Año Flujo de Caja

Io 0 (365)
f1 1 200
f2 2 200
f3 3 200
f4 4 200
f5 5 200
f6 6 (200)
f7 7 (200)
f8 8 (200)
f9 9 (200)
f10 10 (200)
f11 11 -
f12 12 -
f13 13 -
f14 14 -
f15 15 -
f16 16 -
f17 17 -
f18 18 -
f19 19 -
f20 20 400

Inversión tiene signo negaivo

Financiamiento tiene un signo positivo
 vp(flujos)/1+Iˆ(n)

0.50% incr VAN=0 TIR1 16.79% SACA LA MÁS CERCAN

Tasa de descuento VAN VAN=0 TIR2 1.54% Si le pongo 0%, saca la
0.00% $ 35.00 VAN=0 TIR3 26.00% Si le pongo 100%, saca
0.50% $ 21.29
1.00% $ 9.93
1.50% $ 0.61
2.00% -$ 6.94
2.50% -$ 12.97
3.00% -$ 17.69
3.50% -$ 21.27
4.00% -$ 23.90
4.50% -$ 25.70
5.00% -$ 26.80
$40...
5.50% -$ 27.32
6.00% -$ 27.35
6.50% -$ 26.98 $30...

7.00% -$ 26.27
7.50% -$ 25.30 $20...
8.00% -$ 24.11
8.50% -$ 22.77 $10...
9.00% -$ 21.30
9.50% -$ 19.75
10.00% -$ 18.14 0 0 0 0 0 0
0. 1. 2. 3. 4. 5.
10.50% -$ 16.51
11.00% -$ 14.87 $(10...
11.50% -$ 13.25
12.00% -$ 11.67 $(20...
12.50% -$ 10.13
13.00% -$ 8.64
$(30...
13.50% -$ 7.23
14.00% -$ 5.89
14.50% -$ 4.63 $(40...

15.00% -$ 3.45
15.50% -$ 2.37
16.00% -$ 1.37
16.50% -$ 0.47
17.00% $ 0.33
17.50% $ 1.04
18.00% $ 1.65
18.50% $ 2.17
19.00% $ 2.60
19.50% $ 2.94
20.00% $ 3.18
20.50% $ 3.34
21.00% $ 3.42
21.50% $ 3.41
22.00% $ 3.32
22.50% $ 3.15
23.00% $ 2.90
23.50% $ 2.59
24.00% $ 2.20
24.50% $ 1.74
25.00% $ 1.22
25.50% $ 0.64
26.00% -$ 0.00
26.50% -$ 0.70
27.00% -$ 1.45
27.50% -$ 2.26
28.00% -$ 3.11
 Tasa de descuento
taa de interés
SACA LA MÁS CERCANA AL 10%
Si le pongo 0%, saca la TIR más cercana a 0%
Si le pongo 100%, saca la TIR más cercana a 100%

VAN

...

...

...

...

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

...

...

...

...
 Año Flujo de Caja 0.50%
Préstamo Io 0 365 Tasa de descuento
f1 1 (200) 0.00%
f2 2 (200) 0.50%
f3 3 (200) 1.00%
f4 4 (200) 1.50%
f5 5 (200) 2.00%
f6 6 200 2.50%
f7 7 200 3.00%
f8 8 200 3.50%
f9 9 200 4.00%
f10 10 200 4.50%
f11 11 - 5.00%
f12 12 - 5.50%
f13 13 - 6.00%
f14 14 - 6.50%
f15 15 - 7.00%
f16 16 - 7.50%
f17 17 - 8.00%
f18 18 - 8.50%
f19 19 - 9.00%
f20 20 (400) 9.50%
10.00%
10.50%
11.00%
11.50%
Inversión tiene signo negaivo 12.00%
Financiamiento tiene un signo positivo 12.50%
13.00%
13.50%
14.00%
14.50%
15.00%
15.50%
16.00%
16.50%
17.00%
17.50%
18.00%
18.50%
19.00%
19.50%
20.00%
20.50%
21.00%
21.50%
22.00%
22.50%
23.00%
23.50%
24.00%
24.50%
25.00%
25.50%
26.00%
26.50%
27.00%
27.50%
28.00%
 vp(flujos)/1+Iˆ(n)

incr VAN=0 TIR1 1.54% Si le pongo 0%, saca la TIR más cercana a 0%
VAN VAN=0 TIR2 16.79% SACA LA MÁS CERCANA AL 10%
-$ 35.00 VAN=0 TIR3 26.00% Si le pongo 100%, saca la TIR más cercana a 100%
-$ 21.29
-$ 9.93
-$ 0.61
$ 6.94
$ 12.97 VAN
$ 17.69 $40.00
$ 21.27
$ 23.90
$30.00
$ 25.70
$ 26.80
$ 27.32 $20.00
$ 27.35
$ 26.98 $10.00
$ 26.27
$ 25.30
$ 24.11 $-
% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %
$ 22.77 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00
0. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28.
$ 21.30 $(10.00)
$ 19.75
$ 18.14
$(20.00)
$ 16.51
$ 14.87
$ 13.25 $(30.00)
$ 11.67
$ 10.13 $(40.00)
$ 8.64
$ 7.23
$ 5.89
$ 4.63
$ 3.45
$ 2.37
$ 1.37
$ 0.47
-$ 0.33
-$ 1.04
-$ 1.65
-$ 2.17
-$ 2.60
-$ 2.94
-$ 3.18
-$ 3.34
-$ 3.42
-$ 3.41
-$ 3.32
-$ 3.15
-$ 2.90
-$ 2.59
-$ 2.20
-$ 1.74
-$ 1.22
-$ 0.64
$ 0.00
$ 0.70
$ 1.45
$ 2.26
$ 3.11
 Tasa de descuento
taa de interés

cercana a 100% Regla:

0% 0% 0% 0% 0% 0%
.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0
2 2 2 2 2
 Financiamien 15% TIRM 11%
Reinversión 10%

Año Flujo de Caja Flujo modificado método 1

0 (365) (698.3)
1 200 200
2 200 200
3 200 200
4 200 200
5 200 200
-86.4655192 6 (200) -
-75.187408 7 (200) -
-65.3803548 8 (200) -
-56.8524824 9 (200) -
-49.4369412 10 (200) -
11 - -
12 - -
13 - -
14 - -
15 - -
16 - -
17 - -
18 - -
19 - -
20 400 400

Método 1
 0.50% incr
ujo modificado método 1 Tasa de descuento VAN
0.00% $ 648.88
0.50% $ 4.00
1.00% -$ 314.74
1.50% -$ 292.00
2.00% -$ 270.72
2.50% -$ 250.81
3.00% -$ 232.19
3.50% -$ 214.78
4.00% -$ 198.51 $800.00
4.50% -$ 183.30
5.00% -$ 169.10
5.50% -$ 155.84
6.00% -$ 143.46 $600.00
6.50% -$ 131.92
7.00% -$ 121.16
7.50% -$ 111.13
8.00% -$ 101.79 $400.00
8.50% -$ 93.10
9.00% -$ 85.02
9.50% -$ 77.51
10.00% -$ 70.54 $200.00

10.50% -$ 64.08
11.00% -$ 58.10
11.50% -$ 52.56
$-
12.00% -$ 47.44 % % % % % % % %
00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .0
12.50% -$ 42.72 0. 1 2 3 4 5 6 7 8
13.00% -$ 38.37
13.50% -$ 34.37 $(200.00)
14.00% -$ 30.69
14.50% -$ 27.33
15.00% -$ 24.25
15.50% -$ 21.45 $(400.00)
16.00% -$ 18.90
16.50% -$ 16.60
17.00% -$ 14.51
17.50% -$ 12.64
18.00% -$ 10.97
18.50% -$ 9.49
19.00% -$ 8.18
19.50% -$ 7.03
20.00% -$ 6.04
20.50% -$ 5.19
21.00% -$ 4.48
21.50% -$ 3.89
22.00% -$ 3.43
22.50% -$ 3.07
23.00% -$ 2.82
23.50% -$ 2.66
24.00% -$ 2.59
24.50% -$ 2.61
25.00% -$ 2.71
25.50% -$ 2.88
26.00% -$ 3.12
26.50% -$ 3.42
27.00% -$ 3.79
27.50% -$ 4.20
28.00% -$ 4.67
 VAN

% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %
00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
 % % % %
00 .00 .00 .00
26 27 28
 Año Flujo de Caja 0.50%
Io 0 (365) Tasa de descuento
f1 1 200 0.00%
f2 2 200 0.50%
f3 3 200 1.00%
f4 4 200 1.50%
f5 5 200 2.00%
f6 6 (200) 2.50%
f7 7 (200) 3.00%
f8 8 (200) 3.50%
f9 9 (200) 4.00%
f10 10 (200) 4.50%
f11 11 - 5.00%
f12 12 - 5.50%
f13 13 - 6.00%
f14 14 - 6.50%
f15 15 - 7.00%
f16 16 - 7.50%
f17 17 - 8.00%
f18 18 - 8.50%
f19 19 - 9.00%
f20 20 400 9.50%
10.00%
10.50%
11.00%
11.50%
Inversión tiene signo negaivo 12.00%
Financiamiento tiene un signo positivo 12.50%
13.00%
13.50%
14.00%
14.50%
15.00%
15.50%
16.00%
16.50%
17.00%
17.50%
18.00%
18.50%
19.00%
19.50%
20.00%
20.50%
21.00%
21.50%
22.00%
22.50%
23.00%
23.50%
24.00%
24.50%
25.00%
25.50%
26.00%
26.50%
27.00%
27.50%
28.00%
 vp(flujos)/1+Iˆ(n)

incr VAN=0 TIR1 16.79% SACA LA MÁS CERCANA AL 10%

VAN VAN=0 TIR2 1.54% Si le pongo 0%, saca la TIR más cercana a 0%
$ 35.00 VAN=0 TIR3 26.00% Si le pongo 100%, saca la TIR más cercana a 1
$ 21.29
$ 9.93
$ 0.61
-$ 6.94
-$ 12.97 VAN
-$ 17.69
$40.00
-$ 21.27
-$ 23.90
-$ 25.70 $30.00
-$ 26.80
-$ 27.32
$20.00
-$ 27.35
-$ 26.98
-$ 26.27 $10.00
-$ 25.30
-$ 24.11
$-
-$ 22.77 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %
00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00
-$ 21.30 0. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
-$ 19.75 $(10.00)
-$ 18.14
-$ 16.51
$(20.00)
-$ 14.87
-$ 13.25
-$ 11.67 $(30.00)
-$ 10.13
-$ 8.64
$(40.00)
-$ 7.23
-$ 5.89
-$ 4.63
-$ 3.45
-$ 2.37
-$ 1.37
-$ 0.47
$ 0.33
$ 1.04
$ 1.65
$ 2.17
$ 2.60
 $ 2.94
$ 3.18
$ 3.34
$ 3.42
$ 3.41
$ 3.32
$ 3.15
$ 2.90
$ 2.59
$ 2.20
$ 1.74
$ 1.22
$ 0.64
-$ 0.00
-$ 0.70
-$ 1.45
-$ 2.26
-$ 3.11
 Tasa de descuento
taa de interés

a TIR más cercana a 0%

a la TIR más cercana a 100%

% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
7.0 8.0 9.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0
1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2
 Financiamiento 15%
Reinversión 10%

Año Flujo de Caja Método 2

0 (365) (365)
Reinvetir 1 200 1223.2
Reinvetir 2 200 1112.0
Reinvetir 3 200 1010.9
Reinvetir 4 200 919.0
Reinvetir 5 200 835.4
Financiamiento 6 (200) -1415.1
Financiamiento 7 (200) -1230.6 M =
Financiamiento 8 (200) -1070.1
Financiamiento 9 (200) -930.5 45.17 =
Financiamiento 10 (200) -809.1
11 - - 45.17 =
12 - - 365
13 - -
14 - - 0.12 ˆ
15 - -
16 - -
17 - -
18 - -
19 - -
Reinvetir 20 400 400.0

Monto 45.17
Capital 365
TIRM -9.92%
 C * (1 + i) ˆn

365 (1 + i) ˆ 20

(1 + i) ˆ 20

(1/20) - 1= i

-9.92% = i
TIRM 18.87% Financiamien 15%
Reinversión 10%

Año Flujo de Caja Método 3

0 (365) -698.32
1 200 1223.2
2 200 1112.0
3 200 1010.9
4 200 919.0
5 200 835.4
0 -86.47 6 (200)
0 -75.19 7 (200)
0 -65.38 8 (200)
0 -56.85 9 (200)
0 -49.44 10 (200)
11 -
12 -
13 -
14 -
15 -
16 -
17 -
18 -
19 -
20 400 400.0 vf

Monto 5500.5
Capital 698.32
TIRM 10.87%

TIRM excel 10.87% El excel utiliza el método comb

excel utiliza el método combinado para darnos una TIR modificada
 Tasa descuen 10%

0 1 2 3 4
Flujo original -$ 1,000 $ 400 $ 600 $ 900 $ 600
Flujo descontado $ 364 $ 496 $ 676
-636 -$ 140
0.21
1) VAN $ 821
2) P. recuperación 2 Años
3) P. recuperación descontado 2.21 Años
o 2.21
TIR
TIR1 42.4%
TIR2 42.4%
TIRM 22.8%

0 1 2 3 4
Flujo original -$ 1,000 $ 400 $ 600 $ 900 $ 600
-$ 182
-$ 1,000 $ 400 $ 600 $ 900 $ 418

Tir - m 41.77%
VAN $821.31

Tasa descuen 10%

0 1 2 3 4
Flujo original -$ 1,000 $ 400 $ 600 $ 900 $ 600
VAN $ 708

0 1 2 3 4
-$ 1,000 $ 400 $ 600 $ 900 $ 600
-347
Flujo modificado -$ 1,000 $ 400 $ 600 $ 900 $ 253

Tir - m 39.07%
VAN $ 708.42
 5
-$ 200

5 6
-$ 200 -$ 200