Antonio Ortiz Mena

£1 desarrollo estabilizador:
reflexiones sobre una epoca

Fideicomiso Historia de LasAmericas

Serie Hacienda
 Primera edici6n, 1998
Primerd reimpresi6n, 2000
La Puerta Mariana, que se reproduce en la portada,
conducia alas oficinas de la Secretarfa de Hacienda
cuando estas tuvieron como sede el Palacio Nacional.
Se prohfbe la reproducci6n total 0 parcial de esta obra
-incluido el diseno tipografico y de portada-,
sea cual fuere el medio, electr6nico 0 meciinico,
sin el consentimiento por escrito del editor.
D. R. © 1998, FIDEICOMISO HISTOHIA DE LAS AM~HICAS
D, R. © 1998, EL COLEGIO DE M~xlcO
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D. R. © 1998, FONDO DE CULTlJllA ECON6MICA
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T A SERlE DE LA HACIENDA POBLICA DE MEXICO constituye un esfuer-
L zo por analizar y entender el papel de las finanzas publicas y, en
general, de la polftica econ6mica gubernamental en el desarrollo del
pafs. EI proyecto fue concebido a principios de la decada de los
noventa por Miguel de la Madrid, Antonio Ortiz Mena y Pedro Aspe.
EI objetivo fue realizar un analisis serio y ordenado que cubriera un
periodo amplio de la historia de Mexico. De esta forma, la serie
incluye seis estudios que abarcan de 1850 a 1994. Como un volumen
especial, presentamos este libro de Antonio Ortiz Mena sobre la epoca
del desarrollo estabilizador.
EI Iicenciado Ortiz Mena fue titular de las finanzas publicas de la
naci6n entre 1958 y 1970, periodo que constituy6 una de las etapas
de mejor desempefio de la economfa mexicana. Por 10 mismo, esta
epoca ha sido objeto de numerosos estudios por parte de destacados
investigadores nacionales y extranjeros. Sin embargo, hasta ahora no
se contaba con el testimonio directo y global del principal disefiador y
ejecutor de la polftica econ6mica de esos afios. En este volumen, Anto-
nio Ortiz Mena presenta con claridad los motivos, los desaffos y las
condicionantes de las polfticas que llevaron al pafs a lograr simulta-
neamente elevadas tasas de crecimiento y bajos niveles de inflaci6n
durante mas de una decada. Ortiz Mena no s610 ubica la polftica eco-
n6mica en su contexto hist6rico, sino que establece las profundas
relaciones que existen entre la polftica nacional, el acontecer interna-
cional, las necesidades de la sociedad y la concepci6n y aplicaci6n de
la polftica econ6mica.
Este libro es resultado del trabajo tenaz y meticuloso del licenciado
Ortiz Mena, con el apoyo, en una primera etapa, de la historiadora
Alicia Hernandez Chavez. Posteriormente, solicit6 la colaboraci6n de
~n joven economista que 10 pudiera apoyar en el analisis y en la
mvestigaci6n empfrica. Miguel de la Madrid y Pedro Aspe sugirieron la
participaci6n de Carlos Sales Sarrapy. Para la investigaci6n documental
se cont6 con el valioso apoyo del estudiante de economfa Emilio Pineda
Ayerbe. Durante mas de dos afios, el licenciado Ortiz Mena sostuvo
reuniones semanales con Carlos Sales, en las que desarrollaba los
argumentos y planteamientos del libro y revisaba con detenimiento y
detalle los avances del manuscrito. Esta obra presenta la vision, la
experiencia y las reflexiones del licenciado Ortiz Mena sobre El des-
arrollo estabilizador. EI analisis integral y profundo de la poiftica
economica llevo necesariamente al autor a tratar diversos temas: desde
los efectos de la Guerra Frfa sobre nuestro pais hasta las caracterfsticas
de las poifticas educativa, laboral y de seguridad social, entre otras.
Ortiz Mena presenta sus argumentos con rigor analftico y, para susten-
tarlos, hace uso tanto de datos y hechos espedficos, recurriendo en
ocasiones a Fuentes ineditas, como de la mencion de situaciones 0
anecdotas personales que muchas veces muestran aristas poco co no-
cidas de la historia reciente de Mexico.
Don Antonio Ortiz Mena ha realizado una contribucion fundamen-
tal para conocer los factores que llevaron a Mexico a consolidar el
desarrollo economico con estabilidad durante la decada de los sesenta;
sin embargo, el texto es mucho mas que el analisis economico de una
epoca: constituye una reflexion sobre una parte importante de las aspi-
raciones de los mexicanos -aquellas en las que el gobierno puede
incidir- y sobre el compromiso individual y colectivo que se requiere
para satisfacerlas. En este sentido, El desan'ollo estabilizador: reflexio-
nes sobre una epoca adquiere un valor especial para las nuevas gene-
raciones, ya que es testimonio concreto de un Mexico que se propone
metas y las alcanza.
EI 15 de agosto de 1970 fue un dia de luto para Mexico, pues sepulta-
mos a don Rodrigo Gomez, funcionario publico ejemplar. A los dos
dias, el 17, hice entrega de la Secretarfa de Hacienda al senor licencia-
do Hugo Margain, quien iba a ser el ministro en el gabinete del presi-
dente electo y a quien el presidente Diaz Ordaz nombro secretario
con el objeto de que tuviera el tiempo suficiente para preparar el Pre-
supuesto de Egresos de la Federacion y la Ley de Ingresos y para que
hiciera las adecuaciones fiscales que creyera convenientes para ser
enviadas al Congreso de la Union en los primeros dias de diciembre,
una vez que tomara poses ion el licenciado Echeverria como nuevo
presidente, y a efecto de que el Congreso estudiara y aprobara, en su
caso, el paquete fiscal antes de la terminacion del ana de 1970.
En el entorno internacional surgio mi candidatura para presidir el
Banco Interamericano de Desarrollo, y el dia 27 de noviembre fui
electo para ese cargo por los paises miembros de la institucion. EI dfa
1 de marzo de 1971 empezo a correr el periodo de cinco anos para
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el cual fui electo. En 1975, fui reelecto para el cargo y nuevamente 10
fui en 1980 y en 1985. En 1988 decidf voicer a Mexico, 10 que hice a
finales de ese ano.
EI presidente Carlos Salinas de Gortari me hizo favor de designarme
director general del Banco Nacional de Mexico, puesto que desem-
pene hasta el 18 de septiembre de 1991, fecha en la que se. en~reg?, la
institucion al grupo privado que obtuvo del gobierno la adJudlcaclon.
Durante todos esos anos no parti!=ipe en la vida poiftica ni econo-
mica de Mexico sino a traves de creditos y otros servicios que se Ie
otorgaban al pais por el Banco Interamericano de Desarrollo. Sin em-
bargo, mi posicion de funcionario internacional me permitia, y era
ademas mi obligacion, seguir al detalle la vida, el desarrollo y los pro-
blemas de los paises latinoamericanos, entre ellos Mexico.
Tampoco intente, durante ese tiempo, ni despues, escribir algo so-
bre mi participacion oficial en la vida economica del pais. Y no fue
sino en los anos noventa cuando, en conversaciones con el licenciado
Miguel de la Madrid y con el doctor Pedro Aspe, se penso en la posi-
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 bilidad de escribir un libro relacionado con el periodo de finales de
1958 a 1970, que se ha conocido en nuestra historia economica como
la epoca del desarrollo estabilizador.
Pero no es posible suponer que una obra de esa magnitud pueda
corresponder a un hombre solo. Es por naturaleza una obra colectiva,
y por ello a continuacion hago una mencion de mis colaboradores
durante ese periodo. Cada uno de ellos colabora en la parte de su res- de los presidentes Adolfo Lopez Mateos
D URANTE LOS GOBIERNOS
pectiva responsabilidad, y les corresponde participar en los exitos que 0958-1964) y Gustavo Dlaz Ordaz 0964-1970) se cumplio uno
se puedan atribuir al desarrollo estabilizador. Muchos de ellos ya no de los principales objetivos que en materia economica habfan plan-
se encuentran entre nosotros, pero los mantenemos firmemente en teado los gobiernos posrevolucionarios: avanzar de manera sostenida
nuestro recuerdo. Los miembros del equipo son los siguientes. en el desarrollo economico del pafs con estabilidad macroeconomica.
En la Secretarfa de Hacienda: Partiendo de los principios de la Revolucion Mexicana, los gobiernos
Jesus Rodriguez y Rodriguez Rafael Urrutia Millan que de ella emanaron buscaron generar un crecimiento economico que
Eduardo Garduno Mario Ramon Beteta permitiera mejorar los niveles de vida de los grupos sociales que ~on-
Enrique Camano Munoz Miguel de la Madrid H. forman la nacion. Con una atencion que varia a 10 largo de las deca-
David Romero Castaneda Gustavo Petriccioli das de acuerdo con las circunstancias del pafs, tambien reconocieron
Francisco Alcala Quintero Roberto Hoyo D'Adona la importancia de alcanzar la estabilidad de precios para dar con-
Manuel J. Sierra Miguel Rico tinuidad al crecimiento y aumentar su efecto benefico en el bienestar
Mario Cordera Pastor Gilberto Garda Camberos social.
Vicente Luna Campos Jose Juan de Olloqui Los instrumentos de polltica economica utilizados por los gobiernos
Lorenzo Mayoral Pardo Enrique Sosa Pontones posrevolucionarios fueron diversos. Los resultados depe,n.dieron ~o
Enrique Martinez Ulloa Rodolfo Landeros solo de las pollticas aplicadas sino tambien de factores P01JtICOSnaClO-
Jose Saenz Arroyo nales y del contexto internacional. No obstante, hasta antes de 1970, la
EI el grupo Hacienda-Banco de Mexico: busqueda de los objetivos de crecimiento, bienestar social y estabili-
Manuel Sanchez Cuen dad macroeconomica definio el diseno de la polltica econOmica.
Vktor Urquidi Durante el periodo de 1958 a 1970, conocido como de desarrollo
Rafael Izquierdo estabilizador,l se otorgo a la estabilidad macroeconomica una mayor
En el Banco de Mexico importancia que en los gobiernos anteriores. La estabilidad se busca-
Rodrigo Gomez ba no como un fin en sf mismo, sino como una condicion indispensa-
Ernesto Fernandez Hurtado ble para lograr un desarrollo economico y social sostenido. La polltica
En Nacional Financiera: economica aplicada durante esos anos tuvo su sustento en los avan-
Jose Hernandez Delgado ces pollticos, economicos y sociales logrados desde que concluy~ el
Alfredo Navarrete movimiento revolucionario; por eso, para comprender las medldas
Para la elaboracion del libro conte con la valiosa colaboracion economicas que se aplicaron y los resultados que se obtuvieron durante
del doctor Carlos Sales Sarrapy. EI senor Eduardo Turrent, funciona-
I Esta denominaci6n la utilice pm primera vez en un estudio que presente sobre el desarro-
rio del Banco de Mexico, con la autorizacion de Miguel Mancera, me llo econ6mico de Mexico en las reuniones anuales del Banco Mundial y del Fondo Monetano
proporciono importantes informaciones. Para ellos mi profundo agra- Internacional celeb'ddas en la ciudad de Washington en septiembre de 1969. Postenorn:ente, el
decimiento. estudio [LIe publica do pOl' Nacional Financiera: Antonio Ortiz Mena, "Desarroll~ establlJzador.
Una decada de estratcgia economica en Mexico". en £/ Mercado de Va/ores, t. I, num. 44 (Nafmsa.
Mexico, 1969).
la epoca del desarrollo estabilizador es necesario hacer referencia al
desempefio econ6mico del pals en las decadas previas.
Durante la fase armada de la Revoluci6n, el potencial productivo de
la economla mexicana fue severamente afectado. La perdida de vidas
humanas, la destrucci6n de capital fISico, la desarticulaci6n de los mer-
cados y la falta de un marco jurldico definido redujeron sensible men-
te la producci6n, el empleo y, en general, el bienestar econ6mico de la
sociedad. En el aspecto financiero, los bancos privados practicamente
dejaron de operar. Habla circulaci6n de monedas de oro y de plata aSI
como de mas de una docena de emisiones de billetes con distintos emi-
sores, desde bancos hasta grupos de revolucionarios. La variedad de
billetes y la inestabilidad de su valor ocasionaron que gradualmente
fueran sustituidos por las monedas metalicas.
El elemento fundamental para el inicio de la reconstrucci6n nacio-
nal fue la Constituci6n de 1917. La Constituci6n eman6 del movimiento
revolucionario teniendo como fundamento las necesidades y aspira-
ciones del pueblo de Mexico, aSI como algunas de las principales co-
rrientes de pensamiento polftico y social de la epoca. Una influencia
importante, que ha sido poco destacada por los historiadores, fue la re-
ferente a las nuevas ideas y tendencias europeas que destacaban la
relevancia de los temas sociales y econ6micos. La principal corriente
de este tipo que influy6 en la Constituci6n Mexicana fue la del socia-
lismo. No obstante, es necesario destacar que el interes por los temas
sociales y econ6micos no se limit6 al socialismo. A finales del siglo XIX,
las ideas marxistas de la Segunda Internacional tenlan una amplia di-
fusi6n y aceptaci6n entre los movimientos obreros y los partidos polf-
ticos de izquierda en Europa.2 Por su parte, en 1891, el papa Le6n XIII
habla lanzado la endclica Rerum Novarum, donde la Iglesia cat6lica
planteaba de manera directa su posici6n sobre los problemas sociales
y econ6micos de la epoca. La endclica reconoda un derecho natural
de 10s individuos a la propiedad pero acusaba al capitalismo de ser
una de las principales causas de la pobreza de numerosos traba-
jadores.
2 Veasc Donald Sasson, One Hundred Years of Socialism, Nueva York The l'ew Press, 1996,
capitulo 1.
Durante el Porfiriato, la principal liga de Mexico con el exterior, so-
bre todo a nivel intelectual, fue Europa. Varios de los miembros mas
j6venes del grupo carrancista, aunque no el propio don Venustiano,
estuvieron expuestos a estas ideas, las cuales luego aplicaron cuando
ejercieron el poder politico. Un ejemplo interesante es la labor que
como gobernadores realizaron los generales Plutarco Elias Calles,
Salvador Alvarado y Francisco Mujica, todos ellos miembros del grupo
carrancista. En 1915, Carranza nombr6 a Calles gobernador de Sonora,
a Alvarado gobernador de Yucatan, y a Mujica gobernador de Tabas-
co. Es notable la similitud de sus pollticas de gobierno, que a su vez
coincidlan con algunos de los principales postulados del socialismo
de la epoca.
En el caso de Calles, algunos ejemplos son: promoci6n de la edu-
caci6n publica, prohibici6n de operaciones con pacto de retroventa
para evitar la acumulaci6n de latifundios, fijaci6n del salario mlnimo,
obligaci6n de los duefios de haciendas y centros de trabajo de sostener
escuelas primarias, expulsi6n de los sacerdotes cat6licos de la entidad,
expedici6n de leyes agrarias y del trabajo.
Por su parte, Alvarado estableci6 en Yucatan, que era uno de los
bastiones mas importantes del conservadurismo en Mexico, medidas
como: extinci6n de las deudas de los peones con los hacendados,
prohibici6n de la servidumbre domestica sin retribuci6n, expedici6n
de una ley que declaraba que la educaci6n debla ser "gratuita, laica,
obligatoria y, hasta donde sea posible, integral". Alvarado expidi6 en
1915 una Ley del Trabajo que estableci6 que el trabajo no podIa con-
siderarse una mercanda, y sent6 bases para los derechos individuales
y colectivos de los trabajadores. En junio de 1917 form6 el Partido So-
cialista del Sureste.
Mujica recibi6 inicialmente la influencia del pensamiento social
europeo a traves de la Iglesia cat61ica cuando, en su juventud, estudi6
en los seminarios de Zamora y Morelia, en Michoacan. Como gober-
nador, otorg6 un fuerte impulso a la polftica agraria y a los asuntos
obreros. Otros casos similares a 10s tres mencionados fueron los de
los gobernadores carrancistas en esa epoca: Manuel Dieguez Oalisco)
y Candido Aguilar (Veracruz).
EI proyecto de Constituci6n que el primer jefe, Venustiano Carran-
za, envi6 al Congreso Constituyente de Queretaro era de una t6nica
liberal avanzada, pero nada mas. EI proyecto fue sujeto de importan-
tes modificaciones en el Congreso, la mayorfa de las cuales Ie otorga-
 ron un mayor sentido social. Entre estas, destacaron las que se hicieron
Condiciones de la clase trabajadora:
en los temas educativos (Art. 3), de la propiedad (Art. 27), laborales
)ornada laboral de ocho horas, regulaci6n de las condiciones de trabajo,
(Art. 123) y de las relaciones con la Iglesia (Art. 130).
derecho a formar sindicatos, segura del trabajo pagado por el Estado y
Varias de las modificaciones fueron realizadas por el grupo de los administrado por los trabajadores.
sonorenses que fueron dirigidos por Alvaro Obregon. Siendo secre-
tario de Guerra, Obregon se traslado a Queretaro para coordinar los En el aspecto financiero, en la Constitucion de 1917 se comenzaron
trabajos que derivaron en modificaciones sustanciales al proyecto origi- a sentar las bases jurfdicas para restablecer y desarrollar el sistema
nal de Carranza. Al respecto, el diputado constituyente Juan de Dios financiero y monetario del pafs, 10 cual era una condicion indispensa-
Bojorquez describe asf los hechos: ble para reanudar el crecimiento economico. La preocupacion principal
de 10s diputados al Congreso Constituyente, en materia economica, era
Los amigos de Obreg6n formamos el 80% de la Asamblea; nos Ilamaron obtener la confianza del publico en el sistema financiero. De esta for-
radicales, jacobinos y obregonistas, pero impusimos nuestra voluntad en
ma, quedo establecida en la Constitucion la creacion de un banco unico
la redacci6n de Ia Carta Magna. Ni con su presencia Iograba el Primer )efe
de emision que estarfa controlado por el Estado.
imponer su criterio. Nuestra opini6n era la genuinamente revolucionaria y
Transcurrieron ocho anos antes de que fuera posible la creacion del
Carranza tuvo que promulgar la Constituci6n que resultaba muy distinta al
proyecto que eI envfo aI Congreso. Por eso se inscribieron los artfculos 3, banco. Durante su gobierno 0920-1924), el presidente Alvaro Obre-
5, 27, 123 Y 130 en la Carta Magna y por eso se cristalizaron en ella los mas gon no tuvo suficiente tiempo para enfrentar los principales problemas,
grandes anhelos populares.3 pues se vio obligado a dedicar los primeros tres anos de los cuatro de
su administracion a terminar con las acciones militares que todavfa te-
Una clara muestra de la infIuencia de las ideas socialistas se pue- nfan lugar en el pafs y a lograr el reconocimiento de su gobierno por
de observar al comparar algunos de los principios de la Constitucion de parte de los Estados Unidos. En 1923, mediante los Acuerdos de Buca-
1917 con Ios principales postulados del programa del partido socialde- reli, el presidente Harding reconocio el gobierno de Obregon a cam-
mocrata aleman. EI programa redactado por Karl Kautsky, conocido bio de algunos compromisos de este respecto de las reclamaciones de
como Programa Erfurt, habfa sido adoptado en 1891 y entre sus puntos ciudadanos estadunidenses por danos causados por la Revolucion.
principales inclufa los siguientes:4 Fue en los gobiernos de Plutarco Elias Calles y sus sucesores, Emi-
lio Portes Gil, Pascual Ortiz Rubio y Abelardo L. Rodrfguez, cuando se
Reforma del Estado:
sentaron los cimientos del Estado mexicano contemporaneo. Hasta
i) La Constituci6n: sufragio universal Cincluyendo alas mujeres) con antes de Calles, los gobiernos habfan tenido que concentrarse princi-
representaci6n proporcional, derecho al referendum, separaci6n del Es-
pal mente en enfrentar los problemas y negociaciones cotidianos de la
tado y la Iglesia (especialmente en asuntos educativos), elecci6n de Ios
administracion publica, y no habfan tenido tiempo para diseiiar y llevar
jueces, control pariamentario sobre la polftica exterior.
a la practica una estrategia polftica y economica integral. Calles fue el
ii) Derechos de los individuos: devoluci6n del poder, fuerzas armadas
civiles, libertad de asociaci6n y de opini6n, derogaci6n de todas las leyes estadista de la Revolucion Mexicana. Su influencia fue determinante
que discriminen contra la mujer, igualdad de derechos. para la construccion del Mexico moderno. Al igual que cuando habfa
iii) Estado Benefactor: asesorfa legal, servicio medicos y de funeral sido gobernador de Sonora, varias de las polfticas que establecio en
gratuitos, educaci6n gratuita a todos los niveles, incluido el superior. Estos esos arios siguieron el ejemplo de la socialdemocracia alemana y de los
servicios se pagaran con impuestos progresivos a la propiedad, el ingreso laboristas ingleses. Como presidente electo, el general Calles habfa
y las herencias. Abolici6n de los impuestos indirectos. visitado Europa y habfa quedado particularmente impresionado por las
polfticas y las practicas de la socialdemocracia en Alemania. Un detalle
: Juan de Dios BOj6rql~ez, Obregon. Apuntes biogrdficos, Ed. Palria Nueva, 1929, p. 41.
Donald Sasson, op. cII., p. 24; Y Norman Dav.ef, Europe: A History, Oxford University Press interesante que revela la afinidad del presidente Calles con los partidos
Londres, 1996, p. 838. . • ,
de izquierda europeos es que en 1926, cuando el Partido Conselvador
 gobernaba Inglaterra, Calles envi6 el equivalente a 200000 pesos alas
trabajadores ingleses que participaban en una huelga general apoyada
par el partido laborista.
En 1929, Calles fund6 el Partido Nacional Revolucionario (PNR), que
coalig6 alas principales fuerzas polfticas de pafs y sent6 las bases
para resolver de forma institucional el proceso de la sucesi6n presi-
dencial. Antes de fundal' el PNR, Calles habfa otorgado un importante
apoyo al Partido Laborista. Luis N. Morones, quien mantuvo una rela-
ci6n cercana can Calles y era el principal dirigente sindical de la epoca,
habfa visitado Inglaterra junto can otros Ifderes obreros. EI grupo,
favorablemente impresionado par el Partido Laborista ingles, trat6 de
adaptar algunos de sus elementos esenciales al Partido Laborista de Me-
xico. Dicho partido lleg6 a tener mucha influencia durante la epoca
de Calles, e incluso gan6 las elecciones para varios ayuntamientos en el
Distrito Federal. No obstante, Calles se dio cuenta de que la estructura
del Laborista era limitada, pues exclufa a varios grupos muy impor-
tantes para la polftica nacional, como era el caso de los campesinos y
de los militares. Par eso decidi6 crear el PNR, que verdaderamente
aglutinaba alas principales fuerzas polfticas del pafs.
En esa epoca hubo una importante participaci6n de los intelectua-
les en los asuntos de la vida publica del pafs. Destaca el grupo llamado
de los "Siete sabios", al que pertenecieron Antonio Castro Leal, Alber-
to Vazquez del Mercado, Vicente Lombardo Toledano, Manuel G6mez
Morin, Te6filo Olea y Leyva, Alfonso Caso y Jesus Moreno Baca. En los
aspectos econ6mico y financiero, la acci6n de G6mez Morin fue de
gran trascendencia. G6mez Morin complement6 su s6lida preparaci6n
en temas jurfdicos can un conocimiento profunda de las instituciones
financieras modernas. Durante el gobierno de Adolfo de la Huerta,
G6mez Morin colabor6 can el secreta ria de Hacieda, Salvador Alvarado,
quien 10 envi6 a Nueva York a tratar asuntos financieros. Allf conoci6 la
estructura y funcionamiento de los bancos centrales, en particular del
Federal Reserve, experiencia que despues aplic6 en Mexico.
En la epoca de Calles se puso en marcha el primer programa de se-
guridad social mediante la expedici6n y aplicaci6n de la Ley de Pen-
siones Civiles de Retiro, que inclufa un programa de presta mas hipo-
tecarios y de carta plaza. Calles tom6 de Alemania la idea de crear un
banco para financial' las actividades del campo, y el Banco de Credito
Agrfcola se form6 can base en un proyecto desarrollado par don
Manuel G6mez Morin; se estableci6 el impuesto sobr~ la renta, y se
realiz6 una transformaci6n del marco legal que normaba la vida en
sociedad mediante la expedici6n de un nuevo c6digo civil. Durante el
gobierno del presidente Partes Gil se expidi6 un nuevo c6digo penal
que era muy avanzado para su epoca, par 10 que, en 1932, tuvo que
ser remplazado par otro mas adecuado alas circunstancias del pafs.
Par ultimo, en 1931 se expidi6 la Ley Federal del Trabajo.
En materia de infraestructura se promovi6 intensamente la cons-
trucci6n de caminos y de sistemas de riego. La red de comunicaciones
y transportes del pais, sabre tad a en 10 referente a ferrocarriles y puer-
tos, estaba principal mente orientada al mercado externo. Los caminos
que se construyeron durante esa epoca tuvieron como priori dad me-
jorar las comunicaciones internas del pafs. Par otro lado, durante el
gobierno del presidente Calles se llev6 a cabo un importante esfuerzo
de construcci6n de escuelas.
Can el presidente Abelardo 1. Rodriguez se establecieron las bases
para el servicio civil en el gobierno mexicano, y se fij6 par primera
vez el salaria minima. Tambien se crearon dos instituciones funda-
mentales para el desarrollo del sector energetico. La primera fue
Petromex, cuyas principales funciones fueron la formaci6n de tecni-
cas mexicanos especializados en petr61eo y la administraci6n del patri-
mania petrolero del pafs bajo el control del Estado que, entre otros, in-
dufa los yacimientos en las zonas federales. Los tecnicos de Petromex
desenlpenarian posteriormente un papel fundamental en la expro-
piaci6n petrolera, ya que fueron ellos quienes lograron la continuidad
en la operaci6n de las empresas petroleras una vez que el gobierno
mexicano tom6 su control. La segunda instituci6n fue la Comisi6n Fe-
deral de Electricidad, que entr6 en funciones plenas durante el go-
bierno del general Cardenas. Par otra parte, se constituyeron nuevas
instituciones de la banca de desarrollo como el Banco Nacional Hipo-
tecario y Nacional Financiera
Entre la poblaci6n, existia un sentimiento de respeto hacia el general
Calles, particularmente entre los miembros de los principales grupos de
poder. Par ello su influencia durante todo el periodo fue muy signifi-
cativa, como 10 prueba bien el hecho de que el presidente Abelardo
Rodriguez Ie hubiera solicitado que desempenara el cargo de secreta-
ria de Hacienda. Su anterior titular, Alberto J. Pani, gozaba de la confian-
za de 10s principales actores econ6micos, y a su salida de la Secretarfa
se requeria de alguien que mantuviera esa confianza. Calles reunia can
creces las caracterfsticas necesarias para el encargo. El general acept6
 el puesto, aunque pf<icticamente delego toda la operacion de la Se-
cretaria en su subsecretario, Marte R. Gomez.
Siendo yo joven tuve la oportunidad de conocer personalmente a
don Abelardo Rodriguez. Recuerdo que me impresiono marcada-
mente su salida del pais cuando deja la presidencia de la Republica.
Al cambio de gobierno, don Abelardo manifesto su decidido apoyo al
presidente Cardenas. Poco tiempo despues, don Abelardo asistio a una
corrida de toros en La Condesa; el publico se dio cuenta de su presen-
cia y Ie brindo una ova cion de pie. Para evitar malas interpretaciones
en materia polftica y no correr riesgos, ese mismo dfa hablo con dona
Afda, su esposa, y decidieron irse a vivir a Londres, donde permane-
cieron por una larga temporada.
Despues de importantes cambios en la economfa y en el sistema fi-
nanciero mexicano durante el gobierno de Calles y de sus sucesores, Y
de varios intentos fallidos, en 1925 se logro conjuntar el capital necesa-
rio para la creacion del banco central. En agosto de ese ano se expidio
la Ley del Banco de Mexico, que establecfa como sus principales fun-
ciones la emision y regulacion monetarias, el descuento de documentos
mercantiles, la regulacion de los cambios con el exterior y la realiza-
cion de operaciones bancarias que requiriera la Tesorerfa de la Fede-
racion, entre otras.
Esta ley, redactada principalmente por don Manuel Gomez Morin,
tenia entre sus preocupaciones principales evitar que se diera un mane-
jo polftico del banco, por 10 que se busco dotado de un grado sustan-
cial de autonomfa frente al gobierno federal, al que por ley no podia
otorgar credito primario. Su administracion estaba manejada por un con-
sejo mixto donde habfa cinco representantes del gobierno federal y
cuatro de la iniciativa privada; el secretario de Hacienda no participaba
en el consejo, aunque tenia derecho de veto sobre cierto tipo de deci-
siones especfficas que adoptara el banco.
En realidad, el Banco de Mexico comenzo a operar como un banco
comercial y no como un banco central. La afiliacion de los bancos pri-
vados era voluntaria y pocos la Ilevaron a cabo. EI descuento de docu-
mentos fue limitado y la aceptacion de los billetes que emitiera volun-
taria. En cambio, el banco realizaba operaciones directamente con el
publico; incluso, al margen de su propia iey otorgo un credito para la
construccion del ingenio azucarero de EI Mante, cuyos propietarios
formaban parte del grupo del general Calles.
Desde 1929, la economfa mexicana fue afectada por 'Ia Gran Depre-
sian. EI pafs vivio un proceso deflacionario, con reducciones muy sig-
nificativas en el ingreso nacional y en el nivel general de precios. Una
de las primeras reacciones de polftica economica fue la realizacion de
una reforma moneta ria mediante la expedicion de una ley en julio
de 1931, que se conocio como "Ley Calles", debido a que en esa epoca
el general fungia como presidente del Consejo de Administracion del
Banco de Mexico. Entre sus principales medidas, la Ley Calles prevefa
desmonetizar el oro y limitar la circulacion moneta ria unicamente a
piezas de plata. Se establecio como objetivo fortalecer el valor de las
monedas de plata para recuperar la paridad de dos pesos por dolar
-en ese momenta el tipo de cambio se encontraba alrededor de 2.50
pesos por dolar-, por 10 que se restringio su acunacion. Si bien los
objetivos de pruden cia en el manejo de la oferta moneta ria eran ade-
cuados, la reforma fue demasiado drastica, mas aun al haberse realiza-
do en el contexto de una cafda generalizada de la demanda agregada
en la economfa mundial y en el pafs.
La eliminacion de la circulacion de las monedas de oro (salvo para
ciertas operaciones de poca importancia en el agregado) y la restriccion
en la emision de las de plata generaron una fuerte reduccion de la ofer-
ta moneta ria y del credito en la economfa. La recesion se agudizo, y
los ingresos del sector publico se redujeron en tal magnitud que fue
imposible cumplir con el pago de la nomina de los servidores publicos
durante varias quincenas. La situacion Ilevo a una crisis en el gabinete
del presidente Ortiz Rubio.
Don Luis Montes de Oca fue sustituido como secretario de Hacienda
por don Alberto J. Pani, quien ocupaba ese cargo por segunda ocasion.
Pani era un hombre con un extraordinario sentido practico; al darse
cuenta de que en la economfa existfa una falta generalizada de demanda
de bienes y servicios, considero que era necesario estimular dicha de-
manda. En este sentido, su poHtica se adelanto a la Teoria general de
Keynes, publicada en 1936.Asf, en marzo de 1932, propuso una reforma
a la Ley Calles, expeditamente aprobada por el Congreso, que Ie otorgo
el sustento legal para ordenar una importante acunacion de monedas
de plata. De esta forma aumento el circulante en la economfa y el go-
bierno se allego recursos por la diferencia entre el valor nominal y el
valor intrfnseco de las monedas acunadas. Pani realizo el pago de los
salarios adeudados a los servidores publicos con billetes de nueva
emision, 10 cual, ademas de reforzar la reactivacion de la demanda de
bienes y servicios, contribuyo a establecer la circulacion de billetes en
la economla. Pani tambien dispuso la libre tlotaci6n del peso. Esta si- CUADRO 1.1. indicadores econ6micos de Mexico, 1920-1958*
tuaci6n se manluvo durante mas de ano y medio, hasta que en noviem-
bre de 1933 se fij6 la paridad a raz6n de 3.60 pesos pOl' d6lar. Crecimiento Balance del gobierno Federal
In(laci6n real del PI8 Tipo de (porcentaje del PI8)
El conjunlo de medidas expansionistas reactiv6 la actividad econ6-
Arlo (%) (%) cambioa Ingreso Casto Deficit
mica en el pais (cuadro 1.1). EI crecimiento se dio a tasas muy eleva-
das, y la recuperaci6n se inici6 antes que en los ESlados Unidos: Mexi-
1920 5.0 2.01
co rebas6 en 1935 el nivel de producci6n que habla alcanzado en 1929,
1921 -8.8 2.04
mientras que aquel pais 10 hizo hasta 1939. La economla mexicana cre-
1922 -16.2 2.3 205
ci6 a una tasa del 11.3 % en 1933, ano en que el producto estaduni- 3.4
1923 7.4 2.06
dense disminuy6 2.1 %. No obstante, las presiones sobre la demanda
1924 -4.4 -1.6 2.07
agregada ocasionaron que el nivel de precios comenzara a elevarse y
1925 5.2 6.2 2.03
que hasta 1937 la moneda se apreciara en terminos reales.5 2.07
1926 -1.9 60
En 1934, con el gobierno del general Lazaro Cardenas, el Estado -4.4 2.12
1927 -2.5
comenz6 a intensificar su participaci6n en el desarrollo econ6mico y 2.08
1928 -3.7 0.6
social del pals. EI primer secretario de Hacienda del general Cardenas 2.08
1929 -0.6 -3.9
fue don Narciso Bassols, quien permaneci6 siete meses en el cargo. 2.12
1930 0.6 -6.3
Bassols fue sustituido pOl' don Eduardo Suarez, quien fue un gran se- 2.43
1931 -10.4 3.3
cretario. EI maestro Suarez consideraba que uno de los factores prin- 317
1932 -9.0 -14.9
cipales para sacar adelante el pais era que el gobierno promoviera 11.3 3.53
1933 6.2
decididamente la actividad econ6mica, 10 cual requerfa de recursos adi- 6.8 3.60
1934 3.4
cionales. Asimismo, el amplio programa de desarrollo social del pres i- 7.4 3.60 7.3 5.4 1.9
1935 0.6
dente Cardenas implicaba mayores gastos del gobierno, pero la estruc- 8.0 3.60 7.2 6.3 0.9
1936 6.0
tura econ6mica del pais impedla llevar a cabo un aumento en la carga 3.60 66 5.7 1.0
1937 18.8 3.3
tributaria debido a que causarfa serios perjuicios al crecimiento econ6- 4.5 1.6 4.52 6.0 5.8 0.2
1938
mico. Los mercados financieros no estaban 10 sufi ientemente desarro- 5.18 7.3 6.2 1.0
1939 2.8 5.4
llados para financial' el gasto adicional con deuda publica ·colocada 1940 0.5 1.4 5.40 7.3 6.3 0.9
entre los particulares, pOl' 10 que se decidi6 comenzar a utilizar credi- 4.86 7.7 6.7 1.1
1941 7.3 9.7
to primario del Banco de Mexico para financial' el gasto publico. EI 1942 9.1 5.6 4.85 7.5 6.9 0.6
maestro Suarez consideraba que 10 ideal era lograr un alto desarrollo 4.85 8.8 6.4 2.4
1943 20.8 37
econ6mico y una baja inflaci6n; sin embargo, reconoda que esta meta 22.4 4.85 6.8 5.0 1.8
1944 8.2
era muy diffcil de alcanzar. Ante la disyuntiva, prefiri6 promover un 4.85 6.8 5.1 1.7
1945 12.7 3.1
mayor crecimiento. . 4.85 7.0 4.6 2.4
1946 150 6.6
El director del Banco de Mexico durante esa epoca fue don Luis Mon- 5.4 3.4 4.85 6.5 4.9 1.6
1947
tes de Oca, quien cont6 con la asesorfa de don Manuel G6mez Morin, 5.74 6.9 6.4 0.4
1948 7.2 4.1
8.01 10.5 8.0 2.5
S John K. Galhraith ha analizado el decto de las diversas respuestas de rolitica econ6mica
1949 9.6 5.5
sabre \a intensidad y la duraci6n de \a Gran Depresi6n en varios raises. En general, encuentra que
las roliticas m;i; activas y expansivas lograron una recureraci6n econ6mica mas rapida. • De 1920 a 1940 se utiliza cl indice de precios al mayoreo de la ciudad de Mexico, formado
Galbraith analiz6 los casos de los Estados Unidos, Gran Bretafia, Francia, Alemania, Jap6n y ror 50 concertos gencricos; de 1939 a 1958 se utiliza el mismo indice formado ror 210 concep-
Suecia. A esa lista resulta interesante anadir la exreriencia de Mexico. (Vt:itse John K. Galbraith, tos genericos.
AjOllnlCY Through Economic Time, Boston, Houghton Mifflin, 1994, rp. 71-83, 105-113. " Promedio anual de pesos ror d6hlr.
 20 ANTECEDENTES DEL DESARROLLO ESTABILIZADOR

CUADRO 1.1. Indicadores econ6micos de Mexico, 1920-1958* La nueva ley implicaba que el Banco de Mexico podia tomar en fir-
(concluye) me algunos de los titulos de deuda que emitiera el gO~ierno federal,
bajo lImites muy estrictos. Don Luis Montes de Oca ha~la. logrado que
Crecimiento Balance del gobiemo Federal
In:flaci6n se prohibiera a los bancos Agricola y Ejidal utilizar el credlt~ del Banco
real del PIB Tipo de (porcentaje del PrE)
Ano (%) (%) de Mexico. Este punto resultaba de suma importanCla debldo a qu~ la
cambioa Ingreso Gasto Deficit intensa actividad agraria durante el periodo creaba enormes neceslda-
1950 9.7 9.9 8.4 7.4
des de recursos que, de haber sido satisfechas con credito,d~l banco
8.65 1.1
1951 24.0 7.7 8.65
central, hubieran generado un aumento indeseabl: del credlto en la
9.0 6.6 2.4
1952 3.2 4.0 8.65 economia y, seguramente, hubieran ocasionado fue:tes quebrantos
9.2 7.7 1.5
1953 -1.9 0.3 8.65 para el Banco de Mexico debido a la baja recuperaClOn de cartera en
80 8.7 -0.7
1954 9.6 10.0 11.34 8.7 -1.1
esas instituciones. .
9.9
1955 13.4 8.5 12.50 En la practica, no fue posible cumplir con las r~stricciones de. cred~to
8.8 9.0 -0.2
1956 5.1 6.8 12.50 8.7 88
del Banco de Mexico al gobierno federal: a camblO de no ~ar f1l1anCla~
-0.1
1957 3.9 7.6 12.50 7.9 8.7
miento a los bancos Ejidal y Agricola, la Secretaria de HaCIenda logro
-0.8
1958 4.7 5.3 12.50 8.9 9.4 -0.4 que el Banco de Mexico otorgara "credito especial" ~l gobierno f~de~al.
Este fue el origen de sobregiros importantes del goblerno con el 1I1~tltu-
• De 1920 a 1940 se utiliza el indice de precios al mayoreo de la ciudad de Mexico, formado to central. El gobierno pretendia hacer frente a esos adeudos medlant:
por 50 conceptos genericos; de 1939 a 1958 se utiliza el mismo indice formado par 210 concep-
tos genericos. los ingresos que obtendria por la explotaci6n de yacimientos pet rol1-
, Promedio anual de pesos por dolar. .
FUENTES: INEGI, Estadfsticas hist6ricas de MeXico, tomo II, MeXico, 1994; ·SHep, Estadfsticas de
Finanzas Publicas 1938-1980, t. V, Mexico, 1984.
CUADRO 1.2. Tipo de cambio e inflaci6n en Mexico y ios Estados Unidos,
1931-1940
don Miguel Palacios Macedo y don Luciano Wiechers. Don Luis Montes
de Oca tenia una posici6n mas conservadora que el maestro Suarez [PM' Cd. [Pcb Tipo
respecto de los asuntos monetarios y de credito. De hecho, este ultimo de Mexico EVA de cambioc
escribi6 que sus posiciones sobre estos temas eran "muy distintas"; no
obstante, existia respeto y una buena relaci6n entre ambos.6 Induda- 1931 100.00 100.00 2.43
blemente, la mayor cercania con el presidente Cardenas la tenia el 1932 90.99 89.76 3.17
maestro Suarez. 1933 96.67 90.15 3.53
La favorable evoluci6n de la economia mexicana hacia mediados 1934 100.00 92.12 3.60
de los treinta llev6 a la expedici6n de una nueva Ley Organica del Ban- 1935 100.66 94.88 3.60
co de Mexico en 1936 con el fin de consolidarlo como banco central. 1936 106.66 95.86 3.60
La ley fue redactada principalmente en el propio banco y, dada la fuerte 1937 126.66 98.82 3.60
expansi6n que se habia generado en los anos previos, estableci6 lImi- 1938 132.34 96.06 4.52
tes estrictos al crecimiento de la oferta monetaria. Asimismo, se restrin- 1939 136.00 95.67 5.18
gi6 el credito del Banco de Mexico al gobierno federal y a los bancos 1940 136.67 96.65 5.40
comerciales. En ese mismo ano se concedi6 finalmente poder libera-
, lPM: indice de precios al mayoreo.
tOfio ilimitado a los billetes y se decret6 su circulaci6n forzosa. b IPC: indice de precios at consumidor.

6 Eduardo Suarez, Cornentarios y recuerdos (1926-1946), Ed. Porrda, M6xico, 1977, p. 163. C Promedio anual de pesos por. dolar. " ., t 4. B . of Labor Statistics.
FUENTES: INEGI, Estadisticas hlstoncas de MeXICO.t. II, MeXICO,199, ureau
 ANTECEDENTES DEL DESARROLLO ESTABlLlZADOR

afirmaba que la inestabilidad macroecon6mica constitula, en 10 econ6-

feros en la zona de Poza Rica, Veracruz. Esta zona formaba parte de la
. 0 el "problema supremo de Mexico", y que el gob1erno del presl-
regi6n correspondiente a la concesi6n de la companfa petrolera EI mlC , . fl' . del
, d h b'- 'do el iniciador de los procesos In aClonanos
Aguila; pero las areas aledai'ias al rfo eran zona federal y, por 10 tanto, dente Car enas a la Sl
no formaban parte de la concesi6n. El gobierno habfa logrado un pals. En ese entonces, Pani escribi6:
acuerdo con EI Aguila para que esta perforara los pozos; asf, el credi- S habia logrado desde antes del sexenio 1934-1940 eliminar la deflacion
to del Banco de Mexico se pagarfa con los rendimientos de esta inver- d: 1931 e iniciar, como consecuencia, la rehabilitacion economlca ~1a~~0-
si6n. En febrero de 1938, el saldo del "credito especial" al gobierno . ero contra riamente a la formula que situo en aquella neceslda e. m
ascendla a 90 millones de pesos, situaci6n que provoc6 la renuncia ~~:~~rio de la Reforma Monetaria de 1932, el pais fue la1!Za~odPrecrl~
de Palacios Macedo como consejero del Banco de Mexico. tadamente durante el mencionado sexenio [el del general Car e~as a
l
A inicios de 1938, antes de la expropiaci6n petrolera, ya existfa una extremo opuesto de la in/lacion. [Las palabras en italicas aparecen as! en e
fuerte presi6n en los mercados financieros, en particular sobre el tipo libro de Pani.]\>
de cambio. Entre los anos de 1933 y 1937, el diferencial de inflaci6n
entre Mexico y los Estados Unidos fue de alrededor de 20%, mientras EI maestro Suarez contest6 que la inflaci6n habla come~:ado con
que el tipo de cambio nominal se mantuvo fijo. Esta fue una de las ra- el ropio Pani en 1932 cuando ampli6 de manera muy slgOlhcatl:,a la
zones principales que generaron presiones sobre el peso (cuadro 1.2) .. ba~e monetaria. En su opini6n, el que ~ani conside~ara e:e peflod~
EI 18 de marzo de 1938, al anunciar la expropiaci6n petrolera, el presi- "reflaci6n" necesaria despues de las fueltes caldas que s
como d e un a f' ocul-
dente Cardenas mencion6 en la parte final de su mensaje que el Ban- hablan dado en el nivel general de precios, era un euemlsmo q~le .
co de Mexico se habfa retirado del mercado cambiario para permitir la taba una polltica que, si bien fue acertada, era inflaClonana. ASlm~smo,
flotaci6n del peso. De hecho, el retiro del Banco de Mexico habfa el maestro Suarez no estaba de acuerdo en que el ~fecto de la IOfla-
ocurrido unos dfas antes del anuncio de la expropiaci6n. La paridad ci6n sobre las desigualdades sociales fuera tan pernlCloso como 10 con-
\leg6 a ubicarse en niveles superiores a cinco pesos por d6lar; des- sideraba el ingeniero Pani. Suarez pensaba que el ldea~ ~ra crecer con
pues de dos ai'ios y medio de flotaci6n, el tipo de cambio fue fijado estabilidad, aunque admitla que esta meta era muy ~lflCd de alca~~ar
en 4.85 pesos por d6lar. En su respuesta al ingeniero Pani, don Eduardo Suarez estableclO 0
En diciembre de 1938 se reform6 la Ley del Banco de Mexico para siguiente:
flexibilizar el otorgamiento de credito al gobierno, y en 1941 se expidi6
una nueva ley constitutiva, la cual aumentaba sus facultades para finan- nor ingeniero Pani, el problema supremo de Mexico no esta en
No , se d M" n el terreno eco-
ciar al gobierno federal asf como para determinar los dep6sitos que 10 rar la estabilidad monetaria. E1 problema e 1 eXlco, e
podfa exigir obligatoriamente a la banca privada. EI gobierno Ilev6 a nZn:ico consiste en 10grar la elevacion del ingreso naclOnal y la eleva-
cion de' la renta per capita alcanzandose, hasta doncle eso es poslbl:, una
cabo una polftica de gasto sumamente expansionista. Don Eduardo
mejor distribucion de dicho ingreso. La solucion a este problel~a ~:;_ta~~
Suarez relata en sus memorias que "el gobierno se vio precisado a recu-
mas apremiante cuanto si, como nos informan los estudloSOS e os p I
rrir a procedimientos no ortodoxos y a emprender una vigorosa polfti- blemas c1emografico del pais, su poblacion crece a un ntmo supenor a
ca de obras publicas con un presupuesto francamente deficitario".7
Ai'ios despues, las acciones del maestro Suarez que ampliaron el 2% anual. I . t b'li-
Persiguiendo esta finalidad suprema, es de desearse a maY~l e; a I
financiamiento del Banco de Mexico al gobierno federal fueron cues- dad e~onomica que todo el mundo ansia. Desgraci:damente, as. ~erza~
tionadas por don Alberto J. Pani en un libro que public6 en 1955. Se ue operan para producir la primera, operan tamblen pala destnJll la se
\lev6 a cabo una discusi6n entre ambos personajes, parte de la cual ~unda, y 10grar el equilibrio requiere de una suprema, destreza para ~lrtgl~
apareci6 en las paginas del peri6dico Excelsior.? EI ingeniero Pani 1a poHtica economica. Armonizar la estatica con 1a dmamlCa, conci tar a es

7 Ibid, p. 114. 9 Alberto J. Pani, £1 problema SlIpremo de Me:xico, ARPA, f\lexico, 1955, pp. 103-104.
R Veanse 105 numeros de 105 dias 3.4, 5, 10, 11 Y 12 de rnaya de 1955.
 tabilidad con el desarrollo econ6mico, esta es la meta diffcil de alcanzar de
toda polftica monetaria.lo
Es importante destacar que tanto el ingeniero Pani como don Eduar-
do Suarez estaban en favor de la estabilidad macroecon6mica; ambos
coincidian en que el desarrollo sostenido requeria crecer sin inflaci6n.
Estaban de acuerdo en que el ideal de la polltica econ6mica era gene-
rar crecimiento con estabilidad. En la practica, dadas las circunstancias
concretas del pais bajo las cuales a ambos les correspondi6 estar a
cargo de las finanzas nacionales, tuvieron que aplicar pollticas expan-
sionistas. En la epoca del ingeniero Pani, la depresi6n en que se en-
contraban inmersas las economias nacional y mundial hizo necesario
incrementar sustancialmente la oferta monetaria. Por su parte, para fi-
nanciar el gasto publico que se requiri6 durante los gobiernos de los
presidentes Cardenas y Avila Camacho, don Eduardo Suarez tuvo que
recurrir al credito primario del Banco de Mexico. Sin embargo, como
consecuencia ineludible del incremento en los precios que ocasiona-
ron las pollticas expansionistas, los salarios reales disminuyeron signi-
ficativamente; por ejemplo, entre 1934 y 1946, periodo durante el cual
don Eduardo Suarez fue secretario de Hacienda, el salario minima cay6
32 % en terminos reales,11 y entre 1939 y 1946 el salario real promedio
en el sector manufacturero disminuy6 47 %.12 La mayor parte de este
deterioro fue resultado de las difkiles condiciones de la economia
mundial; sin embargo, la polltica expansiva en Mexico contribuy6 a
esta caida.
~l inicio d~ la segunda Guerra Mundial tuvo consecuencias de la mayor
lmportanCla en el desarrollo de Mexico. La reorientaci6n de 10s Est~-
dos Unidos hacia una economia de guerra implic6 un aumento muy
\ tantes peri6dicos y de otras publicaciones en los Estados Unidos. La
significativo en la demanda de productos industriales mexicanos. En
el mercado laboral estadunidense comenz6 a generarse una fuerte de-
manda adicional de mana de obra, tanto por el incremento en la pro-
10 Eduardo Suarez, "Mas que estabilizar, e1evar eJ ingreso", Excelsior (Mexico, 12 de maya de
1955) p. 1 A.
II Nafin, La economia mexicana en cifras, Mexico, 1970; INEG1, Estadislicas hisloricas de
Mexico, l. II, 1992.
12 Jeffrey L. Bortz, Los salarios industriales en la ciudad de Mexico 1939-1975
co, 1988. '-
ducci6n como por la disminuci6n de la oferta de trabajadores que eran
requeridos para incorporarse al esfuerzo belico. Parte de esta deman-
da fue satisfecha por trabajadores migratorios mexicanos. Asimismo,
comenz6 a darse una fuerte entrada de capitales que buscaban refu-
giarse de zonas afectadas directamente por la guerra.
En 10 politico, hubo un marcado cambio de actitud del gobierno
de los Estados Unidos lucia nuestro pais, pues queria asegurarse de
que Mexico 10 apoyaria en el ~sfuerzo econ6mico que implicaba la
guerra y de que formaria parte del grupo de paises aliados. Sin .em-
bargo, hacia 1940, las relaciones entre Mexico y los Estad~s Umdos
eran tensas. Despues de la firma de los acuerdos de Bucarell en 1923,
los temas que predominaron en la relaci6n entre ambos paises fue-
ron las diversas reclamaciones de ciudadanos estadunidenses por
danos causados por la Revoluci6n, y las renegociaciones de la deuda
externa de Mexico. En el tema de las reclamaciones hubo muy pocos
avances durante las decadas de los veinte y de los treinta. En 10 re-
ferente a la deuda externa, como se explica en el capitulo correspon-
diente, se realizaron varias renegociaciones pero ninguna habia podido
ser cumplida por Mexico, por 10 que nuestro pais habia sido incapaz
de recuperar su acceso al credito externo. En 1938, la expropiaci6n
petrolera se convirti6 en un factor adicional de conflicto entre los
dos paises. . .
En 10 referente alas reclamaciones existian asuntos pendlentes In-
cluso anteriores a los acuerdos de Bucareli de 1923. Asimismo, las
pollticas de expropiaciones agrarias y de otro tipo habian generado
connictos entre el gobierno mexicano y los ex propietarios de tierras,
muchos de los cuales eran ciudadanos estadunidenses que habian
recurrido al apoyo de su gobierno. Por ejemplo, en el norte del pais
se ha,bian hecho importantes expropiaciones. El mayor latifundio en I
Mexico, con una extensi6n de tres millones de hectareas en Chihua-
hua, pertenecia a Randolph Hearst, quien era propietario de impor- \
Palomas Land and Cattle Company era una compania ganadera de los
Estados Unidos que abarcaba una extensa superficie de alrededor de
800000 hectareas del territorio mexicano en la Frontera con Texas,
Nuevo Mexico y Arizona. La San Rodrigo Land and Cattle Company
era una empresa similar que ocupaba una extensi6n importante de
tierra en la secci6n oeste de la frontera, y, en Sonora, habia otra pro-
FeE Mexi-
I'
piedad ganadera de ese tipo en la zona de Cananea. El gobierno mexi-
 --------------------------------------
cano habia iniciado procesos de expropiacion contra estas y otras
sobre bases solidas, las relaciones que perpetuamente deben existir
propiedades que abarcaban una extension muy considerable del terri-
entre las dos repllblicas vecinas".14
torio fronterizo de nuestro pais. Como era de esperarse, los estaduni-
Las negociaciones respecto a la indemnizacion fueron sumamente
denses tomaron diversos cursos de accion para defenderse tanto de las
complejas. Las compafiias presionaban fuertemente para que se re-
expropiaciones como de diversos perjuicios que les habia ocasionado
virtiera la expropiacion 0, en el peor de los casos, que el pago por In-
la Revolucion. Ello genera una situacion sumamente tensa, no solo con
demnizacion incluyera el valor correspondiente del petrol eo en el
los ciudadanos estadunidenses afectados, sino tambien con el propio
gobierno de los Estados Unidos. subsuelo. En el gobierno estadunidense, como he mencionado, existian
posiciones diversas. Asimismo, continua ban simul.ta~eamente, y e?
Evidentemente, la mas delicada de las expropiaciones fue la petro-
ocasiones de manera interdependiente, otras negoCiaCiones muy deli-
lera. A los pocos meses de efectuada, las relaciones entre el gobierno
cadas para ambos paises: era necesario definir los pagos de indemni-
mexicano y el estadunidense llegaron a un nivel de tension que pare-
zaciones por otro tipo de expropiaciones Cprincipalmente agricolas) y
cia insostenible. Don Eduardo Suarez comenta en sus memorias que
de dafios reclamados por ciudadanos estadunidenses. El uso de 10s re- \
algunos consejeros cercanos llegaron a sugerir al presidente Cardenas
cursos hidraulicos en la zona fronteriza requeria de un acuerdo entre ~
que revirtiera la expropiacion, pero este respondio que antes de dar
fa·.5CfOsnaciOIle5:""Enel ambito financiero se discutia el pago de la deu-
marcha atras estaria dispuesto a dejar la presidencia de la Republica.13
da externa de Mexico y 10s mecanismos para la reanudacion del cre-
Las presiones no solo provenian de las empresas petroleras sino tam-
dito internacional a nuestro pais.
bien de un sector importante de la prensa estadunidense, del Congreso
Desde el inicio de la segunda Guerra Mundial, los Estados Unidos
y de algunos funcionarios del Departamento de Estaclo. El presidente
brindaron fuerte apoyo economico y de equipo militar a 10s paises alia-
Roosevelt mantuvo una posicion mas moderada, pues consideraba
dos europeos. En 1940, Alemania ocupo Francia, Noruega, Dinamarca,
que la relacion geopolftica con Mexico era muy importante para los
Holanda y Belgica. Conforme la situacion se complicaba, 10s Esta~~s
Estados Unidos. La situacion llego a ser tan delicada que fue necesa-
Unidos se daban cuenta de que era mayor la necesidad de su partlCl-
rio que el presidente Cardenas estableciera comunicacion directa con
pacion directa en la guerra para derrotar a los paises del ,Eje.. Por 10 tan-
el presidente Roosevelt a fin de evitar una confrontacion directa entre
to, les resultaba indispensable asegurar su abasto economlCo y contar
los dos gobiernos. EI general Cardenas Ie envio una carta, redactada por
con el mayor apoyo posible de otros paises. En este contexto, las rela-
el maestro Suarez, donde Ie notificaba que la expropiacion era defi-
ciones con Mexico adquirieron una alta prioridad, como nunca antes
nitiva, pero Ie otorgaba todas las garantias de que el pago de indemni-
habian tenido en su agenda de politica internacional.
zacion a los duefios de las compafiias expropiadas se realizaria con ple-
no apego a derecho. Para lograr el acercamiento deseado, 10s Estados Unidos debian bus-
car una rapida solucion alas principales controversias entre 10s dos
La comunicacion directa del general Cardenas con el presidente
paises, en terminos que permitiera al gobierno mexicano aceptarlos con
Roosevelt tuvo un efecto positivo: este busco llegar a un pronto arreglo,
la prontitud requerida. De esta forma, se lograron diversos arreglos su-
reconociendo el derecho del gobierno mexicano a la expropiacion,
mamente favorables para Mexico en la mayoria de [os problemas que
slempre que fuera acompafiada por una pronta y justa indemnizacion.
ambas naciones venian acarreando desde hacia decadas. Los acuerdos
De hecho, en uno de los momentos mas algidos, el embajador mexica-
fueron resultado de un esfuerzo continuo, que se intensifico a raiz de la
no en Washington, Francisco Castillo Najera, tuvo una reunion con el
expropiacion petrolera y de la inminente participacion de 10s Estados
presidente Roosevelt, quien Ie manifesto que" ... en vez de una pre-
Unidos en la segunda Guerra Mundial. Por el lado mexicano, hubo la
sion diplomatica, mas conviene, para beneficio de los dos paises, bus-
destacada participacion de importantes funcionarios; sobresale, desde
car los medios de establecer una cooperacion amistosa y de fundar
luego, la vision y el patriotismo de los presidentes Lazaro Cardenas y
11 Ernesto Enriquez Coyro, Los Estados Unidos de Amen'ca allte nuestro problema agrm'io,
l""hM, Mexico, 1984, p.987-989.
Manuel Avila Camacho, el embajador Francisco Castillo Najera fue un
eficaz negociador y logr6 establecer una relaci6n directa con el presi-
dente Roosevelt; los secretarios de Gobernaci6n, de Relaciones Exte-
riores y de Hacienda, (Miguel Aleman, Ezequiel Padilla y Eduardo
Suarez, respectivamente) lograron encauzar la negociaci6n de los
acuerdos en terminos sumamente favorables para Mexico; en materia
comercial y financiera, fue muy importante la participaci6n de Ram6n
Beteta, quien hasta entonces se habfa desempenado como subsecre-
tario de Hacienda.
EI primer grupo de acuerdos fue firmado el 19 de noviembre de
1941. Asf, se lIeg6 a entendimientos en materia de reclamaciones, de me-
todologfa para la valuaci6n de la indemnizaci6n por la expropiaci6n
petrolera, y para la reanudaci6n del credito. Antes de que terminara el
gobierno del general Avila Camacho, se lograron acuerdos adicionales,
sumamente beneficos para Mexico, en materia de deuda externa, defi-
nici6n final de la indemnizaci6n por la expropiaci6n petrolera, comer-
cio bilateral, trabajadores migratorios y aguas internacionales. EI unico
tema de importancia que qued6 pendiente fue el del Chamizal, que
serfa resuelto durante el gobierno del presidente L6pez Mateos.
Este grupo de acuerdos puede considerarse como el "gran arreglo"
de complejos y relevantes problemas que por decadas habfan dificul-
tado las relaciones entre ambas naciones. A pesar de que su importan-
cia no ha sido destacada 10 suficiente por los historiadores, los acuer-
dos fueron fundamentales para el desarrollo polftico y econ6mico de
Mexico. En materia politica, se tradujeron en la disminuci6n de pre-
siones externas en asuntos del pafs, tanto en 10 referente a compafifas
extranjeras como al propio gobierno de 10s Estados Unidos. Este fue
uno de los factores que permiti6 al presidente Avila Camacho realizar
la transici6n hacia una presidencia civil, con su sucesor el licenciado
Miguel Aleman. En 10 econ6mico, se redujeron las presiones finan-
cieras por el pago de la deuda externa, se reanud6 el financiamiento
internacional, se logr6 mayor certidumbre para la inversi6n y se ampli6
de manera intensa el comercio entre los dos pafses. Todos estos fac-
tores fueron de la mayor trascendencia para impulsar el acelerado
proceso de industrializaci6n y de crecimiento econ6mico que experi-
ment6 Mexico en las decadas siguientes.
Si bien los acuerdos que se celebraron durante esos anos constitu-
yen una unidad y deben considerarse como un arreglo integral, convie-
ne destacar algunos puntos especfficos de cada uno de ellos:
1) Los a uerdos firmados el 19 de noviembre de 1941 incluyeron
tres rubros: .
a) EI primero declar6 liquidadas y satisfechas todas las reclamaClo-
nes agrarias y generales de ciudadanos estadunidenses contra el. go-
bierno mexicano. Se excluyeron la indemnizaci6n petrolera y eI pago
de la deuda externa, que fueron tratadas por separado. EI gobierno de
los Estados Unidos acept6 40 millones de d61ares como pago de todas
las reclamaciones por los danos de la Revoluci6n y por las afectacio-
nes agrarias. Esta soluci6n conllevaba dos grandes ventajas ?ara ~~-
xico: primero, la suma pagada era pequena tomando en conslderaCion
que los montos solicitados por los afectados sumaban varias cent~nas
de millones de d6lares; segundo, el gobierno de los Estados Umdos
realizarfa directamente las negociaciones para repartir esa suma entre
los afectados, pues hasta entonces eI gobierno mexicano habra tenido
que atender en 10 individual cada reclamaci6n.
b) En el segundo rubro, referente a la indemnizaci6n petrolera, se
firm6 un acuerdo preliminar que definra el proceso de aval(lo de las
companras expropiadas. EI acuerdo tenfa tres importantes implicacio-
nes: la de mayor t~ascendencia era que el gobierno de Estados Unidos
reconoci6 la legalidad de la expropiaci6n petrol era y su conformidad
con las normas de derecho internacional; en segundo termino, se dese-
chaba que los dos pafses recurrieran a un procedimiento arbitral para
la determinaci6n del valor de los bienes expropiados; por (lltimo, se
establecfa un mecanisme justo y razonable para determinar dicho valor.
Para llevarlo a la practica se nombraron dos peritos: Manuel Zebada,
por el lado mexicano, y Morris Cooke, por parte de los Estados Uni-
dos. Los peritos emitieron su dictamen en 1942, el cual fij6 los termi-
nos de la indemnizaci6n.
~) Finalmente, Mexico logr6 dos acuerdos fundamentales para am-
pliar su acceso al financiamiento internacional. Uno de ellos fue un
credito con el Eximbank para la rehabilitaci6n de caminos, el primero
que el pafs obtuvo de un banco internacional despues de la Revolu-
ci6n. EI segundo fue el establecimiento, por primera vez, de Ifneas de
estabilizaci6n cambiaria con el Departamento del Tesoro.
2) En 1942 y 1946 se lograron acuerdos muy ventajosas para Mexico
que permitieron restructurar la deuda externa, y obtener descuentos
superiores a 80% del saldo de la misma. EI contenido de estos acuer-
dos se comenta en eI capftul'o v.
3) En diciembre de 1942 se suscribi6 un acuerdo comercial entre
 Mexico y los Estados Unidos mediante el cual se congelaron las tarifas
de los productos mas comerciados entre los dos paises, y se otorga-
ron concesiones 0 reducciones en los aranceles de 203 fracciones, cuyo
valor en 1939 representaba 29% de las importaciones mexicanas de
ese pais ..EI acuerdo fue negociado por don Ramon Beteta, quien habfa
sldo deslgnado embajador especial para ese proposito y para 10 cual
solicito licencia al cargo de subsecretario de Hacienda, al que regreso
despues de terminadas las negociaciones.15 Don Ramon Beteta tam-
bien negocio un credito para Nacional Financiera con el aval del go-
bierno, que fue aplicado al desarrollo de la empresa Altos Hornos de
Mexico, S. A.
4) En abril de 1942 se lIego a un acuerdo final favorable para Mexico
respecto de la indemnizacion alas companfas petroleras estaduniden-
ses; la valuacion de las empresas se realizo siguiendo los lineamientos
que habian quedado establecidos en los acuerdos de noviembre de
1941 y con base en el dictamen emitido por Zebada y Cooke. El acuer-
do se Ilevo a la practica en los procesos de indemnizacion que ese mis-
mo ano se realizaron respecto alas compaiifas Sinclair y Citi Services.
Estas bases de valuacion sirvieron tambien para las empresas inglesas
y holandesas.
5). En ~942 se celebro un acuerdo sobre trabajadores migratorios
que mclUla las demandas fundamentales del gobierno mexicano res-
·.,
pecto a su proteccion. En el se estableda que el gobierno de los Es-
.-.•
\)
'If tados Unidos seria eI patron ante la ley y el responsable del bienestar
''',
de los trabajadores, y que los empleadores serian considerados como
"
)
subcontratistas. Se garantizo a los inmigrantes un trato no discrimina-
torio, salario minimo, transporte y el pago de gastos de alimentacion
vivienda y repatriacion. Las remesas que los trabajadores migratorio~
enviaban a Mexico eran de suma importancia para la economia na-
cionaL
!j) En 1945 se aprobo un tratado de gran trascendencia respecto al
uso del agua de los rfos en la Zona fronteriza. A principios de la decada
de los cuarenta, Texas y California iniciaron la construccion de cana-
les que reducirian notablemente el f1ujo de agua hacia Mexico. Para
evitar que esa situacion se materializara, las autoridades federales de
ambos paises negociaron que alrededor de dos tercios del agua per-
maneClera en 10s Estados Unidos mientras que el tercio restante debia
10
.
Edgar Llinas Alvarez, Vida y obra de Ramon Beteta, Mexico, Libras del Umbral, 1996.
t1uir libremente hacia Mexico. De esta forma se promovio eI desarrollo
de amplias zonas de la frontera, especialmente en la region de Baja
California, y en buena parte de la cuenca del Rfo Bravo. La aproba-
cion del tratado por los respectivos congresos fue diffciL EI estado de
California se opuso frontalmente y busco bloquear su aprobacion en
el Senado estadunidense. Las negociaciones ocasionaron un fuerte
desgaste para eI presidente Roosevelt, quien se encontraba en cam-
pa11abuscando su reeleccion. Una vez aprobado p~r el Senado de. ese
pais, los esfuerzos de los cabilderos de CalifornIa para Impe.dlr la
entrada en vigor del tratado se concentraron en el Senado meXlcano.
EI presidente Avila Camacho manejo con suma prudencia la situacion,
y eI tratado de aguas fue finalmente aprobado por el Senado mexi-
cano poco antes de que concluyera eI ano de 1945.
Con los beneficios economicos directos que provoco la segunda Gue-
rra Mundial y los nuevos terminos de la relacion con los Estados Uni-
dos, Mexico inicio una nueva etapa en su desarrollo, caracterizada esen- !
cialmente por un notable esfuerzo de industrializacion. EI gobierno
llevo a cabo una activa poiftica de promocion de industrias. La magni-
tud de la tarea demandaba un esfuerzo conjunto del sector publico y de
los particulares. EI gobierno apoyo con financiamiento el desarrollo
de diversos proyectos iniciados por eI sector privado; asimismo, lIevo
a cabo una intensa labor de deteccion de sectores cuya produccion era
necesaria para promover eI desarrollo del pais, en varios de 10s cuales
realizo proyectos por cuenta propia 0 en asociacion con particulares.
Err 1940 se modifico la Ley Organica de Nacional Financiera para
otorgarle una mision definida dentro del desarrollo industrial del pais,
asi como para dotarla de las facultades y los recursos necesarios para
cumplir con esta tarea. Nacional Financiera apoyo varios de los proyec-
tos mas importantes de la epoca. La variedad de las empresas que fi-
nancio fue muy amplia, principalmente en los sectores de hierro y
acero, e1ectricidad, azucar, celulosa y papel, fertilizantes, textiles, cobre,
cemento, ferrocarriles y carreteras. Los instrumentos financieros que
utilizaba tambien eran diversos: participacion accionaria (minoritaria 0
mayoritaria), emision de bonos y de certificados de participacion, y
otorgamiento de creditos directos, entre otros.
 Debe mencionarse que en los tiempos del presidente Cardenas se
creo el Banco Obrero de Fomento Industrial con el objetivo de que
fuera el promotor de la industrializacion en Mexico, principalmente
mediante empresas con administracion obrera. Inclusive se llego a pen-
sar que este banco debla sustituir a Nacional Financiera. La idea no
prospera y dicho banco opera como una entidad independiente de
Nacional Financiera, y se transformo en el Banco Nacional de Fomento
Cooperativo.
Uno de los proyectos industriales mas importantes de la epoca fue
la creacion de Altos Homos de Mexico, S. A., en 1942. Hacia finales de la
decada de los treinta, la principal empresa siderurgica de Mexico era
la Companla Fundidora de Hierro y Acero de Monterrey, que comenzo
a funcionar desde los primeros anos de este siglo. EI gobierno conside-
raba que, debido a la guerra, ocurrirla un fuelte incremento en la deman-
da de acero y, por la tanto, resultarfa conveniente y rentable ampliar la
capacidad de produccion en e1 pals. Sin embargo, los principales accio-
nistas de la Fundidora, que eran los candidatos naturales para llevar a
cabo la ampliacion, no quisieron correr el riesgo que representaba la
realizacion del proyecto; as 1, el gobierno decidio tomar el papel de
liderazgo en el desarrollo de una nueva empresa siderurgica.
Altos Hornos se constituyo como una empresa privada pero finan-
ciada en gran parte por Nacional Financiera. Para tener acceso a la
maquinaria y la tecnologla necesarias, resultaba indispensable la aso-
ciacion con alguna empresa acerera de los Estados Unidos. En aquel10s
anos, las principales empresas del sector en ese pals se encontraban
coludidas para evitar la competencia, y bajo esa circunstancia resulta-
ba practicamente imposible lograr una asociacion con alguna de ellas.
Se llego a un acuerdo con una empresa mediana: la American Rol1ing
Mills, que proporciono al director tecnico de Altos Hornos aSl como
asistencia tecnica. La empresa comenzo a funcionar en Monclova, Coa-
huila, en 1944 con una capacidad para producir 140000 toneladas de
acero Hquido al ano. EI desarrollo de Altos Homos contribuyo a la crea-
cion de diversas empresas de proveedores en la zona.
EI cementa fue otro producto cuya demanda se incremento nota-
blemente con la guerra. Se desarrollaron varias plantas cementeras, entre
las que destacan las de Guanajuato, Jalisco, Chihuahua y Sonora. Como
resultado del esfuerzo del sector publico y de los particulares, e1 numero
de plantas de cementa en el pals paso de ocho en 1940 a 19 en 1948.
Para apoyar la agricultura era necesario aumentar'la produccion de
feltilizantes en el pals. En 1942, Nacional Financiera realizo un estudio
del sector cuya principal conclusion fue la necesidad de crear una nue-
va empresa que contara con recursos economicos suficientes. En 1943,
Nacional Financiera creo Guanos y Fertilizantes de Mexico, S. A., cuya
principal funcion inicial fue la explotacion de importantes depositos
de guano en las islas de la costa de Baja California.
EI sector textil era de gran importancia en la creacion empleos. La
empresa Celanese Mexicana fue establecida por un grupo de empre-
sari os privados de Guadalajara, e1 Banco Nacional de Mexico, Nacio-
nal Financiera y la Celanese Corporation of America. El grupo empre-
sarial estuvo encabezado por Enrique Anis, quien tambien estuvo al
frente de la creacion de una empresa dedicada a la fabricacion de ce-
lulosa en Atenquique, Colima. EI senor Anis, que era de origen ex-
tranjero, estuvo a punto de ser expulsado del pals por el presidente
Cardenas debido a cierto tipo de actividades que realizaba en la comer-
cializacion de alcohol; no obstante, el maestro Suarez Ie dio la oportu-
nidad de permanecer en Mexico a cambio de facilitar la adquisicion
por parte del gobiemo federal de la empresa hidroelectrica de Chapa-
la. Esta companla era propiedad de un ciudadano estadunidense que
no querla deshacerse de ella, y Anis logro convencerlo de que se la
vendiera a el y, posteriormente, la ofrecio al gobierno.
A principios de los cuarenta, Mexico enfrentaba un fuerte deficit de
azucar, situacion que podIa resolverse, pues nuestro pals contaba con
los recursos naturales suficientes para producirla a precios competi-
tivos internacionalmente. El esfuerzo se acentuo durante el gobierno
del presidente Cardenas con la expropiacion del ingenio El Mante,
para dotarlo de una administracion obrera. Posteriormente se creo el
ingenio de Zacatepec, en Morelos, empresa a la cual el presi<;!ente Car-
denas dio un gran apoyo. Al igual que EI Mante, el ingenio de Zacate-
pec tuvo una administracion obrera. Posteriormente se abrieron inge-
nios en los estados de Sinaloa, Tamaulipas, Veracruz, Jalisco, Colima y
Tabasco. Para 1948, Mexico era un exportador neto de azucar.
En otro tipo de proyectos destaca e1 desarrollo, en 1951, de Ciudad
Sahagun, Hidalgo, donde el gobiemo busco crear una nueva zona in-
dustrial. Se promovio la creacion de un complejo que incluyo a la Cons-
tructora Nacional de Carros de Ferrocarril, Diesel Nacional (dedicada
inicialmente a la produccion de automoviles y, posteriormente, a la de
camiones de carga y autobuses de pasajeros) y Siderurgica Nacional
(que fabricaba diversos tipos de maquinaria de acero).
 Los programas para el desarrollo de infraestructura tambien fueron
muy importantes. Se otorg6 un fuerte impulso a la construcci6n de ca-
minos y obras hidraulicas, asi como alas industrias petrolera yelec-
trica. En el caso de las carreteras se observ6 un notable crecimiento.
En los primeros aoos de la decada de los treinta, la longitud de la red
de carreteras era de 1426 km, de 10s cuales s610 541 estaban pavimen-
tados; para 1955, la extensi6n de la red carretera nacional alcanz6
32224 km, con 18817 pavimentados. En consecuencia, los costos de
transporte disminuyeron notablemente, 10 que facilit6 la integraci6n
de los mercados y la expansi6n de la producci6n.
Durante esos aoos se realizaron importantes inversiones en infraes-
tructura en el sector rural, en particular en 10 referente a obras hidrau-
licas. La regi6n noroeste del pais presenta caracteristicas muy peculia-
res: la calidad de la tierra es muy buena pero esta poco irrigada, a pesar
de ser una zona de grandes rios. Mediante la construcci6n de presas
se podia lograr desarrollar el potencial de la regi6n, ya que estas per-
mitirian almacenar el agua, irrigar las zonas aledaoas y establecer plan-
tas generadoras de energia.
Durante el gobierno del licenciado Miguel Aleman se dio un mayor
impulso al programa de construcci6n de dichas obras que se habia
iniciado durante el gobierno del general Avila Camacho. A partir de la
segunda mitad de la decada de los cuarenta se construyeron grandes
presas, como las de Alvaro Obreg6n, Miguel Hidalgo y Falc6n; con las
cuales fue posible triplicar la capacidad de almacenamiento de agua
para riego. Ademas, se construyeron canales y otras obras de irrigaci6n.
Este tipo de proyectos tuvo un importante desarrollo durante el go-
bierno de don Adolfo Ruiz Cortines.
La industria petrolera tambien tuvo un crecimiento significativo. En
el periodo 1940-1955 la producci6n de petr61eo crudo se increment6
de 44 millones de barriles anuales a 89 millones; la producci6n de ga-
solina tuvo un aumento anual promedio del 10.6% y el numero de po-
zos perforados y productivos lleg6 a 204, contra los 18 que habia en
1940. La capacidad nominal de refinaci6n se elev6 de 131000 barriles
diarios en 1940 a cerca de 270000 en 1955. En el seclor electrico, la ca-
pacidad de generaci6n de energia pas6 de 2529 kWh en 1940 a 7261
en 1955. No obstante, este incremento no fue suficiente para satisfa-
ceria creciente demanda nacional, yen 1955 fue necesario importar
302 kilovatios pOl' hora.
Al terminal' la segunda Guerra Mundial, el entor:10 econ6mico in-
ternacional para Mexico se deterior6 sensiblemente. La demanda de
productos mexicanos se redujo debido a que I~s pais~s desarrollados
comenzaron a reorientarse hacia una economla de tlempos de paz.
De esta manera, satisficieron en mayor medida sus mercados internos
comenzaron a recuperar los de exportaci6n. Los capitales extran-
reros que buscaban abrigo en paises ~on:o M~x~c~ dejaron de llegar, y
la disponibilidad de ahorro externo dlsmmuyo rapldamente. Durante la
guerra, los Estados Unidos habian establecido numerosos controles de
precios, pero concluido el conflicto estos fueron liberados. Ello, o~a-
sion6 que se incrementara el costa de las importaClones que MexiCO
realizaba de ese pars. Las empresas mexicanas enfrentaron una dificil
situaci6n financiera, y la mayoria tuvo que reducir notable mente sus
programas de expansi6n. .' .
En 1946 se inici6 el gobierno dellicenciado Miguel Aleman, pnmer
presidente civil electo de Mexico desde la Revo~uci6n que, a su :e~,
form6 su gabinete principalmente con funcionanos que con antenon-
dad habran side profesores universitarios. Ese aoo, la situaci6n externa
se complic6 aun mas debido a la recesi6n econ6mica en los Estados
Unidos. Normalmente, 10s cambios en el ritmo de la actividad econ6-
mica en aque! pais tienen su principal efecto sobre la economia mexi-
cana con un rezago de un aoo, de manera que el efecto recesivo .tuvo
sus principales consecuencias sobre la economia mexicana en 1947.
POl' otro lado, el peso habia experimentado una fuerte apreciaci6n
desde 1940. La liberaci6n de precios en los Estados Unidos implic6
una reducci6n en la apreciaci6n real de nuestra moneda; sin embargo,
no fue suficiente para compensar 10s aumentos de precios que habian
tenido lugar en Mexico. Entre 1940 y 1947 el diferencial acumulado
de inflaci6n fue de 70.2 %, mientras que la paridad permaneci6 fija en
4.85 pesos pOl' d6lar.
EI objetivo de mantener la estabilidad persisti6. Sin embargo, no se
logr6 aplicar una politica econ6mica capaz de contrarrestar eficaz-
mente y de raiz las presiones devaluatorias. Se iniciaron fuertes fugas
de capital que implicaron que hacia mediados de 1948 las reservas in-
ternacionales de Mexico se ubicaran en un nivel alrededor de 70 %
inferior al que habian alcanzado en 1945. La paridad fue insostenible y
el Banco de Mexico se retir6 del mercado cambiario en julio de 1948,
dejando al peso en flotaci6n. Hubo necesidad de utilizar las Hneas de
estabilizaci6n que se habian establecido con el Fondo Monetario In-
ternacional y con el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.
 Manuel Sanchez Cuen (director de Banobras), Ra~d Or.tiz Mena (dire~-
Despues de varios meses de f]otacion, el Banco de Mexico comenzo tor de Credito en la Secreta ria de Hacienda) y Raul Salinas Lozano (di-
a acumular reserva al tiempo que la economia internacional se recu-
rector de Estudios Hacendarios). ,. ,
peraba de la recesion, y se busco fijar nuevamente la paridad. Las auto- EI 18 de febrero de 1954, el presidente convoco a una reunion de
ridades del Fondo Monetario Internacional propusieron una paridad todo el gabinete, incluidos los direc,tores de la: empresa~,pliblicas :
de 10 pesos por dolar. Sin embargo, el gobierno mexicano argumento de 10s organismos descentralizados. Esta fue la unlca .reul1l0n de g,abl-
que fijar una paridad tan depreciada como la que sugeria el Fondo nete que se realizo durante el gobierno de RUlz Cort1l1e:. Se hablo de
ocasionaria fuertes presiones en precios y salarios. EI FMJ acepto los las favorables perspectivas economicas que tenia el pals. Cuando un
argumentos de Mexico y, a mediados de 1949, la paridad se fijo en funcionario menciono la posibilidad de que ocurriera una deva,lua-
8.65 pesos por dolar. De cualquier manera, esta nueva paridad impli- 'on el presidente inmediatamente cambia de tema. Se preparo un
co un cierto grade de subvaluacion, pues en esos momentos el tipo de CI , f ' . d I
boletin de prensa bastante optimista respecto al uturo economlco e
cambio en el mercado era de alrededor de siete pesos por dolar. ais. Yo asisti a la reunion en mi calidad de director general del IMSS, y
En 1950 se inicio la guerra de Corea, con 10 cual nuevamente se ~omente que, frente a la realidad recesiva que estabamos viviendo, n,o
produjo un aumento en la demanda externa de productos mexicanos. era adecuado salir con un comunicado de esa tesitura porque podia
Esta vez la expansion fue de corta duracion, pues las batallas mas in- resultar contraproducente. Finalmente se realizaron algunas modifica-
tensas de la guerra se dieron antes de 1952. Aunque de 1950 a 1952 el ciones al boletin, pero el to no altamente optimista se mantuvo.
gasto publico en Mexico aumento casi 20% en terminos reales, la tasa En general, el boletin tuvo una buena aceptacion entre el publico, Y
de crecimiento se redujo gradual mente, y despues de haber tenido un ello genera una mayor confianza en la politica economica que est,aba
aumento real de 9.9% en 1950, para 1952 la economia mexicana tuvo aplicando el nuevo gobierno. Sin embargo, el 17 de abnl de 1954, saba-
una tasa de crecimiento real de solo 4%. do de Gloria, se anuncio la devaluacion del peso, que pasaba de 8.65
En 1953, al inicio del gobierno del presidente Adolfo Ruiz Cortines, pesos por dolar a 12.50. EI pClblico no entendio que suc~dia .. ~ada ap:-
se mantuvo el bajo crecimiento de la economia y la inflacion perma- nas dos meses el gobierno habia manifestado que la SltuaClon econo-
necio en niveles moderados. Ese ana la economia crecio 0.3 % con mica era favorable, que las reservas internacionales estaban aumentando
una detlacion de 1.9 %, mientras que la produccion estadunidense y que se tenian buenas perspectivas de cr~cimi~?to. La cont~~diccion
crecio 3.7 % con un aumento en los precios del 0.75 %. En 1954, las que el publico percibio en el diseno y la eJecuclon de. l~ polltlca eco-
autoridades hacendarias de Mexico consideraron que se encontraban nomica provoco gran descontento y desconfianza. Ad.lclonalme,nte: la
frente a una encrucijada en el diseno de la politica macroeconomica. explicacion que dio el gobierno sobre la devaluacion f:le muy teCl1lca,
Por un lado, el tipo de cambio estaba en un nivel sostenible, mas por 10 que agudizo la confusion. La sorpresa y la descon~lanza ~ueron ta-
otro todo indicaba que seria otro ana recesivo para la economia mexi- les que la fuga de capitales, que antes de la devaluaClon habla SI~O re-
cana y, por 10 tanto, podria ser convenient estimularla. Las autorida- lativamente baja, se acelero y, en menos de 90 dias, las reservas ll1ter-
des financieras decidieron adoptar una politica que buscara promover nacionales del Banco de Mexico se redujeron a la mitad, a pesar del
la expansion economica. EI instrumento elegido fue el tipo de cambio.
nuevo tipo de cambio. .
Por primera vez en nuestra historia se iba a Ilevar a cabo una devalua- El 25 de abril se celebro la asamblea anual de 10s trabaJadores del
cion no forzada por las presiones de los mercados, sino como medida IMSS. Estas reuniones eran actos relevantes del sector laboral mexicano,
de polilica economica para acelerar el crecimiento. EI secretario de no solo por la importancia especifica del sindicato del Instituto, si~o
Hacienda en esa epoca, don Antonio Carrillo Flores, dijo que la deva- porque a ellas asistfan lideres de varias de las organiza~iones de tl~abap-
luacion iba a ser un "chicotazo" para la economia. dares mas importantes del pais. Para ese entonces aun no habla una
La devaluacion se planeo con gran discrecion. Los unicos enterados comprension minima del publico respecto de las causas e implic~c~ones
eran el presidente Ruiz Cortines, don Antonio Carrillo Flores, don Ro- de la devaluacion de abril. En la reunion, los trabajadores me pldleron
drigo Gomez y algunos de sus colaboradores en el Banco de Mexico,
 que en mi intervencion locara el tema de la devaluacion. Les explique crecimiento del PIR se redujo a 5.3% y la inflacion tuvo un ligero incre-
que si bien era cierto que antes de la devaluacion la economfa se en- mento con respeclo al ana previo. El pafs fue objeto de fuertes movi-
contraba en una situacion razonablemente buena, existfa el riesgo de mientos de agitacion poHtica y social que crearon una situacion de in-
que, debido a la especulacion, ocurriera una reduccion importante certidumbre y desconfianza. Estos acontecimientos ocasionaron que
de las reservas del Banco de Mexico. Les dije que las reservas eran del el presidente Adolfo Lopez Mateos iniciara su regimen, en diciembre
pueblo de Mexico y que habfa que cuidarlas. Mexico era un pafs pobre de 1958, en condiciones muy delicadas. Los acontecimientos polfticos
que tenfa mucho que comprar en el exterior y poco que vender. Como y sociales de ese ana fueron, en buena medida, consecuen.ci~ ,de la
no nos alcanzaba, si no devaluabamos lendrfamos que usar las reser- Guerra Fda que se vivfa entonces. Por su ImportanCla, descnblre esta
vas, y con ello nos empobrecerfamos todos. Con la devaluacion com- situacion con cierto detalle en el capftulo III.
prarfamos menos del exterior y venderfamos mas, 10 cual implicarfa
un menor uso de nuestras reservas.
Mi presentacion fue recibida muy favorablemente por la asamblea
y, posteriormente, por el publico en general. Al dfa siguiente la mayo-
rfa de los diarios dieron una amplia cobertura a mi intervencion. Por
ejemplo, Novedades, uno de 10s mas importantes diarios de la epoca,
publico a ocho columnas: "La devaluacion se hizo en defensa del pue-
blo y para salvar al pafs"Y'i La Confederacion Revolucionaria de Obre-
ros y Campesinos imprimio y distribuyo un folleto con mi discurso.
Creo que esa reunion fue uno de los facto res mas importantes que me
convirtieron en candidato para ocupar el cargo de secretario de Ha-
cienda, pues, por ejemplo, al poco tiempo, en ese mismo ano, el pre-
sidente de la Republica me nombro delegado alterno de Mexico en la
Reunion de Ministros de Hacienda del Continente Americano. EI dele-
gado titular era el secretario don Antonio Carrillo Flores, y estrictamen-
te, como director del IMSS, no estaba en mi campo de accion asistir a la
reunion de ministros de Hacienda. Pero aun el propio licenciado Ca-
rrillo Flores en algunas ocasiones menciono abiertamente la posibili-
dad de que yo fuera su sucesor, y en aquella reunion de ministros,
durante una platica con los delegados de 10s Estados Unidos, don
Antonio les comento que en caso de que el dejara la Secrelarfa yo
ocuparfa su lugar.
En los anos siguientes a la devaluacion el crecimiento del producto
-se mantuvo en niveles eleva dos, superiores a 6% real. La inflacion tuvo
un fuerte repunte y alcanzo una tasa de 13.4% en ]955. Sin embargo,
manteniendo el objetivo de lograr la estabilidad, en los dos anos si-
guientes la inflacion se redujo notablemente. El (iltimo ana de go-
bierno del presidente Ruiz Cortines, 1958, fue sumamente diffcil. El

II. LA CONCEPCION DE LA pOLfTICA ECONOMICA
Y SUS RESULTADOS, 1958-1970
1958, £L CANDIDATO a la Presidencia de la Republica del Partido
E N
Revolucionario Institucional, Adolfo Lopez Mateos, me encomen-
do la elaboracion del Programa de Polftica Economica Nacional para
el periodo 1958-1964. En ese entonces aun me desempenaba como
director general del Instituto Mexicano del Seguro Social. Durante
el gobierno del presidente Ruiz Cortines, don Adolfo habfa ocupado el
cargo de secretario del Trabajo, 10 cual propicio entre nosotros una
estrecha relaci6n de trabajo y personal. Nuestras clientelas eran las
mismas: ambos tenfamos que tratar directamente con los trabajadores
y con los empresarios. Con frecuencia, yo apoyaba al licenciado Lopez
Mateos con informacion y analisis economicos que Ie eran muy utiles
para guiar las negociaciones salariales. El realizo una estupenda labor
como secretario del Trabajo: no hizo labor polftica sino que se dedico
a cumplir con lealtad y eficacia las tareas que Ie correspondfan. En mi
opinion, ello Ie valia la candidatura presidencial.
EI candidato Lopez Mateos me dijo que el presidente Ruiz Cortines
habfa dado su aprobacion para que yo participara en la elaboracion
del programa. De cualquier forma, por 10 delicado de la situacion, con-
suite al presidente, quien reitero su aprobacion; su unica condicion fue
que no dejara mi cargo en el fMSS. Generalmente, los programas de
gobierno surgfan de la recopilacion de peticiones que los candidatos
presidenciales recibfan durante su campana. Convencf al licenciado
Lopez Mateos de la conveniencia de elaborar un programa mas siste-
matico, que permitiera fijar con claridad los objetivos y los instrumen-
tos de la polftica economica para el nuevo gobierno.
Para realizar el proyecto, constituf un pequeno grupo de trabajo
formado principal mente por Raul Ortiz Mena y Alonso Aguilar. En ese
entonces mi hermano Raul, que era buen amigo del licenciado Lopez
Mateos, ocupaba el cargo de director de Credito en la Secretarfa de Ha-
cienda. Alonso era asesor de Raul, y yo tambien '10 consultaba sobre
asuntos economicos. Los trabajos se realizaron con gran discrecion.
Para temas especiJicos con ulte a diversos expertos sin comentarles que
estaba elaborando el programa economico del nuevo gobierno.
EI 31 de agosto de 1958 entregue al candidato Lopez Mateos el docu-
mento Politica Econ6mica Nacional para el periodo de 1958 a 1964,
el cual establecfa un programa completo de accion en los diversos
ambitos de la economfa mexicana. Partfa del reconocimiento de los im-
portantes avances que el pafs habfa logrado en los arios recientes, y, en
particular, destacaba la relevancia que comenzaban a cobrar en la eco-
nomfa nacional los sectores de la industria, el comercio y los servicios.
Reconocfa tambien que existfan problemas economicos que por lar-
gos periodos no habfan sido solucionados, asf como nuevos retos que
surgfan con el propio desarrollo del pafs. EI nivel de vida de la mayor
parte de la poblacion segufa siendo sumamente bajo, especialmente en
el sector rural, y el inequitativo reparto de la riqueza y el ingreso na-
cionales no solo entranaba un grave problema social y polflico, sino
que en sf mismo constitufa un fuerte obstaculo para el desarrollo eco-
nomico. Junto con el esfuerzo para aumentar la produccion, se debfan
aplicar polfticas especfficas para elevar el nivel de vida del pueblo.
EI proceso inflacionario que el pais habfa vivido durante varios arios
habfa mermado considerablemente el poder adquisitivo de los sala-
rios y el nivel de vida de la poblacion, sobre todo la de men ores ingre-
sos. EI compromiso de satisfacer las crecientes demandas de bienestar
de una poblacion en aumento se habfa traducido en un incremento
notable del gasto gubernamental, que provocaba presiones inflacio-
narias adicionales sobre la economfa. Por otra parte, habfan surgido
movimientos de agitacion previos y posteriores al proceso electoral de
1958, tales como protestas de telegrafistas, maestros, electricistas, pe-
troleros y ferrocarrileros que amenazaban la estabilidad polftica.
EI plan hacfa hincapie en que el mayor problema de la polftica eco-
nomica no consistfa en eslablecer los objetivos, sino en encontrar la
manera de alcanzarlos. Era necesario eslabonar adecuadamente las me-
tas con los instrumentos y medios de accion. Los principales objetivos
del programa fueron:
1. Elevar el nivel de vida de la poblacion, sobre todo de los campe-
sinos, obreros y ciertos seclores de la clase media.
2. Continuar aumentando el ingreso nacional.
3. Acelerar el proc~so de diversificacion de actividades productivas
en la economfa.
 4. Avanzar en el proceso de industrializacion dando preferencia a
las industrias basicas.
5. Lograr un desarrollo regional mas equilibrado.
6. Propiciar el aumento de la productividad de todos los factores de
1a produccion, no solo de la mana de obra.
7. Lograr un mejor aprovechamiento de los recursos financieros na-
cionales mediante una adecuada coordinacion de las polftica moneta-
ria, fi cal y de credito para ampliar las Fuentes de financiamiento no in-
flacionarias y coadyuvar al mantenimiento de la estabilidad cambiaria.
8. Preservar la paz interna a traves de la vigencia de la Constitucion
y con el fortalecimiento del regimen democratico sUr'gido de la Re-
volucion.
EI programa economico presentaba 10s lineamientos de la poli'tica
macroeconomica y de las polfticas sectoriales para las principales acti-
vidades economicas. En la polftica macroeconomica resultaba esencial
generar estabilidad en los precios y en el tipo de cambio para favorecer
el ahorro asf como su adecuada canalizacion hacia actividades pro-
ductivas.
Se proponfa que la polftica fiscal se orientara a mantener una ade-
cuada relacion entre 10s gastos y los ingresos del sector pClblico, de
manera que los deficit resultantes fueran reducidos. Concretamente,
los deficit fiscales debfan ser compatibles con la capacidad de endeuda-
miento de la conomfa y financiables mediante Fuentes no intlaciona-
rias. La polftica tributaria se orientarfa a buscar un adecuado nivel de
ingresos para financiar el gasto publico.
Dicho gasto, por su parte, debfa responder fundamentalmente a la
necesidad de que el Estado coadyuvara a la solucion de problemas
economicos y sociales de gran importancia nacional. Resultaba indis-
pensable aumentar la progresividad del gasto pClblico con una clara
orienta cion de los gastos e inversiones del Estado hacia sectores que
beneficia ran alas c1ases populares. Era necesario in rementar la pro-
ductividad del gasto publico. EI otorgamiento de subsidios debfa suje-
tarse a condiciones estrictas y solo cuando existiera un interes general
que los justificara. La inversion pClblica debfa contribuir en forma efec-
tiva al desarrollo economico nacional.
Por otra parte, el programa destacaba que la expansion monetaria
se habfa utilizado con demasiada liberalidad como instrumento del des-
arrollo economico. Se planteaba que la polftica moneta ria debfa contri-
buir a mantener condiciones stables y que habrfa de darse una mar-
cada preferencia al empleo de medidas restrictivas del credito y en ge-
neral de los medios de pago. Un objetivo central era el sostenimiento
del tipo de cambio, para 10 cual era necesario mantener un balance ade-
cuado entre los ingresos y los gastos del sector publico, lIevar a cabo
una polftica moneta ria restrictiva, controlar importaciones de bienes no
indispensables, elaborar un plan realista de sustitucion de importaciones
y promover activamente la venta de productos nacionales en el exterior.
En el ambito sectorial, el plan contemplaba una estrategia de fomen-
to alas actividades agropecuarias, industriales y comerciales. En el
sector agrfcola el objetivo era aumentar la produccion y la productivi-
dad de los cultivos ba icos Cprincipalmente mafz, frijol y trigo) e incre-
mentar la oferta de 10s productos exportables con el fin de aumentar
la disponibilidad de divisas para el pafs. Los tres pilares de la estrategia
agrfcola eran: generar un adecuado regimen de tenencia y de explota-
cion de la tierra, incrementar la disponibilidad de financiamiento en
condiciones adecuadas de costa y plazo, y propiciar mejoras tecnicas
para aumentar los rendimientos de la produccion en el campo.
En el sector energetico resultaba fundamental garantizar el abasto
de largo plazo para apoyar el desarrollo economico del pafs. En mate-
ria petrolera, los esfuerzos del gobierno se habfan dirigido a enfrentar
los problemas de corto plazo derivados de la expropiacion. Era nece-
sario pasar a una siguiente etapa que incorporara una vision de largo
plazo. La polftica petrol era consistfa en tres puntos principales. Prime-
ro, se buscaba lograr la salud financiera del se tor, 10 cual implicaba un
aumento en el precio de varios de los productos de Pemex asf como
revisar los gravamenes que el gobierno federal imponfa a la empresa.
Segundo, era necesario modificar la estructura interna de Pemex para
elevar su productividad. Tercero, se ampliarfa el radio de accion de la
industria nacionalizada a ramas basicas de la petroqufmica y se dejarfa
a los particulares el desarrollo de las ramas secundarias.
En el sector electrico el objetivo era aumentar la capacidad de ge-
neracion y, sobre todo, mejorar el abasto. Era necesario lograr que la
Comision Federal de Electricidad ejerciera de manera mas efectiva
acciones de coordinacion sobre las empresas privadas. Asimismo, se
buscaba evitar que la Comision vendiera el fluido a precios demasia-
do bajos alas empresas privadas de distribucion. EI programa no plan-
teaba explfcitamente la nacionalizacion de la industria, sino que busca-
ba su gradual mexicanizacion; concretamente, el documento estableda:
"Sin perjuicio de adoptar otras medidas tendientes a facilitar la mexi':
canizacion de la industria de energla electrica, eJ Estado debe estudiar
la conveniencia y posibilidad de no otorgar concesiones en favor de
empresas extranjeras".1
En materia industrial se proponia una polltica de promocion y fo-
mento. Los objetivos eran sustituir importaciones, mejorar el usa de los
recursos produclivos del paiS, propiciar un desarrollo regional equili-
brado y expandir elmercado interno. Era importante elevar la producti-
vidad industrial, para 10 cual no solo habla que cuidar la productividad
del trabajo, sino tambien la del capital y las practicas administrativas de
las empresas. Los instrumentos que tradicionalmente se hablan utili-
zado eran las restricciones alas importaciones y el otorgamiento de
exenciones fiscales. Sin embargo, estas pollticas se hablan aplicado
de forma rlgida y, en ocasiones, habian side demasiado generosas en
algunos sectores. Resultaba preciso condicionar de manera mas estric-
ta la proteccion de la industria nacional, cuidando siempre de proteger
a la industria genuinamente mexicana. EI acento de la polltica indus-
trial se ubicaria en los sectores petrolero, petroqulmico, electrico, qUI-
mico, siderurgico y mecanico.
Por su parte, el comercio interior, que concentraba un elevado por-
centaje del ingreso nacional, presentaba importantes puntos de inefi-
ciencia que se traducfan en una inadecuada distribucion de los produc-
tos y en utilidades muy elevadas para los intermediarios. La polltica
en el sector se enfocaria a promover mejores mecanismos de comer-
cializacion y a propiciar la organizacion de los productores para que
ellos pudieran vender directamente sus mercancfas, sobre todo en el
sector agricola. En cuanto a la polltica de precios, se limitaria la aplica-
cion de controles a productos basicos y solo en los casos en que fuera
estrictamente necesario.
Durante la epoca del desarrollo estabilizador se otorgo una gran
importancia a la planeacion. Desde los inicios de su gobierno, el presi-
dente Lopez Mateos institucionalizo la planeacion y otorgo a la Se-
cretaria de la Presidencia Ja responsabilidad directa sobre la misma.
En 1962 elaboramos el Plan de Accion Inmediata 1962-1964, que espe-
cificaba las pollticas que Mexico continuaria aplicando dados los
acuerdos de la Carta de Punta del Este, Uruguay, de agosto de 1961.
Existla una gran coincidencia entre el programa de la Revolucion me-
xicana que venlamos aplicando y los acuerdos de Punta del Este. EI
Plan precisaba el monto y las caracterlsticas que debia tener el acceso
de Mexico a los fondos financieros previstos en el programa denomi-
nado Alianza para el Progreso, que comentare mas adelante.
En el gobierno del presidente Dlaz Ordaz se mantuvieron en esencia
los principales elementos de la politica economica del sexenio anterior.
En este sentido fue afortunado que el presidente Lopez Mateos fuera
sucedido en el cargo por el licenciado Dlaz Ordaz. Don Adolfo era un
gran promotor; sin embargo, como todo buen promotor, S:I campo d:
ccion fue muy amplio, y deja varias pollticas que requeflan consoiJ-
~arse en el sexenio siguiente. Por su parte, don Gustavo era un "politi-
co politiCO"que preferla evitar problemas y concretar acciones. De esta
forma, durante su gobierno se consolidaron varios importantes pro-
gramas que se habian iniciado dur~nt: el anterior. ,.
EI Programa de Desarrollo Economlco y SOCIalde MexIco 1966-1970
mantenia los principios de estabilidad y crecimiento economico que
habian sido el pilar de la politica economica aplicada durante el sexe-
nio anterior. Se establecieron como metas principales lograr una tasa
de crecimiento real de por 10 menos 6% anual y mantener la inHacion
en niveles similares 0 inferiores a los prevalecientes en los Estados Uni-
dos. Abordare los principales puntos de este programa en el cuarto
capitulo.
B. LA EJECUCI6N DE LA POL!TICA ECON6MICA. EL PAPEL
DE LA SECRETARfADE HACIENDA
Desde meses antes de asumir la presidencia de la Republica, el licen-
ciado Lopez Mateos tenta claras las principales acciones que se de-
blan Ilevar a la practica en materia de polltica economica. Como s:
comenta con mayor detalle en capltulos posteriores, a causa de la agl-
tacion social que se vivia en el pais, era necesario evitar una devalua-
cion del peso. No habla tiempo que esperar. Para que las medidas de
polltica economica que se hablan disefiado fueran eficaces y.s.e 10-
grara el objetivo de evitar la devaluacion y mantener ~a ~stabillda~,
resultaba indispensable que se ejecutaran con gran preCIsion y coordl-
nacion. En este contexto, el papel de la Secreta ria de Hacienda re-
sultaba de la mayor importancia, ya que seria la depenclencia sobre I~
cual debia recaer la responsabilidad principal de instrumentar la poiJ-
tica economi a. De hecho, desde antes de que el nuevo gobierno to-
mara posesion comence a trabajar con mi equipo para desarrollar las
 medidas espedficas que tendrfamos que aplicar. Incluso, comence los
contactos con algunas otras personas que tendrfan cargos importantes
en la futura administracion para iniciar las necesarias medidas de coor-
dinacion. EI casu mas destacado fue el de Julian Rodrfguez Adame,
futuro secretario de Agricultura. La agricultura era la principal Fuente
de genera cion de divisas del pafs y por 10 tanto fundamental para el
logro de la estabilidad.
Durante la campana presidenciaI, Manuel Moreno Sanchez y Eduar-
do Bustamante propusieron allicenciado Lopez Mateos la elaboracion
de una nueva Ley de Secretarfas de Estado. Don Adolfo estuvo de
acuerdo y les encargo a ellos mismos que lIevaran a cabo los trabajos
necesarios. Yo no estuve enterado de e ta situacion hasta que envia-
ron el proyecto de ley al Congreso dfas despues de que el licenciado
Lopez Mateos tomara posesion del cargo de presidente de la Repu-
blica. Ni Moreno ni Bustamante tenfan una idea clara de Ios requisitos
que eran necesarios para el adecuado diseno y aplicacion de la polfti-
ca economica, ni para el eficiente funcionamiento de la administracion
publica. Asimismo, ambos suponfan que podfan ser titulares de aIgu-
na de las secretarfas relacionadas con el area economica, excluida la
Secretarfa de Hacienda, por 10 que el proyecto que elaboraron respon-
dio en parte a sus propios intereses. Su propuesta restaba facultades a
la Secretarfa de Hacienda y representaba la fragmentacion del diseno
y de la ejecucion de la polflica economica.
EI proyecto fue aprobado por el Congreso de la Union en diciembre
de 1958. Con ello se complicaba el manejo de la polftica economica.
La nueva estructura administrativa del gobierno federal repartio, entre
tres secretarfas, funciones importantes que antes habfan correspondido
a la Secretarfa de Hacienda. La Secretarfa de Bienes Nacionales y de
Inspeccion Administrativa se convirtio en la Secretarfa del Patrimonio
Nacional, la cual controlarfa la operacion administrativa y financiera
de los organismos pt:iblicos descentralizados, y cuyo primer titular fue
Eduardo Bustamante. Se transformo a la Secretarfa de Economfa Nacio-
nal en la Secretarfa de Industria y Comercio y se Ie otorgaron amplias
facultades para la determinacion de 10s aranceles, que en esos anos re-
presentaban una Fuente muy importante de recaudacion para el sector
publico; como secretario fue nombrado Ralli Salinas Lozano. POI' ulti-
mo, se creo la Secretarfa de la Presidencia, con amplias atribuciones
en materia de gasto e inversion pllblicos; su titular fue bonato Miranda
Fonseca.
Me di uenta de qu si la ley se aplicaba en sus terminos, me serfa
practicamente imposible lIevar a la practica el programa economico
que habfa propuesto al presidente Lopez Mateos y que el habfa acep-
tado. Como he comentado, se requerfa de total congruencia en la apli-
cacion de los diversos instrumentos de la polftica economica, especial-
mente bajo el c1ima de agitacion social que el pafs enfrento durante
1958. La dispersion de facultades en materia economica que genera la
nueva ley dificultaba notable mente la articulacion de una polftica eco-
nomica integral y coherente. Una de las consecuencias mas graves era
que la division de facultades en materia de ingresos y gastos publicos
dificultaba el sostenimiento de la disciplina fiscal indispensable para
lograr la estabilidad macroeconomica.
Por 10 anterior decidf plantear al presidente, de la manera mas fran-
ca, los graves problemas que podfa generar la aplica ion estricta de la
nueva Ley de Secretarfas. Le explique la importancia de que la polftica
economica, en sus elementos fundamentales, se condujera bajo la di-
reccion de la Secretarfa de Hacienda. Le plantee que, para poder !le-
var a cabo una polftica economica exitosa, yo n cesitaba tener la con-
fianza total del presidcnte de la Repllblica. Por otra parte, yo reconocfa
que el presidente requerfa la certeza de que su secretario de Hacien-
da aplicarfa la polftica economica con el objetivo unico de servir al
pafs y de servirlo a eI. Por eso, junto con la peticion de que me diera su
completa confianza, Ie pedf que me descartara como candidato en la
carrera presidencial. EI presidente me dijo que me otorgaba la mas
absoluta de sus confianzas.
Se realizaron diversos arreglos con las secretarfas que estaban invo-
lucradas en la polftica economica. Con la de Industria y Comercio se
establecieron mecanismos de coordinacion mediante los cuales la Se-
cretarfa de Hacienda segufa teniendo la ultima palabra respecto a la
polftica arancelaria. Aclemas, mi relacion con el secretario Salinas era
estupenda; la habfamos iniciado desde hada varios anos, cuando el
habfa participado en un estudio del Banco Nacional Hipotecario
sobre capacitacion de funcionarios estatales y municipales, en la epoca
en que yo fui funcionario de ese banco. Con respecto a la Secretarfa
del Patrimonio, logramos un entendimiento de manera que Hacienda
ejerda el control presupuestal sobre las empresas pllblicas. EI aClierdo
con la Secretarfa de la Presidencia fue que Hacienda establecerfa el
monto total de la inversion pllblica y la Secretarfa de la Presidencia 10
asignarfa entre los diversos proyectos de inversion del gobierno fede-
 ral. Adicionalmente, se creo una comision intersecretarial de inversion- en un periodo maximo de un ana. Para cumplir can la meta forme un
financiamiento mediante la cual la Secretarfa de Hacienda participaba grupo de trabajo que funciono can gran eficacia. Uno de los factores
en los procesos de decision respecto de la asignacion de la inversion que permitio cumplir can la meta establecida fue mi cercana relacion
p(iblica. El secretario Miranda Fonseca era mas un "POlflico de pue- can el director de Pensiones Civiles de Retiro, don Nicolas Pizarro
blo" que un administrador publico. Poco entendla de asuntos econo- Suarez, a quien incluf en el grupo de trabajo.
micas. Para lograr un mejor orden en el funcionamiento de esa Se-
cretarla, el presidente nombro a mi hermano Raul como subsecretario.
En el sector financiero, el presidente Lopez Mateos acepto mi reco- C. UNA VISIONGLOBALDELDESEMPENO
DE LAECONOMIAMEX1CANA
mendacion de ratificar a don Rodrigo Gomez director general del EN LAEPOCADELDESARROLLOESTAB1L1ZADOR
Banco de Mexico, yadon Jose Hernandez Delgado director general
de Nacional Financiera. De hecho, al presidente no solo Ie parecieron Al inicio del gobierno del presidente Lopez Mateos se contaba can un
buenas mis propuestas, sino que me hizo saber que ambos eran sus plan definido de polftica economica y, de hecho, can un grado sufi-
principales candidatos para ocupar tales puestos. Para lograr una ma- ciente de centralizacion de autoridad y de funciones en la Secretarfa
yor. coherencia en el diseno de la polltica financiera, el presidente de Hacienda para ejecutar dicha polftica. Can el presidente Dfaz Ordaz
acepto que, en caso de que el director del Banco de Mexico a el direc- se mantuvieron los elementos esenciales de la polftica economica que se
tor de Nacional Financiera desearan plantearle alglll1 asunto, 10 harlan habfa iniciado en 1958. Par supuesto que a 10 largo del camino se die-
a traves de la Secretarfa de Hacienda. ran varias modificaciones en algunos aspectos de la estrategia, pues
Debido alas circunstancias economicas de la epoca, tuve que tener habra que adecuar la polftica economica alas circunstancias polfticas
una estrecha coordinacion can diversas dependencias cuyo ambito de nacionales e internacionales; ademas, algunas de las medidas iniciales
accion no era estrictamente el economico. Existfa una gran necesidad tuvieron que ser ajustadas para mejorar sus resultados, y hubo tambien
de generar divisas y, dado que la agricultura y la agroindustria represen- situaciones imprevistas frente a las que tuvimos que actuar can nuevas
taban mas de 60% de las exportaciones del paIS, resultaba indispen- polfticas. Sin embargo, los principios basicos de la polftica economica
sable que se fomentara el desarrollo del campo como parte integral de se mantuvieron firmes entre 1958 y 1970. Era necesario crear una situ a-
la po]ftica economica. En particular, como secreta ria de Hacienda, cion de estabilidad de precios que sentara las bases para un crecimien-
debfa poder desempenar mi encargo de presidente de la Companfa de to sostenido. Se requerfa promover un desarrollo economico estabili-
Exportacion e lmportacion S. A. (CETMSA),antecesora de la Conasupo, zador que conjugara la generacion de un ahorro voluntario creciente
can suficiente agilidad para generar los resultados deseados. Mantuve y la adecuada asignacion de los recursos de inversion can el fin de
una excelente relacion can los secretarios de Agricultura durante el reforzar los efectos estabilizadores de la expansion economica. Esta
desarrollo estabilizador: don Julian RodrIguez Adame 0958-1964) y estrategia de desarrollo debfa terminar can los ciclos recurrentes de in-
don Juan Gil Preciado 0964-1970). flacion-devaluacion que habfan afectado a la economfa mexicana en
Adicionalmente, existlan encargos especfficos del presidente de la anos anteriores.
Republica que requerfan que el Secretario de Hacienda tuviera un cam- Los resultados fueron altamente satisfactorios y congruentes can 10
po de accion adecuado. Solo de esa forma podrfan ser realizados sa- que se esperaba. El crecimiento economico que se lagro durante los
tisfactoriamente y en periodos de tiempo razonables. Uno de los casas anos del desarrollo estabilizador ha sid a el mas alto que Mexico ha
mas importantes fue la creacion del fSSSTE.El presidente me ordeno obtenido durante el presente siglo en periodos de 12 anos consecuti-
que se disenara una estrategia para mejorar la seguridad social de los vos (cuadro 11.1). Entre 1958 y 1970, el crecimiento promedio anual
trabajadores del Estado, se propusiera al Congreso la legislacion corres- del producto interno bruto (PIB) real rue de 6.8%, y el crecimiento pro-
pondiente, se crearan las instituciones que fueran Ijecesarias y se ini- media anual del PIBper capita fue de 3.4% real. Es decir, a pesar del no-
ciara la presta cion de los servicios medicos. Todo ello debla realizarse table incremento poblacional que el paIs experimento durante el pe-
 Crecimienta e injlacion en las gabiernas
CUADRO 11.1. CUADRO 11.2. Crecimienta demografico par decenias,
de Obregon a Salinas de Gartari (parcentajes) 1921-1990

Crecimienlo inflac/on Poblacion Tasa de

del PIS real anual promedio crecimento
anualproma promed/ob A nos de/periodo promedio (%)

1921-1924 Alvaro Obreg6n 1.38 -5.50 1921-1930 15 443 751 1.6

1925-1928 P!utarco Elfas Calles 2.11 -0.74 1931-1940 18 103 137 1.9
1929-1930 Emilio Partes Gil -5.07 0.00 1941-1950 22722285 2.8
1931-1932 Pascual Oltiz Rubio -5.80 -9.72 1951-1960 30357073 31
1933-1934 Abelardo L. RodrIguez 9.02 484 1961-1970 41 574 184 3.3
4.52 1971-1980 66846833 3.3
1935-1940 Lazaro Cardenas 5.52
1981-1990 81 249645 2.0
1941-1946 Manuel Avila Camacho 6.15 14.56
1947-1952 Miguel Aleman Valdez 5.78 9.86
1953-1958 Adolfo Ruiz Cortines 6.42 5.80
1959-1964 AdoJfo L6pez Mateos 6.73 2.28
del desarrollo estabilizador el PIB de Mexico super6 al de Brasil para
1965-1970 Gustavo Dlaz Ordaz 6.84 2.76
1971-1976 Luis EcheverrIa Alvarez 6.17 12.83
convertirse en el mas alto de America Latina.2
La evoluci6n de la inflaci6n en Mexico en la epoca del desarrollo
1977-1982 Jose L6pez Portillo 6.10 29.64
estabilizador fue muy favorable, aun comparada can la de paises des-
1983-1988 Miguel de la Madrid 0.34 92.88
arrollados. EI crecimiento de los precios en Mexico se mantuvo en
1989-1994 Carlos Salinas de Gortari 3.92 15.91
lfnea can el de los Estados Unidos. Entre 1958 y 1970, el crecimiento de
a En los aiios de 1921 a 1970 el PIB est;! calculado en pesos constantes de 1960; de 1970 a los precios en ambos paises fue practicamente el mismo (cuadro 11.4 y
1982, en pesos constantes de 1970, y de 1982 a 1994 en pesos constantes de 1993. grafica [1.1); la inflaci6n acumulada en Mexico durante este periodo
b De 1921 a 1940 se utiliza el indice de precios al mayoreo de 1:1 ciudad de Mexico fonnado
pm 50 concertos genericos. De 1940 a 1970 se utiliza el mismo [ndice formado ror 210 concep- fue de 34.5% mientras que en los Estados Unidos fue de 34.3%.
tos genericos. De 1970 a 1994 se utiliza el indice nacional de rrecios al consumidor. El crecimiento can estabilidad fue resultado de un manejo congruen-
FUENTES: Banco de Mexico; INEGI, Estad,sticas hist6ricas de Mexico, t.1J, Mexico, 1994.
te de la polftica econ6mica. Para propiciar la estabilidad y dar certi-
dumbre alas agentes econ6miCos, el tipo de cambia nominal se man-
riodo (cuadro 11.2), se logr6 un crecimiento muy significativo en el pro- tuva fijo en 12.50 pesos par d6lar, en tad a momenta bajo condiciones
ducto par habitante. Asimismo, ha sido el periodo de mas baja infla- de libre convertibilidad. Las finanzas ptiblicas mantuvieron una relaci6n
ci6n desde la Gran Depresi6n. Durante los gobiernos de los presiden- adecuada entre los ingresos y los gastos, de tal forma que los deficit
tes L6pez Mateos y Diaz Ordaz, la inflaci6n promedio anual fue de 2.5 resultantes fueron reduciclos y firianciables can el ahorro voluntario
par ciento. de otros sectores, sin recurrir al ahorro forzoso provocado par la in-
Con respecto a la experiencia internacional, el crecimiento de la eco- flaci6n. Las condiciones de estabilidad macroecon6mica, regulaci6n
nomia mexicana tambien fue altamente satisfactorio. Como se observa adecuada y rendimientos reales positivos propiciaron el desarrollo del
en el cuadro 11.3, elcrecimiento econ6mico de Mexico tan s610 [ue su-
perado par el de Jap6n, Singapur y Corea, se ubic6 par encima del que 2 En 1960, el PIB de Mexico fue de 17.5 miles de millones de d61ares y el de Brasil de 18.9
miles de millones. En 1970, el PIB de Mexico ascendi6 a 34.5 miles de millones de d61ares y
alcanzaron paises como 10s Estados Unidos, Canada, Alemania, Francia, el de Brasil a 33.8 miles de millones (CEPAl, Anuario estad,stico de America Latina'y el Ca-
Brasil y Chile, entre otros En terminos absolutos, aurante el periodo ribe, 1973).
 52 CONCEPCION DE LA POLfTICA ECONOMICA Y SUS RESULTADOS, 1951'-1970

CUADRO 11.3. Crecimiento econ6mico de 17 parses de 1958 a 1970 CUADRO 11.4. Injlaci6n anual en Mexico y los Estados Unidos,
1958-1970
Crecimiento anua/
Pais Periodo promedio (%) !PM Cd. Camhio INPC Cambia Diferencia
1. Jap6n Aiio de Mexico porcenlual EVA porcentual de indices
1958-1970 11.2
2. Singapur 1961-1970 9.6
3. Corea 1958-1970 1958 100.0 100.0
82
4. MEXICO 1958-1970 1959 100.9 0.89 100.7 0.69 0.20
6.8
5. Brasil" 1958-1970 6.4 1960 105.8 4.89 102.4 1.72 3.40
6. Espana 1958-1970 6.2 1961 107.2 1.28 103.5 1.02 3.71
7. 1talia 1958-1970 6.2 1962 109.0 1.67 104.5 1.00 4.47
8. Francia 1958-1970 5.7 109.4 0.41 105.9 1.33 353
1963
9. Alemania 1958-1970 5.6 114.3 4.51 107.3 1.30 7.08
1964
10. Australia 1958-1970 5.4 1.57 1.61
1965 116.1 109.0 715
11. Colombia 1958-1970 5.3 1966 117.9 1.54 112.1 2.86 582
12. Canada 1958-1970 4.7 1967 121.1 2.66 115.6 309 5.50
13. Chile 1958-1970 3.9
1968 123.8 2.22 120.4 4.19 3.35
14. Indonesia 1961-1970 3.8
15. EUA 1969 126.9 2.54 127.0 5.46 -0.08
1958-1970 3.6
16. Ingla terra 1970 134.5 6.00 134.3 5.73 0.27
1958-1970 2.9
17. Uruguay 1958-1970 1.1
FUENTE: Banco de Mexico, Economic Report of the President.
" En cI caso de Brasil se utiliza eI PIB a casto de factores citado pOI' Angus Maddison y asocia-
das, La economfa polftica de la po breza, la equidad'y el crecimiellto; Brasil y MeXico, FCE,
MeXico, 1993. GRAFICA 11.1. Inflaci6n anual en Mexico y los Estados Unidos,
FUENTE: FMI, International Financial Statistics Yearbook, 1986.
1959-1970, y promedio 1958-1970
sistema financiero mexicano. En el aspecto economico externo, los
terminos de intercambio mejoraron pero solo marginalmente, de tal
ITI2I [nfl.cion Mexico
forma que los principales factores del crecimiento y la estabilidad en
• [nfl.cion E U A
Mexico fueron internos y no externos. Entre 1960 y 1970, los terminos
de intercambio del paIs con el exterior se incrementaran 10 pOI'ciento.
En el periodo del desarrollo estabilizador, ademas de que se logro
una elevada tasa de crecimiento global del praducto nacional, se dio
un importante cambio en su composicion. La participacion del con-
sumo privado en la demanda agregada se redujo en 5.1 puntos por-
centuales entre 1958 y 1970, para llegar a un nivel de 64.3% en este
ultimo ano (cuadra 11.5). La inversion bruta fija aumento su participa-
cion de 14.1% en 1958 a 18.5% en 1970. Porsu parte, debido a la sus-
titucion de importaciones, se redujo la participacior de estas y, conse- 1958-
cuentemente, de las exportaciones. En el primer' caso, la reduccion 1970
 CONCEPCION DE LA POLITICA ECONOMICA Y SUS RESULTADOS, 1958-1970

fue de 2.3 puntos porcentuales, mientras que en el segundo fue de

CUADRO 1I.6. Crecimiento real y composici6n del PIB por sector,
2.2 puntos.
1958-1970 (porcentajes)
La composici6n sectorial de la producci6n cambi6 sustancialmente.
En particular, se dio un fuerte proceso de industrializaci6n en el paIs. EI Tasa media anual
sector agropecuario redujo su participaci6n en el total de la producci6n de crecimiento real
nacional de 17.4% en 1958 a 11.6% en 1970 (cuadro fI.6). Esta tenden- 1958 1970 1958-1964 1965-1970 1958-1970
cia estuvo acompafiada de un cambio igualmente importante en la
estructura poblacional del paIs. Entre 1960 y 1970, la poblaci6n rural Total 100.0 100.0 6.73 6.84 679
redujo su participaci6n en el total de 49% a 42%. EI rubro mas dinami- Agricultura 17.41 11.64 3.40 3.16 3.28
co de la producci6n fue el manufacturero, que increment6 su parti- Minerfa 4.76 4.77 6.98 6.63 6.81
cipaci6n en el producto total en 5.2 puntos porcentuales, para lIegar a Manufacturas 1810 23.28 9.12 9.11 9.11
Construcci6n 3.86 4.58 9.04 7.92 8.48
representar 23.3% del PIB en 1970, y cuya tasa de crecimiento anual
Electricidad 094 1.81 12.29 13.37 12.83
promedio entre 1958 y 1970 fue de 9.1 % en terminos reales. Por su
Comercio 31.04 31.86 7.14 692 7.03
parte, el comercio, la electricidad, la construcci6n y la minerla aumen-
Transporte y
taron ligeramente su participaci6n en el producto, mientras que el 3.46
comunicaciones 3.17 5.01 7.04 6.03
transporte, las comunicaciones y los servicios la redujeron.
Servicios" 20.43 1889 6.05 6.12 6.65
El producto medio por persona ocupada aument6 sustancialmente
en el periodo. La tasa media de incremento de la productividad labo- aIncluye ajustes par se,vicios bancarios.
Fl'Ei'TE: Banco de Mexico.

CUADRO 11.5. Crecimiento real y composici6n del PIS,

ral fue de 4.5% entre 1960 y 1970. Por sectores, las tasas de crecimien-
1958-1970 (porcentajes)
to fueron de 3.23% en el agropecuario, 3.93% en la industria, y 3.20%
Tasa media anual en los servicios (cuadro 1l.7). Este favorable comportamiento de la
de crecimiento real productividad laboral se reflej6 en los salarios reales. El salario mlni-
Composici6n 1958 1970 1958-1964 1965-1970
mo real se increment6 a una tasa media anual de 6% entre 1959 y 1970,
1958-1970
mientras que los salarios reales industriales se incrementaron 3.5%
Oferta 100.00 100.0 6.34 anual en promedio.
6.81 6.58
Producto interno bruto 87.1 89.4 6.73 684 679
Importaci6n de bienes 12.9 10.6 3.57 658 5.07
y servicios

Demanda 100.0 Producto POl' hombre ocupado

1000 6.34 6.81 6.58
Consumo privado 69.4 (miles de pesos de 1960)
64.3 511 668 5.89
Consumo de gobierno 5.9 1960 1970
6.7 8.64 6.94 7.79
Formaci6n bruta de
capital fijo Total 14.74 22.89
14.1 18.5 9:06 920 9.13
Variaci6n de existencias Agropecuario 475 653
0.6 2.7 11265 • 11.91 6228
Exportaci6n de bienes Industrial 2020 29.71
y servicios Servicios 27.63 37.86
10.0 7.8 522 3.78 450
FUENTE:Banco de Mexico. FIJI':\TE:Banco de Mexico, Oscar A~timir, "La n;edici6n de Ja poblaci6~ .econ6~lic~me~te acti-
va en Mexico", DemograjiayEconomw, vol. 8, num. I (EI Coleglo de MexIco, MexIco, 1974).
 En cuanto al financiamiento del crecimiento, la pollrica econ6mica una clara muestra d la fortaleza que el peso y la economfa mexicana
s orient6 a utilizar Fuentes no inf1acionarias y sostenibles en el tiem- ten fan en esa epoca, y de que asf se percibfa en el ambito Finan iero
po. Para ello, el deficit del sector publico se mantuvo en niveles redu- internacional. Igualmente notable fue que, en 1968, los Estados Unidos
cidos y se promovi6 el ahorro voluntario. EI deficit del gobierno fede- dispusieron de los recursos previstos .e~ los acuerdos fina~cieros bilate-
ral represent6 en promedio 1.3% del pifl entre ]958 y 1970, Y el deficit rales firmados con Mexico, con el obJettvo de apoyar al dolar.
total del sector publico fue de 2.6% del plB en promedio durante el Con respecto al ahorro privado ocurrieron dos cambio importantes:
periodo (cuadro 11.8).
primero, se increment6 en 2.2 punto;, porcen~uale~ ~el pm entre 1960 y
Durante el periodo del desarrollo estabilizador se utiliz6 de manera ] 970; segundo, la sustancial reducclon de la mf1aClon, el desarroll? del
moderada el ahorro externo, el cual pramedi6 2.5% del PII3 entre 1958 sistema financiero y la presencia de tasas de interes reales posltlvas
y ] 970 (cuado 11.9). En el aspecto financiero internacional, resulta intere- ocasionaron que practicamente la totalidad del ahorro privado fuera
sante destacar que entre 1965 y ] 970, el Fondo Monetario Internacional voluntario. Los dep6sitos en las instituciones de credito privadas y
(FMI) utiliz6 el peso mexicano, cada uno de esos anos, como parte de la
mixtas pasaron de representar 13% del plB en 1958 a 31% en 1970.
canasta de divisas que usaba para apoyar las monedas de pafses con
problemas macroecon6micos. Durante el periodo, el monto de pesos Cuadra fL9. Comportamiento de la inversion y del ahorl'O en Mexico,
utilizado por el FMI fue equivalente a ]70 millones de d6lares. Esta es 1958-1970 (como porcentaje del PlB)
CUADRO II.H. Dtificit del gobierno federal y deficit financiero
Balance
del sector pl:tblico, 1958-1970 (en porcentaje del PIS) Ahorro Iinanciero
Aborro Ahorrro Ahorro del sector del sector Inversion
Deficit del Deficit j/nanciero Ano Inversiona e.xternob interno" privadod publicoe publico I pLlblicaB
Ano f!,ohiernolederal sectorplJ.blico
1958 17.36 3.53 13.83 n.d. n.d. n.d. 5.00
1958 0.41
n.d. 1959 16.57 2.18 14.40 n.d. n.d. n.d. 4.92
1959 0.64 3.44
n.d. 1960 19.71 16.27 13.40 2.87 -2.70 5.57
1960 1.57 ]96] 2.45 16.42 12.47
2.70 18.87 3.95 -2.40 6.35
196] 1.49 1.65
2.40 ]962 17.60 1595 12.40 3.55 -2.60 6.15
1962 1.36 1.73 -3.50
2.60 1963 19.69 17.96 14.41 3.55 7.05
]963 1.61
3.50 1964 20.28 2.56 17.71 14.78 2.94 -4.60 7.54
1964 1.82 21.75 6.47
4.60 1965 2.14 19.61 ]4.04 5.57 -0.90
1965 164 1.91 6.]8 -1.20
0.90 1966 20.93 19.02 1284 7.38
1966 0.88 1.20 21.64
]967 2.69 18.94 14.37 4.57 -2.30 6.87
1967 1.57 ]968
230- 20.80 2.85 17.95 13.17 4.77 -2.10 6.87
1968 1.01 21.09
2.10 1969 2.37 18.72 ]3.89 4.83 -2.20 7.03
1969 1.23 3.57
2.20 ]970 22.39 1882 15.64 318 -3.80 6.98
1970 1.84
380
n. d.: no disponible .
n. d.: no disponiblc. .• Formacion bruta de capital fijo mas "ariacion de existencias. Fuente: l3anco de Mexico.
FUENTES:~ara el deficit del gohierno federal, sHe!', ESladlslicas definanzas pLtb/icas 1938- h Fuente: saldo de la cuenta corrienle, l3anco de Mexico

1980. l. \I, MexICO, 191'14; para el deficit del seclor publico, Ilafael Izquierdo, Pb/ilica bacendaria < Definido como la diferencia entre inversion y ahorro externo.

del de~arrol/o eSlabi/izador, 1995. La consolidaci6n de los organismos y empresas paraestatales d Definido COITIOla diferencia entre ahorro interno y ahorro pLlblico.

OCUfrlO en 1965, por 10 que para anos previos se utilizan eSlimacionu5 del Grupo de Trabajo ,. Balance financiero del sector pLlblico lTIas inversion pLlblica.
Hacienda-Banco de Mexico. r Fuente: Hafaci Izquierdo, Po/(lica hacenclaria del desarrollo eSlabilizador.
g Fuente: INEGI, Estadlsticas hist6ricas de Mexico. l. II, Mexico, ] 994.