Se trata de un concepto muy importante para estimar el riesgo
que incorpora un determinado valor. Mayor duración significa
mayor riesgo pues, ante subidas o bajadas de igual intensidad en
los tipos de interés, el precio del producto variará con mayor
intensidad.
Es el riesgo de que el emisor de un valor no pueda hacer frente a
sus pagos, tanto de cupones como de reembolso del principal, o
de que se produzca un retraso en los mismos. El emisor puede
ser una empresa, entidad financiera, un Estado o un Organismo
Público.
Cuando el emisor de los valores (de renta fija) es un Estado, el
riesgo de crédito se denomina riesgo país. En algunas ocasiones
se han producido suspensiones unilaterales en el pago de los
intereses de la deuda pública externa emitida por países.
Históricamente y en un contexto normal de mercado, se
considera, que las emisiones de los Estados más importantes de
la OCDE son activos libres de riesgo, siempre que se mantengan
hasta el vencimiento (si antes de la amortización se venden los
valores en el mercado secundario, se obtendrá el precio que el
mercado esté dispuesto a pagar en ese momento). Cualquier
emisor privado, con independencia de su solvencia, incorpora un
riesgo que suele ser superior al de los valores públicos; por eso,
también suelen exigirse mayores rentabilidades.
Antes de invertir, es conveniente tener en cuenta la calidad de
crédito del emisor. Para ello pueden consultarse las
calificaciones (rating) que realizan las agencias especializadas,
sobre la calidad crediticia y fortaleza financiera de las sociedades
emisoras, Estados y Administraciones Públicas.
Estas calificaciones pueden ser sobre el emisor, o en el caso de
los privados, sobre éstos y/o cada una de sus emisiones. No
obstante, conviene recordar que una calificación crediticia no
constituye una recomendación para comprar, vender o suscribir
valores, y que la calificación crediticia puede ser suspendida,
modificada o retirada en cualquier momento por la
correspondiente agencia de calificación. .
El criterio fundamental empleado para evaluar la solvencia de un
emisor suele ser la capacidad que éste tiene para generar
beneficios en el futuro y, en consecuencia, la capacidad de
afrontar sus compromisos de pago. En ocasiones, la solvencia de
una emisión concreta puede estar vinculada al ofrecimiento de
garantías adicionales (como en el caso de las titulizaciones).
En situaciones de insolvencia del emisor, es relevante conocer la
consideración que tienen los distintos tipos de emisiones y el
orden de prelación de los créditos. En caso de concurso o
insolvencia declarada del emisor o del garante, el orden de
prelación de créditos no coincidirá necesariamente con el orden
de recuperación en el cobro establecido en el folleto de la
emisión. Los titulares de deuda subordinada, de participaciones
preferentes y de acciones preferentes no recuperarían su
inversión sino a continuación de acreedores preferentes y
9 de 24
 ordinarios de conformidad con la legislación reguladora de la
insolvencia en vigor, esto es una vez que lo hubieran cobrado
todos los demás acreedores no subordinados y sólo antes que
los accionistas ordinarios. Por este motivo, cuando se trata de
deuda subordinada, de participaciones preferentes y de acciones
preferentes, el riesgo de pérdida total o parcial de la inversión se
ve acrecentado.
Lo normal es que a emisores con menor solidez financiera
(menor rating) se les exijan rendimientos superiores para
compensar el mayor riesgo que asume el inversor.
 Riesgo de ausencia de mercado de negociación y falta de
liquidez:
El riesgo de falta de liquidez es la dificultad que puede encontrar
un inversor que desee transformar en efectivo el instrumento
financiero adquirido, bien porque no exista un mercado de
negociación o referencia en el que pueda deshacer con facilidad
o rapidez su posición, bien porque en el mercado de referencia
no haya demanda de dicho instrumento a corto plazo o al plazo
en el que el inversor desee venderlo. Como regla general, los
instrumentos financieros que se negocian en mercados
organizados son más líquidos que aquellos no negociados en
dichos mercados.
El Emisor de los títulos no puede asegurar que pueda crearse o
mantenerse un mercado para la negociación de estos títulos, ni
que pueda existir un precio y/o valoración regular de los mismos.
Consiguientemente, existe la posibilidad de que estos títulos
carezcan de liquidez, pudiendo dificultar la venta a sus titulares y
que se vean obligados a permanecer en la inversión hasta su
vencimiento si lo hubiera. Asimismo, en caso de existir un tercero
dispuesto a adquirir estos títulos, el precio de la operación
dependerá del ofrecido por el tercero, que puede no reflejar el
valor de mercado del producto y ser inferior al nominal y/o al
precio de adquisición pagado por el inversor. En consecuencia, el
riesgo de falta de liquidez puede conllevar una penalización en el
precio obtenido al deshacer la inversión, en el caso de que fuese
necesario realizar la venta con rapidez.
 Riesgo por limitaciones a la remuneración:
Existen riesgos que pueden afectar a la remuneración que han
de percibir los titulares en forma de cupones. Estos riesgos serán
más relevantes en función del tipo de emisión de que se trate.
El cobro de rendimientos en una emisión, puede verse limitado
por diversos factores, entre otros: i) la falta de suficientes
beneficios distribuibles del emisor para atender el pago, ii) la
existencia de restricciones regulatorias, iii) la necesidad de
atender previamente el pago de otras obligaciones de mayor
rango, iv) cuando la retribución a los inversores sea discrecional
por parte del emisor y no esté obligado a abonarla si considera
que puede afectar a su situación financiera y de solvencia, y/o v)
por los propios términos de la emisión.
En caso de no abonarse íntegramente el rendimiento en una de
las fechas pactadas, puede ser que no se recupere la parte no
percibida, incluso aún cuando el emisor generara beneficios en el
futuro.
 Riesgo de NO amortización o de amortización condicionada:
Algunas emisiones de renta fija son perpetuas por lo que no
tienen fecha de vencimiento. También hay emisiones donde se
prevé una posible fecha de amortización anticipada, en tal caso,
debe tenerse en consideración que normalmente ese derecho
corresponde ejercitarlo únicamente al emisor de acuerdo con los
términos y condiciones de la emisión, por lo que el inversor
podría estar obligado a mantener su inversión un largo tiempo.
Las obligaciones canjeables o convertibles confieren a su
propietario el derecho a cambiarlos por acciones en una fecha
determinada. Llegada la fecha de canje, el inversor tiene dos
alternativas: ejercitar la opción de conversión, si el precio de las
acciones ofrecidas en canje/conversión es inferior a su precio de
mercado; o mantener las obligaciones hasta la fecha de la
siguiente opción de conversión o hasta su vencimiento. En la
práctica esto supone una exposición al riesgo de mercado de
renta variable.
Con las obligaciones “necesariamente convertibles” el titular no
puede renunciar al canje, que se realizará en la fecha o fechas
previstas en el folleto de acuerdo con la ecuación establecida. En
definitiva, se trata de un acuerdo para comprar en el futuro un
determinado número de acciones, por ello, el valor de los bonos
oscilará en función de las fluctuaciones de las acciones en las
que se convertirá. Así, según el precio de las acciones en el
momento de la conversión, el canje puede resultar perjudicial
para el inversor generándole pérdidas.
 Otras circunstancias que pueden afectar al precio:
El precio de los títulos de renta fija está expuesto a otros diversos
factores, además de los señalados anteriormente, que pueden
incidir adversamente en el mismo y, por tanto, añadir riesgos al
producto, los cuales pueden conllevar pérdidas. Entre otros:
bajada del rating del emisor, evolución adversa de los negocios
del emisor, impago de rendimientos de la emisión en las fechas
pactadas, evolución de los tipos de cambio en emisiones
denominadas en divisas.
 Riesgo de reinversión:
Si el activo adquirido genera cupones o flujos de caja anteriores
a la fecha de vencimiento, se desconoce el tipo de interés al que
los mismos podrán ser reinvertidos hasta el vencimiento de dicho
activo. La rentabilidad inicial se habrá calculado suponiendo una
reinversión de dichos cupones al mismo tipo, por lo que si dicha
reinversión fuera a menor tipo la rentabilidad total también sería
menor.
Instrumentos Financieros de Renta Fija
 Deuda Pública
Son valores de renta fija, emitidos por el Estado, las
Comunidades Autónomas y otros Organismos Públicos. En
general, son valores líquidos y con menor riesgo de crédito que
los instrumentos de renta fija privada.
Dependiendo de los plazos y las características, hay distintos
tipos de deuda pública, que en el caso del Tesoro Español son:
- Bonos y Obligaciones del Estado español. Son los
principales instrumentos de renta fija a medio plazo (bonos) y
largo plazo (obligaciones) emitidos por el Estado. Se trata de
emisiones de rendimiento explícito. En la actualidad se emiten
bonos a 3 y 5 años y obligaciones a 10, 15 y 30 años. A lo largo
de su vida, estos activos devengan un tipo de interés fijo que se
abona mediante cupones anuales.
Algunas emisiones de deuda pública a largo plazo se realizan
bajo la modalidad de valores segregables o "strips", en los que
se pueden adquirir por separado el principal y cada uno de los
cupones a los que da derecho el bono original.
- Deuda autonómica y de otros Organismos Públicos. Las
Comunidades Autónomas, corporaciones locales y diversos
entes públicos emiten valores a corto plazo (pagarés) y a largo
plazo. Sus características son similares a las de las Letras del
Tesoro y los bonos y Obligaciones del Estado, respectivamente.
 Cédulas Hipotecarias
Son valores de renta fija emitidos exclusivamente por entidades
de crédito (bancos y cajas), y respaldados de modo global por su
cartera de préstamos hipotecarios.
Suelen ser emisiones a largo plazo y tienen distintas
modalidades en cuanto a tipo de interés y condiciones de
amortización. En concreto, la entidad emisora se reserva la
10 de 24
 facultad de amortizar anticipadamente parte o la totalidad de la
emisión durante la vida de la misma, de acuerdo con lo
establecido en la Ley que regula el mercado hipotecario.
 Renta Fija Corporativa o Privada (Obligaciones Y Bonos)
Los bonos y obligaciones emitidos por las empresas son valores
de renta fija a medio y largo plazo. Sus características pueden
variar considerablemente de un emisor a otro, e incluso para
distintas emisiones de una misma compañía. Estas diferencias
pueden ser la fecha de vencimiento, tipo de interés, periodicidad
de los cupones, precios de emisión y amortización, las cláusulas
de amortización y otras condiciones de la emisión, así como las
opciones de convertibilidad si las hubiera, la prelación de
derechos en caso de liquidación, o las garantías ofrecidas, entre
otras.
 Señalamos algunas de las características relevantes para
analizar los activos de renta fija:
o Categoría de la emisión en caso de insolvencia: obligaciones
garantizadas, senior o subordinadas,
o Duración y plazo de vencimiento
o Tipo de cupón: fijo, flotante, o referenciados
o Tipo de amortización: a vencimiento, perpetuas u obligaciones
canjeables o convertibles o necesariamente convertibles
o Mercado de negociación
Clasificación MiFID de la renta fija
Los instrumentos de renta fija con derivado implícito y las emisiones
perpetuas son considerados como productos complejos a los efectos
de la Ley de Mercado de Valores, por lo que es preciso evaluar la
conveniencia de los mismos a los clientes minoristas en caso de su
comercialización. Esta consideración incluye la deuda subordinada
perpetua, las participaciones preferentes y los bonos convertibles,
necesariamente convertibles o canjeables.
Para otros instrumentos de renta fija, considerados como productos no
complejos, no es precisa la evaluación de la conveniencia cuando un
cliente solicita su contratación a la entidad, por su propia iniciativa.
2. Instrumentos del Mercado Monetario
Los instrumentos del mercado monetario son activos a corto plazo que
habitualmente se negocian en el mercado monetario y que tienen un
vencimiento inferior o igual a 397 días.
Factores de Riesgo
Los factores de riesgos asociados a los instrumentos del mercado
monetario son los mismos que los descritos en el apartado anterior.
Instrumentos Financieros del Mercado Monetario
• Letras del Tesoro Español
Son activos a corto plazo (máximo 18 meses) emitidos por el
Estado a través de la Dirección General del Tesoro. Siempre son al
descuento (rendimiento implícito) y se representan exclusivamente
mediante anotaciones en cuenta, sin que exista el título físico. El
Tesoro emite regularmente estos valores a través de subastas
competitivas, como método de financiación del Estado. Actualmente
se ofrecen tres tipos de Letras en función de su plazo de
vencimiento: a 6, 12 y 18 meses.
• Pagarés de Empresa
Son valores de renta fija con cupón cero emitidos al descuento, por
lo que su rentabilidad se obtiene por diferencia entre el precio de
compra y el valor nominal del pagaré que se recibe en la fecha de
amortización. Son a corto plazo, y suelen tener vencimientos entre
3 días y 25 meses.
La colocación de los pagarés en el mercado primario se efectúa
bien mediante subastas competitivas en las que se determina el
precio de adquisición, o bien por negociación directa entre el
inversor y la entidad financiera.
En el mercado español, se pueden negociar en AIAF. Aunque es
una inversión apta para minoristas, es importante consultar la
información difundida por los mercados sobre emisiones, precios,
volúmenes y operaciones cruzadas, y analizar si la liquidez del
valor es adecuada para los requerimientos concretos que en ese
sentido se haya planteado el inversor.
Clasificación MiFID de los instrumentos de mercado monetario
Los instrumentos de mercado monetario están considerados como
productos no complejos, por lo que no es precisa la evaluación de la
conveniencia cuando un cliente solicita su contratación a la entidad,
por su propia iniciativa.
3. Renta Variable
El principal instrumento de renta variable son las acciones, en las que
no es posible conocer con certeza la rentabilidad que se obtendrá de
la inversión, tanto el precio al que podrán venderse como los
dividendos a percibir durante su periodo de tenencia son inciertos.
Otros instrumentos de renta variable son los derechos preferentes de
suscripción.
Factores de Riesgo
Hay que señalar que el riesgo, como característica inherente a los
valores de renta variable, significa incertidumbre, y eso implica la
posibilidad, no sólo de obtener menores rentabilidades que las
previstas, sino también, y con la misma probabilidad, de obtenerlas
mayores. Esto se traduce en la posibilidad de pérdida total o parcial
de la inversión realizada en acciones.
 Riesgo por evolución de los precios de cotización:
La cotización de una acción depende en cada momento de la
valoración que los participantes en el mercado realicen de la
sociedad emisora. Tal valoración depende de distintos factores.
Los principales son las expectativas sobre el beneficio futuro de
la sociedad y su tasa de crecimiento.
También influyen otros factores, como las expectativas sobre
distintos indicadores macroeconómicos, la confianza de los
inversores, evolución de tipos de cambio en acciones cotizadas
en otras divisas, etc. así como noticias de tipo económico,
político y de toda índole que afectan a los mercados de
instrumentos financieros, al sistema financiero y a la economía
en general.
Como es lógico, el valor actual de esas expectativas varía
constantemente, y como consecuencia también lo hacen los
volúmenes de títulos que se ofertan y demandan a cada precio.
El resultado es que los precios a los que se cruzan las órdenes
se modifican a lo largo de toda la sesión de contratación, y de
una sesión a otra.
Adicionalmente, determinados eventos societarios influirán
también en el precio de la acción, entre otros los pagos de
dividendos, ofertas públicas de adquisición o venta de acciones o
ampliaciones de capital. Las rebajas en la calificación crediticia
de una compañía tienen también un reflejo negativo en su
cotización.
En general, cuando se habla de riesgo de una compañía cotizada
(dependiendo de la fuente) suele considerarse sólo el riesgo de
precio, puesto que se entiende que el resto de los riesgos ya
están incluidos en éste.
11 de 24
 En este sentido, es posible calcular el riesgo pasado de un valor
o un índice midiendo la volatilidad.
 Riesgo por la evolución de los tipos de interés:
En general, las expectativas de subidas de tipos de interés
generan caídas en las cotizaciones porque:
 Los valores de renta fija, que en general conllevan menor
incertidumbre para el inversor (es decir, menor riesgo),
ofrecen una remuneración superior, lo que puede
desencadenar un trasvase de fondos de posiciones en renta
variable hacia la renta fija.
 Encarecen el coste de financiación de las compañías, por lo
que se esperan menores beneficios futuros.
 Riesgo de falta de liqidez:
Las acciones se pueden diferenciar según el mercado de
cotización. Los mercados regulados facilitan la negociación de
los títulos y por tanto la liquidez de los mismos, permitiendo a los
accionistas deshacerse de sus posiciones con facilidad.
Sin embargo, pueden existir circunstancias que limiten dicha
liquidez como son las suspensiones de cotización de una
compañía durante un periodo de tiempo o las salidas de Bolsa de
determinadas compañías, en cuyo caso los accionistas perderían
la capacidad de venta en mercado.
En general, se considera que los valores “estrechos” son los de
menor liquidez. En ello pueden influir distintos factores, entre
otros la capitalización bursátil de una compañía (número de
acciones en cotización multiplicado por su precio) y su
profundidad (oferta y demanda de acciones de una compañía
negociándose en un mercado concreto).
Dada la amplia casuística de mercados de renta variable,
regulados o no, así como posibles sistemas multilaterales de
negociación, las posibilidades de alteraciones en la liquidez de
los títulos son diversas. En cualquier caso, conviene recordar que
el riesgo de falta de liquidez puede conllevar una penalización en
el precio obtenido al deshacer la inversión.
 Riesgo en la remuneración:
La remuneración en renta variable se puede entender en dos
conceptos, uno por la diferencia entre el precio de compra y el de
venta y que, por tanto, está expuesto a los riesgos ya descritos
en la evolución de los precios de cotización, y otro, por la política
de retribución vía dividendos que tenga la compañía. En este
sentido los dividendos que pague cada compañía estarán en
función de sus beneficios y expectativas de crecimiento.
Clasificación MiFID de la renta variable
Las acciones admitidas a negociación en un mercado regulado o
equivalente de un tercer país se consideran productos no complejos,
por lo que no es precisa la evaluación de la conveniencia cuando un
cliente solicita su contratación a la entidad, por su propia iniciativa.
Las acciones no cotizadas o cotizadas en mercados no regulados se
catalogan como productos complejos, por lo que es preciso evaluar la
conveniencia de los mismos a los clientes minoristas en caso de su
comercialización.
4. Instituciones de Inversión Colectiva (IICs)
La variedad de las instituciones de inversión colectiva es muy amplia
tanto por mercados en los que materializan sus inversiones, sectores,
áreas geográficas, tipos de activo, divisas etc. en los que invierten.
Sus resultados dependerán de la gestión que se realice y pueden
conllevar pérdidas de la inversión realizada.
Las características de la IIC de que se trate y su estilo de gestión
quedan recogidos en el folleto que ha de ser depositado en la entidad
reguladora del país de su gestora (en España CNMV). El Documento
con los Datos Fundamentales para el Inversor (DFI o KIID – Key
Investor Information Document), permite comprender las
características esenciales, la naturaleza y los riesgos de la IIC y
adoptar decisiones de inversión fundadas.
Se consideran instituciones de inversión colectiva:
o los fondos de inversión
o las sociedades de inversión de capital variable
Factores de Riesgo de las Instituciones de Inversión Colectiva
La naturaleza y el alcance de los riesgos dependerán del tipo de IIC,
de sus características individuales (definidas en el folleto) y de los
activos en los que invierta su patrimonio.
En consecuencia, la elección entre los distintos tipos de IICs debe
hacerse teniendo en cuenta la capacidad y el deseo de asumir riesgos
por parte del ahorrador, así como su horizonte temporal de inversión.
 Riesgo por evolución del valor liquidativo
Conocer la composición de la cartera y la vocación inversora del fondo
es fundamental, porque permite al inversor hacerse una idea del
riesgo que se asume, según los porcentajes de inversión en cada tipo
de activos financieros, en euros o en otras divisas, en una u otra zona
geográfica, etc. La evolución de la cartera es la que va a determinar el
valor liquidativo al que un cliente pueda reembolsar su inversión en el
fondo.
Con carácter general, se pueden hacer las siguientes observaciones:
• La inversión en renta variable, por su propia naturaleza, tiene en
general más riesgo que la inversión en renta fija, pero en ésta
también se pueden producir pérdidas, y el inversor debe ser
consciente de este hecho. Ver las secciones Factores de riesgo
de la renta fija y Factores de riesgo de la renta variable.
• Algunas IICs, por su política de inversión, pueden mantener en
cartera valores que incorporen un mayor riesgo de crédito o
contraparte.; También la inversión en valores de países
emergentes, tanto de renta fija como variable, puede añadir
riesgo al fondo. La inversión en activos expresados en monedas
distintas del euro implica un riesgo, denominado riesgo de divisa,
derivado de las posibles fluctuaciones de los tipos de cambio.
• Otra circunstancia a tener en cuenta es que cuando la IIC invierte
en valores que no se negocian en mercados regulados, se está
asumiendo un riesgo adicional, al existir un menor control sobre
sus emisores. Además, la valoración de estos activos resulta
más complicada, ya que no se dispone de un precio objetivo de
mercado.
 Riesgo de apalancamiento
Las IICs que invierten en instrumentos financieros derivados
(futuros, opciones), pueden incorporar un riesgo superior, debido
a las características intrínsecas de estos productos (por ejemplo,
el apalancamiento). Por tanto, es posible que se multipliquen las
pérdidas de la cartera, aunque también podrían multiplicarse las
ganancias.
Sin embargo, hay que tener en cuenta que algunas IICs utilizan
los derivados exclusiva o primordialmente con la finalidad de
disminuir los riesgos de la cartera de contado (cobertura); en la
descripción de la política de inversión, que se recoge en el
folleto, debe indicarse si los derivados se utilizarán con finalidad
de inversión o de cobertura.
 Riesgo de falta de liquidez
Para valorar el riesgo de liquidez es fundamental considerar la
periodicidad en la publicación del valor liquidativo, la posible
existencia de plazos de preaviso para la solicitud de reembolsos
y la posible existencia de plazos de liquidación de los reembolsos
12 de 24
 solicitados. Todos estos detalles se recogen en el folleto del
fondo.
La mayoría de las IICs que tienen la consideración de UCIT III /
IV cuentan con valor liquidativo diario, no han establecido
periodos de preaviso para reembolsos y su liquidación es
bastante ágil, por lo que no se ven afectadas por esta situación.
Otros aspectos a considerar en la liquidez es la posibilidad de
“cierre” de un fondo, en cuyo caso el partícipe deberá mantener
su inversión en el mismo hasta que se puedan realizar de nuevo
reembolsos.
En el caso de SICAVs la obligación de mantener un mínimo de
capital puede implicar en ocasiones retrasos en la realización de
los reembolsos solicitados.
 Riesgo de divisa
Se puede considerar en dos vertientes. Si las inversiones que
realiza la IIC se denominan en una divisa distinta de la que se
utiliza para el cálculo del valor liquidativo, la fluctuación en sus
cotizaciones influirá directamente en la valoración.
Por otro lado, en el caso de IICs cuyo valor liquidativo esté
denominado en una divisa distinta de la de referencia del cliente
inversor, éste asume un riesgo adicional en caso de una
evolución adversa de dicha divisa.
Tipos de Instituciones de Inversión Colectiva
La variedad de IIC es muy amplia, no obstante hacemos algunas
menciones especiales por su mayor importancia o especiales
características.
 Instituciones de Inversión Colectiva UCIT III / IV
Se trata de Instituciones de Inversión Colectiva armonizadas a nivel
europeo y que por tanto están sometidas a una normativa que
establece limitaciones y obligaciones en cuanto a la gestión y
control de las inversiones. Estas medidas tienen como objetivo una
mayor protección a los inversores. Casi todas las IIC que se
comercializan en Santander son UCIT III / IV.
 Instituciones de Inversión Colectiva de Inversión Libre o
hedge funds
Se caracterizan por i) una mayor flexibilidad a la hora de poder
realizar sus inversiones que en ocasiones viene acompañada de
menor transparencia, ii) su capacidad de endeudamiento, que si no
se controla debidamente puede llegar a ser elevado, y iii) menor
liquidez al establecer plazos determinados de preaviso para
suscripciones y reembolsos y plazos de liquidación.
Están sujetos a riesgos de naturaleza y grado distintos a los de las
instituciones de inversión colectiva ordinarias. Su evolución puede
no guardar relación con la tendencia de los mercados de renta
variable o fija.
Se puede diferenciar entre aquellos que toman posiciones
directamente en función de la estrategia o estrategias de gestión
alternativa que quieran desarrollar, y aquellos que invierten en otros
fondos de inversión libre. Estos últimos son los llamados fondos de
fondos de inversión libres o IICIICIL.
Este tipo de IICs por su especial funcionamiento, no son
aconsejables para clientes que no cuenten con suficientes
conocimientos y experiencia financiera para entender bien sus
características y riesgos.
 Fondos Inmobiliarios
Se trata de instituciones de inversión colectiva cuya inversión se
materializa en inmuebles y que por tanto dependen de la evolución
de este mercado. Asimismo, al tratarse de un mercado menos
líquido que los mercados financieros, la periodicidad en el cálculo y
publicación de valor liquidativo es menor y las fechas posibles de
reembolsos son también inferiores.
 Fondos de Capital Riesgo o Private Equity
Son instituciones que toman posiciones directas en negocios o
empresas con una vocación de inversión empresarial a largo plazo.
Por ello tienen limitada la liquidez normalmente hasta unas fechas
de reembolsos ya previstas. También en ocasiones los inversores
adquieren compromisos de aportaciones adicionales al inicio de su
inversión.
Clasificación MiFID de las IICs
Las instituciones de inversión colectiva armonizadas a nivel europeo
(UCIT III / IV) tienen la consideración de productos no complejos, por
lo que no es precisa la evaluación de la conveniencia cuando un
cliente solicita su contratación a la entidad, por su propia iniciativa.
Cuando se trata de IICs no europeas o no UCIT, se considerarán
como no complejas cuando i) existan posibilidades frecuentes de
reembolso a precios públicos, ii) no puedan implicar pérdidas que
excedan del importe invertido y iii) exista información pública suficiente
sobre sus características.
Los hedge funds, fondos inmobiliarios y fondos de capital riesgo se
catalogan como productos complejos, por lo que es preciso evaluar la
conveniencia de los mismos a los clientes minoristas en caso de su
comercialización.
5. Derivados
Se trata de productos sofisticados que en algunos casos conllevan
riesgo de pérdida total de la inversión y en otros casos suponen la
asunción de compromisos que pueden implicar pérdidas. Por lo tanto,
para invertir en ellos es necesario disponer de conocimientos
específicos, tanto de los productos como del funcionamiento de los
sistemas de negociación, así como contar con una alta predisposición
a asumir riesgos elevados, y capacidad para afrontarlos.
La inversión en productos derivados requiere conocimientos
financieros, buen juicio y vigilancia constante de la posición.
Los productos derivados se pueden usar con distintas finalidades. Por
un lado, cabe emplearlos para limitar total o parcialmente el riesgo de
pérdida de una cartera o de un fondo; por otro, también permiten
añadir riesgo a una inversión (realizando una apuesta sobre el valor
futuro de un subyacente), con objeto de alcanzar mayores
rentabilidades.
Una característica común a todos los productos derivados es el efecto
apalancamiento, que define la relación entre el capital invertido y el
resultado que se obtiene. Para un mismo importe, las posibles
pérdidas o ganancias obtenidas de la operativa con derivados pueden
ser superiores a las que se obtendrían si se negociaran directamente
los activos subyacentes.
Entre los derivados la principal diferenciación viene dada por aquellos
que cotizan en un mercado organizado o no, en este último caso se
denominan OTC (Over the counter).
Factores de Riesgo de los Derivados
Todos los productos derivados conllevan un riesgo elevado. Incluso
aquellos cuya finalidad sea la cobertura de otra posición, el derivado
considerado aisladamente implica riesgo.
Los factores de riesgo son múltiples y por ello los derivados precisan
una vigilancia constante de la posición. A continuación se recogen
algunos de estos riesgos de manera somera:
 Riesgo de Tipo de interés
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 Se trata de una de las variables que inciden directamente en la
valoración de los derivados y por tanto la evolución de los tipos
de interés hará fluctuar su precio o valoración.
 Riesgo de evolución de los subyacentes y su volatilidad y
otros factores
Todo derivado está referenciado a un subyacente que pueden
ser índices, tasa de inflación, acciones, tipos de cambio, tipos de
interés, commodities, etc. La evolución de dicho subyacente en
su mercado de negociación afecta a la evolución en el precio o
valoración del derivado y a su resultado a vencimiento que puede
conllevar la pérdida parcial o total de la inversión.
La volatilidad del activo subyacente es vital en el cálculo del
precio o valoración de estos activos. A mayor volatilidad mayor
posibilidad de ganancia pero también mayor riesgo de pérdida.
Adicionalmente, en la valoración de los derivados, además de la
evolución de los subyacentes, la evolución de la volatilidad y de
los tipos de interés, ya comentados, intervienen otros factores
como el paso del tiempo y/o los tipos de cambio de divisas. El
efecto de estos factores tiene que analizarse conjuntamente, así
es posible que a pesar de poder evolucionar favorablemente los
subyacentes, el valor del derivado financiero a una fecha dada se
reduzca como consecuencia de la evolución negativa de uno o
varios de los restantes factores.
 Riesgo de crédito/contrapartida
En aquellos derivados OTC donde la posición contraria asume
obligaciones al vencimiento del derivado, existe el riesgo de que
deje de cumplir con sus obligaciones y produzca al cliente una
pérdida financiera.
En el caso de derivados en mercado organizado existe una
cámara de compensación que se interpone entre las partes
contratantes y se subroga en las obligaciones de los
intervinientes, limitando este riesgo que pasa a depender de
dicha cámara.
 Riesgo de liquidez
Cuando se trata de derivados en mercado organizado los
mismos cotizan de manera que se puede deshacer una posición
a precios públicos, dando liquidez a dicha posición.
En el caso de derivados OTC, la posibilidad de deshacer la
posición recae en la contrapartida con la que se haya cerrado el
derivado y el acuerdo al que se hubiera llegado previamente.
 Riesgo de apalancamiento
Como se ha señalado antes, el apalancamiento es un concepto
intrínseco en los derivados, que permite multiplicar las ganancias
pero también las posibles pérdidas, cuando las mismas no están
limitadas en función del tipo de derivado de que se trate.
 Riesgo por asumir compromisos financieros adicionales
En función del tipo de derivado de que se trate, la posición a
tomar puede implicar directamente que se asuman compromisos
financieros al vencimiento del derivado, de manera que a esa
fecha el titular tenga que hacer frente a dichos compromisos.
Por este motivo, en los mercados organizados se exigen
garantías que deben ser depositados en cuentas abiertas al
efecto, cuando la posición tomada implica obligaciones.
 Riesgo de número de días a vencimiento
El paso del tiempo resta valor a las opciones. Por ello, conforme
se acerque la fecha de vencimiento el valor de la opción puede
ser menor por esta causa.
Tipos de Derivados
Hay una amplia variedad de tipos de derivados cuyos posibles
subyacentes, complejidad y heterogeneidad hacen que no sea posible
recoger en este apartado todas las posibilidades.
 Futuros
Un futuro es un contrato, por el que las partes acuerdan la
compraventa de una cantidad concreta de un valor (activo
subyacente) en una fecha futura predeterminada, a un precio
convenido de antemano. Es decir, se trata de contratos a plazo
cuyo objeto son instrumentos de naturaleza financiera (valores,
índices, préstamos o depósitos...) o commodities (es decir,
mercancías; pueden ser productos agrícolas, materias primas...).
Los futuros pueden contratarse en mercados organizados o no, en
este último caso se denominan OTC (Over the counter).
Los futuros se pueden liquidar por entrega física o por diferencias.
La operativa en futuros requiere una vigilancia constante de la
posición. Comportan un alto riesgo si no se gestionan
adecuadamente. En determinadas circunstancias, puede implicar
pérdidas en la cartera del cliente.
Se hace una mención especial a los seguros de cambio o forward
de divisa, que son acuerdos entre dos partes de comprar o vender
una cantidad específica de una divisa a un precio determinado en
una fecha futura. En el momento del cierre no hay intercambio de
fondos, sólo en la fecha de vencimiento o de ejercicio.
 Opciones
Una opción es un contrato que conlleva el derecho o la obligación a
comprar o vender una determinada cuantía del activo subyacente, a
un precio determinado (precio de ejercicio), y en el plazo estipulado.
Las opciones pueden contratarse en mercados organizados o no,
en este último caso se denominan OTC (Over the counter).
14 de 24
Las opciones se pueden liquidar por entrega física o por
diferencias.
La operativa en opciones requiere una vigilancia constante de la
posición. Comportan un alto riesgo si no se gestionan
adecuadamente. El valor de las primas puede sufrir fuertes
variaciones en poco tiempo. En determinadas circunstancias, se
puede llegar a perder parte o la totalidad de la inversión.
El precio de la opción depende de distintos factores: el precio de
mercado del subyacente en cada momento (acción, índice, tipo de
interés, obligación, divisa...), el precio de ejercicio de la opción, la
volatilidad del subyacente, el tipo de interés sin riesgo, el tiempo
que resta para el vencimiento, y otros factores que dependen de la
naturaleza del subyacente (el dividendo en el caso de opciones
sobre acciones o índices, o el diferencial de tipos de interés entre
divisas, para opciones sobre tipos de cambio).
En las opciones es fundamental distinguir entre la situación del
comprador y la del vendedor. El comprador tiene el derecho, pero
no la obligación, de comprar o vender al vencimiento (según el tipo
de opción); por el contrario, el vendedor (o emisor) de la opción
está obligado a comprar o vender si el comprador decide ejercer su
derecho.
El precio de la opción es lo que el comprador paga por obtener ese
derecho, y se denomina prima. Llegada la fecha de vencimiento, al
comprador le interesará o no ejercerlo en función de la diferencia
entre el precio fijado para la operación (precio de ejercicio o "strike")
y el precio que en ese momento tenga el subyacente en el mercado
de contado. Excepcionalmente cuando las opciones sean del tipo
americana el ejercicio de la opción puede darse en cualquier
momento de la vida del producto y cuando sean del tipo bermuda
dicho ejercicio se podrá dar en determinados momentos a lo largo
de la vida del producto.
Cuando se trata de opciones compradas, la pérdida estará limitada
a la totalidad de la prima pagada. En el caso de opciones vendidas,
la pérdida puede ser ilimitada.
 Swaps
Son permutas o acuerdos entre dos partes, por las que se obligan
mutuamente a intercambios de activos o de flujos de caja en los
plazos convenidos previamente y sujetos a las condiciones
previamente establecidas, donde alguna variable tiene una
evolución incierta.
Podemos distinguir los swaps en:
o De tipos de interés (IRS = Interest Rate Swap);
o De tipos de intereses variables (Basis Swaps);
o De divisa (Currency Swaps).
o De inflación (Inflation Swaps).
o De crédito (Credit Default Swaps).
o Mixta de divisa y tipos de interés (Cross-Currency Rate
Swaps);
o De materias primas (Commodity Swaps);
o De acciones o sobre índices de acciones (Equity Swaps /
Equity Index Swaps);
o De cualquier tipo que se negocie en los mercados financieros.
Por las obligaciones que implican, suponen un riesgo cierto de
crédito de la contrapartida, por lo que pueden exigirse garantías a
las partes.
 Warrants
Un warrant es un valor negociable que incorpora el derecho de
comprar o vender un activo (subyacente) a un precio de ejercicio
determinado. Por tanto, se trata de un producto derivado.
La operativa en warrants requiere una vigilancia constante de la
posición. Comportan un alto riesgo si no se gestionan
adecuadamente. El valor de las primas puede sufrir fuertes
variaciones en poco tiempo. En determinadas circunstancias, se
puede llegar a perder parte o la totalidad de la inversión.
Como en el caso de las opciones, el comprador del warrant tiene el
derecho pero no la obligación de comprar o vender el subyacente
en la fecha de vencimiento. Que ejerza o no ese derecho
dependerá de cuál sea en ese momento el precio del subyacente
(precio de liquidación), en relación con el precio de ejercicio.
Normalmente se liquida por diferencias, entregando al tenedor la
diferencia entre ambos precios.
El precio del warrant depende de distintos factores como hemos
indicado en el caso de las opciones
La principal ventaja, y a la vez el mayor riesgo de la inversión en
warrants, es el efecto apalancamiento, que caracteriza en general a
los productos derivados ya que las fluctuaciones de precios del
subyacente inducen variaciones porcentuales superiores en el valor
de la prima. A cambio, una evolución de los precios que no
responda a las expectativas puede llevar a perder toda la inversión.
Asimismo, el apalancamiento indica el número de derechos de
compra (call warrant) o de venta (put warrant) que es posible
adquirir por el precio de una unidad de activo subyacente.
 Certificados
Son productos derivados, y como tales incorporan un elevado
riesgo. Contienen una apuesta sobre la evolución del precio de un
activo subyacente. Pueden generar rentabilidades positivas, pero si
dicho activo evoluciona de manera contraria a la esperada, es
posible que no se obtenga beneficio alguno, o incluso que se pierda
una parte o la totalidad de la cantidad invertida.
Sus características esenciales varían según los términos y
condiciones que establezca cada emisor: el subyacente sobre el
que se emiten y, en su caso, las reglas prácticas de sustitución del
mismo, el plazo, el precio de emisión, el mecanismo de cálculo de
la rentabilidad. Al tratarse de valores muy heterogéneos, para
conocer el producto concreto es necesario consultar el folleto de la
emisión, registrados en el organismo regulador correspondiente
(CNMV en España).
Pueden emitirse con carácter perpetuo; en este caso, los
suscriptores disponen de opciones de amortización anticipada.
El rendimiento para el inversor consiste en la ganancia o pérdida
derivada de la diferencia entre el precio de emisión o de adquisición
del certificado, y su precio en el momento de su ejercicio, venta o
amortización anticipada.
Clasificación MiFID de los derivados
Todos los tipos de derivados tienen la consideración de productos
complejos, tal y como lo recoge la Ley de Mercado de Valores
expresamente en su artículo 79 bis apartado 8 a). Por lo que es
preciso evaluar la conveniencia de los mismos a los clientes
minoristas en caso de su comercialización.
6. Productos Estructurados o Referenciados
Se trata de productos que combinan una posición en un instrumento
financiero de renta fija o depósito con un derivado referenciado a
distintos activos subyacentes. Por ello su rentabilidad estará
condicionada por la estructura utilizada que viene determinada por la
combinación de ambas posiciones y por el tipo de derivado de que se
trate.
Permiten acotar los riesgos en una inversión con esa combinación de
productos derivados y/o instrumentos de renta fija, diseñando
operaciones de inversión y financiación a la medida del perfil de
riesgo/rendimiento del inversor o emisor.
Dada la variedad de estos instrumentos y el elevado número de
factores que influyen en la evolución del valor del producto
estructurado así como en su resultado final, es importante conocer el
contenido de los folletos de estos productos que recogen con mayor
detalle las características y los posibles riesgos que podrían afectar
dichos productos financieros. Nos referimos al folleto base en el caso
de programas de emisión de bonos estructurados y a las condiciones
finales de cada emisión, y a los folletos de fondos de inversión
15 de 24
estructurados que quedan registrados en la entidad reguladora del
país de la gestora (en nuestro caso CNMV).
Factores de Riesgo de los productos estructurados
referenciados.
Se trata de productos de riesgo elevado, que pueden generar una
rentabilidad superior a la de activos de menor riesgo al mismo plazo,
pero también puede producir pérdidas parciales o totales del principal
invertido.
Dada la existencia de un derivado en la composición del producto
estructurado en esta inversión hay que tener en cuenta los riesgos
reseñados en el apartado de Factores de Riesgo en Derivados.
Al incluir también un activo de renta fija en su estructura, le afectan
también los posibles riesgos reseñados en el apartado de Factores de
Riesgo de la Renta Fija.
A título enunciativo, y sin que dicha relación tenga carácter
exhaustivo, podemos señalar que los riesgos principales serían: riesgo
de evolución del subyacente, riesgos por insolvencia del Emisor o
Garante, riesgos de tipo económico, político y de toda índole que
afectan a los mercados de instrumentos financieros, al sistema
financiero y a la economía en general. Cualquiera de estos factores
son contingencias que pueden ocurrir, lo que podría incidir
adversamente en la inversión.
Mención especial deben tener los siguientes riesgos, no recogidos
expresamente en los apartados anteriores:
 Riesgo del emisor y riesgo del garante
Cuando se trate de pasivo financiero estructurado y bonos o
notas estructuradas, en donde las actividades del Emisor y, en su
caso el Garante, están relacionadas con el sector financiero, la
capacidad del Emisor y/o, en su caso, el Garante, de cumplir y
hacer frente a sus obligaciones puede verse afectada por (1) la
incapacidad de terceros de cumplir sus obligaciones frente al
Emisor y/o, en su caso, el Garante, inclusive los riesgos
relacionados con la calidad crediticia de los prestatarios, así
como por (2) el comportamiento del grupo al que pertenece/n y
los riesgos inherentes al mismo, (3) los riesgos asociados con la
liquidez y la financiación, (4) las fluctuaciones en los tipos de
interés, tipos de cambio de divisas, precios de bonos y de
acciones, (5) riesgos operativos (relacionados con los sistemas
de procesos de datos, financieros, contables, averías en redes
eléctricas, sistemas de telecomunicaciones o informáticos, entre
otras) y (6) los riesgos asociados al incremento de la
competencia en el sector de los servicios financieros, así como
por los posibles conflictos de interés que se pudiesen plantear si
fuese/n el Emisor y/o el Garante, al mismo tiempo, Agente de
Cálculo y/o distribuidor de la inversión acometida.
Las calificaciones crediticias del Emisor y del Garante pueden no
reflejar todos los riesgos. Es posible que una o más agencias de
calificación crediticia asignen una calificación a la emisión de la
que forme parte un bono o nota. Estas calificaciones pueden no
reflejar el impacto potencial de todos los riesgos relacionados
con la estructura, el mercado y demás factores contemplados o
no anteriormente que pueden afectar al valor del producto
financiero. Una calificación crediticia no constituye una
recomendación para comprar, vender o mantener el/las
obligación/es y puede ser revisada o retirada por la agencia de
calificación en todo momento.
El Emisor y/o el Garante pueden intervenir como parte en
contratos con terceros que hayan convenido en prestar servicios
en relación con el producto financiero estructurado (como por
ejemplo entre otros agentes de pago y entidades de liquidación y
compensación). En caso de que dichos terceros no cumplan sus
obligaciones, el Emisor y/o Garante pueden verse imposibilitados
para cumplir las suyas con respecto al producto financiero
adquirido.
 Riesgo en caso de venta anticipada
En el supuesto de que el principal del producto estuviera
garantizado al vencimiento por el Emisor y/o el Garante, el
inversor en este tipo de activos debe asumir que si se enajena el
mismo en una fecha anterior a la fecha de vencimiento podría no
o
recuperar el principal invertido, ni obtenerse rentabilidad alguna,
ya que la garantía de recuperación de principal existe sólo a
fecha de vencimiento siempre y cuando, el Emisor y, en su caso,
el Garante atiendan el pago.
Una situación similar existe en caso de tratarse de fondos de
inversión garantizados, cuya garantía sólo es a la fecha de
vencimiento, en las condiciones que se estipulen en el folleto.
 Riesgo de cobertura
En las emisiones de este tipo de productos financieros, el
Emisor, el Garante y/o cualquiera de sus respectivas filiales u
otras partes pueden concertar una o varias operaciones de
cobertura relacionadas con los subyacentes, lo que podría
afectar al precio de mercado, a la liquidez o al valor del producto
financiero y que pudieran considerarse negativas para los
intereses de los clientes.
Tipos de Productos estructurados o referenciados
Podemos clasificar estos productos según el vehículo de inversión de
que se trate:
o Fondo de inversión,
o Bono o nota
o Pasivo Financiero
También se pueden clasificar según el tipo de estructura que
incorporan. Atendiendo a su estructura, y al porcentaje de devolución
del principal, pueden ser:
 Productos garantizados
Establecen garantías para la recuperación total o parcial del capital
invertido: al vencimiento el inversor recibirá, como mínimo la
inversión realizada o el porcentaje de la misma que se haya
garantizado.
Esta garantía puede verse afectada si no se cumplen las
condiciones a la misma establecidas en el folleto de emisión, o en
una situación de quiebra del emisor o del garante en el caso de
bonos o notas estructuradas y de pasivo financiero.
No obstante, no necesariamente garantizan una rentabilidad
adicional, sino que ésta dependerá de la evolución del subyacente
del producto y de las condiciones particulares de cada uno de las
estructuras.
 Productos no garantizados
Pueden conllevar pérdidas del principal invertido. Son productos
específicamente diseñados considerando el binomio rentabilidad /
riesgo, y que responden a unas expectativas de mercado
específicas. Entre otros muchos:
- Productos de cupón: Proporcionan de forman eficiente cupones
atractivos en situaciones concretas de mercado, pudiendo
beneficiarse incluso de mercados laterales o incluso bajistas.
- Productos de participación: Su resultado está directamente
ligado al comportamiento de un subyacente (índices, valores,
etc.) de una manera más eficiente que la inversión por separado
en los subyacentes.
- Productos de Apalancamiento: Permiten obtener rentabilidades
similares al subyacente, sin necesidad de desembolsar el coste
del mismo, pudiendo aportar una cantidad menor gracias a
combinaciones de opciones, financiación, etc.
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Clasificación MiFID de los productos estructurados
En general los productos estructurados y referenciados, por contener
un derivado, tienen la consideración de productos complejos. Por ello
es preciso evaluar la conveniencia de los mismos a los clientes
minoristas en caso de su comercialización.
Con ETPs y ETNs sobre materias primas que replican el
comportamiento de un futuro, los ajustes diarios de valoración
pueden implicar distanciamiento sobre la evolución del futuro que
replican.
 Riesgo de apalancamiento

La excepción la constituyen los fondos estructurados que tengan la
clasificación de UCIT III / IV y que por lo tanto al estar sujetos a las
normas de control que implica la armonización europea, se consideran
productos no complejos. También los fondos estructurados sujetos a
la supervisión de la CNMV que cuenten con las características
señaladas en el apartado de IIC se pueden considerar no complejos.
7. ETFs, ETNs y ETPs
 Riesgo de contrapartida por la utilización de derivados
Se trata de fondos, notas y productos cotizados en mercado bursátil.
Debido a su heterogeneidad y las posibilidades de uso de derivados,
pueden llegar a tener una alta complejidad, en cuyo caso requieren
amplios conocimientos financieros y especial vigilancia por parte del
inversor.
Algunos ETFs son apalancados lo que puede producir que se
incrementen tanto las ganancias como las pérdidas que pueden
ser elevadas. A ello hay que añadir que el propio funcionamiento
interno del ETF con los ajustes de las posiciones en derivados
puede producir pérdidas adicionales.
La complejidad de estos instrumentos hace que no sean
recomendables para inversores que no tengan una alta
experiencia y cultura financiera.
Por la utilización de derivados negociados con una entidad de
crédito, los ETFs, ETPs y ETNs estarán expuestos a riesgo de
contrapartida por incumplimiento de sus obligaciones al
vencimiento de las posiciones en derivados.

Un ETF o exchange-traded fund es un fondo que puede invertir como  Otros riesgos
otras IICs en distintos mercados y tipos de activo. Ofrecen una amplio
abanico de posibilidades de diversificación en sectores, zonas
Deberán considerarse los factores de riesgo mencionados en el
geográficas, activos subyacentes y estrategias sobre los mismos, pero
apartado de Renta Variable y Renta Fija, en función del mercado
añadiendo algunas características de las acciones cotizadas.
en el que se materialice la inversión del ETF.

Sus principales características son i) la liquidez al cotizar en un

Clasificación MiFID de los ETFs, ETPs y ETNs
mercado secundario y haber creadores de mercado que ofrecen
cotización, ii) la diversificación, ya que permiten el acceso a una
amplia gama de tipos de activos y estrategias, incluyendo apuestas a En general los ETFs, ETPs y ETNs, tienen la consideración de
la baja de un índice o activo (inversos) y el apalancamiento, iii) la productos complejos. Por ello es preciso evaluar la conveniencia de
flexibilidad al permitir su negociación siempre que el mercado esté los mismos a los clientes minoristas en caso de su comercialización.
abierto con precio de cotización en cualquier momento y con límites
de precio.
La excepción la constituyen los ETFs que tengan la clasificación de
UCIT III / IV y que, por lo tanto, al estar sujetos a las normas de
Los ETN exchange-traded note y ETP exchange-traded product son control que implica la armonización europea, pueden considerarse
similares a los ETFs en cuanto a sus características, pero pueden productos no complejos.
añadir complejidad en cuanto al tipo de activos en los que se
materializa la inversión. En general, podemos decir que los ETN son
notas o productos estructurados que cotizan en mercado bursátil. Los
ETPs tienen una amplia variedad y utilizan otras estructuras legales
diversas para materializar su inversión, entre ellas cestas de materias 8. Otras consideraciones
primas. Por ello, una importante diferencia con los ETFs es el distinto
tratamiento fiscal y legal que pueden tener los ETPs y ETNs en las
distintas jurisdicciones. Existe la posibilidad de adquirir otros compromisos financieros como
consecuencia de operaciones con determinados instrumentos
financieros.
Factores de Riesgo de los ETFs, ETNs y ETPs
Asimismo, existe la probabilidad de que los riesgos asociados a un
 Riesgos de liquidez y de precio de negociación instrumento financiero compuesto por dos o más instrumentos
distintos sean mayores que los riesgos asociados a cualquiera de sus
componentes.
La agilidad en la venta dependerá de la oferta y la demanda
existente para el ETF concreto en cada momento y puede
implicar descuentos importantes en el precio sobre su valor
liquidativo.

En la negociación de los ETFs en el mercado pueden darse

descuentos y premios sobre el valor liquidativo del fondo, esto
implica que en caso de venta la misma pudiera realizarse por
debajo de dicho valor.

En aquellos ETF, ETP o ETN que incorporan derivados,

especialmente en materias primas, la falta de liquidez de estas
posiciones puede afectar a la liquidez del ETF, ETP o ETN.

 Riesgo de distinta evolución que el activo de referencia

Es especialmente relevante en aquellos ETFs que replican

índices y donde las desviaciones sobre el comportamiento del
índice de referencia en tales casos pueden no esperarse. Los
gastos de gestión del ETF llevan a una desviación de su precio
en comparación con el comportamiento del índice que replica.

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 Condiciones Generales de los Contratos de Cuentas Corriente y de Ahorro;
Tarjetas de Débito y Crédito, Servicio de Alertas de las Tarjetas y Servicio Multicanal

El presente documento contiene condiciones generales predispuestas aplicables a los productos y servicios bancarios indicados en el encabezamiento. Para la contratación de dichos
productos y servicios se suscribirá, entre el cliente (identificado en este documento como “el titular”) y el Banco, el correspondiente contrato en el que se recogerán las condiciones
particulares aplicables en cada caso. Cada uno de los productos y servicios se regirá, por tanto, por las condiciones particulares que el titular suscriba en el momento de la contratación
y por las generales que le resulten de aplicación de las que se transcriben a continuación. En caso de discrepancia entre lo previsto en las condiciones particulares de un determinado
producto o servicio y las presentes condiciones generales, prevalecerá lo previsto en las condiciones particulares. En los casos en que, para la contratación de un determinado producto
o servicio, se suscriba un documento comprensivo de condiciones particulares y generales, se estará a lo pactado en el mismo que prevalecerá sobre lo aquí recogido.

CONDICIONES GENERALES COMUNES

1.- Solidaridad.
En caso de que la titularidad del producto o servicio bancario de que se trate corresponda
a dos o más personas, éstas responderán solidariamente frente al Banco del cumplimiento
de todas las obligaciones relacionadas con dicho producto o servicio.
2.- Compensación.
Todas las cuentas y depósitos de efectivo o valores que el titular tenga o pueda tener
en el Banco quedan afectos al cumplimiento de las obligaciones que el titular asuma o
tenga asumidas frente a éste, pudiendo el Banco compensar dichas obligaciones con los
saldos de esas cuentas y depósitos. Tal facultad de compensación se extenderá a aquellas
cuentas y depósitos que el titular mantenga con terceras personas, respecto de los que
se haya pactado el ejercicio de los derechos y la disposición de los fondos de forma
indistinta, es decir, solidaria entre ellos.
La compensación para los saldos en efectivo se realizará directamente; para las
imposiciones a plazo fijo se autoriza al Banco a cancelarlas anticipadamente; y para los
valores se faculta al Banco a proceder a su realización. A estos efectos se designa como
mandatario irrevocable al Banco. A efectos de la compensación, se establece a favor del
Banco un derecho de retención sobre el metálico y valores para el caso de que el titular
trate de retirarlos sin el consentimiento del Banco.
3.- Comisiones y gastos repercutibles.
Las comisiones y los gastos repercutibles a cada producto o servicio contratado serán los
pactados en las condiciones particulares aplicables a cada uno de ellos. Serán a cargo del
titular los gastos de correo u otros medios de comunicación, de acuerdo con las tarifas
postales o de comunicación vigentes en cada momento, en que pueda incurrir el Banco
en cualquier operación que, en su trámite así lo requiera.
Los gastos y comisiones serán exigibles desde que se ocasionen o devenguen, autorizando
el titular al Banco a que los mismos se adeuden en la cuenta asociada al producto o
servicio y, de no haber saldo suficiente o disponible en la misma, en cualquier otra que
mantenga abierta en el Banco.
4.- Domicilios.
El domicilio, a efectos del envío de correspondencia y de cualquier tipo de notificación
o comunicación será el que se designe como tal en las condiciones particulares que se
suscriban en el momento de la contratación del producto o servicio bancario de que se
trate. Cualquier cambio o modificación en el domicilio expresado deberá ser comunicado
por escrito al Banco, el cual quedará exonerado de responsabilidad hasta tanto no se
efectúe dicha notificación. Caso de traslado del domicilio al extranjero, el titular deberá
designar un domicilio en España. En defecto de designación, se entenderá como domicilio
a todos los efectos el consignado en el contrato o, en su caso, el último que se hubiera
comunicado.
5.- Información relevante para el titular.
5.1. Sobre el Banco. Banco Santander, S.A. es una entidad de crédito registrada en el
Banco de España con el número 0049 y sujeta a la supervisión del mismo. El Banco
de España tiene su domicilio en la calle Alcalá, 50, 28014 Madrid. Banco Santander
está inscrito en el Registro Mercantil de Cantabria, Hoja 286, Folio 64, Libro 5º de
Sociedades, insc. 1ª y está provista de C.I.F.: A-39000013. Tiene su domicilio social en
Santander, Paseo de Pereda, 9-12 y su sede operativa en la Ciudad Grupo Santander,
Avda. de Cantabria, s/n, 28660 Boadilla del Monte, Madrid. La dirección de correo
electrónico a la que los clientes pueden dirigir comunicaciones en relación con la
prestación de servicios de pago es superlinea@gruposantander.com.
5.2. Fondo de Garantía de Depósitos. Banco Santander, S.A. está adscrito al Fondo de
Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (C/ José Ortega y Gasset, 22 – 28006
Madrid. www.fgd.es.). Para depósitos en dinero, el importe máximo garantizado es de
100.000,- euros por depositante en cada entidad de crédito.
5.3. Lengua de celebración del contrato. El presente documento está redactado en
castellano y en esta lengua se realizarán las comunicaciones que el Banco dirija al
titular durante la relación contractual, a no ser que las partes acuerden otra cosa.
5.4. Condiciones del contrato. El titular tendrá derecho a recibir en cualquier
momento, cuando así lo solicite al Banco, las condiciones por las que se rija cada
uno de los productos o servicios bancarios contratados, así como la información
exigida por la legislación aplicable en la materia, en papel o en cualquier otro
soporte duradero.
5.5. Procedimiento de reclamación extrajudicial. En caso de divergencia entre las partes
sobre cualquier cuestión relacionada con los productos o servicios contratados, el titular
podrá realizar reclamaciones ante el Servicio de Reclamaciones y Atención al Cliente, Gran
Vía Santander, Gran Vía de Hortaleza, 3, Edificio La Magdalena, planta baja, 28033 Madrid,
por correo dirigido a la dirección indicada, por fax, al número 91 759 48 36, o a la Oficina del
Defensor del Cliente, Apartado de correos 14.019, 28080 Madrid. En caso de disconformidad
con la resolución o si, transcurridos los plazos establecidos por la normativa aplicable, no
obtuviera una resolución, el titular podrá dirigirse al Servicio de Reclamaciones del Banco
de España, siendo imprescindible haber presentado previamente la reclamación ante el
Servicio de Reclamaciones y Atención al Cliente o el Defensor del Cliente.
5.6. Legislación y jurisdicción aplicable. El presente documento y los que el titular
suscriba para la efectiva contratación de cualquiera de los productos y servicios
aquí previstos se regirán por la legislación española. Las cuestiones que se susciten
con motivo de la interpretación, aplicación o ejecución de los mismos se someten a
la jurisdicción de los juzgados y tribunales españoles que resulten competentes de
acuerdo con la legislación procesal española.
5.7. Comunicación de datos a ficheros de cumplimiento o incumplimiento de
obligaciones dinerarias. El titular queda informado de que, en caso de no atender
los pagos que, por cualquier concepto, sean debidos al Banco, los datos relativos al
impago podrán ser comunicados por el Banco a ficheros relativos al cumplimiento o
incumplimiento de obligaciones dinerarias.
5.8. Transferencias internacionales.- El titular queda informado de que, cuando
ordene transferencias internacionales desde su cuenta, las entidades de crédito
y demás proveedores de servicios de pago, así como los sistemas de pago y
prestadores de servicios tecnológicos relacionados a los que se transmitan los datos
para llevar a cabo la transacción pueden estar obligados por la legislación del Estado
donde operen, o por Acuerdos concluidos por éste, a facilitar información sobre
la transacción a las autoridades u organismos oficiales de otros países, situados
tanto dentro como fuera de la Unión Europea, en el marco de la lucha contra la
financiación del terrorismo y formas graves de delincuencia organizada y la
prevención del blanqueo de capitales.
CONDICIONES GENERALES
DEL CONTRATO DE CUENTA CORRIENTE Y DE AHORRO
1.- Objeto.
Las presentes condiciones generales quedarán incorporadas a los contratos de apertura
de cuenta personal, corriente o de ahorro, que el titular suscriba con el Banco. En ellas se
establece el régimen aplicable a la cuenta y a los servicios de pago prestados en territorio
español, de acuerdo con lo establecido en la Ley de servicios de pago, que a continuación
se relacionan, además de los que en un futuro determine la legislación aplicable vigente
en cada momento:
1.1. Los servicios que permiten el ingreso o la retirada de efectivo en o de una cuenta
de pago y todas las operaciones necesarias para la gestión de la propia cuenta de pago.
1.2. La ejecución de operaciones de pago a través de una cuenta de pago abierta en el
Banco o en otro proveedor de servicios de pago, o cuando los fondos estén cubiertos
por una línea de crédito concedida por el Banco:
- Ejecución de adeudos domiciliados, incluidos los adeudos domiciliados no
recurrentes.
- Ejecución de operaciones de pago mediante tarjeta de pago o dispositivo similar.
- Ejecución de transferencias, incluidas las órdenes de pago permanentes.
1.3. El envío de dinero.
1.4. La ejecución de operaciones de pago en las que se transmita el consentimiento
del ordenante mediante dispositivos de telecomunicación, digitales o informáticos y
se realice el pago a través del operador de la red o sistema de telecomunicación o
informático que actúa únicamente como intermediario entre el titular y el prestador
de bienes y servicios.
El régimen específico aplicable a la emisión y adquisición de instrumentos de pago
será el recogido en las condiciones particulares de los contratos que se suscriban
al efecto y en las condiciones generales del presente documento que correspondan
según el instrumento de pago de que se trate.
Las presentes condiciones generales no se aplicarán a las actividades exceptuadas de
la regulación de la Ley de servicios de pago relacionadas en la misma, que se regirán
por la normativa que les sea de aplicación.
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Condiciones Generales protocolizadas con fecha 7 de Julio de 2014 ante el Notario de Madrid D.Gonzalo Sauca Polanco con el número 5.603.
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Tarjetas de Débito y Crédito, Servicio de Alertas de las Tarjetas y Servicio Multicanal
2.- Normas de transparencia.
Las partes acuerdan que cuando el titular sea no consumidor no resultarán de aplicación
las disposiciones contenidas en la Orden EHA/1608/2010, de 14 de junio, sobre
transparencia de las condiciones y requisitos de información aplicables a los servicios
de pago. Según la definición contenida en la Ley de servicios de pago, consumidor es una
persona física que, en los servicios de pago objeto de la misma, actúa con fines ajenos a
su actividad económica, comercial o profesional. No consumidores serán, por tanto, las
personas jurídicas, así como las personas físicas que actúen en el ámbito de su actividad
económica, comercial o profesional.
3.- Funcionamiento de la cuenta.
3.1. Forma de disposición. Caso de haberse pactado el ejercicio en forma indistinta
de los derechos derivados del contrato, cualquiera de los titulares, con su sola firma,
podrá ejercitar todos los derechos inherentes al mismo.
3.2. Tratándose de cuenta corriente, los pagos que el Banco realice con cargo a la
misma estarán motivados por las correspondientes órdenes del titular. El Banco no
atenderá aquellas órdenes de pago cuya firma o restantes menciones no le ofrezcan
garantía de autenticidad por cualquier causa. El titular podrá disponer de la cuenta,
entre otras formas, mediante la utilización de los cuadernos de cheques y pagarés de
cuenta corriente que le pueda facilitar el Banco.
3.3. Cuando el tipo de cuenta corriente o de ahorro de que se trate la lleve aparejada, el
Banco entregará al titular una libreta, nominativa e intransferible, en la que se anotará el
número de la cuenta, titular, movimiento y fecha de expedición, en la que se practicarán
todas las operaciones relativas a la misma, siendo considerada como resguardo
acreditativo no negociable. La libreta, así como cualquier anotación en la misma, deberá
estar firmada por el representante o los representantes del Banco que intervengan en la
operación o con la validación mecánica de control, sin cuyo requisito no tendrá validez
alguna. El titular podrá realizar disposiciones previa presentación de la libreta junto con
el impreso establecido por el Banco a estos efectos, e identificación que se le requiera.
En casos especiales y justificados se podrán autorizar disposiciones por la dirección de la
oficina donde esté domiciliada la cuenta, sin la presentación de la libreta. Cuando el que
pretendiese la disposición no fuera el propio titular, deberá exhibir, además de la libreta,
documento que acredite su personalidad y sus facultades. En caso de discordancia entre
el saldo que presente la libreta y el que arroje la contabilidad del Banco, se estará a este
último a todos los efectos.
3.4. El titular deberá emplear la debida diligencia en la conservación y custodia de
la libreta y notificar al Banco, por escrito y sin demora indebida en cuanto tenga
conocimiento del hecho acaecido, el extravío, sustracción o utilización no autorizada
de la misma. En los casos de extravío o sustracción de la libreta, el Banco, a solicitud
por escrito del titular, expedirá una nueva, previas las diligencias que estime
convenientes, haciendo constar en ella que se trata de un duplicado y anotando en la
misma solamente el saldo existente en esa fecha. Si apareciese la Libreta perdida, el
titular habrá de devolverla al Banco para su anulación.
4.- Apoderamientos.
En caso de existir apoderados o representantes legales del titular, éstos se someten
expresamente a las condiciones del contrato y sus cargos se entenderán vigentes hasta
que el Banco reciba notificación fehaciente de su modificación, revocación o extinción.
5.- No residentes.
Las cuentas de no residentes, se regirán por la legislación vigente en materia de
Control de Cambios, debiendo el titular acreditar su condición de no residente y
facilitar cuantos documentos le sean solicitados a tal fin. Si en el plazo de 15 días desde
la apertura e, igualmente, cada dos años, el titular no justificase su condición de no
residente, el Banco procederá a no admitir nuevos cargos ni abonos y suspenderá
las liquidaciones de intereses que pudiesen corresponder en tanto no se facilite
la documentación oportuna. El titular autoriza al Banco a solicitar directamente
a los organismos pertinentes la actualización de dichas acreditaciones, así como
a adeudarle cuantos gastos se originen por este concepto. En el supuesto de que el
titular adquiriese la condición de residente deberá comunicarlo al Banco para que éste
modifique la titularidad de la cuenta que pasará a ser residente, con señalamiento del
NIF/CIF de que se trate.
6.- Intereses acreedores de la cuenta.
Los intereses acreedores se devengarán diariamente y se calcularán conforme a una de
las siguientes fórmulas:
A. Suma de los productos de los saldos de cada uno de los días comprendidos en el
período, por el tipo de interés nominal correspondiente al saldo de cada día, dividido
todo ello por 365 días del año por 100.
B. Suma de los productos de los saldos de cada uno de los días comprendidos en el
período, por el tipo de interés nominal correspondiente al saldo medio del período de
liquidación, dividido todo ello por 365 días del año por 100.
C. Suma de los productos de los saldos de cada uno de los días, desglosado en tramos,
por el tipo de interés nominal correspondiente a cada uno de los tramos, dividido todo
ello por 365 días del año por 100.
7.- Tasa Anual Equivalente.
A efectos informativos, se hace constar que el cálculo de la Tasa Anual Equivalente (TAE)
que figura en las condiciones particulares del contrato de apertura de cuenta se efectúa
Condiciones Generales protocolizadas con fecha 7 de Julio de 2014 ante el Notario de Madrid D.Gonzalo Sauca Polanco con el número 5.603.
conforme a la fórmula que aparece en el Anejo 7 de la Circular 5/2012, de 27 de junio, del
Banco de España (BOE nº 161, de 6 de julio de 2012).
8.- Régimen fiscal.
El Banco practicará sobre los intereses acreedores las retenciones y pagos a cuenta a que
esté obligado por la normativa fiscal vigente.
9.- Comunicación y aprobación periódica del saldo de la cuenta.
El Banco remitirá periódicamente al titular de la cuenta corriente extracto de los
movimientos producidos en la misma. Transcurridos veinte días naturales sin haber
recibido el Banco observación alguna por escrito en cuanto al saldo final del extracto, se
entenderá que presta su conformidad tácita.
10.- Custodia de cheques y pagarés.
El titular queda obligado a custodiar los cheques y pagarés con la diligencia debida y a
comunicar sin demora injustificada al Banco por escrito cualquier pérdida, sustracción,
destrucción o uso indebido de los mismos, siendo aquél responsable de los daños y
perjuicios que puedan ocasionarse por su culpa o negligencia. El Banco no responde de
daños por manipulación de los cheques o pagarés cuando dichos daños sean debidos a
espacios dejados en blanco o al uso de tintas no indelebles.
11.- Entrega de documentos en gestión de cobro.
Para el caso de que el titular entregue o ceda al Banco documentos en gestión de cobro o
descuento, para su abono en la cuenta, el titular autoriza a la entidad en que se encuentra
domiciliado el pago de los documentos cedidos para que, actuando por su cuenta e interés,
requiera de pago a los obligados que resulten por razón de dichos documentos para el caso
de que estos resultasen impagados, facultando, asimismo, a cualquiera de las entidades
anteriores para que facilite información a prestadores de servicios sobre solvencia
patrimonial y crédito, en relación a los incumplimientos relativos a los documentos cedidos.
El titular se obliga a comunicar de forma inmediata y suficiente al Banco el pago posterior
de la deuda por el obligado, asumiendo las responsabilidades que pudieran derivarse del
incumplimiento de tal obligación, y en consecuencia del mantenimiento inexacto de datos
en los ficheros de los prestadores de servicios antes indicados.
12.- Gastos y comisiones aplicables a los servicios de pago.
12.1. En toda prestación de servicios de pago el titular, tanto si actúa como ordenante
como si lo hace en calidad de beneficiario, deberá abonar al Banco los gastos
repercutibles y las comisiones que resulten de aplicación a la operación de que se
trate, de acuerdo con lo pactado, en su caso, en el correspondiente contrato. Los
gastos y comisiones que se devenguen a favor del proveedor de servicios de pago de
la otra parte en la operación serán a cargo de ésta.
12.2. Cuando la operación de pago incluya una conversión en divisas, el Banco cobrará
los gastos y comisiones a que hubiera lugar de acuerdo con las instrucciones que
reciba del titular, si es éste el que inicia la operación de pago, o del proveedor de
servicios de pago de la otra parte si la operación de pago se inicia a su instancia. A
falta de instrucciones se estará a lo establecido en el punto anterior.
12.3. Si la operación de pago incluye una conversión en divisas de la Unión Europea y
el proveedor de servicios de pago de la otra parte también se encuentra en España,
los gastos serán compartidos, salvo los que se deriven de la conversión que serán a
cargo de quien haya demandado dicha conversión, salvo indicación en contrario de
las partes que se comunicará al Banco por el titular en la solicitud de prestación del
servicio de pago o por el proveedor de servicios de la otra parte si es ésta quien inicia
la operación de pago.
12.4. En las operaciones de pago en que el titular sea el beneficiario, el Banco podrá
deducir sus gastos del importe transferido antes de abonárselo, excepto en las
operaciones de pago iniciadas por el titular o realizadas a través de él, en calidad
de beneficiario, en cuyo caso el Banco le abonará el importe total de la operación
de pago, sin deducción alguna. En las operaciones de pago en que el titular sea el
ordenante, el Banco transferirá la totalidad del importe de la operación, sin deducir
los gastos de la cantidad transferida.
13.- Consentimiento y revocación del mismo para la ejecución de operaciones de pago.
Las operaciones de pago se considerarán autorizadas cuando el titular haya dado el
consentimiento para su ejecución de acuerdo con lo que para cada caso se establezca.
Para ordenar transferencias en las oficinas del Banco, el titular deberá cumplimentar el
formulario que el Banco le facilitará al efecto.
Tratándose de adeudos domiciliados, el titular deberá transmitir el consentimiento al
beneficiario de la operación, y éste a su vez a su proveedor de servicios de pago.
El titular podrá revocar su consentimiento a la ejecución de una orden de pago en
cualquier momento antes de la fecha de irrevocabilidad, en los términos y los plazos que
se indican a continuación:
- El titular no podrá revocar una orden de pago después de que ésta sea recibida por
el Banco.
- Cuando la orden de pago sea iniciada por el beneficiario o a través del mismo,
el titular no podrá revocar la orden una vez que ésta, o el consentimiento para su
ejecución, se haya transmitido al beneficiario.
- En caso de adeudos domiciliados el titular no podrá revocar la orden de pago después
del final del día hábil anterior al día convenido para el adeudo de los fondos en la
cuenta del titular.
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- En caso de que el Banco y el titular hayan convenido, para una orden de pago
específica, que el momento de recepción se corresponda con una fecha determinada,
el titular no podrá revocar la orden después del final del día hábil anterior al día
convenido.
El Banco podrá cobrar gastos por la revocación del consentimiento del titular, de acuerdo
con lo pactado, en su caso, en el contrato correspondiente.
Cuando el titular hubiese dado su consentimiento para una serie de operaciones de
pago, su revocación implicará que toda futura operación de pago cubierta por dicho
consentimiento se considerará no autorizada.
14.- Operaciones de pago no autorizadas o ejecutadas incorrectamente.
El titular deberá comunicar al Banco la ejecución incorrecta o no autorizada de una
operación de pago en cuanto tenga conocimiento de ello, a fin de que el Banco pueda
rectificar la operación. Esta comunicación deberá realizarse sin tardanza injustificada por
parte del titular y, en todo caso, en un plazo máximo de trece meses desde la fecha del
adeudo o abono, según sea el caso, del importe de la operación.
En caso de operaciones de pago no autorizadas, el Banco devolverá de inmediato al titular
el importe de la operación, restableciendo, en su caso, la cuenta en que se haya adeudado
dicho importe al estado en que se encontrara de no haberse efectuado la operación no
autorizada.
No obstante, en caso de operaciones de pago no autorizadas resultantes de la utilización
de un instrumento de pago extraviado o sustraído se estará a lo previsto en el presente
documento respecto de las condiciones aplicables al instrumento de pago concreto de
que se trate.
Tratándose de instrumentos de pago emitidos para su utilización en el marco de la
actividad económica, comercial o profesional de su titular o contratante, el régimen
aplicable en orden a la pérdida económica en los casos de sustracción o extravío y al plazo
en que el titular debe comunicar al Banco la ejecución incorrecta o no autorizada de una
operación, será el pactado específicamente en el contrato de emisión del instrumento de
pago de que se trate.
15.- Responsabilidad del Banco por la no ejecución o ejecución defectuosa de órdenes
de pago.
15.1. Órdenes de pago iniciadas por el ordenante. El Banco será responsable frente
al titular de la correcta ejecución de las operaciones de pago ordenadas por éste
hasta que su importe se abone en la cuenta del proveedor de servicios de pago del
beneficiario de la operación. Cuando el titular sea el beneficiario de la operación
de pago iniciada por el ordenante, el Banco será responsable frente al mismo de la
correcta ejecución de la operación una vez que se haya producido el abono de su
importe por el proveedor de servicios de pago del ordenante.
Si una operación de pago no se ejecuta o se ejecuta incorrectamente y el Banco es
responsable de acuerdo con lo expuesto anteriormente, devolverá al titular ordenante,
sin demora injustificada, el importe correspondiente a la operación, reestableciendo,
en su caso, el saldo de la cuenta de pago a la situación en que hubiera estado si no
hubiera tenido lugar la operación de pago defectuosa, o pondrá inmediatamente a
disposición del titular beneficiario la cantidad correspondiente, abonándola, cuando
proceda, en la cuenta de pago.
En cualquier caso, cuando el titular actúe como ordenante de la operación de pago,
el Banco tratará de averiguar, inmediatamente y previa petición del titular, los datos
relativos a la operación de pago y le notificará los resultados.
15.2. Órdenes de pago iniciadas por el beneficiario. Cuando se trate de órdenes de
pago iniciadas por el titular en calidad de beneficiario, el Banco será responsable de la
correcta transmisión de las mismas al proveedor de servicios de pago del ordenante.
Si la operación de pago no se ejecuta o se ejecuta de manera defectuosa por causas
imputables a dicho proveedor de servicios de pago, el Banco reiterará inmediatamente
la orden de pago y será responsable frente al titular de la gestión de la operación de
pago, en especial, velará porque el importe correspondiente a la operación de pago
esté a disposición del titular inmediatamente después de producido el abono por
parte del proveedor de servicios de pago del ordenante.
En caso de que el titular sea el ordenante en relación con órdenes de pago iniciadas
por el beneficiario y el Banco resulte ser responsable de acuerdo con lo expuesto, el
Banco devolverá al titular, cuando así proceda y sin demora injustificada, la cantidad
correspondiente a la operación de pago no ejecutada o ejecutada de forma defectuosa
y reestablecerá el saldo de la cuenta de pago a la situación en que hubiera estado si la
operación no hubiera tenido lugar.
El Banco, en cualquier caso, como prestador de servicios de pago del titular
beneficiario, tratará de averiguar inmediatamente y previa petición de éste, los datos
relativos a la operación de pago no ejecutada o ejecutada defectuosamente y le
notificará el resultado.
16.- Devolución de operaciones de pago iniciadas por el beneficiario de las mismas,
autorizadas por el ordenante.
El titular, cuando actúe como ordenante de una operación de pago autorizada, iniciada
por el beneficiario de la misma o a través de él, tendrá derecho a la devolución de su
importe por parte del Banco siempre que se den las siguientes condiciones:
- que en la autorización del titular no se especifique el importe exacto de la operación,
- y que éste resulte ser superior a lo que el titular razonablemente podría esperar,
teniendo en cuenta sus anteriores pautas de gasto y las demás circunstancias
pertinentes al caso concreto.
El Banco podrá solicitar al titular que aporte datos que fundamenten la concurrencia de
dichas condiciones.
El titular dispondrá de un plazo máximo de ocho semanas para solicitar la devolución,
Condiciones Generales protocolizadas con fecha 7 de Julio de 2014 ante el Notario de Madrid D.Gonzalo Sauca Polanco con el número 5.603.
contadas a partir del adeudo de los fondos en su cuenta. El Banco deberá devolver el
importe íntegro de la operación o bien justificar su negativa a la devolución en un plazo
de diez días hábiles desde la recepción de la solicitud del titular.
El titular no tendrá derecho a la devolución cuando no se den las condiciones indicadas
en la presente condición.
17.- Ejecución de órdenes de pago.
17.1. Recepción de órdenes de pago. El momento de recepción de una orden de pago
será aquél en que dicha orden sea recibida por el Banco, con independencia de que
haya sido transmitida directamente por el titular, en su condición de ordenante, o
indirectamente a través del beneficiario. Si la recepción tiene lugar en un día inhábil,
a efectos bancarios, la orden de pago se considerará recibida el siguiente día hábil.
Igualmente, el Banco tiene establecida una hora límite, distinta según la operación de
pago de que se trate y/o el canal a través del cual se curse la orden, a partir de la cual
ésta se entenderá recibida el día hábil siguiente. El Banco pondrá en conocimiento del
titular la hora límite aplicable a cada operación con ocasión de la ejecución de la orden
de pago correspondiente.
El titular podrá acordar con el Banco que la ejecución de una orden de pago concreta
comience en una fecha determinada, al final de un cierto plazo o el día en que el
titular haya puesto fondos a disposición del Banco, en cuyo caso se entenderá que
el momento de la recepción de la orden de pago es el día acordado o el día hábil
siguiente, si aquél fuera inhábil.
En caso de que el Banco rechace la ejecución de una orden de pago, notificará de
inmediato al titular esta circunstancia, explicando, dentro de lo posible, los motivos
de la negativa y, en su caso, el procedimiento a seguir a fin de rectificar los errores
que la hayan causado.
El Banco podrá cobrar gastos por esta notificación, de acuerdo con lo pactado, en su
caso, en las correspondientes condiciones particulares del contrato de que se trate.
17.2. Plazo de ejecución y fecha de valor.
a) Ámbito de aplicación.- Al amparo de lo previsto en la Ley de servicios de pago,
las partes acuerdan que las disposiciones de la Ley relativas al plazo de ejecución
y fecha valor de las operaciones de pago, contenidas en los artículos 39 a 43, serán
de aplicación únicamente a las operaciones de pago realizadas en euros en las que
el proveedor de servicios de pago de la otra parte en la operación esté situado en
la Unión Europea, a excepción de las previsiones relativas a la fecha de valor del
abono y del cargo en la cuenta del titular y a la disponibilidad de los fondos por
parte de éste, que se aplicarán a las restantes operaciones de pago, salvo en el caso
de cheques u operaciones sujetas a cláusula suspensiva en que sólo se aplicarán
cuando se haya producido el abono en firme.
b) Operaciones de pago en que el titular es el ordenante. En relación con
las operaciones de pago en que el titular actúe como ordenante, el Banco se
asegurará de que el importe de la operación sea abonado en la cuenta del
proveedor de servicios de pago del beneficiario, como máximo, al final del día
hábil siguiente al momento de recepción de la orden de pago. Para operaciones
de pago iniciadas en papel, el plazo indicado se prolongará en un día hábil. La
fecha de valor del cargo en la cuenta del titular, cuando actúe como ordenante,
no será anterior al momento en que el importe de la operación de pago se cargue
en dicha cuenta.
c) Operaciones de pago en que el titular es el beneficiario. Tratándose de
operaciones de pago en que el titular sea el beneficiario, el Banco abonará el
importe de la operación en la cuenta del titular con fecha de valor el mismo día
hábil en que él haya recibido los fondos del proveedor de servicios de pago del
ordenante, momento en que dicho importe debe estar a disposición del titular.
d) Ingreso de efectivo. Cuando el titular ingrese efectivo en sus cuentas personales
abiertas en el Banco, en la misma moneda de la cuenta de que se trate, podrá
disponer del importe ingresado desde el mismo momento en que tenga lugar el
ingreso, al que se dará fecha de valor de ese mismo día. Si el titular actúa como
no consumidor, podrá disponer del importe ingresado el día hábil siguiente al de
la recepción de los fondos por el Banco, que se abonarán en la cuenta con fecha
de valor de ese mismo día.
17.3. Identificadores únicos. Para la ejecución de las órdenes de pago iniciadas por el
titular, éste debe facilitar al Banco el identificador único en virtud del cual se identifica
de forma inequívoca al otro usuario de servicios de pago y su cuenta de pago. Para la
ejecución de órdenes de pago transfronterizas, el titular deberá facilitar además el
identificador del proveedor de servicios de pago del otro usuario de dichos servicios.
El titular queda informado de que su identificador único es el Código Cuenta Cliente
(C.C.C.), o el IBAN, en su caso, datos que figuran en todos los extractos de cuenta que
el Banco envía a sus clientes. El identificador del Banco a efectos de órdenes de pago
transfronterizas, Bank Identifier Code (BIC), es: BSCHESMM.
El identificador único de las tarjetas de débito y crédito a efectos de la ejecución de
una orden de pago es el número que figura impreso en el anverso de la misma. Este
número identificador de la tarjeta se hace constar al inicio del contrato de emisión
de la tarjeta de que se trate, aunque podrá ser modificado por el Banco cuando se
proceda a la sustitución de una tarjeta por otra, como, por ejemplo, en los casos de
pérdida o sustracción o incorporación de nuevas funcionalidades.
El Banco no será responsable de la no ejecución o ejecución defectuosa de una
operación de pago cuando el identificador único facilitado por el titular sea incorrecto.
No obstante, el Banco realizará las gestiones que estén a su alcance a fin de recuperar
los fondos de la operación de pago, en cuyo caso el Banco podrá cobrar al titular
por dicha recuperación, de acuerdo con lo pactado, en su caso, en las respectivas
condiciones particulares.
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18.- Modificación de condiciones.
El Banco podrá modificar los intereses, comisiones y demás condiciones del contrato
de cuenta corriente o de ahorro mediante comunicación individual al titular, con una
antelación mínima de dos meses a su entrada en vigor. Se considerará que el titular
acepta la modificación si, dentro del indicado plazo, no comunicase por escrito al Banco
la resolución del contrato y consiguiente cancelación de la cuenta. En caso de resolución
del contrato por el titular se procederá conforme a lo previsto en la condición general
“Extinción del contrato”.
19.- Extinción del contrato.
La duración del contrato de cuenta corriente y de ahorro es indefinida. El titular podrá
cancelar la cuenta y resolver el contrato en cualquier momento, sin más requisitos que
el de disponer del saldo a su favor y comunicarlo al Banco con un mes de antelación.
Asimismo, el Banco podrá resolver el contrato y cancelar la cuenta previo aviso por
escrito al titular, con dos meses de antelación. No obstante, el Banco podrá cancelar la
cuenta y resolver el contrato sin necesidad de respetar el indicado plazo de preaviso,
en cumplimiento de normas de carácter imperativo cuando medien las circunstancias
previstas para la aplicación de las mismas.
Resuelto el contrato por cualquiera de las partes, la cuenta quedará cancelada y el saldo
que resulte a favor del titular a su disposición, sin devengar intereses. El titular estará
obligado a devolver al Banco el cuaderno de cheques y pagarés no utilizados y la libreta,
en su caso, para proceder a su inutilización.
En caso de resolución del contrato, el titular sólo estará obligado a satisfacer al Banco
la parte proporcional de las comisiones periódicas establecidas en las condiciones
particulares hasta la efectividad de dicha resolución, procediendo el Banco a la
devolución de la parte proporcional que corresponda en caso de que se hubieran pagado
por anticipado.
CONDICIONES GENERALES
DE LOS CONTRATOS DE TARJETAS DE DÉBITO Y CRÉDITO
Se advierte que la información que aparece subrayada es especialmente relevante.
1. Solidaridad.
El contratante, el titular de la tarjeta principal y los de las adicionales, en su caso,
responderán solidariamente frente al Banco del cumplimiento de todas las obligaciones
derivadas del contrato de tarjeta.
2. Tarjetas adicionales.
Tratándose de tarjeta de débito, el contratante, que deberá ser el titular de la cuenta
vinculada, si es persona física podrá contratar la tarjeta a su propio nombre o a nombre
de otra persona física, y si es persona jurídica deberá, necesariamente, solicitar la
tarjeta a nombre de una persona física. Podrá solicitar la emisión de tarjetas adicionales,
reservándose el Banco la autorización de las mismas. El titular de la tarjeta se entenderá
autorizado para disponer de la cuenta con su sola firma, en la forma y dentro de los límites
que resulten del contrato.
Tratándose de tarjeta de crédito, el contratante, que en caso de ser una persona física será
siempre titular de la tarjeta principal, podrá solicitar la emisión de tarjetas adicionales,
reservándose el Banco la autorización de las mismas. Las operaciones que se realicen con las
tarjetas adicionales tendrán la misma consideración que las efectuadas con la tarjeta principal.
3. Uso de la tarjeta. Forma y procedimiento de otorgar el consentimiento para la
ejecución de operaciones de pago.
La tarjeta es personal e intransferible. La utilización de la tarjeta implica la aceptación de las
condiciones del contrato. El titular podrá extraer dinero en bancos y cajeros automáticos
adheridos al sistema, y adquirir bienes o servicios en los establecimientos comerciales
que lo admitan, para lo cual deberá presentar la tarjeta debidamente firmada en el
espacio establecido para ello, acreditar su identidad y firmar las facturas o comprobantes
que se extiendan al efecto. Esta firma puede ser sustituida por la introducción o lectura
de la tarjeta en los terminales de punto de venta destinados a registrar la operación y por
el marcaje del número secreto, o bien por la simple introducción o lectura de la tarjeta
en dichos terminales en prueba de conformidad con la operación de pago y su importe.
El Banco facilitará al titular de la tarjeta, para su exclusivo conocimiento, un número
secreto de identificación personal, que será susceptible de ser modificado a voluntad
del titular siguiendo el procedimiento técnico que el Banco tenga establecido en cada
momento. Este número secreto será necesario, en todo caso, para realizar operaciones
en cajeros automáticos.
La firma por el titular de la tarjeta del impreso de disposiciones de efectivo por ventanilla, de
las facturas o comprobantes expedidos por los establecimientos, la utilización del número
secreto o, en su caso, la introducción o lectura de la tarjeta en los terminales de punto de
venta, implicará el consentimiento del titular a la operación de pago de que se trate y
originará la obligación de reembolso al Banco del importe correspondiente. Una vez otorgado
el consentimiento, el titular no podrá revocar las órdenes que hubiese dado con la tarjeta.
El Banco queda exento de toda reclamación derivada de operaciones realizadas entre el
titular de la tarjeta y los establecimientos con los que contrate haciendo uso de la misma,
o por la falta de atención por parte de alguno de éstos a dicha tarjeta.
Tratándose de tarjeta de débito:
- En las operaciones de petición de saldos y últimos movimientos, el Banco no asume
responsabilidad alguna respecto de la posible inexactitud de las notas informativas
o extractos, habida cuenta de la situación provisional en que, en el momento de ser
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facilitada esa información, pueden encontrarse los procesos contables relativos a la
cuenta vinculada.
- En operaciones de ingreso de efectivo y de cheques y otros documentos de pago, y
en las de depósito de documentos y en las transferencias y traspasos, el titular de la
tarjeta recibirá del cajero automático, siempre que sea técnicamente posible, una nota
informativa por cada una de las operaciones realizadas, la cual carecerá de validez como
justificante de haberse efectuado realmente la correspondiente operación. Ello sin
perjuicio de que el Banco facilite, en un plazo de tiempo razonable, información escrita
de la operación realizada. Las operaciones de ingreso de efectivo y de cheques y otros
documentos de pago, y las de depósito de documentos únicamente podrán realizarse
en cajeros automáticos de la red Sistema 4B, en un sobre cerrado que será depositado
en el cajero. En él deberá indicarse además del número de la tarjeta, la cuenta vinculada
receptora del ingreso o bien el Banco y oficina emisora de la tarjeta a la que deberá
hacerse seguir el sobre depositado. Los cheques y documentos de pago que se ingresen
habrán de ser para abonar en cuenta y se entenderán depositados en gestión de cobro
si se ingresasen sobre plaza diferente. Queda prohibida la presentación de cheques con
orden de protesto. El abono de los cheques y documentos recibidos no surtirá efectos
hasta que sea realizado el cobro de los mismos.
El Banco podrá incorporar nuevas funcionalidades a la tarjeta, en cuyo caso podrá
sustituirla, aun antes de que concluya su plazo de validez, por una nueva que enviará al
titular sin coste alguno a su cargo. Igualmente, el Banco se reserva el derecho de modificar
o suprimir los servicios anejos a la tarjeta, quedando el titular facultado para resolver el
contrato, en la forma y con los efectos previstos en estas condiciones generales.
4. Limitaciones a la utilización de la tarjeta.
Las partes acuerdan que a las operaciones de pago realizadas con la tarjeta se aplicarán
los límites máximos establecidos en las condiciones particulares del contrato de emisión
de la misma.
Además, el Banco se reserva el derecho de bloquear la utilización de la tarjeta por
razones objetivamente justificadas relacionadas con su seguridad, con la sospecha de una
utilización no autorizada o fraudulenta de la misma, o si, tratándose de tarjeta de crédito,
su uso pudiera suponer un aumento significativo del riesgo de que el titular de la tarjeta
pueda ser incapaz de hacer frente a sus obligaciones de pago.
El Banco informará al titular del bloqueo de la tarjeta, con carácter previo o
inmediatamente después de producirse, contactando directamente con él en los
números de teléfono que hubiese facilitado al Banco, y enviándole un mensaje de texto
SMS al teléfono móvil, siempre que el Banco disponga de este dato.
El Banco desbloqueará la tarjeta o la sustituirá por otra, sin coste alguno para el titular,
una vez que hayan desaparecido las circunstancias que motivaron el bloqueo, sin perjuicio
del derecho del titular a solicitar el desbloqueo en tal supuesto, llamando al número de
teléfono gratuito que se indica a estos fines en las condiciones particulares del contrato.
5. Obligaciones del titular en relación con la utilización, conservación y custodia
de la tarjeta.
Recibida la tarjeta, el titular deberá firmarla de inmediato y emplear la debida diligencia
en la conservación y custodia de la misma y del número secreto, estará obligado a
utilizarla de acuerdo con las condiciones establecidas en estas condiciones generales y
en las particulares, en su caso, y a tomar todas las medidas a su alcance a fin de proteger
los elementos de seguridad de que vaya provista. No deberá escribir el número secreto de
forma inteligible o accesible para un tercero, ni anotarlo en la tarjeta ni en cualquier otro
documento que el titular conserve o transporte con ésta.
Cuando el titular tenga conocimiento de la ejecución incorrecta o no autorizada de una
operación de pago realizada con la tarjeta, deberá comunicarlo sin tardanza injustificada
al Banco, a fin de que éste pueda proceder a la oportuna rectificación. Dicha comunicación
deberá producirse en un plazo máximo de trece meses desde la fecha del adeudo.
El titular también deberá notificar al Banco, sin demora indebida en cuanto tenga
conocimiento del hecho acaecido, el extravío o sustracción de la tarjeta o del número
secreto, o el conocimiento de éste por un tercero, así como cualquier irregularidad que
pudiera producirse en la gestión de la Cuenta de Tarjeta de Crédito.
La notificación al Banco se podrá efectuar por cualquier medio. En especial, en los
supuestos de extravío, sustracción o utilización no autorizada de la tarjeta, la notificación
se efectuará llamando al número de teléfono gratuito habilitado por el Banco a estos
efectos, que se indica en las condiciones particulares del contrato. Recibida esta
comunicación el Banco adoptará las medidas necesarias para impedir la utilización de la
tarjeta. En los supuestos de sustracción de la tarjeta y utilización fraudulenta de la misma,
el titular deberá aportar al Banco, previa solicitud de éste, la correspondiente denuncia.
6. Responsabilidad en operaciones de pago no autorizadas.
En caso de operaciones de pago no autorizadas realizadas con la tarjeta, el Banco
devolverá al titular el importe de la operación de que se trate. No obstante, en caso de
extravío o sustracción de la tarjeta, la pérdida económica derivada de dichas operaciones
será a cargo:
a) Del titular de la tarjeta hasta el momento de la notificación al Banco del hecho
acaecido y hasta el límite máximo que se consigne en las condiciones particulares,
siendo el resto a cargo del Banco.
b) Del Banco, después de la oportuna notificación.
No obstante, el titular soportará, en cualquier caso, el total de la pérdida económica
resultante de operaciones de pago no autorizadas realizadas con la tarjeta que sean
fruto de su actuación fraudulenta o del incumplimiento, deliberado o por negligencia
grave, de una o varias de sus obligaciones respecto a la utilización adecuada de la
tarjeta, la adopción de medidas para proteger sus elementos de seguridad y la
notificación del extravío, sustracción o utilización no autorizada de la misma.
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 Condiciones Generales de los Contratos de Cuentas Corriente y de Ahorro;
Tarjetas de Débito y Crédito, Servicio de Alertas de las Tarjetas y Servicio Multicanal
7. Recepción de las órdenes de pago.
El momento de recepción de una orden de pago realizada con la tarjeta será aquél en
que dicha orden sea recibida por el Banco. Si la recepción tiene lugar en un día inhábil, a
efectos bancarios, la orden de pago se considerará recibida el siguiente día hábil.
8.- Reembolso al Banco de las operaciones de pago realizadas con la tarjeta.
8.1. Tarjeta de débito. Las disposiciones de la tarjeta serán reintegradas al Banco con
cargo inmediato y directo en la cuenta vinculada, en el momento de la recepción por
el Banco de los importes de dichas disposiciones. Tratándose de tarjeta de débito
diferido y para operaciones de adquisición de bienes o servicios en establecimientos
comerciales, el cargo se realizará en el momento de la recepción por el Banco de
los datos de la transacción, pero con fecha valor el tercer día natural posterior. En
el supuesto de que se hubiera designado más de una cuenta vinculada, el cargo
se efectuará en la cuenta vinculada que al efecto se haya señalado al realizar la
transacción o, de no ser esto factible, en la que se haya designado como primera
cuenta vinculada.
La cuenta vinculada deberá mantener fondos bastantes para atender el pago de los
importes que procedan, sin que puedan ser efectuadas con la tarjeta operaciones
en descubierto, de no mediar autorización del Banco para ello. En tal caso, los
saldos deudores a favor del Banco, que deberán ser regularizados inmediatamente,
devengarán en favor de éste el tipo de interés y comisiones que resulten aplicables
conforme a las condiciones particulares del contrato de apertura de la expresada
cuenta vinculada. Si dicha cuenta vinculada no presentara saldo suficiente, el cargo
podrá efectuarse en cualesquiera otras cuentas abiertas en el Banco a nombre del
titular, incluidas aquellas que mantenga con terceras personas, respecto de las que
se haya pactado el ejercicio de los derechos y la disposición de los fondos de forma
indistinta, es decir, solidaria entre ellos.
8.2. Tarjeta de crédito. Las operaciones de pago realizadas con la tarjeta deberán ser
reintegradas al Banco con cargo en la cuenta de domiciliación de pagos (en España,
en todo caso). Si en la cuenta designada no existiera saldo bastante, se podrá cargar
en descubierto en la misma. Queda autorizado el Banco a compensar esta deuda con
los saldos existentes en cualesquiera otras cuentas abiertas en el Banco a nombre del
titular de la tarjeta. Esta facultad de compensación se extenderá a aquellas cuentas
que el titular de la tarjeta mantenga con terceras personas, respecto de las que se
haya pactado el ejercicio de los derechos y la disposición de los fondos de forma
indistinta, es decir, solidaria entre ellos.
El pago se realizará con arreglo a la modalidad pactada e indicada en las condiciones
particulares. El titular podrá acordar con el Banco la modificación de la modalidad
de pago inicialmente convenida. Con carácter general, las modalidades de pago
aplicables a las tarjetas de crédito son las siguientes:
a) Pago inmediato: cargo directo en la cuenta de domiciliación de pagos.
b) Pago total mensual: el importe íntegro de la deuda debe ser reintegrado al
Banco antes de la fecha límite que figure en el extracto de información mensual.
c) Pago aplazado: las cantidades iguales o inferiores al límite autorizado para la
tarjeta se amortizarán mensualmente. Las cantidades superiores a dicho límite
se adeudarán junto con la cuota del mes a que corresponda el extracto en que
aparezcan, no siendo posible su aplazamiento.
Si la nueva modalidad de pago fuese pago aplazado, será de aplicación el tipo de interés
nominal mensual vigente a la fecha de convenirse dicha nueva modalidad.
De no pactarse el pago inmediato, el Banco contabilizará en una cuenta abierta a nombre
del titular (en lo sucesivo, la Cuenta de Tarjeta) todas las operaciones realizadas con la
tarjeta, así como los intereses, comisiones y gastos a cargo del titular.
El reintegro al Banco de las operaciones realizadas con la tarjeta de crédito no produce
una amortización del importe del crédito que como límite máximo autorizado se indique
en las condiciones particulares, sino que servirá para reconstituir dicho límite. No se
prevé en el contrato de tarjeta de crédito ninguna garantía de reembolso del importe
total del crédito del que se haya dispuesto en virtud del mismo.
Consecuencias en caso de impago:
1. Interés de demora y gastos por impago. Si el titular incurre en retraso en
los pagos estará obligado a satisfacer el interés de demora establecido en las
condiciones particulares, sin necesidad de previo requerimiento. El interés
de demora se devengará diariamente, liquidándose el día en que el titular de
la tarjeta, efectuara el pago. Además, deberá satisfacer al Banco la comisión
por reclamación de posiciones deudoras de acuerdo con lo previsto en dichas
condiciones particulares.
2. Indisponibilidad del crédito. Vencimiento anticipado. En caso de impago de
las cantidades debidas al Banco en virtud del contrato de tarjeta, el Banco podrá
reducir el límite máximo de crédito autorizado al importe en que se encontrase
dispuesto en ese momento, sin posibilidad de efectuar nuevas operaciones con la
tarjeta. La falta de pago facultará además al Banco para declarar el vencimiento del
contrato, sin necesidad de respetar el plazo de preaviso establecido en la condición
general “Resolución del contrato”, y declarar anticipadamente vencidas todas las
disposiciones efectuadas con la tarjeta cualquiera que sea la modalidad de pago
acordada y reclamar el saldo resultante.
Reembolso anticipado: El titular de la tarjeta podrá reembolsar anticipadamente
el importe de las operaciones realizadas con la misma, de forma total o parcial, en
cualquier momento, comunicándolo por escrito al Banco. En las modalidades de pago
aplazado se deberán satisfacer los intereses devengados desde la fecha de la última
liquidación hasta la fecha en que se produzca el reembolso, en la forma prevista en las
condiciones particulares.
Condiciones Generales protocolizadas con fecha 7 de Julio de 2014 ante el Notario de Madrid D.Gonzalo Sauca Polanco con el número 5.603.
9. Tipo de cambio.
Para el adeudo de las sumas derivadas de la utilización de la tarjeta en el extranjero, se
aplicará el contravalor en moneda nacional que el Banco haya tenido que pagar, si el
cargo llega así calculado o, en otro caso, el que resulte aplicando a la divisa facturada el
tipo de cambio que el Banco aplique a las operaciones en esa divisa el día en el que éste
haya satisfecho el importe, siempre que exista cotización oficial entre las dos monedas.
De no ser así, se practicará la liquidación utilizando el dólar USA como moneda base de
intercambio.
10. Intereses.
Tratándose de tarjeta de crédito y en caso de haberse pactado una modalidad de pago
aplazado, el saldo que presente la Cuenta de Tarjeta devengará, diariamente, a favor del
Banco, el interés nominal mensual que se indique en las condiciones particulares.
A efectos informativos, se hace constar que el cálculo de la Tasa Anual Equivalente (TAE)
que figura en las correspondientes condiciones particulares se efectúa conforme a la
fórmula que aparece en el anexo I de la Ley 16/2011, de 24 de junio, de contratos de crédito
al consumo. A efectos de dicho cálculo, se tienen en cuenta todos los gastos, intereses,
comisiones e impuestos que el titular deba satisfacer en relación con el contrato de tarjeta
conocidos por el Banco en el momento de la formalización del mismo, a excepción de los
que tendría que pagar por el incumplimiento de alguna de sus obligaciones. Asimismo, se
entiende incluido en el cálculo de la TAE el coste de los servicios accesorios relacionados
con el contrato, en particular las primas de seguro, siempre y cuando la obtención de la
tarjeta de crédito en las condiciones pactadas haya sido condicionada a la contratación
de dichos servicios accesorios. El cálculo de la TAE se realiza partiendo del supuesto de
que tanto el Banco como el titular cumplirán sus obligaciones en las condiciones y en los
plazos convenidos en el contrato. Además, se parte del supuesto de que se dispone del
importe total del crédito de forma inmediata y total realizando transacciones en euros
con la tarjeta, y que el crédito será reembolsado en el plazo de un año, en doce plazos
mensuales iguales.
11. Duración del contrato.
Plazo de validez de la tarjeta. La duración del contrato de tarjeta será indefinida. En
la tarjeta figurará impreso su plazo de validez. Transcurrido éste, la tarjeta no deberá
ser utilizada y se procederá a su destrucción. De mantenerse el contrato en vigor, por
no producirse su denuncia, se producirá la renovación de la tarjeta por el envío que,
sucesivamente, efectúe el Banco de nuevas tarjetas, que sustituirán a las anteriores y
cuya utilización se regirá por estas disposiciones y las contenidas en las correspondientes
condiciones particulares, y por las modificaciones que las mismas hayan podido
experimentar de acuerdo con lo previsto en la condición general “Modificación de las
condiciones”.
12. Resolución del contrato.
El titular podrá resolver el contrato de tarjeta en cualquier momento, mediante escrito
dirigido al Banco con un mes de antelación. Asimismo, el Banco podrá resolverlo previo
aviso por escrito al titular, con al menos dos meses de antelación. Resuelto el contrato,
el titular queda obligado a reembolsar al Banco de inmediato el importe de la deuda y los
gastos producidos pendientes de pago, así como a la devolución de la tarjeta principal, y
adicionales en su caso.
Tratándose de tarjeta de débito, en el supuesto de cancelación de la cuenta vinculada,
o de todas las designadas como tales, si fuesen varias, el titular de la tarjeta vendrá
obligado a la inmediata devolución de ésta. El mismo efecto tendrá lugar si, designada
como vinculada una cuenta en la que se refleje un crédito en cuenta corriente, éste se
cancelase sin que haya designada otra que cumpla esa función.
El contrato conservará su eficacia, en tanto se halle pendiente de cumplimiento alguna
deuda derivada de la utilización de la tarjeta, a los efectos de su oportuna reclamación.
Tratándose de tarjeta de crédito, el Banco podrá por razones objetivamente justificadas
poner fin al derecho del titular para realizar nuevas operaciones con la tarjeta, informando
de la resolución del contrato y de las razones de la misma mediante notificación por
escrito al titular, con carácter previo a la efectividad de la resolución, en la medida de lo
posible, o inmediatamente después.
En caso de resolución del contrato, el titular sólo estará obligado a satisfacer al Banco
la parte proporcional de las comisiones periódicas establecidas en las condiciones
particulares del contrato hasta la efectividad de dicha resolución, procediendo el Banco a
la devolución de la parte proporcional que corresponda en caso de que se hayan pagado
por anticipado.
13. Modificación de las condiciones.
El Banco se reserva el derecho de modificar los intereses, comisiones y demás condiciones
del contrato de tarjeta, mediante comunicación individual al titular, con una antelación
mínima de dos meses a su entrada en vigor. Se considerará que el titular acepta la
modificación si, dentro del indicado plazo, no comunicase por escrito la denuncia del
contrato y consiguiente renuncia al uso de la tarjeta. Caso de denuncia del contrato, se
procederá de acuerdo a la condición general "Resolución del contrato".
14. Comunicación periódica de operaciones realizadas con la tarjeta.
14.1. Tarjeta de débito. La información relativa a operaciones realizadas con la tarjeta,
la facilitará el Banco de la siguiente forma: cuando la cuenta vinculada sea una cuenta
corriente o de crédito, la información aparecerá en los extractos de dichas cuentas
que el Banco emite periódicamente; tratándose de cuenta de ahorro, el titular de la
cuenta podrá acceder a esta información a través de la actualización de la libreta de
ahorro.
14.2. Tarjeta de crédito. El Banco remitirá al titular, al menos mensualmente, un
extracto de movimientos con el detalle de las operaciones realizadas con la tarjeta y,
en su caso, el saldo pendiente de pago.
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 Condiciones Generales de los Contratos de Cuentas Corriente y de Ahorro;
Tarjetas de Débito y Crédito, Servicio de Alertas de las Tarjetas y Servicio Multicanal
SERVICIO DE ALERTAS ASOCIADO A LAS TARJETAS
Si en el momento de la activación, el titular facilita al Banco su número de teléfono móvil,
disfrutará, durante el primer mes de vigencia de la tarjeta de que se trate y de forma
totalmente gratuita, del Servicio de Alertas. En cualquier momento durante la vigencia de
este contrato, el titular podrá contratar en firme el Servicio de Alertas para estas tarjetas,
comunicando al Banco su deseo de proceder a la contratación del servicio y facilitando,
si no lo ha hecho ya, su número de teléfono móvil, por cualquier medio que el Banco
tenga establecido en ese momento, aceptando, en virtud del presente documento, las
condiciones aplicables al servicio y el pago de la comisión indicada en las condiciones
particulares de cada tarjeta.
El Servicio de Alertas se prestará con sujeción a las siguientes condiciones:
a) En virtud de este Servicio, el Banco enviará al titular, vía SMS, información sobre
las compras de bienes y servicios realizadas con la tarjeta en establecimientos y
extracciones de efectivo en cajeros automáticos, siempre que, en ambos casos, la
transacción se realice con conexión que permita la autorización “on-line” por parte del
Banco. El titular podrá, en cualquier momento, mediante la oportuna comunicación
al Banco, establecer el importe mínimo a que deben ascender las operaciones que
realice con la tarjeta para recibir información de las mismas vía SMS, de modo que
el Banco no remitirá mensaje alguno respecto de aquellas operaciones de importe
igual o inferior.
Tratándose de tarjeta de crédito, excepto en la modalidad de pago inmediato, una
vez practicada la liquidación mensual de la cuenta de la tarjeta, el titular recibirá
un mensaje SMS en el que se le informará del importe que le será adeudado en la
siguiente fecha de cargo. Esta información tendrá carácter orientativo, prevaleciendo,
en todo caso, la información que el Banco remita periódicamente a través de los
extractos de movimientos de la tarjeta.
b) A través del Servicio de Alertas, el titular podrá verificar que las operaciones
realizadas con la tarjeta se han procesado correctamente y detectar posibles fraudes,
en cuyo caso, deberá notificar sin demora indebida al Banco al objeto de que éste
pueda adoptar las medidas oportunas. La notificación al Banco se efectuará por
cualquier medio, especialmente llamando al teléfono gratuito para comunicaciones
urgentes indicado anteriormente.
c) El coste derivado de los mensajes remitidos por el Banco será a cargo y por cuenta
de éste. El Banco comunicará al titular las prestaciones adicionales que se vayan
añadiendo al Servicio de Alertas, así como las modificaciones que pudieran producirse
en el mismo, siguiendo el procedimiento previsto para estos casos en las condiciones
generales correspondientes a los contratos de tarjetas de débito y crédito.
d) El titular garantiza la exactitud y veracidad de los datos proporcionados al Banco
relativos al teléfono móvil asociado a la tarjeta y se compromete a mantenerlos
actualizados en todo momento, de modo que el Banco quedará exonerado de toda
responsabilidad por el envío de mensajes al número de teléfono móvil indicado por el
titular hasta que sea notificado el cambio del mismo.
e) El Banco podrá suspender temporalmente la prestación del Servicio de Alertas
cuando causas técnicas o de seguridad así lo aconsejen, sin que ello afecte a la
vigencia de la tarjeta ni a la validez de las operaciones realizadas. Igualmente, podrá
suspender definitivamente el Servicio previa comunicación por escrito al titular con
una antelación de cinco días naturales. El titular podrá darse de baja del Servicio en
cualquier momento, notificándolo al Banco con una antelación de tres días naturales
CONDICIONES GENERALES
DEL CONTRATO MULTICANAL
1.- Objeto del contrato.
Canales que se contratan. En el contrato Multicanal se regula la relación del titular
y el Banco a través de los Canales de Banca Telefónica, Banca por Internet, Banca por
dispositivos móviles o cualquier otro que en el futuro pueda el Banco desarrollar (en
adelante, los Canales).
2.- Funcionamiento de los Canales.
2.1. Cuentas a las que se puede tener acceso. El titular, a través de los Canales, podrá
acceder al nivel informativo y operativo a todas las cuentas de las que sea titular único
o indistinto. Respecto de las cuentas de las que sea titular mancomunado, podrá
acceder al nivel informativo, y, en caso de estar debidamente autorizado, a nivel
operativo. En cuanto a las cuentas de las que no sea titular podrá tener el acceso que
determine el titular mediante su oportuna autorización.
2.2.- Operaciones que pueden realizarse. El titular, a través de los Canales, podrá
gestionar sus cuentas, realizando cualquier operación que el Banco ponga a su
disposición. Asimismo, el titular, a través de los Canales, podrá contratar productos
en los términos y condiciones que en cada momento establezca el Banco.
2.3.- Niveles de acceso. Los Canales permiten al titular acceder a sus cuentas, a un
doble nivel, bien informativo (toda operación de mera consulta) o bien operativo
Condiciones Generales protocolizadas con fecha 7 de Julio de 2014 ante el Notario de Madrid D.Gonzalo Sauca Polanco con el número 5.603.
(toda operación que implique movimiento de fondos, como transferencias, traspasos,
órdenes de valores u otras que puedan implicar riesgo, así como la contratación de
nuevos productos).
3.- Activación y desactivación de los Canales.
3.1. El titular, para acceder a cualquiera de los Canales, deberá previamente activarlos
de conformidad con las instrucciones del Banco facilitadas a través de cada Canal.
3.2. En caso de que el titular quisiera desactivar alguno de los Canales, procederá
según las instrucciones que el Banco le indique a través del propio Canal.
4.- Sistemas para el acceso y utilización de los Canales.
4.1.- Sistema de claves.
A).- El titular podrá acceder a todos los Canales a través del sistema de claves
facilitado por el Banco. Para acceder al nivel informativo, deberá utilizar el usuario
y la clave de acceso y para acceder al nivel operativo deberá emplear la firma
electrónica de operación. El Banco también podrá llevar a cabo la identificación del
titular mediante los mecanismos de autenticación que, con las necesarias medidas
de seguridad, el Banco disponga en cada momento.
Además, para la ejecución por el Banco de las órdenes de transferencia a través
de Banca por Internet, el titular deberá confirmar la operación mediante la
introducción de la clave que reciba del Banco, bien mediante mensaje SMS en el
teléfono móvil designado a estos efectos por el titular o bien mediante cualquier
otro medio (en adelante, clave OTP-SMS). En caso de que no se introduzca dicha
clave OTP-SMS, la orden de transferencia de que se trate quedará sin efecto. En
caso de pérdida o sustracción del terminal, el titular deberá notificarlo al Banco sin
demora injustificada en cuanto tenga conocimiento de tal circunstancia, llamando
al teléfono gratuito que se indica en las condiciones particulares del contrato.
Igualmente, si el titular cambia de número de teléfono móvil deberá notificarlo al
Banco de inmediato. El Banco podrá, en el futuro, exigir la clave OTP-SMS para la
realización de transferencias a través de otros canales o para la realización de otras
operaciones, previa comunicación al titular siguiendo el procedimiento previsto
en la condición general “Modificación de condiciones”.
B).- El titular autoriza al Banco para que grabe las conversaciones telefónicas que
mantenga con el mismo y cree los registros informáticos que estime oportunos.
Dichos registros y grabaciones podrán ser utilizados como medios de prueba en
juicio y fuera de juicio. El Banco se obliga a facilitar al titular, caso de que éste así lo
solicitara, duplicado o transcripción de las grabaciones y/o registros, satisfaciendo
el titular la comisión prevista, en su caso, en las condiciones particulares.
4.2.- Certificado reconocido. En caso de que el titular posea D.N.I. electrónico o un
certificado reconocido de firma electrónica homologado por el Banco, podrá acceder
al Canal de Banca por Internet, en las condiciones que determine el Banco en cada
momento.
4.3.- Obligación de custodia. Responsabilidad en operaciones de pago no autorizadas.
El titular queda obligado a custodiar con la debida diligencia la clave de acceso, la
firma electrónica de operación, los datos de creación de firma y cualesquiera otras
claves o elementos que le identifiquen, a mantener los mismos en la más estricta
confidencialidad, así como a tomar todas las medidas a su alcance a fin de proteger los
elementos de seguridad de que vayan provistos.
Cuando el titular tenga conocimiento de la ejecución incorrecta o no autorizada
de una operación de pago realizada a través de cualquiera de los Canales, deberá
comunicarlo sin tardanza injustificada al Banco, a fin de que éste pueda proceder a
la oportuna rectificación. Dicha comunicación deberá producirse en un plazo máximo
de trece meses desde la fecha del adeudo. Del mismo modo, en caso de extravío,
sustracción, utilización no autorizada de las claves o datos de creación de firma, o en
caso de que el titular detectara el conocimiento de éstos por terceras personas, dicho
titular estará obligado a notificarlo al Banco sin demoras indebidas, en cuanto tenga
conocimiento o sospecha de tales circunstancias. La notificación al Banco se podrá
efectuar por cualquier medio, en especial, llamando al número de teléfono gratuito
habilitado por el Banco a estos efectos, que se indica en las condiciones particulares
del contrato. Recibida esta comunicación el Banco adoptará las medidas necesarias
para impedir la ulterior utilización de los Canales.
En caso de operaciones de pago no autorizadas realizadas a través de los Canales, el
Banco devolverá al titular el importe de la operación de que se trate. No obstante, en
caso de extravío o sustracción de las claves o datos de creación de firma, la pérdida
económica derivada de dichas operaciones será a cargo del titular hasta el momento
de la comunicación al Banco del hecho acaecido hasta el límite que se indique
en las condiciones particulares, siendo a cargo del Banco después de la oportuna
notificación.
No obstante, el titular soportará en cualquier caso el total de la pérdida económica
resultante de operaciones de pago no autorizadas realizadas a través de los Canales
que sean fruto de su actuación fraudulenta o del incumplimiento, deliberado o
por negligencia grave, de una o varias de sus obligaciones de custodia, utilización
adecuada de los Canales, adopción de medidas para proteger sus elementos de
seguridad y la notificación del extravío, sustracción o utilización no autorizada de
las claves o datos de creación de firma y cualesquiera otras claves o elementos de
identificación.
En caso de pérdida, sustracción o conocimiento de los datos de creación de firma del
certificado electrónico (incluido el DNI) por un tercero, el titular deberá comunicar,
además, tal circunstancia a la entidad prestadora de servicios de certificación que
corresponda.
4.4.- Seguridad de los Canales. El Banco se reserva el derecho a bloquear los
Canales, o alguno de ellos, por razones objetivamente justificadas relacionadas
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 Condiciones Generales de los Contratos de Cuentas Corriente y de Ahorro;
Tarjetas de Débito y Crédito, Servicio de Alertas de las Tarjetas y Servicio Multicanal
con la seguridad o la sospecha de una utilización no autorizada o fraudulenta.
En todo caso, por razones de seguridad, cuando se produzcan tres errores
consecutivos en la introducción de la clave de acceso, firma electrónica o PIN
del certificado electrónico, el titular no podrá realizar la consulta/operación
requerida a través del sistema afectado por este bloqueo. En estos casos, el Banco,
previo contacto directo con el titular, le informará del bloqueo y de las medidas
a adoptar tendentes al restablecimiento del servicio. El titular podrá solicitar al
Banco el desbloqueo del Canal de que se trate cuando hayan desaparecido las
circunstancias que motivaron el bloqueo, llamando al teléfono gratuito indicado
en las condiciones particulares.
5.- Medidas de seguridad que debe adoptar el titular.
El titular queda informado de que la operativa a través de los Canales comporta ciertos
riesgos derivados de la proliferación de prácticas delictivas en internet, cuyo propósito
es la captura fraudulenta de las claves. Al objeto de evitarlos, el titular deberá adoptar las
siguientes medidas de seguridad y cualesquiera otras que se publiquen en la página “web”
de acceso a la Banca por Internet:
1. No facilitar nunca todas las posiciones de su firma electrónica.
2. No permitir a terceros el acceso a su certificado electrónico y mantener en la más
estricta confidencialidad la clave privada y, en su caso, el PIN de acceso a dicho
certificado (datos de creación de firma).
3. No facilitar información personal o financiera o acerca de sus claves en respuesta a
un correo electrónico, SMS o llamada telefónica.
4. No utilizar nunca, para realizar transacciones, enlaces a la página “web” del Banco
incorporados en un correo electrónico o en páginas “web” de terceros.
5. Ante cualquier duda sobre la autenticidad de las páginas visitadas o sobre el
solicitante de los datos, contactar de manera inmediata con el Banco a través de los
teléfonos que para comunicaciones se indican en las condiciones particulares del
contrato.
Adicionalmente, se aconseja al titular que proteja su ordenador personal, o dispositivo
móvil, y la información contenida en ellos adoptando, por ejemplo, las siguientes
medidas:
- Incorporar a su ordenador o dispositivo móvil las últimas actualizaciones de
seguridad recomendadas por el fabricante.
- Proteger el ordenador o dispositivo móvil con un “software” antivirus
convenientemente actualizado.
- Mantener una copia de seguridad de la información contenida en el ordenador o
dispositivo móvil.
6.- Validez y ejecución de las órdenes recibidas.
El Banco y el titular aceptan la equiparación jurídica de la firma electrónica de
operación y de la firma electrónica con certificado reconocido a la firma manuscrita
del titular. El momento de recepción de una orden de pago será aquél en que dicha
orden sea recibida por el Banco. Las órdenes que reciba el Banco del titular, relativas a
nivel operativo, deberán ir acompañadas de la firma electrónica de operación, o firma
electrónica avanzada o reconocida, y, cuando se trate de transferencias a través de
Banca por Internet realizadas mediante el sistema de claves, deberán ser confirmadas
con la introducción de la clave OTP-SMS. En tal caso, las órdenes recibidas gozarán
Condiciones Generales protocolizadas con fecha 7 de Julio de 2014 ante el Notario de Madrid D.Gonzalo Sauca Polanco con el número 5.603.
de plenos efectos jurídicos, quedando el Banco irrevocablemente legitimado para
cumplimentarlas y efectuar, por consiguiente, los cargos y abonos que procedan. En
función de los procesos que implique y de los mercados que resulten afectados, las
órdenes cursadas por el titular serán ejecutadas por el Banco no más tarde del día
hábil siguiente a haber recibido la orden. A estos efectos, las órdenes recibidas en un
día inhábil se entenderán recibidas el día siguiente hábil. La fecha de valor del cargo
en la cuenta del titular no será anterior al momento en que el importe de la operación
de pago se cargue en dicha cuenta. El Banco no vendrá obligado a atender las órdenes
del titular que impliquen un descubierto en sus cuentas.
7.- Averías e incidencias.
El Banco se reserva el derecho a modificar, suspender, cancelar o restringir los canales
cuando razones técnicas lo requieran o impongan, no siendo responsable de los perjuicios
que pudieran ocasionarse al titular.
8.- Modificación de condiciones.
8.1. El Banco se reserva el derecho a modificar las comisiones y gastos repercutibles,
mediante comunicación de forma individual al titular, en papel o en otro soporte
duradero, con una antelación de al menos dos meses a su entrada en vigor.
Transcurrido dicho plazo sin comunicación alguna del titular, se entenderá que éste
acepta la modificación. En caso de no aceptación, el titular podrá resolver el contrato
de forma inmediata sin coste alguno, comunicándolo al Banco antes de la entrada en
vigor de la modificación, procediéndose a la cancelación del contrato.
8.2. El titular podrá modificar las cuentas adscritas a los Canales y el límite máximo
diario reflejado en las condiciones particulares, previo acuerdo con el Banco mediante
el oportuno documento.
9.- Comisiones.
Las operaciones que el titular realice con el Banco a través de cualquiera de los Canales estarán
sujetas a las comisiones, condiciones y gastos repercutibles vigentes en cada momento.
10.- Duración y extinción del contrato.
El contrato Multicanal tiene una duración indefinida. No obstante, cualquiera de las
partes podrá resolverlo en cualquier momento preavisando a la otra, por cualquier medio
que deje constancia de su contenido y recepción. El titular deberá comunicar al Banco
su intención de resolver el contrato con un mes de antelación. El Banco deberá avisar
al titular con dos meses de antelación. Durante el plazo de preaviso, el titular no podrá
cursar ninguna nueva orden, ni el Banco vendrá obligado a atenderla. En cuanto a las
órdenes que ya estuviesen cursadas con anterioridad a la notificación de resolución y
pendientes de ejecución, éstas se entenderán anuladas y no producirán efecto alguno.
En caso de resolución del contrato, el titular sólo estará obligado a abonar la parte
proporcional de las comisiones periódicas establecidas en las condiciones particulares del
contrato hasta la efectividad de dicha resolución, procediendo el Banco a la devolución de
la parte proporcional que corresponda en caso de que se hayan pagado por anticipado.
11.- Comunicaciones.
El Banco remitirá al titular información de las operaciones ordenadas a través de los
Canales. Si en un mes el Banco no recibe reclamación escrita del titular se entenderá que
éste está conforme con las mismas.
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