Fase3 124 Colaborativo

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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Cultivo Hidropónico de Fresa
DIANA YADIRA PEÑALOZA ROJAS - 60265604
Diseño:
LUZ ELENA MONTOYA RENDÓN
ANGELA MAYELLIS MELO HIDALGO
CARMEN SOFIA GOMEZ SILVA

Tutora
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA
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INTRODUCCIÓN
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.
La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.
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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.
Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.
Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).
Atentamente,
Directora de curso
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FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)
NOMBRE DEL PRODUCTO Cultivo Hidropónico de Fresa
Producto natural, sin conservantes ni

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO preservantes, obtenido por medio de un
cultivo sin suelo.
Tiendas de barrio, supermercado,
USUARIOS POTENCIALES DEL
PRODUCTO
consumidores casuales, instituciones de
educación.
Ahorro significativo de agua, no se usan
herbicida, control de la cantidad de
VENTAJAS Y BENEFICIOS
fertilizantes que se le pueden aportar a las
plantas, demandan menos espacio
Es rica en antioxidantes y minerales como
manganesio, magnesio y potasio.
Tiene vitamina C, B2, B3 y ácido fólico.
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS,
Es muy rica en fibra.
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS
MICROBIOLÓGICAS El 90% aproximadamente es agua.
Es baja en azúcar.
Son especialmente bajas en calorías.
Semillas, invernadero, espuma agrícola, sales

para hacer solución nutritiva, pH-metro,
termómetro(higrotermografo),oxímetro,
conductimetro, canales de cultivo, canales de
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS distribución, electrobomba, tanques de
REQUERIDOS PARA SU
PRODUCCIÓN (Relacionar todos los
almacenamiento, agua, energía. La mano de
necesarios para posterior costeo) obra para realizar el proceso es de 7 personas
distribuidas así: 2 para el proceso de
germinación y trasplante, 1 cuidado y
suministro de insumos, 2 recolección, 2
empaque.
CONDICIONES DE EMPAQUE Y
EMBALAJE
Cajas tipo bandeja de 60x40x24 para 20kg
RELACIONAR REQUISITOS
MÍNIMOS SOBRE NORMATIVIDAD
Decreto 60 de 2002/decreto 3075 de 1997/
QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE resolución 2674 de 2013/ resolución 5109 de
(Requeridos para posterior costeo 2005/resolución 333 de 2011/ resolución 4506
de licencias, permisos o de 2013/ código internacional recomendado de
notificaciones, programas de prácticas- principios generales de higiene de
capacitación, de Buenas Prácticas
los alimentos (CAC/RCP1-1969, Rev. 4-2003),
de Manufactura (BPM), Buenas
Prácticas Ambientales (BPA), entre circular externa 3000 E2- 35743
otros.
Nota 1: En cuadro inversión fija / tangibles, los estudiantes van a suponer que toda
años porque existen activos depreciables a 3 años (las tecnologías), 5 años (algunos
Edificios es 20 años, la plantilla automáticamente la asigna.
Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e

que traslada a la plantilla porque es la sumatoria de las subcuentas. A estas les crean
los requerimientos de su proyecto, para el presupuesto.
Nota 3. Las cuentas principales cuyos totales son los que traslada a la plantilla Ex
Edificios; c) Activo intangible o diferidos
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Sandra Patricia M

__________________________________________
Cuadro 1. Inversiones Fijas

Rubro / Cuenta Cantidad Totales
Tangibles (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la
plantilla Excel)
Adecuaciones y obras físicas
Construccion invernadero 556 Mts2 1 $ 21,886,940
Fuente de alimentacion alterna 1 $ 5,430,000

Sistemas de Riego 1 $ 2,000,000
Maquinaria, equipos, muebles y

enseres de producción
PH- Metro 1 $ 222,000
Oximetro 1 $ 769,847
Electrobomba 1 $ 1,499,400
Bomba de fumigación de espalda 1 $ 284,900
Sistema de riego 1 $ 148,900
Bandejas 10 $ 689,000
Tanques de almacenamiento 2 $ 890,000
Termómetro (higrotermografo) 2 $ 300,000
Conductimetro 1 $ 300,000
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
Maquinaria, equipos, muebles y
enseres de administración*
Computador 1 $ 1,600,000
Impresora 1 $ 590,000
Escritorios 2 $ 1,669,200
Sillas para Oficina 2 $ 319,800

Sillas sala de espera 1 $ 280,000
Archivadores 1 $ 256,000
Computadores de Escritorio All in One 2 $ 5,038,000

Impresora Láser 1 $ 549,900
Edificios (si es propiedad del proyecto, no

1 0
calcula gasto arriendo)
Activo intangible o diferidos (la

sumatoria o parcial de las subcuentas, es
el total que traslada a la plantilla Excel)
Gastos preoperativos para

puesta en marcha
Capacitaciones 3 $ 1,034,000
Licencias y gastos para el montaje $ 957,000
Otros $ 250,000
$ -
Permisos - usos legales
Patentes, marcas, registros,
2 $ 420,000
permisos, notificaciones, otros.
Marcas 1 $ -
Registros 1 $ 576,000
Permisos 1 $ 320,000
Notificaciones 1 $ -
$ -
Total inversión (Valor que traslada a cuadro 1. Inversiones de la plantil
OR
an a suponer que toda la depreciación es a 10
gías), 5 años (algunos equipos y herramientas).
a principal (resaltada en negrilla), su total es el

ntas. A estas les crean las filas necesarias según
slada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)
ndra Patricia Montero

________
ones Fijas
Parciales $ Valor Total $
$ 44,723,887
$ 29,316,940
ARIABLES
$
$
10,302,900
5,104,047
COSTOS DIRECTOS /
COSTOS DIRECTOS / COSTOS VARIABLES
FIJO
COSTOS VARIABLES
COSTO
0
$
$
1,316,000
1,284,000
versiones de la plantilla)
$
$
$
387,323,887
340,000,000
2,600,000
cuando haya producción; por lo tanto, los va a tener en el grupo de los COSTOS
IABLES (CV) COSTOS V
Estos COSTOS DIRECTOS Y COSTOS INDIRECTOS, solo estarán en nómina cuando haya pr
COSTOS VARIABLES (CV)
ORIENTACIONES PARA
Nota 4. De los Cuadros 2.1 y 2.2 traslada total costo mano de obra directa y mano de obra indirecta
Nota 5. Desarrollar cuadro de costos de personal (directos e indirectos) utilizando "Mi Calcul
Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora
Nombre de Estudiante que lo diligenció: DOLLY LARA RAMIREZ

_________________________________________
Cuadro 2. Resumen Costos de producció

Directos (la sumatoria o parcial de las subcuentas, es

el total que traslada a la plantilla Excel)
Materiales directos (materias primas requeridas para

fabricar el producto)
Semillas $ 50,000
Espuma agrícola (placax162cavx12und) 10 $ 1,590,000

Sales (para hacer solución nutritiva) Bl 5 $ 3,000,000
Canales de cultivo 800 $ 40,000,000
Comisiones por ventas $ -
Mano de obra directa* (traslada Total del Cuadro

2.1 Costos de producción – Mano de obra directa)
Costo depreciación de las maquinarias, equipos y

muebles de producción
Indirectos o Gastos generales de fabricación
Materiales indirectos
Repuestos $ 200,000
Materiales de aseo $ 150,000
Bandejas $ 500,000
$ -
$ -
$ -
Mano de obra indirecta* (traslada Total del Cuadro
2.2 Costos de producción – Mano de obra
indirecta)
Total costos de produc

____________________________________________
Cuadro 2.1 Costos de producción –

Mano de obra directa
N° total de Operarios (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: Operarios – quienes

fabrican directamente el producto (Cada rubro lo Cantidad Vr. Total
multiplica por el N° total de Operarios )
Salarios y auxilio de transporte
Salario 7 $ 877,803
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 7 $ 102,854
Prestaciones sociales
Cesantías 7
$ 81,721
Intereses sobre cesantías 7 $ 9,807
Prima 7 $ 81,721
Vacaciones 7 $ 36,575
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 7 $ 105,336
Salud (EPS) 7
$ 74,613
Riesgos Laborales (ARL) 7 $ 4,582
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 7 $ 35,112
ICBF 7 $ 26,334
SENA 7 $ 17,556
ICBF 7
SENA 7
Total mano de obra dir

____________________________________________
Cuadro 2.2 Costos de producción –

Mano de obra indirecta
N° total de Trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: jefe de taller o supervisor,

jefe de producción, personal de mantenimiento,
Cantidad Vr. Total
vigilante de la planta de producción (Cada rubro lo
multiplica por el N° total de trabajadores)

Salario 1 $ 877,803
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 1 $ 102,854
Cesantías 1 $ 81,721
Intereses sobre cesantías $ 9,807
Prima $ 81,721
Vacaciones $ 36,575
Pensiones (AFP) $ 105,336
Salud (EPS) $ 74,613
Riesgos Laborales (ARL) $ 4,582
Parafiscales
Caja de Compensación Familias $ 35,112
ICBF $ 26,334
SENA $ 17,556
ICBF $ -
SENA $ -
Total mano de obra dir

ES PARA CONSTRUIR PRESUPUEST
mano de obra indirecta a cuadro 2
) utilizando "Mi Calculadora" Ministerio del
LARA RAMIREZ
___
e producción
$ 54,860,632
$ 44,640,000
COSTOS FIJOS
$ 10,178,098
$ 42,534
$ 2,304,014
$ 850,000
$ 1,454,014
otal costos de producción $ 57,164,646
LARA RAMIREZ
______
- SMLV): 7
$ 6,864,599
$ 6,144,621 $ -
$ 719,978 $ -
$ 1,468,768
$ 572,047
$ 68,649
$ 572,047
$ 256,025
$ 1,291,717
$ 737,352
$ 522,291
$ 32,074
$ 553,014
$ 245,784
$ 184,338
$ 122,892
$ -
$ -
otal mano de obra directa $ 10,178,098
LARA RAMIREZ
______
ente - SMLV): 1
$ 980,657
$ 877,803 $ -
$ 102,854 $ -
$ 209,824
$ 81,721
$ 9,807
$ 81,721
$ 36,575
$ 184,531
$ 105,336
$ 74,613
$ 4,582
$ 79,002
$ 35,112
$ 26,334
$ 17,556
$ -
$ -
otal mano de obra directa

$ 1,454,014
UIR PRESUPUESTOS
Nota 5. Desarrollar cuadro 3.1 pago personal administrativo y 3.2 pago personal de ventas utilizand
Calculadora" Ministerio del Trabajo
Enlace:
http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Johanna Milena Contr

Roa
_________________________________________
Cuadro 3. Resumen Gastos

Gastos de administración
Pago personal administrativo* Cuadro 3.1

pago personal administrativo
Pago personal ventas* Cuadro 3.2 pago

personal ventas
Depreciación Tangibles y edificio * (solo

aplica lo que dice la plantilla para tangibles -
aquí es un referente para que tenga en cuenta)
Gastos preoperativos (amortización
diferidos )
Gastos adecuaciones (amortización

diferidos )
$ -
$ -
$ -
$ -
Servicios
Agua $ 100,000
Comunicaciones (telefóno, internet) $ 100,000
Energía $ 100,000
Total gastos
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Johanna Milena Contre

Roa
____________________________________________
Cuadro 3.1 Pago personal administrativo

N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –

directivos, ejecutivos, administrativos y de
servicios, área de dirección general,
contabilidad, finanzas, servicios generales,
entre otos. conserje, contador, solo
Cantidad Vr. Total
honorarios por sevicios profesionales,
entonces no tiene prestaciones, aportes a
la seturidad social y parafiscales)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Operarios )
Salario 3 877,803
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 2 102,854
Cesantías 2 81,721
Intereses sobre cesantías 2 9,807

Prima 2 81,721
Vacaciones 2 36,575
Pensiones (AFP) 2 105,336
Salud (EPS) 2 74,613
Riesgos Laborales (ARL) 2 4,582
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 2 35,112
ICBF 2 26,334
SENA 2 17,556
ICBF
SENA
Total personal administrativo
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Johanna Milena Contre

Roa
____________________________________________
Cuadro 3.2 Pago personal de Ventas
N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –

vendedores, directivos de ventas,
oficinistas para el apoyo en ventas)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Cantidad Vr. Total
Operarios ).( Las comisiones fueron
trasladadas como COSTO VARIABLE para
el costeo del producto (para facilitar su
manejo)
Salario 1 877,803
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 1 102,854
Cesantías 1 81,721
Intereses sobre cesantías 1 9,807
Prima 1 81,721
Vacaciones 1 36,575
Pensiones (AFP) 1 105,336
Salud (EPS) 1 74,613
Riesgos Laborales (ARL) 1 4,582
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 1 35,112
ICBF 1 26,334
SENA 1 17,556
ICBF
SENA
Total personal de ventas

2 pago personal de ventas utilizando "Mi
/mi-calculadora
Johanna Milena Contreras
_________
n Gastos
$ 8,725,010
$ 3,785,831
$ 1,454,014
$ 2,919,191
$ 21,667
$ 244,308
$ -
$ 300,000
Total gastos $ 8,725,010
____________
nistrativo
mo legal vigente - SMLV): 3
Parciales $ Valor Total $ JOHANNA:

Al contador solo se le
pagan honorarios y no
incluye: prestaciones,
aportes ni parafiscales.
$ 2,839,117
$ 2,633,409 $ 2,633,409
$ 205,708 $ 205,708
$ 419,648
$ 163,442
$ 19,614
$ 163,442
$ 73,150
$ 369,062
$ 210,672
$ 149,226
$ 9,164
$ 158,004
$ 70,224
$ 52,668
$ 35,112
$ -
$ -
ersonal administrativo $ 3,785,831
____________
ntas
mo legal vigente - SMLV): 1
$ 980,657
$ 877,803 $ 877,803
$ 102,854 $ 102,854
$ 209,824
$ 81,721
$ 9,807
$ 81,721
$ 36,575
$ 184,531
$ 105,336
$ 74,613
$ 4,582
$ 79,002
$ 35,112
$ 26,334
$ 17,556
$ -
$ -
otal personal de ventas

$ 1,454,014
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Ever Meza
_________________________________________
Cuadro 4. Gastos variables de administración y ve

Gastos variables de ventas
Gastos de distribución (embalajes, fletes,

transportes, viajes en general, representaciones
Gastos publicitarios y de promoción
Gastos variables de administración

Gastos de administración
Total gastos variables de administración y

ventas
JOHANNA:
Al contador solo se le
pagan honorarios y no
incluye: prestaciones,
aportes ni parafiscales.
ver Meza
________
ministración y ventas
$ 4,000,000
$ 2,800,000
$ 1,200,000
$ 1,600,000
$ 1,600,000
$ 5,600,000
CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic
Nombre de Estudiante que lo diligenc
Para dilige
CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen
COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el
PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont
(P * Qe) – (Cvu *
Donde:
P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobr
y gastos). U
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos).
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, s
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler
Cultivo Hidropón
Precio de mercado de un kilo de fresa en Norte de Santander = $4.000;
Fuente. DANE (2020). Mayoristas boletín semanal. Recuperado de: https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas
Se tendrá en cuenta lo siguiente: que las unidades a producir con el toral de costo variable es de 20.000 kilos de fres
CV = Costo variable
U = Unidades
Cvu = CV/U
Cvu = $57'164.646 /20.000= $2.858,2323
(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

Precio de mercado de un kilo de fresa en Norte de Santander = $4.000;
Fuente. DANE (2020). Mayoristas boletín semanal. Recuperado de: https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas
Se tendrá en cuenta lo siguiente: que las unidades a producir con el toral de costo variable es de 20.000 kilos de fres
CV = Costo variable
U = Unidades
Cvu = CV/U
Cvu = $57'164.646 /20.000= $2.858,2323
(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($4.000 *Qe) - (2.855,2323*Qe)] - $8'767.544 = 0
($4.000Qe - $2.858,2323Qe) - $8'767.544 = 0
$1.141,7677Qe - $8'767,544 = 0
Qe = $8'767.544/ 1.141,7677 = 7.678,921 kilos / mes a $4.000 precio de mercado /kilo
Qe = 7.679,921 kilos, cuya producción cubre costos y gastos del proyecto. Utilidad 0.
Qe = 7.679,921 * $4.000 = $30'715.684 (Venta en PE).
MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
Qe = 7.679,921 * 35% = 2.687,622 kilos cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer añ
Qe = 7.679,921 + 2.687,622 = 10.366,543 kilos / mes. Entonces / año = 124.399 (cantidad que tiene en
NOTA: Los cálculos se hicieron en Excel, por ello tiene en cuenta todos los decimales. Aqu
no coincida el resultado si se hace con los aproximados. Desde las celdas V40 hasta AA52
Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. Los costos fijos y los costos variables si los conocemo
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del m
servicios, arriend
Fábrica de maletines deportivos
Precio
Precio de
de mercado
mercado de
de un
un maletín
maletín deportivo
deportivo == $25.000;
$25.000;
Cvu = $25.000 * 70% = $17.500
(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($25.000 *Qe) - (17.500*Qe)] - $3'000.000 = 0
($25.000Qe - $17.500Qe) - $3'000.000 = 0
$7.500Qe - $3'000.000 (Para despejar Qe traslado a -$3'000.000 después de = con signo positivo y $7.500 que está
Qe
Qe == $3'000.000 7.500 == 400 unidades / mes a $25.000 precio de mercado /unidad
$3'000.000 // 7.500
Qe
Qe == 400
400 unidades,
unidades, cuya
cuya producción
producción cubre
cubre costos
costos yy gastos
gastos del
del proyecto.
proyecto. Utilidad
Utilidad 0.
0.
Qe
Qe == 400
400 ** $25.000
$25.000 == $10'000.000
$10'000.000 (Venta
(Venta en
en PE).
PE).

($25.000Qe
($25.000Qe -- $17.500Qe)
$17.500Qe) -- $3'000.000
$3'000.000 == 0
0
$7.500Qe
$7.500Qe -- $3'000.000
$3'000.000 (Para
(Para despejar
despejar Qe
Qe traslado
traslado aa -$3'000.000
-$3'000.000 después
después de
de == con
con signo
signo positivo
positivo yy $7.500
$7.500 que
que está
está
Qe = $3'000.000 / 7.500
Qe = $3'000.000 / 7.500 == 400 unidades / mes a $25.000 precio de mercado /unidad
Qe = 400 unidades, cuya producción cubre costos y gastos del proyecto. Utilidad 0.
Qe = 400 * $25.000 = $10'000.000 (Venta en PE).

Qe
Qe == 400
400 ** 35%
35% == 140
140 unidades
unidades cuya
cuya venta
venta representará
representará la
la utilidad
utilidad que
que generará
generará el
el proyecto
proyecto en
en el
el primer año. 400
primer año.
Qe = 400 + 140 = 540 unidades / mes. Entonces / año = 6480 (cantidad que tiene en cuenta MC)
Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir de

precio unitario.
Unidades a producir al año= 6.480 unidades / año a $25.000 precio de mercado / unidad
COMPROBACIÓN DEL PU
(la diferencia entre costos variables (CV) C
Ventas 0 (P x Qe) = $25.000 *
(-) CV (Cvu * Qe): $7500
$17.500 * 400 = $7'000.000.
(-) CF = $3'000.000
Utilidad neta =
Qe$ = $10'000.000
(-) CV = $7'000.000
CF = $3'000.000
Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que al realizar la comp

CF = $3'000.000
Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que al realizar la comp
DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica
ue lo diligenció: Diana Yadira Peñaloza Rojas
Para diligenciar
O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta
TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el
EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:
* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:
Unidad (Indaga sobre precios del producto)

oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
ov.co/index.php/estadisticas-por-tema/agropecuario/sistema-de-informacion-de-precios-sipsa/mayoristas-boletin-semanal-1
ble es de 20.000 kilos de fresa. Por lo tanto, para calcular el costo variable unitario se divide el total de costos variables entre las unidades.
ov.co/index.php/estadisticas-por-tema/agropecuario/sistema-de-informacion-de-precios-sipsa/mayoristas-boletin-semanal-1
ble es de 20.000 kilos de fresa. Por lo tanto, para calcular el costo variable unitario se divide el total de costos variables entre las unidades.
de mercado /kilo
ar en el proyecto. Estimo que MC = 35% como porcentaje que cubre costos, gastos
á el proyecto en el primer año. 2.606 *

(cantidad que tiene en cuenta MC)
dos los decimales. Aquí los escribo aproximado, pero se tienen en cuenta todos los decimales puede que
celdas V40 hasta AA52 de esta hoja, están los cálculos.
o positivo y $7.500 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.

mercado /unidad
o
o positivo
positivo yy $7.500
$7.500 que
que está
está multiplicando
multiplicando aa Qe,
Qe, pasa
pasa aa dividir.
dividir.
mercado /unidad
yecto
yecto en
en el
el primer
primer año.
año. 400 *
ne en cuenta MC)
a año 1. A partir del año 2, se incrementa en 10% cada año, tanto cantidades a producir como
de mercado / unidad / primer año.
BACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

os variables (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
e al realizar la comprobación se encontró que el CF = $3'000.000

e al realizar la comprobación se encontró que el CF = $3'000.000
ÓN
CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y
s CÓMO TRASLADAR TOTALES
DISTRIBUCIÓN DE COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES
tos"
Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso P
DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLADARSE

CUADRO 2. RESUMEN COSTO
CUADRO 3. RESUME
CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO

DIANA:
Producción de 20,000 kilos
boletin-semanal-1
os variables entre las unidades.

TOTAL COSTOS VARIABLES
DISTRIB
boletin-semanal-1
os variables entre las unidades.
$ 57,164,646
PUNTO DE EQUILIBRIO
PRECIO DE VENTA / KILO
$ 4,000
ubre costos, gastos CANTIDAD DE EQUILIBRIO

7,679
TOTAL COSTOS VARIABLES DE EQUILIBRIO

decimales puede que $ 21,948,140
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
CANTIDAD CON EL MC
A partir de este momento, procede a calcular el PE y establec

izquierdo de este
Una vez calcule PE y MC, comienza a re
Registra datos de Cuadro 1. Inversiones Fijas (Cotizacio

Tangible
Edificios
Activo Intangibles
Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir /

el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Informac
ubre costos, gastos en el ejemplo práctico; es decir que a partir de año 2, in
Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir /
el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Informac
ubre costos, gastos en el ejemplo práctico; es decir que a partir de año 2, in
En Cuadro 4. EGRES
COSTO VARIABLE DE PRODUC
ades a producir como GASTO VARIABLE DE ADMIN
el total de los COS
DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)
TRASLADAR TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL
16). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso
SUPUESTOS" DEBEN TRASLADARSE AUTOMÁTICAMENTE A ESTE FORMATO LOS TOTALES DE:

CUADRO 2. RESUMEN COSTOS DE PRODUCCIÓN
CUADRO 3. RESUMEN GASTOS
GEN DE CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO LA ORIENTACIÓN DE LA "DEMOSTRACIÓN: APLICACIÓN PRÁCTICA"
RIABLES TOTAL COSTOS FIJOS

57,164,646 $ 8,767,544
/ KILO COSTO UNITARIO VARIABLE

4,000 $ 2,858.23
ILIBRIO INGRESO DE EQUILIBRIO

7,679 $ 30,715,684
DE EQUILIBRIO COMPROBACIÓN = COSTOS FIJOS

21,948,140 $ 8,767,544
EL MC CANTIDAD TOTAL / AÑO

10,367 124,399
de a calcular el PE y establecer MC, siguiendo la práctica desarrollada hacia al lado

izquierdo de este formulario
PE y MC, comienza a registrar datos en la plantilla; así:
. Inversiones Fijas (Cotizaciones y presupuestos): solo los siguientes totales:

Tangibles
Edificios
Activo Intangibles o diferidos
dad de unidades a producir / año y el precio unitario de Venta), procede a diligenciar

AS ingresando por "Información básica de entrada". Sigue la orientación que se dejó
ecir que a partir de año 2, incrementa 10% tanto a cantidades como a precio
En Cuadro 4. EGRESOS registra:
OSTO VARIABLE DE PRODUCCIÓN (Unitario = Cvu)
GASTO VARIABLE DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
el total de los COSTOS FIJOS
-
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Diana Yadira Peñaloza Rojas
Precio de venta $ 4,000

Costo Fijo $ 8,767,544
Costo Variable Unitario $ 2,858
Gráfi co Punto de E
Cantidad Equilibrio 7,679 $ 90,000,000
Ingreso Equilibrio $ 30,715,684 $ 80,000,000
$ 70,000,000
Unidades vendidas Costo Total Ingreso/Ventas
$ 60,000,000
0 $ 8,767,544 $ -
Ingresos ($)
500 $ 10,196,660 $ 2,000,000 $ 50,000,000
1000 $ 11,625,776 $ 4,000,000 $ 40,000,000
1500 $ 13,054,892 $ 6,000,000 $ 30,000,000
2000 $ 14,484,009 $ 8,000,000
$ 20,000,000
2500 $ 15,913,125 $ 10,000,000
3000 $ 17,342,241 $ 12,000,000 $ 10,000,000
3500 $ 18,771,357 $ 14,000,000 $-

0 2500 5000 7500 10000
4000 $ 20,200,473 $ 16,000,000
cantidad (kilos
4500 $ 21,629,589 $ 18,000,000
5000 $ 23,058,705 $ 20,000,000
5500 $ 24,487,822 $ 22,000,000 Costo Total Ingre
6000 $ 25,916,938 $ 24,000,000 El punto de equilibrio se da cuando la cantidad prod

6500 $ 27,346,054 $ 26,000,000
7000 $ 28,775,170 $ 28,000,000
7500 $ 30,204,286 $ 30,000,000
8000 $ 31,633,402 $ 32,000,000
8500 $ 33,062,518 $ 34,000,000
9000 $ 34,491,635 $ 36,000,000
9500 $ 35,920,751 $ 38,000,000
10000 $ 37,349,867 $ 40,000,000
10500 $ 38,778,983 $ 42,000,000
11000 $ 40,208,099 $ 44,000,000
11500 $ 41,637,215 $ 46,000,000
12000 $ 43,066,331 $ 48,000,000
12500 $ 44,495,448 $ 50,000,000
13000 $ 45,924,564 $ 52,000,000
13500 $ 47,353,680 $ 54,000,000
14000 $ 48,782,796 $ 56,000,000
14500 $ 50,211,912 $ 58,000,000
15000 $ 51,641,028 $ 60,000,000
15500 $ 53,070,144 $ 62,000,000
16000 $ 54,499,261 $ 64,000,000
16500 $ 55,928,377 $ 66,000,000
17000 $ 57,357,493 $ 68,000,000
17500 $ 58,786,609 $ 70,000,000
18000 $ 60,215,725 $ 72,000,000
18500 $ 61,644,841 $ 74,000,000
19000 $ 63,073,957 $ 76,000,000
19500 $ 64,503,074 $ 78,000,000
20000 $ 65,932,190 $ 80,000,000
co Punto de Equilibrio
5000 7500 10000 12500 15000 17500 20000 22500

cantidad (kilos)
Costo Total Ingreso/Ventas
cuando la cantidad producida y vendida es de 7.679 kilos

Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto
1. INVERSIÓN
Maquinaria y equipo $ 15,406,947

Terrenos $0
Edificios $ 340,000,000
Adecuaciones $ 29,316,940
Registro de marca $ 2,600,000
Total inversión $ 387,323,887
2. PROYECCIÓN EN VENTAS
Período Precio Unitario
0 año 1 $ 4,000
1 año 2 $ 4,400
2 año 3 $ 4,840
3 año 4 $ 5,324
4 año 5 $ 5,856
3. FLUJO DE CAJA DE OPERA
Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 2,858
Gtos Variables de Administración y Ventas $ 5,600,000
Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 8,767,544
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta
Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 124,399
1 año 2 136,838
2 año 3 150,522
3 año 4 165,574
4 año 5 182,132
Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%
Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 8,767,544
1 año 2 $ 8,679,869
2 año 3 $ 8,593,070
3 año 4 $ 8,507,139
4 año 5 $ 8,422,068
5. OTRA INFORMACIÓN
Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%
Cambio de línea de producción en 5
Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN
Concepto Monto
Proyecto - socios $ 135,563,360
Banco $ 251,760,527
Total $ 387,323,887
Tasa Banco
23.87% E.A. (Efectivo Anual)
23.87% Anual
El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años
7. CÁLCULO TA
Inflación
Premio al Riesgo
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19
Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N
TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem
Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 160,658,092
Banco $ 326,184,611
Total $ 486,842,703
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Nombre de Estudiante que lo diligenció: Diana Ya
Proyecto
onómico del proyecto
ico de Fresa
SIÓN
En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.
EN VENTAS
Cantidades a Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Planti

producir y vender que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y ven
124,399 curso Diseño de Proyectos de la UNAD.
136,838 Recuerde que esa información la encuentra en la "Proyección de ventas" que le
150,522 insumo para el estudio técnico.
165,574 Para el curso Evaluación de Proyectos se constituye en insumo importante
182,132 previo al presente curso.
3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
Períodos
2 3 4
SOS
por unidad
aumentan con la
inflación
Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral

del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
cada año costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y

decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 355,559,866 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 391,115,853 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 430,227,438 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 473,250,182 tasa a su actividad.
$ 520,575,200
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de su
Total
curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 5,600,000
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 5,824,000 las proyecciones es:
$ 6,056,960
$ 6,299,238
$ 6,551,208
RMACIÓN
años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN
Ponderado Costo C. Capital

35.00% 13.13%
65.00% 23.87%
100%
Ganancia / Pérdida
Anual)
e cinco (5) años
7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO
Inflación
Premio al Riesgo
19.60%
dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR
al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo
miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 23.87% 15.99%
Costo promedio de
100.00% 20.33%
capital
Ganancia / Pérdida 15.65%
. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
Estudiante que lo diligenció: Diana Yadira Peñaloza Rojas
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a
ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere

s" y las "Cantidades a producir y vender" que calculó cuando formuló el proyecto en el
ntra en la "Proyección de ventas" que le permitió concluir el estudio de mercado y que fue
se constituye en insumo importante todo ese trabajo maravilloso que usted realizó en
5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;
en cuenta la inflación del 4% y
cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta
ar es el salario mínimo mensual

en este modelo se encuentra
yecto que trae formulado de su
za el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para
Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),
por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.
Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".
4.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)
ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES
Duración del proyecto 5 años
1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 15,406,947 10
Edificios $ 340,000,000 10
Terrenos $0
TOTAL ($ 355,406,947)
1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
Proyección en Ventas
Capital de trabajo 20% de las ventas
Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 4,000 124,399
1 año 2 $ 4,400 136,838
2 año 3 $ 4,840 150,522
3 año 4 $ 5,324 165,574
4 año 5 $ 5,856 182,132
1.3 GASTOS PREOPERATIVOS
Adecuaciones $ 29,316,940
Registro de marca $ 2,600,000
TOTAL $ 31,916,940
1.4 VALOR DE SALVAMENTO

Maquinaria y equipo $ 7,703,474
Edificios $ 170,000,000
TOTAL $ 177,703,474
1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 486,842,703) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 20,898,951)
2 ($ 25,287,731)
3 ($ 30,598,155)
4 ($ 37,023,767)
5 $ 177,703,474
2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
P
Concepto
1 2
Ventas $ 497,594,080 $ 602,088,837
Costos variables $ 355,559,866 $ 391,115,853
Gastos variables $ 5,600,000 $ 5,824,000
Margen de contribución $ 136,434,214 $ 205,148,984
Costos fijos $ 8,767,544 $ 8,679,869
Gastos fijos
Depreciación $ 35,540,695 $ 35,540,695
Utilidad operativa $ 92,125,975 $ 160,928,421
Impuesto operativo 33% $ 30,401,572 $ 53,106,379
Utilidad después del impuesto $ 61,724,403 $ 107,822,042
Depreaciación $ 35,540,695 $ 35,540,695
Flujo de Caja Operaciones $ 97,265,098 $ 143,362,736
Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

Maquinaria y equipo $ 15,406,947 10
Edificios $ 340,000,000 10
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 486,842,703)
1 ($ 20,898,951) $ 97,265,098
2 ($ 25,287,731) $ 143,362,736
3 ($ 30,598,155) $ 201,773,946
4 ($ 37,023,767) $ 275,347,772
5 $ 177,703,474 $ 367,557,809
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 98,906,818

Tasa Interna de Retorno - TIR= 26%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 6.40%
INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:
La tasa interna de oportunidad TIO, es la tasa de retorno de la inversión que se aplica al cálculo del valor presente
elige aceptar el VPN $ 98’906.818 en el futuro.
El valor presente neto VPN de $ 98’906.818, se evalúa el proyecto de inversión a 5 años teniendo en cuenta el flujo d
operaciones.
4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Valor inicial del crédito $ 326,184,611

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 326,184,611
4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO
Valor crédito $ 326,184,611

Tasa real (Efectiva) 24%
Tasa anual 24%
Tiempo (anual) 5
TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO
Período Cuota Interés

0
1 $ 118,491,002 $ 77,860,267
2 $ 118,491,002 $ 68,161,710
3 $ 118,491,002 $ 56,148,108
4 $ 118,491,002 $ 41,266,859
5 $ 118,491,002 $ 22,833,456
4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Período Desembolso Pago de cuotas
0 $ 326,184,611
1 $ 118,491,002
2 $ 118,491,002
3 $ 118,491,002
4 $ 118,491,002
5 $ 118,491,002
5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 486,842,703) $ 326,184,611
1 $ 76,366,147 ($ 92,797,114)
2 $ 118,075,005 ($ 95,997,638)
3 $ 171,175,791 ($ 99,962,127)
4 $ 238,324,005 ($ 104,872,939)
5 $ 545,261,282 ($ 110,955,962)
Tasa Interna de Oportunidad -

19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 125,362,687
Tasa Interna de Retorno - TIR= 35.97%
Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 160,658,092 35%
Banco $ 326,184,611 65%
Total $ 486,842,703 100.00%
INTERPRETACIÓN:
¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador
¿Se determinó la v
¿Crea valor para el inver
Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos
Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo
Inversión en intangibles (preocperativos)
Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo
$ 497,594,080 $ 99,518,816 ($ 99,518,816)

$ 602,088,837 $ 120,417,767 ($ 20,898,951)
$ 728,527,492 $ 145,705,498 ($ 25,287,731)
$ 881,518,266 $ 176,303,653 ($ 30,598,155)
$ 1,066,637,102 $ 213,327,420 ($ 37,023,767)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos
Períodos
3 4 5
$ 728,527,492 $ 881,518,266 $ 1,066,637,102
$ 430,227,438 $ 473,250,182 $ 520,575,200
$ 6,056,960 $ 6,299,238 $ 6,551,208
$ 292,243,094 $ 401,968,846 $ 539,510,694
$ 8,593,070 $ 8,507,139 $ 8,422,068
$ 35,540,695 $ 35,540,695 $ 35,540,695

$ 248,109,330 $ 357,921,012 $ 495,547,931
$ 81,876,079 $ 118,113,934 $ 163,530,817
$ 166,233,251 $ 239,807,078 $ 332,017,114
$ 35,540,695 $ 35,540,695 $ 35,540,695
$ 201,773,946 $ 275,347,772 $ 367,557,809
TOTAL
$ 1,540,695
$ 34,000,000
$ 35,540,695
Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.
Flujo de Caja del Proyecto
($ 486,842,703)
$ 76,366,147
$ 118,075,005
$ 171,175,791
$ 238,324,005
$ 545,261,282
al cálculo del valor presente con el 19,60%. Se considera la tasa de retorno mínima prevista si un inversionista
s teniendo en cuenta el flujo de caja del proyecto, es decir, lo que queda después de cubrir la inversión y las
Abono a capital Saldo

$ 326,184,611
$ 40,630,736 $ 285,553,875
$ 50,329,292 $ 235,224,583
$ 62,342,894 $ 172,881,689
$ 77,224,143 $ 95,657,546
$ 95,657,546 $0
Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn
$0 $ 326,184,611
$ 25,693,888 ($ 92,797,114)
$ 22,493,364 ($ 95,997,638)
$ 18,528,876 ($ 99,962,127)
$ 13,618,064 ($ 104,872,939)
$ 7,535,041 ($ 110,955,962)
Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 160,658,092) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 16,430,968)
$ 22,077,367 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 71,213,664 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 133,451,067 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 434,305,320
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.
P = F/(1+i)n
Costo C. Capital
19.60% 6.86%
23.87% 15.52%
Costo promedio de capital 22.38%
Ganancia / Pérdida 13.60%
a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas
xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.
Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.
Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.
Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)
ujo de Caja del Inversionista evidencia los

tica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.
Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.
Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad
d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.
i%C3%B3n.jpg
Flujo de Caja Flujo de Caja TRABAJO COLABORATIVO
Período
Inversión Operaciones
El proyecto del cultivo hidropónico de fresa es facti
0 ($ 486,842,703) VPN
1 ($ 20,898,951) $ 97,265,098 El valor presente neto VPN evalúa el proyecto de in
proyectado a 5 años, con una tasa interna de opor
2 ($ 25,287,731) $ 143,362,736 $98.906.818. Dado que el valor presente neto es p
3 ($ 30,598,155) $ 201,773,946 TIR
La tasa interna de retorno TIR de la inversión del p
4 ($ 37,023,767) $ 275,347,772
esperados de esta inversión. La TIR es igual a 26%,
5 $ 177,703,474 $ 367,557,809 Por lo tanto, es factible el proyecto.
-$ 485,358,453.61 RBC
El RBC – Relación Beneficio Costo, se tienen en cue
VPN $ 485,358,453.61 $ 584,265,271.61 inversión (antes de la financiación). Se obtienen lo
igual a 1,2, lo que indica que el proyecto es viable,
Análisis de sensibilidad
RBC 1.20 Verificando los diferentes escenarios tanto pesimis
préstamo, costos de los insumos y precio de venta
TIO 19.60% VPN es positivo y la TIR es mayor a la TIO.
ABORATIVO
cultivo hidropónico de fresa es factible.
te neto VPN evalúa el proyecto de inversión teniendo en cuenta el flujo de caja del proyecto del cultivo hidropónico de fresa
años, con una tasa interna de oportunidad (TIO) del 19,60%, menos la inversión base, con lo que se obtiene un VPN de
Dado que el valor presente neto es positivo, el proyecto de inversión es aceptado.
de retorno TIR de la inversión del proyecto del cultivo hidropónico de fresa, es la media geométrica de los rendimientos futuros
esta inversión. La TIR es igual a 26%, comparada con la TIO del 19,60%, la TIR es mayor a la TIO y tienen una diferencia del 6,40%.
s factible el proyecto.
ón Beneficio Costo, se tienen en cuenta el valor presente del flujo de caja de operaciones y el valor presente del flujo de caja de la
s de la financiación). Se obtienen los siguientes valores respectivamente: $485.358.453,61 y $584.265.271,61. Donde el RBC es
que indica que el proyecto es viable, dado que el valor presente de los ingresos es mayor al valor presente de los egresos.
sibilidad
diferentes escenarios tanto pesimista como optimista en las variables: cantidades demandadas, nivel de financiación, interés del
os de los insumos y precio de ventas; el proyecto del cultivo hidropónico de fresa es factible porque en todos los escenarios el
o y la TIR es mayor a la TIO.
dropónico de fresa
ne un VPN de
rendimientos futuros
a diferencia del 6,40%.
te del flujo de caja de la

,61. Donde el RBC es
de los egresos.
financiación, interés del

dos los escenarios el
Pesimista
Cantidades a Disminución
Precio
Período producir y del 15% en las
Unitario
vender cantidades
0 año 1 $ 4,000 124,399 105,739
1 año 2 $ 4,400 136,838 116,313
2 año 3 $ 4,840 150,522 127,944
3 año 4 $ 5,324 165,574 140,738
4 año 5 $ 5,856 182,132 154,812
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60% 19.60%
TIO (Año)= 19.60% 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 125,362,687 $ 63,388,246
Tasa Interna de Retorno - TIR= 35.97% 28.34%
Cantidades Demandadas
En el escenario pesimista con una disminución del 15% se obtiene una reducción del valor presente neto con $63
anterior el proyecto sigue siendo aceptable, a pesar de la disminución del 15% de las cantidades demandadas.
En el escenario optimista con un aumento del 15% se obtiene un incremento del valor presente neto con $187.3
demandadas el proyecto de inversión es aceptable.
Interés del Préstamo

En el escenario pesimista con un aumento del interés del 28,04% se obtiene una reducción del valor presente ne
acuerdo a lo anterior el proyecto sigue siendo aceptable, a pesar del aumento del interés del préstamo.
En el escenario optimista con una disminución del 21% del interés se obtiene un incremento del valor presente n
del préstamo del proyecto de inversión es aceptable.
Inflación
En el escenario pesimista con un aumento en la inflación del 4,2% se obtiene una reducción del valor presente ne
TIR es mayor a la TIO. De acuerdo a lo anterior el proyecto sigue siendo aceptable, a pesar del aumento de la infl
En el escenario optimista con una disminución de la inflación del 3,86% se obtiene un incremento del valor prese
Con la disminución de la inflación el proyecto de inversión es aceptable.
Costos de los insumos

En el escenario pesimista con un aumento de los costos con un valor de $3.200 se obtiene una reducción del valo
oportunidad. De acuerdo a lo anterior el proyecto sigue siendo aceptable, a pesar del aumento del interés del pr
En el escenario optimista con una disminución de los costos con un valor de $2.700 se obtiene un incremento de
disminución de los costos de los insumos del proyecto de inversión es aceptable.
Precio de Venta
En el escenario pesimista con un aumento del 5% se obtiene una reducción del valor presente neto con $62.286.
el proyecto sigue siendo aceptable, a pesar del aumento del 5% del precio de venta.
En el escenario optimista con una disminución del 5% se obtiene un incremento del valor presente neto con $188
venta el proyecto de inversión es aceptable.
Optimista Pesimista Optimista Pesimista Optimista Pesimista
Aumento del
Interés del Interés del Costos de
15% en las Inflación Inflación
Préstamo Préstamo los insumos
cantidades
143,058
157,364
173,101 28.04% 21.00% 4.20% 3.86% 3,200
190,411
209,452
19.60% 19.60% 19.60% 19.83% 19.44% 19.60%
19.60% 19.60% 19.60% 19.83% 19.44% 19.60%
$ 187,337,128 $ 104,957,790 $ 139,040,781 $ 122,854,784 $ 127,134,296 $ 23,920,450
42.89% 33.26% 37.80% 35.97% 35.98% 22.67%
educción del valor presente neto con $63.388.246, pero sigue siendo positivo. De igual forma, la tasa interna de retorno con 28,34% es ma
el 15% de las cantidades demandadas.
ento del valor presente neto con $187.337.128. Y la tasa interna de retorno sube con el 42,89%, la cual es mayor a la tasa interna de oport
ene una reducción del valor presente neto con $104.957.790, pero sigue siendo positivo. De igual forma, la tasa interna de retorno con 33
mento del interés del préstamo.
tiene un incremento del valor presente neto con $139.040.781. Y la tasa interna de retorno sube con el 37,80%, la cual es mayor a la tasa i
tiene una reducción del valor presente neto con $122.854.784, pero sigue siendo positivo. La tasa interna de retorno continua igual y la tas
aceptable, a pesar del aumento de la inflación.
e obtiene un incremento del valor presente neto con $127.134.296. La tasa interna de retorno continua igual y la tasa interna de oportun
$3.200 se obtiene una reducción del valor presente neto con $23.920.450, pero sigue siendo positivo. De igual forma, la tasa interna de re
e, a pesar del aumento del interés del préstamo.
de $2.700 se obtiene un incremento del valor presente neto con $172.328.613. Y la tasa interna de retorno sube con el 42,29%, la cual es
eptable.
ón del valor presente neto con $62.286.040, pero sigue siendo positivo. De igual forma, la tasa interna de retorno con 27,82% es mayor a
io de venta.
emento del valor presente neto con $188.439.334. Y la tasa interna de retorno sube con el 43,98%, la cual es mayor a la tasa interna de op
Optimista Pesimista Optimista
Disminución del Aumento del 5%
Costos de
5% en el Precio en el Precio de
los insumos
de Ventas Ventas
3,800 4,200
4,180 4,620
2,700 4,598 5,082
5,058 5,590
5,564 6,149
19.60% 19.60% 19.60%
19.60% 19.60% 19.60%
$ 172,328,613 $ 62,286,040 $ 188,439,335
42.29% 27.82% 43.98%
etorno con 28,34% es mayor a la tasa interna de oportunidad. De acuerdo a lo
a la tasa interna de oportunidad. Con el aumento del 15% de las cantidades
nterna de retorno con 33,26% es mayor a la tasa interna de oportunidad. De
a cual es mayor a la tasa interna de oportunidad. Con la disminución del interés
rno continua igual y la tasa interna de oportunidad es mayor con el 19,83%. La
tasa interna de oportunidad es menor con el 19,44%. La TIR es mayor a la TIO.
rma, la tasa interna de retorno con 22,67% es mayor a la tasa interna de
con el 42,29%, la cual es mayor a la tasa interna de oportunidad. Con la
o con 27,82% es mayor a la tasa interna de oportunidad. De acuerdo a lo anterior
or a la tasa interna de oportunidad. Con la disminución del 5% del precio de

1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental
Chequeo Fase del Numeral de la

Aspecto de evaluación
√ ciclo PHVA norma ISO 14001
Durante la planificación se tienen en

4.3.1. aspectos
10 cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

10 cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

8 cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
9 suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
8 Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?
Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

10 ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia
Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
10 Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
9 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
9 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?
En el proyecto, se tiene en cuenta la prevención de la
10 6.3 Medio ambiente
contaminación?
En el proyecto se tiene en cuenta el uso sostenible de
los recursos?
1
1
En el proyecto se tiene en cuenta la mitigación y

adaptación al cambio climático?
Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.
1
1
oyecto
l
Peso Promedio
Relativo Ponderado
15% 1.5
10% 1
3% 0.24
10% 0.9
5% 0.4
13% 1.3
10% 1
7% 0.63
6% 0.54
7% 0.7
7% 0.7
1
1
7% 0.7
100% 9.61
1
1
Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000
En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

trabajo y protección social? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

en el trabajo? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

sostenible? consumidores
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
activa de la
activa de la comunidad?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).
1
1
Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento
1
1
1
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.
Los conceptos son:
Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

RELACION BENEFICIO COSTO
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)
TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p
El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):
Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
CRITERIOStienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina
El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mi

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas va
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e
El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR
Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.
minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.
nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia
a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la
ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR
ercado)
ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%
ertidumbre
o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)
ble o en varias al mismo tiempo.

áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)
ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR
odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:

Fase3 124 Colaborativo

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1

EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

DIANA YADIRA PEÑALOZA ROJAS - 60265604

CARMEN SOFIA GOMEZ SILVA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

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La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

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Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e

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Cuadro 1. Inversiones Fijas

Adecuaciones y obras físicas

Construccion invernadero 556 Mts2 1 $ 21,886,940

Fuente de alimentacion alterna 1 $ 5,430,000

Maquinaria, equipos, muebles y

PH- Metro 1 $ 222,000

Bomba de fumigación de espalda 1 $ 284,900

Sistema de riego 1 $ 148,900

Tanques de almacenamiento 2 $ 890,000

Termómetro (higrotermografo) 2 $ 300,000

Sillas para Oficina 2 $ 319,800

Computadores de Escritorio All in One 2 $ 5,038,000

Edificios (si es propiedad del proyecto, no

Activo intangible o diferidos (la

Gastos preoperativos para

Licencias y gastos para el montaje $ 957,000

a principal (resaltada en negrilla), su total es el

slada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)

ndra Patricia Montero

Nombre de Estudiante que lo diligenció: DOLLY LARA RAMIREZ

Cuadro 2. Resumen Costos de producció

Directos (la sumatoria o parcial de las subcuentas, es

Materiales directos (materias primas requeridas para

Espuma agrícola (placax162cavx12und) 10 $ 1,590,000

Canales de cultivo 800 $ 40,000,000

Comisiones por ventas $ -

Mano de obra directa* (traslada Total del Cuadro

Costo depreciación de las maquinarias, equipos y

Indirectos o Gastos generales de fabricación

Materiales de aseo $ 150,000

Total costos de produc

Nombre de Estudiante que lo diligenció: DOLLY LARA RAMIREZ

Cuadro 2.1 Costos de producción –

En este rubro se ubica: Operarios – quienes

Salarios y auxilio de transporte

Nombre de Estudiante que lo diligenció: DOLLY LARA RAMIREZ

Cuadro 2.2 Costos de producción –

En este rubro se ubica: jefe de taller o supervisor,

Salarios y auxilio de transporte

Total mano de obra dir

) utilizando "Mi Calculadora" Ministerio del

otal costos de producción $ 57,164,646

Parciales $ Valor Total $

Parciales $ Valor Total $

otal mano de obra directa

Nombre de Estudiante que lo diligenció: Johanna Milena Contr

Cuadro 3. Resumen Gastos

(PQe) - (Cvu Qe) - CF = 0

(PQe) - (Cvu Qe) - CF = 0

(PQe) - (Cvu Qe) - CF = 0